对冲基金经理Thompson指出，在未来18个月内特斯拉将需要约80亿美元用于运营亏损、资本支出、到期债务等等，如果没有华尔街银行或私人投资者资金的支持，毫无疑问，该公司将濒临破产。TSLA

几天前，特斯拉的股东批准了CEO伊隆·马斯克难以置信的薪酬方案，预示着马斯克未来十年内可通过股权激励进账500多亿美元。

看看这令人咋舌的数字：平均每年50亿美元的薪酬，比标准普尔500指数中的每位CEO都要高。

即使将美国最大500家公司所有CEO的薪水加起来，也达不到马斯克每年50亿美元的收入水平。

况且特斯拉2017年第四季度财务报告的第24页明确指出马斯克“没有把全部时间和精力投入到特斯拉”，所以如此巨额薪酬不得不让人感到惊叹。

更重要的是，在马斯克的领导下，特斯拉的长期金融失调已经致使股东亏损超过49.7亿美元，而且一直身陷美国证监会的调查。

马斯克的巨额薪酬举世罕见，这种行为恰恰反映当前金融市场正处于高峰时期的极端非理性阶段，同时也暴露了特斯拉存在的巨大危机。

“我认为特斯拉将在未来3-6个月内崩溃的原因如下：

Model 3的交付能力不足

Model S和Model X的市场需求下降

企业估值过高，迫切需要巨额资金筹措

穆迪将其信用评级从B级下调至CCC（可能违约），这让他们的零部件供应商不得不要求货到付款

市场近期对其偏好下降，我们怀疑其存在财务欺诈

这些可以通过美国证监会对特斯拉的85份信件调查和上个月两名顶级财务人员的离职得到印证……

毫无疑问，特斯拉正处于破产边缘。

在未来12个月内，如果特斯拉无法从华尔街或私人投资者那里筹集足够的资金，将无法幸存下去。

我们预估特斯拉在未来18个月内需要大约80亿美元，为营运亏损、资本支出、到期债务及营运提供资金支撑。

但是，由于美国证监会以前的调查和当前的调查（特斯拉未曾公开），特斯拉可能很难进入公开市场。

根据最近的一份分析报告，在过去的5年中，美国证监会85次要求特斯拉提供更多的信息。

相比之下，福特公司在同时期内没有一次收到，这意味着特斯拉正在触及很多边界。

一旦公司接受正式调查，就会很难从公开市场筹集资金，因为调查细节必须公开，这通常会使债务价值受到影响。

所以，特斯拉的投资者更希望中国或其他地方的投资者能进入，从而维持公司的偿代能力。

实际上，特斯拉的估值是福特的两倍，福特去年的汽车销量为600万辆，利润为76亿美元，而特斯拉生产了10万辆，却亏损了20亿美元

此外，福特还持有充裕的现金流达120亿美元，而特斯拉未来3个月则面临资金耗尽的风险。

在我整个职业生涯中，我从未见过如此荒谬的事情。”

由百度控股的视频流媒体公司爱奇艺IPO定价为18美元/股，定价位于17至19美元区间中段。该公司定于北京时间今晚登陆纳斯达克，证券代码为“IQ”。

美股投资网旗下美股大数据www.bubq.com称，2017年3月，爱奇艺APP的月使用时长已经超过QQ，成为仅次于微信的中国第二大APP。

此前曾有文章将爱奇艺比作“中国Netflix”，将B 站（Bilibili）比作YouTube。

不过，昨日登陆纳斯达克的哔哩哔哩（Bilibili）却在上市首日惨遇破发。

B站上市首日开盘报9.80美元，低于IPO发行价11.50美元/ADS，此后跌幅扩大，与发行价差距一度超过15%；收盘跌2.26%，收报11.24美元。

此前大幅提高IPO融资额

爱奇艺在2月底递交了招股书，准备登陆纳斯达克。公司计划募集资金15亿美元，这一规模是当年优酷上市拟融资额的整整10倍。

令人意外的是，爱奇艺又在3月18日更新了招股说明书，一举将融资额调至最高募集27.3亿美元，比此前的计划规模高出了42-58%。

Renaissance Capital首席分析师Kathleen Smith此前表示，这意味着爱奇艺的市值或达到144亿美元，成为今年以来美国证券市场最大规模的IPO。

百度持有爱奇艺69.6%的股权，上市完成后仍将是后者的控股股东。

爱奇艺上市将采用双股权架构。在完成IPO之后，公司流通股将包括A级和B级两种普通股。百度将持有全部B级普通股。除表决权和转换权之外，A级和B级股享有相同权利。1股A级股含有1股表决权；1股B级股含有10股表决权，并可转换为A级股。在任何情况下，A级股都不能转换为B级股。

上市前新增会员飙升

根据招股说明书，爱奇艺2017年总营收为173.78亿人民币，同比增长54.6%。过去三年间，公司分别净亏损25.75亿元，30.74亿元，37.36亿元，亏损逐年上升，净亏损率逐年下降，分别为-48%，-28%和-22%。

据路透社援引知情人士消息，阿里巴巴计划最早在今年年中通过CDR方式回归A股。阿里巴巴目前在美国上市，市值约为4730亿美元。熟悉阿里巴巴CDR发行计划的人士称，目前的融资规模尚未确定，但有可能超过100亿元人民币。阿里巴巴亦多次表示，如果能够遵守中国的监管规定，公司对在A股发行股票持开放态度。BABA

美国宣布，针对中国知识产权侵权，对500亿美元中国出口商品征收关税。道指目前跌约360点。

在消息公布前，美国贸易谈判代表Lighthizer在参议院作证时表示，中国产品将受到关税的冲击，这些产品包括：航空产品、现代铁路，新能源汽车和高科技产品。

Lighthizer的办公室将在15天内公布针对的商品清单，随后将有30天的公示时间。

在公布了关税措施后，特朗普表示，因知识产权问题而对中国采取关税行动的计划酝酿已久。而他此前已经要求中国立即将美国对华贸易赤字降低1000亿美元。

他进一步指出，301调查结果可能会要求对大约600亿美元中国商品征税。

去年8月14日，特朗普签署行政命令，指示美国贸易代表Lighthizer按照美国《1974年贸易法案》第301条对中国是否侵犯美国知识产权发起调查，这一条款也被称为美国贸易的“核武器”。

301条款的核心内容是：当美国权利在贸易协定中被侵害，或者国外的任何行为、政策、贸易做法违反了美国法律、侵害了美国的利益或者对美国的商业行为造成了不公平行为，美国可以采取单边行动以消除这种行为。

8月18日，莱特希泽正式宣布对华启动301调查。按照301条款的基本程序，从美国“发起调查”到“正式裁定”历时3至12个月不等

对于美国掀起的贸易战，中国国务院总理李克强本周早些时候在记者会上表示，中美打贸易战对双方都没有好处，没有赢家。外交部长王毅在两会记者会上也警告特朗普，“在全球化的今天，选择贸易战是抓错了药方，结果只会损人害己，中方必将做出正当和必要的反应。”

而中国商务部有关负责人22日表示，中方坚决反对美方这种单边主义和贸易保护主义行径。绝不会坐视合法权益受到损害，必将采取所有必要措施，坚决捍卫自身合法权益。

高盛此前指出，美国率先挑起贸易战，中国一定会采取报复性行动。从最近几次案例来看，美国宣布行动后几天，中国就会采取报复性行动，但相比美国而言“体量”更小，但主要集中在政治敏感的农业领域。

美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致。

美联储如期加息，预计今年加息三次而非四次，但是对明年加息速度预期比此前更快。道指跌超40点，标普、纳指跌约0.2%。美元指数跌超0.8%，离岸人民币大涨逾280点。金价上涨1.8%，银价涨约2.5%。油价涨超3%。

隔夜市场要闻

美联储今日宣布加息25个基点，这是鲍威尔任美联储主席后联储的第一项利率政策决定。此次联储官员的近几年利率预期值均高于上次，联储上调了今明两年GDP增长预期和明后两年核心PEC通胀预期。

而美联储公布的利率预测中值“点阵图”显示，美联储官员预计，2018~2020年加息次数分别为三次、三次、两次。

美联储主席鲍威尔FOMC首秀称，逐步加息将继续支撑经济状况，过慢加息将对经济构成风险。 他表示，关税政策不会影响目前的货币政策前景，但越来越多美联储官员对贸易政策感到担忧。此外，在一些领域（股票等），相较于历史正常值，资产价格处于高位。但他表示，房地产不属于此范畴。

网络游戏业务向来是腾讯的摇钱树，但在腾讯亮眼的2017四季报和年报中，腾讯四季度网游收入环比下降，2017全年游戏收入占比也较往年下降不少。腾讯控股在美ADR周三下跌超过3%。

股市

标普500指数收跌5.01点，跌幅0.18%，报2711.93点。道指收跌44.96点，跌幅0.18%，报24682.31点。纳指收跌19.02点，跌幅0.26%，报7345.29点。

在美联储公布利率决议后，美股小跌后上涨。但在鲍威尔召开发布会之际，美股持续下跌。鲍威尔表示，逐步加息将继续支撑经济状况，过慢加息将对经济构成风险。 

世界三大智能手机零部件制造商均表示，大多数Android手机GOOGL 到2019年才能复制苹果iPhone面部识别技术Face ID背后的3D传感器功能。

在未来几年内，相关技术的市场价值将达到数十亿美元，而三星和其他Andriod智能手机制造商不得不为此而扼腕叹息。

在过去的十年时间里，智能手机每年的出货量约为15亿部。而新功能的开发一直是过去十年全球智能手机市场份额争夺战的核心，苹果则凭借其庞大的研发支出而经常处于领先地位。

譬如2013年9月，苹果AAPL 新发布的iPhone 5S手机Home键配置了指纹传感器功能。而苹果公司最大的竞争对手三星，直到来年4月份才在Galaxy S5中提供了同样的功能，其他Andriod智能手机厂商则紧随其后采用了指纹传感器功能。

同样，3D传感器技术有望增强新一代手机的功能，实现精准安全的面部识别，同时能够确保支付的安全性，支持手势感知以及身临其境的购物和游戏体验。

科技研究机构Gartner预测，到2021年，40％的智能手机将配备3D摄像头，这种设备也能够应用于增强现实，将数字图像叠加在现实环境中。

Gartner分析师Jon Erensen表示：“3D传感器功能对于增强现实技术来说非常重要。我认为这是你不被市场遗忘的事情。”

阿里巴巴(baba)对旗下公司、东南亚最大的电商公司Lazada再次进行20亿美元增资。算上此次投资，阿里对这家东南亚电商的总投资额已经达到40亿美元。外媒认为，阿里重金押注东南亚，不仅是对这个爆发前夜的电商市场看好，更是在积极响应中国所提出的“一带一路”计划。

　　Lazada和一带一路成阿里巴巴重要营收来源

　　阿里巴巴重金押注东南亚是有理由的：在最新的财报中，国际业务，已经成为了阿里巴巴集团营收的重要来源之一。

　　财报显示：来自国际商业零售业务的营收为人民币47.33亿元（约合7.27亿美元），较上年同期的24.52亿元增长93%。国际商业零售业务的大幅增长主要源自阿里巴巴投资的东南亚电商平台Lazada及全球速卖通（AliExpress）的强劲增长。

　　根据谷歌()和新加坡主权基金淡马锡的联合报告显示，东南亚电商市场将在2025年带到880亿美元的规模，堪称爆发式增长。

　　中国公司助力一带一路 改善东南亚电商环境

　　Lazada在东南亚的扩张，不仅让阿里巴巴的收入增长提速，同时还改善了东南亚数十年以来的经商基础设施问题。澳大利亚<澳大利亚金融评论>在2月22日最新的文章中就认为：中国正在推进数码版一带一路进入东南亚地区，阿里巴巴在东南亚的扩张让澳大利亚企业在东南亚做生意变得更加容易。

IOS和安卓应用商店看到，淘宝(中国)软件有限公司低调上线了一款名为“淘宝特价版”的应用程序，主打小件低价商品。

一位业内人士透露，淘宝特价版于近日上线，对标高速增长、主打低价爆款的电商平台拼多多。就此事向阿里方面求证，阿里公关称尚未接到关于淘宝特价版的消息

3月15日，携程旅行网 CTRP 公布了其2017年第四季度及全年的财务业绩。财报显示，公司2017年全年业绩亮眼，但四季度营收、利润均出现下滑，携程盘后股价下跌。

2017年第四季度，携程净营收为人民币64亿元，同比增长26%，但环比下降19%，携程表示，主要受季节性因素和国内机票产品调整的影响。此外，2017年第四季度归属携程股东的净利润为5亿零400万元人民币（7700万美元），相比2016年同期为6亿4500万元人民币，相比上个季度为12亿元人民币。

2017年全年，公司净营收为268亿元人民币（41亿美元），同比增长39%；若不计股权报酬费用，营业利润为48亿元人民币（7亿3200万美元），相比2016年为20亿元人民币。

具体来看，2017年全年，携程三大业务营收都取得了增长：

交通票务业务营收为122亿元人民币（19亿美元），同比增长38%。

旅游度假业务营收为30亿元人民币（4亿5700万美元），同比增长29%。

商旅管理业务营收为7亿5300万元人民币（1亿1600万美元），同比增长24%。

公司预计2018年第一季度净营业收入同比增长约为9%～11%。

成本上涨

携程2017年四季度营收下滑的同时，研发费用、销售与市场营销费用、管理费用等成本却在显著上升。财报显示：

2017年第四季度销售与市场营销费用为20亿元，同比增长38%；2017年全年销售与市场营销费用为83亿元人民币（13亿美元），同比增长42%。

2017年第四季度产品开发费用为21亿元，同比增长20%；

2017年第四季度的管理费用为7亿零100万元，同比增长30%。

携程未来能否发掘新的业绩增长点，抵消快速上升的成本，仍然存在疑问。

倚重全球化、缺少新故事

携程官方表示，公司2017年业绩增长与国际化战略密切相关，未来一段时间，全球化战略仍将是携程的“发展动力”、“战略重点”。作为领先的OTA，全球化拓展对携程而言是必然的选择，但单一倚重全球化战略、多元化业务布局节奏缓慢却是携程面临的风险。携程是一家与BAT同时起步的互联网公司，但与BAT相比，携程在新零售、互联网金融、区块链等新兴业务布局中略显保守，主要业务仍然集中于在线旅游，盈利模式相对单一。

也许市场正是看到这些风险，叠加公司四季度黯淡的业绩，导致美股携程股价下跌近5.6%。