美股投资网获悉，据知情人士透露，苹果公司(AAPL)计划从印度向美国扩大iPhone出口规模，以应对中美贸易战带来的关税压力。特朗普政府对华商品征收的关税高达54%，而对印度商品的关税仅为26%，这一税率差异促使苹果调整短期出货策略。

尽管此举被视为应对关税的权宜之计，但苹果仍在积极寻求关税豁免。首席执行官蒂姆·库克在特朗普首任政府期间曾通过游说成功获得多项关税豁免，但当前政策环境的不确定性使公司不敢贸然调整长期供应链布局。苹果方面未对此消息置评。

供应链数据显示，尽管苹果持续推动地理多元化战略，其iPhone产能仍高度依赖中国。投资公司Needham的分析显示，若无法获得关税豁免，苹果2025财年的每股收益(EPS)可能因贸易战损失28%以上。

贸易战升级直接影响资本市场表现。特朗普政府威胁对中国加征新关税的当天，苹果股价应声下跌7%。

专家指出，苹果通过印度产能转移可部分缓解成本压力，但短期内仍需面对供应链韧性不足(如印度工厂良品率低于中国)及政策波动带来的双重挑战。

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美股投资网获悉，DeepSeek横空出世并以极短时间火爆全球之后可谓彻底掀起AI训练与推理层面的“效率革命”，推动AI大模型开发趋势向“低成本”与“高能效”两大核心全面聚焦，AI大模型本地化部署的大浪潮也随之迅速席卷全球。因此在本地化AI部署需求激增趋势下，美国老牌科技巨头IBM(IBM)发布了其最新版本的大型机系统，并且IBM强调大量企业数据将始终存储在客户自有的本地服务器系统，永不托管于虽然读取与运行高效但有着数据泄露风险的云计算模式。

IBM在周二发布的一份声明中表示，新一代大型机z17的性能足以处理人工智能大模型相关的AI工作负载与本地化存储数据的协同工作。该科技巨头补充称，近期收购的HashiCorp公司将协助为这些大型机器部署新的安全防御功能。

据了解，z17是有着“蓝巨人”称号的IBM自2022年以来首款新大型机型，符合IBM大型机系统约三年一次的更新周期。

与亚马逊旗下云计算业务部门AWS，以及微软Azure与谷歌云平台等云计算服务供应商提供的云端计算负载与存储不同，大型机是客户自有的本地基础设施物理硬件。多年以来，许多行业观察者预计几乎所有企业数据终将迁移至AWS、微软Azure和谷歌云等公共或私有云服务提供商。但IBM基础设施负责人里克·刘易斯指出，随着AI浪潮席卷全球，一些企业级客户正日益意识到部分数据应保留在自有的本地服务器上，并且本地化部署AI大模型带来的实际效益在某些应用场景强于云端部署。

“你会发现整个行业正逐渐转向这种混合部署模式。”刘易斯表示。“部分企业客户执着于全面掌控自身数据、挖掘数据带来的全部价值，并确保其永不外流且绝对准确。”

DeepSeek风靡全球之后，IBM加速迭代z系列大型机，推进数据本地化

ChatGPT、DeepSeek以及Claude等生成式AI应用程序所带来的超高强度计算需求推升了各类与AI算力息息相关的基础设施硬件设备市场需求。比如英伟达H100/H200以及新推出的Blackwell与Blackwell Ultra架构AI GPU需求近两年持续在全球范围内无比火爆，一度推动英伟达登顶全球市值巅峰——即曾在2024年稳坐“全球最高市值公司”宝座，戴尔科技、超微电脑等AI服务器制造商曾一度沉寂的高性能服务器业务板块，如今已成为重要的业绩增长引擎。

随着DeepSeek这类高能效生成式AI大模型持续爆火，以“低成本+高能效”为核心标签的全新AI大模型浪潮，正在加速推动AI本地化部署趋势。随之而来，传统大型机(如IBM上述的z系列大型机)因其本地数据存储和强大的本地化AI推理能力并支持超高强度AI工作负载而重新受到市场关注。

尽管这家总部位于纽约州阿蒙克的“蓝巨人”IBM近年来已转型为以软件和IT咨询业务为核心，但实体基础设施硬件仍是其利润丰厚(尽管营收与增速缓慢)的业务板块之一。财报数据显示，IBM旗下的实体基础设施业务部门在上一财年实现高达140亿美元营收，预计今明两财年将呈现出小幅增长。

大型机——IBM增长平缓却利润丰厚的基础设施硬件业务

近年来种种迹象表明，大型机正在AI时代焕发新生。IBM等厂商持续投入大型机技术革新，使其能够融入当今AI应用场景。例如，IBM在2022年发布z16主机时首次引入了芯片内置AI加速器(Telum处理器)，宣称单台z16每天可处理高达3000亿次AI推理请求，延迟仅1毫秒。这一性能将实时AI分析(如信用卡交易反诈骗)直接嵌入交易处理中，表明大型机正被赋予前所未有的AI能力。

在DeepSeek风靡全球之后，IBM加速z系列大型机更新迭代，终于在近日最新推出的新一代大型机z17，也将呈现出比z16性能更加强大的AI任务运行效率以及面向高强度计算的综合处理能力。

火爆全球的DeepSeek-R1推理大模型采用混合专家(MoE)架构和低精度FP8计算等创新，将超大模型训练，以及AI应用程序极度依赖的大规模AI推理系统所需AI算力综合成本降至多数企业可长期接受的水平。DeepSeek算法创新破解算力瓶颈，让原本“高不可攀”的AI大模型变得相对亲民，这极大激发了全球各行业参与者们在本地部署AI大模型来大幅提升业务效率的信心——包括一些中小型企业和研究机构如今也有能力尝试自建本地化的大模型服务，而不必完全依赖云上巨头提供算力。并且一些大型企业出于私密数据安全、时延、能耗以及定制化提升某些内部场景的经营效率等考量，也正在积极拥抱本地部署，从而赋予传统大型机新的生命力。

DeepSeek风靡全球，可谓树立了“算效优先”的行业导向，促使更多AI大模型走向小模型化、低能耗化，在云端与本地终端间分布式协同。这股趋势与企业对数据主权、成本可控的诉求相呼应，最终结果就是AI算力部署从集中走向分散与混合模式，大型机等本地平台因而迎来了新的历史机遇c

展望本地化AI算力资源部署的前景，随着IBM等推出像z17这样专为AI大模型优化的大型机，以及更多高能效AI大模型的涌现，我们很可能看到云计算与本地大型机“双轮驱动”AI时代的格局持续发展设计私密或高安全等级数据的关键业务场景的AI算力资源由本地大型机/边缘设备承担，大规模通用AI服务由云计算平台提供，二者协同也将为企业带来性能、成本与安全的最优平衡。

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美股投资网获悉，Wedbush Securities分析师Daniel Ives将特斯拉(TSLA)的目标价下调43%，至315美元，理由是首席执行官埃隆·马斯克造成了品牌危机以及美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策。Ives是华尔街最看好特斯拉的分析师之一。

Ives周日在报告中表示“特斯拉实际上已经成为全球性的政治符号。”过去四年里，Ives一直将特斯拉的股票评为”买入”。“现在是时候让马斯克站出来，在这个不确定的时代成为领导者了。”

Ives将特斯拉的目标从550美元下调至315美元，这是Bloomberg追踪的72位分析师中第二高的目标价。

Ives最担心的是，特斯拉有可能因美国关税政策在中国遭到抵制。去年，特斯拉在中国的营收占其总营收的五分之一以上。中国政府计划从4月10日起对原产于美国的所有进口商品征收34%的关税，与特朗普对中国产品征收的所谓对等关税水平相当。

Ives在报告中表示“这将进一步推动中国消费者购买比亚迪、蔚来、小鹏等国产汽车。我们现在估计，由于自主品牌问题，特斯拉已经在全球范围内失去了至少10%的未来客户群，这可能只是保守估计。”

特朗普宣布将对所有国家进口到美国的商品征收至少10%的关税，并对约60个国家征收更高的关税以应对贸易失衡。受这一消息影响，特斯拉股价在两天内暴跌15%，至239.43美元。该股已从去年12月17日创下的历史高点下跌了50%。

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美股投资网获悉，高盛发表研报，分析了美国总统特朗普于4月2日宣布的对等关税政策对亚马逊(AMZN)第一方(1P)电子商务业务的潜在财务影响。该行指出，新关税可能导致亚马逊的年化EBIT受到影响，但该公司仍可通过多种手段缓解冲击。目前，高盛维持亚马逊“买入”评级，目标价为255美元。

高盛表示，美国政府于4月2日宣布对多个国家和地区加征关税，加权平均税率为18.2%，其中包括对中国商品加征34%的关税，对欧盟商品加征20%，对越南商品加征46%。此外，美国还取消了针对中国商品的“最低限度贸易豁免”政策，这可能削弱Temu、TikTok Shop等依赖该政策的中国出口商的竞争力。

这些举措使亚马逊投资者高度关注其对公司财务的冲击。高盛估计，亚马逊1P业务的商品成本约占其在线商店收入的74%，美国市场占亚马逊全球商品交易总额(GMV)的约60%，且美国1P商品成本中约35%来自中国。在此基础上，考虑到不同地区关税差异，高盛预估亚马逊美国商品成本可能因4月2日的关税政策上涨15%-20%，全球商品成本增加9%-12%(未考虑成本缓解因素)。

不过，高盛指出，亚马逊拥有多种应对手段。该公司可与供应商协商，争取降低成本增加的压力;或者调整商品结构，转向低关税或美国本土商品;该公司也能调整产品价格，部分抵消成本上升对利润的影响，例如，在26%的商品利润率假设下，商品成本增加20%时，需提价15%才能保持利润平衡。

高盛表示，从历史经验来看，2018-2019年特朗普首次实施系列关税期间，亚马逊全球商品利润率基本稳定，这表明其具备一定的成本应对能力。然而，该行也指出，若消费者对价格上涨反应敏感(需求弹性较高)，可能导致订单量下降，进一步影响利润。

综合多方面因素，高盛认为关税可能使亚马逊年化EBIT受到50-100亿美元的影响，但最终结果受诸多变量左右，包括成本增加幅度(关税及缓解情况)、价格上涨幅度以及需求弹性(订单减少程度)等。

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美股投资网获悉，在美股三大股指期货延续上周跌势，以及亚洲股市遭遇“黑色星期一”集体陷入暴跌行情之际，Maxeon Solar Technologies(MAXN)周一股价在美股盘前交易中上涨4.6%，盘前涨幅一度高达10%。此前该公司宣布计划因美国总统特朗普的最新关税政策建立替代性质的产品制造和相关联的供应链。

今年以来，Maxeon股价跌超60%，自2022年以来股价暴跌超99%，当前市值仅4700万美元左右，并且在2024年一度因股价连续十个交易日收盘价低于0.10美元而徘徊在美股退市边缘。Maxeon股价在上周五触及2.49美元的历史盘中低点。

据了解，最新市场动态消息显示，Maxeon表示该公司已成功完成此前宣布的交易，通过战略性地重组业务组合、增强供应链灵活性以及业务地理市场重心，以9400万美元价值出售部分非美国资产，将业务全线集中聚焦美国市场。

这家正与美国海关与边境保护局(CBP)陷入纠纷的公司称，正在考虑向美国国际贸易法院申诉CBP的决定，同时计划未来进口相同或不同太阳能相关的产品时“提供修改后的供应链可追溯性文件”。

“尽管公司仍面临短期层面的一些阻力，但我们在增强供应链灵活性与业务韧性、精简运营、提升经营效率和降低成本方面正取得进展。”首席执行官George Guo在一份声明中表示。

公开资料显示，Maxeon Solar Technologies是一家总部位于新加坡的全球领先太阳能创新企业。公司成立于2020年，由总部位于美国的太阳能巨头SunPower公司分拆而来，专注于设计、制造和销售高性能太阳能电池和组件。

Maxeon的太阳能相关产品以高效能和可靠性著称，广泛应用于住宅、商业和大型电站项目，公司的主要产品包括Maxeon系列的互数字背接触(IBC)太阳能电池和组件，以及Performance系列的叠瓦式太阳能电池和组件，这些产品以高效率和可靠性著称。

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美股投资网获悉，三星电子(SSNLF)高管周一表示，由于销往北美市场的电视机大部分产自墨西哥，该公司电视业务受美国关税政策的影响将小于竞争对手。

三星电子视觉显示业务总裁Yong Seok-woo表示，作为全球最大的电视制造商，三星将持续关注美国关税政策变化，并计划根据关税调整情况，在全球约10个生产基地之间灵活调配产能。

值得注意的是，墨西哥本周三成功避开了特朗普政府新出台的10%全球基准关税，也未被纳入针对多数贸易伙伴实施的高额“对等关税”。

相较之下，中国输美商品将面临在年初20%关税基础上新增的34%惩罚性关税，总税率将高达54%。

当前三星在电视市场正面临来自中国厂商日益激烈的竞争。与此同时，三星还在积极应对美国关税政策对其存储芯片和智能手机等主营业务可能造成的冲击，这些业务或将面临需求下滑的风险。

受美国关税政策引发的市场恐慌情绪影响，三星电子股价周一大跌近5%。

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周六(4月5日)，美国科技巨头Meta推出了其最强大的开源人工智能(AI)模型Llama 4，Llama 4目前有两个的版本，名为Scout和Maverick。

Meta表示，Llama 4是一个多模态大模型，它能够处理和整合各种类型的数据，包括文本、视频、图像和音频，并且可以在这些格式之间转换内容。

Llama 4系列首次采用了混合专家(MoE)架构的模型，这种架构在训练和回答用户查询时的效率更高，可以将模型划分为多个专注于特定任务的“专家”子模型。

据Meta介绍，Scout和Maverick不仅是其“迄今为止最先进的模型”，也是“多模态领域中最先进的模型”。

据悉，Scout有170亿个活跃参数、16个“专家”模型、1090亿个总参数；Maverick也有170亿个活跃参数，但有128个“专家”模型，总参数量高达4000亿。

除了Scout和Maverick之外，Meta还在训练功能更加强大的Behemoth，称其为世界上最智能的大模型之一，是“新模型中的教师”。

所有这些模型都经过了 “大量未标注的文本、图像和视频数据” 的训练，以使它们具备 “广泛的视觉理解能力”。

Scout 和Maverick模型在Llama.com网站以及Meta的合作伙伴处均可公开获取，也可以在WhatsApp、Messenger、Instagram Direct上获取。

Meta表示，其人工智能助手Meta AI已在40个国家更新为使用Llama 4模型。目前，多模态功能仅在美国以英语提供。

该公司首席执行官扎克伯格周六发表讲话称“我们的目标是建立世界领先的人工智能，将其开源，并使其普遍可用，以便世界上每个人都能受益。”

“我很久以前就说过，我认为开源人工智能将成为领先的模型，而随着Llama 4的推出，这一切已经开始发生。”他说，“Meta AI今天得到了一次重大升级。”

Meta首席产品官Chris Cox上个月表示，Llama 4的推出将让AI智能体变得更强大，使其具备更高水平的推理和行动能力。

据知情人士透露，Llama 3已经推出一年了，而Llama4之所以迟迟未能发布，是因为在开发过程中，该模型在技术基准上没有达到Meta的预期，尤其是在推理和数学任务方面。此外，Meta也担心其模型在模拟人类语音对话方面不如OpenAI的模型。

Meta计划今年斥资高达650亿美元扩大其人工智能基础设施，然而投资者正向大型科技公司施压，要求它们展示投资带来的实际回报。

本文转载自财联社，作者牛占林；美股投资网财经编辑陈宇锋。

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美股投资网获悉，全球最大的内存芯片制造商三星电子(SSNLF)将于周二公布第一季度初步业绩。受人工智能芯片销售疲软和代工芯片制造业务持续亏损的影响，根据LSEG SmartEstimate的数据，三星预计将在1月至3月的季度实现5.2万亿韩元(合36.2亿美元)的营业利润，去年同期为6.6万亿韩元，同比下降21%。

LSEG的数据显示，三星芯片部门第一季度营业利润预计为1.7万亿韩元，上年同期为1.9万亿韩元。三星的移动和网络业务利润预计为3.7万亿韩元，高于上年同期的3.5万亿韩元，这得益于智能手机出货量增加，以及本币大幅贬值导致汇回国内的利润增加。

这家韩国科技巨头在高端市场的苦苦挣扎。自去年年中以来，三星一直在努力应对芯片利润下降的问题，因为它在向人工智能芯片领导者英伟达(NVDA)供应高性能存储芯片方面落后于主要竞争对手SK海力士。与此同时，在三星联席首席执行官韩宗熙(Han Jong-Hee) 3月底突然去世后，这家公司正在进行管理层重组。

NH投资证券高级分析师Ryu Young-ho估计，由于预计美国将出台更多的销售限制，中国客户对AI芯片的需求在上一季度提前发货后，第一季度有所下降。他表示“三星电子第一季度的DRAM出货量中，用于制造人工智能芯片组的高带宽内存(HBM)芯片的份额可能略有下降，导致DRAM的盈利能力预计会下降。”

分析师称，虽然三星正致力于重新设计其最先进的HBM芯片，以供应关键客户，但该公司对大宗商品芯片的敞口相对较大，令其盈利能力更容易受到价格波动的影响。TrendForce的数据显示，今年第一季度，一些广泛用于智能手机和个人电脑的DRAM内存芯片的价格同比下跌了约25%，用于数据存储的NAND闪存芯片的价格同期下跌了约50%。

因此，预计三星的表现将再次落后于SK海力士。LSEG的数据显示，得益于强劲的人工智能芯片需求，SK海力士的利润预计将较上年同期增长一倍以上。

美国总统特朗普对贸易伙伴国征收的全面对等关税也将增加三星电子智能手机、电视、笔记本电脑、家电等各种产品的成本。KB证券研究主管Jeff Kim表示“三星可以寻求使其生产基地多样化……作为其中长期战略的一部分。然而，这不是一两年就能完成的事情。如果智能手机等消费电子设备的关税持续下去，将不可避免地影响消费者需求。”

有分析认为，在代工芯片领域，三星电子的美国新工厂开工时间可能会从2026年进一步推迟到2027年，因为三星电子尚未获得主要生产订单，代工业务仍处于亏损状态。三星原计划在2024年开设该工厂。

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美股投资网获悉，美银发布研报称，根据SensorTower的开发商数据，在2025财年第二财季，苹果(AAPL)App Store全球营收将同比增长15%，至85亿美元;下载量将同比增长5%，至89亿次;每次下载收入将同比增长9%，至0.95美元。

美银指出，生产力类应用是增长最快的部分，其营收在第二财季同比增长54%。该行补充称，在ChatGPT的推动下，生产力类应用营收占App Store总营收的比重从2024财年第二财季的3%增长至2025财年第二财季的4%。与此同时，ChatGPT在App Store的日活跃用户亦从2024年1月的400万大幅增长至2025年3月的2000万。在第二财季，ChatGPT(6300万)和DeepSeek(4200万)是苹果App Store全球下载量最高的两款应用。

美银表示，苹果近期宣布Apple TV应用正式登陆安卓移动设备(包括智能手机、平板电脑和折叠屏设备)。此前，安卓用户只能通过浏览器访问Apple TV+，现在可以通过专属应用获得更好的使用体验。根据Sensor Tower的数据，3月Apple TV在安卓平台的日均活跃用户约为150万，但目前尚未在数据中体现出显著的营收贡献。尽管如此，美银认为，从长远来看，这将有助于提高订阅收入，因为Apple TV+在安卓生态中的可访问性和便利性提高，而安卓用户基数远大于iOS用户。

美银预测，苹果第二财季的服务营收将同比增长12%，2025财年全年服务营收将同比增长13%。该行补充称，如果App Store业务持续强劲增长，该预测可能会被证明是过于保守的。

美银总结称，基于苹果稳定的现金流、盈利韧性以及作为边缘设备人工智能(AI)应用潜在受益者的地位，该行维持对该股的“买入”评级，目标价为265美元。

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美股投资网获悉，大众汽车(VWAGY)计划在其运往美国的汽车标价中增加进口费，这表明美国总统唐纳德·特朗普的25%汽车关税将对这家欧洲最大的汽车制造商产生直接影响。

据报道，大众汽车向美国经销商发送了一份备忘录，告知他们相关费用，并采取措施暂时停止从墨西哥铁路运输车辆，并将从欧洲运来的车辆留在港口。大众汽车发言人证实了该备忘录的存在，但拒绝就其内容发表评论。

德国汽车制造商是受特朗普提高汽车进口关税影响最大的行业之一。对利润更高的SUV车型的强劲需求以及美国消费者转向电动汽车的速度放缓，使美国市场成为梅赛德斯-奔驰集团和保时捷等公司的重要利润来源。

德国汽车游说团体VDA的负责人Hildegard Müller表示，特朗普的关税代表着“贸易政策的根本转折点”。她表示，此举只会让包括美国在内的国家蒙受损失，美国消费者将遭受“通胀上升和产品选择减少”的打击。

特朗普的汽车关税于周四生效，令汽车行业感到不安。

德国汽车类股周四大幅下挫，大众汽车和奔驰盘中跌幅超过3%。宝马股价一度上涨1.6%，扭转了早前的跌势。

大众汽车在田纳西州有一家工厂，生产电动ID.4和大型Atlas SUV。包括ID. Buzz货车和Golf掀背车在内的车型均从欧洲进口，而途观、TAOS SUV以及捷达紧凑型轿车则从墨西哥进口。

这家德国制造商长期以来一直寻求在利润丰厚的北美市场实现增长。去年，该公司在北美的销售额约占总销售额的五分之一。2024年，大众在该地区的交付量增长了7%。

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