Brandon

2021-07-07

NEGG为什么暴涨？

昨天我们提醒过的电商股新蛋NEGG 将可能是WSB 散户抱团炒作的对象，https://mp.weixin.qq.com/s/fc09SfDwaCx6xNd6hfhZew

今日股价就出现异动暴涨180%，公司表示将为在Newegg PC Builder上设计自己的计算机的客户提供专业的PC组装，主要针对游戏爱好者。其实这并不是什么特别的利好消息，但因为其题材有点类似游戏股GME，导致受到WSB追捧，美股投资网WSB 实时追踪系统显示，NEGG讨论量攀升到第一

https://www.tradesmax.com/wsb

消息面上该公司的按订单生产(BTO)产品利用Newegg的ENIAC内部计算机组装服务，能比其他竞争性BTO产品更快地构建和交付完全组装的计算机。该服务未来将提供更多的福利和选择，如激光雕刻等，进一步为客户构建PC带来个性化。

但仔细一看，你会发现，上面很多的电脑都因为芯片短缺而无法私人订制，很难为公司带来很多实际上的收入，到股价确从10美元，涨到80美元，800%涨幅，泡沫化严重，而且，新蛋是中国联络互动的子公司，联络互动对其持股比例达61.%，让风险很大。

新蛋Newegg公司介绍

新蛋是A股上市公司联络互动旗下联络智能与新蛋完成合并重组后上市的新公司。截至2020年底，新蛋拥有约3600万注册用户。

新蛋以销售IT/CE产品为主，B2C业务不断扩展，产品范围越来越广，包括小家电、健康健身产品、家居生活产品、运动产品、个人美容产品、无人机、汽车电子及零部件等。

其网站此前举办的Newegg Shuffle抽奖活动的奖品有四款热门英伟达GeForce RTX GPU显卡，型号包括RTX3060、RTX3070、RTX3070 Ti和RTX3090。

中奖者仍然需要付费，但Newegg网站上的价格更加便宜。由于居家办公以及加密货币挖.矿潮流，英伟达的产品出现了严重短缺。

联络互动董事长何志涛在2020年度业绩会上表示，2020年新蛋实现总收入145.97亿元，同比增长37.83%；实现净利润 2.30亿元，同比增长232%，且今年一季度电商收入较上年同期大幅增加。

最近NEGG股价的上行波动不能归因于任何新闻，因为该公司自5月份合并以来一直很安静。或者，NEGG可能成为寻找下一个挤压的卖空者的目标。NEGG的做空权益已锁定，但60.5%的股份由内部人士持有。

新蛋正在为需求最大游戏性能的玩家打造定制PC。用英特尔和AMD处理器和RTX显卡组成。这些定制的游戏电脑为玩家提供了高性能的游戏体验。

2020年6月，新蛋推出了新蛋PC Builder，这是该公司的在线PC配置器，任何人都可以设计自己的定制电脑。新蛋个人电脑制造机在新蛋的客户中迅速走红。到目前为止，客户都是购买零件，然后自己组装电脑。虽然新蛋的许多精通技术的客户更愿意自己组装电脑，但还有一个巨大的未开发市场，即那些宁愿选择专业组装的客户。

发布于新闻快讯

2021-07-07

美股重磅新闻全知道

AMZN

盘整了整整一年的亚马逊今天终于强势突破，大涨5%，创历史新高，收盘价为3675美元。

周一，在担任亚马逊首席执行官（CEO）27年之后，亚马逊创始人杰夫·贝佐斯今天正式辞去CEO一职，由该公司云计算业务负责人安迪·贾西Andy Jassy接任。

贝佐斯仍是亚马逊的执行董事长和最大股东，贝佐斯曾表示，卸任后他将有更多时间专注于亚马逊以外的业务，比如贝佐斯地球基金和Amazon Day 1 Fund基金、以及火箭公司蓝色起源。据悉，蓝色起源将于7月20日将贝佐斯和其他五名乘客送入太空，进行一次长达10分钟的太空旅行。相关阅读：换CEO后的亚马逊，能否再上一层楼？

美国国防部今日宣布，取消“联合企业防御基础设施云”（JEDI）合同的交易，称“因持续发展的要求，云的争议增加，以及行业进步，JEDI云合约再也不能满足自身需要”。JEDI合同取消意味着，微软（MSFT）失去了独享的价值百亿美元大单，就算再中标，也得和亚马逊或更多企业分享。

国防部同时发起了新的多供应商云计算合约“联合战士云能力”（JWCC），称仍需要企业规模的云能力，计划邀请亚马逊和微软都参与投标，提出方案，称他们是唯一能满足需求的云服务商。

另外，国防部将继续做市场调查，新的合约价值将在“十位数以上”，未来三个月将持续与其他云服务供应商谈判，了解是否其他企业的云也能达到标准。

一些议员和政府外包合约专家认为，JEDI合同应该取消，因为对美国国防部这样的大型机构来说，选择单一的供应商不合时宜，国防部应该改用越来越流行的企业云计算方法，选择多家公司参与其中。另外，将工作分散开来还可以减少未中标公司提起诉讼的风险。

微软表示，理解国防部取消JEDI的决定，同时指出，升级重要技术是为了保卫国家，一家公司的法庭诉讼就可以推迟这种升级，这证明，竞标的流程需要改革。这一决定不能改变国防部此前判定微软最符合其需求的事实，也不能改变国防部检察长有关没有证据证明国防部采购过程被干预的认定。

网络安全行业

近些日子里，对企业的网络攻击似乎成了黑客们找乐子和创收的全新方式。继5月美国最大燃油管道被黑客掐断后，一场新的勒索行动又悄悄接近了毫无防备的中小企业们。

美国信息技术公司Kaseya的CEO周一表示，全球有800至1500家企业受到了日前以Kaseya为主要目标的勒索软件攻击的影响。

Kaseya为IT外包服务商提供软件工具：这些服务商通常为规模太小或资源有限而没有自己的技术部门的公司处理后台工作。

受害者之间的共同点为它们都使用了Kaseya旗下一款名为VSA的产品，而黑客正是对这一工具推送了恶意更新，使黑客能够使五大洲的数百家企业陷入瘫痪，进而加密了其众多客户的文件。

虽然大多数受影响的是如牙医诊所等小企业，但瑞典和新西兰受到的影响尤为严重，前者有数百家超市因收银机无法使用而不得不关闭，后者有学校和幼儿园被迫关闭计算机。

声称对此次攻击行动负责的黑客索要7,000万美元，尽管他们在与一位网络安全专家及路透的私下谈话中表示愿意降低赎金要求。黑客的一名代表周一早些时候告诉路透：“我们随时准备进行谈判。”

根据网络安全公司ESET发表的研究报告，大约有十几个不同的国家受到了这次攻击的影响。白宫表示，美国政府正在“基于国家风险评估”，向勒索软件的受害者提供援助。

今日，网络安全行业股票普涨，CRWD，ZS，FEYE，PANW均大涨5%，新股S涨11%。

Canaccord分析师Michael Walkley给予CRWD“买入”评级，目标价280美元。Walkley表示：“我们认为CrowdStrike是安全领域的长期赢家，因为它在本土云平台上的优势，以及它向相关领域扩张以获取更大份额的安全预算。相信CrowdStrike的先发云优势，在竞争激烈的终端安全市场上专注于EDR和AI/ML检测方法，并不断扩大工具包，使其成为强大网络安全框架的重要组成部分。”

根据Gartner最近发布的安全软件市场分析，CrowdStrike继续在端点保护平台(EPP)领域抢占份额，并且已经攀升了两个名次，超过了McAfee(MCFE)，首次闯入前三名。

NVDA

英伟达股价今天再创新高，已连续第八周上涨。今日，KeyBanc分析师John Vinh上调了NVIDIA公司的目标价从775美元上调至950美元（距上周五的收盘价16%的空间），重申增持评级。

原因是有迹象表明，“游戏需求依然强劲，并未因推出CMP和健康的数据中心优势而导致的密码挖掘需求膨胀。”

CMP是加密货币挖掘处理器，NVIDIA在今年早些时候推出了特殊芯片以帮助劝阻加密货币矿.工购买专为游戏玩家准备的图形卡。

尽管NVIDIA去年年底发布了新一代游戏卡，但由于普遍存在的短缺，许多游戏玩家无法获得这些游戏卡，而加密矿工追逐比特币和以太等硬币的记录可能会加剧这种短缺。

早在5月份，英伟达就表示，CMP的季度销售额为1.55亿美元，预计在截至7月的季度将增长至4亿美元。

SOFI

华尔街对SoFi股票的平均目标价为25美元，这暗示目前水准有近40%的上行潜力。

近日，SoFi股票在WSB论坛上变得流行起来，SoFi是被提及最多的股票之一。SoFi股票的空头比例超过17%，如此高水平的看跌押注可能引发卖空挤压。

KVSB

热门社区社交网络Nextdoor宣布计划于2021年第四季度与一家空白支票公司KVSB合并。交易完成后，合并后的公司将以“KIND”为股票代码上市。

这笔交易将使这家社区社交网络的估值达到约43亿美元。该交易预计将为该公司带来约6.86亿美元的收益，其中包括来自私人投资者的2.7亿美元。

Nextdoor于2011年在美国成立，其使命是创建一个网络，让邻居们获得信息、给予和获得帮助，并与他们所在社区的企业建立联系。如果你丢了你的狗，或者正在寻找你所在地区的水管工推荐，你的邻居可以通过Nextdoor应用程序来帮助你。三分之一的美国家庭使用Nextdoor网络。

WISH

电商ContextLogic(Wish)表示，其荷兰子公司已获得荷兰央行颁发的支付服务牌照，使其能够处理交易，并降低了公司对第三方的依赖。

BODY

对标跑步机 PTON 的BODY今天大跌9%，Beachbody通过反向收购Forest Road Acquisition Corp.上市，它是与Beachbody和MYX健身的三方合并。

BODY目前已跌破SPAC 10美元的IPO价格。在宣布合并之前，投资者押注于赞助商的声誉。然而，在宣布合并后，市场会评估股票的隐含价值。合并后，市场开始更加密切地评估股票。合并前的兴奋情绪逐渐平息，大多数其他SPAC合并后都出现过这种情况。

两位分析师对BODY有一个买入评级和一个持有评级。平均目标价为12.75美元，较当前价格溢价28%。BODY股价最低目标价为11美元，最高目标价为14.5美元。

除了并购后的悲观情绪，最近投资者对“宅在家”类股的冷漠以及Peloton股票的崩盘都是BODY股价下跌的原因。Peloton的股票在涉及其设备的致命事故和随后的召回报道后一直疲软。

Beachbody提供了2021年第一季度的预估结果。截至3月底，该公司拥有320万用户，比2020年同期增长了39%。该季度营收同比增长43%，达到2.433亿美元。Beachbody预计其收入在2020年至2025年间将以30%的复合年增长率增长。

该公司的大部分收入来自北美。然而，Beachbody首席执行官卡尔•戴克尔认为，他们“对于我们在北美能接触到的用户而言，还只是皮毛而已。”他还表示，Beachbody和Peloton之间并不是“零和游戏”。他指出，考虑到北美有1.5亿肥胖或超重人口，这是一个巨大的市场机会。

PTON和BODY都瞄准了类似的市场。然而，从估值角度来看，PTON的销量比为2022年的5.7倍，远高于BODY。从增长的角度来看，与FRX合并后，Beachbody应该能够在北美和全球范围内积极追求增长。

NEGG

新蛋Newegg(NEGG)股价在周二一度飙升52%，截至收盘涨41.67%，报27.2美元，怀疑是因为WSB在背后推波助澜。

新蛋是A股上市公司联络互动旗下联络智能与新蛋完成合并重组后上市的新公司。截至2020年底，新蛋拥有约3600万注册用户。

新蛋以销售IT/CE产品为主，B2C业务不断扩展，产品范围越来越广，包括小家电、健康健身产品、家居生活产品、运动产品、个人美容产品、无人机、汽车电子及零部件等。

其网站此前举办的Newegg Shuffle抽奖活动的奖品有四款热门英伟达GeForce RTX GPU显卡，型号包括RTX3060、RTX3070、RTX3070 Ti和RTX3090。

中奖者仍然需要付费，但Newegg网站上的价格更加便宜。由于居家办公以及加密货币挖.矿潮流，英伟达的产品出现了严重短缺。

联络互动董事长何志涛在2020年度业绩会上表示，2020年新蛋实现总收入145.97亿元，同比增长37.83%；实现净利润 2.30亿元，同比增长232%，且今年一季度电商收入较上年同期大幅增加。

最近NEGG股价的上行波动不能归因于任何新闻，因为该公司自5月份合并以来一直很安静。或者，NEGG可能成为寻找下一个挤压的卖空者的目标。NEGG的做空权益已锁定，但60.5%的股份由内部人士持有。

SPCE

尽管瑞银(UBS)下调了维珍银河的评级，但维珍银河的股价仍上涨3%。这家太空运输公司上周宣布，它打算在7月11日进行航天器的试飞，创始人Richard Branson也将在飞船上。

瑞银将维珍银河的股票评级从买入下调至中性，但该行分析师仍基于预期的门票销售将目标价从36美元上调至45美元。

评级下调的原因很简单，就是估值问题。“随着股价从一个多月前的低点上涨了近3倍，我们将转向[保持]”。沃尔顿对维珍银河股票的估值是2025年EBITDA估计的47倍。他把2025年的价格拿到这个价格，然后每年以15%的折扣得出2021年的公平价格。

他们补充说，他们假设维珍银河将能够在2025年实现3.2亿美元的EBITDA，这是基于每年285次太空飞行，每次飞行的乘客价格为35万美元。标普500的市盈率约为2021年EBITDA的15倍。但维珍银河的增长速度预计将远远快于一般股票。

7月11日试飞的宣布，以及美国联邦航空管理局扩大该公司执照，允许其搭载商业乘客的消息，缓解了许多这种担忧。分析师表示，他们认为这些催化剂已经计入了股价。

分析师迈尔斯·沃尔顿(Myles Walton)、埃米莉·多奇曼(Emily Ee Deutchman)和路易斯·拉菲托(Louis Raffetto)在一份日期为周一和周二的电子邮件中表示，他们5月份上调买入评级的依据是该股之前的下跌，原因是担心航班可能延误以及来自Blue Origin等竞争对手的竞争。

他们补充说，他们对Blue Origin对其航班收取7位数乘客费率的举动感到鼓舞。Blue Origin由亚马逊的杰夫·贝佐斯创立，他将于本月晚些时候乘坐New Shepard运载火箭飞行。

沃尔顿和分析师表示，该股还可能受到该公司原始投资者股票禁售期即将到期的压力，这些投资者约占该公司流通股的30%。

另外，随着维珍银河加大商业航班运营力度，到2023年，该公司可能还将面临更加“繁重”的监管框架。

发布于大盘_黄金

2021-07-06

亚马逊为什么大涨？

亚马逊的投资者似乎对新任首席执行官安迪•雅西(Andy Jassy)和前CEO杰夫•贝佐斯(Jeff Bezos)一样有信心。

道琼斯的数据显示，该股收于3675.74美元的历史高点，这是自2020年9月以来的首次创纪录收盘。

安迪于7月5日正式成为这家电子商务巨头的首席执行官，接替贝索斯，贝索斯现在是执行董事长。

贝佐斯给员工的备忘录称：“安迪在公司内部很有名气，和我在亚马逊的时间差不多一样长。他会成为一个优秀的领导者，我对他充满信心。”

这次卸任让贝佐斯可以把更多的时间花在太空旅行公司Blue Origin (蓝色起源)上，它将于本月底发射到太空。他最近宣布82岁的女性航天先驱玛丽·“沃利”·芬克将于7月20日与他一起飞行。

亚马逊于1997年5月上市，从那时起，其股价已经上涨了229422.7%，接近每股4000美元，目前市值略低于2万亿美元。目前，在这个2万亿美元俱乐部中，只有苹果和微软。

为什么是安迪？

安迪于1997年加入亚马逊，同年该公司上市。53岁的他在过去20年里白手起家创建了AWS亚马逊云服务，并于2016年成为这家云平台的首席执行官。分析师丹·艾夫斯在之前的一次采访中称他是“云计算和科技领域乃至商界最具影响力的领导者之一”。

安迪负责亚马逊AWS云业务继续在传统零售领域之外扩张，把这家科技巨头带到一个新的水平。

亚马逊已经在测试自己的空中和地面送货服务，并将业务扩展到医疗保健和原创视频内容，与Netflix和迪士尼以及Hulu等其他规模较小的公司展开竞争。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian Olsavsky)在今年2月的业绩电话会议上表示，该高管变动是与亚马逊董事会协商后做出的，他称安迪是一位有远见的领导人。

上周五晚些时候，亚马逊授予安迪 2.15亿美元的股票，亚马逊的董事会给了安迪一点激励，让他好好工作。在过去三年里，他总共赚了2000多万美元。，仅2016年一年，安迪就赚了超过3600万美元，而贝佐斯总共赚了约170万美元。

在本周早些时候提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的一份文件中，亚马逊报告称，安迪将在7月5日成为总裁兼首席执行官后的10年内获得6.1万股该公司普通股。上周五的收盘价为3510.98美元，即214,169,780.00美元。

发布于新闻快讯

2021-07-06

美股网络安全股大涨，多达1,500家公司受到勒索软件攻击

包括FireEye、Palo Alto Networks和CrowdStrike在内的网络安全公司的股价周二上涨。此前，软件供应商Kaseya在周末遭到网络攻击，俄罗斯黑客要求支付7,000万美元来恢复数据。

周二早盘，FEYE 股价上涨1.23%，帕洛阿尔托网络 PANW、CRWD和SentinelOne的股价也出现上涨，此前有报道称，与俄罗斯有关的黑客发动了大规模网络攻击。

此次黑客攻击是今年一系列备受瞩目的勒索软件攻击中最新的一次，也是最引人注目的一次，暴露出这类网络犯罪对企业和政府构成了大流行式的威胁。

据美股投资网报道，数百家公司直接受到了对Kesaya VSA软件的供应链攻击。VSA软件为中小企业提供IT服务。至少有3.6万家公司受到间接影响。

发布于新闻快讯

2021-07-04

NFLX 要放大招！学习迪士尼，解读台积电 TSM 市场困境及未来风险

今天我们将对台积电当前面临的市场困境及未来风险进行解读，也会分析NetFlix即将放大招，要成为下一个迪士尼。如果你想听哪个股票的分析，请在评论区留下代码，我们会优先安排分析。

【TSM 台积电】

第一家我们分析的就是在6月21号单日市值狂跌1000亿元的台积电，代号TSM，尽管今日台积电股价已经回到120美元左右，但身为全球晶圆代工技术的领导者台积电，为什么之前会突然出现股价下跌、又为什么被机构下调评级，是不是应该引起我们的警觉呢？台积电在21日股价出现异动，低开低走。一方面是因为美国有关部门禁止部分半导体厂商在中国扩大28nm芯片产能有关外，另外一方面是受到摩根士丹利下调评级和目标价的影响。

4月台积电宣布将在产业研发上投入1000亿美元，用以迭代新产品。但其实目前客户对3nm芯片市场的反应并不如预期。台积电在新设备上投资出去的千亿投资成本不会很轻易就回收回来。

目前市场普遍认为台积电在半导体制造的卓越领先地位会在2022年之前为其带来强劲的市场竞争力。虽然3nm和2nm芯片价格不会下降，但可再生能源和高性能计算将为其提供新的市场。但其实半导体行业的利润在下降，台积电对新设备的投入成本仍在增加。尽管短期内台积电的利润还在不断增加，但是其毛利润和投资回报呈不断下降的趋势。

台积电不同芯片工艺的投资成本（芯片工艺/投资成本）

台积电在过去两年每股的市盈率在20到25倍左右，目前台积电的毛利率已经达到了顶点。因为随着越来越多的厂商加入，晶圆代工产能紧张的状况会有所缓解，股价停止上涨时，半导体行业期周期就会迎来一个顶点，随后就会进入一个下行周期，而这个顶点就在2021年第四季度。根据市场定律，很容易推断出台积电的市场份额将会很快下跌。

2000-2023年，台积电投资回报趋势（晶圆平均售价/晶圆投资成本）

另外，其他电子行业巨头的一些动作也可能对台积电的股价升值产生影响。目前，三星在电子行业的霸主地位足以支持三星在下一个十年培养一个韩国本土化的半导体制造商。英特尔也曾表示要在美国投资两百亿美元，新建两座晶圆厂，强化晶圆代工的产能。客户也希望能在芯片制造上可以拥有更多的“第二选择”或“不把鸡蛋放在一个篮子里”。所以尽管台积电仍会在半导体行业占据领先地位，但是台积电仍会逐渐失去一部分订单。不过，对三星等公司未来计划的判断仅是猜测，预测可能不完全准确。

2021-2022年，台积电重要客户的业务占比预测

不过展望未来，目前5G建设的进程已过半。2021年全球5G的产业进程将达到40%左右。未来两三年内，5G智能手机将完成对4G手机的替代。而5G智能手机里的芯片在数量上比4G手机多30%到40%左右。

2013年-2023年，智能手机芯片价格比较以及预测

并且AR/VR、AI等产业的快速发展，不断刺激着芯片生产的需求，也为台积电“加码”。此外，台积电还将占据全球80%的5G SoC生产。苹果也是台积电忠实的客户，也会协助研发最新芯片制造技术。苹果将在后续A系芯片配备更多核心，这同时也会为台积电增加了产品销量。如今一枚A14芯片的价值在40美元左右，只占iPhone 12标价的5%。如果苹果希望用自研的Arm架构芯片抢占x86芯片市场的份额，则会对台积电2nm芯片工艺更感兴趣。

2022-2024年，台积电3nm芯片市场需求预测

尽管目前台积电在仍在获利，但其利润不断在压缩，竞争力在下降。台积电并不是我们看上去的“风光无限”，台积电面临着新的代工厂挤压市场份额的危机，而且很有可能因投入成本过高而难以盈利。

我们美股投资网认为，如今，芯片产业形势复杂。如微软、苹果等越来越多的科技公司开始准备自研芯片，打造自己的芯片产业链。同时，像英特尔、三星这样的科技巨头也正准备自设芯片代工厂。台积电能否在潜流暗涌的芯片代工厂中维持住自己的地位呢。

TSM的股价现在也在三角形区间的上边缘，目前也不适合开仓。

接下来我们来看看Netflix最近的大动作，Netflix 最近推出了 Netflix Shop，这是Netflix首次进入电商领域。

如果你也持有台积电，请在评论区输入1，没有输入2

Netflix Shop 目前在售的商品数量还很有限，只有18 种。其中有高达 135 美元的机器人闹钟，也有 30 美元的 T 恤，但主要还是价位在 30 至 80 美元的服饰。未来，Netflix 还会推出《怪奇物语》《猎魔人》等系列商品。但是我们仔细观察，就会发现这些商品都有一个共同点，它们都是 Netflix 旗下 IP 的周边产品。

这很难让人不联想到 IP 授权市场里的那个顶级玩家迪士尼。根据国际授权业协会数据显示，2019 年全球授权商品的销售额为了 2928 亿美元。第一名迪士尼就占了 547 亿美元，就这个数字，已经是 Netflix 2020 全年收入的两倍。显然，Netflix 也瞄准了 IP 授权的蛋糕。

2020 年几乎是 Netflix 诞生以来最好的一年。因为疫情宅家的原因，许多人的娱乐活动都转向了线上。Netflix 也因此增长了 3700 万付费用户，总付费用户数也历史性地突破 2 亿。相应的，全年利润增长了 76%。

可作为一家市值 2300 亿美元的公司，Netflix 的商业模式却极其简单——生产优质内容，吸引消费者付费订阅。2019 年，Netflix 98.52% 的收入都来自会员费。类比国内的长视频平台爱奇艺，会员费仅占总营收的约 50%，其它的收入主要来自在线广告和内容分发。可以说，Netflix 营收的增长完全取决于用户的增长。这句话的另一面是，一旦付费用户无法持续增长，Netflix 的商业模式就会迎来危机。但同时，这也是一个机遇，一旦Netflix涉足在线广告，那会给公司基本面带来质的飞跃，目前只是时间问题。

2021 年第一季度，Netflix 新增用户仅为 400 万，低于预期的 600 万，Netflix 的股价应声下跌了 11%。这代表Netflix 的市场份额可能正在被竞争对手蚕食，毕竟蛋糕就这么大。

为了应对用户增长放缓带来的营收压力，Netflix 的会员费先后上涨过 5 次。最近的一次发生在 2020 年 10 月份, 基础套餐维持在 8.99 美元不变，标准和基础套餐别上涨了 1 美元和 2 美元，至 13.99 美元和 17.99 美元。

这个价格其实和Netflix 过于十几年来的主要竞争对手 HBO NOW（无广告版 14.99 美元）、HULU（无广告版 11.99 美元）差别不大，但是和迪士尼、苹果这些野心勃勃的新一代入场者相比，就没有什么优势了。迪士尼+的月费仅为 7.99 美元，苹果 TV+的费用甚至更低，仅为 4.99 美元。

过去一年几乎是全球流媒体的战国时代，巨头迪士尼、苹果、派拉蒙相继入场。巨头们对 Netflix 的蚕食也是实实在在。

2020 年，Netflix 原创节目的市场份额从年初的 56% 跌至了 50%。这背后一方面是 Netflix 的内容流失：因为迪士尼+的上线，Netflix 下架了一系列迪士尼 IP 内容。而 HBO也拿回了《老友记》《生活大爆炸》、吉卜力工作室等作品的版权。同样的，老牌情景喜剧《办公室》也被 NBC 收回旗下。另一方面，因为疫情的缘故，一直在原创内容发力的 Netflix，也只好撤回了大部分制作计划。到目前为止，Netflix 还没有任何大型的回归系列。

那我们再看看Netflix为什么这次下决心要向迪士尼学习，要推出Netflix Shop呢？

去年 Netflix 自制纪录片《虎王》上线 10 天就有 3430 万人观看，是 Netflix 最成功的剧集。随后在电商品牌 Esty 上立刻出现了大量《虎王》周边。但无一列外，它们都是山寨的。这就不难理解为什么 Netflix 要推出线上商城。

在 Netflix 官方博客中，Netflix Shop 的负责人、消费品部门副总裁Josh Simon如此写道：「我们喜欢看到好故事超越屏幕，成为人们生活的一部分。」「我们一直在考虑如何为粉丝们拓展我们的故事世界，从服装和玩具到身临其境的事件和游戏。这也是为什么今天我们推出 Netflix shop，将其作为一个令人兴奋的新目的地，将精心策划的产品和丰富的故事结合在一个独特的 Netflix 购物体验中。

在好莱坞，有一个著名的火车头理论：电影本身可以不赚钱，但它必须带动相关产品的发展。迪士尼显然很熟悉这种模式。早在 1957 年，创始人就画下了一张草图，清晰描述了迪士尼的商业模式。迪士尼的这种模式被叫做轮次收入。

首先，迪士尼会以高成本推出以 IP 故事为核心的电影，通过票房赚取第一轮收入。

然后，迪士尼会把影片版权卖给流媒体平台，赚取第二轮收入同时，迪士尼每推出一部新电影就会在主题乐园中增加相应的新人物，通过迪士尼乐园赚取第三轮收入。

最后，通过特许经营、出版、零售等方式赚取第四轮收入。

通过这四轮收入，迪士尼明明白白地「榨干」了每一个 IP 的利润。这些多种多样的盈利渠道使迪士尼比 Netflix 拥有了关键的优势，更加延续了旗下 IP 的生命力。

根据 TitleMax 2019 年的数据，全球最赚钱的 20 个 IP 中有 8 个来自迪士尼，累计经济价值达 3551.82 亿美元。其中小熊维尼、米老鼠、星球大战分别位列第 3、4、5 位。这些超过了 40 年甚至近百年的老 IP，依旧爆发出了惊人的生命力。

尽管有非常多的不确定性，但是我们还是不用担心Netflix的财务状况，当下无疑是 Netflix 财务状况最好的一年。去年年底，Netflix 在第四季度财报上表示，它已经不再需要寻求借款来为公司提供资金。换句话说，Netflix 成为了一家已经真正盈利的公司。而它的其它流媒体竞争对手，都还在亏着钱，包括迪士尼。

我们美股投资网认为Netflix在突破一个W底后，现在高位横盘了一周，是一种强势的表现，之前留下的缺口已经补回了2/3，下方还有半年线和年线的强支撑，所以继续吃完缺口的概率比较大，持有的朋友可以继续持有，没有建仓的朋友们可以逢低建仓，因为它有很大概率在这里继续横盘一段时间。

发布于新闻快讯

2021-07-04

滴滴DIDI为什么大跌？

7月4日突发，网信中国发布通报，因“滴嘀出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题，予以下架处理，并暂停新用户注册。

经检测核实，“滴嘀出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。国家互联网信息办公室依据《网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴嘀出行”App，要求滴嘀出行科技有限公司严格按照法律要求，参照国家有关标准，认真整改存在的问题，切实保障广大用户个人信息安全。

滴嘀怎么回应？

将积极配合网络安全审查。审查期间，将在相关部门的监督指导下，全面梳理和排查网络安全风险，持续完善网络安全体系和技术能力。

下周一美股休市，周二开盘前，估计DIDI 将迎来大跌，中概股的雷真的有点多，之前有马云麾下的蚂蚁集团也是在上市前夕被有关部门叫停了，给出的理由是具有不确定性的监管风险。

发布于新闻快讯

2021-07-03

Robinhood信用危机，帮机构赚散户的钱

卖散户订单流的道德危机

美国散户最爱的券商“罗宾汉”（Robinhood）由两位年轻的斯坦福大学精英创立。这两位年轻人认为，将富人使用的投资工具交到非专业人士手中，有助于减少不平等，他们认为贫富差距来自投资带来的差距。

然而他们没有说的是，富有的投资者可以接触到最复杂的金融信息和机会，并且通常可以更有实力承受损失他们在股票上冒险的资金。

罗宾汉为用户提供的免佣金交易非常受欢迎，以至同行竞争对手，包括老牌券商Fidelity、Charles Schwab和E-Trade都在2019年被迫将每笔交易约5美元的佣金降至零，大大降低了交易成本，鼓励所有本来不买股票的用户去买股票。

割韭菜交易

因为是免佣金交易，所以为了赚取收入，Robinhood 采取了“售卖订单流”或“PFOF”的做法。也就是说他们接受客户买卖股票的订单，并将其发送给“高频交易公司”或“做市商”，那些从事股票中间买卖以促进客户订单成交的公司。

文章回顾：揭秘高频交易如何做到4年只亏一天？散户的钱又是怎么被“偷”走？

利用速度和系统方面的优势，进行早于市场的超前交易，数十亿的交易，其目标是每笔交易只赚一点点钱，甚至几分钱，但是由于交易数量庞大，所以可以获得巨额利润，可谓秒进斗金，而这基本是零风险的。

作为获得订单的交换，这些公司给把订单发送给他们的经纪公司支付回扣。而下订单的客户是看不到这些回扣的。

订单流支付在经纪商中很常见，但它是有争议的，因为它似乎为他们创造了一种激励机制，让他们将客户订单发送给愿意支付最多的做市商。美国监管要求经纪商向其客户披露他们参与PFOF的信息，并要求经纪商确保其客户获得最优惠的交易价格。

PFOF在包括英国、澳大利亚和加拿大在内的国家和地区受到限制。在2004年关于在期权市场上将PFOF合法化的辩论期间，代表Citadel的一位律师告诉美国证监会，“为订单流付款的做法造成了严重的利益冲突，应该被禁止。”

罗宾汉创始人明白，取消佣金会让用户疯狂交易，这样罗宾汉才能赚到巨额利润。罗宾汉的大部分收入和交易量挂钩：用户交易越多，公司赚得越多。同时，这意味潜在的利益冲突：因为普通人是通过长期投资，而不是通过快速买卖股票来积累财富。

马萨诸塞州联邦部长、马萨诸塞州首席金融监管官员威廉·加尔文说，这款应用并不能代表它的名字。他说，尽管传说中的罗宾汉劫富济贫，但罗宾汉应用程序上并没有出现这种情况。“他们没有从客户的最佳利益出发行事。所以说他们关心穷人的观点是不正确的。”

业内人士指出罗宾汉的问题：他们宣传的使命和他们所做的不一致。他们指出，至少其他卖订单流的经纪公司没有假装占领道德高地。

2020年9月，美国证券交易委员会调查罗宾汉，因为它未能在2015年至2018年期间充分披露其从事卖订单流的行为。3个月后，马萨诸塞州证券部执法部门提起诉讼，指控罗宾汉从事其他非法行为，包括使用“游戏化”的运营来吸引没有经验的投资者，并且在市场大波动期间没有适当的控制，来保持服务正常运行。

罗宾汉同意支付6500万美元来解决其SEC案件，该案件还指控该公司未能为其用户获得最优惠的价格。美国证券交易委员会表示：“即使考虑到不支付佣金所带来的节省，罗宾汉提供的交易价格也很差，总共让客户损失了3410万美元。”罗宾汉对马萨诸塞州案件中的指控提出异议，并拒绝承认有不当行为。

越来越多的用户表达他们的不满，并意识到他们并不是罗宾汉的客户，他们其实只是产品。他们的订单被出售给高频做市商，如Citadel之类的公司，那些机构才是罗宾汉真正的客户。

2021年第一季度，罗宾汉的订单流（ PFOF）收入为3.31亿美元，是去年同期的三倍多，2021年一季度来自PFOF和交易回扣的收入占总收入的81%。

罗宾汉拒绝透露其大多数用户是否赚钱或亏本。不过罗宾汉表示，所有客户账户的价值比客户存入的总金额高出350亿美元，尽管这一惊人利润如何分配尚不清楚。

7000万美元罚单

6月30日，美国金融业监管局(FINRA)因“误导用户和技术故障”对Robinhood处以约7000万美元罚款。这是FINRA有史以来开出的最高额罚单。7000万美元中，有1200万美元将作为对客户损失的赔偿。

原因涉及Robinhood在去年3月遇到的“停止交易”、自2016年9月开始的特定时期内向其用户传达了虚假和误导性消息。

此前，2020年3月，Robinhood系统曾多次出现中断现象，导致用户不能及时操作。为此，FINRA要求Robinhood向用户赔偿500万美元的损失。

FINRA还指出，Robinhood从2017年12月开始向用户提供期权交易服务时未履行尽职调查义务；从2018年1月至2021年2月，未能合理管理好其用于提供核心交易服务的技术，多次出现宕机；从2018年1月至2020年12月期间，未能向FINRA上报数千条本应按规定上报的用户书面投诉。

2021年1月28日早上6点左右，负责清算和结算证券交易的存管信托和清算公司要求罗宾汉将30亿美元的额外抵押品存入其账户。这是罗宾汉3天前的抵押品要求的30倍。

当时的情况是，GameStop和其他几只股票的极端波动导致监管方要求券商提供更多现金，以保证客户交易。如果罗宾汉未能满足其要求，理论上他们可以清算罗宾汉账户中的所有资产。在罗宾汉表示将限制购买GameStop和其他一些meme股票（包括AMC和黑莓）后，额外的抵押品需求降至7亿美元。

罗宾汉的首席法律官是前美国证券交易委员会委员，他将GameStop的狂热描述为“五个Sigma事件”——这种怪异的概率只有350万分之一。

但有人犀利指出，Citadel是Melvin Capital的投资者，该公司被华尔街投注击败，但Citadel也是罗宾汉的最大客户。

还有阴谋论声称，罗宾汉阻止人们购买GameStop，是为了帮助Citadel和Melvin Capital迅速传播。许多散户在Reddit上承诺离开罗宾汉。当时罗宾汉急忙筹集到更多资金，以防再次发生5个Sigma事件。罗宾汉从投资人那里筹集了34亿美元。

悲剧的发生

在大多数传统经纪公司，训练有素的客服代表会接听咨询电话。但罗宾汉只提供了一条电话线，主要依靠自动电子邮件处理客户咨询。客服人员时薪为15美元，他们无法处理罗宾汉用户使用该应用程序时遇到的复杂问题。

2017年底，罗宾汉宣布开放期权交易，除最缺乏经验的用户外，所有人都可以用。与股票相比，该公司卖期权订单流收到的佣金回扣更高，期权交易很快成为该公司最大的收入来源。

去年6月，20岁的美国大学生亚历克斯·卡恩斯(Alex Kearns)自杀了，因为午夜前他收到一封电子邮件，通知他罗宾汉帐户已被限制。他打开应用程序，看到他的账户上似乎显示了超过73万美元的负现金余额。

当晚晚些时候，该公司发送了一封自动电子邮件，要求亚历克斯“立即采取行动”，要求他在几天内支付17万多美元。事实上，根据家族律师的说法，亚历克斯可能根本没有损失钱，因为期权下注的结构方式。

那天深夜和第二天早上，亚历克斯给客服地址发了三次邮件。他请求帮助了解发生了什么，以及他是否还可以用另一笔交易来弥补损失。

结果，他收到了一条自动回复信息:“谢谢你联系我们的支持团队!”邮件中说，“我们想让你知道，我们正在努力尽快回复你，但我们对你的回复时间可能会延迟。”

亚历克斯似乎没有意识到，当他在下一个交易日行使他所拥有的看跌期权（价差交易的另一半）时，他的现金账户中的负余额几乎会被完全抵消。在罗宾汉的极简界面上，这个不带任何多余解释的数字看起来很可怕。

亚历克斯离开了房子，骑自行车到了当地的一个火车路口，然后跳到了迎面而来的火车前面。他的父母发现了他的遗言：“如果你在读这篇文章，我已经死了。一个没有收入的20岁年轻人是如何获得价值近100万美元的杠杆的？”他补充说：“我在自.杀时感到的内疚是无法忍受的。我本来并不想死。”

在亚历克斯自.杀的第二天，罗宾汉自动发送了一封电子邮件，表明交易已经解决，他不欠任何钱。

虽然该公司宣称自己的使命是为小人物挺身而出，实现“金融民主化”，但亚历克斯的父母在诉讼中表示，罗宾汉的目标是年轻和没有经验的客户，然后推动他们从事高风险的交易行为。

罗宾汉创始人后来在公司博客文章中向亚历克斯的家人表示哀悼，并表示他们计划采取使期权交易更安全的措施。他们还宣布向美国预防自.杀基金会捐款25.5万美元。

口袋里的拉斯维加斯赌场

有人批评罗宾汉创造了一个非常有趣、令人兴奋的合法赌场，小到可以放在人们的口袋里。巴菲特97岁的商业伙伴查理·芒格批评了该公司在鼓励没经验的人疯狂日内交易：“我们允许它存在是疯了。”

马萨诸塞州联邦部长、马萨诸塞州首席金融监管官员威廉·加尔文(William Galvin)说，罗宾汉这样的在线经纪交易商需要更严格的监管。

他说。“罗宾汉非常刻意地吸引年轻、缺乏经验的投资者。”加尔文提到了公司的市场营销。他说，它奖励用户每天使用该应用，并鼓励频繁交易。

去年12月，加尔文的办公室对罗宾汉提出了投诉。诉状称这款应用的功能是“游戏化”，其中包括用户进行交易时的数字五彩纸屑效应。

没有经验的小白投资者只需几分钟即可开设罗宾汉账户并准备好进行交易。该应用程序会询问您的姓名、电话号码和投资经验水平；如果您说您有一点经验，它会询问您是否要启用期权交易。

有人指出，罗宾汉的工程师简单地利用了老虎机的许多设计特征。比如绿色是运气和金钱的颜色，在拉斯维加斯随处可见。赌场的物理设计也反映了罗宾汉对“无摩擦”用户体验的追求。

专家认为，罗宾汉交易部分股份的能力也符合“纳米货币化”的趋势，其中还包括以1分钱交易的老虎机，以及为玩家提供赌注1美元或更少金额选项的在线扑克网站。

罗宾汉最受欢迎的功能之一是“免费股票”。当新用户注册时可以获取。这只股票在屏幕上以一张彩票的形式出现，用户“刮掉”它会得到一家从未听说过的公司的股票。

IPO细节

7月1日， Robinhood递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，交易代码为“HOOD”，承销商包括高盛、花旗集团、摩根大通等。消息人士表示，Robinhood将上市时的估值定为至少400亿美元。

招股书显示，2019年和2020年，Robinhood的总营收分别为2.78亿美元和9.59亿美元；净利润分别为-1.07亿美元和745万美元。

2021年第一季度，公司总营收为5.22亿美元，同比增长309%；净亏损14亿美元。

公司的月活跃用户量也从2019年底的430万增至2020年底的1170万，同比增长172%。

截至2021年3月，公司的月活跃用户量达1770万，融资交易账户同比增长151%至1800万。

不过招股书中也显示，Robinhood的经营业绩严重依赖于平台上的交易活动水平(包括订单流支付，PFOF)和净存款，2020年来自PFOF和交易回扣的收入占总收入的75%，2021年一季度该值达81%，交易活动的减少和与造市商的关系对公司有极大影响。

发布于新闻快讯

2021-07-02

DIDI美股深度分析

刚上市的热门新股，滴滴出行，代号DIDI，高盛，摩根士丹利，摩根大通担任承销商。

滴滴发行价定为14美元，以发行价计算，滴滴IPO的估值超过670亿美元，成为年内至今最大的IPO事件。那么，作为共享出行领域的绝对霸主，700亿美元的估值定价对于滴滴来说是否合理呢？

我们把滴滴和他的对家UBER进行一下对比，滴滴的业务共覆盖了15个国家和地区，在全球拥有4.93亿年活跃用户，2020年的GTV为2146亿人民币，核心订单量达到91亿单；

Uber在2020年底已经覆盖了63个国家和地区，年活跃用户为9000万，GTV为3700亿人民币，核心订单量为50亿单。

与Uber相比，虽然滴滴的年活用户和新订单量相对较高，但在全球覆盖的广度和GTV规模上，滴滴和Uber则存在较为明显的差距，背后原因可能是因为中国市场的客单价偏低。

滴滴的现有业务划分为三大类，分别为中国出行业务、国际业务和其他业务。而Uber的主要业务则分为出行外卖、货运和其他三个部分。

中国出行业务

我们先来看滴滴的最主要业务，滴滴中国出行业务。

2020年，滴滴中国出行业务的营收占比为94.3%，也就是滴滴最主要的收入来源，而同期Uber的出行业务营收占比则仅为55%。

由于疫情，该公司2020年全年实现收入1417亿元人民币，折比上年同期下降8.4%。其中出行业务收入为1336亿元。粗略计算，滴滴仅出行业务日均赚3.7亿元。

一家市场调研公司的数据显示，虽然近年来有几个竞争对手，但滴滴在中国的代驾市场仍占据绝对优势，到2023年，该市场价值可能达到995亿美元，高于2019年的535亿美元。

那么在这块中国出行业务板块中，主要包括网约车、网约出租车、顺风车和代驾等服务。其中，网约车是公司的核心业务。

UBER和DIDI的计量方法不同，我们按照Uber的计量方法将滴滴中国出行业务的营收进行调整，那么2018-2020，滴滴中国出行+国际业务的综合货币化率分别为8.9%、10.6%和16.2%，相比Uber19%的水平仍有提升空间。

从盈利方面看，2019年后，滴滴中国出行业务板块开始逐渐盈利，随着疫情影响的消退，2021年Q1盈利规模显著扩大，2018-2021Q1调整后的EBITA利润率分别为-0.21%、2.6%、3.0%和9.2%，也就是盈利能力得以稳步改善；而Uber则在疫情影响下，打车业务的EBITDA增速有所放缓，2018-2020年的利润率分别为17%、19%、19%。

所以说，在核心业务板块，目前滴滴的年活跃用户数和订单量均有明显的优势，利润率的提升速度也远快于Uber；但在GTV规模、货币化率以及利润率的绝对量上，滴滴距离Uber还有一定的差距。

海外业务

接下来，我们看看滴滴的海外业务。滴滴的海外业务主要涵盖国际出行和外卖两个部分。为了和Uber展开差异化竞争，滴滴把主要市场定在了巴西、墨西哥、印度和南非等人口密度较大的发展中国家。

2018-2020年，滴滴国际业务的营收占比分别为0.3%、1.3%和1.7%，呈现逐年提高的趋势；但与Uber相比，2020年，Uber除北美市场以外的海外业务占比为46%，因此，对比来看，滴滴目前整体的国际化水平依然较低。

当然，哪里有问题，哪里就有机会。考虑到此次IPO融资后，滴滴将会有更充足的资本作为海外业务扩张的基础。因此我们认为，未来5年内，滴滴在海外出行+外卖市场的市占率将会迎来快速提升，从不足5%扩张至15%左右。

其他业务

最后，滴滴的其他业务主要包括共享单车（自行车和电动车）、汽车服务（充电、加油、维修和保养、租赁）、同城货运、社区团购、自动驾驶和金融服务等。

从盈利情况看，随着投入的持续加大，目前其他业务处于持续亏损状态，且规模明显放大，是导致滴滴亏损的关键原因。2021年Q1，其他业务调整后的EBITA为净亏损80.8亿元，亏损规模接近2020年全年（88.1亿元）。

Robotaxi

在其他业务中，基于自动驾驶的Robotaxi业务最有可能成为滴滴新的增长曲线，也是进一步提升其想象力关键所在。自动驾驶出租车（Robotaxi）领域预计市场规模在1.4万亿人民币。

滴滴作为国内最大的共享出行平台具有低成本积累海量出行数据的先天优势。滴滴能够通过网约车业务，每天的订单达到千万量级，每年可以完成1000亿公里行使数据的积累，有效缩短了从数据收集到数据分析的时间周期，能够帮助滴滴算法快速迭代，优化自动驾驶技术。

但如果从其商业化落地的时点来看，根据预测，2025年左右Robotaxi才有望迎来成本拐点，而真正的商业化落地时间需要等到2030年以后。因此，考虑到商业化实际的落地时间过长，未来该业务能否成为滴滴的第二增长曲线，目前还具有较大的不确定性。

但一旦Robotaxi业务开始商业化落地，自动驾驶业务必然会打开滴滴的营收增量空间，同时对于其出行业务成本下降有较大帮助，因此，Robotaxi业务可以给予滴滴较大的估值想象空间。

IPO估值

那么，对于当前的滴滴来说，700亿美元的IPO估值目标，是否合理？

我们用Uber和Lyft两家企业的市场估值水平来对滴滴的二级市场估值做简单分析判断。假设，按照700亿美元的IPO估值定价，那么滴滴对应的市销率（PS）则为7.1，相比Uber 2021年的PS均值8.7和Lyft的7.9，均处于相对较低的水平，表明目前的IPO估值定价相对市场同类公司更为便宜。

若我们按照两家公司2021年的平均PS 8.3来估算，那么滴滴合理的市场估值约为820.8亿美元。考虑存在一定程度的市场情绪溢价（比如，滴滴是今年截至目前美股最大的IPO企业，市场期待值较高）和流动性溢价（美联储超级宽松的货币政策导致资本市场流动性充裕），我们给予10%的溢价空间，那么综合测算下来，滴滴合理的市场估值区间应该在820-900亿美元之间。

如果按照我们刚刚估算的820-900亿美元的合理估值区间，则意味着滴滴有着近30%左右的增量空间；如果市场的态度更为乐观，那么滴滴市值甚至会冲击1000亿美元的大关，则意味有着近40%左右的市场增量空间。

但考虑到长期美联储加息预期显著提升，市场的流动性面临收紧的影响，这种背景下，900-1000亿美元的估值对于滴滴来说有一些偏高，预示着未来滴滴消化估值的压力较大，可能需要更高的业绩增长来应对。

对冲基金经理，美国电视名人Jim Cramer谈到滴滴IPO时说:我会争取尽可能多的股份。

Jim Cramer表示，在这家中国打车巨头上市后，建议投资者参与中国叫车公司滴滴的首次公开募股，尽可能多地购买滴滴的股票。

“如果你想对中国企业的IPO进行投机，我支持你押注滴滴。我会尽力让你得到尽可能多的股份，”这位《疯狂金钱》的主持人说。“我认为这个估值似乎非常合理。”

昨天的中概股叮当买菜 DDL 第一天走势不好，一般讲投资者是不看好它的，但它第二天暴涨100%，所以，国内共享车巨头DIDI 第一天走势不好，而你又手痒买了，也不是没机会，因为都是中概股。

ABNB

下周一是美国独立日，美股也会休市一天，美国人民也会迎来一个小长假，那么很多出行计划就安排起来啦，机票酒店都是天价，尽管如此，现在下手晚的人想定个机票酒店都不容易，那对应的也就是一些传统板块的旅行复苏股的利好，我们美股投资网帮粉丝们整理了几个独立日出行概念股，我们一起来看看吧。

第一个，最近超跌的爱彼迎 ABNB，昨天大涨5%，底下量能也不小，股价回到了上涨趋势线的上方，消息面上也是因为人们对旅行的乐观期望。MACD也都上穿0轴，不过如果你是保守型投资者，可以耐心等待股价站稳绿色的季线之后再布局也不晚。

Booking昨天反弹的量能并不强，前两天抛压太大，而且今天被5日均线就轻松的压了回来，MACD在水下也没有出现反转。而且2000多的股价对散户们来说太不友好了，加上更好的技术面，以及资本市场喜新厌旧的情绪，ABNB略胜Booking一筹。

爱彼迎最近和无印良品MUJI达成协议, 双方已联手打造了一套经济实惠的便利设施，供房东使用。这一套基础用品名为“Airbnb Host Essentials by MUJI”，售价400美元，可以在网上购买。

爱彼迎最近公布的2021财年一季度财报显示，尽管城市间和跨境旅游还未完全复苏，但是2021年一季度公司录得营收8.87亿美元，同比增长5%，预定总额为103亿美元，较去年同期大幅增长52%，较疫情前的2019年同期也增长了3%。

并且最近呢，ABNB 也宣布了对服务进行12年来最全面的更新，有100多项升级。为迎接旅游业的复苏和未来，将要推出更简单、更鼓舞人心的宾客体验，并进行升级，让任何人都能更轻松地成为东道主。

UAL

第二个是美联航 UAL，美联航昨天宣布将订购200架波音737 MAX和70架空客A321 neo，这将成为该公司有史以来最大的飞机订单。这也将提升美联航国内航空运能近30%。这一笔大单也显示出航空公司正在大举投资，迎接后疫情时代消费者激增的需求。

Ascend by Cirium公司的全球咨询主管Rob Morris估计，实际金额可能接近150亿美元。按照正常价格计算，上述订单的总金额将超过300亿美元，但航空公司（尤其是大宗订单）通常能获得大幅度的折扣。

虽然昨天收了小十字星，但是现在介入UAL属于左侧交易，我们还没有看到明显的趋势反转信号，季线和上方缺口已经成了压力位。不过在过去一年中，半年线每一次都是UAL的强有力支撑，因此UAL目前已经在阶段底部区间里了，或者说离底部不远了，可以开始关注了。今天已经回补了上方缺口，出现底分型底部形态。

RCL

而除了航空业以外，邮轮业同样出现了回暖迹象。嘉年华邮轮CCL上周四表示，由于邮轮行业从疫情中逐渐复苏，今年第二季度的预订量较第一季度环比增长了45%，而到2022年的累积预订量将远高于疫情前2019年的预订量。

该公司总裁兼CEO Arnold Donald当日表示，正在争取明年春天之前让旗下的邮轮全部恢复运行，目前已有一半的邮轮（42艘）实现了这一目标。

摩根大通表示对邮轮股票持乐观态度，因邮轮预定势头良好，并且行业整体的销售价格定位合理。对皇家加勒比邮轮 RCL 和挪威邮轮 NCLH 的评级为“增持”，目标价分别为123美元和38美元。对嘉年华邮轮 CCL 的评级则为“中性”，目标价36美元。

从技术面来看，3家邮轮股基本都是同涨同跌，区别不大。

不过摩根大通表示“在这三家公司中，我们更看好皇家加勒比，因为相比较而言其复苏态势更加积极、近期股票价格正处于回调阶段，以及我们预计疫情的冲击消散后，该公司将继续保持稳健的长期增长趋势。”前天呢，皇家加勒比邮轮 RCL也获得了CDC颁发的首张有条件航海证书。

我们看RCL的技术面，之前3次跌破半年线，每一次都是破位洗盘，都是主升浪前的准备。昨天半年线起到了很好的支撑作用，唯一缺点是底下量能没有跟上，我们可以等它跌到下方的上升趋势线或者量能可以突破之前下跌的量能时介入。之后想逃顶的话，那你打开MA1000，之前4次都是被MA1000天移动平均线压回来。

对于旅游业复苏的原因，美国运通公司CEO Steve Squeri引用数据表示，Z世代（1995~2010年出生的人）和千禧一代（1982~2000年出生的人）的开支是2019年的125%，这说明在这群人身上，旅行和消费的需求在疫情期间被压抑过久了，而这正是为什么美国旅游业及服务业率先出现复苏的原因。