客服微信号 StockWe8 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美股投资网获悉，5月28日，CDE官网显示，罗氏(RHHBY)注射用维泊妥珠单抗（商品名Polivy、优罗华）新适应症上市申请获受理。此前2023年1月，该产品已在中国获批两项适应症。今年4月，罗氏在一季度报中披露，2025年将递交维泊妥珠单抗联合莫妥珠单抗（CD20/CD3双抗）二线以上DLBCL适应症的上市申请。作为全球唯一一款获批的 CD79B ADC，25 年第一季度，该产品销售额为 3.58 亿瑞士法郎，同比增长 42%。
来源CDE官网
维泊妥珠单抗是罗氏开发的一款靶向CD79B的ADC，2019年6月以加速批准的方式在美国获批上市，联合苯达莫司汀+利妥昔单抗用于既往至少接受过2种治疗方案的R/RDLBCL，目前已转为完全批准。2023年4月，该产品DLBCL适应症被拓展至一线。
2023年1月，维泊妥珠单抗进入中国市场，适应症为1）联合利妥昔单抗、环磷酰胺、多柔比星和泼尼松适用于治疗既往未经治疗的DLBCL成人患者；2）联合苯达莫司汀和利妥昔单抗用于不适合接受造血干细胞移植的R/RDLBCL成人患者。
来源罗氏财报
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
近些年来，长期主义逐渐成为商业和投资领域里一个颇为时髦的词汇，标榜和宣传企业的精神内核是长期主义似乎成为了一种新的风尚。然而，置于时间的长河里，能以长期主义的觉悟和定力始终坚持同一件事绝非易事。尤其是在商业世界里，各种新潮的概念“乱花渐欲迷人眼”才是常态，能够五年、十年朝着同一个目标坚定前行的企业恐怕寥寥无几。
就拿最近的例子来说，DeepSeek的爆火出圈，让AI赛道一下子变得拥挤不堪，一时间不论是传统行业里的前辈，还是互联网行业里的新贵，纷纷跨界过去想要分一杯羹。
AI如此热闹，不过也有一些企业面对热点显得十分淡定，拼多多（PDD）便属于此列。就在刚刚过去的4月里，拼多多继“百亿减免”后，又火线推出了“千亿扶持”，大有将电商行业有史以来最大的惠商行动进行到底的气势。
更难得的是，结合拼多多日前披露的2025年第一季度财报来看，公司所主张的惠商并非是一句空喊的口号，而是实实在在真金白银的投入。数据显示，Q1期间拼多多的销售费用大增至334亿元。哪怕是在短期业绩增速面临下滑的压力之下，拼多多仍义无反顾地开启“全面惠商”的新时代。在笔者看来，这其实也与拼多多重视平台与产业生态的风格一脉相承。
无惧短期波动，开展优先级更高的惠商行动
随着电商行业狂飙突进的规模化发展成为过去式，面对行业出现的新变化、新矛盾，拼多多也在第一时间根据外部环境灵活调整了自身的策略。继去年打出“百亿减免”、“电商西进”、“新质商家扶持计划”等一系列惠商组合拳之后，今年拼多多再度加码，推出了“千亿扶持”这一资源投入力度空间的新一项商家扶持战略。
对此，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊评述称“今年初始，我们预见到商家群体将会进一步承压，同时也看到了高质量发展的长远价值，管理层下定决心，做出了‘千亿扶持’的战略决定。”
值得一提的是，拼多多自身其实也已受到了外部环境变化的影响。公司最新财报显示，一季度拼多多的收入为957亿元，增速降至10%。在自身已然负重前行的背景下，拼多多仍力推“千亿扶持”。“在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了‘千亿扶持’惠商新战略，坚定护航商家穿越周期”，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻如是表示。
为了帮助商家尤其是抗风险能力较为薄弱的中小商家穿越波动周期，拼多多在一季度专门成立了“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”），由赵佳臻亲自带队，统筹平台各部门，全面研究商家需求，持续优化商家的服务机制。
3月5日，“商保会”召开了首场商家座谈会。据了解，来自生鲜、酒水、日用百货、运动用品等多个行业的数十名商家代表出席了此次会议。经过与参会商家的深入交流，“商保会”推出了“常态化交流机制”“违规经营预警功能”等四大升级举措，真正把保障商家权益落到了实处。
紧接着，4月初“商保会”马不停蹄地开始纵深推进“千亿扶持”战略。美股投资网财经获悉，此次“千亿扶持”的对象从头部腰部商家扩散至了中小商家。这段时间来，拼多多“新质供给”专项团队先后深入泾县宣纸、永康厨具、温州女鞋等产业一线，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持，同时平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
而为了给广大商家减负增收，拼多多一方面大幅下调了大家电、二手数码等类目的店铺保证金；另一方面，作为以农产品起家的平台，拼多多还特别加码了对于农货商家的扶持力度。
“2025多多好特产”专项行动启动后，先后走进了江苏连云港、福建宁德、海南万宁、山西运城等农特产区，并针对各地特产推出定制化方案，与当地中小商家进行“一对一”讲解，探索农货的上行新模式，助力产业提升附加值，推动农牧产业增产增收。
在拼多多极力主张先商家后平台的同一时间，其还持续通过真金白银的投入来反哺消费者，通过普惠性举措激发社会的消费活力。
据悉，此前拼多多平台百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”，先后投入100亿元消费券，通过“百亿消费券”“百亿加倍补”等专项活动，对全品类商品进行超额补贴，满足消费者多元化、个性化的消费需求；与此同时，拼多多还进一步探索了“平台直补”的创新模式，在充分保障商家权益的基础上，多类目对标“国补”价格标准，平台全面让利消费者。
坚守长期主义，引领电商行业高质量发展
在美股投资网财经看来，哪怕是置于全球范围内，像拼多多这样不追逐热点、不大谈多元化、专注自己事业的互联网公司都算得上是少数了。事实上，就在两年前，拼多多还提出了“高质量发展战略”，从顶层设计的高度、自上而下再一次明确了要聚焦电商行业。
时至今日，虽然商业世界里的热点从数字经济转换到AI，又从芯片发散到人形机器人，但拼多多却始终围绕着电商行业的“高质量发展”做文章。
从拼多多的最新财报也可以看到，虽然电商行业因为外部环境的种种变化，正遭遇着阶段性的压力，但拼多多仍在高质量发展战略下坚持长期投入，甚至于牺牲平台短期业绩也要助力商家平稳度过波动。
必须承认的是，拼多多立足长期的价值选择，这也一定会让其股价面临阶段性的调整压力，毕竟二级市场一向更关注短期的回报。事实也的确如此，在拼多多披露一季报的当天，其股价大幅低开，盘中一度跌逾18%。
面对这份财报，投资者们做出的第一反应相当真实，但这其实也并不令人以外。毕竟，拼多多一季度营销费用达到了334亿元，堪称“天量”。这一数据不仅要比去年同期暴涨近100亿，环比口径同样有所增加。这多“砸出去”的百亿营销费用，最终的流向显然就是商家和用户。同时，由于拼多多主动加大了对商家费用的减免，报告期内主站的变现率有所下滑，这也在一定程度上侵蚀了公司的当期利润。
拼多多不遗余力的惠商行动，力度之大显然远超市场此前的预期，这也直接引发了绩后股价的暴跌。但话说回来，置于长时间周期下来看，拼多多上下力出一孔，优先保障用户和商家利益的举措，其实也为其后续创造更优质的平台生态打下了良好的“地基”，而这反而有利于进一步强化公司的长期竞争力。或许也正是因为意识到了这一点，拼多多股价在美国时间5月27日大幅低开后一路回升，至收盘时跌幅已收窄至13.64%，报102.98美元。
笔者认为，在长期投资逻辑没有发生变化的情况下，拼多多短期股价的剧烈波动可能不仅不值得恐慌，反而是投资者博取超额收益的良机。毕竟，短期的市场负面情绪只能影响一时一刻，当整个市场从恐慌中回过味来，被错杀的股票修复失地将只是时间早晚的问题。
而对于电商行业来说，鉴于目前整个市场的发展节奏已经“慢下来”，学习拼多多“钉钉子”精神深入推进高质量发展或许不失为一种好的思路。只有当行业生态更趋于健康时，消费者、商家，乃至于各大平台才能真正从中长期获益。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，聚焦于提供基于云计算的身份识别与访问管理平台的软件公司Okta(OKTA) 最新公布的2026财年第一季度业绩超出华尔街分析师普遍预期，但因关税重压之下美国经济前景不明朗而维持全年业绩展望指引以及公司管理层对于财年前景予以“谨慎态度”，该公司股价在盘后大幅下挫超 11%。
该公司管理层表示，面对不确定的宏观经济环境，将对业绩前景预期采取“审慎态度”。该公司首席执行官托德·麦金农(Todd McKinnon)在接受CNBC采访时称，与一些重要客户的对话讨论已变得“更加谨慎”。
具体业绩方面，截至4月30日的2026财年第一季度Okta调整后每股收益0.86美元，高于LSEG汇编的0.77美元这一华尔街分析师平均预期，整体营收约6.88亿美元，高于6.80亿美元的华尔街分析师预期。
财报数据显示，Okta当季总营收同比增长12%，由去年同期的 6.17 亿美元增至 6.88 亿美元。其中，订阅类营收同比增长12%，至 6.73 亿美元。该公司当前履约义务(即cRPO)——代表公司预计在未来 12 个月内确认的订阅积压订单，则达到 22.3 亿美元，高于 StreetAccount 预估的 21.9 亿美元，同比增幅高达14%。
GAAP准则下的净利润约为 6200 万美元，折合摊薄后每股收益0.35 美元;去年同期该公司净亏损 4000 万美元，折合每股亏损 0.24 美元。
业绩前景与管理层评论方面，该公司维持此前公布的2026财年全年营收指引，即28.5亿美元至28.6亿美元营收指引区间;营业利润指引则小幅上调至 7.10亿美元—7.20 亿美元(此前预期为 7.05 亿—7.15 亿美元)。该公司管理层在业绩声明中表示，该公司现在正考虑与关税导致的宏观经济不确定性相关的所有潜在风险，预计今年剩余时间将受到影响。
麦金农表示“展望未来，我们在业绩指引中加入了一些对于宏观经济不确定性的保守因素。大方向上，我们在身份安全云计算市场处于非常有利的位置。”
自4月美国总统唐纳德·特朗普宣布大规模新关税以来，多家美国科技企业纷纷撤回或下调业绩预期。近期随着部分对等关税被暂停或缓和，市场有所反弹。麦金农称，虽然客户情绪日趋谨慎，但首季度的整体业务未受影响。
软件公司Okta是一家全面专注于“身份即服务”(IDaaS)的美国身份管理云计算安全服务公司，核心业务是为企业员工与客户提供基于云计算系统的单点登录、身份认证、多因素认证、访问管理与零信任架构解决方案。其营收几乎全部来自订阅模式的软件许可和平台服务，面向两大产品线——Workforce Identity Cloud(内部员工身份安全)和 Customer Identity Cloud(面向应用与消费者)。
此外，该公司正通过 AI 功能提升平台价值，将AI用于异常行为检测、身份威胁保护和自动化治理，比如与曾获微软投资的Rubrik集成的AI驱动身份威胁防护、为生成式AI应用程序提供安全身份层。
汇丰(HSBC Holdings Plc)进行的一项最新调查显示，美国企业普遍极度担忧总统唐纳德·特朗普主导的关税政策的不断变动对营收造成负面冲击，逾半数受访美国企业预计关税政策将令其整体营收减少至少25%。在这份汇丰于上周五发布的商业贸易调查中，大约四分之一的美国受访企业表示，未来两年其营收规模将因关税政策对供应链的影响而骤减一半以上。
美国企业对于未来业绩的偏悲观预期，对于美股大盘——标普500指数的走势来说可能是不利信号。在经历了六周迅猛反弹后，美股年内表现仍落后于全球股市。Bloomberg Intelligence分析师表示，要想维持涨势并重新夺回其通常的领先地位，美国企业的盈利引擎需要重新加速运转。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，摩根士丹利最近发布研报，予特斯拉(TSLA)“增持”评级，目标价为410美元，该股仍为首选股。
摩根士丹利表示，410美元目标价基于对特斯拉各业务的估值，其中，核心汽车业务价值为75美元/股，网络服务业务价值为160美元/股，出行服务价值为90美元/股，能源业务价值为67美元/股，第三方供应业务价值为17美元/股。
特斯拉是全球电动汽车与自动驾驶、AI人形机器人领域的领军者，因此，摩根士丹利在报告中还对人形机器人发展和稀土金属供应链进行了讨论。
摩根士丹利表示，中国在稀土的采矿和提炼方面占据主导地位，控制着65%的稀土开采和88%的稀土提炼，这使得西方生产商迫切需要供应链多元化。摩根士丹利表示，在可预见的未来，美国似乎仍将依赖中国的稀土。开发新矿的平均周期继续延长，可能难以满足关键矿物需求的增长。
具身人工智能/人形机器人革命将进一步凸显供应/需求风险。每个人形机器人平均含有约0.9千克的稀土金属。人形机器人可能会显著提升对关键矿产的需求，尤其是稀土。摩根士丹利预计，从2035年起人形机器人的需求开始加速，到2050年人形机器人可能使关键矿物的需求累计增加约8000亿美元。
潜在供应来源方面，美国地质勘探局的数据显示，全球稀土储量超过9000万吨，其中约48%在中国，巴西(23%)、印度(8%)和澳大利亚(6%)有大量的可开发储量。
截至周二收盘，特斯拉涨6.94%，报362.89美元。该股近期反弹，将年内跌幅收窄至10%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，摩根士丹利分析师Seyon Park于5月27日发布最新研报，将韩国电商巨头Coupang(CPNG)列为首选推荐标的，维持"增持"评级并将目标价从 27 美元上调至32美元/股。
Park 指出了其评级的几个关键驱动因素，其中最为重要的是该公司强大的执行力以及受较低关税的影响。据了解，Coupang的商业模式，即产品商务飞轮，被认为是推动公司成功的关键。这一战略专注于提供卓越服务，从而吸引更多流量，增强选择，扩大运营规模，并提高利润率。
这种方法的好处随后又回馈给消费者，创造了一个积极强化的循环。尽管竞争对手试图跟上步伐，但Coupang的市场份额仍稳步增长。同时，美元走弱也给该公司带来了显著的收益。该分析师还表示，Coupang 的服务优于竞争对手，这不仅带动了流量的增长，也支撑了公司强劲的盈利增长。
此外，Coupang 相对较低的估值也进一步支持了 Park 的乐观观点。虽然该股今年以来上涨了23%，但该股目前交易价格高于其公允价值，当前EV/EBITDA倍数为44.95倍，市盈率为197.14倍。该公司保持强劲基本面，资产负债表健康，现金多于债务，分析师预计今年将继续盈利。与同行相比，这一估值较为有利，如SEA交易倍数为22倍，Mercado Libre为19倍(基于2026年估计)。
作为韩国市值第三大的科技企业，Coupang的业务版图已从电商零售延伸至生鲜配送(Coupang Eats)和流媒体领域(Coupang Play)，形成覆盖消费全场景的数字生态闭环。此次评级上调恰逢公司加速布局AI仓储系统与无人机配送的关键期，机构普遍预期其运营效率将迎来新一轮跃升。
在其他近期新闻中，Coupang 报告了2025年第一季度业绩，显示每股收益(EPS)和收入均略低于分析师预期。公司报告EPS为0.06美元，低于预期的0.07美元，而收入达到79.1亿美元，低于预期的80.3亿美元。尽管如此，Coupang表现强劲，营业收入同比增长300%，毛利率显著提高217基点。
该公司还宣布了10亿美元的股份回购计划，作为其资本配置战略的一部分。此外，Coupang的整体收入增长11%，按固定汇率计算增长21%，重点是通过其Wow会员计划扩大在中国台湾省的业务。
尽管面临竞争压力，该公司在韩国零售市场的增长仍然强劲。此外，该公司维持全年固定汇率合并增长目标20%，并预计其发展中业务将产生6.5亿-7.5亿美元的调整后EBITDA亏损。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，最近关于壳牌(SHEL)与英国石油(BP)并购案的争论愈发激烈，摩根大通根据预估模型和对全球超级巨头互补性的分析来评估其利弊。总的来看，小摩认为这笔交易需要更低的价格或者更高的协同效应， 并给予壳牌“增持”评级，但给予英国石油“持股观望”评级。
行业巨头并购的蓝图已发展至2030年代的石油持续增长、市场/交易的上升空间、转型的灵活性以及更低的加权平均资本成本等方面。收购英国石油公司能否完全实现壳牌的这些核心目标?答案似乎只是部分达成而非完全达成。而且，按照目前的估值，小摩的模型并未显示这将使壳牌在 2030 年达到其“北极星”目标——即每股自由现金流CAGR超过 10%。
在初始基础上——假设 20%的价格溢价以及中等范围 4%的股权价值协同效应(税后每年 35 亿美元)——小摩预计在 30/70 的现金/股权融资模式下，每股自由现金流的上升幅度较为适度(CAGR 13%-14%);但在100%股权融资的情况下，不会超出10%的这一门槛。
小摩对壳牌的“增持”评级主要基于对油气行业波动的有利杠杆作用以及自身的应对措施，从而实现了高于全球大型石油公司的 10.5%(2026 年预期)的高股息收益率，这一收益率对应的布伦特原油价格为每桶 65 美元。
壳牌/英国石油公司并购案的关键指标。500万桶油当量/天(boe/d)的石油与天然气产量将使壳牌/英国石油成为全球最大的独立石油公司生产商。两种融资方案(30/70的现金/股权，100% 股权)根据壳牌的资产负债表指标进行了校准，同时考虑到油气宏观环境的双向影响。尽管规模优势毋庸置疑，但Wood Mackenzie的数据表明，合并未必能显著增强 2030 年以后的石油生产可持续性(2027 - 2033 年CAGR为-2%)。35 - 40% 的经营性现金流(CFFO)现金回报率看起来是合适的，小摩预计每股分红(DPS)得以维持，以壳牌现有的股价计算，预估现金收益率分别为 11.8%(30/70 债务/股权)和 10.7%(100% 股权)。
英国石油与壳牌以及全球大型石油公司同行的对比。壳牌和英国石油公司的资产组合互补性处于中等而非顶级水平，美国上游业务、天然气(贸易)以及北美和欧洲的营销业务是突出领域。然而，壳牌仅有 25% 至 30% 的油气产量位于英国石油公司 80% 产量所在的八个核心国家，反垄断方面的考虑可能成为下游业务的限制因素。小摩还展示了英国石油公司与道达尔能源(TTE)、埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)的总体重叠情况;道达尔能源与英国石油公司在地域上有所不同(中东/北海勘探与生产、欧洲下游业务)，但总体重叠程度似乎相似。北美勘探与生产业务对美国大型石油公司至关重要，雪佛龙在这方面具有略高的互补性。重叠程度越高，协同效应潜力就越大。大型石油行业的并购交易历史上实现了目标公司股权价值 2% 至 6% 的节税作用，这是小摩对英国石油公司与壳牌合并的基本预期。
估值方面，英国石油公司的股价在过去一年落后壳牌 14%，过去三年落后19%。然而，由于净债务增加和每股收益预期的滞后调整，其企业价值并未出现显著下降。因此，小摩认为英国石油公司单独来看相对于壳牌而言并不便宜。在布伦特原油价格预计为每桶 65 美元的 2026 年，其自由现金流收益率(10.5% 对比 7.2%)表现更优，企业价值与税后现金流(扣除资本支出前)倍数和市盈率倍数则大致相当。今年早些时候，分部加总估值法的折价幅度更大——最新的水平低于 40%(若不计风险较高的Rosneft价值则为 35%)，而壳牌在长期油价预期为每桶 80 美元时为 32%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，5月28日，声网母公司 Agora, Inc. (API)公布了2025年第一季度财报。财报显示，第一季度 Agora, Inc. 总营收达3327万美元，收入同比增长12.1%，相比上一季度的3.6%提速明显。
在美国通用会计准则（GAAP）下，Agora, Inc. 第一季度净利润为41万美元，继2024年Q4实现同比扭亏为盈后，已连续两个季度实现 GAAP 盈利，且利润额稳步提升。对此，Agora, Inc. 创始人兼CEO赵斌表示，“我们欣然宣布，得益于双位数的收入同比增长和审慎的成本管控，公司连续两个季度实现了美国通用会计准则（GAAP）下的盈利。”
在现金储备方面，截至2025年3月31日，Agora, Inc. 现金、现金等价物、银行存款及银行理财产品为3.88亿美元。赵斌表示，“持续的盈利能力与稳健的现金储备，让我们能够在高潜力领域积极布局，尤其是对话式 AI 领域。自今年 3 月发布对话式 AI 引擎产品以来，开发者与客户在构建语音对话智能体方面展现出强烈兴趣。目前，相关应用场景已广泛覆盖到 AI 陪伴玩具、口语陪练、智能助手等多个领域。
随着大语言模型能力的持续提升，以及公司对话式 AI 解决方案的不断优化，我们预计该技术将逐步渗透到更多的应用场景，为公司的长期收入增长带来更大贡献。”
在客户规模方面，截至2025年3月31日，声网活跃客户数量达1994个，同比增长5.2%。
发布对话式 AI 引擎 打造极致 AI 交互体验
作为全球领先的对话式 AI 与实时音视频云服务商，声网在本季度持续聚焦对话式 AI 产品创新与场景落地，正式推出对话式 AI 引擎与对话式 AI 开发套件，以赋能软硬件开发者基于任何大语言模型构建卓越的实时语音对话体验。
作为全球首个对话式 AI 引擎，声网对话式 AI 引擎只需2行代码、15分钟，即可将任意文本大模型快速升级为“能说会道”的对话式多模态大模型，大幅降低了开发门槛。同时，支持包含 DeepSeek、ChatGPT 等在内的全球几乎所有大模型厂商及全球主流语音合成供应商，把选择权完全交给开发者。声网对话式 AI 引擎价格也更为优惠，仅为0.098元/分钟。
用户体验上，声网对话式 AI 引擎也打造了极致的交互体验。通过全链路深度优化，并在中、美、欧、东南亚主要城市实测，语音对话延迟中位数低至650ms。超低打断延时，自研“智能打断”技术，模拟真人对话节奏，随时打断与 AI 的对话，响应低至340ms。
“选择性注意力锁定”功能可屏蔽95%环境人声、噪声干扰，精准识别对话人声。此外，对话式 AI 引擎具备优秀的抗弱网、抗丢包能力，80% 丢包率下仍能稳定流畅对话，断网3-5s 依旧流畅对话。
对话式 AI 开发套件则专为智能硬件开发者量身定制，该套件基于博通集成的高性能 AI 芯片 BK7258，实现了强大的端侧音频处理，同时深度融合声网对话式 AI 引擎，可使智能硬件设备实现自然流畅的实时语音对话、智能停顿及打断处理，以及超低延时响应，为开发者提供了 “对话式 AI + 智能硬件开发” 一站式解决方案。
目前，声网已将对话式 AI 开发套件的软件、硬件全面开源。硬件侧，将原理图、位号图等相关的硬件设计图全面开放；软件侧，提供一整套面向开发者的开发工具箱，包括丰富的示例代码和最佳实践。开发者只需下载开源代码，即可将对话式 AI 能力集成到自己的智能硬件设备中。1小时即可跑通 Demo，1天完成产品原型送样，大幅缩短开发周期，降低开发门槛。
IoT、教育、智能助手助力多元对话式AI场景落地
声网对话式 AI 引擎与开发套件的发布，进一步加速了对话式 AI 在各行业的应用渗透，并将成为声网未来增长的核心驱动力。目前，声网对话式 AI 能力已经应用在智能助手、虚拟陪伴、口语陪练、智能客服以及智能硬件等多个场景中，助力场景体验进一步升级。
精灵学伴借助声网的对话式 AI 引擎，让产品中的 AI 小精灵拥有了超低延迟对话、快速响应、专注力更集中等特性，为精灵学伴的小学员们提供了稳定、快速、准确的实时对话体验。
在声网对话式 AI 引擎的加持下，豆神 AI 的 AI 教师能够在 AI 实时训练体系、课堂答疑、情境创设、AI 实时判卷等环节中与学生展开低延时、自然流畅的对话，保障了 AI 语音交互的实时性和稳定性。
商汤商量在声网的助力下，以人类交流思维模式来重塑 AI 交互，用户可发起实时音频与视频通话，享受低延时、超拟人、自然流畅的 AI 语音对话体验，不仅可以选择数学解题、讲绘本故事、文旅景区等不同的场景展开对话，AI 还能识别用户的情绪，进行开导，拟人感十足。
嗯噢哇借助声网 RTC 能力及对话式 AI 引擎，在极短的时间便解决了 RTC、ASR、TTS、LLM 之间各环节遇到的技术挑战，提升了产品上线效率、降低了底层能力研发成本。同时毫秒级的实时对话响应速率，也极大提升了用户的体验。
在智能硬件领域，声网也同样与多家客户共同打磨了基于不同硬件设备的对话式 AI 场景，例如AI 陪伴机器人、AI玩具、AI智能眼镜、AI翻译助手等。
珞博 Robopoet 借助声网的对话式 AI 能力，大幅优化了AI陪伴机器人 Fuzozo 的 AI 交互实时性和稳定性，使得这款 AI 陪伴机器人能够进行自然流畅的对话，提供实时情感陪伴和个性化交互，从而为用户带来全新的陪伴体验。
集贤科技的 AI 玩具“灵语灵珠”，同步使用了声网的对话式 AI 开发套件，实现了 AI 语音互动能力，助力集贤科技打造了更智能、更灵敏、更安全的 AI 玩具。
LOOKTECH 基于声网对话式 AI 能力，让用户在与 AI 助手 Memo 进行语音对话时实现了自然流畅的互动体验，例如超低延迟响应、噪声屏蔽以及智能打断，实现“一天随身相伴”的全时在线体验，为用户带来便捷与乐趣的双重升级。
莲偶“会译蛋”支持多语言同声传译和面对面翻译功能，通过声网对话式 AI 能力，实现实时文字转换，毫秒级响应速度，让跨国会议告别翻译延迟。同时，还可以让用户快速地与 AI 智能答疑专家进行自然、流畅的实时语音交流，成为工作、生活的得力助手。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，随着华尔街各机构纷纷准备迎接本周一系列的零售企业财报发布，Raymond James分析师Rick Patel提醒爱芬奇(ANF)的投资者要为与关税相关的不利因素做好准备，并且要警惕公司销售额可能在八个季度以来首次出现下滑的情况。
Patel引用了包括店铺客流量、线上促销活动以及谷歌趋势数据在内的行业指标，他发现有初步迹象表明，该品牌在上一季度的销售额出现了下滑，而促销活动却逐季增加，这两方面因素都可能对公司的毛利率造成压力。
尽管最新的季度业绩可能令人失望，但该股票今年迄今已下跌了 51%，这表明与该公司受关税影响相关的大部分负面消息已经反映在股价中了。
凭借已有的增长和利润率提升的手段，Patel维持对爱芬奇的“增持”评级。如果业绩符合预期，他将当前股价视为一个具有吸引力的买入点，但他将爱芬奇目标价从 110 美元下调至 90 美元，以反映更为谨慎的预期以及过去 6 个月股价的下跌情况。
爱芬奇将于周三美股盘前发布财报——预计该公司调整后每股盈利将达 1.37 美元，销售额为 10.6 亿美元;与去年同期相比，每股盈利为 2.14 美元，销售额为 10 亿美元。在过去三个月里，盈利预期被下调了 6 次，上调次数仅为 3 次。而销售额预期则被下调了 8 次，没有出现上调情况。上个季度，虽然爱芬奇的业绩超出预期，既实现了营收目标也达到了利润预期，但同时发布了谨慎的盈利指引，这导致其股价下跌了 17%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，经过长达七周的法庭交锋，Meta(META)与美国联邦贸易委员会(FTC)的反垄断诉讼案终于进入裁决阶段。这场关乎科技巨头命运的审判结果，将完全取决于联邦法官James Boasberg对关键问题的判定Meta是否在社交媒体市场构成非法垄断?其市场支配地位是否源自十年前对Instagram和WhatsApp的收购?
FTC指控Meta(前身为Facebook)在2012年和2014年通过收购这两家潜在竞争对手来巩固其在“个人社交网络服务”细分市场的垄断地位。如果Boasberg支持FTC的主张，认定该公司非法垄断这一市场，Meta可能被迫分拆Instagram、WhatsApp或同时剥离这两项业务。
这一过程可能仍需数年时间才能完成。如果Meta彻底胜诉，FTC预计将迅速提出上诉。但Boasberg的裁决仅针对该公司是否违法。如果他支持FTC，将引发另一场关于“如何补救Meta行为造成的损害”的审判。
目前尚不清楚Boasberg何时会作出裁决，不过可能在今年年底前公布。
Meta发言人称FTC的指控站不住脚，并表示审判揭示了科技行业的竞争性。
FTC没有立即回应审判结束时的置评请求。但其发言人此前曾表示，Meta的辩护“主要依赖自利的高管和付费专家”。
全面剥离资产
FTC坚持认为，唯有彻底出售两项资产才能解决问题。不过，Boasberg有权自行制定解决方案他可能判定仅其中一笔收购违法，仅要求出售相关服务;也可能提出FTC尚未考虑的其他方案。
FTC律师近几周在华盛顿对包括首席执行官马克・扎克伯格在内的多位Meta高管进行了质询，围绕该公司的收购行为及其在社交网络行业的主导地位展开。FTC主张，Meta垄断了一个被狭义定义为“个人社交网络服务”的细分市场，该市场聚焦于亲友间的分享互动。
对此，Meta辩称，当今社交生态已远超传统亲友社交范畴，短视频、电商和私密通讯等领域的竞争格局已彻底改变。
尽管审判期间披露了一些新信息——包括扎克伯格曾提出自行剥离Instagram以规避潜在监管的事实——但审判结果可能取决于围绕竞争市场定义的更微妙复杂的争议。
狭义市场定义
范德比尔特大学法学教授、反垄断专家Rebecca Allensworth表示，FTC对市场的狭义定义始终是其指控的薄弱环节。她表示“他们会试图主张一个非常小的市场，尽可能接近Facebook的业务范畴。”
但Allensworth补充道，FTC已通过巧妙的方式弱化了这一弱点。“他们表示，Facebook 拥有其他社交媒体平台所没有的东西，即与朋友和家人的直接联系，这使其成为一种不同类型的产品，而非竞争对手的替代品，”Allensworth称，Meta平台在假期期间的使用量激增，表明人们正借助其产品与亲人联系。
Meta的律师辩称，自Facebook成立以及收购Instagram和WhatsApp以来，该公司的产品已大幅进化，涵盖了拓展竞争对手范围的功能。尽管FTC将Snap(SNAP)的Snapchat列为竞争对手，但未纳入TikTok、YouTube或苹果(AAPL)的iMessage等产品。
Bloomberg Intelligence的反垄断分析师Justin Teresi认为，这种演变通过自然重塑竞争格局而对Meta有利。
朋友与家人社交的式微
Teresi称，朋友和家人分享“已不再是Meta产品的主要核心用途”，他提到Meta平台上最近来自用户社交圈之外的推荐内容呈上升趋势。FTC已证明朋友和家人分享功能仍然存在，但未能充分证明这仍是人们使用Meta产品的主要原因。“他们成了时间流逝的受害者，” 他补充道。
包括Reddit(RDDT)、X、TikTok和Pinterest(PINS)在内的其他几家科技公司的代表在审判期间出庭，阐述其产品如何与Meta竞争用户时长和注意力， 进而争夺广告收入。Teresi表示，尽管竞争确实存在，但其对Meta的帮助可能不如预期。
他表示“如果你认为相关市场是争夺广告收入，那么你可以把任何东西都纳入其中。你可以把电视纳入，甚至可以按意愿纳入平面媒体，这个概念实际上没有边界。”
目前尚不清楚Boasberg的倾向。Teresi认为Meta有60%的胜诉概率，而且双方在等待法官裁决期间始终有可能达成和解。尽管Allensworth认为FTC已提出有力的指控，但她也不确定这是否足以支持拆分Meta。
她表示“所有反垄断案件都很难胜诉。实际上我真的认为这可能会有两种结果。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，Canalys的数据显示，4月份印度向美国出口的iPhone数量同比增长76%，至300万部。这一增长正值苹果(AAPL)加速其“印度制造”计划之际。相比之下，中国同期向美国出口的iPhone数量同比下降约76%，至90万部。
Omdia表示，其对智能手机的估计包含了海关记录和iPhone分销商的渠道数据。
Omdia研究经理Le Xuan Chiew表示，4月份的数据表明，苹果公司已采取积极措施应对美国对中国征收的关税，苹果的大部分iPhone都在中国生产。
他表示“苹果公司长期以来一直在努力应对贸易战。“他补充说，苹果在新冠疫情期间就开始大力投资印度的供应链。
根据Omdia的估计，今年3月，印度对美国的iPhone出货量也超过了中国。这一趋势发生在特朗普于4月2日宣布征收所谓的“对等关税”之前。Chiew表示，当月出货量异常高，似乎是该公司囤货的结果。
4月11日，特朗普政府决定免除iPhone和其他消费电子产品的对等关税，但这并没有扭转这一趋势，苹果首席执行官蒂姆·库克在5月初重申了在美国销售的大多数iPhone将在印度制造的计划。
根据特朗普现行的关税政策，从中国进口的iPhone仍面临额外30%的关税，而目前包括印度在内的大多数其他国家的基准关税税率为10%。
2025年中国和印度对美iPhone出口量
印度出货量或将放缓
Omdia的Chiew表示，尽管3月和4月印度iPhone出货量的大幅增长显示了苹果供应链的适应性，但预计今年剩余时间内这一增长将会放缓。
他表示“预计印度的制造产能增长速度不足以满足美国的全部需求。现在还为时过早。”他还表示，苹果最近已开始出货最先进的iPhone 16 Pro。
Omdia估计，美国的iPhone需求约为每季度2000万部，印度预计要到2026年才能达到这一水平。
与此同时，研究公司Futurum Group首席执行官兼首席分析师Daniel Newman表示，出货量反映了最终组装的情况，但并不代表整个供应链和制造过程。 他补充说，绝大多数组装环节仍在中国进行。
“印度制造”计划面临阻力
分析人士表示，贸易保护主义措施可能会抑制印度扩大 iPhone 产能的能力。
Newman表示，虽然苹果这么做是明智的，但它也在和特朗普玩“危险的游戏”。
特朗普上周五表示，要对不在美国生产的iPhone征收至少25%的关税，并重申他希望在美国销售的iPhone是在美国国内制造的，“而不是印度或其他任何地方。”
Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives表示，苹果的印度计划将在物流、分销和复杂的供应链运营方面面临一些挑战。不过，在关税形势下，印度预计仍将是苹果的“救生筏”。
他表示“在我们看来，在美国生产iPhone简直是天方夜谭，苹果将继续在印度深耕。库克会寻求与特朗普进行谈判，但印度仍然是重点，这一点不会改变。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
