兔年初始，华尔街再传降薪“噩耗”，去年表现难以令人满意的投资银行部门正面临最严厉的奖金削减。

据路透社近日报道，德意志银行计划将投资银行部的整体奖金池下调不到十分之一，但并购和资本市场的交易员的降幅更大，从事并购发起和咨询工作的银行家奖金下降幅度达到40%。

这是行业内最严厉的削减之一。据英国《金融时报》报道，德银投资银行家奖金池的削减幅度与高盛相若，但较摩根大通、花旗集团和美国银行30%的降幅更为显著。

在此之前，高盛已于1月11日开启2008年金融危机以来最大规模的裁员计划，3200名员工将受到影响。日本野村证券也计划裁掉其伦敦投资银行部门约10%的员工。更早些时候，摩根士丹利宣布在全球范围内裁员2%，波及至少1600名员工。

据了解，由于过去一年企业IPO与并购交易低迷，华尔街大行的投行部门遭遇业绩“惨败”，成为了此次裁员降薪潮的“重灾区”。根据三季报数据，2022年前9个月，花旗银行投行业务较去年锐减64%，德意志银行投行业务收入同比下滑58%，摩根士丹利投行业务收入减少55%，摩根大通投资银行业务收入也下降了43%。

投行业务“寒风凛冽”

1月20日，路透社援引一位知情人士消息表示，德意志银行计划减少去年投资银行奖金，总额下降不到10%，并购和资本市场的交易员的奖金下降幅度更大。

根据德意志银行此次降薪计划，从事并购发起和咨询工作的银行家将面临约40%的奖金下降。这是行业内最严厉的削减之一，削减幅度与高盛相若，但比摩根大通、花旗集团和美国银行更多，据英国《金融时报》报道，这些银行将削减其投资银行奖金池约30%。

相比之下，德意志银行固定收益和货币业务的交易员在过去一年将获得更多的奖金，因为在十多年来全球首次大幅加息和乌克兰战争的背景下，该部门因市场波动率上升，过去前三个季度的收入攀升了四分之一，而同期收入缩水过半的投行咨询业务则称为该行利润表的一大拖累项。

据了解，受到去年企业IPO与并购交易低迷影响，德意志银行投行业务收入同比下滑58%，其他华尔街大行的投行部门也同样在去年遭遇了业绩“惨败”。

其中，摩根士丹利投行业务较去年同期锐减55%至12.8亿美元，花旗投行收入更是骤降64%至6.3亿美元，摩根大通投资银行业务收入也下降43%，至17亿美元。

过去一年，由于美国通胀数据高企、美联储快速加息，基准利率已从3月份的接近于零，上调至目前的3.00%至3.25%区间；此外，市场对于美国2023年经济衰退预期不减，宏观环境疲软。彭博汇编数据显示，全球并购在第三季度下滑，美国的并购交易量暴跌近63%。

经济前景不明导致企业推迟或取消IPO计划，借贷成本上升又导致企业并购活动大幅减少。华尔街大行来自并购和IPO承销和咨询的收入大幅下降。

摩根士丹利首席执行官James P. Gorman在电话会上表示，该行投资银行业务受市场环境影响恶化，全球交易放缓拖累投资银行的核心承销业务。他预期，由于美联储加息以抑制通胀预期不减，经济增长前景蒙尘，地缘政治危机触发金融市场震荡影响投资者情绪，投行业务交易前景年内或将继续恶化。

华尔街开启裁员降薪潮

投资银行收入“崩塌”后，华尔街大行的高管们面临着削减成本的压力，一轮大规模的裁员降薪潮正在降临，而表现不佳的投行部门也成为此次裁员降薪的“重灾区”。

早在德意志银行降薪前，高盛已于1月11日开启2008年金融危机以来最大规模的裁员计划，波及员工多达3200人，相当于员工总数的6.5%。其中，投资银行部门面临最严重的裁员，约三分之一的员工来自投资银行和全球市场部门。高盛预计还将削减、甚至在某些情况下取消表现不佳员工的年度奖金。

去年12月，摩根士丹利宣布在全球范围内裁员2%，涉及至少1600名员工，包括投资银行部门的员工。据报道，去年最后一个季度，摩根士丹利支付的员工遣散费达到1.33亿美元，其中8800万美元来自该行投行部。

日本最大券商野村证券也计划裁掉其伦敦投资银行部门约10%的员工，受影响最大的是杠杆融资、金融机构组和技术团队。

瑞士信贷、巴克莱银行、纽约梅隆银行和花旗集团也削减了交易员的数量。据统计，华尔街银行近几个月来已裁员超过1.5万人。

目前为止，裁员规模最大的是瑞士信贷，这家过去几年来一直丑闻缠身的瑞士银行正在进行彻底的战略改革。去年10月，该银行表示，它将在未来三年内从其5.2万名员工中裁减9000个职位。据英国《金融时报》报道，该银行近期已经开始对欧洲10%的投资银行职位进行裁员协商。

有银行业人士表示，华尔街大行此番大规模裁员，是对过去几年的大规模招聘和新冠大流行期间不解雇员工所造成的过度雇用进行“回调”。“裁员是残酷的，但会好于金融危机期间的情况。”该人士称。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

周一(1月23日)，美国科技巨头微软公司在官方博客宣布，已与OpenAI扩大合作伙伴关系。

声明称，作为两家公司合作伙伴关系的第三阶段，微软将向OpenAI进行一项为期多年、价值数十亿美元的投资，以加速其在人工智能(AI)领域的技术突破。

微软未在声明中具体给出投资的具体规模。此前根据知情人士透露，数额将高达100亿美元。

OpenAI是近期大火的AI聊天机器人ChatGPT的开发商，由埃隆·马斯克与硅谷投资者山姆·阿尔特曼(Sam Altman)等人共同创立，主攻人工智能技术应用领域，并通过向开发人员收取技术许可费用来赚取利润。

去年11月，OpenAI发布的聊天机器人ChatGPT迅速爆红网络，并在不到一周的时间里就聚集了超过100万用户。这款聊天机器人可以根据用户提示模仿类似人类的对话，并在模仿人类说话风格的同时回答大量问题。

微软称，第三阶段将扩展在AI超级计算和研究方面合作关系，有望帮助两家公司在未来将先进技术商业化。微软在2019年和2021年对OpenAI进行了投资，2019年的投资为10亿美元，2021年的投资未公开金额。

OpenAI首席执行官阿尔特曼在博文中表示，两家公司在过去三年的合作伙伴关系非常好，很高兴看到微软继续支持独立研究，致力于创造能造福所有人的先进AI。

微软首席执行官纳德拉(Satya Nadella)写道，“在合作伙伴关系的下一阶段，各行各业的开发人员和组织将能够通过Azure云服务访问最好的AI基础设施、模型和工具链，用来构建和运行他们的应用程序。”

根据2021年媒体的一份调查显示，AI专家们通常将DeepMind、OpenAI和FAIR(Facebook AI Research)视为该领域的“前三甲”。

先前谷歌旗下的DeepMind因其AI围棋机器人“AlphaGo”击败多位顶尖人类选手而爆红全球。

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日前，市场调研机构Canalys最新报告显示，2022年第四季度，全球智能手机出货量同比下降 17%。2022年全年出货量下降了11%，降至12亿部以下，所有厂商这一年都面临着极其严峻的挑战。

Canalys研究分析师Runar Bjrhovde表示，“2022年，智能手机厂商一直在艰难的宏观经济环境中生存。第四季度的市场表现是十年来最糟糕的，全年表现也是十年来最不理想的。”

十年来最差的手机市场

美股投资网分析师梳理数据注意到，自2012年以来的十年间，全球智能手机市场从增量市场走至存量市场。智能手机每年的出货量从曾经超40%的增幅，逐渐降至个位数的成长，再到个位数下滑，而根据Canalys的数据，2022年的市场甚至出现同比两位数的降幅。

2022年急转直下的需求情势为行业带来考验，多位业内人士向分析师回顾道，原本在2021年末的预测，到了2022年初就需要调整，供应链难题从短缺跳跃至库存高企，企业对于整年的预判都发生了转变。

对于四季度的下滑，Runar Bj？rhovde表示：“渠道应对新库存方面过于谨慎，导致第四季度出货量较低。在厂商和渠道的促销活动激励下，假日销售季帮助其降低了库存水平。不仅前几个季度中低端需求下降，而且高端需求在第四季度也开始出现疲软。2022年第四季度的市场表现与2021年第四季度的需求剧增、供应缓解形成了鲜明对比。”

可以看到，在2022年手机市场的节奏不同以往。群智咨询(Sigmaintell)副总经理兼首席分析师陈军向美股投资网分析师分析道，2022年整机厂采购和生产的节奏呈现“前高后低”的现象，2022年一二季度采购和生产端仍然是处于高点，到三四季度很多器件减少甚至停止采购，主要是为了消库存。

随着库存的状况调整，整机厂在2022年末把整机库存降低到合理的水位，2023年的节奏会回归正常。陈军表示，2023年会变为“前低后高”的节奏，2023年整个市场采购节奏、生产的节奏会逐步和需求慢慢匹配上。根据群智咨询预计，2023年的全球智能手机市场出货量同比下降约1.7%。

2023年，厂商们依然面临体量和利润的挑战。“2023年，厂商们将会更加谨慎，并优先考虑盈利状况来捍卫自己的市场地位。厂商们正在削减成本，以适应新的市场现状，”Canalys研究分析师Le Xuan Chiew表示，“与渠道建立强有力的合作关系对于保住市场份额具有重要意义，因为在艰难的市场条件下，渠道伙伴和厂商之间的谈判很容易出现裂痕。”

Chiew补充道，Canalys预计2023 年智能手机市场将会出现持平或略微增长，情况仍然较为严峻。尽管通胀压力将逐渐得到缓解，但加息、经济增长放缓和劳动力市场日益艰难等多重因素的影响将会抑制市场的发展潜力。

分区域看，这将对西欧和北美等已经饱和的中高端市场产生不利影响。同时，虽然中国疫情防控优化调整，将提高国内消费者和企业的信心，但可能在6到9个月内才会显现效果，因此中国的需求在短期内仍将面临挑战。不过，一些地区可能会在2023年下半年实现增长，尤其是东南亚地区，有望看到经济复苏的迹象。

苹果2022年Q4份额新高

在一片低迷之中，苹果的增长亦放缓，但是从市场份额看，创下季度新高。Canalys报告显示，尽管需求萎缩和郑州供应链问题的影响，苹果在2022年第四季度仍重夺市场第一的宝座，并获得了有史以来最高的季度市场份额，达到25%。

三星虽然在四季度中以20%的市场份额位居第二，但其是全年出货量最大的厂商。虽然受到印度市场的影响，小米在第四季度的市场份额下降至11%，但仍位列第三。OPPO和vivo均跻身前五，市场份额分别占比10%和8%。

近几年头部手机厂商的排位较为稳定，第一梯队的市场竞争也更趋激烈。当前用户的平均换机周期已经超过3年，如何在新一轮周期到来前做好筹备，企业们也在摩拳擦掌。在供应链、自研芯片、操作系统、智能互联等多个领域排兵布阵。

以苹果为例，首先产业链转移成为近年关注焦点。根据DigiTimes Research的最新预测，到2027年，印度预计将占苹果iPhone全球产能的50%，比摩根大通早先预测到2025年印度将组装全球iPhone总量的25%更为激进。

DigiTimes分析师Luke Lin表示：“鉴于供应链的不确定性，苹果需要分散风险，未来供应链向印度迁移的速度将进一步加快。”目前富士康及和硕等代工厂已经在印度为苹果组装iPhone等产品，分析师还预测，到2023年底，印度将占iPhone总产能的25%，到2025年这一占比将高达40%。

供应链的变换之外，苹果在产品矩阵上多头并进，连日来苹果在官网上悄然上架了三款新品，分别是新款MacBook Pro、Mac mini、以及HomePod，近期也有消息称苹果要拓展智能家居产品线。更关键的是，苹果还直接通过视频一同发布了M2 Pro和M2 Max芯片，新款MacBook Pro将搭载M2 Pro或M2 Max芯片，Mac mini则搭载M2或M2 Pro芯片。

事实上，随着苹果自研的M系列芯片推出，Mac电脑几乎已经完成了从intel芯片向自研芯片的转换。从M1、M1 Pro、M1 Max、M1 Ultra、M2，再到本周的M2 Pro和M2 Max，苹果在PC端的自研芯片体系更加成熟。

不论外界认为苹果只是在微创新或是挤牙膏，其2022年的表现依然稳健。Counterpoint Research的最新数据显示，苹果在2022年第四季度的PC出货量年同比微幅下降3%，同比持平。而苹果以摒弃x86架构厂商为代价，接连抢得市场份额，并在2022年下半年及全年分别录得两位数及9.4%的市场份额。凭借基于Arm的M系列，苹果安然度过了2022年消费和商用终端的衰退周期。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

*金融板块走高

*特斯拉财报超预期汽车全年交付量创纪录

*IBM财报超预期波音业绩逊预期

受一系列最新企业财报影响，美股周三收盘涨跌互现，交易量清淡。截至收盘，道指上涨9.88点，涨幅0.03%，收报33743.84点；纳指下跌20.91点，跌幅0.18%，收报11313.36点；标普500指数下跌0.73点，跌幅0.02%，收报4016.22点。

板块方面，受微软利空业绩指引影响，科技板块走低。微软股价收跌0.59%，Alphabet跌超2%，Meta收跌1.15%，苹果下跌0.47%，亚马逊收涨0.89%。大多数金融板块走高，其中第一资本金融公司(Capital One Financial)股价收涨8.99%，美国合众银行(U.S. Bancorp)股价上涨5.31%，前进保险公司(Progressive)股价上涨4.86%。

本周投资者迎来更多企业财报，包括特斯拉、IBM在周三盘后发布的业绩。根据FactSet数据，标普500成分股公司中逾19%的公司已经发布业绩，其中68%的公司业绩超市场预期。不过，根据Earnings Scout公司数据，这一占比低于历史水平。

债市方面，随着投资者权衡最新企业财报和经济走势，美国国债收益率走低。其中10年期国债收益率下跌约2个基点至3.445%，2年期国债收益率下跌2个基点至4.135%。

大宗商品市场方面，受原油库存数据影响，油价在周三走高。3月交割的WTI原油期货上涨2美分，收报于80.15美元/桶。

特斯拉财报超预期 汽车全年交付量创纪录

公司方面，根据特斯拉周三盘后发布的财报显示，该公司在第四财季每股收益1.19美元，市场预期1.13美元，实现营收243.2亿美元，市场预期241.6亿美元。特斯拉在当季的汽车业务收入达到213亿美元，同比增长33%。同时，特斯拉交付了405278辆汽车，生产汽车439701辆。在该公司位于德州和德国的新工厂开工后，特斯拉全年交付量为131万辆，创历史纪录。特斯拉股价周三盘后涨近1%。

IBM盘后发布的财报显示，该公司每股收益3.60美元，持平预期，实现营收166.9亿美元，超预期水平。该公司表示，计划削减3900个岗位，占公司总数1.5%。IBM股价盘后跌超2%。

根据波音周三发布的最新业绩，该公司在第四财季每股亏损1.75美元，实现营收199.8亿美元，皆不及市场预期。其中，尽管该公司的销售和交付有所反弹，推动收入增长，但受供应链问题拖累，波音在当季亏损6.63亿美元，并在全年亏损达到50亿美元。此外，波音在当季产生31亿美元的现金流，高于分析师的预期，全年现金流达到23亿美元，为自2018年以来最高。波音重申预计今年将产生30亿至50亿美元的自由现金流。波音股价周三上涨0.33%。

美国西南航空表示，在去年12月21日至12月31日期间，取消了约16700趟航班，预计将导致亏损并使其税前收益减少高达8.25亿美元。西南航空CEO Bob Jordan正着重补偿受到影响的乘客并确保不再发生类似事件。

跨境电商Shopify股价逆势走高

根据市场周二消息，鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)撤回了合并福克斯集团(Fox Corp)和新闻集团(News Corp)的计划，表示这笔交易对两家公司股东来说并非最佳选择。福克斯股价周三涨超2%，新闻集团涨超5%。

跨境电商Shopify股价周三逆势走高，收涨10.87%。该公司表示2023年将提高部分服务价格，包括基本、中级和高级计划。Shopify现有客户的提价将在4月生效，新客户提价立即生效。

瑞银集团周三下调了美国连锁餐厅Cheesecake Factory公司股票评级，由“中性”下调至“卖出”，维持目标股价30美元不变，这意味着该公司股价将从目前水平下跌逾20%。瑞银分析师认为，潜在行业需求压力、持续的成本逆风和宏观方面的问题凸显了该公司股价及预期走高的风险。

摩根大通重申对德州仪器的股票增持评级，表示该公司将继续维持市场领导地位。德州仪器在周二发布了第四季度财报，尽管出现亏损，但营收及每股收益超预期。德州仪器周三跌1%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

1月23日，“建议查查张颂文，不像演的”这一词条冲上微博热搜榜第一名，话题热度力压《满江红》、《无名》等春节档电影。

这背后，是爱奇艺电视剧反黑刑侦剧《狂飙》的大火，张颂文在其中出演从小鱼贩做到黑老大的“高启强”，凭借精湛的演技收获了许多观众的认可。该剧也成为爱奇艺电视剧热播榜第一名。

或许也是因为《狂飙》的热度，昨日晚间“爱奇艺崩了”上了热搜，有网友表示：“刚续的会员，《狂飙》打不开了”。除了爱奇艺之外，B站近期《中国奇谭》也成为现象级动画，总播放次数达1.4亿次。

众多优秀作品出现的背后，是视频平台的战事升级，降本增效之下，精品内容正成为平台们的核心竞争力。在新时代下，“爱优腾”能否结束持续多年的亏损？未来是否会有更多优秀作品出现？

《狂飙》一路狂飙，爱奇艺开年再出爆款

去年1月，爱奇艺靠一部《人世间》收获众多关注，实现了罕见的单季度盈利，而今年1月，《狂飙》完成了“开年大剧”的接力。

《狂飙》是由爱奇艺、留白影视出品，张译、张颂文、李一桐、张志坚、吴刚领衔主演的刑侦剧。讲述了一线刑警安欣与黑恶势力长达二十年的生死搏斗，也描绘了高启强从小鱼贩一步步变成黑老大的故事，展现了扫黑行动中的复杂人性。

据爱奇艺站内数据，截至1月23日中午12点，《狂飙》站内热度达到10311，是电视剧热播榜第一名。而在豆瓣平台，《狂飙》的评分达到了8.9分。在微博平台，“建议查查张颂文，不像演的”话题总阅读次数达到3.4亿次，讨论次数超2.9万，并且话题热度仍在提升。张译的演技也屡次登上微博热搜。

回顾过去一年时间，爱奇艺爆款剧集频出，《人世间》、《苍兰诀》、《风吹半夏》等多部热播剧集贯穿全年。

实际上在刚刚过去的2022年，整个视频行业都出现了一场“减量提质”的变革。据艺恩数据，2022年共上线剧集301部，较上一年减少了18部，但整体热度明显回暖，电视剧平均播映指数同比提升15.9%，网剧平均播映指数同比上涨20.7%。同时VLinkage数据显示，2022年国产剧豆瓣平均评分为6.24分，为近4年来最高水平。

剧集数量下降，但口碑和热度却出现明显提升，这种“减量提质”的成功，背后也是长视频平台的降本增效。

长视频降本增效，亏损时代有望结束

自2021年互联网行业直面寒冬之后，以爱奇艺、优酷、腾讯视频为首的长视频平台就纷纷开启了降本增效之旅。

据国联证券研报，2021年是互联网的转折年，宏观层面，面临经济下行，监管收紧的变化；行业层面，面临流量红利消失殆尽的情况。因此，互联网公司纷纷调整发展方向，由注重用户及时长增长，转为更加关注盈利能力。从而进行一系列“降本增效”的举措，包括撤裁边缘业务和员工，对人力、运营、营销等成本进行优化；调整组织结构，提高业务效率等。

受降本增效的措施影响，2022年一季度爱奇艺实现了难得的季度盈利，单季度净利润达到1.69亿元，短暂结束了多年来的亏损。这背后，也是《人世间》等精品电视剧的助力。

爱奇艺创始人、CEO龚宇此前接受媒体采访时曾表示，爱奇艺的盈利归功于降本提效、新上线的头部内容、精细化的内容排播和推广，这种表现是可以复制的，“好内容吸引用户付费，用户付费支持再投入”的商业正循环开始逐步打通。

尽管去年的二三季度，爱奇艺再次陷入亏损，分别亏损2.14亿元和3.96亿元，但总共加起来仅有6.1亿元，比起2021年同期超31亿元的亏损已经大幅收窄。

美东时间1月20日收盘，爱奇艺美股股价达到5.69美元/股，当日涨幅为4.6%，较去年10月24日最低1.65美元/股已经大涨近245%。

实现盈利的也不仅仅是爱奇艺。据《晚点LatePost》报道，腾讯平台与内容事业群(PCG)所有业务在2022年末实现盈利，其中部分业务如腾讯视频为首次实现盈利。

“爱优腾”中两大巨头的盈利，或许意味着长视频的亏损时代即将结束，各家视频平台不再追求“烧钱换增长”的模式，更看重自身的盈利能力。

会员“花式涨价”，长视频平台饱受争议

为何长视频平台近期更注重盈利？除了整个互联网行业的发展方向调整之外，短视频的冲击也是重要原因。

据QuestMobile数据，2022年9月中国移动互联网细分行业总时长占比中，短视频拿下27.5%，排名第一，长视频仅占6.7%。而两年前的2020年9月，短视频时长占比为20.1%，长视频为7.2%。可以看到，近两年时间短视频发展迅猛，长视频平台发展空间受到进一步挤压。

信达证券研报表示，长视频平台的竞争格局仍呈现两强并立的形势，爱奇艺、腾讯视频通过持续上新仍然维持在行业的领先位置，但整体流量仍呈下滑趋势。

如果说此前长视频平台的“烧钱”是为了换回用户增长，那么在短视频的冲击之下，这种“增长”已经难以实现，因此长视频平台会把目光更多放到盈利上。

但近期，由于“花式涨价”等原因，一些长视频平台也饱受争议。近期，爱奇艺App限制投屏清晰度引发了外界关注。此前爱奇艺黄金VIP会员在电脑端支持4K清晰度投屏，但如今只能选择480P清晰度。观众如果想在电脑端看到高清视频，需要开通更高等级会员。

在2022年12月，爱奇艺还上调了会员价格。调整后黄金VIP会员连续包月、连续包季、连续包年分别为25元、68元、238元，黄金VIP会员年卡为258元；星钻VIP会员连续包月、连续包年分别为45元、428元，星钻VIP会员年卡为448元。和此前价格相比，黄金VIP连续包月、包季、包年价格分别上涨了3元、5元和20元。

2022年6月，优酷也进行了五年以来的首次涨价，对优酷VIP和酷喵VIP会员价格进行调整，月卡调至30元、季卡78元、年卡258元，而88VIP不受影响。

腾讯视频也在2021年和2022年进行了两次价格调整，VIP连续包月价格由20元调整为25元，VIP连续包季从58元涨到68元，VIP连续包年从218元涨到238元。

整体来看，过去两年时间，“爱优腾”的连续包月会员价格已经从20元左右集体调整到了25元左右，涨幅超过25%。而每次提价举措都会引发争议，出现“加价不加量，内容质量不佳”等吐槽。

国联证券研报认为，长视频平台短期来看，能够通过涨价提升盈利水平，但长期来看，精品内容的输出能力才是关键。参考奈飞，在精品内容构建的护城河下，多次提价覆盖高昂内容成本，同时会员规模长期向上，形成优质内容生产、用户付费意愿提升的正向循环。

因此，长视频平台能否真正结束“亏损时代”，看的不是短期的涨价，而是后续能否推出更多的爆品内容，形成稳定推出优质作品的能力。未来视频平台是否会有更多像《狂飙》、《中国奇谭》一样的优秀作品推出？就让我们拭目以待。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

1月23日(周一)，特斯拉首席执行官马斯克出庭作证，为自己2018年所发的将把特斯拉(TSLA，股价143.75美元，市值4539亿美元)私有化的推文做辩护。

这是继上周五后马斯克第二次出庭作证。2018年8月7日，马斯克突然发布推文称，他考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化，并声称已经“资金到位”。特斯拉股价当天收涨11%，但随后媒体爆出资金并没有到位，股价转跌。同年8月24日，马斯克正式宣布中止私有化进程。

投资者称马斯克的推文让他们损失惨重，对马斯克发起了集体诉讼。首席原告Glen Littleton 上周作证说，在马斯克发布私有化“资金到位”的推文后，他损失了超过 75% 的投资。

如果输掉诉讼，马斯克可能要赔偿投资者数十亿美元。此前马斯克已经因为这条推文被迫放弃了特斯拉执行董事长的职位，并且公司和个人一共向美国证券交易委员会支付了4000万美元的和解费。

1月23日，马斯克在法庭上强调，自己当时之所以“感觉资金已经到位了”，是因为仅凭自己在SpaceX的股份就足够支持将特斯拉私有化。他说陪审团认识到这一点是至关重要的。

“正如我卖了特斯拉股票来买推特一样……我不想卖特斯拉股票，但最后还是卖了。”马斯克表示。“光是我持有的SpaceX的股份就意味着资金是到位的。”

除了SpaceX的股份，马斯克还强调了和沙特资金的商谈。2018年7月31日，马斯克曾在特斯拉工厂内和沙特公共投资基金(PIF)负责人、董事总经理Yasir Al-Rumayyan会面。马斯克在法庭上反复表示，他当时相信自己已经跟PIF达成了协议。

马斯克表示，PIF负责人当时“毫不含糊地支持将特斯拉私有化。这就是‘资金到位’所指的一部分”，但PIF后来“似乎退缩了”。

对于自己为什么要发布推文，马斯克解释道，他害怕私有化商谈的消息被媒体爆出来，自己先发布推文是为了让所有投资者都能被“平等对待”。

另一方面，法庭也质问了马斯克有关每股420美元的私有化定价。在美国文化中，“420”是大麻爱好者用来称吸大麻行为的一个“梗”。

“420美元不是在开玩笑，”马斯克表示，这个价格只是当时特斯拉股价的20%溢价。

上周五，马斯克出庭作证约 30 分钟。他辩解称，自己的推文并不会导致特斯拉股价的涨跌。他举例说，自己在2020年5月发推表示“特斯拉股价太高了”，股价当天虽然下跌，但后来反弹了，而且年末时收涨。

马斯克的律师Alex Spiro此前表示，马斯克用词错了，但并不构成欺诈。 “他在匆忙、鲁莽的状态下，在推特上用错了词，” Alex Spiro说，“他心里感觉资金不是问题，是到位了的。但他在那条推文中说‘资金到位’，却没有详细说明他所指的是什么。”

哈佛大学法学教授Guhan Subramanian是本案的原告专家证人。他表示，马斯克的推文和私有化提议反应了非常糟糕的公司治理制度。马斯克上周五已经承认，他发布推文特斯拉没有任何人审读过。

Subramanian表示，当上市公司私有化时，需要成立一个特别委员会，并与咨询专家进行数个月的讨论，然后再由董事会披露收到私有化邀约的信息。很显然，特斯拉并没有经过这些严谨和复杂的步骤。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

今年以来，外资加快了买入中国资产的步伐，除了资管巨头们一致“唱多”，美国散户“带头大哥”也加入了这一行列。据报道，游戏驿站董事长、号称“散户概念股之王”的瑞安·科恩(Ryan Cohen)已入股阿里巴巴，持股市值达数亿美元。

2021年1月，因众多散户抱团上演逼空行情令华尔街对冲基金“缴械投降”，游戏驿站一度成为市场热点。

实际上，去年11月以来，纳斯达克金龙指数累计涨幅已超过50%。在多家机构看来，中概股“最糟糕”的时刻已经过去，尤其是互联网行业公司，随着政策拐点来临，其估值和盈利或都将继续呈现上升趋势。

美国散户“带头大哥”

入股阿里巴巴

据《华尔街日报》援引知情人士消息称，游戏驿站董事长、号称“散户概念股之王”的科恩(Ryan Cohen)购入了阿里巴巴价值数亿美元的股份，并在私下敦促该公司进一步扩大股票回购计划。报道称，科恩已向阿里巴巴董事会表示，其股票回购计划可以再扩大200亿美元，达到约600亿美元。

据了解，尽管与阿里巴巴近3000亿美元的市值相比，科恩所持有的股份占比很小，但他在经常追随他的个人投资者中拥有广泛的基础，而这些人往往会跟随他的步伐进行投资。目前，科恩的净资产超过25亿美元，拥有包括苹果公司、富国银行和花旗集团在内的股票组合。

Choice数据显示，阿里巴巴美股股价已从2022年10月的58.01美元涨至今年1月20日的119.86美元，反弹超过100%。

2022年10月24日，阿里巴巴股价从此前高点一路下行至58.01美元，距其上市以来在2015年9月29日创下的57.2美元历史最低位，仅一步之遥。不过，从去年10月底至今，阿里巴巴的股价一路反弹。特别是进入2023年以后，该股加速上涨。今年以来截至1月20日，阿里巴巴年内涨幅达到36.07%。

游戏驿站

曾上演散户“抱团逼空”大戏

游戏驿站在2021年的股价逼空事件被外界称作散户战胜华尔街空头的史诗级博弈。

游戏驿站公司成立于1984年，是目前世界上最大的视频游戏和娱乐软件零售商，主要产品为游戏机、游戏机配件、游戏软件及相关周边。

1月19日，知名做空机构香橼在社交媒体上称，游戏驿站的股价只有20美元，并称买入这只股票的投资者将是“这场游戏中的输家”。这一言论惹怒了散户，美国社交平台Reddit上的神秘组群Wall Street Bets(华尔街赌场)开启反击，纷纷互相鼓励买入游戏驿站的股票和看涨期权，开盘后游戏驿站股价直线拉升，这场多空大战由此开始。

游戏驿站在2020年12月31日股价还仅为18.84美元，2021年1月27日已飙升至347美元，一个月内上涨20倍。2021年1月28日，该股票出现白热化争夺战，盘中曾17次熔断，暴涨暴跌交替。当日游戏驿站收盘价暴跌43.18%，至197.44美元。之后，围绕该股票的大规模买入、抛售仍在继续。

此前在逼空大战中，游戏驿站(GME)的股价曾随后的交易日里开始大幅回调。

散户在这场博弈中拥有无可比拟的存在感，他们涌进罗宾汉(Robinhood)等线上股票经纪商大量买入游戏驿站股票和看涨期权，并在Reddit论坛上热烈讨论股市动向，还晒出自己的收益“成绩单”。散户聚集地、Reddit子论坛WallStreetBets(WBS)的成员数量更是一度达到850万人。

中概股集体强劲反弹

除了阿里巴巴之外，其他中概股在此期间也出现了强劲反弹。去年11月以来，追踪在美上市中国企业的纳斯达克金龙指数至今累计上涨已超60%，而同期标普500、纳斯达克指数和道琼斯指数涨幅分别为1.83%、0.34%、1.56%。

值得一提的是，纳斯达克金龙中国指数在去年11月累计上涨42.13%，创下了该指数自2003年有记录以来的最大单月涨幅，远超排名第二的2007年9月的20.1%涨幅。

从个股表现来看，去年11月以来，哔哩哔哩、虎牙、爱奇艺、腾讯音乐均涨逾100%；迅雷、贝壳、宝尊电商、好未来、新东方、拼多多涨逾70%；知乎、网易、京东等涨逾50%。

实际上，在本轮反弹中，多只个股自去年创下的低点已实现翻倍。其中，新东方股价涨逾4倍，拼多多、爱奇艺上涨逾3倍，虎牙、腾讯音乐、万国数据上涨逾2倍，贝壳、迅雷、BOSS直聘上涨逾1倍。

上述涨幅较好的中概股大部分为互联网行业公司。国联证券在近日发布的一份研报中表示，当前宏观环境利好互联网行业，原因主要是美联储加息周期有望渐入尾声，通胀基本得到控制，宏观调控重点开始转向经济增长，同时国内针对互联网板块监管有望回归正常。

在贝莱德基金首席投资官陆文杰看来，互联网等平台经济主体随着绿灯案例推行、游戏版号发放、中美审计监管迎来进展等多重利好，政策拐点已现，但当前股价还未充分表现，值得重点关注。

国海富兰克林基金表示，互联网产业在过去10年中对中国就业和经济发展作出了积极贡献，在未来也将继续对经济复苏发挥重要作用。由于互联网公司普遍依赖广告收入，这使得它们在宏观经济面临压力时具有一定的周期性。

“不过，互联网公司内生创新能力很强，它们也一直在积极寻找拓展业务的方法，在经历了前期股价的大幅下跌后，这些公司的估值也处于较低水平，最糟糕的时期或已过去。从长远来看，互联网产业有望展现出强大的生命力，估值和盈利或都将呈现上升趋势。”国海富兰克林基金称。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

在大幅度下调全系车型美国售价不到两周后，特斯拉于1月24日将Model Y双电机全驱车型的售价小幅上调500美元，上调后起售价为53490美元。

本月稍早，特斯拉将该车型的起售价下调13000美元，至52990美元。尽管此次小幅加价，Model Y的售价仍比去年的65990美元低很多。

：特斯拉官网

当前53490美元的起售价仍然符合美国《通胀削减法案》规定的补贴标准。按照法案要求，Model Y这种跨界车不属于SUV，被归类于“所有其他车型”一类下，其获得补贴的价格上限为55000美元。在拿到7500美元的补贴后，消费者购买Model Y的实际价格为45900美元。

据专注特斯拉新闻的网站Teslarati分析，53490美元对于消费者而言是一个非常合理的价格。2022年，Model Y在没有降价前就已经是美国销量最好的车型之一，这次降价后又小幅上调不会影响今年Model Y大卖的趋势。

特斯拉投资者Christopher Dungeon在推特表示，这次小幅涨价会让Model Y的订单上涨，因为消费者害怕未来还会继续涨价。另有特斯拉投资者回复推文称，特斯拉也许会逐渐将售价向55000美元的补贴上限靠拢，引发消费者害怕错过低价的心理而着急下订单。

《美股投资网》注意到，当前美国电动车补贴的政策可能在今年3月发生改变，特别是涉及到对电动车电池的产地来源要求。这种不确定性将促使潜在消费者在补贴可能失效前下单。

不过，价格上调500美元后，消费者可能放弃一些选装配置，如多涂层红色漆或者20英寸Inductio轮毂。这些升级配置都价值2000美元，会让车辆整体价格突破55000美元，从而失去补贴资格。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

飙升的物价令去年美联储的货币政策立场出现了重大调整，从极宽松政策转向加息周期，而罕见的激进紧缩力度在年末迎来了重要转折。2023年美联储首次议息会议将在1月31日召开，按照惯例，每年美国联邦公开市场委员会(FOMC)中四位地区联储票委将实行轮换，市场预期新成员政策立场将略有软化。

资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受美股投资网采访时表示，虽然通胀水平有所回落，但对于美联储而言依然过高。委员的轮换暂时不太可能改变目前对物价的态度。随着下半年潜在的经济衰退和通胀降温，鸽派的存在可能对表决结果产生微妙的影响，但就像美联储所述，取决于数据的表现，劳动力市场显得尤为重要。

票委轮换鸽味渐浓

受退休等因素影响，2022年以来美联储内部出现多位官员的替换和重新任命。目前FOMC由12名成员组成，其中美联储主席鲍威尔、副主席布雷纳德(Lael Brainard)、巴尔(Michael Barr)、美联储理事沃勒(Christopher Waller)、库克(Lisa Cook)、杰斐逊(Philip Jefferson)、鲍曼(Michelle Bowman)和纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)为固定票委，剩余4个席位由11个地方联储主席每年轮值替换。

今年将被轮换调出的是圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)和波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)。其中布拉德、梅斯特和乔治属于鹰派阵营，他们都赞成继续提高利率以抑制通胀，柯林斯则属于中性阵营。

与此同时，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)、费城联储主席哈克(Patrick Harker)、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)成为新票委。其中古尔斯比属于鸽派阵营，哈克和洛根属于中间阵营，而卡什卡里是鹰派。

古尔斯比自上任芝加哥联储以来，一直没有对货币政策发表意见。在去年10月的媒体采访中，古尔斯比表示利率达到5%左右的峰值“有点意义”。这位前奥巴马经济顾问委员会主席将通胀归咎于供应冲击，暗示仅收紧货币政策不足以抑制价格压力，而激进加息行动可能引发经济低迷。

洛根的态度与美联储主流观点类似，她在上周的讲话中表示，放慢加息速度并不是改变通胀目标信号。“我们可能需要继续逐步提高美联储基金利率，直到看到令人信服的证据表明，通胀正以可持续和及时的方式回到2%的目标。”洛根表示，实现物价稳定需要劳动力市场放松，放松到什么程度高度不确定。

哈克倾向于美联储应将基准利率略高于5%，然后暂停一段时间。他表示，随着通胀朝着正确的方向发展，美联储不必过度采取货币政策应对措施。哈克预测，核心通胀率今年将放缓至3.5%，然后在2024年降至2.5%，而回到美联储2%的目标需要时间。

卡什卡里是四人中最鹰派的。他认为，美联储应该继续提高政策利率直到确信通胀已经达到顶峰，这意味着至少在接下来的几次会议上加息。届时联邦基金利率将升至5.4%，并可能会高得多。卡什卡利还警告美联储必须避免过早降息，这可能会导致通货膨胀再次爆发，就像20世纪80年代那样。

施罗斯伯格向分析师分析道，从最新成员分布看，FOMC内部势力小幅向鸽派倾斜。不过在通胀前景发生进一步变化之前，美联储可能不会改变在通胀问题上的态度。他倾向于在今年停止加息之前，或者说可能就在上半年，美联储不会在政策转向问题上作出任何暗示。

市场博弈暂停加息后路径

利率期货显示，美联储本轮加息周期可能会在6月结束。芝商所利率观察工具FedWatch显示，投资者预期终端利率中值将达到4.9%。

近期市场与美联储博弈的是利率峰值后的路径。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Rafael Bostic)、堪萨斯城联储主席乔治(Ether George)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)等多位官员都支持将利率提高到5%以上并持续一段时间，以寻找更确切的信号。对于终端利率将持续多久，从最近一份会议纪要看，美联储内部的共识是至少到2024年。

虽然物价指标已经从近40年高位回落，但服务业通胀持续高位运行成为了通胀回落的主要阻力。服务业从业人员占据美国就业的大部分，强劲的劳动力市场和岗位需求推高了薪资和潜在的通胀压力。施罗斯伯格向分析师表示，服务业通胀偏高是最大挑战，为了将紧俏的劳动力市场带入更好的平衡状态，美联储依然需要继续收紧政策以实现打压通胀的目的。

加息压力下经济数据疲态显现，在房地产和制造业受到冲击后，服务业下滑下消费需求疲弱从零售销售数据中得到进一步显现。美国12月零售销售月率环比下降1.1%，连续第二个月回落。据美国零售联合会(NRF)本周公布的最新统计，涵盖感恩节、圣诞节、新年的美国假日销售逊色于行业预期，高通胀和利率上升让消费者捉襟见肘。作为美国经济的主要动力，消费端的波动可能意味着经济拐点正在临近。

外界对政策力度过猛导致经济风险的担忧有所升温。今年以来，2/10年期美债收益率曲线倒挂持续处于历史高位，而这一直被用作华尔街衰退的指标。利率期货定价显示，美联储最早将在9月开始降息。外界的担忧部分来源于上世纪80年代初的糟糕回忆，考虑到通胀粘性的复杂性，美联储坚持到底的决心可能意味着衰退将不可避免，近期包括高盛、美银在内的机构也纷纷发出警告。施罗斯伯格表示，通常情况下，经济疲软和失业率上升会导致通胀降低，按照美联储预计的年末4.6%失业率，从历史上看这往往就是衰退的标准。

富国银行发布报告称，按照美联储设想路径，经济降温可以通过减少职位空缺来缓解劳动力短缺，而不是像过去那样造成失业率飙升。经历了疫情冲击，美国劳动力市场已经出现明显变化，特别是人口老龄化、提前退休潮和移民疲软对劳动力造成的人口拖累，接下来就业市场的走向值得关注。

对于美联储而言，通胀和就业是两大职责。因此劳动力市场走向也将对货币政策产生影响，这可能成为鸽派阵营的立足点。 从反映利率预期的点阵图分布看，19个委员有10位预计明年末利率目标区间为5.00%-5.25%，委员会总鸽派比重上升或对最终的表决产生影响。

统计显示，鲍威尔上任首个五年任期内只有12张反对票。多数异议发生在2019年，当时FOMC内部货币政策立场持续分裂，通胀降至2%目标附近，经济前景不确定性增加，委员会内部鹰鸽两派对立前所未有，7月议息会议一度出现3张反对降息25个基点的投票，创下了2014年12月以来的最高纪录。这一次，同样在经济放缓和通胀回落的类似大背景下，美联储政策转向是否将重演四年前的一幕，将成为本轮全球央行加息潮中后期中的一大看点。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

1月24日晚间，柏基投资(Baillie Gifford & Company)向美国证券交易委员会(SEC)披露的持仓文件(13F)显示，这家管理规模折合超3万亿元人民币的长线投资机构再次大手笔增持拼多多、蔚来。而柏基投资持有近10年的“心头好”特斯拉风光不再，2022年四季度继续遭砍仓后，从柏基投资的头号重仓股跌落至第四位。

大手笔增持拼多多、蔚来

2022年四季度期间，拼多多股价从不足62美元上涨至81.55美元，涨幅逾34%。柏基投资趁势加仓，对拼多多的持股数量环比增加约41万股。截至报告期末，持股市值达23.34亿美元，拼多多成功跻身其美股持仓的第八大重仓股，也是柏基投资持有市值最多的中概股。

近期，拼多多股价还在持续上涨，截至1月24日美股收盘，最新价格已升至96.31美元/股。

此外，在2022年连续两个季度加仓蔚来后，柏基投资四季度再现大手笔增持。虽然蔚来股价在2022年四季度期间累计下跌逾37%，但柏基投资仍加仓2428万股，增持幅度达25%，截至报告期末，持股市值达11.80亿美元。

不过，另一家造车新势力理想汽车则失了宠。2022年四季度期间，柏基投资清仓所持有的全部583万股理想汽车。同期，理想汽车股价累计下跌12.71%。

在柏基投资于2021年一季度首度买入理想汽车后，仅过半年就开始进入了减持通道。理想汽车财报显示，2022年三季度公司实现总营收93.4亿元，同比增20.2%，环比增7%。

继续砍仓特斯拉

整体来看，whalewisdom数据显示，截至2022年末，柏基投资的美股组合规模为959.6亿美元，折合人民币约6510.18亿元，规模环比减少约10亿美元。2022年四季度期间，柏基投资增持了150只股票，新买入14只股票；减持126只股票，清仓12只股票。

作为柏基投资曾经的“心头好”，特斯拉股价在2022年四季度期间几近腰斩。柏基投资继续大幅砍仓，对特斯拉持股数量环比减少约106万股，截至报告期末，柏基投资对特斯拉的持股市值从73.95亿美元降至33亿美元。

历史数据显示，柏基投资从2013年起便买入特斯拉，彼时其股价不足20美元，因此持股成本极低。2020年左右，柏基投资开始大幅抛售特斯拉股票。

在连续砍仓加上股价大幅缩水后，曾经长期霸占柏基投资头号重仓股的特斯拉，终于落到其美股持仓的第四位。截至2022年末，柏基投资的头号重仓股是美国制药公司莫德纳，柏基投资其他的前十大重仓股依次为阿根廷电商美客多、因美纳、特斯拉、亚马逊、英伟达、Shopify、拼多多、阿里拉姆制药、音乐网站声破天。

从对其重仓股的操作来看，除继续砍仓特斯拉外，柏基投资还减持了莫德纳、因美纳、阿里拉姆制药3家生物制药公司，并对上述其他股票进行了增持。截至2022年四季度末，生物制药、电商、互联网仍是柏基投资的重仓板块。

资讯来源：美股投资网 TradesMax