近日，拼多多跨境电商平台Temu正式在日本上线，这也是Temu进军的首个亚洲国家地区。该站点原计划于6月22日上线，经过筹备最终延迟至7月1日。

自去年9月初在美国正式上线后，Temu就持续在全球开疆拓土。截至目前，Temu已经进入23个国家地区，包括澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、日本、卢森堡、墨西哥、荷兰、新西兰、波兰、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞典、瑞士、英国、美国。

据美股投资网了解，目前Temu在日本当地使用的第三方物流服务商包括Sagawa Express（佐川急便集团）、Yamato Transport（雅玛多集团“宅急便”）以及Japan Mail（日本邮便）这三家。

当前Temu依旧延续了低价促销策略，日本站点提供英文及日文两种语言，结算币种已更换至日元，卖家的店铺评分及产品也直接同步迁移。另外，Temu日本站点开业举行了不少促销优惠，大额优惠券包含满3700减600、满7500减1200、满15000减3000（日元），活动商品最高折扣高达90%，并提供免运费包邮服务。

Temu日本站点截图

据日本消费者反馈，目前Temu日本站点显示的产品配送时间大约在一周左右，而Temu的上线以及低价策略，或将对本地电商日本亚马逊、日本乐天造成冲击。

至于为何Temu将亚洲市场的第一落脚点选择在日本，或与日本距离中国较近，市场调研与物流上更为便利有直接关系。其次，作为发达国家，日本的经济发展、消费市场及用户心智相对成熟，物流基础设施、数字基础设施同样发达，Temu不需要再经过用户教育阶段。相关数据显示，截至2023年，日本电商市场规模有望达到1.3亿美元，未来两年也将保持正增长趋势。

除了日本，据了解Temu的下一步或将瞄准东南亚市场，有商家透露目前Temu已经在做相关的市场调研工作。

Temu的海外版图日渐扩大，但未来跨境物流成本、不同国家的文化碰撞，以及来自公众和监管机构的压力，都是Temu需要面对的难题。6月22日，美众议院委员会发布报告称Temu违反美国关税规定，存在利用税法漏洞逃税等问题。随后LinkedIn上的招聘信息就显示，Temu正在招募驻美合规官，以及专门从事贸易合规的律师岗位。岗位要求其制定与其金融业务有关的政策和程序，如反洗钱、许可要求和报告义务等。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

近日，拼多多跨境电商平台Temu正式在日本上线，这也是Temu进军的首个亚洲国家地区。该站点原计划于6月22日上线，经过筹备最终延迟至7月1日。

自去年9月初在美国正式上线后，Temu就持续在全球开疆拓土。截至目前，Temu已经进入23个国家地区，包括澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、日本、卢森堡、墨西哥、荷兰、新西兰、波兰、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞典、瑞士、英国、美国。

据美股投资网了解，目前Temu在日本当地使用的第三方物流服务商包括Sagawa Express（佐川急便集团）、Yamato Transport（雅玛多集团“宅急便”）以及Japan Mail（日本邮便）这三家。

当前Temu依旧延续了低价促销策略，日本站点提供英文及日文两种语言，结算币种已更换至日元，卖家的店铺评分及产品也直接同步迁移。另外，Temu日本站点开业举行了不少促销优惠，大额优惠券包含满3700减600、满7500减1200、满15000减3000（日元），活动商品最高折扣高达90%，并提供免运费包邮服务。

Temu日本站点截图

据日本消费者反馈，目前Temu日本站点显示的产品配送时间大约在一周左右，而Temu的上线以及低价策略，或将对本地电商日本亚马逊、日本乐天造成冲击。

至于为何Temu将亚洲市场的第一落脚点选择在日本，或与日本距离中国较近，市场调研与物流上更为便利有直接关系。其次，作为发达国家，日本的经济发展、消费市场及用户心智相对成熟，物流基础设施、数字基础设施同样发达，Temu不需要再经过用户教育阶段。相关数据显示，截至2023年，日本电商市场规模有望达到1.3亿美元，未来两年也将保持正增长趋势。

除了日本，据了解Temu的下一步或将瞄准东南亚市场，有商家透露目前Temu已经在做相关的市场调研工作。

Temu的海外版图日渐扩大，但未来跨境物流成本、不同国家的文化碰撞，以及来自公众和监管机构的压力，都是Temu需要面对的难题。6月22日，美众议院委员会发布报告称Temu违反美国关税规定，存在利用税法漏洞逃税等问题。随后LinkedIn上的招聘信息就显示，Temu正在招募驻美合规官，以及专门从事贸易合规的律师岗位。岗位要求其制定与其金融业务有关的政策和程序，如反洗钱、许可要求和报告义务等。

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美联储再次令市场紧张起来。

美股市场突遭利空消息，7月6日2:00，美联储公布了6月会议纪要，其中显示，几乎所有官员都认为今年还将多次加息。纪要发布后，道指尾盘跌幅重新放大，跌超百点，截至收盘，道指跌0.38%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.18%。

另外，2023年最火赛道也是大消息不断。首先是，牛津大学、剑桥大学等高校突然撤销ChatGPT禁令，引发关注。7月4日，由牛津大学、剑桥大学等24所英国顶尖大学组成的罗素大学集团更新了人工智能（AI）规定，允许学生、教职员工在合乎道德的情况下，使用生成式人工智能。

与此同时，AI赛道还有一个危险信号出现，网络分析公司Similarweb发布最新数据称，今年6月，ChatGPT 的全球访问量环比降幅9.7%，独立访客数量环比下滑5.7%，这是ChatGPT 推出以来的首次环比下滑。有华尔街人士警告，包括很多人工智能概念股在内，美股科技巨头的估值过高，潜在的下跌风险值得警惕。

美联储释放重磅信号

美联储释放重磅信号，市场再度紧张了起来。

7月6日2:00，美联储公布6月会议纪要，其中显示，几乎所有官员都认为今年还将多次加息，但速度会放缓，强调高通胀是货币政策前景的关键考量因素之一，维持2023年爆发轻度经济衰退的预期不变，但对经济软着陆的信心增强。

美联储纪要发布后，道指尾盘跌幅重新放大至跌超百点。最终美股三大指数集体收跌，道指跌0.38%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.18%。

其中，明星科技股普涨，“元宇宙”Meta涨近3%，奈飞涨1%，谷歌涨1.5%，特斯拉收涨约1%；亚马逊和微软均小幅转涨，芯片股齐跌，费城半导体指数跌2.2%，AMD转跌1.6%，英特尔跌超3%；AI概念股多数回调，SoundHound.ai大跌7.5%，BigBear.ai跌4.6%。

热门中概尾盘跌幅显著收窄，纳斯达克中国金龙指数跌0.61%。小鹏汽车涨超5%，富途控股涨超2%，蔚来涨超1%，满帮、拼多多、阿里巴巴、京东小幅上涨。腾讯音乐、唯品会跌超3%，哔哩哔哩、微博、爱奇艺跌超2%，理想汽车、网易跌超1%，百度小幅下跌。

华尔街分析人士指出，这加大了美联储在7月再次加息的可能性，会议纪要故意给投资者留下这样的印象6月暂停加息是侥幸，7月加息是决策者所设想的基本情景。

美股盘后，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯重申，抗击通胀任务尚未完成，加息之路未止，但通胀预期一直都得到很好的锚定，若干迹象表明住房通胀正在改善。

目前，期货交易员押注7月美联储加息25个基点的概率接近90%，9月再度加息的概率接近20%，但不相信年底前还有两次各25个基点的加息可能性，2024年1月底之前降息概率接近零。

撤销禁令

7月4日，由牛津大学、剑桥大学等24所英国顶尖大学组成的罗素大学集团更新了人工智能（AI）规定，允许学生、教职员工在合乎道德的情况下，使用生成式人工智能。

罗素集团的成员除了牛津、剑桥之外，伯明翰大学、伦敦帝国理工学院、伦敦大学学院、伦敦政经学院等知名学校也是其成员。

而在今年3月，ChatGPT一度引发了全球各大教育机构的恐慌，欧美几乎所有高校学校直接一刀切，全面禁止学生、教职员工在学术行为中使用任何人工智能。

其中，牛津当时在声明中称，禁止学生在作业中使用ChatGPT等AI工具；剑桥则为每个专业都提供了具体的AI指导意见。

根据当时的规定，一旦被发现使用ChatGPT的学生将被视为学术不端，后果是论文自动零分或全年成绩降级，甚至可能被剥夺学术资格。

因此，罗素大学集团更新AI规定被市场认为是一次重大转变。意味着，顶级高校开始拥抱AI，随着时间的推移，越来越多的教育机构或将转变对AI的态度。

罗素大学集团首席执行官Tim Bradshaw在声明中称，AI的突破已经改变了人们的工作方式，学生需要学习这一与其未来职业息息相关的技能，大学的教职人员也有必要探索如何利用AI来增强教学并将人工智能与学科联系起来的道路。

该声明得到了24所大学高层的公开支持。据各所大学表示，这将有助于学校利用AI，同时保护高等教育的学术严谨性、完整性。

ChatGPT访问量首次下滑

7月4日，网络分析公司Similarweb发布最新数据称，今年6月，ChatGPT 的全球访问量环比降幅9.7%，独立访客（独立访客数指有多少台电脑访问，一般以COOKIE来统计）数量环比下滑5.7%，为ChatGPT 推出以来的首次。其中，美国的访问量6月环比下滑10.3%。

此外，ChatGPT用户的使用时长也在下降，5月份的每次访问时长下降8.5%；6月的用户使用时长数据暂未出炉。

实际上，今年5月份ChatGPT的访问量环比增速就已经下降至2.8%，外界普遍猜测，6月份将陷入负增长。今年前5个月ChatGPT的访问量环比增幅分别为131.6%、62.5%、55.8%、12.6%和2.8%。

不仅是ChatGPT，市面上的主流人工智能聊天机器人网站，流量与订阅用户数量都出现了增长停滞，甚至是下降的趋势。

另外，据新闻报道，当前AI大模型的成本正在迅速攀升，以ChatGPT-3为例，其参数量为1750亿个，到GPT-4时，这一数字将上升至约1万亿个，这导致开发成本迅速攀升，从ChatGPT-3时的约460万美元飙升至GPT-4时的1亿美元。有研究机构预计，每6至10个月的时间，一个语言大模型运算所需要的算力就要翻一倍，这意味着，硬件投入的大幅增加。

资本市场方面，今年“人工智能大繁荣”可能将转变成“人工智能大泡沫”的担忧日渐加剧。2023年年初以来，美国股市龙头科技股平均涨幅超过50%，远超标普500指数其他成份股涨幅。其中，英伟达、微软、谷歌的年内涨幅分别高达190%、42%、36%。

近日，美国经济学家大卫·罗森伯格警告称，现在的人工智能投资热潮让人想起21世纪初的互联网泡沫，目前科技股在标普500指数的权重达到27%，与互联网泡沫危机爆发前的水平一致。

另外，有华尔街业内人士警告，包括很多人工智能概念股在内，美股科技巨头的估值已经过高，其潜在的下跌风险值得警惕。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

自ChatGPT等生成式人工智能爆火以来，许多机构和权威人士纷纷对此提出了警告，而失业就是其中最大的风险之一，因为人工智能会造就大量“无用阶层”，引发社会的不稳定。

但未曾想到的是，人工智能首先改变了科技行业的就业形势。近几个月来，越来越多的科技公司将人工智能作为裁员和重新考虑招聘新员工的理由，因为硅谷各大科技公司正在竞相采用和推广这种技术。

上个月，美国课外辅导在线教育公司Chegg在一份监管文件中表示，将在全球范围内裁员约80人，约占员工总数的4%。此次裁员是受到人工智能影响，越来越多的学生正转向ChatGPT等人工智能聊天机器人寻求功课帮助。

此外，Chegg称此次裁员将能更好地执行人工智能战略，并为其学生和投资者创造长期、可持续的价值。

IBM首席执行官阿文德·克里希纳5月份表示，预计公司将暂停招聘“可能在未来几年被人工智能取代的职位”。克里希纳指出，人力资源等后台职能部门的招聘将暂停或放缓，“这些不面向客户的岗位大约有2.6万名员工，我可以很明显地感觉到其中30%的人将在5年内被人工智能和自动化取代”。

不过，在随后接受采访时，克里希纳表示，他觉得自己之前的言论被断章取义了，并强调人工智能创造的就业机会将超过它带走的就业机会。

4月下旬，文件存储服务提供商Dropbox表示，它将裁员16%，即约500人，原因也是人工智能。职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas在其最新的裁员报告中表示，由于人工智能，5月份裁员3900人，这是该公司首次基于这一因素进行裁员。

分析师表示，通过这些裁员举措，硅谷可能不仅在开发人工智能方面处于领先地位，而且还能让人们更快地适应人工智能工具。

Dropbox首席执行官德鲁·休斯顿在宣布裁员的员工信中写道“在过去的几个月里，人工智能已经抓住了世界的注意力和想象力，为我们下一代人工智能产品扩大了潜在市场，其速度之快超出了我们所有人的预期。我们下一阶段的增长需要不同的技能组合，特别是在人工智能和早期产品开发方面。”

哥伦比亚大学商学院教授Dan Wang表示，人工智能将导致组织重组，但他也不认为它会以机器取代人类的形式出现。“在我看来，人工智能并不一定会取代人类，而是增强人类的工作能力。我认为，我们都应该更多地考虑的那种竞争是，人类专家将被能够利用人工智能工具的人类专家所取代。”

人工智能溢价

在人工智能驱动的技术裁员之际，科技行业正在进行更广泛的裁员。许多科技公司一直在重新调整，以适应不确定的经济环境，以及疫情爆发三年多来对数字服务需求的下降。

数据显示，仅在2023年，美国科技行业就有212294名员工被解雇。顺便说一下，已经超过了2022年全年的164709人。

就连曾经特别抢手的硅谷软件工程师，现在似乎也面临着失业的风险，或者在薪资增长方面输给那些更精通人工智能的人。

创业公司创始人Roger Lee指出，综合该公司的数据分析，专门从事人工智能或机器学习的高级软件工程师的平均工资比非该领域专业人员高出12%，他将这一差别称为“人工智能溢价”。他说，自今年年初以来，专门从事人工智能或机器学习的高级软件工程师的平均工资也增长了约4%，而高级软件工程师的平均工资则总体上保持不变。

哥伦比亚大学商学院的Dan Wang开始要求学生熟悉市场上的新一代生成式人工智能工具。“我认为这种接触对他们毕业后的成功是至关重要的。”

他补充说，并不是每个人都需要成为人工智能专家，而是每个人应该知道如何使用人工智能工具来提高他们所做事情的效率。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

中国驻美国大使馆官微消息，7月3日，中国驻美大使谢锋会见美国财长耶伦。双方就中美关系及共同关心的多双边经济金融问题交换了意见。

谢锋大使表示，一个健康稳定的中美关系符合两国共同利益，也是国际社会共同期盼。中方始终遵循习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢原则看待和处理中美关系。希望美方与中方相向而行，不折不扣落实两国元首重要共识，用行动排除干扰、管控分歧，以诚意加强对话、开展合作，推动中美关系止跌回稳、重回正轨。谢锋大使表明中方在经贸问题上的主要关切，要求美方高度重视，采取行动予以解决。

双方都认为会见是坦诚和建设性的，同意继续保持沟通。

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资讯来源：美股投资网 TradesMax

曾成功预测三次市场泡沫的传奇投资人Jeremy Grantham日前警告称，未来几年美国股市崩盘的风险为70%，因为资产价格正在形成泡沫，即将破裂。而当前的人工智能（AI）热潮只能将这种崩盘延缓几个月。

Grantham是一名金融市场泡沫的研究专家，目前是波士顿基金管理公司Grantham，Mayo，Van Otterloo& Co.（简称GMO）的联合创始人及首席投资策略师。他对1929年大崩盘之类的经典泡沫多有研究。

事实上，现年八十多岁的他自己就曾经经历过无数的繁荣与破灭的周期，而其中许多都曾经被他预测到，包括2000年互联网泡沫破灭、2008年牛市顶部、以及2009年熊市底部等。

Grantham在接受采访时表示，“如你所知，我只对真正的大泡沫感兴趣，比如1929年、2000年和2021年，这是美国股市的三大泡沫。我们已经很好地检查了每一个选项。”

他指出，当前的市场与之前的崩盘有相似之处，股市在经历了近10年“近乎完美”的经济环境后，才出现大幅下滑。

“我们经历了一个非常复杂但看起来相当标准的超级泡沫，以传统方式失去空气，直到最近的反弹。”他补充说。

Grantham认为，这一泡沫复苏的一个关键原因就是围绕人工智能的热议。芯片制造商英伟达（Nvidia）的股价今年飙升了190%，而微软（Microsoft）的股价也飙升了40%以上，创下历史新高。包括特斯拉和Meta平台在内的其他科技巨头也在上半年取得了巨大的收益。

他最初认为，这一大泡沫在未来几年内破裂的可能性为85%，但由于投资者对人工智能的兴奋推动了近期科技股的上涨，他将这一可能性修正为70%。

他表示，市场对人工智能的狂热可能会在未来几个季度推动整个股市的发展。但与此同时，Grantham也警告说，这并不能阻止超级泡沫最终破裂。他此前警告说，标准普尔500指数可能会在2500点以下触底，从目前的水平下跌44%。

“我的猜测是，它并没有按照这个泡沫的时间框架运作。”他说“在未来一两年，我们将经历一个相当传统的泡沫破灭，一个相当传统的经济衰退，一个相当传统的利润率下降，以及股市的一些悲伤。”

除了Grantham外，其他华尔街专家也警告说，即将到来的经济衰退可能会抹去目前股市的反弹。汇丰策略师表示，随着经济衰退削弱人工智能热潮的动力，投资者将在2023年下半年经历痛苦。

最后，从长远来看，Grantham承认人工智能的进步可能会给人类带来风险，并补充说他同意监管人工智能的呼吁。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美银证券（Bank of America Securities）的最新分析显示，人工智能（AI）可能是科技行业最热门的东西，但OpenAI的ChatGPT目前还不足以挑战谷歌（Google）作为搜索引擎领导者的地位。

美银分析师Justin Post周三在一份报告中援引Sensor Tower的数据称，最近几周，ChatGPT和微软旗下必应的应用下载量有所放缓。

该报告称，在美国市场，iOS版ChatGPT应用下载量在6月份环比下降了38%。包括ChatGPT聊天机器人的必应应用在6月份的下载量也下降了38%。

此外，根据分析公司Similarweb的数据，ChatGPT网站的月度流量和独立访问量在6月份首次出现环比下降。具体而言，ChatGPT今年6月的全球桌面和移动设备流量较5月下降9.7%，其网站的独立用户访问量下降5.78%。6月的访客花在该网站上的时间也减少了8.5%。

SimilarWeb的数据还显示，谷歌的搜索引擎市场份额同比略增，达到92%以上。而使用ChatGPT技术的微软必应在市场上的份额则较去年同期下降了0.4个百分点，至2.8%左右。

关注度下降的风险

对于ChatGPT和类似的大型语言模型（LLMs）来说，关注度的下降凸显了谷歌和微软等公司面临的投资风险，这些公司已经向这一领域投入了数十亿美元。此外，谷歌和微软等公司以及英伟达等其他科技巨头还在大笔投资于人工智能创业公司。

Similarweb高级洞察经理David Carr表示，流量变化表示ChatGPT这款聊天机器人带给人们的新奇感渐渐消失。

加拿大皇家银行资本市场分析师Rishi Jaluria解释道，这些数据表明，人们对生成式人工智能的实时信息生成能力的需求有所增加。

美银分析师在报告中写道，如果ChatGPT的应用下载已经放缓，这表明该技术目前或许不会严重威胁谷歌在搜索领域的主导地位。

“至于谷歌的股票，大型语言模型的担忧似乎已经从市场份额风险转向了变现风险，但由于搜索份额看起来健康，谷歌可能没有太强迫切性将AI聊天整合到业务中。”Post写道。

期待安卓版APP上线

ChatGPT应用程序（APP）于5月发布，目前仅适用于iphone。根据data.ai的数据，截至7月4日，iOS版OpenAI全球下载量超过1700万。

这家分析公司表示，该软件在美国非常流行，发布后的6个完整星期内，每周平均下载量达到了53万次，下载量峰值出现在5月31日。之后就开始明显下降。

美银分析师认为，即将推出的安卓版OpenAI应用程序可能会进一步推动该技术的使用率。

不过，最近的增速下滑将有助于ChatGPT控制运营成本，毕竟回答各种问题需要消耗大量的计算资源。OpenAI CEO Sam Altman曾表示，运营这项服务的成本令人瞠目。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

索罗斯育有5名子女，现年37岁的亚历山大排行第四，大学修读历史专业。据《华尔街日报》报道，92岁的索罗斯接受采访时说，亚历山大凭实力赢得这一切。

索罗斯创立的非营利机构“开放社会基金会”发言人11日向法新社证实，亚历山大现为基金会董事会主席。《华尔街日报》报道，去年12月，开放社会基金会董事会成员低调选举亚历山大接替索罗斯出任这一职务。

索罗斯出生于匈牙利，后移民美国，在20世纪70年代至80年代积累大量财富，成为著名投资人。

索罗斯后来成立开放社会基金会，资助相关机构、组织及高校，自称在全球范围内推动司法、教育和独立媒体发展。不过，该基金会在一些国家不受欢迎，例如2016年被俄罗斯认定为在俄不受欢迎组织。在美国非营利性组织Transparify对全球200家智库及游说团体的评估中，开放社会基金会被指财务不透明，在2014年至2016年连续三年垫底。

索罗斯是美国民主党在国内最大捐款人之一。亚历克斯接受采访时说，会继承父亲事业，努力实现父亲“自由主义目标”。

此前索罗斯的次子、AU联合创始人乔纳森·索罗斯曾被认为是“接班”的最热门人选。现年52岁的他是一位具有金融背景的律师，曾在父亲的基金会工作过一段时间，也在动荡时期稳定了父亲的对冲基金。2011年，索罗斯宣布结束对冲基金经理生涯时，也是由长子罗伯特和次子乔纳森以索罗斯基金管理公司副主席的身份向投资者发信的。

不过随着乔纳森和索罗斯之间的分歧加剧，为了保持家庭和睦，乔纳森于2011年退出了与索罗斯相关联的业务。

据《华尔街日报》报道，亚历山大是索罗斯基金管理公司投资委员会中唯一的索罗斯家族成员。这个基金管理公司负责打理索罗斯家族和开放社会基金会资产。按照索罗斯发言人的说法，未来几年内，索罗斯基金管理公司名下250亿美元资产的大部分将交给开放社会基金会。

亚历山大还是索罗斯为美国竞选人捐款的超级政治行动委员会的总裁，负责该机构的政治活动。他在采访中说，阻止前总统、共和党人唐纳德·特朗普再度竞选美国总统是自己的主要目标，将力保索罗斯“金融帝国”的各机构在2024年总统选举中“发挥关键作用”。

索罗斯基金大举减持新能源汽车股

根据美国证监会披露的13F文件，截至一季度末，索罗斯旗下基金管理公司持仓市值为64.87亿美元，较上一季度环比减少7.74亿美元。在一季度，索罗斯基金新进66只股票，增持31只股票，清仓89只股票，减持54只股票。

来源Whale Wisdom

具体来看，索罗斯基金大举减持新能源汽车股，直接清仓抛售了1600万美元的特斯拉，同时还清仓了蔚来、通用汽车，并大举减持此前的“心头好”Rivian约1080万股。另一方面，索罗斯基金仍延续了减持科技股的操作。一季度，亚马逊被减持19.49万股，减持幅度达21%；谷歌被减持33.76万股，减持幅度达19%；商业软件公司赛富时（salesforce）和金融软件公司财捷（Intuit）也分别被减持47.40万股、1.45万股，减持幅度分别达73%、17%。

建仓方面，一季度，索罗斯基金买入沃尔玛、奈飞、京东及加拿大鹅，同时还建仓20万份京东看涨期权及40万份拼多多看涨期权。此外，索罗斯基金还大幅增持高通、耐克和优步，较上期分别增持3.5万股、10.3万股、25.75万股；环比增加50%、161%和45%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen表示，市场其实搞错了，他认为投资者对经济增长前景和美联储加息遏制通胀，并重返2%目标的能力仍然过于乐观。

在去年的大部分时间里，桥水看空的押注有望将其推向10多年来的最佳年度业绩，但由于投资者开始押注美联储将放慢货币紧缩步伐，其Pure Alpha基金的回报率在截至去年11月的第四季度下跌了13%，其杠杆率更高的Pure Alpha II基金的回报率下跌了20%以上。

Jensen表示“我在很多事情上的判断都错了，与历史相比，美联储紧缩的程度又快又高，过去任何类似的紧缩都导致了严重的经济低迷，尽管领先指标的滞后性有所变化，但仍有可能是正确的。”

Jensen补充道“通常情况下，比如去年，美国股市下跌，短期美债收益率上升，这往往会导致个人储蓄率上升，人们看到他们可以获得更高的存款利率，资产价格下跌，住房市场放缓等等。通常人们会存更多的钱，这意味着公司的收入减少，意味着裁员，也意味着当就业市场疲软时，储蓄率会上升得更多。”

然而，美国在新冠疫情期间出台的财政政策浪潮打乱了这些传统的经济模式，使借贷成本上升的影响更难预测，显现速度也比以前慢得多。

Jensen指出“现在回想起来，我认为我们应该知道这一点，这些钱一直在以一种方式周转，这使得加息的影响远远小于我认为的新冠疫情前会产生的那种影响。”

不过，他强调，借贷成本上升的紧缩效应最终将会使得大公司被迫裁员和减少投资，而人们最终可能会削减支出，增加储蓄。而所有这些都将以比桥水去年这个时候预期的更晚。

Jensen认为“我的观点是，你最终会看到经济增长令人失望，通胀也有点令人失望，最终可能对债市不利，对股市也可能有点不利，总体增长将疲弱。”

Jensen表示，而如果这种疲软的增长开始转化为储蓄率的上升，美国很容易就会陷入经济衰退，而这将是一个难以应对的危机。

他总结道“展望未来，我们确实认为通胀仍会有所下降，但总体而言，我们认为我们已经进入了一个通胀加剧的环境，2%的通胀可能更像是一个底部，而不是上限。我们确实认为，财政政策很有可能将作为应对衰退的方式，政治上，在下一次衰退中采取更多的量化宽松政策更有可能。正如我们所看到的那样，财政政策更容易引起通胀，在某种意义上也更有效地刺激了经济增长。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

一则传闻引发阿里巴巴和阿里影业港股股价短线走高。

7月4日港股尾盘交易时间，阿里巴巴-SW和阿里影业股价突然拉升，截至收盘，阿里巴巴-SW和阿里影业分别上涨0.54%和5.81%。

2只个股股价突然异动或与一则市场传闻有关。7月4日下午，市场有传言称，阿里巴巴集团正积极推进其架构重组计划，并开始对其旗下的视频平台优酷和土豆进行战略评估，其中一则选项为将这些资产注入旗下的阿里影业，抑或将视频平台单独上市或者不进行任何交易，不过这些评估仅处于初期阶段。

盘后，阿里大文娱公关回应称上述消息不属实。

视频平台激烈厮杀

无风不起浪，市场出现阿里旗下视频平台的传言与当下国内视频平台的激烈竞争不无关系。

优酷网和土豆网曾是国内最具影响力的网络视频平台，并先后于海外上市。2012年，优酷和土豆共同宣布，以100%换股的方式进行合并。2016年优酷、土豆集体被阿里巴巴以51亿美元的价格收购，正式成为阿里巴巴旗下全资子公司。

据阿里巴巴官网介绍，优酷是中国第三大在线长视频平台。近年来，长视频行业保持平稳较快发展，行业整体集中度较高。

腾讯视频、爱奇艺和优酷视频背靠腾讯、百度和阿里三大互联网公司，平台内容成本投入较多，影片资源丰富，位居视频行业第一梯队。不过，哔哩哔哩凭借年轻活跃的社区氛围，西瓜视频和芒果TV分别背靠抖音集团和芒果传媒的资源，近年来增长迅猛，长视频领域之间的竞争异常激烈。此外，华为视频、搜狐视频、咪咕视频和小米视频也在该领域紧追慢赶，占有一席之地。

平台之间长期“混战”，优酷要在一众视频平台的追赶下继续保持头部地位，遇到的挑战不言而喻。

此外，各大平台都在承受着较高运营成本，2022年视频平台爱奇艺、腾讯和优酷等几大主流播放平台接连涨价，以此达到减亏、增收的目的，不过却引起不少用户不满。

土豆目前在阿里巴巴文化娱乐集团的定位是短视频平台。2017年，土豆全面转型为短视频平台，全力进军PUGC（专业用户生产内容），并宣称将投入20亿现金打造“大鱼计划”，全球招募大鱼计划合伙人，并加速海外市场布局，召唤全球有趣短视频。

不过，近几年土豆视频在短视频领域发展不及预期，影响力日渐式微，几乎销声匿迹。目前的土豆也已经不再是阿里巴巴大文娱业务板块上的重要组成部分。

阿里大文娱市场表现不尽如人意

此次传闻中涉及的主体优酷、土豆和阿里影业均同属阿里大文娱板块。阿里大文娱板块还包括UC、大麦、阿里文学、阿里音乐等。

在阿里巴巴内部，大文娱板块在集团中的营收占比一直处于靠后的位置，且处于亏损状态。

阿里巴巴2023年一季度（1月份-3月份）财报显示，数字媒体及娱乐业务方面，截至2023年3月31日，数字媒体和娱乐业务营收82.73亿元，同比增长3%，经EBITA（息税前利润）调整后亏损人民币11.02亿元，去年同期为亏损19.66亿元。

除了优酷在视频领域面临激烈竞争，阿里大文娱板块在其他领域的市场表现，也一直不尽如人意，多个业务领域都遭遇激烈竞争。

阿里影业是阿里巴巴大文娱板块中唯一上市的公司，近年来遭遇票房低迷、投资失败、监管风险等困境。

今年以来，影视行业复苏预期正逐渐兑现，加之AIGC（人工智能生成内容）加持，影视板块备受资金青睐，估值获得持续修复。不过，阿里影业股价表现长期低迷，最新市值为123亿港元。今年5月31日，阿里影业发布2023财年报告，截至报告日，经EBITA调整录得盈利人民币2.95亿元，同比增加106%，虽然实现盈利，不过阿里影业营收35.20亿元，略低于同期的36.52亿元。报告期内，阿里影业内容业务收入17.09亿元，较同期有所下降；科技业务收入12.68亿元，较往期持平；IP衍生及商业化收入5.44亿元，同比增幅23%。另外，阿里影业成本不降反增，公司毛利率出现下滑，从去年同期的41%下滑至32%。

在音乐领域，阿里音乐难以撼动腾讯音乐和网易云音乐的地位，在版权、平台和社区方面都有所不足；阿里体育、阿里文学等发展均较为缓慢。

阿里变革进行时

关于阿里巴巴大文娱内部将如何进行重组，外界不得而知，不过阿里巴巴内部正在发生深刻变革却是市场一直关注的。

今年3月，阿里巴巴启动“1+6+N”组织架构调整，将阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱六大业务集团和多家业务公司拆分为独立公司，业务集团和业务公司将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团则将全面实行控股公司管理。

张勇在全员信《唯有自我变革，才能开创未来》中表示，面向未来，每个业务集团和公司，都必须积极面对市场的瞬息万变和技术的日新月异，形成各自的发展战略，快速决策、努力进取、勇于创新，直面市场的考验。

此轮变革被认为是阿里巴巴24年来最重要的一次组织变革。

6月20日，阿里巴巴控股集团宣布重大人事变动。张勇将卸任阿里巴巴控股集团董事会主席兼CEO职务，专职担任阿里云智能集团董事长兼CEO。同时，阿里巴巴控股集团董事会批准了蔡崇信出任董事会主席，吴泳铭出任集团CEO。

资讯来源：美股投资网 TradesMax