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正如美股市场所料，美联储本月没有继续加息，暂时按兵不动，但同时通过上调此后两年的利率预期，释放了高利率将保持更久的信号。
美东时间9月20日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，将政策利率保持在二十二年来高位。
继今年6月后，这是美联储本轮紧缩周期内第二次未延续前次会议的行动继续加息。和去年7月以来的前九次会议一样，本次的利率决策得到FOMC投票委员全票赞成。
本次暂停加息符合市场预期。芝商所（CME）的工具显示，在美联储决议公布后前一日，本周二美国联邦基金利率期货交易市场预计，美联储本周按兵不动的概率接近100%，11月加息的概率不到30%，12月加息的概率约为40%。
被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos周二表示，目前的数据没有好到能让美联储继续加息，但也没有差到能让联储明确停止加息，11月和12月将有更多重磅数据出炉，影响联储决策。他指出，每年9月会后的联储点阵图对那一年最后两次会议的利率变化预期会非常具体。
本周三会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，相比6月公布的前次点阵图，本次联储决策者预计今年内的利率水平更高，多数都预计今年内还有一次加息，同时，大多数决策者都预计明年可能至少降息一次。Timiraos评论称，本次公布的点阵图中位值显示，明年将有两次降息。
点阵图显示六成以上官员预计今年还有一次加息明后年利率预期中值各上调50基点
点阵图显示，本次提供利率预测的19名联储官员中，有12人预计到今年底，政策利率将处于5.50%到5.75%之间，占总人数的63%，剩余七人均预计今年内利率在5.25%到5.50%。
这意味着，12名联储官员、六成以上官员预计今年内还有一次加息。6月的点阵图显示，18名预测者中16人预计，到今年末利率高于5.25%，两人预计在5.0%到5.25%。
本次只有两人预计明年利率还高于5.50%，其中一人预计在5.50%到5.75%，一人预计利率高于6.0%。
本次共有八人预计明年利率高于5.0%，其中四人预计在5.0%到5.25%之间，四人预计在5.25%到5.50%。在预计明年利率低于5.0%的九人中，四人预计在4.75%到5.0%之间，三人预计在4.50%到4.75%，两人预计在4.25%到4.5%。
6月点阵图中，共六人预计明年利率超过5.0%，其中三人预计利率高于5.5%，但都预计不超过6.0%。在预计明年利率低于5.0%的12人中，一人预计利率在3.5%到3.75%，其余都预计利率高于4.0%，其中六人预计在4.25%到4.5%，两人预计在4.5%到4.75%，两人预计在4.75%到5.0%，一人预计在4.0%到4.25%。
会后公布的联储官员利率预测中位值显示，联储官员保持今年的利率预期不变，同时上调了明年与后年、即2025年的利率预期。而从明年预期中值看，明年将在今年加息后的基础上有两次25个基点的降息。具体预测如下：
2023年底的联邦基金利率持平今年6月公布的预期水平5.6%。
2024年底的联邦基金利率为5.1%，较6月预计的4.6%高50个基点。
2025年底的联邦基金利率为3.9%，较6月预期3.4%高50个基点。
2026年底的联邦基金利率为2.9%。
预计此后长期联邦基金利率预期为2.5%，持平6月预期。
利率指引保持不变继续评估新信息及其对货币政策影响
本次会后公布的美联储决议基本延续了7月上次会议的说辞，重申了7月决议新增的那一句话“（FOMC）委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响。
今年GDP增长预期提高一倍小幅上调今年后年PCE通胀预期下调今年核心PCE预期
会后公布的经济展望显示，美联储官员大幅上调今年的GDP增速预期，上调明年的GDP预期，下调今明后三年的失业率预期，小幅上调今年和后年的个人消费支出价格指数（PCE），小幅上调后年的核心PCE通胀预期，但下调今年的核心PCE预期。具体预测如下：
预计2023年GDP增长2.1%，为6月预计增速1.0%的两倍，2024年的GDP预期增速从6月预计的1.1%上调至1.5%，2025年预计增速持平6月的1.8%，2026年同样增1.8%，更长期预期增速也持平6月的1.8%。
2023年的失业率预期从6月预计的4.1%下调至3.8%，2024年和2025年的预期均从4.5%下调至4.1%，更长期失业率预期持平6月的4.0%。
2023年的PCE通胀率预期从6月预计的3.2%上调至3.3%，2024年的预期持平6月，仍为2.5%，2025年的预期从2.1%上调至2.2%，更长期预期持平6月的2.0%。
2023年核心PCE预期从6月预计的3.9%下调至3.7%，2024年的预期持平6月的2.6%，2025年的预期从6月预计的2.2%上调至2.3%，更长期预期为2.0%。
在美联储周四宣布新的政策决定之前，期权交易商正寻求保护，以防利率上升的风险。
这与过去几周的常态有所不同。此前，交易员普遍倾向于对冲2024年年中降息的风险。这种势头转变的背景是，市场对明年宽松程度的预期受到侵蚀，人们普遍认为，美联储将在今年11月或12月再次加息，并在更长的时间里将利率维持在高位。
在周四的政策声明中，决策者还将更新经济预测，包括对政策利率的预测。这张所谓的“点阵图”预计将显示年底前还有一次加息。在与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的期货中，近期（利率）“更高更长”主题的突破很明显。上周五，与这一主题相关的利差交易创下历史新高。
与此同时，摩根大通周二最新公布的美国国债客户调查显示，投资者净多头仓位升至一个月来最高水平。
从以下不同的仓位数据可以看出，市场正在消化利率“更高更长”的预期。
SOFR期权暗示新的风险
本周，2024年3月到期的SOFR期权出现了几笔大的鹰派交易。周一交易结束后的未平仓合约暗示，鹰派对冲工具表明市场存在新的风险，这些风险大多分布在明年年初。在SOFR期货方面，上周五市场对12月23日/3月24日收益率更高的债券的需求激增，这一交易将受益于美联储加息及将利率维持在高位。
对降息押注退潮
与美联储挂钩的OIS市场已经减少了对美联储明年及以后的降息幅度押注。市场取消了对自9月1日起的一次25个基点的加息的押注，但随后的一些降息预期也被取消了。
杠杆基金及资产管理公司削减头寸
在截至9月12日当周的最新CFTC仓位数据中，对冲基金削减了约38000份10年期国债期货等价物的净空头头寸，而资产管理公司则削减了约51000份10年期国债期货等价物的净多头头寸。不过，杠杆基金的净空头仓位仍处于高位，远高于相当于600万份10年期国债期货的仓位。
大宗交易密集交易五年期国债期货
在截至9月18日的一周内，五年期国债期货的交易活跃度仍然很高，大宗交易量远高于其他任何期限国债。
抛售长期美债导致对冲成本上升
长期国债抛售导致其对冲成本相对于收益率曲线前端和中端的成本正在上升，债券期货期权的偏斜水平的最新走势表明了这一点。随着美国国债收益率周二上升，10年期国债收益率超过了8月份的高点，达到2007年以来的最高水平。
传统科技巨头和AI领域领跑者微软即将在周四举行秋季新品发布会，主管Windows和Surface业务线的微软首席产品官帕诺斯·帕奈（Panos Panay）本应是这周的主角，但在这个节骨眼上他却宣布了离职消息。
帕奈在社交媒体只是简单地宣布，在微软呆了19年后，他决定“翻开新的篇章”。不过他并没有透露他下一步的去向，同时也限制了网友在这条推文下进行评论。
（来源X）
根据发稿前最新的知情人士消息，帕奈的下家很可能是亚马逊，他将接手Alexa和Echo产品线。亚马逊长期主管硬件业务的Dave Limp早些时候宣布将在年底退休。顺便一提，亚马逊将在本周三召开秋季新品发布会，可能会推出新的电视盒子、平板和Kindle阅读器。
种种迹象显示，帕奈的离职似乎多少有点仓促。仅仅3周前，他还在社交媒体上大谈期待出席9月21日的微软发布会，谈一谈最新的“AI创新”。微软公司的新闻发言人Frank Shaw也在周一确认，帕奈不会出现在本周的微软发布会上。
帕奈在2004年加入微软，在Surface业务打响名号后，他在2018年成为微软的首席产品官，后续也领导了Windows 11的开发。帕奈最近一次升迁是在2021年升任微软执行副总裁。
过去几年里，帕奈一直是微软新品发布的核心角色。例如在今年的Build大会上，帕奈向开发者们详细展示了Windows Copilot，而在以往的秋季Surface发布会上，帕奈也是绝对的主角。所以，在帕奈离职后，本周的发布会将受到何种程度的影响，目前仍是一个未知数。
（来源直播视频）
微软的发言人表示，在本周的纽约发布会上，微软CEO纳德拉将率领各条产品线的负责人一同现身。按照目前的预期，微软将在本周将对Surface产品线进行升级，同时也将细讲Windows、Microsoft 365等软件在AI领域的最新进展。
发布会暂且放在一边，微软的管理层更迭已经完成。集团执行副总裁RajeshJha在周一的员工信中宣布，微软消费者首席市场官YusufMehdi将接管Windows和Surface业务。另外，75岁的CharlesSimonyi将进入体验与设备集团的管理团队，Simonyi正是领导开发Word、Excel的功勋老将。而PavanDavuluri将负责带领一支硬件工程师小组，推进微软的自研芯片开发。
（Yusuf Mehdi，来源直播视频）
Jha也在员工信中承诺，公司依然致力于开发Surface和混合现实设备。同时，帕奈还将在公司里待“足够长的时间”，来帮助继任者接手他的岗位。
在微软今年7月公布的最近一份财报显示，公司的设备业务营收同比下降20%。对于Surface产品线，知名科技博客Toms Guide评论称，虽然Surface Laptop Studio是一个非常有趣的产品，但近些年来Surface Go、Surface Laptop和Surface Pro多少都有点受困于缺乏创意。
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日前，双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）对股市、美元和即将到来的衰退发出了一系列警告。
标准普尔500指数和纳斯达克综合指数今年分别飙升了16%和31%，因为投资者已经消化了人工智能和未来降息对公司的潜在提振。然而，冈拉克警告称，他们忽视了“地平线上的恶魔”。
他强调，美国经济步履蹒跚的迹象是一个关键问题。他指出，最近一波企业裁员潮，以及创纪录的信用卡债务让消费者感到压力，这些都是危险信号。
他还指出，抵押贷款利率上升对房地产市场的寒蝉效应，以及小企业不得不以高得多的利率为债务再融资，投资人不得不防。
冈拉克在谈到美国经济衰退前景时说“经济肯定在走弱。我预计明年会出现一次衰退，我认为在这方面，各项指标正变得非常有说服力。”
政府支出不可持续
与此同时，他还认为，今年的经济增长是由政府支出支撑的，这种支出是危险且不可持续的。
他说，“今天的情况与全球金融危机最严重的时候差不多。”
冈拉克强调，联邦政府以极低的利率为其大部分支出提供资金。然而，自去年春天以来，美联储对通胀的战争已经将利率从接近于零提高到5%以上，这意味着政府对数万亿美元债务的利息支出将会激增。
“这些即将到期的债务将是毁灭性的。美联储不可能把利率维持在5%或6%，并在未来几年保持在这个水平，让这个国家的一切都破产。我认为他们希望经济迅速放缓，我认为他们希望利率回落。”他补充说。
冈拉克暗示美联储可能会停止加息，并预计美联储将在明年上半年首次降息。
美元或会大幅走弱
他还对美元敲响了警钟，他警告说，联邦政府在下一次经济衰退期间可能会大举支出，并将自己置于金融崩溃的边缘。
他说，“我认为美元将在下一次衰退中大幅走弱。相对于我们的财政状况，对下一次衰退的反应将是一场彻底的灾难，这将是一个警钟，让我们意识到美国已经破产，我们无法兑现我们的债务。”
冈拉克表示，实现美联储通胀目标可能导致“完全放弃”美元，并对美国金融体系进行大规模调整，以符合更广泛的去美元化趋势。
“如果你现在看不到这一点，你就只是一只把头埋在沙子里的鸵鸟，”他说。
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9月19日晚，2024款小鹏G9上市，全系共5款配置车型，售价26.39万元起，定位“30万级最强智驾纯电SUV”，并将实现上市即交付。
一年前，小鹏G9首发上市，被小鹏汽车董事长何小鹏定义为“50万以内最好的SUV”“接棒保时捷成标杆”“销量超过奥迪Q5”，却因混乱的选装搭配以及不够有诚意的定价，遭到意向车主的退订。上市不到48小时，小鹏G9就紧急官宣降价增配、调整命名。
随着G9的发布失利，小鹏也迎来了至暗的一年，内部组织调整、销量低迷、亏损加剧，何小鹏自己在回顾过去这一年时也自嘲说“一些民营企业家，如果你觉得难，看一看小鹏汽车的何小鹏你就觉得不难了。”
在首发上市遭遇滑铁卢一年后，新款G9卷土重来，何小鹏将其定义为“再战G9”，并表示希望在挫折与变化中挺过去，创造奇迹。
身负重任的新款G9，不仅是对G9车型的完善，更是给反思与变革中的小鹏自己一个交代。
G9的革新
相较于老款，新款G9标配扶摇架构，全系全域800V SiC，搭载超线程智能底盘和中央域控电子电气架构（EEA3.0），精简掉了用户低感知配置，从标配调整为选配，如双腔悬架、丹拿音响等。
依托扶摇架构，2024款小鹏G9在智能化方面有了进一步升级。搭载XNGP智能辅助驾驶系统，落地无图、全场景的智驾功能。发布会上，何小鹏也公布了2023年底小鹏城市NGP 智能驾驶的50城目标。
智能座舱方面，搭载“全场景语音2.0”，号称在无网络场景下支持600+语音指令，可提供多场景、个性化的座舱体验。
补能方面，新款G9标配全域800V碳化硅平台和支持超快充的3C电池，号称20分钟就可从10%充至80%。同时，小鹏还计划于2025年建成3000个具备超快充能力的自营站点，为G9等车型提供良好的补能体验。
2024款小鹏G9起售价下探至26.39万元，相较于老款价格降低4.6万元左右。对此，何小鹏表示“新款小鹏G9的到来，是让高端智能电动SUV，从让大家买得到，变成买得起。”
值得一提的是，此次新车的发布地点为敦煌——丝绸之路的重要节点、东方文化走向全球的重要站点。于此出发，小鹏也将开启尖端智能电动汽车向全球用户的交付，G9也将承担起问世欧洲的重任。
据何小鹏透露，从9月的慕尼黑车展开始，小鹏G9开启西进启动海外交付，2023 年10月将在挪威、丹麦、荷兰、瑞典四国开始交付，2024年小鹏计划进入德国市场。
小鹏的自省
尽管新款已问世，但何小鹏在发布会上毫不避讳谈及G9曾面临的失败以及小鹏内部存在的问题，并表示去年9月份发布会后进行了巨大的反思，并坦言在产品定义、用户需求洞察、价格设置、营销策略、渠道管理、组织结构、最终交付等方面都存在一定的问题。
其中，内部组织结构是重点，何小鹏指出，企业出现问题，核心在人，而人的问题又是以CEO为主。因此，小鹏团队也开展了大刀阔斧的改革，“去年，小鹏财报里有12位高管，而今天只有两位在任。”
同时，在渠道方面，小鹏也于今年9月初公布了“木星计划”进行渠道变革，由小鹏汽车总裁王凤英负责推进，旨在用经销商模式逐步替换过往的直营模式，以降低运营成本，提高市场覆盖率。
产品方面的自省，小鹏向外寻求了用户的帮助。据何小鹏介绍，过去的一年时间里，小鹏与多名G9老用户进行了沟通，包括智能化与三电体系等方面，累计迭代了7个版本，优化了数百项能力，从而诞生了新款G9。
在反思中实现进化，何小鹏也对新款小鹏G9寄予了月销破万的厚望。
不过，这与小鹏G9现有的市场表现相去甚远。公开数据显示，8月份小鹏G9的月销量仅为616辆，冲击万辆难度不小。
首款车型发布失利，引发信任危机。如今小鹏的自省能否重新夺得用户的青睐，带来G9的“翻身”，还需要等待市场的反馈。
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周一，被称为“元宇宙卖铲人”的2D/3D引擎开发商Unity股价再度出现接近8%的大跌，很显然由于公司新收费政策引发的争议还在继续。
整件事情的背景，美股投资网此前也报道过。作为业界主流的游戏引擎供应商，Unity上周提出了一个引爆整个业界的公告公司决定将对游戏开发商按用户下载安装的数量进行收费，最高可以达到一个用户0.2美元。《王者荣耀》、《原神》等一众知名网络游戏都是基于Unity的引擎开发，同时这家公司也被认为是苹果Vision Pro、Meta Quest概念的受益个股。
（来源Unity）
令业界不满的除了收费本身，收费机制的种种疑问——例如如何防止竞争对手恶意下载安装、如何识别盗版安装，也令用户群体的情绪不断放大。Unity的立场也在公告发布后出现过摇摆，从一开始的“下载几次就收几次钱”，变成“单一用户同一设备只收一次钱”等。
憋了一整周后，Unity终于在周日晚间发文，对公告引发的困惑和愤怒道歉。关键是公司并没有撤回这项政策，而是宣布将在未来几天内对政策做出调整。
（来源X）
据悉，Unity的管理层在周一举行内部全员大会，通报了管理层对收费政策调整的最新动作。根据媒体拿到的会议录音，对于年营收100万美元以上的开发商，Unity将收费上限定在营收额的4%，另外达到收费阈值前的那些下载安装，不会进行回溯性收费。
公司高管表示，目前尚未对社会公开宣布最新变化，主要原因是管理层仍在与合作伙伴进行沟通，试图避免上周沟通失败的覆辙。
另外对于争议最大的“如何统计用户下载”，Unity最初的想法是通过开发专有工具来获取数据，现在也准备变成让开发者自行申报。
值得一提的是，除了游戏开发圈子和Unity自己外，行业分析师们的意见也有分歧。虽然美国银行提高了Unity的评级，并表示货币化新政的推出将增厚公司在2024和2025财年的业绩。但诸如杰富瑞、Oppenheimer、Benchmark也提出，Unity的收费新政可能会让一些开发者转投其他平台。
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近日，苹果iPhone 12辐射超标问题引发热议。
9月17日，据环球网援引韩联社报道称，韩国科学技术信息通讯部当天表示，已要求苹果公司就iPhone 12机型的辐射问题提交情况报告。
财经此前报道，法国国家频率管理局12日发布公告称，检测结果显示苹果iPhone 12手机的电磁波辐射值超出欧盟标准，已要求苹果公司自当日起从法国市场暂时下架这款手机。
9月15日，法国负责数字化事务的部长级代表让-诺埃尔·巴罗表示，苹果公司承诺在未来几天内更新在法国销售使用的iPhone 12手机的软件，以使其符合欧盟标准。另外，荷兰方面也为此要求苹果解释有关情况。
据中新财经最新报道，苹果公司相关工作人员表示，Apple对ANFR（法国国家频率局）的审查结果提出异议，并将继续与当局接触以证明其合规。
不少网友称，拿着iPhone 12瑟瑟发抖。有通信行业专业人士告诉中新财经，我们国家的SAR标准，与法国SAR标准是一致的（SAR数值，指的是生物组织单位时间单位质量所吸收的电磁波能量）。“按道理说在法国超标了，那在中国也超标，我们也应该测一测。”根据中国现行的《移动电话电磁辐射局部暴露限值》规定，任意10g生物组织、任意连续6min平均比吸收率（SAR）值不得超过2W/kg。
为撤销禁令
苹果服软将更新iPhone 12
9月12日，在苹果公司推出新一代手机iPhone 15之际，法国国家频率局决定在法国市场禁售苹果于2020年发布的iPhone 12型手机，原因为该款手机电磁辐射超标。据该监管机构公布的检测结果，这款手机的肢体比吸收率为5.74W/kg（瓦/公斤），超出了欧盟规定的4W/kg上限。比吸收率反映的是人体暴露于电磁辐射下身体吸收辐射量的水平。
据科技日报9月14日报道，具体来说，iPhone 12超过了每公斤1.74瓦的监管极限值，对应于握在手中时人体可吸收的能量。尽管该辐射值略微超标，但仍有可能给用户带来健康风险。
据新华社，9月15日，法国负责数字化事务的部长级代表让-诺埃尔·巴罗当天在社交媒体发文说，自从决定在法国市场下架iPhone 12以来，他已经与苹果团队多次沟通，经过商讨，苹果公司承诺将在未来几天内更新这款手机的软件。法国国家频率局准备迅速对更新后的手机进行检测，以判断其是否符合相关标准，可能根据检测结果取消禁售措施。
据法新社15日报道，苹果公司发言人在一份声明中表示，将为法国的iPhone 12手机发布软件更新，以使其符合法国监管机构执行的标准，期待这款手机继续在法国销售。
而苹果公司此前曾否认产品辐射超标，称自2020年推出以来，iPhone 12已获得多个国际机构的认证，达到或超过了全球所有相关法规和标准。
欧盟多国监管机构表示关切
苹果要求员工对辐射问题沉默
据路透社报道，苹果公司去年在欧洲营收约950亿美元，售出超过5000万部iPhone手机。
法国此举引发欧洲多国进一步实施禁令的可能性。德国联邦网络局表示可能会启动类似措施，并与法国政府保持密切联系。西班牙消费者组织OCU也敦促停止销售iPhone12。另据荷兰“DutchNews.nl”14日报道，荷兰电信监管机构也呼吁美国科技巨头苹果澄清其iPhone 12机型的辐射情况。
另据美股投资网援引彭博社报道，苹果已建议技术支持人员在消费者询问相关问题时保持沉默，不要主动提供任何信息。
苹果公司的员工被告知，如果消费者询问法国政府关于该机型辐射超标的说法，工作人员应该说他们没有任何信息可以分享。工作人员还应拒绝顾客退货或换货的要求，除非该手机符合苹果公司的正常退货政策。
那么，该行为是否涉嫌侵犯消费者知情权？
据中新经纬，根据《中华人民共和国消费者权益保护法》相关规定，消费者享有知悉其购买、使用的商品或者接受的服务的真实情况的权利。同时，消费者有权根据商品或者服务的不同情况，要求经营者提供商品的价格、产地、生产者、用途、性能等相关情况。这是消费者享有的一项重要权利，受到法律保护。
无论是依据中国法律还是欧洲其他国家法律，苹果公司的行为明显不合规，对于消费者的选择权有很大影响。除了法律层面的问题，该行为可能会让公众对苹果产生负面评价，进而影响公司品牌甚至股价。
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美国投行Wedbush分析师Dan Ives在周二最新发布的报告中表示，美股科技板块的涨势将持续到2024年，因为人工智能支出热潮将继续帮助该行业度过政策担忧和债券收益率上升的时期。
他写道“我们相信，英伟达上个月在全球范围内发布的指引说明，未来几年科技行业将出现一股由人工智能驱动的支出浪潮。”他预计，科技板块的涨势将持续12至18个月。
今年人工智能的进步催生了科技行业的“七巨头”，这是一批领先的超大型科技股，市值已飙升至11万亿美元。今年上半年，它们对标准普尔500指数（S&P 500）涨幅的贡献达到73%。
与此同时，为人工智能程序提供芯片的英伟达（Nvidia）第二财季业绩非凡。具体而言，季度营收首次超过100亿美元，达到了135.07亿美元，同比翻番，环比也大增，净利润则是同比增长超过400%，环比也增长超过100%。
Ives表示，第三季度IT支出的稳定和改善，为年底前科技股的进一步看涨奠定了基础。
不过，当前投资者对货币政策的轨迹存在不确定性。自去年6月以来，美联储一直暗示，利率可能需要保持在高位，最近的通胀数据支持在价格似乎居高不下的情况下，美联储需要在更长时间内保留加息这一选择。
债券市场的信号也可能令投资者感到沮丧，自去年8月以来，10年期美国国债收益率一直稳定在4%以上。
但Ives认为，科技股们将克服这些不确定性，主要是通过人工智能支出的力量，这将在未来12至18个月提振该行业。与此同时，微软（Microsoft）、谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）的巨额企业支出即将获得回报，而软件、芯片和数字媒体支出预计将在2024年前有所改善。
随着1万亿美元的科技支出“清晰可见”，Ives还表示，美联储的鹰派政策可能会比人们意识到的更早结束。
“我们认为，尽管华尔街近期关注的是美联储，但随着新一轮科技股牛市的到来，科技股将在年底走高。在我们看来，美联储终于开始挥舞白旗，2024年将降息。”他补充道。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
在美联储正式拉开长达36小时的“央行超级大戏”序幕前，金融市场似乎也已提前感受到了山雨欲来的氛围——多个关键期限的美债收益率纷纷创下了至少2007年以来的最高水平，这进一步给股市带来了巨大压力。
行情数据显示，美国5年期和10年期国债收益率均升至了2007年以来的新高，2年期美债收益率距离升破7月创下的2006年以来最高位也仅有一步之遥，因周三公布的加拿大通胀数据高于预期，油价上涨进一步加剧了全球对物价压力死灰复燃的担忧。
截止纽约时段尾盘，美债收益率集体收涨，其中2年期美债收益率上涨3.9个基点报5.101%，5年期美债收益率上涨6.1个基点报4.516%，10年期美债收益率上涨5.8个基点报4.366%，30年期美债收益率上涨4.2个基点报4.428%。
PGIM Fixed Income联席首席投资官Gregory Peters表示，这些变化反映出债券市场正认识到，美联储将在较长时期内保持较高的政策利率。
“在经历了过去18个月的斗争后，市场终于意识到利率确实将更高，我们不会再回到疫情大流行前的水平，”Peters表示，“投资者应该仔细关注美联储为本轮周期设定的利率峰值，以便更好地了解他们是否认为终端利率会更高。”
美债收益率的冲高，在一定程度上也受到了加拿大国债收益率飙升的带动，这一美国近邻的两年期和10年期国债收益率也触及了多年来的最高水平，因为交易员认为加拿大央行再次加息的可能性正变得更高。一份报告显示，加拿大通胀率连续第二个月超过预期。
目前，国际油价在本月突破90美元关口后，已经刷新了去年11月以来的最高位，这进一步加剧了全球各主要经济体面临的通胀压力，对国债收益率的升势形成了助推作用。
PGIM的Peters表示，油价上涨实质上相当于对消费者征收了额外的税负，并可能使美联储未来是否需要暂停或继续加息的决定变得更为复杂化。
美债收益率“泰山压顶” 股市“压力山大”
值得一提的是，在美联储议息会议召开之际美债收益率的进一步飙升，也令美股再度感受到了压力。
美国国债收益率将长期居高不下的担忧在周二盘初打击了股市，尽管科技股和医疗健康股在盘中晚些时候有所复苏。截至收盘，标普500指数下跌0.2%，道琼斯指数下跌0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.2%。
非必需消费品类股在周二尤其疲软，受到亚马逊、美高梅、AutoZone和星巴克等股票下跌的拖累。
在本周的政策会议上，预计美联储不会改变其利率政策立场，但美联储观察人士将会仔细寻找有关美联储对经济和利率前景看法的蛛丝马迹。
投资者最大的焦点可能会集中于每隔一季度发布一次的利率点阵图上。最新的点阵图是否会继续显示美联储有望在年内再加息一次，以及对2024年的利率预测是否还如6月时那样——认为明年将降息100个基点，将是人们关注的重点。
不少华尔街分析师表示，美债收益率处于16年高位的巨大吸引力，是阻碍股市在最近几个月继续走高的一个关键因素。货币市场基金通常投资于国库券或将现金存放在美联储的逆回购工具中，它们的利率如今已经高达逾5%，吸引了大批投资者。
纽约梅隆投资管理公司的Stephanie Pierce表示，“现金正再度变得无比具有吸引力。由于货币市场基金等低风险资产的高收益率，现金正在让其他资产类别望尘莫及。”
Lazard公司首席市场策略师Ronald Temple则认为，对股票投资者来说，前景正变得更具挑战性。他表示，当前的股价可能并不能完全反映利率上升对公司盈利前景的影响。
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全美汽车工人联合会（UAW）针对三大车企的罢工行动已经进入第四天，目前仍看不到快速解决问题的曙光。
UAW是美国最大的工人协会之一，在通用、福特、斯特兰蒂斯集团中，UAW工会成员多达14.6万人，约占美国汽车制造业全部工人数量的56%。9月15日开始罢工的工人数量接近1.3万人，占UAW总人数的不到十分之一。
UAW将此次罢工命名为“起立罢工”（Stand Up Strike），呼应1937年通用弗林特工厂的“静坐罢工”，从那时起UAW逐步走上历史舞台，成为美国劳工运动的重要部分。
首批启动罢工的三家工厂分别是位于美国密苏里州温茨维尔的通用汽车装配工厂，生产雪佛兰Colorados、GMC Canyons等车型；位于俄亥俄州托莱多的斯特兰蒂斯组装工厂，生产Jeep牧马人车型；位于密歇根州韦恩的福特装配厂，主要生产福特Ranger和Bronco车型。
如果接下来双方分歧持续，罢工的影响将越来越大。这次的罢工最初会从一小批利润最高的工厂开始，每一天都会有新的工厂加入，最终实现全员集体罢工。UAW解释称“这样做的目的是让三巨头猜不到第二天将要瘫痪的是哪些工厂，提高他们应对的成本”。
渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对美股投资网分析师分析称，这对于美国经济也是两难的局面，僵持会影响行业的生产力，如果满足工会要求，其他工会会纷纷效仿，这样会继续推动工资和通胀螺旋式上涨，美联储不得不继续紧缩来抑制通胀，这样亦会增加行业的负担。
博弈仍在继续，这场罢工浪潮的冲击还远未到达顶峰。
分歧重重
UAW每隔四年与汽车三巨头重新签署一次合同，此前的劳资合同已于9月14日晚上11时59分到期。
针对新合同，UAW要求，三巨头要在今后四年为工会员工加薪46%，其中，在签订合同时立即加薪20%，并在未来四年每年加薪5%。此外，UAW还要求终止不同级别工资，恢复传统养老金制度，实行每周32小时工作制。
UAW主席芬恩在罢工开始前一天表示，在过去四年里，三巨头的CEO薪酬上涨了40%，用于股票回购的资金增长了1500%，而UAW工人的薪酬水平只上涨了6%。福特CEO吉姆·法利则针锋相对地表示，如果全盘接受UAW的要求，公司会破产的。“假设从2019年开始满足UAW的要求，那么到现在公司不仅无法实现过去4年300亿美元的利润，而且还会亏损150亿美元，早就已经破产了。”
由于双方谈判进展停滞不前，9月15日，UAW正式对三巨头发起罢工。
由于汽车产业链庞大且复杂，UAW可以通过有选择性的罢工，几乎不太费力就能让所有公司停摆。咨询机构GlobalData全球汽车业务主管Jeff Schuster表示，每家车企的一个发动机厂或者变速箱厂的罢工，就足以关闭将近四分之三的美国装配厂。
UAW在罢工期间会给每一位参与罢工的工人每周发放500美元的应急生活费，UAW准备的罢工基金目前有8.25亿美元，预计可以支撑11周的全面罢工。
何以至此？
在美国汽车三巨头罕见遭遇集体罢工冲击背后，日益加剧的贫富分化是关键原因。
过去几十年来，美国中低收入工人的工资停滞不前，而最富有的群体则将他们的财富提升到前所未有的水平。美国经济政策研究所的数据显示，自1979年到2022年，通胀调整后的美国顶层1%劳动者年薪增长了145%，而底层的90%工人年薪只增加了16%，增幅仅为前者的十分之一。
王昕杰对分析师分析称，罢工事件折射了美国社会的两大问题。第一是贫富差距继续扩大，虽然名义上的薪资增长和消费数据仍然强劲，但是更多的贡献来自于中产以上的富裕人群。以标普汽车指数为例，最新的股东回报率和净利润达到了历史较高水平的15.57%，净利润率接近6%，但是机动车工人最新的平均时薪为32.4美元，低于制造业和所有雇员的平均水平。第二，反映了美国通胀压力仍然较大，低收入人群的超额储蓄加速下降，对就业和未来薪资充满担忧。
从好莱坞编剧到护士，从汽车工人到星巴克咖啡师，近几个月来，美国各行各业都表现出强烈的涨薪意愿，罢工事件频发。美国劳工部数据显示，今年8月，美国因罢工和停工累计损失了410万个工作日，创下2000年以来月度纪录。
过去UAW的罢工通常只针对一家汽车制造商，让另外两家制造商正常工作。一旦与罢工中的企业达成协议，UAW再迅速要求其他两家公司接受类似的条件。然而，本次罢工UAW表现得更加强硬，直接与三家公司同时谈判，推动联合罢工。
美国三大汽车巨头在过去十年里总共获得2500亿美元的利润，并在资本市场上花费660亿美元进行分红和回购，但在次贷危机后，美国汽车业一线工人的工资却始终没有起色。
美国总统拜登也对汽车产业的工人们表达了支持“包括过去几年里，美国的汽车制造商一直在刷新利润纪录，背后的原因正是UAW成员的技术和牺牲。在我看来，这些创纪录的利润并未得到公平的分享。”
冲击几何？
美国汽车三巨头罕见遭遇集体罢工冲击，未来需要警惕由此引发的一系列冲击波。
在美联储抗通胀之战尚未胜利之际，此次的罢工会加剧通胀压力。江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对美股投资网分析师表示，罢工时间长了会影响供应链，整车交付时间也会延长。工人要求提高待遇，对于车企来说增加了成本，利润就会下降，如果车企把压力转嫁到消费者身上，汽车就会涨价。
罢工还会冲击美国经济。牛津经济研究院美国经济学家Michael Pearce对美股投资网分析师表示，预计罢工期间汽车产量下降30%，或将直接导致美国GDP下降0.2%～0.3%，这种影响将在9月份的行业生产报告中开始显现。但由于数据的计算方式，对就业人数的任何打击都要到10月份才会出现。罢工可能导致美国就业人数增长暂时为负，并增加短期价格压力。
此外，王昕杰还提醒，薪资增长和通胀压力并不会扭转超额储蓄继续下降的势头，待超额储蓄消耗殆尽之时，我们将看到通胀压力稍许缓和，但这也会增加美国经济衰退的压力。
参考历史经验，2019年UAW针对通用汽车罢工六周，涉及50多家工厂的4.8万名工人，通用汽车损失高达36亿美元，密歇根州经历了单季度经济衰退。本次UAW针对三家巨头同时进行罢工，势必影响更大。
不过，罢工的影响暂时可控。Michael表示，从历史上看，此次罢工规模仍然相对较小，预计不会成为劳动力市场的转折点，也不意味着未来几年持续的价格—工资螺旋上升的风险增加。假设罢工在4～6周内结束，对第四季度GDP的影响可以忽略不计。但一个更持久的风险是长时间的罢工将破坏汽车供应链的复苏，增加通胀上行风险。
此次罢工大概率不会影响美联储本周的利率决议。虽然目前市场认为美联储9月之后可能会再加息一次，但是近期新增就业数据低于预期，在超额储蓄、服务业PMI和消费者信心都将降温的背景下，再次加息的必要性进一步降低。
王昕杰表示，罢工时间延长和工资增长会引发通胀上行风险，但是从各国的考量来看，目前央行的工作重心有从控制通胀向支持经济转移的趋势。因此，美联储9月加息的概率较小。
未来需要警惕的是，如果罢工超预期持续更长时间，美联储9月之后的政策天平或倾向于再加息一次。
相对于处在风暴中的传统车企，这场罢工或将对电动汽车龙头特斯拉构成利好。特斯拉并非UAW工会的参与者，马斯克长期以来直言不讳地反对工会组织，认为工会组织会拖垮企业效率。
Wedbush分析师丹·艾夫斯表示，罢工将影响美国汽车产量，而特斯拉将有机会受益于竞争对手的任何停产。
需要注意的是，未来汽车行业电气化以及人工智能技术将大大减少组装新车所需的人力。张翔表示，新能源汽车的零部件比传统燃油车大幅减少了，一辆传统燃油车一般有2万～3万个零部件，新能源汽车一般是1万多个零部件，生产线也就简化了，不需要那么多人力。现在一些车企将工业4.0机器人引进到生产线上，工厂里面的工人相对更少，特斯拉上海超级工厂还引入了一体化底盘技术。随着汽车行业技术的发展，对工人的需求也会减少，这是大势所趋。
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