今天我们利用美股大数据，非常成功的预测META的财报会大涨，买了它本周五到期的看涨期权，行权价240美元，盘后META的一度上涨到236.2

估计我们这个1.37美元的期权能翻5-6倍。

昨天我们是没有去做谷歌和微软的财报，因为从多个方面去分析，从基本面，资金面去分析，我们并不是很有信心去赌谷歌跟微软的财报，而且微软、谷歌在机构股票暗池的交易或期权异动大单的数据来看的活，井不是很明显是偏向看涨或是看跌。

但是今天在META财报前，我们在期权异动是上很明显可以看到机构是更加的偏向于看涨META财报的。

我们看到

过去5天，有将近8,300万美元是看涨，3900万是看跌的，看涨比看跌多一倍，看涨是包括买CALL和卖PUT的总权利金量。然后，看过去10天将近有1.2亿的是看涨，8000多万是看跌，然后同时他们统计了过去5天股票暗池大单的买入和卖出情况，买卖的比例差不多。

我们再来看一下3月底成交了几笔上亿的期权大单和几千万的大单，我们都选择短期会到期的期权，下个月最热门的到期日是18号，5月18，出现好几笔的买方主动开仓，去成交的看涨期权Call，价值1.2亿到7100万美元，行权价在价内。

然后我们再切换到上周的交易，也是看到类似的情况，最大的三笔是上千万的看涨期权，都是买方主动开仓的，到期日是最热门的5月18日，下个月中旬。我们VIP社群也给分析了基本面上

从谷歌广告来看META广告趋势，偏稳定，宏观因素影响不大，META不断裁员，节约了大量成本

我们接下来再来分析一下亚马逊和苹果的财报。

亚马逊周四盘后发布2023年第一季度业绩财报，3月份以来亚马逊股价逐步走高，财报是否能继续维持目前的涨势？5月4日盘后苹果公布第一季度财报，我们怎么看此次财报，出货量数据透漏了什么？大家好，欢迎来到美股投资网，我是凌云。

亚马逊财报

对于亚马逊的财报，市场将高度关注全球经济放缓对这家电子商务巨头营收的影响。我们除了关注其整体营收数据外，可能还会密切关注其部门财务状况、盈利能力以及管理层对未来季度的展望。这些都将揭示亚马逊的近期前景，并可能影响其股价的下一步走势。

增长轨迹

在过去10年中，亚马逊的收入增长了850%！这个功劳得属于公司持续的创新、正确的战略决策以及在不太担心盈利的情况下扩大经营规模。不得不说这真的很赞，这也让亚马逊有了令人羡慕的地位。

但现在我们处于经济衰退的环境中，也就是说不能保证亚马逊还会继续以之前的速度增长，并且增长的势头很可能放缓。

从亚马逊公司财报来看，公司运营收入主要分为北美区域（传统电商、零售业务）、国际区域（传统电商、零售业务）。和AWS 业务。前两者是亚马逊的传统电子商务业务，总共为该公司上季度的总销售额贡献了85%以上。不过这些收入具有高度的周期性，也就是由于假日季节，全球的电子商务营收通常在第四季度上升，最终在每年的第一季度减弱。

从这个角度来看，亚马逊的北美和国际区域收入在过去两年的第一季度连续下降了14.6%至22.8%。分析师预计这种周期性因素也会在亚马逊即将到来的第一季度拖累整体收入的下降。

但经济衰退可能会加剧这次的营收下滑。因此，我估计亚马逊的北美和国际部分的收入在第一季度将分别连续下降20%和22%，它们两者营收将达到1015亿美元。

另一方面，AWS作为亚马逊最赚钱的部分，为公司产生了大部分营业收入。它的周期性也最小。

在过去的两个季度里，该部门的增长速度已经放缓，因为该业务已经有了一定的规模，而且经济衰退正迫使全球的企业削减他们的可支配支出。随着持续加息和经济进一步放缓，预计亚马逊的AWS将在第一季度出现增长减速，收入仅连续增长2%，为218亿美元。

综合以上的分析，我们得出2023年第一季度1233亿美元的亚马逊的整体收入预期。这个数字和华尔街众多的分析师分析基本一致。在做本期视频时，华尔街估计亚马逊营收从1200亿美元到1286亿美元不等。

我们还要密切关注亚马逊管理层对未来季度的展望。这将阐明消费者的消费趋势如何演变，现在让我们把焦点转移到亚马逊的利润率。

亚马逊利润率

在我看来，有三个原因会拖累亚马逊的利润状况。

第一，过剩的仓储能力。

如果第一季度电子商务活动不景气，这些仓储能力将再次贴上“过剩”标签。与此同时AWS也会受到影响。随着全球企业削减其可支配支出，亚马逊的云计算和存储能力将被利用不足，即使这是暂时的，这也会导拖累亚马逊的利润状况。

第二，亚马逊持有电动汽车制造商Rivian的损失

在2022年9月30日，当Rivian的股票价格为每股32.9美元时，亚马逊在该公司的股权投资的公允价值为52亿美元。但到2022年12月31日，Rivian的股票价格下降到每股18.4美元，亚马逊在该公司的股权投资价值下降到29亿美元。到2023年3月31日，Rivian的股票价格下降到15.5美元。这意味着它的公允价值在亚马逊的账面上大约是24.5亿美元，损失了4.5亿美元。

由于，这整个损失将是亚马逊 "其他收入 "项目的一个组成部分，它势必会拖累亚马逊的利润率情况降低。

第三，裁员的影响

而就在第一季度财报即将公布的前一天（今天），亚马逊再次发放裁员通知。这次裁员是今年3月宣布的第二轮裁员计划的一部分，涉及PXT，广告部，Twitch和最赚钱的AWS部门。预计将影响9000名员工。而这屡次裁员的背后原因是随着疫情影响减弱，消费者电商购物的次数开始减少，而过去几年亚马逊扩张过快，现在需要缩减人员规模进行成本缩减。

最后我们来看看股价

亚马逊的股价是该公司过去12个月销售额的2倍。这个价格是相当有吸引力的。此外，请注意该倍数是如何徘徊在接近其十年来的最低水平。这表明市场已经对围绕亚马逊的许多风险因素进行了定价，并且该股在目前的水平上下行空间有限，有足够的空间来反弹。

此外，上述放缓和盈利能力相关的担忧是由于宏观经济衰退因素和周期性，这可能最多只持续几个月。

不过在美股金融平台，美股大数据 Stockwe.com上我们按照权利金从大到小排序，发现机构基本全部是押注亚马逊财报看跌，最大的两笔权利金都达到了三千多万美元。这值得我们注意。

对于亚马逊的财报。影响其利润率三个原因可能会拖累财报，但亚马逊裁员也会提升利润率，另外，中国的TEMU最近一个季度吃了不少亚马逊的市场，这一点值得注意，这么多因素，让投资者眼花缭乱，所以，我们还是看看机构们是怎么布局仓位，或者说，他们如果预测财报下跌，他们怎么对冲的正股下跌的。如果你有问题，评论区告诉我，我们一一回复。

接下来我们看苹果财报

苹果公司将于5月4日盘后公布第一季度（即2023财年第二财季）财报。

我们跟踪苹果的财报业绩，离不开跟踪出货量数据。从产品的出货量跟踪数据来看，消费电子需求依然疲软，iPhone和Mac的需求萎缩。

通过跟踪上游供应商富士康的营收数据，我们可以观察到到iPhone的需求情况。富士康大约组装了70%的iPhone，苹果占富士康的订单量约为54%。富士康4月5日公布了3月营收同比下降21%，一季度的营收同比略微增长4%。富士康2、3月份的销售额下滑暗示了苹果用户的潜在消费需求下降，而1月份销售额的大幅上涨主要是由于中国疫情管控挤压的订单释放。

对于这一财季，华尔街分析师预计，用户群体最庞大、营收也最多的iPhone，将出货5450万部，贡献503亿美元的营收。较此前的预期上调了2%，但仍不及上一财年同期的505.7亿美元，同比仍将有下滑。

就出货量而言，分析师预计的5450万部，是同比下滑3%，营收仅下滑1%，则是得益于平均售价上涨，分析师预计由于更多消费者选择高端版本，iPhone的平均售价在第二财季将增长1%，达到922美元。

预计整体的营收将达到919亿美元，每股收益为1.41美元，同比也将有下滑。上一财年同期苹果营收972.78亿美元，每股收益超过了1.5美元。

对于Mac业务，IDC数据显示23Q1全球PC出货量为 5690 万台，与 2022 年同季度相比下降了 29.0% ，其中苹果的Mac出货量同比下滑40.5%，市场份额下降至7.2%。从这个数据来看，预计一季度Mac业务的表现难言乐观。

除了硬件情况之外，服务业务的表现在低迷的经济环境下，预计AppStore收入、广告收入和订阅收入增长将进一步放缓。此外，可能发布的VR产品也难给公司贡献业绩增量，从Meta和索尼发布的VR产品销量可以看到消费者需求的下滑。

本次科技股财报季，部分公司可能会采取裁员等降本增效手段来提升利润，或者通过AI的布局来提振市场情绪，但是苹果在这两方面都没有什么动静。

知名投行摩根士丹利预计苹果这一财季的营收，同比环比均将下滑。摩根士丹利还预计苹果第三财季的营收，同比环比将继续下滑。他们已将苹果在下一财季的营收预期，下调至 803 亿美元，低于上一财年同期的 829.59 亿美元。

不过我们知道的是在这不明朗宏观环境中，苹果公司的盈利质素和强大的资产负债表对投资者是很诱人的，这一点我们毋庸置疑。

德意志银行今日发布研究报告，将苹果目标价从160美元上调至170美元，并重申买入评级。该行认为这次苹果财报「应该不错」，并表示业绩会符合德银以及华尔街的预期，iPhone的强劲表现会抵销其他部门疲弱的表现。

还认为苹果下一财季的形势有利，尽管产品收入有可能低于预估，但是预计零部件成本下降将推升利润率，而每股收益将符合预估。

对于服务业务收入，他们预计「将按年小幅增长5-10%，因为汇率会造成轻微的不利影响。

我们再次看看美股大数据 Stockwe.com，输入AAPL,权利金按照从大到小排序，我们发现有Put也有Call，并不像AMZN那样成压倒性趋势，但是整体Call要多余Put,这或许意味着机构对于此次苹果财报是偏看涨的。

最后让我们总结一下，苹果财报并不需要过分担心。

美股三大指数周二收跌，市场关注美股财报以判断美国经济状况。此前第一共和银行(FRC)公布的业绩再次引发了对地区银行的担忧。

截至收盘，道指跌幅为1.02%；纳指跌幅为1.98%；标普500指数跌幅为1.58%。

财报仍是当前市场的关注焦点。第一共和银行收盘重挫49.4%。该行发布的最新季度业绩显示，其第一季度存款下降40%，降至1045亿美元，但此后已趋于稳定。第一共和银行还宣布将削减开支，包括在第二季度裁员20%至25%。

这家区域银行一直受到密切关注。投资者越来越担心第一共和银行可能面临与硅谷银行和签名银行相同的倒闭命运。在3月份，硅谷银行与签名银行的倒闭引发了整个银行行业的危机。今年到目前为止，第一共和银行股价下跌了93%以上。

微软财报

周二盘后，近年来接连押中云服务、AI赛道的微软公布2023财年第三财季财报。在战略奏效的背景下，财务数据自然轻松超越华尔街分析师的预期。

财报数据：

微软Q3总共实现营收529亿美元，同比上升10%，高于分析师预期510.3亿美元；

每股收益2.45美元，高于分析师预期的2.24美元。

在主要业务方面，生产力和商业服务营收达到175亿美元，同比上升11%；

智能云营收221亿美元，同比上升16%；个人电脑业务营收133亿美元，同比下降9%。

作为微软财报最受关注的部分，Azure云计算业务的增速维持在27%，符合市场预期。包括Azure、部分Office生产力工具在内的商业云产品整体营收同比上升22%达到285亿美元。

在与分析师的电话会议上，微软首席财务长Amy Hood预计第四财季营收将达到548.5亿至558.5亿美元。中间营收为553.5亿美元，意味着增长6.7%，高于Refinitiv分析师预期的548.4亿美元。

作为全球资本市场关注的焦点，微软在本季度以极强的行动力推进一系列“AI全家桶”的发布。虽然AI的算力需求拉来了一些新客户，Bing搜索引擎的崛起有望夺走谷歌的市场份额和数十亿美元营收。

除了欣欣向荣的云服务和AI，被视为潜在利空的个人PC业务营收也仅同比下降9%至133亿美元，明显好于分析师预期的122亿美元。

不过微软高管在财报发布后的电话会上称，预计汇率因素将在本财季对营收增速构成2%的拖累。

财报发布后，微软盘后股价大涨8.51%，今年以来，微软股票已经累计上涨了15%，而同期标普500指数涨幅仅有6%。

谷歌财报

今日美股盘后，谷歌母公司Alphabet公布的今年第一季度营业收入超预期增长，每股收益（EPS）降幅明显较预期缓和，营业利润降幅并未扩大。

一季度营收697.87亿美元，同比增长3%，虽然远不及疫情期间的两位数增长，但较去年四季度1%的同比增速有所加快，分析师预期同比增长1.4%至689.9亿美元。

一季度稀释后EPS为1.17美元，同比下降约4.9%，连降四个季度，而分析师预期同比下降11.4%至1.09美元，去年四季度EPS同比剧减逾31%。

一季度营业利润同比下降13.3%至174.2亿美元，较四季度同比降17%有所缓和，分析师预期同比下降19.4%至161.9亿美元。

分业务看，Alphabet最重要的业务部门——包括谷歌广告、搜索、地图、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在内的谷歌服务一季度业绩出乎市场意料强劲增长。

今年一季度，谷歌广告总收入继续下滑，但降幅较上一季度明显放缓。当季广告营收同比下降0.2%至545.5亿美元，分析师预期同比下降1.6%至537.9亿美元。谷歌搜索一季度重回升势，同比增长1.9%至403.59亿美元。

一季度视频平台YouTube的广告收入同比下降近2.6%至66.9亿美元，连续第三个季度下滑，但优于分析师预期的下降3.2%至66.5亿美元，较去年四季度7.8%的降幅明显放缓。

谷歌云业务在去年四季度亏损同比砍半后，一季度扭亏为盈，当季录得营业利润1.91亿美元，去年同期营业亏损7.06亿美元。

美股投资网分析认为一季度Alphabet的收入反映了搜索的韧性和云业务的增长势头。公司专注于增长创新，尤其是在AI方面的进步。

今日Alphabet盘后涨1.68%。

Hugging Face是一家美国人工智能社区内容发布的创业公司。它拥有一个非常强大并且活跃的人工智能资源和功能社区。有超过5000多家机构都在Hugging Face的社区发布内容，包括Google AI、Facebook AI、微软等。自从2016年成立以来，这家企业经历了5轮融资，总共募集了6000万美金。

那么，这是一家什么样的企业？为什么2016年才创立的企业，能有如此大的号召力？本文将简要介绍这家企业相关的信息。

Hugging Face的创立历史

Hugging Face创立于2016年。最早是一家开发聊天机器人的企业。他们的目标是使用聊天机器人为无聊的年轻人解闷。当然，这样的创意虽然看起来很好，但显然并没有做得很大。HuggingFace的转变主要来源于它在NLP领域的贡献。在Bert发布不久之后，他们贡献了一个基于Pytorch的Bert预训练模型，即pytorch-pretrained-bert。相信这个库很多人都使用过，这个库非常好用，于是也顺着NLP模型的发展不断扩张。如今，HuggingFace整合了他们的贡献的NLP领域的预训练模型，发布了Transformers库。Transformers 提供了数以千计的预训练模型（包括我们熟知的Bert、GPT、GPT-2、XLM等），支持 100 多种语言的文本分类、信息抽取、问答、摘要、翻译、文本生成。它的宗旨让最先进的 NLP 技术人人易用。

如今的Transformers在GitHub上已经有5.38万个stars，被fork了1.27万次。足以证明它的火爆。除此之外，他们还提供了datasets库用以方便访问公开的NLP数据集等很多优秀的工具。HuggingFace也凭借他们贡献的这些内容，吸引了大批的开发者。因此，他们也顺理成章地建立了自己的社区，也吸引了大批的机构入驻。

HuggingFace的业务

如今，HuggingFace的官方网站已经是一个大型的人工智能社区。他们运营着很多产品。HuggingFace的社区模式与我们现有的社区不一样。他们相当于一个机构的品牌专区。每一个机构可以在上面发布自己的模型、数据集和Spaces（这是才出来的一个托管AI应用或者展示AI应用的东西）。

从图中我们可以看到，Facebook AI发布了136个模型，微软发布了86个模型等等。当然，除了这种比较新的可以让大家管理宣传自己AI能力的社区，HuggingFace也有discord社区、community社区和博客等。此外，由于他们的NLP实力很强，他们也在官网中提供了自己的基于NLP的服务和报价，包括直接的专家支持、推断API和AutoNLP等业务。可以帮助我们解决企业的NLP相关的问题。总结一下，他们提供的服务如下：

机构品牌发布模型、数据集、AI应用展示的社区

开源的模型、数据集、工具库

NLP相关的解决方案

NLP相关的课程

总结

Hugging Face在人工智能领域的影响力很大，运营着很大的一个社区。它的成长转变也是因为贡献了基于pytorch的bert而发生了很大的变化。目前，它们的社区非常活跃，也在持续地贡献优秀的产品。像他们提供的transformers、tokenizers、datasets、accelerate库都对NLP相关的实践产生了很大的促进。此外，各大公司在它的社区的贡献和支持，也让这家企业的社区更加活跃和健康。国内其实应该也需要这样的企业和氛围。不仅需要一些愿意做“贡献”的优秀企业，也需要各个巨头可以放下身段参与社区的建设，支持一些初创的小企业。而不是一味地互相斗争，计算一些鸡毛蒜皮的利益，搞得大家都没了尊重，只剩下啧啧啧了~~respect

Hello 大家好，这里是美股投资网，看过我们往期用美股大数据去分析股票的小伙伴，都表示对Quantitative trading量化交易非常感兴趣。简单来说，量化交易，其实就是利用先进的数学模型，来代替人为的主观判断，通过计算机技术在证券金融的历史数据中，海选出能带来超额收益的“大概率”事件，以此来制定策略，极大的减少了投资者由于情绪波动带来的影响，避免在市场极度狂热或者悲观的情况下，做出非理性的投资决策，量化的策略可谓是多种多样。

我们团队将推出一系列的量化交易的课程，让大家从零开始学习量化交易，建立模型打造自己的交易系统

讲师：前纽约证券交易所分析师Ken和前摩根斯坦利量化分析师Yin提供

课程大纲

为什么量化交易能赚钱？

5种主流的策略

以及具有代表性的公司

数据的采集和整理

基础因子库的开发

Alpha因子的研究

基础策略开发并上线

策略指标计算

在线股票组合回测功能

投资组合的绩效归因模块开发

宏观经济指标模块开发与可视化

第一课 https://youtu.be/VkJ6hm4sBFI

第二课 https://youtu.be/Q8JWzP2MyYo

第一共和银行代号FRC刚刚公布的一季度存款大流失,重燃市场对美国地区银行的担忧，但新近消息显示，该行正在竭力避免步硅谷银行的后尘。

美东时间4月25日周二，媒体援引知情者消息称，第一共和银行正在考虑，剥离500亿至1000亿美元的长期证券和抵押贷款，这是该行大范围救助计划的部分行动。

知情人士称，第一共和银行可能给予包括美国大银行在内的潜在买家认股权证或优先股，激励他们购买高于市值的该行资产。任何资产出售都将有助于减少该行的资产和负债错配。

该人士还称，第一共和银行试图强化资产负债表，避免像硅谷银行倒闭时那样被监管机构联邦存款保险公司（FDIC）接管，并为未来可能的融资扫清道路。这可能需要美国政府推动同一些美国大行的谈判，以便在第一共和银行执行扭亏为盈的计划时稳定自身局势。那样做的成本会比让该行倒闭低得多。

传出上述消息前一天，本周一第一共和银行刚刚公布了一季度比市场预期更糟糕的存款外流形势。当季该行的存款较去年末减少720亿美元，环比降幅近41%，剔除摩根大通等11家大行上月存入该行的300亿美元，实际流失的存款达1020亿美元。

第一共和银行本月的存款流失明显缓和，4月21日存款较3月末减少1.7%。该行称，将采取行动大幅削减费用，包括二季度裁员20%到25%，还将寻求一些替代的战略选择，以便加快进展，同时强化资本。

公布财报后，第一共和银行（FRC）股价周一盘后一度跌超20%，周二开盘即跌近24%，午盘跌幅曾超过48%。

美股周一收盘涨跌不一，投资者正在等待多家大型科技公司的财报与最新经济数据。

截至收盘，标普500指数小幅上涨0.09%，道指上涨0.20%，纳指下跌0.29%。

特斯拉方面消息

周一，据美股投资网得到的消息，特斯拉已开始在上海生产今年将在加拿大销售的Model Y，这是特斯拉首次将汽车从中国运往北美。

此举将把特斯拉全球最大、最具成本效益的工厂与其最大的市场北美连接起来。我们知道Model Y是特斯拉在全球最畅销的车型。

周末，特斯拉在其网站上发布消息称，它将在加拿大推出一款更便宜的新版Model Y，这是一款后轮驱动的基本款SUV，售价比长续航版低一万加元（约合7400美元）。

特斯拉网站显示，在今年5月至7月期间，上海生产的新版Model Y将开始在加拿大销售。

加拿大证府网站在上周五更新称，购买新版Model Y和更昂贵的长续航版车型的消费者均有资格获得5000加元的补贴。

此外周一，特斯拉上调了2023年的资本支出预期，将继续不断提高产量，以应对日益激烈的市场竞争。

特斯拉在一份季度监管备案文件中称，现预计2023年及之后的两年，每年的资本支出在70亿至90亿美元。

该公司1月时曾预测，今年的资本支出为60亿至80亿美元，之后的两年每年在70亿至90亿美元。值得注意的是，

特斯拉预计，将继续产生净正向运营现金流，就像在过去四个财证年度所做的那样。目前宏观经济和行业趋势对车辆定价和订单率产生了影响，这种影响可能会继续存在，并进一步影响运营利润率。

今日特斯拉收跌1.53%

本周科技巨头财报扎堆

华尔街期待着本周大型科技股的盈利结果，Alphabet、微软、亚马逊和Meta是计划本周公布第一季度业绩的科技巨头。

当前，这几家公司都在评估如何利用人工智能（AI）来驱动其未来业绩增长。而对于投资者，他们更关注最近一轮的大裁员是否推动了这些公司的利润增长。

这四大科技公司的地位举足轻重，总体市值超过了5万亿美元，占到了标准普尔500指数整体市值的14%以上。

根据金融信息服务公司Refinitiv所调查分析师的预期，与上一季度相比，微软、Alphabet和Meta今年第一季度的利润将平均增长4.5%。其中，Meta的利润涨幅最大，将达到11.8%。但与去年同期相比，分析师预计这三家公司的利润将平均下滑近16%。其中，微软的表现最好，同比将下滑0.5%。

众所周知，这三家公司，连同亚马逊，在去年11月和今年3月进行了大规模裁员，总数达到了约70000人。其中，Meta已宣布了两轮大裁员。

此外根据FactSet的数据，截至周一上午公布收益的标准普尔500指数成份股公司中，约有76%的收益超出了分析师的预期。然而，据Refinitiv估计，标准普尔500强公司第一季度的收益将总体下降5.2%。

在这美股市场即将迎来重磅财报周之际，华尔街知名大空头、摩根士丹利的Michael Wilson认为，鉴于美联储料将进一步加息，且企业利润增长预计将会放缓，这些负面因素对股市构成短期风险。

威尔逊在周一的报告中写道：“鉴于我们对今年的盈利前景更加悲观，尤其是流动性收紧的背景下，因此我们认为这种态势对股价构成短期风险。”

Wilson去年在机构投资者调查中排名第一，准确预测了股市的抛售。他预计，要到第三或第四季度盈利增幅才会触底，而其余分析师的普遍看法则是下半年会反弹。

摩根大通警告称，目前美股的低波动性，掩盖了股市存在的风险。

投资者也在密切关注新的经济数据，这些数据将有助于了解通胀是否正在降温，或者美联储是否会在5月初的下一次会议上宣布再次加息。美国第一季度的GDP数据和4月份的消费者信心数据都在本周晚些时候公布，经济学家预计美国第一季度的GDP为2.2%，而2022年最后一个季度为 2.6%。

微软、亚马逊和谷歌三大科技巨头将在本周陆续公布2023年一季度财报。分析认为，在生成式AI技术爆火的当下，投资者最关注的可能是它们云计算部门的表现。

过去一年，亚马逊AWS部门、微软Azure部门和谷歌云计算部门去年共创造了1570亿美元的收入。2023开年季，它们又会拿出什么样的成绩单？

悲观者：巨头云增速续创历史新低

具体来看，谷歌母公司Alphabet将于当地时间4月25日公布财报，微软和亚马逊将于4月27日公布财报。

据数据供应商FactSet和Visible Alpha的一致估计，微软、亚马逊和谷歌云计算部门一季度营收预计同比增长21%，增速比去年第四季度低4个百分点，势创2018年以来的最低纪录。二季度增速预计进一步放缓，营收同比增速预计在20%以下。

其中，亚马逊的AWS部门，三家中最大的云计算部门，也是全球最大的云服务提供商，一季度营收预计仅同比增长15%，势创该部门有史以来最慢的同比增速。营业利润预计同比下降17%。

微软Azure部门营收一季度同比增长率将降至27%的历史最低水平，规模比Azure大一半的谷歌云计算部门营收同比增速略高于29%。

但对于后者而言，近期的业务调整可能会进一步美化它的成绩单。根据上周四公布的一份文件，谷歌正在将其云计算部门的部分开支转移到搜索部门，这可能会使云计算部门的营业亏损较2022年营业亏损减少10亿美元，帮助该部门更快实现盈利。

乐观者：很可能有惊喜

也有分析师持较为乐观的预期。

投行Wedbush分析师Dan Ives在近期的一份报告中表示，由于各企业在云端的支出趋于稳定，微软、亚马逊和谷歌云计算部门一季度都将实现“强劲”的财务表现，预计将达到甚至超过华尔街的普遍预期。

“大盘科技股和云计算和网络安全等子行业正表现出比华尔街预期更具弹性的增长，”Ives写道，“尽管预算面临全面压力，但（科技）企业在2023年仍有许多‘绿灯项目’和部署，今年余下日子的许多预算已经到位。”

上周，市场研究公司IDC连续第五个月下调其2023年企业支出预测，但表示，云端支出显示出反弹迹象，这在某种程度上支持了Ives的观点。

Ives还在报告中说：

随着（科技）行业适应后疫情时代的增长放缓，（云）服务提供商的支出仍较去年的高位有所减弱，但自上个月以来，云服务和超大规模（云服务）提供商的计划投资基本保持不变。

尽管存在通胀压力，但对云服务的强劲需求继续推动增长，不过非云端支出将下降。

大手笔投资生成式AI，云端能否重振？

自微软投资的OpenAI推出的ChatGPT成为AI界顶流以来，全球科技巨头掀起了一场激烈的AI竞赛，比如，谷歌今年2月仓促推出了Bard（巴德），亚马逊AWS部门则在本月早些时候推出了Amazon Bedrock。

乘着生成式AI的东风，亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet股价今年迄今涨幅均在20%左右。

与前两者面向终端消费者的AI产品不同，AWS瞄准的是企业客户。据称，用户可通过API（应用程序编程接口）即可访问亚马逊等平台的基础模型，并由此构建生成式AI驱动的应用程序。

虽然走的路有所不同，但分析认为，三家巨头大手笔投资AI技术有着共同的目的——重振云计算部门。

云计算业务一直以来是三家巨头最主要的营收增长引擎之一，对于亚马逊和微软而言，也是支撑利润的核心。

然而，早在两年前它们就集体步入增速放缓的尴尬期。2022年，三家公司云服务部门合计营收同比增长25.7%，但环比下降5.9%。

其中，亚马逊AWS部门去年第四季度销售额同比增长20%，创下历史最低纪录。亚马逊3月份宣布裁员超过9000人，强调云服务部门是其裁员主要目标。

微软一直在警告投资者云服务业务正在放缓。微软Azure和其他云服务收入去年第四季度同比增长31%，与上一年同期相比下降了15个百分点。

与此同时，谷歌云业务去年第四季度销售额同比增速从前一季度的38%降至32%，创下该部门披露数据以来的最低增速。

美国一季度实际GDP年化季率初值将于本周公布，投资者寻找经济是否陷入衰退的线索。

在第一季度之前，许多经济学家预测经济增长很少甚至没有增长。但受消费者支出早期大幅增长的推动，预计第一季度美国国内生产总值(GDP)将增长2%或以上。

亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Federal Reserve)的GDP追踪系统预测，1-3月份美国经济可能增长2.5%左右。

值得注意的是，过去一周，全球最大的几家银行纷纷公布业绩，所有人的目光都集中在这些华尔街巨头的首席执行官身上，观察他们对经济前景的评论。由于消费者整体保持强劲，并面临通胀继续降温的前景，一些人认为经济将出现低迷，尽管是温和的低迷。

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙警告投资者，前方“乌云密布”。他表示：“美国经济继续处于总体健康的基础上。消费者仍在消费，资产负债表强劲，企业状况良好。”“然而，我们过去一年一直在监测的乌云仍在地平线上，银行业的动荡加剧了这些风险。”

美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉在一次财报电话会议上警告称，美国经济可能出现衰退，但他表示，通胀已显示出降温的迹象。“考虑到此前向人们支付的经济刺激金额和他们剩下的钱，一切都表明经济衰退相对温和。”“最终，我们没有看到消费者方面的活动放缓到足以表明衰退的程度，但我们看到商业客户变得更加谨慎。”

莫伊尼补充说：“事实上，失业率仍然是3.5%，这表明充分就业。然后工资增长开始放缓，所以通货膨胀的迹象正在下降。通胀仍然存在，但这转化为相对较好的活动。所以我们看到了轻微的衰退。”

花旗集团首席执行官简•弗雷泽预测，美国势必会在2023年陷入温和衰退，但大量银行倒闭加剧了这些担忧。弗雷泽在与投资者的电话会议上表示：“我们处于有利地位，可以应对我们面临的任何环境，鉴于目前的不确定性程度，这一点尤为重要。”“我们预计，最近的事件将抑制通胀，信贷将收缩。”

她补充称：“我们认为，现在美国更有可能在今年晚些时候陷入轻度衰退。”

摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼指出，美国经济目前的状况比大金融危机期间要好得多。他缓解了对全面爆发银行业危机的担忧，认为硅谷银行等区域性银行危机所引发的动荡已有所缓解。

戈尔曼表示：“一些银行已经出现危机，而且可能还会出现危机。我认为，大西洋两岸强有力的监管干预导致了损害的消融。我认为目前的问题与2008年根本无法相提并论。”

道富银行首席执行官罗恩·奥汉利在一份收益报告中指出，宏观环境在过去一个季度如何改变了该银行的业绩，并评论了机构为“稳定美国银行体系”所做的努力。

他对投资者表示：“我们第一季度的业绩反映了我们业务模式的弹性，尽管利率持续上升，且随后出现重大市场波动及银行业其他领域的混乱，但我们的业务模式仍具有弹性。”

衡量标普500指数未来波动率的恐慌指数VIX，正迎来大变革，以反映短期市场波动的预期。

本周一，芝加哥期权交易所将推出新的1日波动率指数VIX1d，追踪标普500指数未来一天的预期波动。

0DTE大火，VIX无法有效反映超短线市场情绪

VIX通常追踪未来一个月的大盘预期波动，但是，由于0DTE（零日期权）的火爆，VIX作为市场情绪晴雨表的有效性受到了挑战。

0DTE是一种高风险的超短期股票期权合约，到期时间小于24小时，通常被视为一种针对经济数据发布和美联储会议等可能影响市场的事件进行策略性押注的方式，成功的0DTE投机可以在短短几个小时内获得巨额回报。

高盛汇编的数据显示，到去年第三季度，0DTE合约占标普500指数总期权量的40%以上，比六个月前的百分比几乎翻了一番。

彭博社引述专家观点称，市场环境的变化让VIX指数进入了一场中年危机。由于VIX指数并不追踪0DTE，因此在0DTE爆发的背景下，市场迫切需要一个超短线情绪指标。

芝加哥期权交易所一直在尝试满足市场的需求，此前，它已经推出了9天和1年的VIX指数。

VIX熊市不涨

VIX指数于1993年推出。2022年，平均每天约有75万份VIX期货和期权合约被交易。很多专业投资者都非常重视VIX指数，因为一些对大市情绪敏感的业务，如IPO等，通常需要依据VIX指数来择时。

但在去年的熊市里，VIX指数在熊市中几乎没有太大波动，一些通过购买VIX指数期权对冲股票下跌的投资机构，甚至跑输了标普大盘。一些专业投资者认为它能反应的市场情绪波动过于滞后且有限。

VIX指数通常会跟随股票波动而上升，也会因突发利好/利空而跳升。但是，如果股市类似去年的熊市那样阴跌不止，那VIX指数可能会保持在相当低的水平。

相比之下，VIX1d能更敏锐捕捉到市场的短期情绪。例如，在在上个月硅谷银行倒闭后的几天里，Vix指数从19跳到26.5，虽然高于其长期平均水平，但远未达到通常与恐慌相关的水平。在同样的情形下，VIX1d会从15.3跃升至40.2。

在经历了70000人的大规模裁员后，微软MSFT 、谷歌母公司Alphabet GOOG、Meta和亚马逊AMZN都将于本周发布新季度财报。当前，这几家公司都在评估如何利用人工智能（AI）来驱动其未来业绩增长。而对于投资者，他们更关注最近一轮的大裁员是否推动了这些公司的利润增长。

这四大科技公司的地位举足轻重，总体市值超过了5万亿美元，占到了标准普尔500指数整体市值的14%以上。

根据金融信息服务公司Refinitiv所调查分析师的预期，与上一季度相比，微软、Alphabet和Meta今年第一季度的利润将平均增长4.5%。其中，Meta的利润涨幅最大，将达到11.8%。但与去年同期相比，分析师预计这三家公司的利润将平均下滑近16%。其中，微软的表现最好，同比将下滑0.5%。

众所周知，这三家公司，连同亚马逊，在去年11月和今年3月进行了大规模裁员，总数达到了约70000人。其中，Meta已宣布了两轮大裁员。

相比之下，亚马逊今年第一季度的利润预计环比将增长8倍，这主要是因为去年第四季度的利润出现了大幅下滑。去年第四季度利润下滑，是因为投资电动汽车制造商Rivian损失惨重。

研究公司YipitData预计，今年第一季第亚马逊北美销售额将超出华尔街分析师的预期。

在本周即将召开的财报电话会议上，这几家公司预计将更新其AI进展。在上个季度的财报电话会议上，这些公司的CEO就开始谈论这项技术。

Insider Intelligence分析师安德鲁·利普斯曼（Andrew Lipsman）表示：“上个季度，这几家大型科技公司关注的主要是效率和利润改善。而本季度，他们可能会更具前瞻性，将围绕人工智能的巨大潜力而展开讨论。”

微软已将OpenAI的ChatGPT技术整合到其搜索引擎“必应”中，与市场领头羊谷歌展开了更激烈的竞争。谷歌也不甘示弱，发布了自家的AI聊天机器人Bard。

亚马逊的云部门AWS是世界上最大的云服务提供商，该部门发布了一套技术，旨在帮助其他公司开发自己的AI聊天机器人。同样，Meta也发布了一个AI模型，可以从图像中识别出特定的对象。

投资研究公司Itau BBA分析师蒂亚戈·卡普尔斯基（Thiago Kapulskis）表示：“这是一把双刃剑，因为这些公司也面临着在经济减速的情况下改善现金流的压力。”

谈及云业务，分析师们表示，亚马逊、谷歌和微软的云业务也比预期的更稳定。

今年，这几大科技公司在股市的表现可圈可点。到目前为止，微软和Alphabet股价均上涨了19%，亚马逊上涨了23%，Meta上涨了近77%。

此外，苹果股价也上涨了28%。苹果将于下周发布截至3月底的2023财年第二季度财报，较往年晚了大约一个星期。