美股投资网获悉，亚马逊AWS将于12月1日至5日在拉斯维加斯举办其年度re:Invent 2025大会。美国银行预计，该公司将展示其在人工智能领域的最新进展，包括Trainium3芯片的最新规格及其Nova系列模型。美国银行对亚马逊的评级为"买入"，目标价为303美元。

美银尤其将关注这些产品如何与谷歌的TPU和Gemini系列相抗衡。投资者也将得以了解更多关于AWS与OpenAI的合作关系。

以Justin Post为首的美银分析师在周一的一份投资者报告中表示，"随着OpenAI近期承诺投入380亿美元租用AWS的计算资源，以及Anthropic的模型现已覆盖所有主要云平台，我们认为一个自然的进展将是OpenAI将其前沿模型的API添加到AWS的Bedrock平台。"

Post补充道"即使没有OpenAI的发布，AWS也可能与其他芯片公司(为了产能或Trainium开发)或AI公司发布公告，因为大语言模型API的合作关系正在整个生态系统中扩展。"

AWS还有望公布其即将推出的Trainium3 AI加速器的更多细节。据报道，该芯片的计算能力是Trainium2的两倍，能效提高约50%。

"尽管Trainium业务迄今增长显著(目前已成为价值数十亿美元的业务，在2025年第三季度环比增长150%)，但亚马逊表示，Trainium目前仅被'少数超大型客户'使用，而随着Trainium3的发布，将能够容纳更多客户，"Post说。

AWS首席执行官Matt Garman将在今年re:Invent大会的12月2日周二发表主题演讲。会议还将包括来自耐克(NKE)、Blue Origin、奈飞(NFLX)、Adobe(ADBE)、Condé Nast、索尼(SONY)、Perplexity和TwelveLabs等公司的演讲。

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1. 11月25日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.14%，纳指期货跌0.25%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.10%，英国富时100指数涨0.04%，法国CAC40指数涨0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.11%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.42%，报58.67美元/桶。布伦特原油跌0.33%，报62.51美元/桶。

市场消息

市场聚焦美经济数据评估降息预期。在科技股推动标普500指数周一上涨后，周二美国股指期货走低，交易员们正关注一系列经济数据，以评估市场对美联储可能降息的乐观情绪能否持续。交易员们正密切关注感恩节假期前的美国经济数据，包括将于周二晚些时候公布的9月份零售销售和生产者价格指数。尽管受疫情影响，这些数据可能有所滞后，但在美联储下月会议召开前，由于缺乏新的数据，这些报告仍然具有重要意义。 分析师认为“市场反应可能会比平时更大，并且很可能会影响到对美联储12月会议的市场情绪。”

美国9月“恐怖数据”或证实消费触顶，美联储降息势在必行?周二晚9:30，美国人口普查局将公布素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据，该数据由于政府停摆而推迟了一个多月发布，预计将显示消费者支出在9月份略有放缓。这或许表明，在经历数月通胀冲击后，美国家庭可能已触及支出极限。此外，由于许多雇主缩减招聘规模，消费者支出降温的风险依然存在。根据中值预测，经济学家预计9月零售销售额将增长0.4% ，此前一个月增长了0.6%。这一轻微回落可能是夏季强劲支出后，消费出现更持续回调的初步信号。经济学家称，随着财务压力加剧，消费者支出的强劲势头不太可能持续。

大摩威尔逊: 就业数据疲软将逼美联储转向，看好小盘股及消费板块复苏。尽管市场近期出现回调，尤其是高动量和高贝塔成长股受到冲击，但摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官迈克尔·威尔逊认为，当前的疲软可能预示着中期前景向好。他在一份报告中指出"我们认为市场内部的疲软是一个信号，表明我们更接近此轮调整的尾声而非开端"，并建议投资者将此次预期重置视为布局潜在复苏的机会。这位策略师还指出，截至10月的替代劳动力市场数据显示出进一步疲软的迹象，ADP报告、 Challenger裁员数据和持续申领失业金人数等指标均指向就业市场走弱。

旧金山联储主席担心难以应对就业市场突然恶化，支持美联储12月降息。美国旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，她支持在美联储12月会议上降息，因为就业市场突然恶化的可能性比通胀骤升更高，且更难应对。她周一接受媒体采访时指出，劳动力市场现已非常脆弱，“存在发生非线性变化的风险”，不确定当局能否提前应对，相较之下，通胀爆发的风险较低，因为关税驱动的成本上涨幅度低于今年较早时所预期。有分析认为戴利言论意义重大，因其在公开场合鲜少偏离美联储主席鲍威尔的立场。戴利在2027年才在联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权。

特朗普启动“创世纪计划”，借力AI推动科学创新。11月24日，美国白宫发布声明表示，总统特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能(AI)变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。声明表示，该命令指示能源部创建一个人工智能实验平台，整合美国超级计算机和独特数据资产，以生成科学基础模型并为机器人实验室提供支持。该命令指示总统科学与技术事务助理(APST)协调这项国家计划，并整合联邦政府各部门的数据和基础设施。能源部长、总统科学与技术事务助理以及人工智能与加密技术特别顾问将与学术界和私营部门的创新者合作，支持并加强“创世纪计划”。

转型撰稿人重出江湖!“大空头”伯里开博炮轰AI泡沫英伟达(NVDA)就是当年思科(CSCO)。因精准做空美国次贷危机而名声大噪、电影《大空头》的原型人物迈克尔·伯里(Michael Burry)，在关闭其对冲基金数日后，于11月24日准时“回归”。这位始终对当前人工智能(AI)热潮持怀疑态度的投资者正式推出其聚焦金融市场的付费Substack资讯服务，同时再次将矛头对准了此轮热潮的中心——英伟达。

个股消息

阿里巴巴(BABA)第二财季营收2477.95亿元超预期，云智能集团收入同比增长34%。阿里巴巴2026财年第二财季营收2477.95亿元人民币(下同)，同比增长5%，市场预期为2452.03亿元;经调整净利润103.52亿元，同比下降72%，市场预期168.03;归属于普通股股东的净利润为209.9亿元，同比下降52%;经营活动产生的现金流量净额为307.71亿元，同比减少53%;自由现金流为406.55亿元，去年同期为311.07亿元。阿里巴巴表示，AI+云与消费两大核心业务本季度持续实现强劲增长。2026财年第二季度云智能集团收入398.24亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长;市场预估379.89亿元。

涂鸦智能(TUYA)公布第三季度业绩，净利润1497.2万美元，同比扭亏为盈。涂鸦智能第三季度总收入为8250万美元，同比增长约1.1%;整体毛利率为48.3%，同比上升2.3个百分点。营业利润率为4.6%，同比改善25.6个百分点。净利润1497.2万美元，同比扭亏为盈;每股美国存托股份基本及摊薄净利润为0.02美元。

蔚来(NIO)发布2025年三季度财报，综合毛利率创三年新高，产品及服务盈利能力显著增强。蔚来公司三季度交付87,071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%，创历史新高。三季度营收217.9亿元，同比增长16.7%，环比增长14.7%，创历史新高。三季度综合毛利率13.9%，创近三年来新高，产品和服务盈利能力显著增强。三季度整车毛利率14.7%，创近三年新高。三季度现金储备367亿元，环比大幅增长近百亿，实现正向经营性现金流和自由现金流。四季度交付指引120,000台至125,000台，同比增长65.1%至72.0%，创历史新高。营收指引327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8%，创历史新高。

宝尊电商(BZUN)发布第三季度业绩，总净营收21.56亿元，同比增加4.82%。宝尊电商第三季度总净营收21.56亿元，同比增加4.82%;归属于宝尊电商有限公司普通股股东的净损失1.07亿元，同比增加21.61%;归属于宝尊电商有限公司普通股股东的每股净损失0.62元。

博通(AVGO)单日暴涨逾11%!成谷歌(GOOGL)衍生投资标的引华尔街竞相唱多。博通周一股价大涨11.1%%，成为标普500指数中当日表现最佳的成分股，原因是投资者重新涌入多家与人工智能(AI)交易相关的热门科技公司。华尔街也注意到这家芯片制造商，将其视为谷歌(GOOGL)在AI领域日益增长的主导地位的衍生投资标的。作为超大规模计算公司最大的高性能专用集成电路(ASIC)供应商之一，博通今年表现强劲，股价年内涨幅已达60%。周一的上涨使该股创下自4月9日以来的最佳单日表现。该股同时也是追踪标普500科技股板块的Technology Select Sector SPDR基金(XLK)中表现最好的成分股。

亚马逊(AMZN)加码AI算力豪掷500亿美元为美国政府建设1.3GW数据中心容量。亚马逊表示，将投入高达 500 亿美元用于扩大其为美国政府机构提供人工智能和高性能计算服务的能力。亚马逊云服务部门AWS周一在一篇博客文章中表示，该公司计划于明年破土动工，建设总计 1.3 GW的新增数据中心容量，这些数据中心将专门服务于美国联邦机构。AWS是全球最大的租赁计算资源供应商，它为美国政府客户提供服务，这些服务来自专门设立的设施，这些设施旨在满足严格的安全标准，涵盖数据处理、与商业项目隔离以及员工国籍等问题。

传Meta(META)斥资数十亿投奔谷歌TPU，英伟达(NVDA)王座遭最强挑战。谷歌正在大幅升级其在人工智能(AI)芯片竞赛中与英伟达的竞争，而Meta正成为一个潜在的数十亿美元客户。多年来，谷歌一直将其定制张量处理单元(TPU)的使用限制在自家的云数据中心内，出租给运行大规模AI工作负载的公司。但如今，谷歌现在正推销这些芯片，以便在客户自己的数据中心内部署，这标志着其战略的重大转变。其中一个客户是Meta。据报道，Meta正在讨论斥资数十亿美元，从2027年开始将谷歌的TPU整合到其数据中心中，同时还计划最早在明年从谷歌云租用TPU。截至发稿，英伟达盘前跌近4%，报175.25美元;谷歌盘前涨超4%，报331.58美元。

重要经济数据和事件预告

21:30美国9月PPI年率(%)、美国9月零售销售月率(%)。

23:00美国11月谘商会消费者信心指数、美国10月季调后成屋签约销售指数月率(%)。

次日05:30美国截至11月21日当周API原油库存变动(万桶)。

业绩预告

周三早间戴尔(DELL)、惠普(HPQ)、诺亚控股(NOAH)

周三盘前理想汽车(LI)、亿航智能(EH)、高途(GOTU)

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