美股投资网获悉，5月2日至5月3日，伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A,BRK.B)的股东大会将会如期举行，大约4万名伯克希尔哈撒韦股东将齐聚美国奥马哈。该公司股东大会将由其首席执行官沃伦•巴菲特主持，投资者将有机会向这位“奥马哈先知”提问有关市场的最新观点。

巴菲特今年已经95岁，每一次的巴菲特股东大会都会显得非常珍贵。本次会议恰逢伯克希尔哈撒韦公司成立60周年，除了美股估值高企、地缘政治风险升级、全球资本流动重组等复杂背景外，巴菲特的投资理念和战略方向将成为全球资本市场的风向标。

股票投资

当前资本市场正经历三个结构性变化

1.科技竞争格局重构中国大模型DeepSeek打破了美国在AI领域的垄断，2025年第一季度A股科技股上涨27%，而同期纳斯达克指数下跌18%。这种“东升西降”的趋势引发了资本的重新配置，富时中国A50指数期货持有量增加了42%，表明外资加速流入中国市场。

2.贸易政策影响特朗普4月2日宣布“对等关税”，导致4月7日全球股市崩盘，标普500指数单日损失2.3万亿美元，恒生指数下跌13.2%。这一政策将美国的平均关税税率提高到19%，预计2025年美国GDP增速将下降1.2个百分点，通胀率将上升1.1个百分点。

3.利率环境逆转市场对美联储降息的预期升温，2年期美国国债收益率跌至2.8%，日元套利交易平仓引发全球流动性收缩。在避险情绪升温的情况下，黄金价格已超过每盎司3000美元，创下历史新高。

在这种背景下，这将成为投资者向巴菲特提问的重点。根据以往情况，在持续数小时的问答环节之前，巴菲特喜欢讨论公司第一季度的财务业绩，这将披露伯克希尔哈撒韦公司最近的最大投资。虽然投资者要等到5月15日才能看到伯克希尔哈撒韦公司第一季度末的全部投资组合披露，但目前已经有了一些关于巴菲特和他的团队今年迄今为止采取投资的重大线索。

从历史的角度来看，巴菲特的头寸调整通常与市场周期密切相关。在过去六次伯克希尔大幅减持美国股市之后，标普500指数在六个月内平均会出现12%的回调。最近，这种操作同样显示出远见。

2024年，伯克希尔哈撒韦公司的投资组合呈现出明显的调整特征。年报数据显示，该公司在苹果公司(AAPL)的持股比例从5.6%降至2.8%，在美国银行(BAC)的持股比例下降了32%，同时将现金储备增加到3500亿美元，占总资产的24%。2025年1月，纳斯达克指数单月下跌9.3%，4月，受关税战影响，单日跌幅达到5.1%。

美国证券交易委员会的文件显示，伯克希尔在1月和2月购买了三只股票威瑞信(VRSN)、Sirius XM(SIRI)和西方石油公司(OXY)，附加购买额总计约9350万美元。文件还显示，伯克希尔出售了价值约1.477亿美元的德维特(DVA)股份，以将持股比例维持在45%以下。伯克希尔的其他增持是对五家日本贸易公司的追加收购，总计约27亿美元。

分析指出，巴菲特不太可能再大规模购买股票。标普500指数今年接近历史高点，并在2月中旬之前大部分时间都在继续走高;即使在3月份下跌之后，股市总体仍接近年初的水平。更重要的是，从估值的角度来看，大盘股仍然昂贵，这导致巴菲特在过去两年中基本上避免大量买入。他甚至停止回购伯克希尔哈撒韦公司的股票。但伯克希尔的股票投资组合支付了大量股息，其全资经营业务支付的股息甚至更多(以营业利润的形式)。

伯克希尔目前面临的最大挑战是，伯克希尔哈撒韦公司的投资组合已经变得如此之大，以至于只有少数几家公司值得其花时间全面分析。一只股票的盘子必须足够大，才能吸纳伯克希尔的数十亿美元投资，但没有多少股票能吸收这么多资金。巴菲特过去两年买入的股票主要集中在市值在150亿至500亿美元之间的公司。与此同时，他卖掉了市场上一些估值飙升的大公司的股票。

现金储备

在他2024年致股东的信中，他强调“总是将大部分资金投资于股票”，但更重视公司护城河的深度和管理质量。例如，伯克希尔能源公司通过150亿美元的收购成为美国最大的电力供应商，其监管资产回报率稳定在10%以上。这种“护城河+现金流”的组合在当前波动率指数(VIX)超过30的环境中尤为重要。面对这些变化，巴菲特的价值投资框架表现出适应性调整。伯克希尔的现金储备已经超过了苹果(1660亿美元)和微软(1460亿美元)的现金储备总和，似乎为应对潜在危机提供了充足的弹药。

根据最新数据，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司的现金储备约为3340亿美元，巴菲特的现金储备再度创出历史新高。与此同时，在3340亿美元的现金储备背后，巴菲特更偏爱短期美债，在接下来如何盘活这笔巨额资金，也是市场比较关心的问题。

细分来看，截至去年第四季度，伯克希尔哈撒韦公司持有价值约3009亿美元的美国国库券和333亿美元的现金。投资者一直在等待巴菲特将这笔资金投入一项重大投资，但预计这在第一季度不太可能发生。值得庆幸的是，巴菲特的耐心得到了回报。今年第一季度，6个月期美国国债的平均收益率约为4.3%，大约为伯克希尔带来32亿美元的季度收入。

继任投资风格

在2024年的股东大会上，94岁的巴菲特正式确认格雷格·阿贝尔为他的继任者，这标志着伯克希尔“后巴菲特时代”的开始。阿贝尔的简历显示了他跨领域整合的能力在管理伯克希尔能源公司期间，他领导了对NV Energy等项目的收购，为该部门带来了59%的利润增长;他还将可再生能源投资的份额提高到45%，显示出符合ESG趋势的远见。

市场对继任人的关注主要集中在投资风格的延续性上。巴菲特的价值投资强调“以合理的价格收购伟大的公司”，而阿贝尔则更擅长基础设施和能源领域的并购。然而，伯克希尔最近的运营表明，这种转型已经悄然进行2024年，该公司完成了对一家公用事业子公司的39亿美元收购，非保险业务利润占62%。此外，巴菲特建立的“双轨制”投资体系——阿贝尔负责资本配置，Todd Combs和Ted Weschler管理股票投资组合——为平稳过渡提供了制度保障。

在美股估值泡沫和地缘政治冲突不断升级的背景下，伯克希尔3500亿美元的现金储备似乎起到了“危机灭火器”的作用——既防止了系统性风险，又为捞底优质资产预留了空间。60多年来，巴菲特已经证明，价值投资的核心不是预测市场，而是建立一个强大的投资组合。随着阿贝尔的接任，伯克希尔的“护城河”将从选股扩展到行业整合，但其“买股票就是买企业”的核心理念没有改变。对于投资者来说，在不确定的2025年，或许更有必要重温巴菲特的智慧“只有当潮水退去，你才会发现谁在裸泳”——伯克希尔的价值之锚依然稳固。

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美股投资网获悉，辉瑞(PFE)在2025年第一季度财报中披露，继口服减肥药Danuglipron研发受挫后，公司将通过收购或合作加速布局心脏代谢领域，以弥补产品线空缺。财报显示，尽管辉瑞Q1营收137亿美元(同比降8%)未达市场预期，但调整后每股收益超预期，且公司维持全年盈利指引上限。

从具体业务来看，新冠产品表现冷热不均，新冠口服药 Paxlovid 收入仅 4.91 亿美元，大幅低于预期的 9.02 亿美元，而与 BioNTech(BNTX) 合作的新冠疫苗 Comirnaty 贡献 5.65 亿美元，超分析师预测的 3.255 亿美元。此外，核心药物承压，与百时美施贵宝(BMY)合作的抗凝药 Eliquis 受定价压力影响，销售额同比下滑 4%。

为应对业绩波动，辉瑞升级成本管控计划在2025年底前实现45亿美元净成本节约的基础上，进一步追加12亿美元节省目标，预计到2027年底累计节省57亿美元。

据了解，4月中旬，辉瑞宣布终止GLP-1受体激动剂Danuglipron的研发。该药物在剂量优化试验中出现患者肝损伤案例，导致其成为公司肥胖症治疗领域首个折戟的候选药物。该公司首席执行官艾伯乐(Albert Bourla)在财报电话会上直言“停止Danuglipron是审慎决策，未来我们将通过内部研发(如GIPR拮抗剂项目)及外部合作双轮驱动，构建心脏代谢领域产品矩阵。”

Haggerston BioHealth投资集团负责人埃德蒙·英厄姆(Edmund Ingham)指出，尽管辉瑞核心业务收入同比下滑，但成本控制举措对股东信心提振更显著。他警示，公司全年收入超600亿美元的预期需依赖“关税及贸易政策稳定”，若外部环境恶化，下半年业绩或承压。

辉瑞正面临核心管线断档与成本压力的双重挑战。其心脏代谢领域布局不仅关乎肥胖症治疗，更涉及心血管代谢综合征等慢性病市场。有分析师认为，通过收购或合作快速补充产品线，或成为公司突破增长瓶颈的关键。

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美股投资网获悉，台积电(TSM)已开始在美国亚利桑那州建造第三座芯片工厂，随着特朗普政府威胁进一步加征关税以刺激美国本土制造业发展，台积电正加快其在美国的扩张步伐。

作为全球最先进的芯片制造商，台积电宣布了其美国扩张计划的第三阶段，就在同一天，美国商务部长霍华德・卢特尼克视察了台积电位于亚利桑那州的工厂选址。台积电称这是美国历史上最大的一笔外国投资。

台积电是苹果(AAPL)和英伟达(NVDA)的主要芯片供应商，也是美国政府吸引制造业回流本土努力的核心力量。据报道，卢特尼克曾暗示，在推动那些申请联邦半导体补贴的公司大幅扩大其美国项目时，他可能会扣留承诺发放的《芯片与科学法案》相关拨款。

今年3月，台积电首席执行官魏哲家在白宫与特朗普会面，并公布了额外投资1000亿美元用于美国工厂建设的计划，这将提升台积电在美国本土的芯片产量。这笔投资叠加台积电此前计划在美国投入的650亿美元，最终将使其在美国拥有六座用于先进晶圆制造的工厂，以及另外几座用于先进封装的工厂。

卢特尼克在周二接受采访时表示，特朗普政府在未承诺任何补贴的情况下，成功促成了这额外的1000亿美元投资。他指出“你知道特朗普政府为此付出了什么吗?一分钱都没花。是关税吸引了这笔投资。所以，会有4万名建筑工人参与建设，之后还会有2万名全职员工长期留在这里，因为我们要把半导体产业带回美国。这就是特朗普关税模式的意义所在。”

台积电首席执行官4月在电话财报会议上曾表示，亚利桑那州第二座工厂的建设已经完成，公司正致力于加快生产进度。此前台积电曾表示，其在亚利桑那州的第一座工厂已于去年第四季度进入大规模生产阶段，良率可与台湾地区的工厂相媲美。

魏哲家还补充道，第三座和第四座工厂将采用台积电最先进的N2和A16制程技术，而第五座和第六座工厂将采用更为先进的技术。

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美股投资网获悉，4月30日，二手车零售商优信集团(UXIN)发布截至2024年12月31日的未经审计第四季度及2024全年财务业绩报告。财报显示，优信零售交易量和总交易量实现大幅增长，首次实现季度调整后EBITDA盈利，为2025年全年盈利奠定了坚实基础。

2024年第四季度，优信总交易量达9439辆，同比增长116.8%；总收入为5.97亿元，环比增长20.0%，同比增长45.4%。其中，零售交易量为8,554辆，环比增长42.4%，同比增长177.6%，已连续三个季度同比增长超过100%；零售收入达5.53亿元，环比增长24.5%，同比增长73.3%。同期，集团毛利率为7.0%，同比提升2.2个百分点。

值得关注的是，优信集团在该季度实现了历史上首次单季调整后EBITDA为正，盈利200万元人民币，而去年同期EBITDA为亏损4380万元。这标志着优信二手车仓储大卖场模式的规模效应已初步显现。

同时，优信也公布2024年全年财务业绩报告。优信全年总交易量达26148辆，同比增长73.2%；总收入达到18.14亿元人民币，同比增长29.7%。其中，零售交易量达21773辆，同比增长133.8%；全年毛利率为6.8%，较上年同期的4.8%显著提高。经调整后EBITDA亏损为8080万人民币，同比减亏近54%，反映出公司经营质量持续提升。

优信集团首席财务官林峰表示，2024年优信零售交易量连续三季度环比增长超过30%，全年毛利率提升至6.8%。优信第四季度首次实现调整后EBITDA为正，显示出优信超级大卖场模式的良好可复制性和可扩展性。随着市场行情的回暖和增值服务渗透率不断提升，公司有信心在2025年实现全年调整后EBITDA盈利。

2024年第四季度，优信库存周转天数保持在约30天的高效水平。客户满意度持续上升，净推荐指数（NPS）达到65分，创下历史新高，进一步巩固了优信在行业中的领先地位。

优信集团创始人、董事长兼CEO戴琨表示，优信集团继续以超级大卖场模式为核心，稳步推进新区域展业，扩大业务规模和盈利水平，并继续完善线上线下协同的大卖场网络。目前，武汉仓储大卖场已经试营业，郑州大卖场也将在下半年营业。公司预计2025年零售销量增长将再次超过100%，并首次实现全年经调整后EBITDA盈利。

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美股投资网获悉，随着特斯拉(TSLA)自动驾驶出租车服务定档6月于德克萨斯州奥斯汀率先落地，市场正聚焦这一创新业务对短期盈利能力和投资者信心的潜在影响。在第一季度财报电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克披露了分阶段扩张计划初期将以10至20辆搭载最新版全自动驾驶(FSD)软件的Model Y机器人出租车试水，到2026年底将车队规模扩张至“数百万辆”。为保障服务落地，特斯拉已在奥斯汀部署约300名测试操作员，其中部分人员已转为远程监控岗位。

用户需通过特斯拉专属应用程序预约服务，流程类似优步(UBER)或Lyft(LYFT)输入目的地后，系统将调度附近自动驾驶车辆完成接送。该服务完全基于特斯拉纯视觉方案的FSD系统，该技术已历经多轮迭代优化。尽管马斯克宣称将推出“无需人工干预”的完全无人监督版本，但当前测试阶段仍配备安全驾驶员及远程支持团队，以确保技术稳定性。

特斯拉计划年底前将服务扩展至美国其他城市，并推出类似爱彼迎(ABNB)的共享模式——允许私人车主将车辆接入机器人出租车网络赚取收益。ARK Invest分析师Akaash TK指出，若按预期推进，特斯拉年底前或形成约10万辆车的运营规模，而6月奥斯汀首发将成为验证其商业可行性的关键节点。

若特斯拉按规划加速落地，其自动驾驶出租车业务有望快速追赶当前行业领跑者Waymo(谷歌母公司Alphabet旗下)。但ARK Invest提醒，早期运营阶段的安全事件可能成为舆论焦点，需持续观察技术可靠性。

总的来说，特斯拉正试图通过自动驾驶出租车重构出行经济，但短期内仍需在技术成熟度、运营效率与公众接受度间寻求平衡。马斯克承诺的“百万级车队”愿景，正从PPT走向现实路测，而奥斯汀街头的无人驾驶Model Y，或将成为检验特斯拉AI实力的第一块试金石。

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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)股价在周二早盘一度下跌后强势反弹，此前公司否认了有关将在官网标示商品关税成本分项的报道。截至收盘，该股股价小幅下跌0.17%。今年以来，亚马逊股价已累计下跌14%，主要受到市场对关税的担忧影响。

据早前报道，亚马逊正计划在其网站上清晰标示关税在商品总价中的占比，向消费者展示进口商品价格中受到的关税影响。这一举措一经传出，引发市场关注。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一场分析师会上对这一消息做出回应，称这是“亚马逊一次带有敌意的政治行为”。她质疑道“既然如此，为什么亚马逊在拜登政府引发四十年来最高通胀时没有采取类似措施？”

不过，亚马逊发言人Tim Doyle随后向外媒发表声明称，“我们旗下运营低价产品的Amazon Haul团队曾讨论过是否要在某些商品上标示进口关税，但这一提议从未获批，也不会被实施。”

白宫方面暂未就亚马逊的声明做出进一步评论。

外媒报道称，特朗普总统本人已就此事致电亚马逊创始人贝索斯表达关切。当天稍晚，当被分析师问及相关话题时，特朗普回应道“杰夫·贝索斯很不错，他表现非常好，迅速解决了问题，也做出了正确的决定。他是个好人。”

值得注意的是，其他公司已经开始在结账页面上显示商品关税。中国电商平台Temu目前就已在其页面上添加了“进口费用”一栏，向消费者透明展示成本组成。

本周四美股收盘后，亚马逊将发布第一季度财报。市场预计公司管理层将对该报道及关税影响作出正式回应。亚马逊销售的众多商品来自中国，而这些商品正面临特朗普政府施加的高达145%的关税。

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美股投资网获悉，可口可乐(KO)公布了超过华尔街预期的季度利润，尽管市场情绪不断恶化，但对价格敏感的消费者继续购买该公司的饮料。这家总部位于亚特兰大的雪碧、芬达和美汁源的生产商公布了第一季度每股收益73美分，高于分析师的平均预期。该公司还表示，预计关税影响是可控的，并维持了对销售增长和利润的预期。

可口可乐首席执行官James Quincey在一份声明中表示“尽管在主要发达市场存在一些压力，但我们全球足迹的力量使我们能够成功应对复杂的外部环境。”

收入同比下降2%，至111亿美元，略低于预期的111.4亿美元。尽管如此，剔除货币波动的负面影响(5%)以及装瓶业务重组调整的影响(3%)，公司有机收入实际增长了6%。这家汽水公司表示，在截至3月28日的季度中，其价格组合，即一系列产品的价格，在本季度上涨了5%，公司单箱销量增长2%；其中，北美销量下降了3%，但包括欧洲、中东和非洲在内的地区销量增长了3%，拉丁美洲的销量持平。

而且，公司利润率大幅改善，营业利润同比增长了71%，营业利润率从去年同期的18.9%显著提升至32.9%，这体现了可口可乐公司在本季度通过提高价格保持盈利能力的能力依然强劲。

在饮料方面，该公司包括同名苏打水在内的气泡软饮料销量增长了2%，“可口可乐零糖”饮料本季度销量增长14%。可口可乐的果汁、增值乳制品和植物性饮料部门的销量增长了1%，该业务包括Fairlife牛奶、Simply Beverages果汁系列和美汁源。可口可乐的水、运动、咖啡和茶业务也公布了2%的销量增长，这要归功于对其饮料的更高需求——运动饮料和咖啡品牌销量下降，而茶品牌销量持平。

在对全年展望的更新中，可口可乐表示“其业务主要是本地的，然而，它受到全球贸易动态的影响，这可能会影响公司在其市场上的成本结构的某些组成部分。目前，公司预计影响是可控的。”

对于2025年全年，可口可乐重申了其5%至6%的有机收入增长目标。可口可乐还重申了2025年每股收益预期为2.94美元至2.97美元(中间值2.955美元)，而市场预期为2.96美元。

本月早些时候，摩根大通的分析师上调了可口可乐的目标价，称该公司可能会受到相对有限的关税影响，并在市场不确定的情况下成为“风暴中的避风港”。小摩将可口可乐评级维持在“增持”，并将目标价上调至78美元。

小摩分析师认为，尽管面临关税和宏观经济逆风，但可口可乐凭借其强大的防御性、多元化的地域布局、有限的关税影响以及应对动态运营环境的能力，有望在2025年实现有机销售增长。

摩根大通认为，可口可乐作为相对安全港的地位使其股票在必需消费品行业和整个市场中表现出色。虽然必需消费品的表现将高度依赖于宏观和关税形势，但如果当前的环境持续下去， 可口可乐将继续跑赢同行和更广泛的市场。

相比之下，百事可乐(PEP)的表现则显得相对逊色。在此之前，竞争对手百事可乐上周发布了一份喜忧参半的报告，并下调了全年利润预期。同为可乐巨头，双方差距的核心在于百事可乐和可口可乐生产其秘方浓缩糖浆的地点存在差异。

百事可乐50多年前就开始在爱尔兰生产浓缩糖浆，可口可乐几十年来也在爱尔兰生产浓缩糖浆，并将其运往全球各地市场，选址理由是爱尔兰的低企业税率。但现在，供应美国市场的百事可乐浓缩糖浆，几乎全部需要缴纳10%的关税。但关键区别在于，可口可乐为美国市场生产的浓缩糖浆主要来自佐治亚州亚特兰大和美国领土波多黎各。这意味着可口可乐和雪碧等饮料受关税影响较小。

与此同时，根据以往业绩来看，可口可乐比百事可乐在高利率、高通胀环境下更具韧性，这体现在定价与销量上的差异。而且根据以往季度财报，可口可乐能够在全球范围内应对各种动态的运营环境，并持续实现其既定的经营目标。这种能力得益于其广泛的地域分布，美国仅占其系统总销量的约17%，这意味着在某个特定市场的疲软表现，往往能被其他市场的强劲表现所抵消。一季度，在关键的北美市场，百事旗下菲多利零食部门的销量下滑1%，饮料部门的销量下滑3%。

总的来说，可口可乐的防御性商业模式、强大的定价权，以及在市场波动和经济不确定的情况下保持稳定的现金流，使其在当前的关税冲击中有望脱颖而出。尽管有潜在的关税影响，可口可乐的全球存在和多元化的供应链降低了风险，确保了弹性和盈利能力。因此，在消费需求具有高黏性的情况下，这使得可口可乐成为独特的防御消费股——被成为“液体黄金”。

该公司令人印象深刻的利润率，持续的收入增长和强有力的股息政策使其成为稳定被动收入的可靠投资。凭借全球饮品分销网络以及无比强大的品牌号召能力，这家连续63年提高股息的全球饮品领军者持续将公司利润转化为新品创新以及股东回报率。因此，三十多年来，可口可乐一直是巴菲特旗下伯克希尔的核心持仓股票之一。截至周一收盘，该股今年已累计上涨15%，涨幅超过标普500指数，徘徊在历史高点附近。

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美股投资网获悉，PayPal(PLPY)于美东时间周二盘前公布第一季度财报，尽管业绩优于分析师预期，但考虑到“全球宏观环境的不确定性”，该公司仍维持其全年盈利预测不变。这家支付公司在声明中表示，其今年调整后每股收益预期仍为4.95美元至5.10美元。

财报数据显示，公司Q1营收为77.9亿美元，未达LSEG调查分析师平均预期的78.5亿美元

调整后每股收益为1.33美元，超出分析师平均预期的1.16美元。

虽然销售额仅比去年同期的77亿美元增长了1%，但PayPal表示，这一结果反映了一项将盈利能力置于销量之上的战略，从而摆脱了利润率较低的收入流。

由于特朗普政府的关税威胁引发经济动荡，美国多家企业纷纷下调盈利预期。通用汽车公司(GM)周二全面撤回了全年盈利指引，并暂停股票回购计划。最近几天，多家航空公司也纷纷撤回或拒绝重申2025年的盈利预测。

尽管如此，PayPal在交易利润(即公司处理交易扣除费用后的收入)方面超出了华尔街分析师的预期，这表明首席执行官亚历克斯·克里斯(Alex Chriss)的转型计划取得了一定进展。

这一关键盈利指标在第一季度增长了7%，达到37.2亿美元，比预期高出1亿美元。调整后净利润为13.3亿美元，合每股1.33美元，也超出了预期。

瑞穗证券美国公司(Mizuho Securities USA)的分析师丹·多列夫(Dan Dolev)在给客户的一份报告中表示，他预计这一进展将有助于PayPal股价反弹，并且维持全年盈利指引彰显了公司实力。

在第一季度取得强劲业绩之前，克里斯一直在努力修复公司先前战略带来的负面影响。一些分析师曾批评PayPal此前不惜一切代价追求增长的战略，认为这导致公司业务分散、利润率较低。如今，这家支付公司将盈利能力置于增长之上，尽管盈利情况仍不稳定。

在2月份的投资者日活动中，克里斯和其他高管强调了公司业务的统一战略，其业务范围涵盖从支付平台Venmo、支付处理服务到公司自己的稳定币“PayPal美元”(PayPal USD)。

当时，该公司表示，这一战略将助力每股收益在2027年前实现10%-13%的增长。

截至发稿，PayPal股价下跌0.32%。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)周二发布了一款全新独立人工智能应用Meta AI，旨在与OpenAI的ChatGPT等热门聊天机器人展开竞争。

这款名为Meta AI的智能助手基于该公司自主研发的大语言模型技术Llama打造，此前已整合至Instagram、WhatsApp和Facebook等社交应用。

通过新推出的独立应用，用户无需经由Meta其他产品即可直接使用该AI服务。

公司首席执行官马克·扎克伯格在Instagram发布的视频中表示“Meta AI旨在成为你的个人AI助手——这意味着它首先围绕语音对话设计。”

他将这款以语音交互为核心的数字助手描述为能帮助用户获取新闻资讯或处理个人事务的工具。

OpenAI的ChatGPT自2022年问世后迅速成为现象级产品。据首席执行官萨姆·奥尔特曼透露，该工具目前周活跃用户已达8亿人次。

Meta高管认为，凭借语音交互、个性化功能以及调用社交媒体平台数据的优势，他们的聊天机器人能提供差异化体验。

通过整合Meta平台数据，这款新AI应用将能初步掌握用户兴趣偏好。扎克伯格解释道，“如果你愿意，可以让Meta AI通过我们的应用全面了解你和你关心的人。”

该独立应用还设有社交信息流功能，用户可分享AI使用心得，并能与公司旗下Ray-Ban Meta智能眼镜互联。“这只是我们漫长构建旅程的起点，”扎克伯格补充道。

Meta选择在加州门洛帕克举行的首届人工智能大会LlamaCon前夕发布该应用。活动期间，公司还预览了正在开发的Llama API开发者平台，并展示了提升推理速度、加强AI生成诈骗及钓鱼内容识别的技术进展。

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美股投资网获悉，周二美股盘后，超微电脑(SMCI)股价暴跌，此前公布的初步业绩远低于分析师预期，表明该公司的业务复苏计划进展缓慢。

这家人工智能(AI)服务器制造商周二发布声明称，第三财季销售额预计为45亿至46亿美元，不仅远低于分析师53.5亿美元的平均预期，也大幅低于公司此前约55亿美元的业绩指引。截至3月31日的季度，经调整后每股收益仅为0.29至0.31美元，而市场预期为0.53美元。

作为曾经备受AI概念追捧的明星股，超微电脑因搭载高性能显卡的AI服务器需求激增而风光无限。今年2月，该公司还给出了积极的长期营收指引，称在截至2026年6月的财政年度，销售额将达到400亿美元，几乎是分析师对本财年预测值的两倍。首席执行官Charles Liang曾向分析师表示“若供应链能跟上需求，我们对2025年重现甚至超越2023年的增长充满信心。”

但该公司解释称，部分客户推迟采购计划，导致订单转移至本季度。这份不及预期的报告导致其股价在周二美股收于36美元后，盘后一度重挫近20%。芯片巨头英伟达(NVDA)跌幅约2%，AMD(AMD)跌幅约1%。

Bloomberg Intelligence分析师Woo Jin Ho在一份报告中写道“超微电脑第三财季初步业绩较此前指引低15%，暴露出其对大型AI订单的过度依赖。该公司将业绩疲软归咎于客户交付时点变化，但考虑到其旧款GPU库存积压，我们认为客户可能正在等待搭载英伟达新一代Blackwell芯片的产品而推迟采购。”

过去12个月间，超微电脑股价已累计下跌60%。此前公司不仅未能按时提交2024财年年报，其审计机构安永会计师事务所更于去年10月以“对公司治理和透明度存在担忧”为由辞任。这家总部位于加州圣何塞的企业曾面临退市风险，直至今年2月底补交财务报告后才重新符合纳斯达克上市规则。

该公司在声明中还表示，第三财季毛利率较上季度下降220个基点，主要原因是“旧款产品库存减值计提增加”以及“为加速新产品上市产生的额外成本”。管理层将于美东时间5月6日召开财报电话会议详细解读业绩表现。“

AI支出放缓

随着美国总统特朗普对贸易伙伴全面加征关税引发全球经济放缓担忧，投资者对AI领域支出的不安情绪进一步升温。

值得关注的是，尽管谷歌(GOOGL)和亚马逊(AMZN)等科技巨头近期重申了其AI投资计划，但华尔街已开始警惕AI基础设施投资可能出现的放缓迹象。TD Cowen分析师上月披露，微软(MSFT)因供应过剩已取消多个涉及2GW电力的数据中心项目。

DA Davidson分析师Gil Luria指出“部分超大规模客户可能正基于多重因素调整数据中心计划，包括经济疲软、设备关税政策以及英伟达Blackwell新品交付延迟等问题。”超微电脑曾在2月宣布其搭载英伟达Blackwell芯片的产品已全面投产。

市场分析人士普遍认为，尽管新一代芯片陆续发布，但由于先进处理器供应紧张，市场对前代AI芯片的需求仍将持续。Running Point Capital首席投资官Michael Ashley Schulman表示“超微电脑的困境更多是自身问题所致，而非行业普遍现象。关税政策或许影响了市场情绪，但真正导致股价暴跌的还是内部失误——客户支出延迟和业绩未达预期。”

受此事件影响，服务器行业竞争对手戴尔(DELL)股价盘后下跌近5%，慧与科技(HPE)下跌约2%。Carson Group投资组合经理Blake Anderson指出，部分客户可能转而选择其他供应商以规避超微电脑的内部问题，这或将为戴尔和慧与带来新增订单。

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