客服微信号 StockWe8 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
今天，传统金融支付方式集体大跌，Paypal，VISA和Mastercard股价大幅下跌5%，背后并非宏观经济或消费者信心动摇，而是来自一场潜在的支付革命。
据《华尔街日报》报道，包括沃尔玛（Walmart）、亚马逊（Amazon）在内的美国零售巨头，正积极探索发行自有稳定币，绕开传统银行卡支付体系。这一消息犹如重磅炸弹，引发了投资者对传统支付网络未来前景的担忧，导致VISA股价下挫5.4%，Mastercard下跌4.6%，连带American Express、PayPal、Capital One等支付机构也纷纷受挫。
早在1周前，我们美股投资网就已经有前瞻性预测，像Visa这样每年靠交易抽佣、靠全球网络构筑壁垒的支付巨头，会因此土崩瓦解吗？
文章回顾 为什么我们总是能找到潜力的美股？
在美股大数据深度报告栏目，有深入分析
https://StockWe.com/col/depthreport
对这些零售巨头来说，推出稳定币的吸引力显而易见。首先是成本上的节约。传统信用卡交易通常需要向VISA、Mastercard等支付网络缴纳1%-3%的手续费，对于年交易额动辄上百亿美元的大型商户而言，这是一笔巨大的开支。通过使用稳定币，商户可望省去这部分费用，直接提升利润空间。
其次是效率的提升。与传统银行卡支付需要1至3个工作日结算不同，稳定币几乎可以实现实时清算。对供应链高度复杂、全球化程度高的企业来说，这种支付效率的提升无疑将成为管理资金流动的重要利器。
据悉，亚马逊目前的稳定币计划仍处于探索阶段，部分设想是推出可在其平台专用的线上代币。沃尔玛则显得更为激进，不仅在技术方面做出尝试，还试图推动立法改革，正在游说国会在《稳定币法案》中加入有利于其金融业务发展的修正条款。可以看出，这家零售巨头早已不仅仅满足于商品零售，更希望将庞大的用户基础转化为支付和金融服务的长期优势。
不仅是零售企业，华尔街也在积极行动。据传，美国的传统金融巨头和区域性银行正在讨论联合发行稳定币的可能性，一些中小银行更是在酝酿组建独立的稳定币联盟。更值得注意的是，美国最大的金融清算机构——美国存管信托与结算公司（DTCC）也被曝出正在研究发行美元稳定币，这意味着整个金融市场的基础设施层面也在悄然变革。
稳定币第一股 CRCL
今天全球第二大稳定币发行商 CRCL 股价继续暴涨25%
我们美股投资网在它上市前就提醒全体粉丝，关注入手CRCL，我们申购获得CRCL的价格是31美元一股，现在 137美元
目前仍持股中，盈利400%，VIP社群集体赚麻了！天花板在哪？
然而，无论是企业还是机构的积极动作，都绕不开一个关键前提：监管的明确性。目前，美国国会正在审议一项名为“Genius Act”的稳定币立法草案，该法案被视为所有相关项目启动的先决条件。一旦法规落地，稳定币将拥有清晰的合规路径，更多资金与技术资源也将随之涌入，加速推动这一新型支付工具走进大众生活。
稳定币，曾经只是加密世界中的一种交易媒介，如今正在向零售支付、跨境结算等现实场景迈进。如果说加密货币是挑战美元地位的梦想者，那么稳定币则是在技术与监管之间寻找可行路径的“务实派”。而在这场潜在的支付革命中，VISA、Mastercard、乃至整个传统金融体系，正面临前所未有的挑战。
你认为 VISA们会被稳定币颠覆吗？评论区告诉我们！
大量粉丝还没有养成阅读后点赞的习惯，希望大家在阅读后顺便点赞和转发，以示鼓励！我们一个团队长期坚持原创15年真的很不容易。坚持是一种信仰，是对于美股的一种热爱。
以色列国防军：以色列全境都遭到伊朗导弹攻击。伊朗向以色列发射了数百枚弹道导弹，据报道，以色列有数人受轻伤。警方称，多座建筑物遭到破坏。伊朗导弹袭击特拉维夫，烟雾弥漫。
美国股市持续下跌，道琼斯指数跌幅扩大至2.00%，标普500指数现跌1.23%，纳斯达克综合指数跌1.34%。
伊朗高级官员：我们的复仇刚刚开始，他们将为杀害我们的指挥官、科学家和人民付出高昂的代价。以色列任何地方都不会安全，我们的报复将会让他们非常痛苦。
起因是昨天，以色列对伊朗发动空袭，伊朗革命卫队最高指挥官以及至少2位核子科学家死于袭击之中。美国政府否认涉入此事；沙特阿拉伯等国则谴责以色列。中东国家以及俄罗斯纷纷谴责以色列，欧盟以及中国则呼吁避免事态升级。
以色列打击伊朗是两国之间长期存在的敌对关系和一系列复杂因素的体现，可以概括为以下几点：
伊朗核计划：这是以色列最核心的担忧。以色列将拥有核武器的伊朗视为对其国家生存的“生存威胁”。尽管伊朗坚称其核计划仅用于和平目的，但国际原子能机构（IAEA）的报告以及伊朗不断提高的铀浓缩水平，都让以色列深感不安。以色列认为伊朗已经拥有足够的浓缩铀来制造多枚核弹，因此采取行动阻止伊朗获得核武器是其首要目标。
更多原因这里不适合讨论，可以添加我们市场分析师详聊
本来冲突，利好 LMT 军工股和石油股 OXY
VISA和Paypal大跌，原因是美国最大零售商沃尔玛 (WMT) 和美国最大电商平台亚马逊 (AMZN) ，近期都已经在探索是否在美国发行自有稳定币。还有消息称，美国最大在线旅游平台Expedia (EXPE) ，以及一众航空公司也在内部讨论过发行稳定币的潜在计划。
对于这一众知名上市公司而言，瞄准稳定币有两个显而易见的好处：节约成本和加速结算周期。
据介绍，美国商户通常需要为每笔信用卡交易向Visa、万事达等支付网络支付1%-3%的手续费。对于年交易量数十亿、甚至数百亿美元的大型零售商而言，这些手续费累积起来可不是一笔小钱。
与此同时，传统银行卡支付通常需要1-3个工作日结算，而稳定币几乎可以实时完成结算，这使得商户能够更高效地管理全球供应链。这一点对于拥有国际收付款需求的商户而言更有吸引力。
据悉，亚马逊的相关计划仍处于早期阶段，部分讨论聚焦于专供线上购物使用的平台代币。沃尔玛则正在游说美国的立法机构，在稳定币法案中添加一项独立修正案，向信用卡行业引入更多竞争。沃尔玛长期以来一直试图进军金融服务领域，将广大的零售客户群体转化为业务优势。
即便最终不发行自有稳定币，这些企业也在评估如何利用外部稳定币实现前述的增益。当然对于美国的银行业，特别是区域性银行和社区银行而言，零售巨头省下来的钱，正是这些银行的营收。
面对挑战，银行们也在密切关注稳定币的潜力。5月底就有消息称，华尔街传统巨头正在考虑联合发行稳定币，部分区域性银行也在考虑是否要组建独立的稳定币联盟。毫无疑问，对于小型银行来说，即便上马稳定币项目也要面临激烈的竞争。
非常有趣的是，昨日也有消息称，美股市场的中枢——全球最大金融清算机构DTCC（美国存管信托和结算公司）也在探索发行美元稳定币。这家机构此前已经开展多项区块链和代币化质押试点项目。
当然，沃尔玛、亚马逊、华尔街大银行和DTCC最终是否会启动稳定币项目，仍与美国稳定币立法的进程高度绑定。这项拟议的规则将为发行数字资产设定明确的合规义务，同时也将提供监管确定性，因此也是众多大型机构启动项目的先决条件。
美国知名债务资产管理公司 Jefferson Capital, Inc.（美股代号“JCAP”）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请，计划通过首次公开募股募集1亿美元资金。此次上市旨在推动公司业务增长、偿还债务、并提升财务灵活性。
业务概况：专注债务收购与催收的领军企业
Jefferson Capital 成立于2002年，总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，由现任CEO大卫·伯顿（David Burton）创办。他此前曾担任OSI教育服务公司总裁。JCAP 主要从银行、贷款机构、电信与公用事业公司手中收购违约或拖欠的个人债务账户，再通过内部系统进行催收与管理。
业务覆盖美国、加拿大、英国与拉美地区，2024年度约77%的资金部署于美国市场。其资产类别主要包括分期贷款、信用卡债务、汽车贷款、学生贷款和公共事业/电信账单等。
该公司隶属于全球金融服务领域的私募股权公司 J.C. Flowers。
财务表现：营收利润双增长，自由现金流强劲
根据招股书披露，截至2025年第一季度，JCAP 实现营收1.55亿美元，同比增长55%；同期经营利润达8926万美元，经营利润率高达57.6%。2024年全年营收4.33亿美元，经营利润2.2亿美元，自由现金流为1.836亿美元。
此外，JCAP 的“薪资与福利费用占比”随着营收增长逐年下降，从2023年的11.3%降至2025年Q1的9%。单位薪资所带来的新增营收倍数也从2024年的2.3倍升至2025年Q1的3.9倍，显示出极强的运营效率。
公司在过去五年间，其“现金效率比”（即回收款减去运营费用后的净收益与总回收款的比值）均高于主要竞争对手。2024年，这一比率为68.7%，领先同行PRA Group和Encore Capital Group的54.2%-58.9%。
市场机会与挑战并存
根据Market Research Future的研究报告，全球债务催收市场2023年规模约为300亿美元，预计到2032年将增长至380亿美元，年复合增长率为2.7%。尽管增长较缓，但由于全球消费者债务水平持续攀升、监管环境趋于复杂，更多企业选择将坏账外包给专业机构或直接出售，也为 JCAP 提供了巨大的发展空间。
不过，JCAP 也面临风险：
资产出售方高度集中，五大客户合计占其采购总额的34%；
收购资产地理集中，美国市场占其未来预期回收额的76%；
宏观经济下行、法律政策变化与网络安全问题都可能影响其收益。
上市目的与资金用途
根据公司文件，IPO募集资金将主要用于：
偿还部分循环信贷借款；
用于业务拓展、技术投入、日常运营与资本开支；
适时收购相关业务或资产（尽管目前尚未有具体收购计划）。
公司计划在未来根据董事会决议发放季度股息。
承销商阵容包括 Jefferies、Keefe Bruyette & Woods、Raymond James、Truist Securities、Capital One Securities 等知名机构。
结语：增长动能强劲，若估值合理或受市场追捧
总体来看，Jefferson Capital 财务稳健、运营高效，在当前非执行债务市场中具备领先优势。若IPO定价合理、整体市场氛围稳定，该股或将在一级市场获得强烈需求。
未来我们将继续关注其最终定价区间与具体上市时间安排。
美股盘前，当周初请失业金人数24.8万人，为2024年10月5日当周以来新高，预期24万人，前值由24.7万人修正为24.8万人；由于学年将于本月结束，而一些州允许非教学人员在漫长的暑假期间领取福利，申请人数可能会继续上升。
美国续请失业金人数攀升至2021年底以来的最高水平，表明失业者找到新工作所需的时间正在延长，这为就业市场降温提供了新的证据。
与此同时，美国4月的批发价格涨幅低于市场预期，这也为美联储决策提供了新的背景。前一日公布的消费者价格指数显示，通胀压力明显趋缓。
市场普遍认为，关税政策并未对物价造成显著影响，这或许给美联储带来了更大的政策压力。尽管市场对年内再次降息有所押注，多数分析人士预期美联储在短期内仍将维持“观望”姿态，最早可能会等到9月才采取行动。
特朗普抨击鲍威尔为笨蛋，称降低2个百分点的利率每年可以为美国节省6000亿美元，但我们没法让这个人这么做。美国有大量的短期债务，希望债务成本长期性地偏低。如果通胀上升，他不反对美联储加息，但通胀现在是在下降，可能得被迫采取一些措施。不过特朗普说，他不会罢免美联储主席鲍威尔。
截至收盘，道指上涨逾0.2%；标普500上涨近0.4%；以科技股为主的纳指也上涨约0.2%。
目前标普500指数距离纪录高点仅差1.6%，投资者正在寻找新的催化剂，以证明在当前水平买入美股的合理性。
突发利空！
据美股投资网了解到，伊朗高官今日透漏，伊朗已制定了针对以色列的反击计划，计划在遭到以色列袭击时使用数百枚弹道导弹进行反击。
而以色列防长卡茨：在以色列对伊朗发动袭击之后，预计在不久的将来会有针对以色列及其平民的导弹和无人机袭击。
Chime IPO大获成功
美国金融科技公司Chime(CHYM)今日成功上市，开盘价每股43美元，随后稳定在41美元，较27美元的IPO定价上涨52%。
可惜的是，开盘价太高，我们就不想介入了，等回调。
Chime Financial首席执行官Matt Newcomb表示，公司“正处于起步阶段”，通过关注通常被金融服务收取高昂费用的人群来赢得传统银行的客户。他表示，华尔街的积极反应或许仅仅是Chime发展历程中的“一个时刻”，但这足以表明其差异化的业务模型正在获得显著的市场牵引力
通过此次发行，Chime成功筹集8.64亿美元资金，使其按完全稀释基准计算的估值达到约116亿美元。
作为专注美股市场的专业平台，我们美股投资网对于Chime的价值和潜力早有远见！就在昨日，我们已经发表了一篇长达5000字的深度分析报告，对Chime的商业模式、市场前景以及其在激烈竞争中的核心优势进行了全方位、多维度的详尽分析。
文章回顾：两只美股，准备入手，潜力巨大！CHYM ......
AMD硬刚英伟达！
今天AMD首席执行官苏姿丰在公司活动上称，MI350系列芯片的最新版本在速度上已优于英伟达的同类产品，较其前代产品也实现了巨大得性能提升。
苏姿丰指出，本月初开始发货的MI355芯片速度是前代产品的35倍。根据AMD的说法，MI355芯片在运行AI软件方面超越了英伟达的B200和GB200产品，在AI模型训练性能上则与之相当甚至略胜一筹。在价格方面，AMD的产品远低于英伟达。
AMD还预告了下一代Instinct MI400系列，包括初步规格、性能、平台等。
AMD声称，MI400系列将实现更大幅度的配置提升、性能跨越。
内存将升级为下一代HBM4，单卡容量高达恐怖的432GB，带宽19.6TB/s，对比MI350系列的288GB HEM3E、8TB/s分别增加50％、145％，平均每个CU单元的内存带宽也提升到300GB/s。
在发布会现场，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼的出席并确认，OpenAI将采用AMD的MI300X和MI450芯片，这为AMD的AI芯片业务提供了强有力的市场验证。
此外，苏姿丰还表示，马斯克旗下的AI初创公司xAI也已选用AMD的MI300 AI芯片。
苏姿丰还在大会上描绘了更为乐观的市场前景，她预测，AI加速器领域正以超过60%的复合年增长率（CAGR）持续增长，并特别指出推理芯片的市场“将增长得更快”。此前，她曾表示未来三年AI加速器市场每年将增长约60%。
苏姿的这一预测基于对当前市场格局的深入洞察：全球科技巨头正投入数百亿美元构建新的AI基础设施，而供需失衡已将单颗芯片的价格推高至数万美元。
她在今年5月的财报电话会议上曾表示，即使面对对华AI芯片出口限制的趋严态势，AMD仍预期其AI芯片业务将实现强劲的两位数增长。
苏姿丰此前预测2028年市场规模将达5000亿美元，如今她认为这一数字将被超越。"人们曾认为5000亿美元是高不可攀的数字，"她在演讲后的简报会上表示，"现在看来触手可及。"
在人才和技术布局方面，AMD近期动作频频。苏姿丰表示，
在过去一年中，AMD已进行了25项与AMD AI计划相关的公司收购，以强化其芯片设计和AI软件团队。
同时，公司也建立了25个战略合作伙伴关系，旨在提升其在AI领域的能力，其中包括与OpenAI的合作。美股投资网认为，AMD近期一系列收购的核心目标在于解决其最大的软肋——软件生态。目前，AMD的ROCm软件平台在与英伟达的CUDA竞争中处于劣势，而CUDA被业界视为英伟达维持其市场主导地位的关键“护城河”。
诺和诺德新药将于明年杀入三期临床
今天丹麦生物制药巨头诺和诺德（NVO）在官网宣布，公司将推进其体重管理药物“Amycretin”的Ⅲ期临床试验。
这一决策是基于监管机构在Amycretin二期临床试验结束后提供的沟通反馈。受此利好消息提振，诺和诺德美股周四股价上涨2.95%，收于3月10日以来的最高水平，市场对这款潜在的“下一代减肥药”寄予厚望。
诺和诺德介绍，Amycretin 是一种创新型的单分子长效GLP-1受体和胰淀素受体激动剂。这意味着它能同时作用于两种关键的生理通路，有望带来更显著的减重效果。该药物既支持皮下注射，也支持口服给药，这为患者提供了更大的用药灵活性和便利性。其主要目标人群是超重或肥胖的成年人，以及2型糖尿病患者，旨在为他们提供更有效的治疗方案。
诺和诺德计划于 2026年第一季度启动针对超重或肥胖成年人的Amycretin三期试验项目。诺和诺德研发执行副总裁马丁·霍尔斯特·兰格（Martin Holst Lange）对此表示：“我们非常高兴监管机构的反馈使我们得以将Amycretin在体重管理领域推进至三期临床。我们对Amycretin这种单分子充满期待，这也是我们迈出的重要一步。我们期待尽快分享关于三期临床设计的更多信息。”
根据今年1月诺和诺德公布的早期试验结果，接受最高剂量（20毫克）Amycretin皮下注射治疗的试验参与者在36周后体重降低了22.0%。这一数据远超目前市场上已有的多数减重药物，显示出Amycretin在减重效果上的巨大潜力。如果三期临床试验能够复制甚至超越这一数据，Amycretin有望在竞争激烈的减重市场中占据领先地位。
除了Amycretin，诺和诺德还在开发一种双药组合“CagriSema”，即cagrilintide（卡格列肽）和semaglutide（司美格鲁肽）组成的联合疗法，每周一次皮下注射。目前，CagriSema正处于Ⅲ期试验过程中。
然而，尽管CagriSema在临床试验中展现了一定的疗效，但减肥效果未达到预期，外界对诺和诺德是否能够保持领先地位提出了疑问。尤其是在竞争对手礼来等公司在该领域的布局逐步取得进展的背景下，诺和诺德需要通过不断优化CagriSema的疗效，才能确保其在市场上的竞争力。
AMD年度活动上，AMD的CEO苏姿丰发布了号称速度超过英伟达竞品的人工智能（AI）芯片新品，MI350 AI 芯片比英伟达同类产品速度更快。推出MI350和MI355芯片；MI400芯片将在明年推出。
马斯克的人工智能初创公司xAI采用AMD的MI300人工智能芯片。过去一年中公司在人工智能相关公司进行了25项战略投资。
OpenAI首席执行官Sam Altman：将采用AMD的MI300X和MI450人工智能芯片。
甲骨文(ORCL)：将在其云服务中提供多达13.1万个AMD的MI355X芯片集群。Meta公司高管：正在使用AMD的MI350芯片进行推荐引擎的训练和部署。
2028年AI芯片市场规模将超5000亿美元，推理芯片市场增速将更快。宣布推出AMD开发者云，为开发者提供即时访问其芯片的服务，公司将在2027年推出基于MI500的人工智能服务器。
美东时间6月12日周四举行的Advancing AI 2025大会上，苏姿丰预计，到2028年，AI处理器的市场规模将超过5000亿美元。而从去年10月AMD发布新品时直到上月，苏姿丰都对外表示，到2028年，AI芯片市场的规模将达到5000亿美元。
苏姿丰在大会上描绘了更为乐观的市场前景，显示AMD更加看好AI芯片赛道的潜力。之前她表示，未来三年，AI加速器市场每年将增长约 60%。本周四她说，AI加速器领域正以超过60%的复合年增长率（CAGR）持续增长，并预测，推理芯片的市场“将增长得更快”。
苏姿丰上述预测背后的逻辑并不复杂：全球科技巨头正在向新基础设施投入数百亿美元，而供需失衡已将单颗芯片的价格推高至数万美元。在今年5月的财报电话会议上，苏姿丰表示，尽管对华AI芯片出口限制趋严，AMD仍预期，AI芯片业务将实现强劲的两位数增长。
媒体提到，AMD最近几周进行了一系列小规模的收购，为公司芯片设计和AI软件团队注入了人才。本周四，苏姿丰透露了AMD加码押注AI的动向。她说，过去一年，AMD收购了25家与AMD AI计划相关的公司。
苏姿丰表示，过去一年，AMD已经建立了25 个合作伙伴关系，提升其在AI领域的能力，其中包括与OpenAI的合作。她还强调，马斯克旗下的AI初创公司 xAI 使用了AMD 的 MI300 AI芯片。
评论称，AMD今年一些收购的核心目标是解决AMD最大的软肋——软件生态。AMD的ROCm软件平台在与英伟达CUDA的竞争中一直处于劣势，而CUDA被业内人士视为英伟达保护其市场主导地位的关键护城河。
MI350系列新品号称推理和训练工作负载中均超越英伟达1倍多
本次Advancing AI 大会上，AMD发布了专为 AI 工作负载打造的全新MI350系列GPU：MI350X 和 MI355X，称新款加速器的性能比上一代 MI300X 提升了3倍，瞄准英伟达的Blackwell架构产品线发起冲击。两款新品在技术规格上展现了AMD挑战英伟达的雄心。
MI350X 和 MI355X采用相同的底层设计，配备高达288GB的HBM3E内存、8TB/s的内存带宽，并新增对FP4和FP6数据类型的支持。两者的区别在于，MI350X针对风冷解决方案优化，功耗相对较低；而MI355X则专为液冷系统设计，追求极致性能表现。
在与英伟达的直接对比中，AMD展现出自信，称MI355X的HBM3E内存容量是英伟达GB200和B200 GPU的1.6倍，在峰值FP64/FP32性能上，声称拥有2倍优势。更值得关注的是，AMD声称，在同类推理基准测试中，MI350系列芯片新品的性能最高超越英伟达竞品1.3倍，在特定训练工作负载中，最高领先1.13倍。
值得注意的是，AMD放弃了上一代MI300A中CPU和GPU融合设计的APU版本，这一代将专注于纯GPU设计，显示出对AI专用处理器路线的坚定投入。
AMD称，与上一代 AMD MI300X 型号相比，MI350系列的“AI 计算性能”提升了 4 倍，推理性能提升了 35 倍，这主要得益于其向 CDNA 4 架构过渡，并采用了更小、更先进的计算芯片工艺节点。AMD的MI350 量产平台已于上个月开始出货。
美国金融科技公司Chime宣布，美股上市（IPO）定价为每股27美元。这一价格高于其先前设定的24至26美元的指导区间上限。通过此次发行，Chime成功筹集8.64亿美元资金，使其按完全稀释基准计算的估值达到约116亿美元。公司股票将于6月12日在纳斯达克全球精选市场开始交易，美股代码为“CHYM”。
Chime的最终定价体现了投资者的强劲需求。这笔8.64亿美元的融资标志着近期美国金融科技领域规模最大的IPO之一。主要承销商为摩根士丹利、高盛和摩根大通。
近期美国IPO市场的热情被点燃，多只新股表现不凡。“稳定币第一股”Circle刚上市市值便飙升至220亿美元，Voyager上市首日股价翻倍一度上涨116.1%。
美国“穷人支付宝+花呗”
华尔街见闻文章提及，Chime成立于2013年，总部位于旧金山，其核心用户是年收入低于10万美元的美国人。通过与Bancorp Bank和Stride Bank合作，Chime推出无月费账户、工资提前到账（节省4-5个工作日）等功能，解决了低收入群体的燃眉之急。
截至2025年3月，Chime已拥有860万活跃会员，用户规模较2024年增长23%，其中67%的会员将其作为主力账户，堪称美国低收入群体的“支付宝”。其招股说明书披露，2024年第一季度，用户平均每月进行54笔交易，每位活跃会员平均贡献收入251美元。
同时，Chime自2023年起推出MyPay小额贷款产品，允许用户“提前消费”，与“花呗”模式类似，贷款业务已贡献其一季度收入的12%。
而公司绝大部分收入来源于交换费（Interchange Fees）。当用户使用Chime借记卡或信用卡消费时，商户需向Visa等支付网络支付交易费用，Chime从中获得分成。
3月26日美股投资网作为全网第一家挖掘出 CRWV是潜力牛股的媒体，股价当时39美元，
今天已经涨到162美元，涨幅305%
同样在上期视频。我们又给大家推介了稳定币第一股CRCL ，IPO发行价是31美元，结果上市首日开盘价报70美元，截至周一138美元的价格，整整狂飙400%。而我们美股投资网提示VIP会员早在6月3日就通过 Robinhood券商抢到了IPO份额。
这就是31美元的发行价申购到手的真实截图。所以，光是这一笔，我们的会员们就轻轻松松赚超400%！目前仍旧持股中！
今天，我们将继续为您深度解析即将上市的两只潜力新股。它们能否复制CRCL的上市表现，再创IPO神话？视频一定要看到最后，这种机会真的不多。
一家是金融科技公司，另外一家是AI癌症治疗公司，今天我们会分析这两家公司具体是做什么的，怎么赚钱，商业模式是什么样，财务基本面情况，增长前景和估值等多个方面，力求让你在投资前能充分了解。
话不多说，立即开始
金融科技公司CHYM
第一家公司是即将在6月12日本周四于纳斯达克挂牌上市的Chime Financial，美股代号CHYM，这是一家专注于美国移动银行和支付系统的金融科技公司。其核心定位是服务传统银行体系中“服务不足”的美国消费者，特别是年收入低于10万美元的中低收入群体。承销商包括摩根士丹利/高盛/摩根大通等一众顶级投行，为此次发行提供了强大的专业背书。
不同于持有银行牌照的传统金融机构，Chime自身并不作为银行运营，而是巧妙地通过与联邦存款保险公司（FDIC）担保的持牌银行（如Bancorp Bank和Stride Bank）合作，构建其移动银行服务。这种轻资产的合作模式，使得Chime能够向用户提供不收取月费、透支费或最低余额费的普惠性金融服务，极大地方便了过去被传统金融机构忽视的“普通美国人”。
自2022年以来，越来越多美国人开始通过App和手机处理日常金融事务，这股趋势已经从“浪潮”变成“海啸”。对于像Chime这样依托合作银行提供借记卡、存款和发薪服务的平台而言，能否成为用户的主要账户，正决定其在未来金融基础设施中的地位和价值。
Chime 的优势不仅体现在其对传统银行费用结构的颠覆性简化，还在于其围绕用户日常金融行为所构建的多元化盈利模式。通过MyPay（提前两天领工资）以及存款利息分成等增值服务，它不是靠收用户的各种费用来赚钱，而是通过提高服务黏性和使用频率，实现和用户‘双赢’。这也让很多用户更愿意长期把Chime当成自己的主账户来用。
2023年，Chime卡消费额高达924亿美元，其中70%用于生活必需品，这表明Chime已成为用户的主要账户。高频、刚需的日常消费为Chime带来了稳定的交易收入，增强了其抗周期能力。此外，MyPay和SpotMe等高频产品的使用量巨大，深化了用户对平台的依赖。
Chime还不断拓展账单支付、P2P转账、信用评分跟踪等功能，强化其作为用户“主要金融合作伙伴”的定位。目前，Chime宣称其860万活跃会员中，有高达67%的用户将其作为主账户使用，且每位用户平均每月完成54笔交易。公司还提供超过45,000台免费ATM，覆盖范围甚至超越了美国顶级银行的总和，显著提升了用户体验。
Chime的财务表现进一步验证了其商业模式的有效性。在营收方面，公司收入从2022年的10.1亿美元增长至2024年的16.7亿美元，三年累计增长约66%，主要得益于活跃用户数量和人均消费水平的稳步上升。进入2025年第一季度，Chime录得5.19亿美元的营收，较去年同期（3.92亿美元）增长32%。其中，MyPay等平台类新产品的推动作用明显，使得平台相关收入几乎翻倍，凸显了产品创新对整体增长的显著驱动效应。
Chime的盈利能力持续改善，其每位用户平均收入（ARPU）为251美元，毛利率高达88%，交易利润率亦达67%，展现出健康的单位经济模型。近期，公司更实现经营利润转正，这是一个至关重要的里程碑。
虽然自由现金流仍为负，截至2025年3月31日，过去12个月自由现金流为负5100万美元，但公司仍持续加大资本开支，体现了管理层对长期增长的坚定投入。与此同时，销售与市场费用占比持续下降，效率倍数提升至 1.0 倍，表明其营销效率正稳步提升。
收入构成上，Chime高度依赖支付处理业务。超过80%（80.6%）的收入来自支付处理，而平台服务仅贡献19.4%。这表明支付场景带来的交易流量和手续费是其最核心的营收引擎。未来若要提升营收稳定性和利润空间，平台业务的拓展将是其增长的潜在突破口。
此外，Chime将AI和机器学习深度整合到核心运营中。从2022年到2025年第一季度，AI模型成功将欺诈损失减少29%；AI聊天机器人将每名用户的客服成本降低60%，同时保持满意度。未来，Chime正探索将生成式AI应用于财务规划、个性化服务和更智能的风险模型，这将显著提升服务效率和可扩展性，使其能以更精简的团队服务不断增长的用户群。战略性收购也是其潜在的增长路径。
Chime所处的美国开放银行市场，正展现出巨大的增长潜力。根据Grand View Research报告，2024年美国开放银行市场估值约71亿美元，预计到2030年将激增至近310亿美元。这意味着从2025年到2030年，该市场年均复合增长率（CAGR）高达27.9%。推动这一增长的核心因素，正是通过开放银行系统进行的交易活动持续上升。美国作为全球开放银行市场的重要组成部分，预计将持续引领北美地区的市场收入表现，这无疑为Chime的未来发展提供了巨大的市场腹地和增长动能。
据美股投资网了解到，Chime公司多年来一直是市场关注的IPO热门候选。然而，随着全球金融科技行业步入“寒冬”，Chime曾于2022年2月搁置了此前的上市计划。
此次Chime重启IPO，计划以每股24至26美元的价格发行3200万股股票，其中19%为二次发行，预计筹集8亿美元资金。
我们看这张图，Chime在疫情期间的估值曾经历显著增长。特别是Series G轮融资（2021年），其股价曾达到每股约69.07美元的峰值，反映了当时市场对其高速增长的极高预期。
然而，按本次发行区间上限计算，Chime的完全稀释估值约为110亿美元，与2021年峰值估值250亿美元相比有所下降。这一调整符合疫情期间获得高估值的科技公司普遍面临的市场重估趋势，表明投资者在当前环境下对公司实际增长潜力持更加理性的判断。
值得关注的是，IPO完成后，联合创始人Christopher Britt和Ryan King将分别持有公司40.1%和34.4%的投票权。这一股权结构确保了创始团队在战略方向上的主导地位，有助于公司在上市后保持长期战略的一致性和执行力，为未来的持续成长奠定坚实基础。
然而，任何高速增长的金融科技公司都伴随着特定风险。Chime同样如此。其业务模式对两家合作银行存在高度依赖性，这构成了显著的集中风险。公司100%的产品抵押品和96%的可出售证券均存放于这两家合作银行，一旦合作关系变化或合作银行自身出现经营问题，将对其财务安全和运营构成重大冲击。
其次，监管政策的变化是金融科技公司始终面临的外部不确定性。随着移动银行和开放银行模式的普及，新的监管规定可能影响Chime的运营、费用结构和盈利能力。此外，第三方费用结构可能的上调，以及美国面向年轻人群体的银行服务市场日益激烈的竞争，都可能对Chime的未来盈利空间构成挑战。
根据美股投资网AI量化模型估算，30美元以下价格合理安全，冲40美元是有可能的。
如果你觉得本视频对你有帮助，看不完，先收藏，点赞能让我们帮忙
大家好，我们是美股投资网，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下 AI量化美股分析工具- 美股大数据 StockWe.com 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP！
医疗科技公司CAI
第二家是将于6月17日下周二上市的Caris Life Sciences，美股代号CAI，这是一家长期深耕精准肿瘤诊断领域的医疗科技公司。
自2008年成立以来，公司持续构建全球领先的多模态临床-基因组数据库，通过AI和机器学习技术提升分子诊断效率，并将其转化为实际商业能力。截至2025年3月底，Caris已累计处理超84.9万例病例、完成650万次分子测试，生成了超过380亿个分子标记测量值。正是这些深度临床数据为其分子诊断能力提供了底层支撑，也成为其向外部讲述“数据+技术”护城河的基础。
公司目前的营收结构极为集中，主要来自基于组织样本的分子分析产品MI Profile，贡献了超过九成（94.3%）的收入。这表明Caris的商业模式高度依赖其核心检测产品，尤其是在精准肿瘤学方向。而在2024年初全面推出的液体活检产品Caris Assure则被视作其业务版图向非侵入性检测拓展的重要一步。该产品的推出不仅提升了公司在早期筛查与动态监测方面的能力，也在一定程度上拓宽了其服务人群与应用场景，是未来增长的关键驱动力。
从地域来看，Caris的收入也高度集中于美国本土市场。图中显示，美国市场占公司总营收的97.9%，而国际市场仅贡献2.1%。这说明公司在全球扩张方面仍处于早期阶段，未来国际市场的开拓将是其潜在增长方向之一。
Caris所处的精准医疗技术市场潜力巨大。Grand View Research报告预测，全球精准医疗市场规模将从2023年的875亿美元增长到2030年的2510亿美元，年均复合增长率达到16.3%。慢性疾病发病率上升、医疗研究投入增加以及基因组学技术的进步是主要驱动力。Caris的增长战略包括加速Caris Assure的商业化、通过去标识化的临床-基因组数据变现，以及拓展至心血管和神经系统疾病等肿瘤以外的领域，这些都代表了其未来增长的潜在方向。与主要生物制药公司的战略合作以及专有的AI/ML功能是其重要的竞争优势。
从财务数据来看，Caris的营收增速体现出市场对其产品的强需求。2025年第一季度营收达1.21亿美元，较上年同期增长近50%。尤其是Caris Assure的推出，有望进一步扩大检测频次与覆盖人群。
公司毛利率持续改善，目前稳定在较高水平。销售与营销费用占比逐渐下降，销售效率也在提升，销售与市场效率倍数在2025年Q1达到1.0倍，表明单位投入产出正在改善。
不过，亏损仍是公司短期难以回避的现实。2025年第一季度净亏损为1.27亿美元，略低于去年同期的1.341亿美元，但自由现金流仍为负2.12亿美元，显示公司仍高度依赖外部资本支撑其扩张节奏。资本支出占比相对较低，反映其对基础设施投资较为谨慎，但这也可能限制其规模扩张效率。
Caris本次IPO计划发行2350万股，定价区间为每股16~18美元，募资规模约为4.235亿美元。若按定价上限计算，公司估值将达到约53.5亿美元，较其高速发展期曾触及的估值水平出现回调。
资产管理巨头Neuberger Berman已表达出以IPO价格认购最多7500万美元股份的意愿，为本次发行注入信心。而承销团队则由美国银行、摩根大通、高盛和花旗等一线投行组成，体现出市场对其基本面仍抱有一定信心，尤其在精准医疗这一具备结构性增长逻辑的细分板块中。
最后我们来谈一下风险，
首先，公司高度依赖医保系统与少数付款方，仅最大单一付款方在2025年Q1便贡献了51.2%的收入，收入结构的集中使其对政策变动极为敏感，一旦报销周期延后或标准调整，将直接冲击其现金流。其次，合规风险正在浮现。2022年Caris因违反“服务日期规则”被罚290万美元，近期又收到司法部民事调查函，若监管问题持续发酵，可能动摇其在医保体系中的资格和信誉，进而影响商业稳定性。
总体而言，Caris代表了AI+数据驱动精准医疗的典型图景，既有平台型企业的技术延展能力，也具备高频应用场景的变现潜力。此次IPO将为其打开进一步扩张的资本通道，但面对高度依赖医保支付体系、尚未盈利与合规不确定性等多重掣肘，其未来能否实现从增长到盈利的关键跃迁，还需交由市场与时间来验证。
如果你想了解我们是如何申购到这两家公司的IPO，请和我们私信联系或登录StockWe.com官网，欢迎大家评论区留言你对这两个公司看法，下期再见。
当地时间周二，中美贸易谈判在伦敦重启，谈判持续至深夜。美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）在谈判结束后向媒体表示，会谈“进行得非常、非常顺利”。这一表态提振市场情绪，芯片股走高，美股三大指数上扬。标普连涨三天，纳指科技指数时隔将近四个月首次创收盘历史新高。
截至周二收盘，道指上涨0.25%，纳指上涨0.63%，标普500上涨0.55%。标普实现三连阳，纳指科技指数更是在近四个月内首次创下历史收盘新高。标普500也仅一步之遥逼近其历史高点——2025年2月19日创下的6,144.15点，而纳指正接近2024年12月16日创下的20,173.89点。
尽管中美双方释放出建设性信号，但市场情绪仍偏谨慎。当前，双方在资源获取、技术交流与市场开放等议题上仍需持续沟通。以稀土资源为例，作为全球关键战略性材料，其流通安排备受关注。分析认为，相关磋商的进展将对产业链稳定性产生重要影响，也是未来谈判的核心议题之一。
美股盘后，美股投资网获悉，美国与墨西哥方面已接近达成一项协议，将在一定限额内取消特朗普Z府对墨西哥进口钢铁征收的50%高额关税。
消息一出，美钢铁股盘后大幅跳水。CLF盘后一度下跌超过7%，NUE盘后一度跌逾6%。市场显然担忧，此类关税调整将冲击美国本土钢铁价格及产能利用率。
与此同时，美国5月小企业信心指数出现回升，这是自去年9月以来首次增长。市场普遍认为，这一回暖与中美近期达成的阶段性贸易休战密切相关，有助于缓解中小企业的外部经营压力。
不过，根据美国国家独立企业联合会（NFIB）发布的调查显示，特朗普Z府提出的税收与支出“大单子”（megabill）在企业主群体中引发了较大的不确定感。部分小企业主担心，该法案可能推高未来的税负或加剧财政风险，进而影响消费和资本支出意愿。
投资者目前正关注即将在周三公布的5月消费者物价指数（CPI）报告。该报告将为当前通胀形势提供最新线索，尤其是在特朗普贸易政策不断调整的背景下。分析人士普遍预计，物价压力在上月有所加剧。
特斯拉为何强势上涨？
特斯拉周二收涨5.7%，最近三天累计反弹将近14.54%。在经历了上周的短期回调后，市场情绪显著修复，背后则是两大利好共振——Robotaxi项目加速推进，以及马斯克与特朗普之间紧张关系的缓和。
据美股投资网获悉，特斯拉已于周一晚被正式列入奥斯汀市交通与公共工程部（Transportation and Public Works）官网公布的自动驾驶运营商名单。这被市场视为其Robotaxi服务即将启动的重要信号。
根据此前报道，特斯拉计划自6月12日起，在奥斯汀市正式上线其机器人出租车网络。在这份名单中，特斯拉与Alphabet旗下的Waymo、亚马逊的Zoox、现代汽车的Motional等公司并列，被正式认可为该市自动驾驶试点运营商。
特斯拉也在社交平台X上确认，其Robotaxi测试正在奥斯汀展开。首批测试车辆为印有“Robotaxi”标识的Model Y，由另一辆Model Y担任随行监控车。
，时长00:09
根据公司披露，Robotaxi测试初期将部署10至20辆车进行“无人监督运营”，并根据测试反馈决定是否扩大规模。
同时，特斯拉将在测试期间使用远程操作员，确保当车辆出现意外或被卡在复杂交通环境中时，有人类可以实时远程接管。这在保障安全的同时，也意味着短期内要实现大规模商用仍需技术与政策两方面的突破。
马斯克本人一直高度看好无人驾驶和AI驱动的出行方式，并多次表示Robotaxi是推动特斯拉估值重估的核心战略方向。他强调，奥斯汀的Robotaxi部署将从小规模起步，并逐步扩大，但目前仍不清楚该服务未来的具体落地形式，如运营App、首批用户选择、定价机制等均未公布。
高盛分析师德莱尼（Mark Delaney）带领的团队周一向客户发布了一份报告，称自动驾驶汽车如今已经正式进入共享出行和货运的商业化阶段，而且这种技术将在2030年代持续向实体经济大规模渗透。
除了Robotaxi推进的利好，特斯拉反弹的另一重要推手来自政治层面。
上周，马斯克与特朗普之间的“口水战”一度导致特斯拉股价受挫。然而在本周一，特朗普在白宫出席公开活动时，被问及是否愿意与马斯克会面时公开表示：“我没问题，我想他也想见我。”这一表态被市场解读为关系缓和信号。
特朗普还透露，他不会出售自己在3月购买的特斯拉Model S电动车——这辆车是在马斯克“组团”将特斯拉车队带入白宫供其试驾之后购入的。
当被记者追问是否知晓马斯克“在用药”时，特朗普则表示：“我不知道，我希望不是。”
美股盘前，据美股投资网了解到，特朗普签署三项旨在加速无人机发展的行政命令。ACHR涨超10%和JOBY涨超13%，EVTL上涨15.24%，而BLDE也录得11.58%的涨幅。
与此同时，美中贸易关系方面传来积极进展。当地时间6月9日下午，美中高级别贸易谈判在伦敦正式启动，并计划于周二继续进行。这是继上周特朗普与中国高层通话之后的进一步举措。特朗普当天在白宫表示：“我们与中国的谈判进展顺利。”美国财政部长贝森特则简短评价称：“会议进展良好。”
受贸易谈判利好消息推动，芯片股与热门中概股集体走强。盘中，费城半导体指数一度上涨近3%，中概股指数涨幅超过2%。英伟达一度涨超2.3%，AMD涨近5%，为纳指提供强劲支撑。
截至收盘，道指微跌1.11点；纳指涨幅为0.31%；标普500涨幅为0.09%。
苹果股价为何跳水？
苹果在今日的全球开发者大会（WWDC 2025）上公布了全产品线的软件系统更新，包括iOS 26、iPadOS 26等，并首次实现了命名与视觉上的统一，引入了全新的“Liquid Glass”视觉设计。
然而，市场对此次发布会的反应却显得冷淡，苹果股价在盘中跳水，收盘下跌1.21%。
股价跳水的主要原因在于此次活动未能达到投资者对苹果在AI领域取得重大突破的期待。尽管发布了众多软件升级、调整和新服务，这些内容在往年可能足以令股东和用户感到兴奋，但市场普遍认为，此次WWDC更值得关注的是其“不宣布的内容”。
具体而言，苹果推迟了对Siri语音助手的重启，并且尚未与包括谷歌、百度和阿里巴巴在内的潜在AI合作伙伴达成交易。这与此前市场对于苹果将在AI领域有“戏剧性突破”的预期相去甚远。分析公司IDC的分析师Francisco Jeronimo也指出，今年的WWDC将是一个“低调的活动，没有戏剧性的AI突破”，用户应期待“渐进式改进”。
苹果目前仍面临巨大压力，需要兑现其在去年会议上宣布的“苹果智能”愿景，而许多承诺的高度个性化AI功能尚未触达用户。尽管许多投资者相信苹果最终会找到解决方案，但该公司在AI军备竞赛中显然落后于微软、Meta和谷歌等大型科技同行，这些公司已在此领域投入数十亿美元。
此外，苹果还面临更多AI竞争，因为其潜在AI合作伙伴OpenAI已开始采取措施与苹果在设备业务上竞争，上个月甚至与苹果前设计主管乔尼·艾夫合作开发新的AI“伴侣”。
大摩重申800美元目标价
特斯拉今天表现亮眼，收盘涨4.55%。华尔街巨头摩根士丹利（大摩）再度发布看涨研报，重申对特斯拉的长期乐观预期，并维持800美元的长期牛市目标价，强调其“长期牛市逻辑”依然畅通。
大摩认为，尽管马斯克与特朗普之间的公开分歧可能短期内对特斯拉股价构成不利影响，但马斯克手中掌握着诸多“底牌”。特斯拉不仅涉足电动汽车，更深入布局AI驱动的自动驾驶网络、人形机器人（Optimus）、AI与制造业融合、军工与无人机、电池能源以及储能等多个前沿科技领域。这些领域不仅是美国“制造业回流”政策的核心，也是未来美国经济增长和就业创造的关键所在，并且短期内难以找到规模上能与特斯拉匹敌的替代标的。
当前市场对特斯拉的估值存在显著分歧，许多传统投资者仍将其视作一家“高估的车企”，并为其核心汽车业务给出每股50–100美元的估值区间。然而摩根士丹利指出，这种评估视角与早期仅将亚马逊视为零售平台、或将苹果简单理解为硬件公司无异。
研报重申特斯拉800美元的长期目标价，并强调这基于其在AI与智能自动化领域的超前布局，而非依赖传统制造利润模型。FSD（完全自动驾驶系统）和Robotaxi网络的商用化，结合Optimus AI人形机器人业务的规模化进展，将成为未来数十年拉动估值的核心动能。
大摩此次特别强调Optimus人形机器人业务的战略地位。全球劳动力市场目前约有40亿人，按人均1万美元薪酬计算，构成一个40万亿美元的巨大市场。摩根士丹利测算，如果一台人形机器人能以每小时5美元的成本执行相当于两位25美元/小时人类工人的任务，其净现值约为20万美元。
在此假设下，若机器人替代美国1%的劳动力岗位，即可创造约3,000亿美元的经济价值，理论上能推动特斯拉股价上行100美元。这种“AI+机器人+算力”融合效应，将对全球制造业和服务业形成根本性重构，也为特斯拉打开新的万亿美元级市值空间。
AI基础设施方面，特斯拉已开发出Dojo超级计算系统，并搭载自主研发的AI芯片，拥有自成体系的模型训练与推理平台。马斯克旗下的AI公司xAI近期推出Grok系列大模型，未来或将与特斯拉的FSD、Dojo等实现软硬一体的深度融合。这意味着，无论是在视觉计算速度、场景反应能力，还是多任务交互推理方面，FSD与Optimus都可能因Grok的接入迎来“智能跃迁”。
值得注意的是，这一融合将使特斯拉在AI应用时代中扮演“系统平台+硬件终端+算力基础设施”三重角色，成为连接算法、硬件与垂直落地的核心枢纽。摩根士丹利明确指出，随着全球AI模型向低成本、高能效范式转型（如DeepSeek等企业所展示的趋势），特斯拉凭借全栈能力可能成为“AI消费品终端的苹果”。
我们美股投资网早在几天前就深度分析过，抄底特斯拉的机遇
美股投资网
对冲基金进入“认输式追涨”阶段
最新来自高盛的交易数据显示，在经历了4月的大幅抛售和空头押注之后，对冲基金已集体切换至激进做多模式，美股连续第五周获得净买入支撑。其中，多头建仓规模大幅领先于空头平仓，比例接近3:1，呈现出典型的“FOMO式入场”特征。
而我们美股投资网一个月前就已经预判到，基金经理们眼看着美股持续上涨，为了不让自己今年投资组合太难看，FOMO 错失恐慌情绪会促使他们纷纷入场买入美股，从而在下半年进一步推高大盘创历史新高。
文章回顾：机构疯狂卖出，散户却加仓，美股会崩吗？英伟达后市分析
美股投资网
，赞1
对冲基金多空杠杆结构的最新演变也进一步佐证这一点。数据显示，美国基本面多空策略基金的总杠杆率虽在几周前攀升至215%的历史峰值，当前略回落至210.6%，录得自4月初以来的最大单周跌幅（-2.5%），但整体杠杆水平依旧处于过去三年中的第97百分位，高位运行态势未改。
与此同时，净杠杆率连续第四周攀升，达到51.2%，逼近三年区间的38百分位，而多空比值反弹至1.642，较两个月前的低点提升1.5个百分点，虽仍处于低位（第8百分位），但已显示出方向性逆转的早期迹象。
宏观产品与个股齐头并进，ETF空头仓位微调
从资金流分类来看，对冲基金的加仓呈现“认输式一致性”：宏观产品（指数及ETF）合计占净买入总额的23%，其中既包括大规模的空头回补，也包含积极的多头新建仓操作。值得注意的是，在连续三周削减后，美国上市ETF的空头仓位本周小幅回升0.2%，虽然与上月相比仍下降15.7%。空头重新集中的方向主要是大盘股、工业与企业债券相关ETF，而科技ETF的空头回补成为部分对冲力量。
个股方面，多头仍是主力驱动：过去一周个股净买入量已连续第五周高于宏观产品，占比达77%。其中，多头交易活跃度以2.2倍压制空头抛压，显示出机构在个股层面的做多信心远高于系统性押注。
从板块结构来看，美股11个主要板块中有8个实现净买入。其中，信息技术、医疗保健、工业和能源贡献了主要净流入；而通信服务、基础材料与公用事业则遭遇一定程度的资金撤离。
工业板块获主力加持，生物科技持续受捧
在当前板块轮动加速的背景下，工业股成为对冲基金增配的最大赢家。数据显示，过去一周工业板块的净买入金额创下自去年10月以来新高，多头仓位规模相较空头达到了3.7:1的强势比例。更重要的是，该板块名义多头买入力度为近四年来最高，且几乎波及全部子行业。
具体而言，地面运输、航空航天与国防、专业服务与分销类公司最受欢迎，显示出机构投资者对美国制造和物流相关环节的信心增强。尽管近期资金显著加码，但当前工业板块在整体持仓中的占比依旧不高，提示后续仍可能存在“赶底式补仓”的持续空间。
医疗保健领域则延续了连续第六周的净流入走势，背后完全由多头推动。尤其是生物技术、制药以及医疗服务商成为重点配置方向。数据显示，美国生物技术板块的多空比已跃升至3.83，相较年初的2.90有显著提升，达到过去五年中的第86百分位，表明市场情绪已进入较为极端的乐观阶段。
VIX破17的技术性信号
波动率市场亦向机构做多行为“背书”。本周VIX恐慌指数收于17以下，为2月以来最低水平，进一步反映出市场对未来风险的预期快速下降。高盛策略师Paul Leyzerovich指出，美股连续上涨导致隐含波动率继续受抑，VIX本周下跌1.7%，而期货市场的VIX曲线则进一步变陡。
商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，自4月下旬至5月末，机构投资者在VIX期货市场持续减持，总持仓量五周累计下降1430万美元敞口，其中以新建空头为主力。这一趋势表明，市场对未来剧烈波动的预期明显降温。
聪明资金仍存分歧，“错位交易”频现
尽管整体风险偏好上行，但在高盛交易台的数据中，分歧与错位信号仍值得关注。纯多头策略基金在本周合计净卖出30亿美元，而对冲基金总体维持中性仓位，凸显其相较传统机构更积极的情绪转向。
高盛指出，本周市场中出现大量“错位交易”现象，对冲基金VIP股.票篮子与最空头股.票篮子的表现差异高达8%。其中最大幅度的卖出集中在工业和非必需消费品板块，而买入更多集中在财报强劲的生物技术龙头、通信服务和超大盘科技企业。
高盛科技股交易主管Peter Callahan强调，虽然纳斯达克指数近两周累计上涨超2%，并已从年内低点反弹近30%，逼近历史高点，但有些不安的信号正在累积：表现最强的居然是最被做空的一篮子股票，其次是TMT领域过去一年表现最差的股票（本周上涨7%）。这意味着，投资者正试图在快速上涨中“对齐节奏”，但同时不得不压缩已有多头敞口，以控制风险暴露。
微信分析师 微信公众号
