美股投资网获悉，根据Counterpoint Research的数据，在iPhone 17发布前的几周里，苹果(AAPL)在中国的智能手机销量同比下降了6%，这一数字比以往新产品发布前的降幅更大。

这家美国科技巨头并非唯一一家面临夏季低迷的公司。其竞争对手小米(01810)、Vivo和荣耀在第三季度前八周也出现了销量下滑的情况。

数据显示，第三季度前八周，中国智能手机销量同比下降2%。与此同时，华为持续的产品组合拓展助力其销量保持了正增长态势。

Counterpoint预计，中国智能手机市场在整个第三季度将出现小幅负增长，2025年全年将持平。

部分华尔街分析师表示，苹果最新款iPhone 17没有实质意义的创新，仅提供了些微的更新，并不具备引发大规模换机热潮的催化剂。

截至发稿，苹果盘前跌0.11%。

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美股投资网获悉，Alphabet(GOOGL)旗下自动驾驶出租车部门Waymo已获得在旧金山国际机场(SFO)进行测试的试点许可。该公司将首先让自动驾驶出租车配备人类司机进行测试，之后再在完全自动驾驶模式下进行测试，届时乘客将包括 Waymo 公司的员工以及机场的工作人员。完成这些测试后，Waymo 将开始进行商业化运营。

该公司在其博客中表示，接送服务最初将在机场的“登机与安检”区域启动，未来还计划拓展至旧金山国际机场的其他区域。

旧金山市长Daniel Lurie在宣布这项试点许可时说道“我们早在三月份就宣布，希望游客一抵达旧金山就能乘坐我们的自动驾驶汽车。现在我们又迈出了重要的一步，朝着这个目标迈进。”

Waymo 的自动驾驶出租车已经在旧金山、戴利城以及圣马特奥县(旧金山国际机场所在地)等地投入运营。

与此同时，Waymo 自 2023 年起就在菲尼克斯斯科哈雷机场提供乘车服务。不久之后，它还将开始在圣何塞米纳塔国际机场开展运营。

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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)曾考虑剥离部分广告技术业务以应对欧美反垄断担忧，但这家科技巨头的外部律师声称，司法部提出的要求更进一步——强制其出售广告交易平台AdX。

据Alphabet外部律师珍妮·李（Jeannie Rhee）透露，司法部正寻求对AdX实施"完全的技术分离与剥离"。此前法官裁定谷歌非法垄断两个广告技术市场后，司法部与谷歌将于下周开始举行为期两周的听证会，讨论该公司是否必须拆分部分业务。

"谷歌确实考虑过业务剥离，"李在弗吉尼亚联邦法院听证会上表示，"但这与司法部的提案在任何层面都截然不同。"谷歌目前运营着面向营销商的广告购买服务、面向发布商的广告销售服务，以及让买卖双方通过拍卖完成交易的交易平台。

李未透露谷歌和解方案的具体细节。在美国2023年提起诉讼之前，谷歌曾提出将网站和应用程序广告拍卖业务分拆为独立公司，但仍保留在Alphabet架构内的和解方案。

主持此案的莱奥妮·布林克玛法官裁定，司法部可以有限度地披露谷歌内部关于技术分离可行性的评估结果。"技术可行性是本案的关键，"布林克玛强调。

美国和欧洲竞争管理机构均认定，谷歌通过赋予其广告工具竞争优势，非法主导了广告技术市场。本月初，欧盟因商业行为不当对谷歌处以30亿欧元(35亿美元)罚款，这是布鲁塞尔监管机构对该公司的第二高罚单。

与此同时，美国正寻求布林克玛法官签发强制令，要求谷歌立即出售AdX交易平台，并使其技术与竞争对手实现互操作。

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美股投资网获悉，诺和诺德(NVO)计划为其重磅减肥疗法“Wegovy”的高剂量版本申请美国监管批准。这是该公司在蓬勃发展的肥胖症治疗市场中对抗劲敌礼来(LLY)的又一重要举措。

诺和诺德首席科学官马丁·霍尔斯特·朗格(Martin HolstLange)表示，高剂量Wegovy具备与礼来Zepbound相当的减重潜力，将为患者提供新的治疗选择。他于周二在维也纳举行的欧洲糖尿病研究协会会议上透露，尽管公司尚未正式公布美国市场相关计划，但已确定将向美国食品药品监督管理局(FDA)提交获批申请。

“显然，我们的竞争对手已对给药剂量进行了优化，”朗格在接受采访时表示，“如今，我们通过高剂量Wegovy也实现了同样的目标。”

Wegovy与诺和诺德另一款药物Ozempic的核心成分均为司美格鲁肽(semaglutide)。目前，诺和诺德正围绕该成分构建多元化产品组合，除高剂量注射剂外，还包括Wegovy的口服片剂版本。作为肥胖症治疗市场的开创者，诺和诺德如今正通过产品布局试图重夺行业领先地位，此前在关键的美国市场上已被礼来抢占部分份额。

今年早些时候，诺和诺德已在欧洲提交了高剂量Wegovy的申请。

此外，诺和诺德还重申，计划针对实验性化合物卡格列肽(cagrilintide)开展后期临床试验。该化合物与司美格鲁肽的作用机制不同，源自另一种肠道激素。值得注意的是，诺和诺德的下一代肥胖症疗法CagriSema此前在大型研究中表现不及预期;目前公司计划调整研发策略，一方面单独测试卡格列肽的疗效，另一方面通过新的临床试验优化CagriSema的定位。

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美股投资网获悉，迪士尼(DIS)于周一宣布，已与Webtoon Entertainment(WBTN)达成合作，将联合开发一个汇集迪士尼经典漫画内容的数字平台。迪士尼还将收购该数字漫画平台2%的股权，受此消息影响，Webtoon股价在盘后交易中一度飙升近90%。

目前，该笔交易的财务细节尚未对外披露。

据介绍，即将推出的全新平台将收录超过3.5万部迪士尼旗下漫威、星球大战、20世纪影业等品牌的经典与当代漫画作品，部分内容还将针对Webtoon韩国和日本平台进行本地化改编。

官方声明补充道“新平台将同时提供竖屏与传统格式漫画，涵盖档案库作品、当期连载漫画及原创故事。”

该平台将由Webtoon负责开发与运营，并向现有漫威无限订阅用户开放。此外，Disney+订阅用户也可通过“Disney+ Perks计划”免费访问新应用中的漫画内容。

此次合作基于双方今年8月宣布的初步协议。根据此前协议，迪士尼IP已登陆Webtoon提供竖屏阅读格式的移动应用。

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美股投资网获悉，苹果(AAPL)首席执行官蒂姆·库克周一接受专访，阐述了公司加强本土制造的承诺，并指出新建工厂将为当地带来更多商业机遇。

“我们无法覆盖所有地区，虽然我希望能如此，但未来四年，我们将投入6000亿美元开展这项计划，” 库克表示，“这是一项非凡的承诺。全美79家工厂将从中受益。”

库克还透露称，苹果的建厂计划可能推动其他企业在这些社区建立工厂，从而形成“多米诺效应”。他同时提到，对于那些尚不知晓苹果将入驻的社区而言，未来将会有“意外惊喜”。

采访中，库克特别强调了苹果近期的一项决策斥资25亿美元深化与康宁(GLW)的合作，并助力其扩建位于肯塔基州的玻璃制造工厂。苹果此前曾表示，该工厂将为所有iPhone和Apple Watch提供玻璃面板。库克称对康宁的这笔投资是“一个良好且至关重要的开端，因为玻璃是用户时刻接触的界面元件”。

总体而言，苹果已承诺在未来四年内投入高达6000亿美元，推动美国本土制造业发展。这家iPhone制造商此前还宣布，将与多家企业合作，助力美国本土半导体产业扩张，合作方包括台积电(TSM)、德州仪器(TXN)以及应用材料(AMAT)等。

库克同时提到，苹果在为这些工厂培养员工方面也发挥着作用，他特别提及了公司在底特律新设立的 “制造学院”(Manufacturing Academy)。库克表示，苹果旨在为中小型企业提供支持，并将学院的课程体系共享给社区学院。

针对巨额投资可能引发的股东质疑，库克表示目前未收到任何反对意见。他认为大多数股东都支持苹果“投资美国”的战略方向。

“我们的股东相信公司最能做出明智决策，”库克说道，“截至目前，我从未收到过任何针对这6000亿美元投入的投诉。”

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盘前市场动向

1. 9月16日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.18%，纳指期货涨0.22%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.54%，英国富时100指数跌0.26%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数跌0.16%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.54%，报63.64美元/桶。布伦特原油涨0.34%，报67.67美元/桶。

市场消息

美国8月零售销售或逆势增长，消费韧性成经济关键支撑。美国经济在8月整体表现疲弱，招聘放缓、失业率上升、通胀回升，多个指标释放压力信号。然而，消费者支出可能成为逆势而上的亮点。根据FactSet一致预期，有“恐怖数据”之称的美国8月零售销售环比预计增长0.2%;若剔除汽车和汽油，核心零售销售预计环比增长0.4%，显示汽车销量下滑或拖累整体数据表现。

标普500估值焦虑转移!盈利增速跟不上股价涨幅，非科技板块浮现泡沫迹象。尽管批评人士指出，今年以来标普500指数的上涨很大程度上由科技板块推动，但这些科技巨头的利润增长快于股价上涨，在很大程度上证明了它们的高估值是合理的。市场的其他部分开始显得有点高估。数据显示，不包括科技板块的标普500指数在过去一年上涨了13%，但利润仅增长6.4%。相比之下，标普500信息技术指数上涨27%，若与该板块26.9%的利润增速相比，这一涨幅反而显得较为克制。资深投资策略师Jim Paulsen认为，标普500指数除科技股之外的股票表现则更显泡沫化，其利润增长相对于股价的表现逊色不少。

美联储9月会议前政治博弈激烈特朗普“亲信”成功入驻，但罢免理事库克失败。特朗普政府试图影响美联储决策的努力与央行独立性之间迎来激烈博弈。美国参议院以微弱优势批准特朗普经济顾问斯蒂芬·米兰进入美联储理事会，此举强化了特朗普对货币政策的影响力。米兰支持降息，预计将在9月会议主张更大幅度宽松。与此同时，哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回特朗普解雇美联储理事莉萨·库克的请求，维护了美联储的独立性。法院裁定总统无权以其政策立场为由免职理事。

降息≠利好?小摩警告美联储若为政治所迫，市场风险陡增。摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly表示，若本周市场普遍预期的美联储降息被认为是迫于政治压力，且与该联储自身经济预测相悖，那么这一举措将加大股市、债市及美元所面临的风险。Kelly表示“若美联储本周的降息决定被视为向政治压力妥协，那么美国金融市场及美元将面临一层新的风险。”他认为，“当前市场已呈现泡沫化态势”，此时推行宽松政策非但难以提振需求，反而更可能抑制需求，“最终将对股市、债市和美元产生不利影响”。

黄金牛市不改但需歇脚!专家短期或回调，为2026年冲击4000美元蓄力。交易员和业内专家表示，在 2026 年突破每盎司 4000 美元大关之前，可能会出现一次健康的回调。孟买精炼商Augmont的研究主管Renisha Chainani表示“长期的黄金牛市似乎依然稳固，因为需求，尤其是来自央行和ETF的需求，仍在以更快的速度增长。不过，黄金目前处于超买区域，短期内可能会出现 5%至 6%的回调，之后将进行盘整，然后再次上涨，在 2026 年突破 4200 美元的新高。”

个股消息

甲骨文(ORCL)盘前走高，传正参与组建财团以维持TikTok在美运营。据媒体报道称，甲骨文正参与一个财团，试图在中美之间可能的框架协议下保持TikTok在美国的运营。报道援引知情人士消息称，在这一最新进展中，交易的具体结构仍不明确，但可能将包括多个公司的联合财团，TikTok所有者字节跳动未来的参与情况同样不清楚。截至发稿，甲骨文周二美股盘前涨超5%。

特斯拉(TSLA)2021款部分Model Y陷门把手风波，美公路交通安全管理局启动调查。美国国家公路交通安全管理局周二表示，将就部分特斯拉Model Y车型电子车门把手可能断电失效的问题启动所谓的“初步评估”。此次调查覆盖2021款的部分Model Y车型。此前数日，一项调查曝光了多起事故车辆断电后，乘员因无法打开车门而受伤或死亡。美国国家公路交通安全管理局称“本次调查重点关注车辆外部电子车门锁的可操作性，因为在这种情况下，目前没有手动开门的方式。该局将持续监测所有涉及从车内开门被困的报告，车辆缺陷调查办公室将根据需要采取进一步行动。”

传英伟达(NVDA)面向中国市场的新款RTX6000D芯片遇冷，主流企业兴趣寥寥。两位了解采购谈判情况的消息人士透露，英伟达专为中国市场打造的新款人工智能芯片RTX6000D，目前市场需求低迷，部分主流科技企业甚至选择暂不下单。这两位消息人士表示，RTX6000D主要用于人工智能推理任务，但综合其性能来看，定价偏高，性价比不足。RTX6000D的遇冷与卖方分析师此前的乐观预期形成鲜明反差。摩根大通上月在一份报告中预测，今年下半年RTX6000D的产量或达150万颗;摩根士丹利则在7月预计，英伟达RTX6000D的备货量将达到200万颗。

AI需求+中国补贴双轮驱动，台积电(TSM)Q2市占率跃升至38%独占鳌头。根据Counterpoint Research数据，台积电在2025年自然年第二季度半导体代工市场占有率飙升至38%，同比提升7个百分点，而去年同期为31%。这一增长源于行业整体晶圆代工收入同比攀升19%，主要受人工智能对先进制程及封装技术的强劲需求驱动，同时中国补贴政策引发的提前拉货效应亦贡献显著。Counterpoint预测，2025年第三季度晶圆代工收入将延续增长态势，实现中等个位数增幅。截至发稿，台积电周二美股盘前涨近2%。

谷歌(GOOGL)让步提案遭司法部否决仅业务分拆远未达到强制出售AdX要求。谷歌曾考虑剥离部分广告技术业务以应对欧美反垄断担忧，但这家科技巨头的外部律师声称，司法部提出的要求更进一步——强制其出售广告交易平台AdX。据该公司外部律师透露，司法部正寻求对AdX实施"完全的技术分离与剥离"。此前法官裁定谷歌非法垄断两个广告技术市场后，司法部与谷歌将于下周开始举行为期两周的听证会，讨论该公司是否必须拆分部分业务。

农业巨头Corteva(CTVA)“一拆为二”传闻遭华尔街质疑。有媒体在上周五援引知情人士透露的消息报道称，全球农业平台领军者Corteva正在评估将其种子和农药业务拆分为两家独立公司的潜在分拆方案，该公司可能很快宣布其计划。华尔街顶级投资机构KeyBanc的一位分析师表示，Corteva将种子和农药业务彻底分拆的潜在举措似乎是非常负面的，或者说“令投资者们感到非常困惑”。

获迪士尼(DIS)入股2%、联手打造漫画平台，Webtoon(WBTN)盘前股价飙涨。迪士尼于周一宣布，已与Webtoon Entertainment达成合作，将联合开发一个汇集迪士尼经典漫画内容的数字平台。迪士尼还将收购该数字漫画平台2%的股权。截至发稿，Webtoon周二美股盘前暴涨超39%。

重要经济数据和事件预告

20:30 美国8月零售销售月率

21:15 美国8月工业产出月率

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美股投资网获悉，Wedbush发表研报，将网络安全巨头Palo Alto Networks(PANW)纳入其“最佳投资名单”(Best Ideas)。

以Dan Ives为首的Wedbush分析师在致客户的报告中表示“我们将Palo Alto Networks纳入Wedbush‘最佳投资名单’(该公司已入选‘IVES AI 30指数’)，因其近期对CyberArk(CYBR)的战略收购令我们对其平台化战略充满信心，这一战略将持续推动公司直至2026财年及未来的发展。”

“基于公司2025财年第四季度财报表现，加之我们近期从客户及合作伙伴处获得的积极反馈均表明，其平台化战略正持续获得市场认可……我们坚信平台化战略是Palo Alto Networks的正确发展方向。在人工智能革命浪潮中，网络安全已成为重要的二级和三级衍生赛道，这将推动该公司最终占据主导地位，赢得市场份额和行业影响力。”

基于上述判断，Wedbush重申Palo Alto Networks“跑赢大盘”评级，并维持225美元的目标价。

分析师进一步指出，受即将完成的CyberArk收购交易影响，Palo Alto Networks股价近期出现回落，这为投资者提供了“黄金买点”——因该笔收购将助力公司完善平台化布局。此外，Palo Alto Networks最新财报的营收与利润均超市场预期，其下一代安全业务的年度经常性收入(ARR)及未履行履约义务(RPO)也表现优于预期。

分析师补充说明“展望2026财年，我们预计Palo Alto Networks在下一代安全业务的年度经常性收入将持续强劲增长，这一势头将覆盖安全访问服务边缘(SASE)、扩展安全情报与自动化管理(XSIAM)及人工智能产品套件等核心领域。通过平台化战略，这些业务将持续获得市场认可并实现规模扩张。随着企业向云服务的迁移趋势不断深化，未来6至12个月内，更多战略性企业级人工智能项目将落地，Palo Alto Networks有望凭借优势加速交易推进，巩固其市场地位。”

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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)高管里奇·弗里曼(Ricky Freeman)作为柯伊伯计划卫星项目政府解决方案总裁，于巴黎世界空间商业周活动上透露，该公司卫星互联网项目计划在2026年第一季度末向美国、加拿大、法国、德国和英国提供服务。亚马逊预计到2024年底将在近地轨道部署超过200颗卫星，此前曾表示服务将于2025年底启动，但当时未明确具体覆盖市场及时间节点。

该项目核心目标为构建由3200多颗卫星组成的卫星群，为个人用户、企业和政府提供网络连接。弗里曼进一步说明，柯伊伯计划后续将部署覆盖更多南纬地区的卫星，到2026年底扩展至26个国家，并于2027年实现赤道区域覆盖。

亚马逊还计划在2028年完成“全球覆盖”，覆盖约88至100个国家，包括极地地区，为此将在原定部署计划外增发卫星。弗里曼强调“对当前进展非常满意”，但亚马逊发言人拒绝就其言论补充评论。

作为与埃隆·马斯克旗下星链项目的竞争项目，柯伊伯计划曾因火箭制造商延误导致今年早些时候卫星产量提升困难。目前亚马逊已发射四批卫星，下一批计划于本月晚些时候升空。

在商业合作方面，捷蓝航空于9月4日宣布成为首家与柯伊伯计划达成卫星支持机上Wi-Fi协议的航空公司，双方计划自2027年起通过亚马逊卫星为乘客提供空中互联网接入服务。

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美股投资网获悉，两位了解采购谈判情况的消息人士透露，英伟达(NVDA)专为中国市场打造的新款人工智能芯片RTX6000D，目前市场需求低迷，部分主流科技企业甚至选择暂不下单。

这两位消息人士表示，RTX6000D主要用于人工智能推理任务，但综合其性能来看，定价偏高，性价比不足。

另有消息人士本月早些时候称，阿里巴巴、腾讯、字节跳动等中国科技巨头，目前还在等待英伟达H20芯片订单能否正常处理的明确答复。这家美国企业虽在7月重新获得H20芯片对华销售许可，但至今尚未恢复发货。

此外，这些企业还寄望于性能远超H20的英伟达B30A芯片能获得美国政府批准。上述三款芯片(RTX6000D、H20、B30A)均是英伟达针对美国出口限制推出的“降配版”产品——美国政府为遏制中国科技发展、维持自身在人工智能领域的领先地位，出台了相关出口管制措施，英伟达因此对海外版芯片性能进行调整，以符合限制要求。

RTX6000D的遇冷与卖方分析师此前的乐观预期形成鲜明反差。摩根大通上月在一份报告中预测，今年下半年RTX6000D的产量或达150万颗;摩根士丹利则在7月预计，英伟达RTX6000D的备货量将达到200万颗。

其中一位消息人士透露，英伟达已于本周启动RTX6000D的发货工作。英伟达发言人在一份声明中表示“市场竞争激烈——我们始终致力于提供力所能及的最优产品。”

从技术参数来看，RTX6000D基于英伟达最新的Blackwell架构，搭载传统GDDR内存，内存带宽为1398GB/s，略低于美国4月出台的限制措施中设定的1.4TB/s阈值。

这款芯片的研发，在一定程度上是为了填补H20芯片留下的市场空白——今年4月，H20芯片曾被禁止对华销售，此后该禁令虽被撤销，但市场供应始终未能恢复。

H20芯片售价介于1万至1.2万美元之间，采用较旧的Hopper架构，但其内存带宽更具优势，可达4TB/s。

不过，H20芯片至今未能重启发货，背后存在多重原因，其中包括英伟达需处理近期一项协议相关的遗留问题——根据该协议，英伟达需将其中国市场销售额的一部分上交美国政府。

至于计划推出的B30A芯片能否获得美国政府批准，目前仍未可知。本月报道称，B30A同样基于Blackwell架构，性能预计可达H20的6倍，而售价仅为H20的两倍。

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