近日，金山云完成基于国产芯片的DeepSeek满血版适配。同时，金山云星流训推平台也已完成DeepSeek满血版的部署，且支持多机部署实现分布式推理。

通过提供稳定且强大的算力支持，金山云能助力模型充分发挥其性能优势，使得其在自然语言处理、智能问答、文本生成等多个领域表现优秀，这将为用户带来更强大、更高效的人工智能体验。

裸金属服务器部署步骤

金山云在搭载国产GPU的裸金属机型上进行了适配，公司提供已预装好包含 DeepSeek满血版和所有依赖环境的自定义镜像，用户只需在金山云裸金属服务器控制台选择地域与机型、选定内置DeepSeek满血版的自定义镜像、配置网络与安全、设置基本信息并确认配置后，即可轻松完成部署。

1.金山云裸金属服务器控制台创建入口

2.金山云裸金属服务器控制台创建流程，选择内置DeepSeek满血版的自定义镜像创建

创建完成后，开发者和企业一键启动模型就能立即投入使用，大大降低了模型的使用门槛。这不仅能让更多开发者和企业快速享用DeepSeek满血版的强大功能，还将加速人工智能项目的落地与应用。

经过测试和验证，DeepSeek满血版在搭载国产GPU的裸金属机型上于多个领域都展现出了不凡的性能。在智能客服场景中，能够快速理解用户的复杂问题，并给出准确且人性化的回答。与其他同类模型相比，在语义理解的准确性和文本生成的流畅性方面都具有明显优势，为各行业的智能化升级提供了有力支持。

金山云星流训推平台多机部署步骤

为加速企业AI规模化落地，金山云推出了模型在线服务功能，提供从模型部署到调用的服务能力。聚焦高效部署与分布式推理协同，该平台可通过智能任务调度与跨节点并行计算，实现模型的高效推理。无需复杂配置，用户即可在公有云环境构建稳定、高性价比的模型服务。

此前金山云星流训推平台已支持DeepSeek蒸馏版的部署，现支持多机部署DeepSeek满血版，可实现分布式推理。

多机部署步骤详情如下

1. 进入算力平台控制台并创建资源池

2. 进入模型在线服务导航页

3. 点击新建，创建模型在线服务

a. 选择R1或V3模型，平台默认勾选多机部署，用户可自主配置服务副本数以及多机部署的节点数量

b. 填写基本信息、资源、网络等配置

c. 点击确认，模型开始部署

4. 调用模型服务。模型部署成功后，即可对模型进行调用，金山云当前支持接口和WebUI两种调用方式，相应的调用操作流程如下

a. 接口调用，详细步骤见 https://mp.weixin.qq.com/s/K8tt3b7DB30r0yz7Pq9vmA

b. WebUI调用，模型部署成功后点击模型名称进入模型概览页，点击访问WebUI即可通过WebUI形式实现模型调用

首次进入WebUI页面需注册用户账号，注册完成后登录即可使用界面实现调用。

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美股投资网获悉，摩根士丹利近期在近期会议上与台积电(TSM)首席财务官黄仁昭(Wendell Huang)进行了一场对谈，并重申对台积电的增持评级，建议利用近期股价下跌的机会进一步增持。该行认为美国晶圆厂的扩张将缓解一些投资者对潜在的台湾地区关税问题，以及任何与英特尔合资企业相关的担忧。

此次对谈和小组会议主要聚焦于台积电在美国额外1000亿美元的资本支出、对利润率的影响、人工智能需求的可持续性，以及与英特尔的合资企业等问题。

美国额外1000亿美元资本支出

本周，台积电董事长魏哲家在白宫宣布在美国增加1000亿美元投资。台积电已承诺建造3座半导体制造厂，接下来将另外建造3座半导体厂、2座先进封装厂和一座研发中心。

黄仁昭表示，台积电始终依据客户需求进行投资，包括此次用于第四至六阶段的投资。他称，在美国客户的支持下，美国晶圆厂将在未来几年逐步扩大规模。该公司位于美国亚利桑那州的第一阶段4纳米晶圆厂已实现高产量生产，并且公司正在考虑提前推进亚利桑那州第二和第三阶段的建设(原计划总投资1650亿美元，最初的650亿美元用于第一阶段)。

黄指出，海外投资需要获得台湾地区政府的批准，但预计这一过程不会受阻。台积电仍会在台湾地区进行投资，其整体产能格局不会改变，不过其在美国的产能分配可能会持续增加。从长期来看，一旦美国计划中的六座晶圆厂全部完工，黄表示，这些工厂将占全球N2及以下制程产能的20%-30%。

潜在利润率影响和晶圆价格调整

台积电重申，预计未来五年海外晶圆厂将使其利润率降低2%-3%，这其中包括其在美国额外的1000亿美元资本支出。由于其客户要求全球制造的灵活性，该行认为台积电需要美国客户分担美国生产的成本。本地和海外晶圆厂之间的价格机制只是一个技术问题。鉴于美国晶圆厂生产规模较小、成本较高(如劳动力成本)，且生态系统欠发达，其生产成本高于台湾地区。然而，该行认为随着规模的扩大和生态系统的改善，这种情况会随着时间推移而得到改善。台积电可能会致力于降低其美国工厂的成本，并且该行相信其长期毛利率达到53%及以上是可以实现的。

与英特尔的合资企业?

正如2025年第一季度财报电话会议所暗示的，台积电已排除了收购晶圆厂或资产的可能性。不过，它并未排除其他对股东有利的选择。黄表示，无论台积电选择何种方式，美国晶圆厂的运营都可能会消耗大量的管理和人力资源。

人工智能需求

人工智能需求依然强劲，这再次证实了台积电很可能会根据客户需求，在2025年将其CoWoS(芯片级晶圆封装)产能翻倍，在2024年其产能已经实现了翻倍以上。台积电表示，它会持续监控客户需求，因此该行认为其预测存在一定的灵活性。

长期增长

黄仁昭重申了台积电对未来五年“接近20%的营收复合年增长率”的预测。他预计，云人工智能半导体(包括人工智能加速器和内存控制器)在同一时期将实现接近40%的复合年增长率，成为关键的增长驱动力。台积电没有进一步细分GPU(图形处理单元)和ASIC(专用集成电路)的增长情况。对于非云人工智能业务，台积电预计未来的销量增长不会太高，但由于边缘人工智能的发展趋势，预计智能手机、显卡、物联网设备中的半导体含量将会增加。

美国先进封装工厂

黄称，该公司在美国的两个后端封装工厂很可能会位于亚利桑那州，靠近其大型晶圆厂。他解释说，在美国拥有一定的CoWoS产能是合理的，因为未来仍会有从美国发货的需求。台积电尚未确定其美国研发中心的选址。

关税和客户行为

台积电没有对美国可能出台的半导体关税发表评论，不过该行认为，其主要的美国客户(苹果、英伟达、AMD、高通和博通)应该能够为美国本土生产提供足够的需求。

CHIPS法案

台积电表示，其在2024年获得了15亿美元的补贴。未来任何补贴都将取决于美国政府的政策。

最新技术发展

黄表示，对于新的制程节点(如A16和A14等)，首先在台湾地区的晶圆厂进行生产最为合理，这样可以最有效地扩大生产规模。这也将减少将新技术节点引入其海外晶圆厂(即美国晶圆厂)所需的时间。

摩尔定律

高性能计算和智能手机在采用最新制程节点方面处于同一阶段。台积电认为，虽然制程节点的迁移是基于客户需求，但竞争依然存在。高数值孔径极紫外光刻(high-NAEUV)技术的使用取决于技术成熟度和成本。台积电不是第一个采用低数值孔径极紫外光刻(low-NAEUV)或其他技术的公司，但其已经获得了技术领先地位。

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美股投资网获悉，高盛于3月4日发布研报称，预计爱奇艺(IQ)在2025年将拥有更优的内容储备，微剧/短剧业务进展顺利。高盛维持对爱奇艺“中性”股票评级，12个月目标价为2.50美元。这一目标价较爱奇艺3月6日美股收盘价有近8%的上涨空间。

高盛指出，爱奇艺旗下两款应用进行了重新定位爱奇艺主应用仍然专注于长视频内容及会员/广告业务，而爱奇艺轻享版主打免费微剧/短剧、并主要通过广告变现(用户也可选择为短剧剧集单独付费)。

高盛表示，该公司管理层希望通过提供高质量内容来吸引更多订阅用户，同时保持每用户平均营收(ARPU)在健康水平。高盛称，该公司的首要目标仍然是扩大订阅收入规模;在订阅用户增长策略方面，该公司管理层预计通过提供更多高质量剧集，以及升级会员权益、提高用户对会员计划的感知价值等措施提升订阅用户增长;其ARPU目标是在长期内保持稳定增长，目前暂无提价计划，同时将在特定时间段为特定用户提供个性化折扣，但整体而言，基础会员的首月费用仍保持在人民币15元。

高盛指出，该公司管理层表示，将在现实主义题材和悬疑题材方面巩固自身优势，同时增强女性向剧集的布局;该公司管理层认为，2025年的高质量剧集内容储备将优于2024年。高盛认为，爱奇艺的潜在优势可能主要来自于“迷雾剧场”系列。

在微剧/短剧业务方面，爱奇艺管理层表示，目前用户互动数据和ROI(投资回报率)趋势均表现积极，特别是该公司在过去三个月已积累超过1万部微剧/短剧内容，且2024年第四季度财报及2025年第一季度指引已反映出相关投资;微剧/短剧已成为爱奇艺主应用中的主要内容类型之一，其用户总观看时长已成为仅次于长剧集的第二大内容类型。该公司管理层指出，在2025年，微剧/短剧的内容成本仍可能受到行业发展动态的影响，而剧集/综艺的内容成本预计将基本保持在2024年水平。

高盛表示，爱奇艺此前宣布发行3.5亿美元于2030年到期的可转换优先票据(票面利率为4.625%)，同时计划回购约3亿美元现有可转换优先票据(最早到期时间为2026年3月)，此后未偿债务余额约为2.6亿美元。高盛表示，截至2024年底，爱奇艺的总现金及现金等价物为人民币35亿元，短期投资为人民币9亿元，2024年的年度运营现金流为人民币21亿元，这些资金足以覆盖2026年到期的债务，并为未来业务发展和资源分配提供灵活性。

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美股投资网获悉，摩根士丹利发布研报，予特斯拉(TSLA)“增持”评级，目标价为430美元，并将该股列为首选股。

摩根士丹利表示，430美元的目标价由5个部分组成(1)核心汽车业务价值为86美元/股，预计2030年销量520万辆;(2)网络服务业务价值为172美元/股，预计到2040年订阅率达到65%，每用户平均收入(ARPU)为200美元;(3)出行服务价值为90美元/股;(4)能源业务价值为65美元/股;(5)第三方供应业务价值为17美元/股。

另外，摩根士丹利近日在旧金山举行科技、媒体与通信(TMT)会议，与公司及客户进行了面对面交流。摩根士丹利在报告中分享了主要观点

摩根士丹利仍认为，电动汽车普及率将由人工智能(AI)驱动，而不是由激励措施或气候目标驱动。

摩根士丹利注意到，投资者越来越关注具身/物理人工智能领域的私有公司。随着通用机器人技术的不断普及，摩根士丹利预计这一趋势将继续下去。

另外，从去年年底开始，投资者对人形机器人行业和公司的兴趣急剧升温。摩根士丹利期待特斯拉的第一个人形机器人活动日在今年年底到来。

数据方面的竞争也引发关注。摩根士丹利在报告中引用了Wayve创始人兼首席执行官的话“谁要是能获得大规模的家庭场景视频来源……那可就是一座金矿。”无论是自动驾驶汽车、无人机、类人机器人或自主武器系统，没有数据就无法训练端到端VLA(视觉语言驱动)模型。摩根士丹利预计会看到许多公司纷纷向市场推出“探测器”，以收集高清物理数据。

截至发稿，特斯拉盘前跌0.3%，报262.7美元。该股今年以来下跌35%。

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在全球AI技术加速渗透的背景下，智能化转型正在成为各个行业的核心方向。近日，酷卡科技宣布一项重大战略升级——其创新产品“快抄”平台正式接入DeepSeek，标志着酷卡科技迈出了汽车营销智能化转型的关键一步，将引领行业进入技术深度融合的新阶段。

垂直场景破局打破“拿来主义”，深耕营销智能化

一段时间来，众多通用大模型虽在语义理解和内容生成领域表现突出，但在汽车营销这样的垂直场景中仍显局限。例如，车型参数解析、消费者行为分析、竞品策略制定等专业需求难以通过通用模型精准满足，其输出内容常因缺乏行业适配性或品牌差异化表达而无法直接应用。

酷卡科技认为，实现智能化转型就必须打破大模型的“拿来主义”才能在垂直领域实现突破。为此，酷卡科技基于开源大模型开发，融合公司多年积累的百万级汽车成交数据、用户画像及营销知识图谱，通过迁移学习训练出“快抄”这一全新的汽车智能营销平台。该平台覆盖短视频脚本生成、营销图文策划、多平台内容适配等全流程，能显著提升内容专业度与产出效率。

技术协同效应DeepSeek接入，加速战略转型

此次DeepSeek的接入成为酷卡科技战略升级的关键一步。DeepSeek在算力效率和多模态处理上优势显著内容生成响应时间从秒级压缩至毫秒级，同时支持模块化调用不同模型处理专项任务（如语言模型生成文案、CV模型优化视觉效果）。这种“积木式”架构不仅突破单一模型的能力瓶颈，更大幅降低研发成本。

实际应用中，多模型协作展现出显著优势。以新能源汽车推广为例，DeepSeek语言模型提取产品卖点，视觉模型同步生成品牌风格海报，行业数据库实时关联竞品动态，三者协同输出方案效率较传统人工策划提升数倍。“技术协同模式让我们以更低成本覆盖复杂场景。” 酷卡科技CEO武瑞金说，“快抄的价值将超越工具属性，通过打通用户数据与内容生成闭环，实现动态策略调整。酷卡科技的未来将从经验驱动转向数据智能，今后营销人的核心能力在于将行业洞察转化为AI可执行的指令，而非单纯依赖经验。”

酷卡科技的战略转型不仅为自身发展注入了新的活力，也为垂直领域智能化提供了宝贵范本。唯有将通用技术的广度、行业知识的深度与场景需求紧密结合才能释放AI的产业价值。作为面世仅仅一年多的产品，“快抄”已经成为了多家行业客户的优秀“数字员工”，并为酷卡科技创造了千万级收入。虽然转型仍面临着重重挑战，但酷卡科技坚信通过持续的技术创新和战略升级，必将助力汽车营销行业更快迎来全面智能化的未来。

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盘前市场动向

1. 3月6日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.82%，标普500指数期货跌0.98%，纳指期货跌1.21%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.47%，英国富时100指数跌0.83%，法国CAC40指数跌0.35%，欧洲斯托克50指数跌0.25%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.74%，报66.80美元/桶。布伦特原油涨0.63%，报69.74美元/桶。

市场消息

华尔街衰退警报狂闪关税重压叠加信心崩塌，美国经济“临界点”逼近。随着关税相关的不确定性和经济疲软指标在华尔街引发恐慌，金融市场发出信号表明经济衰退的风险正在增大。摩根大通的模型显示，市场隐含的经济衰退概率已从11月底的17%攀升至周二的31%。五年期美国国债和基本金属等关键指标显示，经济萎缩的可能性更高。尽管远非基本情况，但高盛集团的类似模型也表明，经济衰退风险正在上升，从1月份的14%升至23%。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示“由于美国经济活动数据疲软，且近几周企业和消费者信心已经减弱，3月4日对加拿大和墨西哥等征收的关税增加了未来企业和消费者信心遭受更大打击的风险。”“这反过来又加剧了美国经济衰退的担忧，市场自然已经消化了更高的衰退概率。”

风险真的消散了吗？摩根大通炮轰“关税乐观论”！周三美股的上涨源于美国商务部长卢特尼克关于加墨关税可能松动的言论。不过，摩根大通市场情报团队表示，美股的反弹不过是又一次乐观情绪的短暂释放。该团队主管Andrew Tyler尖锐地指出“这不过是把定时炸弹的倒计时调慢了些。”Tyler表示“汽车关税只是延期而非取消，加拿大官员明确表示‘除非美国全面取消关税，否则绝不妥协’，更别提4月2日的报复性关税已进入倒计时。”该团队强调，虽然股市在为关税压力暂缓欢呼，但实质风险仍在积聚。该团队补充称“我们原以为关税只是谈判桌上的虚张声势，现在看来大错特错。”“即便考虑汽车等豁免，当前市场对2025财年GDP和标普500每股收益的预期都过于乐观。”

很多坏消息已被消化！“华尔街神算子”美股或将大涨。素有“华尔街神算子”之称的Tom Lee表示，美国股市已经消化了许多坏消息，现在是买入的好时机，并且在未来几个月内有望大幅上涨。这位Fundstrat Global Advisors研究主管表示“现在我们看到了大幅的价格调整，市场情绪也有所降温。就像周三，我们得到了一份糟糕的ADP就业报告，然而市场实际上却上涨了。”在他看来，这意味着美股正在 “因坏消息而上涨，这是一个好迹象，表明许多坏消息已经被计入了股价当中”。他表示，现在市场在情绪方面基本上已经经历了他所认为的熊市，并且此前的动量交易也在逐步平仓，因此美股“极有可能”在3月、4月和5月 “大幅上涨”，可能会上涨10%至15%。

缩表计划遭遇“政治黑天鹅”，债务上限或倒逼美联储QT紧急刹车。纽约联储的Roberto Perli表示，当前的债务上限僵局可能威胁美联储正在进行的资产负债表缩减，造成央行负债的波动，从而产生货币市场利率的波动。他表示，一旦债务上限问题得到解决，财政部往往会迅速重建现金储备——这是美联储资产负债表上最大的负债——从而导致其他负债迅速下降，这可能尤其影响银行储备，因为逆回购工具“已基本耗尽”。他补充称“在债务上限问题持续存在的情况下，(美联储)资产负债表缩减持续的时间越长，债务上限问题解决后，储备迅速下降到可能导致货币市场大幅波动的水平的风险就越高。”

前财长警告白宫特朗普言行“非常可怕”，美元面临半世纪来最大危机。美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，特朗普总统的反复无常的政策行动和言论对美元在世界经济中的主导地位构成了半个世纪以来的最大风险。萨默斯表示“我们对世界其他地区采取的广泛做法，对美元作为过去五十年世界经济中心货币的地位构成了最大威胁。”他指出，本周早些时候美国股市的抛售表明投资者对美国政策方向感到担忧。但他也补充称“仅凭几天甚至几周内发生的事情就断言美国作为世界顶级经济体的例外主义已经终结，还为时过早。”数据显示，美元指数周三单日暴跌1.17%。截至发稿，美元指数跌0.13%，报104.17，为去年11月初以来的最低水平。

个股消息

热门中概股盘前多数上涨。周四美股盘前，截至发稿，金山云(KC)涨超6%，京东(JD)涨近6%，万国数据(GDS)涨近5%，拼多多(PDD)、哔哩哔哩(BILI)涨超3%，阿里巴巴(BABA)、网易(NTES)涨近3%，腾讯音乐(TME)、百度(BIDU)涨近2%。

明星科技股盘前普跌。周四美股盘前，截至发稿，博通(AVGO)、阿斯麦(ASML)跌超3%，美光科技(MU)、台积电(TSM)跌超2%，英伟达(NVDA)、甲骨文(ORCL)、特斯拉(TSLA)跌近2%，亚马逊(AMZN)、高通(QCOM)、AMD(AMD)、微软(MSFT)、赛富时(CRM)跌超1%。

DeepSeek冲击不足为惧？博通(AVGO)AI前景依旧可观？博通将于周四美股盘后(3月7日早间)公布第一财季业绩。市场普遍预计，博通Q1营收为146.1亿美元，同比增长22%;调整后净利润为73.9亿美元，高于上年同期的52.5亿美元。此次财报发布前夕，芯片和人工智能(AI)板块在上周后期遭遇抛售。投资者对英伟达的财报表现以及新关税政策作出反应。虽然英伟达的业绩超出华尔街分析师的预期，但投资者可能期待更多，同时担忧AI领域的投资前景、以及特朗普政府关税政策和AI芯片出口限制可能带来的影响。尽管如此，多数投资者依然继续看好博通在AI领域的增长机遇。博通AI相关收入占半导体业务总收入的比重从2019年的不足5%大幅提升至2024年的41%;AI收入从2023年的38亿美元跃升至2024年的122亿美元，同比增长220%。此外，虽然DeepSeek的崛起导致高端AI芯片需求下滑，可能对博通的技术和组件业务产生连锁反应，但在分析师看来，这实际是对定制专用集成电路(ASIC)需求的推动。

京东(JD)2024年业绩亮眼多板块协同增长，股东应占净利增长71.14%至413.59亿元。京东集团2024年第四季度收入为3469.86亿元(人民币，下同)，同比增加13.37%。经营利润为84.91亿元，同比增长3.19倍;归属于公司普通股股东的净利润为98.54亿元，同比增长约1.91倍;每股基本收益3.39元。2024年全年收入为11,588.19亿元，较2023年全年增加6.8%。经营利润为387.36亿元，同比增长48.84%;归属于公司普通股股东的净利润为413.59亿元，同比增长71.14%;每股基本收益13.83元，每股现金股利0.5美元。

迈威尔科技(MRVL)业绩指引不及最高预期，盘前股价大跌。财报显示，迈威尔科技2025财年第四季度营收同比增长27%至18.2亿美元，高于分析师预期的18亿美元;调整后的每股收益为60美分，超过分析师预期的59美分。不过，该公司预计2026财年第一季度营收约为18.8亿美元，虽然这一数字符合分析师的平均预期，但部分预测高达20亿美元;预计调整后的每股收益为56美分至66美分，分析师此前预计为60美分。该公司营收指引不及市场最高预期导致其股价周四美股盘前跌超16%，显示出华尔街对人工智能(AI)公司的态度继续更加严格。

梅西百货（M)Q4业绩超预期，2025财年营收指引不及预期。财报显示，梅西百货Q4营收为80.1亿美元，较分析师预期高2.4亿美元；调整后的每股收益为1.80美元，较分析师预期高0.26美元。该公司预计，2025财年的营收将在210亿美元至214亿美元之间，市场预期为218亿美元。截至发稿，梅西百货周四美股盘前跌近2%。

传美国施压印度取消汽车关税，特斯拉(TSLA)有望叩开印度市场大门。消息人士透露，美国希望印度根据两国拟议的贸易协议取消汽车进口关税，但印度不愿立即将汽车进口关税降至零，尽管它考虑进一步削减关税。消息人士表示，印度的高汽车关税将成为双边贸易协议谈判的重点，这将为美国电动汽车制造商特斯拉进军印度市场铺平道路。上个月有报道称，特斯拉将在未来几个月内将数千辆汽车运往孟买附近的一个港口，正式进入印度市场。知情人士表示，特斯拉计划在今年第三季度左右开始在孟买、德里和班加罗尔三大城市销售这些汽车。

重要经济数据和事件预告

21:30 美国截至3月1日当周初请失业金人数

次日04:30 美联储理事沃勒发表讲话

业绩预告

周五早间博通(AVGO)、开市客(COST)、灿谷(CANG)

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美股投资网获悉，罗技(LOGI)周三表示，将在未来三年回购价值20亿美元的股票，并将现有回购计划规模扩大6亿美元。该公司同时重申了对2025年的业绩预期。

罗技还预计，2026财年销售额将在45.3亿至47.1亿美元之间，按美元计算潜在增长率为1%至3%。

这家瑞士-美国跨国企业在疫情期间曾经历销售激增，此前曾表示，预计其2025年销售额将增长5.4%至6.4%，达到45.4亿至45.7亿美元。

得益于重要假日季前销售和利润的强劲表现，罗技已于1月下旬上调了全年业绩预期。

罗技在加州圣何塞举行的投资者日上公布了这些数据，并宣布其长期目标是实现7%至10%的年销售额增长，非GAAP准则下毛利率保持在40%以上，营业利润率维持在15%至18%之间。

“我们在核心品类中保持市场领先地位，制定了明确的战略以巩固这一优势，同时制定了可信的计划以拓展新的垂直领域和相邻市场，并将人工智能作为业务增长的倍增器，”首席执行官Hanneke Faber表示。

在经历疫情推动的繁荣期后，罗技的销售一度下滑，现已恢复增长。公司目前正致力于将产品销售扩展至教育和医疗保健等领域，以扩大传统消费群体，包括家庭电脑用户、游戏玩家和企业客户。

罗技计划未来加大对企业客户的直销力度。公司近期推出的新产品包括配备提示生成器按钮的电脑鼠标，该按钮可直接连接ChatGPT等人工智能平台。

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美股投资网获悉，汽车制造商Stellantis(STLA)周四表示，它赞同美国总统唐纳德·特朗普在美国生产更多汽车的目标，并感谢特朗普给予加拿大和墨西哥为期一个月的关税豁免。

白宫周三表示，只要汽车制造商遵守现有的自由贸易规则，美国政府将对从墨西哥和加拿大进口的汽车产品免除25%的关税，为期一个月。

Stellantis表示“我们与特朗普总统有着共同的目标，那就是生产更多美国汽车，为美国创造持久的就业机会。我们期待与他和他的团队合作。”

Stellantis在米兰上市的股票在欧洲早盘交易中上涨3.4%。本周早些时候，该公司股价跌至10.84欧元，这是自2021年初菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团合并创建Stellantis以来的最低水平。

Stellantis在今年1月特朗普就任美国总统之初就宣布对美国业务进行投资，并表示坚决支持“特朗普推动美国汽车业繁荣发展的决心”。

除了美国工厂外，Stellantis还在墨西哥和加拿大设有工厂。据分析师估计，该公司在美国销售的汽车中约有40%是从墨西哥和加拿大进口的。

美国市场历来是Stellantis最赚钱的市场，但由于美国市场的销售下滑和库存膨胀，该集团去年的营业利润下降了64%，现金消耗达60亿欧元(合65亿美元)。

由于业绩不佳，首席执行官Carlos Tavares在去年12月离职，Stellantis正在寻找新的首席执行官，目前该集团由董事长John Elkann领导。

Elkann是意大利Agnelli家族的后裔，该家族通过其投资控股公司Exor成为Stellantis的最大单一投资者。今年1月，Elkann在华盛顿与特朗普会面，当时特朗普刚开启第二个总统任期。

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美股投资网获悉，周四美股盘前，梅西百货(M)公布了其2024财年第四季度业绩。梅西百货第四季度销售额稍逊预期、盈利则好于预期，但该公司给出的2025年业绩指引较为疲弱。受此消息影响，截至发稿，梅西百货周四美股盘前跌近4%。

财报显示，梅西百货Q4总营收为80.07亿美元，较上年同期的83.75亿美元下降4%。其中，净销售额为77.7亿美元，较上年同期的81.2亿美元下降4%，略低于市场共识预期的77.8亿美元。调整后的每股收益为1.80美元，好于市场共识预期的1.54美元。

梅西百货首席执行官Tony Spring指出，梅西百货已完成其“大胆新篇章”转型策略的第一年，这推动了公司一年来最高的可比销售——在过去11个季度中表现最佳。

Tony Spring专注于关闭表现不佳的梅西百货门店，同时在他及其团队认为更有潜力的125家门店雇佣更多员工，并改善产品展示。这一举措受到了华尔街的欢迎。他正在努力缩小梅西百货的业务范围，以适应百货商店销售的商品需求长达数十年的下降，并使该公司成为一家更赚钱的公司。数据显示，梅西百货在去年关闭了64家门店，计划在未来两年再关闭86家门店。

尽管这一战略在财务上是合理的，但分析师指出，鉴于梅西百货的大众市场购物者正面临通胀等经济挑战，现在实施这些改变并不容易。

展望未来，梅西百货预计，2025财年净销售额将在210亿美元至214亿美元之间，该预测中值低于市场共识预期的213亿美元。该公司还预计，2025财年调整后的每股收益在2.05美元至2.25美元之间，低于市场共识预期的2.29美元。

梅西百货对2025财年销售和利润的预期较市场更为悲观，表明该公司管理层对美国消费者的支出持谨慎态度。该公司还预计，2025年电子商务和已开业至少一年的门店的销售额将同比下降2%，这意味着该公司落后于Tony Spring制定的计划——Tony Spring去年上任时曾承诺，从2025年开始，可比销售额将以较低的个位数百分比增长。

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)近来麻烦不断!在多地销量大幅下滑、首席执行官马斯克介入政治事务损害品牌形象、以及公司高管套现等多重因素的打击下，特斯拉股价今年迄今已跌近31%，距离去年12月创下的峰值更是暴跌超40%。市场“用脚投票”，对特斯拉的前景表达了担忧。不过，华尔街大行摩根士丹利及高盛仍看涨特斯拉。其中，大摩重新将特斯拉列为美国汽车行业的“首选股”，目标价为430美元，意味着较当前股价有超过50%的上涨空间;且该行对特斯拉在牛市情形下的目标价更是高达800美元。高盛对特斯拉的目标价则为320美元，意味着较当前股价有近15%的上涨空间。

大摩特斯拉将受益于“实体人工智能”主题

大摩在3月2日发布的研报中表示，特斯拉2025财年的汽车交付量可能同比下降，但这为投资者“创造了一个有吸引力的切入点”。大摩指出，今年到目前为止，特斯拉的汽车交付量基本上低于市场预期，但其市场叙事并没有发生特别的变化。特斯拉的汽车交付量下降标志着这家公司正从“纯汽车公司”转向高度多元化的人工智能和机器人公司。

大摩表示“随着我们继续分析人工智能和机器人技术的重叠部分，我们越来越清楚地认识到，人工智能中非汽车领域的商业机会可能比自动驾驶汽车大得多，采用速度也快得多。”该行表示，随着人工智能向物理世界扩展，预计特斯拉的总潜在市场(TAM)将进一步拓宽。尽管这一过程可能充满波动且非线性，但该行认为，2025年将是投资者逐步认识并重估这些既有及新兴“实体人工智能”产业的一年，而特斯拉已在这一领域建立了重要的竞争优势。

大摩认为，人形机器人市场将获得更大的资金支持，而特斯拉正处于该市场的核心位置。该行称，尽管其基础和牛市情形分析中尚未纳入人形机器人业务，但该市场的发展已足以影响特斯拉股价。根据该行的计算，如果特斯拉的Optimus机器人能取代美国1%的劳动力市场，其估值可提升约100美元/股。

大摩认为，特斯拉是自动驾驶/Robotaxi业务的长期赢家。该行预计，特斯拉将在2026年初推出“无人监督”的自动驾驶车队，但在其对特斯拉移动出行业务的预测中，并未假设自动驾驶车辆会在2030年前大规模普及。鉴于当前的政策，该行认为特斯拉仍面临技术、测试和监管审批方面的重大挑战。在其牛市情形分析中，实体人工智能的发展、而非汽车业务本身将成为特斯拉股价上行的核心驱动因素。

除了开始将特斯拉视为“实体人工智能”主题的代表之一外，市场对特斯拉储能业务的关注度也在上升。极端天气可能促使投资者关注那些能够解决气候和能源问题的公司。大摩认为，特斯拉储能业务的价值潜力甚至可能超过其汽车业务;特斯拉储能业务的毛利率约为汽车业务的两倍，预计2025年的部署量将增长50%。

大摩还指出，特斯拉的经常性服务收入预计将随着特斯拉已交付车辆的增长而增长(预计到2030年，特斯拉全球在运行车辆将达到2300万辆)，且汽车售后及服务业务的利润率通常远高于整车销售利润率。此外，大摩表示，技术扩散(尤其是人工智能的最新进展)是美国制造业回流的主要推动因素，而特斯拉将在人工智能时代的美国制造业变革中发挥关键作用。

大摩补充称，可能为特斯拉股价带来积极催化的事件包括将于6月在美国德克萨斯州奥斯汀市部署Robotaxi;可能在年底前举办“人工智能日”活动;2025年第二季度或第三季度推出低价车型;Optimus Gen 3人形机器人发布，并可能在特斯拉工厂内部署。

高盛短期内面临基本面挑战 FSD收入增加将改善长期盈利能力

高盛维持对特斯拉的“中性”股票评级。尽管12个月目标价由345美元下调至320美元，但仍较特斯拉当前股价有近15%的上涨空间。该行认为，特斯拉在短期内将面临严峻的基本面挑战，对该公司2025年每股收益的预期低于市场共识预期，但预计随着FSD软件收入的增加，特斯拉的盈利增长将在长期得到改善——尽管对特斯拉FSD的变现潜力持更平衡的看法。

高盛在3月4日发布的研报中指出，特斯拉在1月和2月的交付数据表现疲软，部分原因是Model Y的改款，另一部分原因则是整体需求比该行此前预期的更疲软。该行还指出，特斯拉在中国市场面临激烈的竞争。

高盛预计，受改款Model Y产能爬坡推动，特斯拉3月的交付表现将更为强劲。但整体而言，高盛目前预计，特斯拉2025年第一季度交付量将为37.5万辆，低于此前预计的39.9万辆，也低于市场共识预期的42.6万辆。

高盛还下调了对特斯拉2025-2027年的交付预期。该行预计，特斯拉2025年交付量将为191万辆(即同比增长7%)，低于此前预期的196万辆(即同比增长10%);预计2026、2027年的交付量分别为225万辆和250万辆，低于此前预期的230万辆和260万辆。下调交付预测反映了该行对特斯拉现有车型需求下滑的预期，但部分被该行对即将推出的低价新车型更乐观的预期所抵消。该行还下调了对特斯拉2025/2026/2027年每股收益的预期，主要反映了较低的汽车交付量和储能业务毛利率下滑。

高盛还讨论了特斯拉在FSD(完全自动驾驶)方面的进展。该行认为，FSD v13相较于FSD v12有了显著提升，这有助于特斯拉在中长期内提高在美国市场的变现能力，特别是如果特斯拉能够将其提升至“脱眼驾驶(Eyes Off)”级别的能力。不过，在中国市场，多家竞争对手都提供了无需额外购买软件包的脱手高级驾驶辅助系统(ADAS)，这表明特斯拉在中国市场变现FSD的难度更大。

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