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深度分析

Beyond Meat公司美国上市IPO

作者  |  2018-11-24  |  发布于 深度分析

 美国首个人造肉股票

Beyond Meat 成立于 2009 年,根据TradesMax信息,这家以素食汉堡闻名的公司此前一共获得过 7200 万美元的融资,投资人众多,我们比较熟悉的有比尔盖茨、莱昂纳多·迪卡普里奥、麦当劳 CEO Don Thompson创立的风投公司Cleveland Avenue, LLC和美国肉类食品巨头Tyson Foods Inc等。美股上市代号 BYND

 

连挑剔的比尔,盖茨都觉得“没毛病”

Beyond Meat最初主要研究冷冻鸡肉方面,后来逐渐转向人造肉(素食香肠、纯素鸡肉等)研究领域,最出名的就是这款牛肉替代品:Beyond Burger ,是全球首款外观、味觉和真正的牛肉几乎没有差别的素肉饼,并且完全由植物制成,不含转基因生物、大豆或麸质。并且,Beyond Burger 的肉饼比真正的牛肉含有更多的蛋白质和铁,并且不含胆固醇,饱和脂肪也比真正的牛肉要少。每1/4磅(约合 113克)的 Beyond Burger 4克饱和脂肪和总脂肪量22克,而等量的80/20牛肉肉饼含9克饱和脂肪和23克总脂肪。

Beyond Meat的网红汉堡,被誉为“看起来、做起来、尝起来都和传统牛肉毫无区别”,得到了众多消费者的认可

与普通的牛肉汉堡相比,Beyond Meat的人造肉汉堡能在制作的过程中节约99%的水、93%的土地、90%的排放以及46%的能量。

美国国立卫生研究院(National Institutes of Health)2012年的时候发布过一份报告:经常食用红肉可能会缩短消费者的寿命,这也敲响了现代人红色的警钟。喜欢吃红肉的人开始尝试用其它健康的蛋白质来代替曾经爱吃的红肉,帮助改善健康。

比尔盖茨表示,自己是个不容易上当受骗的人,但是在吃到beyond meat的鸡肉卷时,他坦白说:“这肉确实有鸡肉的样子和味道,也有真正的鸡肉味道和口感,但我惊讶地发现,这里面连一盎司真的鸡肉都没有。这种‘肉’完全是由植物做成的,我却看不出其中的区别。”

 

众位大咖押注,前景光明可期

人造肉被如此看好一方面是科技进步的推动,另一方面是人造肉的优势众多,能够解决当前及未来面临的难题。

相关预测分析显示,在未来40年里,全球的食品供应量需要增加70%左右来满足市场需求,这对传统的畜牧养殖业来说是一个极大的挑战。

畜牧业的未来将向科学化、集约化、科技化、规模化、智能化这五大方面靠拢。但在全球变暖、食物消耗增长、水资源短缺等问题的影响下,未来还是有数以亿计的人口可能会面临饥饿的威胁。

所以,人造肉的出现就相当及时。

 

而且伴随着现代人健康观念的升级,有条件的情况下大家更倾向于选择素食和肉类替代食品。这直接导致了“人造肉”在食品行业的炙手可热。

不光是人造肉领域,近几年硅谷还掀起了一股食品科技创业、投资浪潮。食品科技行业前景光明,未来市场规模有望达到千亿美元级别。

风险投资机构Kleiner Perkins Caufield & Byers LLCBeyond Meat的最大股东,持有公司16%的股份,外加Obvious Ventures持有公司10%的股份,作为美国的食品巨头——泰森食品(Tyson Foods)公司,也持有公司5%的股份。

随着素食主义者数量在美国的持续增长,Beyond Meat也因为瞄准了环保饮食领域的蓬勃发展,获得了众多业内大咖的青睐。

2013年,比尔盖茨品尝到了这家年龄不过4岁的初创公司的一款无肉鸡肉卷,立马决定投资Beyond Meat

在娱乐行业也有著名影星莱昂纳多·迪卡普里奥(Leonardo DiCaprio),还有Twitter的联合创始人埃文·威廉姆斯和比兹·斯通,以及麦当劳前任首席执行官唐·汤普森等,都参与了Beyond Meat投资。

众位大咖的倾力押注,因此Beyond Meat也受到了媒体的广泛关注。

美国的消费者也越来越愿意接受人造肉了,根据数据服务公司 Euromonitor 的报告来看,传统的加工肉类产业规模约为 300 亿美元,增速仅有 2%

虽然人造肉的整体市场规模只有 14 亿美元左右,但增速却达到了 22%,不容小觑。https://www.beyondmeat.com/

 

全球市场的发展趋势

据可靠数据显示,在截至2018929日的9个月内,Beyond Meat净收入达到5640万美元,同比增长167% ,同期内的净亏损为2240万美元。2017年的营收达到3260万美元,亏损3040万美元;2016年营收为1620万美元,亏损2510万美元。

据市场研究公司Markets and Markets数据表示,全球肉类替代品市场将稳步增长,2018年所估计的46亿美元,到2023年估计会增长到64亿美元。

这一增长发生的主要原因也是前面提到的现代人健康观念的转变,越来越多的人担心健康疾病的发生。

2005年曾是美国人均肉类消费的最高峰,随着健康问题、环保意识、技术突破等因素的影响,植物蛋白的需求大幅上扬。从20072014年,美国人均肉类消费下降近10%,而这一比例的空缺,正被植物食品所替代。

2050年,全球的人口数量预计将会增长至90亿。随着中产阶级消费者群体的壮大,大家对蛋白质的需求和消耗量增加,环境负担将会大大加重。发展人造肉的好处有很多,比如解决未来人口增长所引起的粮食危机问题;肉制品生产过程中的污染排放和温室气体问题也会得到缓解;肉制品生产企业滥用激素、弄虚作假的事件将有所减少......人造肉的出现对行业、对消费者、对企业、对国家发展来说都存在一定积极推动作用。

公司在9月份推出了新的市场营销活动,品牌首席执行官Ethan Brown宣称聘请了Got Milk营销活动的设计师,专门开发Beyond Meat未来蛋白的营销活动。

Ethan Brown说:“植物性肉制品的观念并没有深入人心,或者说人们完全误解了它。事实上植物性肉制品在整个健康膳食中极其重要。

在行业愈发明显的发展趋势下,越来越多的替代食品创业公司应运而生,吸引了来自全球的风险资本的支持。研究机构CB Insights整理出了39家典型的替代食品公司。

以在这一大背景下,像Beyond Meat这样的肉类代用品公司,正受益于这一大趋势以及人们对工厂化腌制对环境影响的日益担忧。

Beyond Meat在招股书中写道:“接下来,公司将继续投资于创新、供应链能力,以及制造和营销措施。”

伴随着Beyond Meat 即将上市的消息,肉类替代品市场被再度激发。预计到2022年,全球肉类替代品市场价值42亿美元。

 

加州超级火灾可能让 PCG公司破产

作者  |  2018-11-15  |  发布于 深度分析

 

太平洋瓦斯电力公司(PG&E)的股票,周四(1115号)再度大跌25%,自从Camp野火上周开始燃烧以来,该股票价格从50美金跌到19美金,已经跌掉了62%

PCG 181114C

 

PG&E之前曾经表示,调查显示北加州造成58人死亡,烧毁8756栋民宅,至今还在燃烧的Camp野火,如果调查结果是因为他们的输电设备所引起的话,他们并没有购买足够的保险来赔偿损失。PG&E拥有大约14亿美元的野火责任保险,但是这次火灾的损失,据估计将超过150亿美元。美股投资网 TradesMax 认为,PG&E将可能申请破产


在向加州公用事业委员会提交的一份文件中,PG&E表示已检测到输电线路中断。在随后的空中检查发现,输电线路上的输电塔损坏。


https://www.tradesmax.com/

 

 

通过期权成交量找出投机机会

作者  |  2018-11-10  |  发布于 深度分析

一个8000万美金的交易实录

10月份我们量化系统扫描到通用电气 GE的看跌期权巨量成交,下单金额高达800万美金,1个合约100股期权:

GE Put 18103m

 

有位大资金投资者在GE

执行价为10美金买入16万合约,相当于1600万股,期权价为0.07美金一个,耗资110万美金。同时,他再以12美金价位买入19万合约,期权价0.36美金,耗资680万美金,两个加起来800万美金。

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敢这样用巨大资本交易期权的人,一定是掌握一些别人没有的资讯,才敢趁着GE 公司13 美金高位做空,也可能他预测到这是GE在破产前最后一次高位。

 

于是我们美股投资网也跟着这笔大单进行交易,盘中第一时间微信提醒VIP用户,建仓GE 看跌期权

GE wei 18119m

 

随后GE开始暴跌行情,连跌13个交易日

GE2018-11-09 19-01-03m

 

到今天为止,$通用电气(GE)$ 那两个价位的看跌 Put 期权,一个暴涨了22倍和一个暴涨了10倍,看图

GE Put 18119m

 

0.07美金暴涨到 1.56美金 22倍获利

0.36美金暴涨到 3.6 美金,10倍获利

 

那位神秘人的 800万美金估计赚到 8000万美金,就算他是职业交易员,800万是公司的钱,那他的提成也有30%-50%,已经很保守了,行业标准都是70%-85%。也就是最少5000万美金到手。

 

我们TradesMax.com 的创始人Ken 在纽约证券交易所工作的时候,这种投机行为见得实在太多了,30岁就退休,实现了财富自由。投资美股是最好的手段。

除了期权,股票,ETF全部都提醒

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原创文章,本文禁止转载、篡改

 

 

美国中期选举后的投资机会

作者  |  2018-11-04  |  发布于 深度分析

 

围绕着全球贸易局势、企业盈利增长的可持续性等方面的担忧,使得美股在过去一个月来遭到冲击。不过在美国最大的资产管理公司贝莱德看来,11月6日即将举行的美国国会中期选举可能是投资者关注的另一个市场催化剂,并可能带来机会。

贝莱德ETF投资战略主管Christopher Dhanraj在最新发表的评论文章中称,自2016年大选以来,标准普尔500指数上涨了27%,这主要是由于一系列政策的催化剂发挥的作用。10月份美股的大幅抛售,使标准普尔500的估值降至更合理的14.8倍,明年的市盈率或将是两年来的最低点。

Dhanraj认为,由于估值变得更具有吸引力,美股在中期选举后至年底,有如下行业可以成为关注的焦点。

航空航天与国防

Dhanraj认为军费开支一直是特朗普执政的重要优先事项,因此航天航空和国防是未来值得关注的行业。

他认为,美国国防部2018年的支出比上一年增加了9%,且2019年的国防授权法得以通过,并创造了20年来最快的增速,高达7170亿美元,比2017年增长了12%。

截至10月29日,即使道琼斯航空航天和国防指数已经下跌了13%,但该行业自2016年大选日以来的涨幅仍达到46%。

卫生保健

在中期选举之后,药品定价将仍然是一个关键问题。

Dhanraj认为,医疗保健行业在过去一年表现良好,主要是受益于投资者防御性板块轮换和强劲的企业盈利增长。自2018年6月30日以来的,该行业已经上涨4.6%,和其他更安全的防御行业,如涨幅6.4%的消费品和6.3%的公用事业类似。

目前,该行业的估值问题已得到解决,因为远期市盈率已降至10年来的最低点。此外,投资者一直在深入研究的医疗器械分支,今年以来的涨幅达到16.8%,超过了卫生健康全行业的涨幅以及标准普尔500指数的表现。

基础设施

Dhanraj认为,基础设施既是机会,也是美国政治共识中较有希望的领域。

最近的报道显示,2016年至2040年间,美国的基础设施的预期值与实际支出的差距最大,美国的政策制定者已经意识到美国需要基础设施支出。

虽然基础设施的资金来源的争论仍然存在,但美国两党达成的解决方案或可成为这个行业的催化剂。

展望到2019年,Dhanraj认为不受市场噪音的干扰可能是因对2019年市场的有用工具。采取行业层面的观点来看问题,可能是应对中期选举之后市场趋势最有用的方式,更有利的估值为投资者提供了机会。

 

SFIX 和 CHS 两只被低估的美股

作者  |  2018-11-01  |  发布于 深度分析

 

对零售 - 服装和鞋类股票感兴趣的投资者可能熟悉Chico的FAS(CHS)和Stitch Fix(SFIX)。但对于那些寻找低估股票的人来说,这两家公司中哪一家是最佳选择?让我们仔细看看。

寻找超值股票的最佳方法是在我们的风格评分系统的价值类别中将强大的Zacks排名与令人印象深刻的等级配对。TradesMax是一种经过验证的策略,针对具有正盈利预测修订趋势的公司,而我们的风格评分则根据特定特征对公司进行评级。

目前,Chico的FAS的评级为#2(买入),而Stitch Fix的评级为#3(持有)。这意味着CHS的盈利预测修正活动更令人印象深刻,因此投资者应对其改善的分析师前景感到满意。但这只是价值投资者的一部分。

价值投资者还倾向于查看一些传统的,经过验证的数据,以帮助他们找到他们认为在当前股价水平被低估的股票。

我们的价值类别通过查看各种关键指标来突出被低估的公司,包括流行的市盈率,P / S比率,盈利收益率,每股现金流量以及使用的各种其他基本面因素价值投资者多年来。

CHS目前的远期市盈率为12.24,而SFIX的远期市盈率为183.75。我们还注意到CHS的PEG比率为1.22。这个数字与常用的市盈率相似,PEG比率也是公司预期盈利增长率的因素。 SFIX目前的PEG比率为8.17。

CHS的另一个值得注意的估值指标是其市净率为1.47。市净率与股票的市场价值相对应,其账面价值定义为总资产减去总负债。为进行比较,SFIX的市净率为7.42。

这些指标和其他几个指标有助于CHS获得A等级,而SFIX的价值等级为F.

CHS已经看到更强的估计修订活动,并且比SFIX更具吸引力的估值指标,因此价值投资者似乎会认为CHS是目前的优势选择。

 

为什么Snapchat失败?

作者  |  2018-10-31  |  发布于 深度分析

 

不知道现在的埃文·斯皮尔格会不会后悔当初拒绝谷歌300亿美元的收购。

去年33日,“阅后即焚”应用Snapchat登录纽约交易所,股票发行价为17美元,开盘价24美元,开盘价较发行价高出41.1%。按照开盘价计算,公司市值达336亿美元,这也令Snap成为继2014919日阿里巴巴IPO之后,美股近年来规模最大的科技类公司IPO

上市之后,这家企业的90后创始人埃文·斯皮尔格个人资产接近50亿美金,一跃成为成为全球最富有的90后之一。两个月后,这位鲜衣怒马少年郎又在自家后院低调迎娶了超级名模米兰达·可儿。一时间事业、爱情双丰收,彼时的埃文·斯皮尔格站在了自己人生的最高点。

或许,当时的他一定在庆幸自己在2016年拒绝了谷歌300亿美元的“橄榄枝”,因为更美好的未来似乎正在向他招手。

遗憾的是,未来并不美好,甚至非常难堪。上市之后Snap的股价便一路下滑,IPO至今将近20个月,其股价已经不及开盘日的四分之一。截止1026日,Snap的收盘价仅剩6.28美元,总市值约为81.32亿,相比市值高峰时已经缩水254亿美元。

财报向好、股价向坏

在去年的IPO申请中,Snap曾表示:“公司现在仍在亏损,而且可能持续亏损,永远不会盈利。”现在看来,这句“提醒”并没有错。

北京时间1026日凌晨,Snap发布未经审计的第三季度财报。财报显示,第三季度营收创下单季历史新高,达到2.98亿美元,同比增长43%;净亏损缩小至3.25亿美元,与去年同期净亏损4.43亿美元相比收窄27%;自由现金流为-1.59亿美元,比去年同期增加了6100万美元。相较于此前亏损不断增加的情况,这次未经审计的第三季度财报表现可谓是相当亮眼。但在这一连串亮眼数字放出之后,股价却走向了完全相反的方向。

26日当天,Snap股价在纽约证券交易所的常规交易中上涨0.40美元,报收于6.99美元。但上涨没有持续多久,在随后的盘后交易中,Snap股价下跌出现下滑,最低下探至5.77美元,最终收盘为6.28美元,跌幅达10.1%

形势迥异的财报表现和股价走势,很大程度上体现出投资者对Snap未来的不信任。当然,它们的不信任也不是空穴来风。

社交起家的Snap作为一款移动应用实际上并没有太多的技术壁垒,这也使得其整体模式很容易被竞争对手模仿。尽管Snap首席战略官Imran Khan在今年8月初的ChinaJoy上对中国媒体表示:“对手的“模仿”是我们的荣誉。”但个中辛酸想必只有他自己知道。

Facebook正是Snapchat众多模仿者中最“可怕”的那一个。在2013年尝试以30亿美元收购Snap遭拒之后,扎克伯格选择默默地去复制一个SnapFacebook旗下的Instagram StoriesWhatsApp Status两项功能,就是效仿Snapchat Stories推出的。

2014年开始,Facebook旗下的一系列应用就开始“搬运”Snapchat 上的热门功能。同时,也因为其几乎像素级的复制,让Facebook成了众多媒体批评的那个“没有梦想”的公司。为此,当时还是埃文·斯皮尔格未婚妻的米兰达·可儿就曾在20172月接受英国的《星期日泰晤士报》采访时,对Instagram“克隆”Snapchat的行为怒怼Facebook,认为他们的抄袭行为极不道德。

不过,在媒体们口诛笔伐的同时,Facebook也间接地让更多人知道了其不断更新的功能。凭借着Facebook巨大的流量加持和媒体们不断的“宣传”,Instagram StoriesWhatsApp StatusDAU(日活用户)在去年11月初就完全超越了Snapchat Stories。截止今年6Instagram StoryDAU已经达到2.5亿,远远将Snapchat甩在身后

看来小扎木讷的面孔背后,也是一颗如狼似虎的心呀!

在市场竞争压力不断增加的同时,Snap自身的DAU增速也没有了往日的冲劲。根据其此前公布的二季度财报显示,DAU在整个Q2已经从1.91亿降到1.88亿。而此次公布的未经审计的三季度财报显示,三季度是1.86亿,环比还下降了1%,一举创下其上市以来的新低。

转型缓慢、硬件创新失利

为了改善公司经营状况,Snap其实很早就开始尝试涉足不同领域,这里面包括软件和硬件,不过现在看来似乎都不太成功。

今年年初,为了适应更快的“社交”需求,Snap在软件使用体验层面做了很大的改变,包括将好友列表拆分为工作和好友两块。不过由于过于匆忙,导致整个产品设计和用户需求出现了较大偏差,为此也招来了大量用户的不满。

新版本推出之后,有超过120万用户在change.org上签署请愿书,要求Snap取消部分更新内容,包括好友列表拆分、Snapchat Stories接收不分区等。就连斯皮尔格的妻子米兰达也公开吐槽Snapchat的改版。面对上百万用户的吐槽,固执的CEO却依然坚持自己的理念,并没有取消相应的修改。

由于新版本不被用户接受,今年2月下旬,花旗将Snap股票评级由“中性”下调至“卖出”。对此,花旗方面的解释是:尽管Snap这次更新对公司的长期发展有益,但新版本推出后的负面评价大家有目共睹,很有可能导致用户的流失,这对Snap的财务业绩会产生负面影响。如此看来,某种意义上Snap的改版也是“No zuo no die”。

软件之外,Snap在硬件层面也曾尝试寻找突破。早在20169月,Snap推出了一款名为“Spectacles”的新型智能眼镜。这款眼镜安装了一枚摄像头,能够拍摄10秒的短视频内容,用户还可以立即将拍摄后的视频内容通过连网移动设备,分享给自己的Snapchat好友。

发布之初,这款眼镜受到了很多年轻人的追捧,但初涉硬件领域的Snap显然没有做好供应链方面的功课。当时Snap为这款 Spectacles 眼镜专门设计了一款名为Snapbot的自动售卖机。并且定下规矩:所有的Spectacles只通过Snapbot 出售。

但是,Spectacles是在2016年的924日正式发布,之后就没有声音。直到1110日,第一台Snapbot才出现在加州的威尼斯海滩上。或许是为了制造噱头,这唯一一台 Snapbot并不是固定在一个地方销售,而是会漫游很多地区,每天随机出现在一个地方,用户只有每天早上7:00开始才能从官网的地图上查看到今天Snapbot所在的位置。

更搞笑的是,面对蜂拥而来的粉丝,这台自动售货机容量却有限,肚子里大概只有200Spectacles,卖完就收工,至于第二天它会出现在哪?没人知道。

这饥饿营销玩得够狠!

这样几乎疯狂的营销方式持续了相当长一段时间,直到第二年220日,这款眼镜才首次开放线上购买渠道,而且这只针对北美市场。欧洲市场的用户,直到6月份才盼到这款眼镜上市销售,如此漫长的等待期很大程度上消耗了用户的耐心。

除了销售层面的问题之外,用户拿到眼镜之后发现并没有宣传片中的那么炫酷。首先Spectacles仅支持录制720p视频,没有1080p视频。另外,当视频录制完成之后,从眼镜到手机的传输过程相当漫长且非常容易中断。同时,连接Spectacles之后,手机的续航会出现大幅下降的情况。

产品性能发生各种问题之外,由于Spectacles上的阴影镜片导致其无法获得类似普通墨镜那样的佩戴体验,特别是在夜间以及室内环境下的使用体验更是糟糕,这也大大限制了Spectacles的使用场景。

并不友好的使用体验和营销方式让Spectacles的热度很快消散。据美国科技媒体Information的报道表示,Snapchat的用户中只有0.08%购买了Spectacles。而Business Insider的相关报道描述,Snap内部捕捉数据显示购买后一个月内仍在使用Spectacles的买家不到50%。并且,“相当大”比例的用户是在一周左右就停止使用该眼镜了。

初代产品失利之后,Snap并没有直接放弃这一项目,今年4Snap对外发布了第二代 Spectacles 眼镜。二代 Spectacles 眼镜在上一代基础上增加照片拍摄支持,并增强了防水能力,同时也提高了视频录制的分辨率。

不过,二代Spectacles发布至今的市场表现依然平平,并没有引起太多反响。Snap内部负责Spectacles的主管马克·兰道尔也于今年7月黯然离职。

 

老虎证券对比雪盈证券

作者  |  2018-10-27  |  发布于 深度分析

老虎证券是一家依托于互联网的中国本土化的美股券商,致力于提供安全、高效、便捷的全球化资产配置平台。老虎证券提供包括美股、A股(沪港通)、港股的证券业务。老虎证券 代号 TIGR 实体Top Capital Partners Limited(TCPL) 是新西兰交易所(New Zealand Stock Exchange)认证成员,已与新西兰交易所达成合作关系并承诺遵守新西兰交易所成员规则。

老虎证券主创团队拥有多年的金融和互联网经验,主要团队成员来自摩根士丹利、腾讯、百度、阿里巴巴、雅虎、网易、国信证券、汤森路透等金融机构和互联网企业。

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雪盈证券(Snowball Securities是新西兰金融注册服务商,通过强大的互联网科技和雄厚的金融实力,为全球华人提供包括港股、美股、中国A股在内的全球证券经纪服务。

雪盈证券通过盈透证券(Interactive Brokers)进行订单执行、资金结算、资产清算。盈透证券是美国最大的网络经纪商,受美国证券交易监督委员会(SEC)、美国金融监管局(FINRA)监管

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老虎证券与雪盈证券对比:假如有一只股票是1美金1股,你买了10000股,10000x0.0035=35美金,比起第一证券高出10倍,第一证券 Firstrade 终身免费交易,不管你买多少股,十分划算,限时开户优惠链接

 

 

 老虎证券与雪盈证券的唯一好处就是能交易香港和中国内地的股票。

 

如何提高美股分析能力

作者  |  2018-10-25  |  发布于 深度分析

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第一,掌握估值计算方法

 

相关文章:美国上市公司估值计算 https://www.tradesmax.com/component/k2/item/3888-valuation

 

第二,能实时获取第一首资讯

 

相关文章: 利用突发爆炸性新闻追涨或做空美股获利 https://www.tradesmax.com/breaking-news 

 

 第三,懂得使用K线法则,精确找出支撑压力点位,识别技术形态,掌握价格规律及趋势变化,在牛市熊市短线当日获利

 

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美股暴跌原因

作者  |  2018-10-25  |  发布于 深度分析

道指暴跌600点,标普跌超3%,双双回吐年内全部涨幅,纳指重挫4.4% 创七年以来最大单日跌幅,曾经风光无限的科技股几乎全线重创,而对于全球经济增长及企业业绩的担忧更是在本月推动了股市加速下跌。

由于对避险资产的需求增加,市场对国债需求量已经连续两天上涨。

投资集团Sender Company and Partners的首席投资官Adam Sender表示:“美股现在已经相当惨烈,谁知道(坏日子)什么时候会结束?”,并直言“我现在防守准备十足”。

尤其是昨晚多家明星公司惨淡的三季报公布后,不仅拖累美股加速暴跌,更使得市场的恐慌情绪持续蔓延。

具体而言,英伟达跌幅居前,收跌9.79%,奈飞收跌9.4%,亚马逊收跌5.91%,Facebook收跌5.41%,微软收跌5.35%,谷歌母公司Alphabet收跌5.18%。

美股暴跌原因:

就业方面,时薪增速创新高、整体失业率维持历史低位,美国劳动力市场已进入充分就业阶段。剔除天气因素影响,8-9月美国非农数据仍整体向好,时薪增速突破2.5%-2.7%区间,达到2.9%,创2009年新高,失业率再度下探至近50年历史低位3.7%,劳动参与率62.7%,整体失业率空间进一步压缩。

消费方面,美国消费支出高位震荡。作为拉动美国经济的主要力量,个人消费支出在2季度GDP增速中贡献超60%。9月密歇根大学消费信心指数从3月至8月一轮波动下行趋势中反弹至100.1。从历史数据来看,当前美国消费已处于历史高位。

投资方面,得益于特朗普减税红利,当前美国ISM制造业PMI以及非制造业PMI仍维持高位,但政策红利效果边际递减,房地产投资放缓。从工业投资来看,据我们估算,美国特朗普的减税法案预计十年减税1.5万亿美元,但主要侧重于降低企业所得税带动企业投资。具体而言,企业所得税减税约1.2万亿美元,主要在前几年体现,其后减税效应边际递减,如后期特朗普基建项目未被国会通过,则投资将趋于平缓;从房地产投资来看,根据我们提出的房地产分析框架——“长期看人口,短期看金融”在美国同样适用:人口方面,15-64岁年龄段人口增速将于2018-2019放缓跌幅,并于2021年再度快速下行。短期金融方面,伴随美联储加息进入下半场,基准利率上行带动市场利率、抵押贷款利率中枢上移,工业投资、地产投资成本抬升,对投资带来下行压力,房地产投资逐步放缓。当前美国30年住房抵押贷款利率已快速攀升至4.71%,回到2011年5月水平。此外,6-8月美国新房、成屋销售折年数均明显放缓,最低分别达60.8、53.4万套,创2018年来新低,美国标普20中大城市房价同比增速自2月连续七个月下滑至9月5.92%,富国银行住房市场指数创2017年9月新低。

出口方面,美国贸易逆差原因主要在其自身,贸易摩擦升级难以拉动出口大幅上行。由于市场抢出口,短期内中美贸易摩擦反而扩大美国货物贸易逆差,6-8月美国对外贸易逆差持续扩大,同比月度增幅分别达2%、13%、20%。80年代的美日贸易战短期内并未降低美国对外贸易逆差,反而持续扩大,贸易战只能带来贸易顺差国的变化,无非是从当年的日本转移至当前的中国以及以后的越南等。我们在前期报告多次阐明,美国贸易逆差主要由美国低储蓄过度消费模式、全球价值链分工、美元国际储备货币等因素引起(详见《中美贸易摩擦再度升级:本质、应对和未来沙盘推演》),叠加美欧日零关税区推进困阻仍存及新NAFTA签订存在滞后效应,出口难以对美国经济带来正面影响。

 

AMD收跌9.17%,盘后更是大跌超过20%。AMD三季度的财报显示,虽然该公司盈利高于市场预期,但三季度营业收入和四季度营收指引均低于市场预期。

进入10月,此前高歌猛进的美股半导体类股领跌科技股,高盛上周警告称,预计芯片股将出现周期性调整,首要原因是月度半导体产量明显高于高盛认为的长期趋势线,并建议投资者对半导体股保持谨慎。

而周二公布三季度财报的美国工业巨头3M和德州仪器同样遭遇了滑铁卢,业绩不及预期后还双双下调了盈利展望。卡特彼勒同样如此。

在美股盘中交易时,TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示:“最后几分钟感觉有点像是恐慌性抛售,而这是我第一次这样直面这种恐慌。”

 

高盛警告:iPhone在中国需求大减 苹果盈利或令人失望

作者  |  2018-10-15  |  发布于 深度分析

 

高盛新近报告对苹果发出警告:中国市场的需求将迅速放缓,今年四季度的盈利可能低于预期。

10月15日周一,高盛分析师Rod Hall在客户报告中称:

“多方迹象显示,中国消费者对苹果产品的需求在迅速降温,我们认为这可能很容易影响到苹果今年秋季在该市场的需求。”

Hall承认,今年二季度苹果在中国智能手机市场的业绩有所好转,但他预计,三季度销量将同比下降15%。

Hall说,虽然iPhone XR和XS Max这些大屏新机可能至少部分抵消宏观的负面影响,但高盛怀疑,在进入年末重要购物季时,如果中国消费者需求继续疲软,新iPhone无法完全解决问题。

苹果的上行潜力主要依赖中国消费者对大屏手机的需求,如果消费者需求疲软的情况持续下去,并影响到高端市场,苹果四季度业绩优于预期并上调盈利预期的潜力可能下降。

上述报告公布后,苹果股价本周一盘前下跌0.5%,当天低开低走,开盘跌逾0.4%,盘中一度跌破218美元,跌幅超过2%,截至发文跌幅收窄到1.3%以内。

 

 

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