Netflix公布了2020年第三季度的收益。该公司的每股收益和全球付费净订户增长均低于分析师预期，但营收超出预期。

在盘后交易中，股价下跌了6%。

以下是关键数字:

根据Refinitiv的共识估计，每股收益(EPS)为1.74美元，低于预期的2.14美元

根据Refinitiv的数据，收入为64.4亿美元，低于预期的63.8亿美元

根据FactSet的数据，全球付费净用户增加:220万，预期为357万

Netflix在致股东的信中表示，用户增长放缓在很大程度上是意料之中的。去年同一季度，Netflix增加了680万用户，尽管这一次它正在应对一场全球流行病的影响。

该公司将增长放缓归因于“上半年创纪录的业绩”。“在疫情早期，人们认为该股值得买入，因为待在家里的订单让消费者寻找打发时间的方法。

Netflix预计第四季度的净收入为600万美元，但仍远低于2019年第四季度的880万美元。

高管们在致股东的信中写道:“疫情的状况及其影响继续让预测变得非常不确定，但随着2021年世界有望复苏，我们预计我们的增长将恢复到与covid之前类似的水平。”

亚太地区的用户是付费会员增长的最大贡献者，占全球付费净增人数的46%，这是该公司首次增加付费会员。

网飞公司在信中表示:“我们对我们在该地区取得的进展感到高兴，特别是我们在韩国和日本实现了两位数的宽带家庭普及率。”

这是自长期担任首席内容官的泰德•萨兰多斯(Ted Sarandos)与长期担任首席执行官的里德•黑斯廷斯(Reed Hastings)被提升为联合首席执行官以来的第一份报告。

Netflix表示，尽管由于全球停工导致制作延迟，但预计明年推出的原创Netflix影片数量仍将同比增长。该公司表示，他们已经开始重新开始制作一些最受欢迎的游戏，比如《怪奇物语》。

该公司的自由现金流连续第三季度为正，2020年前9个月为正22亿美元。该公司表示，随着生产重新开始，预计第四季度自由现金流将小幅下滑。该公司预计，2020年全年的自由现金流约为20亿美元，高于此前的盈亏平衡至正值的预估。

Netflix表示，预计2021年自由现金流将达到- 10亿美元，实现盈亏平衡。

特斯拉(Tesla) 股价今天走弱2%, 因停止了发货后七天内包退全款的政策，并且将Model S和Model X二手车额外质保服务从为期最长四年到缩减为仅一年

上周，我们报道了特斯拉取消了其大胆的“无问题”7天退货政策，该政策被特斯拉公司和首席执行官埃隆·马斯克用来建立消费者信心。

现在我们了解到特斯拉也削减了它的二手车保修政策。

过去特斯拉对Model S和Model X二手车提供2 - 4年保修:

特斯拉在交付Model S和Model X时的使用年限不超过4年、行驶里程不超过5万英里

二手Model S和Model X从交付日期起受二手车有限保修4年或5万英里的保护

原电池和驱动零件有限保修的余额仍然适用于二手车。

特斯拉二手车有限保修不再延长或以其他方式改变原保修

现在

特斯拉已经将其二手车保修期更新到仅1年或1万英里

奇怪的是，特斯拉接连采取了这两项举措。7天退货政策和二手车保修期都旨在建立人们对特斯拉汽车的信心。

公平地说，这些建立信心的举措让他们领先于竞争对手，现在取消这些举措让他们不再具有吸引力，从长远来看，这并不算坏的消息，但仍然值得投资者注意。

英特尔(INTC) 接近就将NAND存储器芯片部门出售给SK海力士（SK Hynix）达成协议，预计最早于10月19日宣布。报道称，英特尔和SK海力士的协议总值可能在100亿美元左右。报道称，由于近期的价格压力，英特尔希望退出闪存业务。

　　据Statista数据，截至第二季度，英特尔与美光(MU)科技并列全球NAND市场第五位，市场份额为11.5%。SK海力士以11.7%的市场份额略微领先，仅次于西部数据WDC（Western Digital）的约16%。三星以31.4%的市场份额位列首位。

　　消息传出后，英特尔持续走高，现涨超2.8%。西部数据大涨10%，美光科技涨超3%。

　　英特尔将在周四盘后公布财报。上季度，由于工艺缺陷，英特尔宣布延迟7nm产品生产，此后股价遭受打击。今年迄今，英特尔股价已经下跌了约7.4%。

全球第二大太阳能跟踪系统制造商Array Technologies (股票代号 ARRY) 继昨天暴涨60%之后，上涨趋势延续下去，恭喜昨天看了文章并跟着我们买入的粉丝们，因为ARRY涨到42美元。

做IPO新股其实很难赚到钱，因为越是很好的公司，而且很热门，你根本没机会在低价位买到，就像Snowflake，一开盘就涨了120%，你只有找到一家不是很多投资者关注的好公司，你才有机会提前低价建仓，等越来越多投资者后知后觉，并会纷纷买入，股价将会出现翻倍上涨，因为金子总会发光。

我们的投资策略多变，除了新股以外，我们也会通过大数据去扫描上万只股票，挖掘出一些形态上出现突破的大公司，比如这只股票，连续多个月形成了三重顶部，今天终于突破顶部，上升空间被打开，接下来就是一波上涨的行情。

股票代号将会在下周一公布在Vip会员区，还没有加入的投资者欢迎加入我们

AMC和Cinemark允许20人以内的团体以99美元起的价格出租放映各种电影的影院，这些电影包括万圣节经典电影、家庭电影以及新片。

在马里兰州和弗吉尼亚州的AMC电视院，你可以观看包括《怪物史莱克》、《特尼特》、《帝国反击战》和《招魂》在内的30多部电视剧中的一部。

大多数老电影的价格为99美元，新电影的价格为149- 349美元，这取决于你选择的时间、日期和地点。

你可以花100美元租一个麦克风，或者额外支付250美元给剧院，让私人宴席在有一些限制的情况下提供服务，这样你的体验就更特别了。

AMC说，你必须至少提前一周提交预订请求。

Cinemark也让人们获得了私人放映的体验。

全球第二大太阳能跟踪系统制造商Array Technologies (股票代号ARRY) 今天成功在纳斯达克上市，发行价22美元，发行4750万股，募资到10亿美金，承销商包括高盛/摩根大通/摩根士丹利/瑞士信贷/巴克莱等知名投行，它同时也是今年上市的市值最大的太阳能公司。

在这只股上市前，我们分析团队看了它400多页的上市招股书，十分看好该公司的发展潜力和财务数据，以及它强大的太阳能跟踪器系统，能全天根据太阳的位置而移动太阳能电池板，产生的电能量最多增加25％。

所以昨天ARRY一开盘就已经30美元，远远超出22美元的发行价，但我们仍毫不犹豫的立即提醒Vip会员买入，越是很好的公司，而且很热门，你根本没机会在低价位买到，就像Snowflake，一开盘就涨了120%，你只有找到一家不是很多投资者关注的好公司，你才有机会提前低价建仓，等越来越多投资者后知后觉，并会纷纷买入，股价将会出现翻倍上涨，因为金子总会发光。

果然，在我们买入之后，ARRY一路狂奔到38美元，涨幅25%。

Array Technologies公司技术创新

虽然这是它刚上市，但不等于这公司像其他初创公司一样，成立没年，Array成立于1989年，超过30年历史的大公司了，总部位于美国新墨西哥州，是全球最大的太阳能项目地面安装系统制造商之一，公司主要产品是包括钢支架、电动机和电子控制器的集成系统——通常称为单轴“跟踪器”（Tracker）。跟踪器内置算法和感光系统，能全天感应太阳光的方向，而移动太阳能电池板的角度，以保持朝向太阳的最佳方向，从而显着增加其电能量的吸收和产生。根据彭博社的数据，使用追踪器的太阳能项目比使用“固定倾斜”安装系统的项目产生的能量最多增加25％，并且平均能源成本（LCOE）降低22％。据彭博社和IHS Markit研究表明，追踪器占建设地面太阳能项目成本的10％至15％，并且在2019年美国建造的所有地面太阳能项目中，约有70％分别利用追踪器。

产品质量高，寿命长

Array的产品质量非常高，他们花了30年时间不断的对公司的太阳能跟踪器进行改良和户外测试，经过独立的工程审查，产品经过精制，可提供最佳性能和长寿命。Array太阳能跟踪器经过精心设计，可以承受地球上最恶劣的条件，并能继续运行。为了达到至少30年的使用寿命，他们在可靠性，耐用性和质量方面处于行业领先地位。

Array另外一个的技术优势是成本低，功效大：“公司的产品平均每兆瓦使用不到一个电动机，相比之下，它最大的竞争对手每兆瓦使用超过25个电动机。使用更少的电动机可以降低成本，减少故障点的数量，并将系统的维护降低到最小。每兆瓦电机的减少也减少了电机控制器的数量，以及系统所需的布线和其他辅助部件的数量，这进一步降低了成本，简化了安装，提高了可靠性。”

市场份额与竞争

据《财富》商业观察发布的一份2020年市场研究报告显示，全球太阳能追踪器市场在2019年的规模估计为93亿美元，预计到2027年将超过220亿美元。这代表了从2020年到2027年的预测复合年增长率为12.6%。

推动这一预期增长的主要因素是，各国不断努力通过增加可再生能源来减少碳排放。此外，由于Covid-19大流行对供应链的影响，近期活动有所减少。然而，下面的图表显示了太阳能跟踪器市场在北美的历史和预期增长率:

ARRY主要竞争对手

NEXTracker (由新加坡电子巨头Flex拥有的NEXTracker再次成为全球最大的追踪器供应商， Array Technologies是领先的两家美国提供商之一，市场份额排名第二)

PV Hardware

Artech Solar

UNIRAC

RBI Solar (股票ROCK) RBI Solar (股票ROCK) 它的股价也走出了历史新高，最近一次财报十分的靓丽，这就证明了一点，这个行业处于蓬勃发展期，资本市场是看好该行业的。

财务业绩

Array最近的财务状况总结如下:

营收大幅增加

总利润和毛利率不断增长

营业利润和净收入增加

经营活动中现金流大幅度支出

截至2020年6月30日，Array拥有3800万美元现金和1.743亿美元总负债。

截至2020年6月30日的12个月自由现金流为1.395亿美元。

这里不得提醒大家一个潜在的风险，就是2019年，布拉特纳能源(Blattner Energy)和EDF可再生能源(EDF Renewables)这两个客户占Array公司收入的28.7%，是唯一占总收入超过10%的客户。2020年上半年，EDF可再生能源和Lightsource占了该公司总收入的10%以上。这就意味着如果哪天Array失去了这位重量级客户，股价将可能出现20%甚至更多的回调，是不是有点像Fastly因为Tiktok占Fastly营收13%，当特朗普要禁止Tiktok时，Fastly暴跌35%.

另外一个风险是

该公司只有一个大型制造工厂，总面积超过4万平方英尺。资产过度集中。其他风险包括未来监管、当地的补贴制度。这其中包括一个大型ITC奖励计划，该计划从2019年的30%降至今年的26%，预计到2022年将降至10%，因为很难预测这将在多大程度上影响公司的业务。

IPO的细节

IPO成功后，排除承销商超额配售期权的影响，该公司在IPO时的企业价值约为25亿美元。

管理层也给出使用上市后的净收益的方法，他们打算用此次发行的净收益预先支付大约1亿美元的未偿还的New Senior Credit Facility信贷额度的本金，并将剩余的净收益用于一般公司用途，包括营运资金、运营费用和资本支出。Array正在寻求公共融资来偿还债务，作为从母公司分离出来的一部分。该公司的财务状况显示，营收增长、毛利润增长以及净利润都极其强劲，但值得注意的是，也是风险因素之一，经营活动产生的现金流相当不平衡，但公司没有给出明确的解释。

一般和行政费用占总收入的百分比大幅下降，一般和行政管理效率显著提高。

总结

在估值方面，与部分竞争对手Array公司相比，比如Gibraltar Industries, Inc. (代号ROCK) 市值22亿美元，营收10亿，市销率2.2，ARRY 按照38美元一股，17亿市值，营收9亿，市销率 1.88，按照ROCK的估值，考虑到Array公司收入增长轨迹和在美国的垄断地位，IPO估值是合理的，应该可以涨到45美元。

据IHS Markit预测，随着跟踪技术在大型地面中的大量使用，2019-2023年期间安装的跟踪系统将超过150GW。太阳能追踪器的市场机会很大，预计未来6年将以显著的速度增长，因此Array公司享有良好的行业前景。

想和我们VIP会员一样，提前布局建仓这些具有强劲上涨势头的股票，欢迎添加我们前纽约证券交易所分析师Ken的微信号investMax

FSLY盘后一度暴跌30%，至86美元，公司公布了截至2020年9月30日的第三季度的初步收入结果。10月28日，Fastly将发布2020年第三季度的完整财务结果，以及第四季度和2020年全年指导。

Fastly现在预计2020年第三季度总收入为7000 - 7100万美元，大幅度低于之前的预期为7350 - 7550万美元。此前在8月5日第二季度致股东信和相关电话会议上迅速披露的第三季度和全年业绩指引，都不应被视为依据。这些初步结果和之前发布的第三季度和全年指导方针反映了以下关键因素:

由于不确定的地缘政..治环境的影响，Fastly之前披露的最大客户对其平台的使用没有达到预期，导致来自该客户的收入显著减少，美股投资网猜测是因为Tiktok的带来的变数。

在第三季度后期，另外一些客户的使用量比Fastly估计的要低。这和多数人想象不一样，疫情对于网络的需求增加，网络速度变慢而利好Fastly的网页加速服务。

Fastly首席执行官称“当前的全球环境在某种程度上促进了我们的业务，但也产生了不确定性。虽然我们第三季度的初步结果反映了我们面临的调整，基于使用模型计算出，但我们相信Fastly的业务基本面依然强劲，对我们平台的需求也依然强劲，“这给我们带来了一流的团队和产品组合，使我们进一步区别于竞争对手。”我期待着本月晚些时候讨论我们第三季度的整体业绩以及合并后业务的前景。”

FSLY的负面消息，拖累了同行NET 和DDOG股价，纷纷大跌8%

SNOW 是一家硅谷SaaS的软件服务公司，在其业内各项核心指标都是排在第一，这就是华尔街这么追捧它，连巴菲特都决定打新入股，5亿美元的投资，收购其2.5亿美元的股份。

SNOW的护城河很深，产品很有卖点

Snowflake的产品有两大卖点：

支持Hybrid cloud, 没有vendor lock in

产品优势：性能优越，价格便宜

对hybrid cloud的支持是Snowflake能成功非常非常重要的前提。

这对于Snowflake是蜜糖也是砒霜，可以说直接影响到未来业务的天花板和市场竞争前景。

Snowflake产品的底层是几乎所有主流公有云服务提供商。大企业（尤其是Snowflake针对的Fortune 500客户）通常都是用hybrid cloud，即使在管理上有各种不便，即使每个cloud都有直接跟Snowflake竞争的产品(AWS Redshift, GCP BigQuery), 就是因为大企业怕lock in在一个cloud上，失去议价能力。

坦率来说，每个cloud的确也各自有优势，加上大企业内部各部门复杂的关系，往往都要用hybrid cloud。这就给Snowflake这种第三方cloud neutral的公司有了极好的机会，可以为企业客户极大降低了管理多个cloud vendor的复杂性，把数据集中到一起，让之后的调用和处理都更高效。

短期来看，现在cloud的普及还在早期，自然是Snowflake发展的黄金时期。大客户不想被lock in 的担心也可以理解。所以Snowflake在三大云面前也是有议价能力的。对于三大云，Snowflake又是竞争对手，又是大客户，又是重要的合作伙伴。这个关系不能更复杂。

但是长期来看，市场会如何演变呢？

随着云计算越来越普及，大家还会坚持用效率低下的hybrid cloud吗？

每个云服务商都在拼命找migration机会撬墙角，这个时间窗口留给Snowflake有多长呢？

这可以说是未来很有决定性作用的最大不确定因素。

我们再看看产品性能。

毕竟三个创始人都是根正苗红的做data warehouse的专家。在技术和产品上的确是过硬的。

对于数据库产品，公司的核心诉求就是：

速度：包括数据调用速度，scale up/add nodes的速度等

管理和使用方便：包括scalability, elastic, UI设计等

价格低

Snowflake 抓到了一个很好的timing。很多客户是从on-premise的数据库转移过来的，使用Snowflake本身就是从本地到云这个变革中的一部分。因此Snowflake的很多“产品优势”其实是云计算本身带来的优势，比如elastic, scaling, billing by usage等等。

除了cloud neutral和云计算, Snowflake的产品有什么差异化优势呢？

Snowflake的确有很多创新，比如首创将storage, compute分开，既让scale up更快，也让不同use case的数据使用更方便。

但是从Snowflake公布的customer case study来看, 很多客户对于Snowflake产品的认同也都集中在数据集中，调用速度快，价格低廉，UI非常易用几个方面。 

【9月视频深入分析SNOW】点下方

Salesforce近来积极投资云端服务公司，包括Zoom、Twilio及Dropbox都有它的一杯羹，因此投资Snowflake或许不是太稀奇，且早在6月时，两者就曾宣佈过合作关係。

但巴菲特就不一样了，老巴一向对于科技股敬而远之，投资科技公司保守再保守，这次选择入股Snowflake也格外受外界瞩目。

SNOW首次公开发行2800万股，每股定价为75-85美元，估值大约在220亿美元，承销商都是投行中的大咖，包括高盛 、摩根士丹利 、摩根大通 、花旗。

SNOW 公司历史

SNOW成立于2012年，主要提供企业可在云端上储存、管理资料的「数据仓库」服务。这项服务仰赖亚马逊、Google或微软等云端巨头的技术与资料中心为基础，每年都需要支出庞大费用，2020年8月至2025年7月间，便花费了12亿美元使用云端服务，其中大部份付给了亚马逊。

Snowflake在全球拥有20多个办事处，拥有3100多家客户，客户数也快速增长，截至2020年7月底为止，其客户数达到3,117家，其中不乏Capital One、Sony、Adobe、美光、尼尔森等知名企业，较去年同期的1,547家成长超过一倍。

在这个大数据爆发的时代早就了公司的成功，

数据就是新的石油，SNOW公司的联合创始人很早就提出DaaS（datawarehouse as a service）理念，认为在数据爆炸的情况下，传统数据仓库技术已经处于严重落伍，

•           传统数据仓库的价格高昂且容量固定，不足以适应时代

•           数据从结构化向半结构化转变，而传统数据仓库对如JSON/XML这样的格式支持不足

•           维护成本高昂，要支付高昂的技术支持费用

当时最火爆的（以Hadoop为代表）大数据技术，虽然极大冲击了传统数仓的市场，但并非是替代传统数据仓库理想答案：

•           Hadoop执行效率低于传统数据仓库

•           Hadoop是面向开发者友好，普通用户很难快速上手

•           Hadoop是生态而非产品，通常需要一套开源软件的组合才能满足企业需求，维护这样一套生态是非常有挑战的

SNOW推出的数据仓库考虑到用户的痛点：

•           以用户为中心，而不是以数据为中心。用户不用关心数据以外的细节，只需要提供数据和查询数据而不用关注数仓本身的维护。

•           无限的存储容量，低廉的存储成本。

•           支持丰富的数据格式，从结构化的CSV，到半结构化的JSON、XML

•           可以安全方便的交付数据给使用者，无论是身处何地的内部/外部成员

•           提供弹性伸缩，具备分钟级完成扩缩容的能力

•           高可用服务保证，无停机维护

于是SNOW决定用云计算来构建这样的产品

优势：

•           公有云提供无限的存储容量，同时价格不断降低

•           公有云提供弹性的计算能力，可以做到按秒计费

•           计算和存储已经成为数据时代的水和电，随着供应的增加价格还会持续降低，成本可以成为同传统数据仓库产品竞争的杀手锏。基于云计算模型去设计架构是提供理想的数据仓库产品的唯一答案。

Snowflake在数据库和数据处理方面拥有120多项专利

财务情况：

首先是营收

在截至7月31日的6个月里，该公司营收为2.41亿美元，高于去年同期的1.04亿美元，同比猛增132.7%，增幅十分惊人，这正是机构投资者想出资力挺的那种总收入增长势头。

利润方面

毛利润也在大幅度提高，同比增长230%

在不同时间段的毛利率。这部分数据将帮助我们更好地了解这家公司的价值、毛利率的逐渐提高或减少。鉴于Snowflake的估值逐渐飞涨，我们预计毛利率会逐渐提高：

•           截至2019年1月31日的财年：46.5%

•           截至2020年1月31日的财年：55.9%

•           截至2020年7月31日的六个月：61.6%

亏损

   SNOW还处于亏损中，截至2019年1月31日的财年，SNOW净亏损1.78亿美元。一年后，这个数字激增至3.48亿美元。截至2020年7月31日的六个月中，该公司净亏损又下降到1.71亿美元

而这就是为什么该公司试图上市。由于随着收入增长和毛利率提高，净亏损减少，即将实现收支平衡。而随着时间的推移，SNOW的运营所烧的现金在减少。

Snowflake员工分布和增长

Snowflake组织架构

Snowflake高管

Snowflake并未选择联合创始人来管理公司，而是始终选择职业经理人来经营公司。

•           第一任CEO是来自VC的Mike Speiser，这一阶段主要是Co-Founder主导的研发工作，员工在2014年初增加到30+

•           第二任CEO是Bob Muglia，曾经是微软负责Office & Windows Server产品线，是4名直接向Steve Ballmer汇报的总裁之一。Bob Muglia帮助Snowflake成长为估值超过$3.5b的明星公司，但为了IPO于2019年5月被董事会替换。

•           第三人CEO是Frank Slootman，曾经帮助两家公司成功IPO和完成10x增长。尤其是在2011～2017间作为CEO，帮助SaaS厂商ServiceNow成功IPO，营收从不足$100m增长到$1.4b。而Frank Slootman上任后很快就帮助Snowflake实现了估值5x的增长，IPO也得到了快速推进。

Co-Founder始终专注于产品和工程（Benoit Dageville更多的出现在媒体之前），同时又引入多名技术高管丰富技术线管理层

•           Grzegorz Czajkowski（波兰人）：曾在Google工作长达13年，作为工程VP负责数据分析产品（包括Snowflake竞品BigQuery）。目前是工程SVP。

•           Christian Kleinerman：在微软作为SQL Server产品总监工作达13.5年，然后又在Google负责Youtube作为高级产品总监工作了4.5年。目前是产品SVP

Snowflake的技术和产品高管都是行业精英，年龄都在50+，而职业经理人主要负责销售、市场和融资。Co-Founder主要精力在把控产品和技术，职业经理人解决管理、销售和融资。

客户来源与销量：

该公司拥有3117名客户，高于前一年的1547名。贡献超过100万美元产品收入(TTM)的客户从去年的22家增加到56家。

Snow现在为各种规模的公司提供服务，虽然它的重点不是小公司; 它把精力集中在有更大数据集成需求的中型和大型企业上。例如，截至2020年1月31日，该公司每位客户的平均年收入为11.1万美元，因此该公司的服务实际上并不针对小企业。销售和市场费用占总收入的百分比随着收入的增加而下降，

销售和营销效率，定义为每一美元的销售和营销支出能产生多少额外的新收入，在最近的报告期内上升到0.7倍，如下表所示:

“40”法则是软件行业的黄金准则，即只要收入增长率和EBITDA百分比之和等于或超过40%，公司就处于可接受的增长轨道上。根据SNOW的最新计算，截至2020年7月31日，该公司的业绩为61%，因此，按照这个标准衡量，该公司表现良好。按2020上半财年结束计算，每个客户的平均收入大幅增长

在截至2020年7月31日的这段时间里，该公司以美元计算的净收入留存率为158%。这是一个非常高的数字，表明该公司的收入正在从相同的客户群中不断增长。

市场与竞争：

公司的最大的合作伙伴是亚马逊的AWS，但包括微软及谷歌等巨头都与公司保持合作关系。与Oracle等传统云提供商不同，Snowflake放弃传统数据仓库架构，将存储和计算彻底分离，从本质上解决了传统架构系统架构易崩溃、高频读写难、数据复制与迁移难等诸多问题，俨然成为未来数据仓的发展主流。公司与微软的Azure、AWS等大厂存在竞争关系，但由于服务和技术上存在众多差别，微软提供的Azure Synapse Analytics就是对标Snowflake的产品，同时和Snow 保持合作关系

市场预估:

预计2023年整个数据仓库市场可以达到$35亿美元（市场年增长率8.2%），而以目前Snow的恐怖增速是有机会像ServiceNow一样冲击$10亿营收的。

Salesforce入局参与到G轮融资，为Snowflake今后的发展提供了更多保障。在这场Eat or Be Eaten的游戏中，Salesforce作为SaaS第一大厂可以给Snowflake提供更多资源，同时也可以帮助完善其自身生态系统。

我们美股投资网非常看好该公司，并计划在SNOW 上市后，在一个合理的估值前提下，买入该股，并来回做波段交易，如果你有任何交易策略的问题，欢迎添加我们美股分析师的微信，联系方式在下方

这次苹果发布会的“主角”是5G 的iPhone 12系列手机和HomePod mini音箱。发布会开始时，苹果公司股价小幅上扬，但盘中跳水，跌幅一度达到3.6%。为什么？

所以昨天，我们已经在高位提醒全部Vip会员们，卖出苹果股票，锁住10%利润。截图：https://mp.weixin.qq.com/s/hv7JYar7nnHlZG5zS2oNdg

新款iPhone 12起价为799美元，新款iPhone 12 Mini起价为699美元。这两款手机都有五种颜色，都有新的方形关闭设计，都有5G功能。

iPhone 12 Pro和12 Pro Max售价分别为999美元和1099美元，包括专业级的摄像头功能和高端设计。

iPhone 12和iPhone 12 Pro将于周五开始接受预订，并将于10月23日发货。iPhone 12 Mini和iPhone 12 Pro Max将于11月6日开始接受预订，并于11月13日发货。

但这一点早已被市场预计到了，苹果股价在发布会前两个交易日累计涨幅超8%。本次发布会并没有超出市场预期的消息，股价表现不佳，且消费者表示iPhone 12有很多槽点：

首先，本次的iPhone 12系列全系不配备充电头以及耳机，这对用户而言是极不友好的，而苹果还把它当成亮点来宣传。What？反正你可以用家里旧款的充电头和耳机，或促使你买无线耳机。

另外，性价比低，即使是最低配版的iPhone 12 Mini售价也在699美元起步。

更可笑的是，iPhone 12虽然步入5G时代，苹果未能就5G飞一般的速度进行展示，只请来了美国通讯公司Verizon的CEO撑场，让Verizon帮苹果“努力”正在开通5G全国网络，导致VZ 股价一度冲高2%，而苹果有效的条件下，让iPhone 12下载速度可以达4.0Gbps”。那这意味着什么呢？因为这速度太尴尬，苹果CEO也无法解释，只能一笑带过，

导致果粉们，和绝大部分正常使用者来说根本没必要买12，觉得iPhone 12没什么亮点可言，性价比不高。

我们的乔布斯在哪里？

引发争议的迷幻药公司COMPASS Pathways plc (CMPS)，近日也成功在纳斯达克登陆。这家公司提取蘑菇中的有效成分以治疗抑郁症，成功实现了蘑菇、抑郁症之间的联结。

抑郁症已经成为一种普遍的心理疾病

在全球范围内，超过3.5亿人患有抑郁症。其中，难治性抑郁症影响全球约1亿患者，难治性指的是普通抑郁症患者在接受两次或更多次现有的抑郁症治疗后无济于事，这种抑郁症的经济和社会成本都非常高。难治性抑郁症患者通常无法进行日常生活，可以视为一种心理上的残疾，并且更容易出现并发疾病。据估计，难治性抑郁症患者的直接医疗费用是普通抑郁症患者的直接医疗费用的两到三倍。

当前的抗抑郁药如氟西汀只能治疗抑郁症的症状，并可能带来焦虑和性欲低下等副作用。在2016年，由英国伦敦帝国学院进行的一项小型研究中，赛洛西宾（赛洛西宾疗法：赛洛西宾又名裸盖菇素，是致幻蘑菇中产生的一种天然神经毒素，其作用类似迷幻药LSD，它有着强烈的致幻和让人感到欣快的作用——目前它在中国属于第一类精神药品品种，受到严格管制。）对治疗抑郁症的用药取得了长期的治疗效果。该药物被认为是通过重新连接大脑来实现的，并且副作用比传统药物小得多。在该公司的努力下，「致幻蘑菇」在治疗创伤后应激障碍和其它心理健康疾病中显示出了可能性。

蘑菇真的能治抑郁！

Compass Pathways是一家精神卫生保健公司，专注于研发一种「致幻蘑菇」COMP360 疗法的开发，用于对抑郁症患者的治疗，目前该疗法已进展到IIb期临床试验阶段。

Compass Pathways估计，难治性抑郁症每年给美国造成的经济负担超过2000亿美元。找到解决方案，不仅会大大改善数百万对现有疗法产生抵抗力的抑郁症患者的精神状况，而且还可能为政府节省一笔支出。

2018 年10 月，Compass Pathways 研发的COMP360 疗法获得美国FDA（美国食品药品监督管理局）授予的突破性疗法认定，意味着「致幻蘑菇」抑郁疗法革命性地正式获得美国权威机构的认可。

Paypal联合创始人持股，知名做空机构Citron为其背书

Compass Pathways的主要股东之一是亿万富翁彼得·泰尔，他持有该公司7.5％的股份。他先前作为Paypal的联合创始人和Facebook的第一位投资者获得的成功为公司增加了可信度。它还表明，对该领域的认真投资和信念正在逐渐普及，这为较小的公司在该领域取得进展铺平了道路。

而在做空机构Citron Research发布报告后，10月5日，Compass Pathways的股价飙升超过20％。

Citron Research将Compass Pathways视为本年度最引人注目的IPO，认为这支股票很有可能对一代人产生影响。

因为Compass Pathways是开发基于赛洛西宾合成形式药物的领导者，而该公司因其针对抗药性抑郁症的实验性赛洛西宾疗法已经获得了FDA的授权，这对利用毒品治病的领域来说，Compass Pathways取得突破性治疗地位。

Compass不仅仅局限于难治性抑郁症领域，它将很快将这种疗法拓展到其他疾病。因此，这只股票可能很快飙升至100美元，使其市值涨到35亿美元。

财务表现

招股书所披露的财报显示，Compass Pathways暂未产生收入，截至2018年12月31日和2019年财政年度以及截至2020年6月30日的六个月，COMPASS Pathways的净亏损分别为 1320万美元、1960万美元和2480万美元。截至2020年6月30日，累计亏损额6240万美元，经营亏损主要由于COMP360 psilocybin疗法研究。

风险提示

在Paypal联合创始人持股，知名做空机构Citron为其背书的背景下，Compass已成为迷幻领域的领头公司，但监管方面的不确定性和规模问题仍然困扰着公司的市场之路。

正如州和联邦关于大麻法律之间长达数十年的脱节所证明的那样，即使有大量证据表明致幻蘑菇疗法具有治疗潜力，立法者和监管者对用毒品治病的接受过程也会较为缓慢。在Compass推出其产品到市场后，可能会受到严格的限制和漫长的调度过程，这将严重阻碍任何市场的推广。公司在首次公开募股文件中也承认了这一点。

此外，计划过程可能比CSA中规定的90天期限要长得多，从而延迟了我们在美国开始COMP360 赛洛西宾治疗研究计划。

此外，规模扩张对Compass来说也是一个大问题。该公司的赛洛西宾的主要来源来自实验室合成，价格昂贵。由于合成赛洛西宾的生产成本高昂，Compass向客户收取的费用在每克7,000至10,000美元之间，平均每毫克约为13.20美元。由于成本过高，这种药物可能没有办法很好的流通，只能适用于少部分人，除非政府出台措施对抑郁症患者购买药物进行补贴。