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gold 20 virus

Brandon

 

美国首只杠杆式单只股票ETF上市,将以单一公司股票为参考资产,为投资者提供反向或杠杆押注。

ETF由美国AXS公司推出,这批ETF共有八只,其中除了特斯拉、英伟达PayPal等单一公司进行反向或杠杆押注。这些产品在欧洲是大生意,但AXS的产品将是在这个世界最大市场的第一个同类产品。

做空/涨目标

基金名字

代号

Tesla

AXS TSLA Bear Daily

TSLQ

Nvidia

AXS 1.25X NVDA Bear Daily

NVDS

PayPal

AXS 1.5X PYPL Bull Daily

PYPT

PayPal

AXS 1.5X PYPL Bear Daily

PYPS

Nike

AXS 2X NKE Bull Daily

NKEL

Nike

AXS 2X NKE Bear Daily

NKEQ

Pfizer

AXS 2X PFE Bull Daily

PFEL

Pfizer

AXS 2X PFE Bear Daily

PFES

这种新型ETF的出现招致了美国证券交易委员会(SEC)的批评。尽管这家华尔街监管机构没有阻止这些基金,但几名议员已经就它们对投资者和市场构成的威胁发出了警告。

该公司董事长加里·詹斯勒(Gary Gensler)在本周的新闻发布会上表示,这些产品“存在特殊风险”。SEC委员克伦肖(Caroline Crenshaw)提醒投资顾问不要向散户交易员推荐这些产品,SEC投资者教育和倡导办公室主任肖克(Lori Schock)则提醒投资者注意这些etf的波动性。

AXS首席执行官Greg Bassuk表示,该公司将专注于教育投资者,这些基金是为"老练、活跃的交易员"准备的。

 

屏幕前的你想必还在为爆表的美国6月消费者价格指数而烦恼吧?可以告诉你大可不必,因为市场焦点将短期聚焦于美联储官员讲话对市场的影响,因为美联储不太可能在没有和市场明确沟通的情况下就贸然行动,势必还是要释放一些信号的。

另外一个聚焦点就在于美股二季度财报季,它们后期盈利增长预期将是咱们投资者评估公司以及股票前景重要的变量。而投资者在二季度财报季所关注的若干要素可能将决定美股是触底反弹呢还是跌至新低呢。

你看啊美国银行在最新的报告当中就警告了:说今年一季度报告市场需求疲弱的企业数量较去年几乎增加了近一倍,且这数字在二季度可能还得增加。目前该行追踪的所有宏观指标都指向业绩不佳,投资者“有理由对新财报季感到担忧”。

同时还警告了,面对经济衰退,美股科技股可能不像投资者想象得那样具有防御性。在去全球化背景下,科技公司目前面临巨大的挑战。软件、半导体、互联网和硬件行业的发展前景目前都非常暗淡,相对而言,房地产、材料和能源板块更可能跑赢市场。

那么在此次财报季哪些公司业绩会暴雷呢?哪些风险尤其值得注意呢?

Hello,大家好,这里是美股投资网,前纽约证券交易所分析师的频道,如果喜欢我们的视频记得点个赞,关注我们,话不多说,让我们开始吧!

你们投资股票最怕的是什么?来,在评论区告诉我你的答案!我们最怕的就是自己的重仓股暴雷了,每一季度的财报披露季,都是对上市公司的一场考试,业绩超预期使投资者继续追捧,业绩变脸股价就大概率遭到市场用脚投票。其实每到财报季,总会有这有那的暴雷剧情。今年开年以来,美股市场对业绩暴雷的惩罚,那是相当的严厉。

我们认为在高通胀、高油价背景下,这个季度的财报有可能出现“两极分化”的情况,能源为代表的行业公司会有不错的业绩,而金融公司、非必需消费品公司、公用事业行业可能会前途黯淡。

目前,标普500指数中有103家公司已经发布了2022年第二季度每股收益指引。在这103家公司中,只有31家公司发布了正面每股收益指引,其余72家公司发布了负面每股收益指引,占比70%,高于60%5年平均水平和67%10年平均水平。

这是自2019年第四季度以来,发布季度每股收益负面指引企业数量最多的一次。而在2022年全年每股收益指引方面,在这245家公司中,136家公司发布了负面每股收益指引,占比例为56% 

总体上而言,在对标普500公司盈利预期的修正方面,分析师总体下调了2022年第二季度的盈利预期。迄今为止,分析师和企业已经下调了第二季度的盈利预期。标普500预计将录得自2020年第四季度以来最低的盈利增长。

微软和思科等公司近几周都宣布了黯淡的财务指引。其中,波音、零售商塔吉特在过去四周中二季度每股收益预期被下调的幅度居前。

标普500中有许多科技公司,它们曾在2020年帮助该指数一路“逆风翻盘”,但这些公司整体市值在今年已下跌约30%

此外一个被大众忽略的因素是随着美元不断走强,企业的销售数据目前也面临着强劲的汇率的影响。美元指数目前已较去年同期上涨16%,这对于在海外开展业务的公司来说非常致命,可能会拖累其销售额增速减少2个百分点。

我们在这里提醒要注意二季度强美元表现或对科技股的盈利“蒙上阴影”。此前耐克6月末披露,强美元拖累了公司最近一个季度的销售,且预计将继续对销售造成压力。微软同时警告称,由于相同的原因,6月销售额将减少4.6亿美元,利润将减少2.5亿美元。

高盛策略师戴维在6月末的报告中指出,美元波动对于公司的压力取决于其业务组合。一般来看,科技公司风险最高,对外销售敞口平均占约59%。而同时苹果、特斯拉等消费类的股票,以及Facebook谷歌等广告驱动型公司,同样承压汇率波动。

奈飞,特斯拉,苹果

719日盘后奈飞将公布财报,我们要知道奈飞全部身家性命一直和会员人数死死捆绑在一起。今年奈飞一季度财报订阅人数减少了20万,股价一天内就狠狠跌去35%

根据我们美股投资网掌握的独家数据,部分消费者的真实数据,发现订阅Netflix的人数上季度继续出现下滑。很多人会好奇,我们是如何获取这些独家消费者数据,价格又是多少?这些数据的市场价在40-50万美元一年的订阅费用。

而且,我们美股投资网掌握的比一般市面上卖的数据还要多很多,几十亿行的美国民众的大数据,通过这些大数据然后建立量化模型去推演并作出预测。

所以,Netflix为了挽回流失客户,周三,流媒体巨头Netflix宣布选择微软作为其合作伙伴,推出更便宜的广告支持订阅计划。

另外,机构也发布和我们一样的观点,

高盛分析师维持奈飞的卖出评级和186美元的目标价。原因是什么呢?

他预计,奈飞的需求环境疲弱,第二季度净新增付费用户恐怕停滞不前甚至下降。他还指出,奈飞应用程序下载量已经显示出了下滑趋势。

今年上半年,奈飞预计减少超过200万会员,并且开始裁员、削减开支。如果此次财报会员人数再次下滑,那么可就是真的雷来了。

对于第二季度,奈飞还提醒投资人,虽然该季度播出了经典自制惊悚剧《怪奇物语》新一季,打破了点播记录,但是各种因素仍然有可能导致200万视频会员流失。

鉴于管理层发力广告业务,奈飞的营收有望增加1020亿美元。本周三这家美国流媒体巨头宣布,已经选择微软公司作为附带广告的低价订阅服务的技术和销售合作伙伴。根据这一合作,微软公司预计未来将负责奈飞视频广告的销售工作,这对于奈飞的股价是一个利好。

接下来再看一下散户投资者中交易量最大的股票特斯拉,特斯拉将于719日盘后公布财报。

在熊市的时候,我们发现特斯拉的股价并没有崩溃,为什么?这是因为新能源汽车行业目前仍在经历前所未有的销售热潮,投资者也并没有将收益的周期性反映在价格中。但是当经济出现严重衰退的时候,特斯拉和其他所有汽车制造商的收入都会下降。到那时,特斯拉的泡沫就会显现出来。

特斯拉的未来前途未卜。虽然马斯克为投资者讲述了各种各样的故事,涉及自动驾驶、机器人和人工智能等。然而,我们目前还没有从马斯克的这些想法中获得可观的收入。

周三特斯拉人工智能负责人 Andrej Karpathy 正式辞职,5年来,Andrej 一直担任着特斯拉人工智能总监的职位。这5年同时也是特斯拉将人工智能推向广泛应用。

Andrej 离开的原因我们就不做深究了,我们关注的是他离开之后,特斯拉将如何完成人工智能的宏伟蓝图?是否会影响到接下来的财报以及自动驾驶所对应的估值?

此外特斯拉面临各种各样的生产瓶颈问题,例如上海因疫情工厂停产近1个多月,柏林超级工厂目前只能生产黑白两种颜色的 Model Y 电动车,因为喷漆车间出现了问题。德州的奥斯汀工厂,由于电池短缺和电池制造工具供应受阻。

更惨的是,受到比特币价格从65000跌至19000美元暴跌的影响,特斯拉持有的比特币价格可能缩水 4.4 亿美元,这相当于特斯拉去年净利润的 9%。另外数据可视化软件公司 MicroStrategy 持有13万枚比特币,如今也亏了 10 亿美元。其他提供比特币交易的平台比如CoinBaseSquarePayPal 等公司也面临亏损。投行高盛直接预测CoinBase财报会差于预期。

苹果公司将于728日公布第三季度财报,尽管有迹象表明其他智能手机制造商的市场需求在降温,但iPhone的销售在7月份延续了此前的良好势头。

我们要知道啊苹果手机的销量往往在7月和8月偏低,因为消费者倾向于等待苹果9月发布新机型。目前公司已经开始试生产新一代产品,并将在8月份加大量产力度,以便秋季发布后开始发货。,苹果给供应商的初步出货量预测比一年前的iPhone 13“略高

像特斯拉,苹果它们拥有强大的商业模式,并以最小的风险产生良好的回报。他们往往在艰难的市场环境中表现良好,并且很少有重大输家,至少不会出现大暴雷,我指一下子跌20%以上的跌幅,就算是盘后跌20%,我敢肯定会有很多人抄底,跌幅会立即收窄。

其实,现在市场也不缺看涨财报季的一派,根据德意志银行知名策略师提供的一份历史数据,在抛售之后的财报季,当投资者的仓位非常低时,美股有75%的概率会出现反弹。他们认为,预计二季度众多公司的业绩将表现疲软或下调业绩指引,但市场不太可能仅仅因为这些因素进一步抛售。

德意志银行、花旗以及Bernstein都认为,与业绩相关的风险被夸大了,受到重创的美股将迎来喘息。这一观点与摩根士丹利等投行形成鲜明对比,后者认为美国股市将面临业绩不及预期带来的冲击,甚至预测在经济衰退的情况下,标普500指数将暴跌到3000点。数据显示,尽管上半年标普500指数大幅下跌,但它的12个月预期盈利自年初以来已上涨7%

另一个积极的信号投资管理公司Global XETF首席投资官Jon Maier称,供应链情况的改善或是通胀缓解的迹象都可能对市场产生助力。

财富管理公司Kestra Holdings的首席投资官Kara Murphy表示,企业整体利润下滑也许要到2022年下半年才会出现,最近企业还处在“盈利放缓”的阶段,并没有达到“盈利衰退”。

我们认为二季度财报季的情况将在很大程度上影响第三和第四季度分析师在做预测时使用的模型,目前的普遍预期是二、三季度利润都会出现11%13%的增长,但如果二季度财报表现不佳,或管理层下调未来业绩指引,这可能意味着分析师将下调未来两个季度的利润预期,而这将给今年迄今已经下跌了21%的股市带来更多压力。

总而言之,在美国经济陷入衰退的风险渐渐变大之际,去年狂热的业绩很难再现,在当前环境下,美股企业的业绩前景不太乐观,财报前先减仓或买个看跌期权Put作为对冲,是一个不错的策略。

比如,在上一个财报季度,我们就获得非常丰富的收益,这里给大家推介一个美股量化交易软件是美股大数据StockWe.com,我们的操作策略是财报前,盯着机构交易员对于财报的看涨看跌期权的押注,从整个华尔街全部机构真金白银的下单,来看到底是偏看涨还是偏看跌,软件会帮你把数据都统计好,

比如在亚马逊财报前

https://mp.weixin.qq.com/s/gOXTcOWjmpCeFdkxwKRi2w

我们看到亚马逊过去几天的Call Put比例严重失衡,看跌期权是看涨期权的一倍,6300万美元权利金看涨对比1.1亿美元看跌

证明机构是压倒性看跌亚马逊财报的,于是我们也跟着机构这做空的单子。结果亚马逊股价盘后大跌10%

又比如在Netflix财报前,我们看到Netflix过去几天的Call Put比例严重失衡

https://mp.weixin.qq.com/s/Mp1_u5ZB-BmGcDv-c9bnDw

看跌期权是看涨期权的一倍多,2500万美元看涨权利金对比1300万美元看跌,证明机构是压倒性看跌Netflix 财报的,于是我们也跟着机构这做空的单子。结果Netflix股价盘后大跌25%

又比如机构看涨美联航UAL财报

https://mp.weixin.qq.com/s/FS2t3xkPHzKVDWR0u7Xn9g

基本接近93%的看涨call,只有6%put看跌。过去十天也是91%的看涨call对比8%put看跌,我们可以很清楚的知道这个比例非常失衡。UAL 盘后公布的业绩是非常靓丽,之后股价上涨8%

最后就是CVNA,数据显示压倒性看跌的,因为它的call对比put比例也是失衡的,过去五天put1020万看跌,过去十天是1269万看跌,盘后我们看到在公布财报之后暴跌超过20%,这波行情非常厉害。

接下来,美股大数据将会推出机构股票暗池大单的实时统计,让美股投资者看到更多机构交易的痕迹,让散户能在混浊的市场中看清一切,追踪主力买盘方向。

好啦,今天的视频就到此为止,欢迎评论区留下你的看法,我们多多交流。祝你有个愉快的周末!

 

投资的本质是认知的变现,你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现,你所亏的每一分钱,都是因为对这个世界认知有缺陷。你永远赚不到超出你认知范围之外的钱,除非你靠运气,但是靠运气赚到的钱,最后往往又会靠实力亏掉,这是一种必然。这个社会最大的公平就在于:当一个人的财富大于自己认知的时候,这个社会有100方法收割你,直到让你的认知和财富相匹配为止。

那么我们该如何提升认知水平呢?我的答案是,永远保持学习的热情和对未知事物的好奇心。而看金融影片就是一种比较高效的学习方式。

今天给大家推荐部经典高分金融影片,希望能给你带去一点思考和启发,帮助大家提升认知水平,更好了解经济世界的真相和运行规律,让生活变得更加美好。这些纪录片对我真的帮助很大。建议收藏起来慢慢看,看完绝对受益匪浅。让你认知和财商提升N个level。

第一部《隐姓亿万富豪》豆瓣评分9.1,讲述了亿万富翁Glenn Stearns 隐姓埋名到陌生城市,身上只有100美元和一辆卡车,从零开始创业,竟然用三个月创造了一家价值100万美元市值的公司。它从创造财富的角度不断地去思考问题,不断解决问题,特别值得我们普通人学习。想通过开公司实现财富自由,这部片子绝对值得一看。贫穷汉稻百万公司的总裁靠的不是运气,而是卓越的观察力、领导力、执行力和决策力。

这个短小精干的纪录片,在疫情的当下非常具有启发和激励! 无论是创业还是打工,危机之下更能暴露每一个个体的“反脆弱力”,没有借口,只有可能。

无论处在哪一个阶段,请先在生存之上,让自己成为好的学习者,在信息上变得敏感,在思维上先“富足”起来,多去掌握一些底层逻辑熟悉一些商业模式,接着再一步步慢慢构筑你的资产项,找到自己的杠杆和团队,撬动长期的事业。

第二部《华尔街》,豆瓣评分8.6,取名《华尔街》,实际上是以华尔街金融危机为契机,梳理 200 多年来现代金融来龙去脉,探寻发现资本市场兴衰与经济起伏的规律。影片深入浅出,通俗易懂。通过穿插的历史故事,人物传记,动画演示等各种方式,把经常听到的金融概念的本质阐述的清晰易懂,听完之后,豁然开朗,有种很想就某一个知识点继续更深入学习的冲动。

这部纪录片既是历史课,是投资。对没读过金融专业或者不从事金融工作的小白来说,知识点很密集,比如巴菲特的价值投资理念,次贷危机的形成,汉密尔顿旋转门计划和央行的设立,还有一些冷门的知识,比如股票牛熊市的来历,哥伦布发现新大陆离不开这个西班牙女王的资金支持,上海外滩牛和华尔街铜牛是出自一个设计师之手,既有趣又能作为茶余饭后的小谈资

第三部《美国商业大亨》豆瓣评分 9.3,想学习商业精英人士的赚钱思维选这部,准没错,片中展示了美国是如何被建造成世界第一强国,背后的石油大王 洛克菲勒、美国铁路第一人 范德比尔特、钢铁之王 卡内基、一代车王福特和美国经济金融大帝摩根。

他们都是从贫困中挣扎起来的。当他们选举总统、设定经济政策并影响他们时代的每一重大事件的时候,他们的道路交叉反复,从内战到经济大萧条。这部系列片还勾勒出数百万美国工人从宾夕法尼亚州炼钢厂到底特律的组装线,是他们把这些梦想变成事实。

看完你会发现那些创造历史奇迹的人在不同的时期对机遇的把控能力,不安于现状,不断的追求挑战的精神。

第四部《成为沃伦•巴菲特》豆瓣评分8.7,世界上公认的股神。这部纪录片没有着重描写巴菲特令人望尘莫及的才华,而是展现了巴菲特作为普通人的生活,所以有很多人认为这是关于巴菲特最好的一部纪录片,客观的展现了这个被世人神话的老人真实的一面。

影片讲述了一个来自内布拉斯加洲的小男孩成为世界上最受人尊敬的男人之一的成长史,以及引导他的幕后贵人。看完这部影片我们可以知道巴菲特的成功,不仅得益于他强大的自我管理能力和学习能力,还有他几十年稳健投资的思考方式。从一个人的日常行为和思维习惯可以看出他对事业、金钱的态度。看完绝对会重塑你的金钱观念。

另外这部纪录片还带入思考:当金钱不再有意义时,什么才是最重要的?答案是:找到职业以外的兴趣去精进去专注,虽然巴菲特的历程无法复制,但是我们可以学到他的思维方式,拥有像巴菲特一样的心智模型去认知,去思考,去决策,看完你会有一种想要成为更好的人的冲动。

第五部《华尔街之狼》豆瓣评分8.0,这部电影是值得独自一人深夜戴上耳机,静静回味和深思的一部黑色喜剧片,初次听闻《华尔街之狼》以为像《当幸福来敲门》亦或像《阿甘正传》一样的励志片,可是看完之后完全颠覆我对这部电影的认知。

它淋漓尽致的描写了金融市场的疯狂。影片原型为华尔街传奇人物乔丹·贝尔福特,被《福布斯》杂志誉为“股市中的罗宾汉”以及“华尔街之狼”绰号,他通过游走在法律边缘,甚至触犯法律的手段大肆敛财,创造过3分钟内赚近1200万美元的奇迹,影片讲述了他在成功过程中一系列疯狂而又贪婪的举动,并最终咎由自取的荒诞人生。

我个人认为影片值得去体会的是现实生活中贝尔福特的不寻常之处:自我控制能力极强,对一件事情废寝忘食的程度,擅长推销自己,甚至于检察官在调查期间都对他称赞有加。

狼性是本片的重点,真实还原了华尔街充满金钱和欲望的生活状态,折射了这个

社会扭曲的许多价值观。但是,君子爱财,取之有道。人生最重要的是历练,而不是将自己卖给金钱,从此为它而活。

第六部《百万美金交易员》豆瓣评分8.7,是英国广播公司在2009年播出的一档真人秀节目。节目中重新进行了理查德·丹尼斯在20世纪80年代的著名的海龟交易实验,即成功的交易员可以用规则大批量训练和培养出来。

该节目中国际金融名人、对冲基金经理、金融教育家—— 莱克斯·范登是大boss。他提供了此次试验的100万美元资金,制定了游戏规则。高盛前交易主管安东·克雷欧作为导师带队,8名完全没有经验的选手执行为期两个月的股票真实交易,而这八位临时交易员身份各异,有单亲妈妈,退休工程师,兽医等。

大多数新手都会在这部纪录片里看到自己的影子。懦弱,情绪化,急躁,暴怒,贪吃,随大流。如果我们能够改掉那么一点点坏毛病,我们能够在交易上做的更好!

第七部《大空头》豆瓣评分8.5,被成为金融学教科书的电影,影片将镜头对准了2008年全球金融,讲述华尔街位眼光独到的投资鬼才在2007年美国信贷风暴前看穿泡沫假象,通过做空次贷CDS而大幅获益,成为少数在金融灾难中大量获利的投资枭雄的故事。

在这场金融危机里,为何会出现多头皆醉,空头独行的局面呢?难道这几位鬼才是这场危机中的孤胆英雄?事情并非这么简单,头和多头都是金融市场里追逐利润的普通市场参与者,本质没有什么不同,区别只在于思维和预期不同,所以选择和结局不同。市场未来的走向只有一种,一定有人对有人错,最终的结局只有输或赢。

多头的错在于自以为是,思维的盲点让他们根本不会去仔细计算和调研市场是不是发生了变化,最终让他们输的一败涂地。而大空头赢在能发现市场的机会,能坚持自己的独立判断。

金融市场是一个冷酷和现实的市场,任何一个思维的盲点都可能招致全面的溃败,人性的弱点也常常是成功路上的拦路虎。如果说这场风暴有什么值得我们记住,那就是永远保持敬畏,不断反思自我,克服思维上的盲点和人性上的弱点,才能成为常青树。

金钱解密》豆瓣评分7.9,奈飞制作的纪录片,大多数人与金钱的关系都很复杂,钱辗转反侧,钱铤而走险逃避经济问题,又或视钱如命。由于人们忌讳谈钱,所以我们可能还没意识到自己遇到的情况有多普遍,但是金钱解密将这一切暴露无遗。该片剖析了我们在金钱问题上共有的弱点,有人如何利用我们的弱点不正当地谋利以及应对这一切的最佳策略。

从花钱到借钱,从存款到贷款,从金融骗局到消费陷阱,全程高能。以一种通俗而生动的方式颠覆了普通人习以为常的金融观,不少犀利的观点令人醍醐灌顶。

可以说是你搞钱路上的一步避坑指南。

第九部《货币背后的秘密》豆瓣评分 8.2,该纪录片主要向观众讲述了货币的发展历程、货币和通货的区别;从货币的角度解读一个帝国的兴衰;对美元体系的认识与预测;世界货币体系的发展与末来;经济危机的缘起与解决方法;通货膨胀与通货紧缩;加密货币的原理优点、发展趋势;把罗马和美国进行比较,分析他们成长过程中所采取的经济政策的相似性,分析两个国家之间的货币体系的相似之处,对美国当下货币体系做出预测.整个系列所讲述的内容涉及面很广,如果你有一定的经济金融知识 那么影片中所讲解的各类知识、逻辑关系、体系结构会更加容易理解。

在纪录片中,可以看到,主人公对当下的世界货币体系不抱有希望,他相信最终的法币都会回归于零。只有稀有金属,例如黄金、白银才会保持其本身的价值,并且不断升值。这部纪录片的目的是向观众讲解一些基本的经济金融知识,把从不同角度下的货币体系、经济体系传达给读者。正如主人公说的,为了面对未来不可知的危机,人们最大的财富就是时间和知识。对自身的教育是最重要的,学习货币的历史,学习货币的本质,推测货币体系的未来,了解加密货币的本质.

部《经济机器是如何运行的》豆瓣评分9.5,这是由管理着世界上最大的对冲基金——桥水基金的创始人:达里奥用30分钟的时间来系统地审述了他对宏观经济运行模式的理解,以及对于债务周期的敏锐观察。通过简单的动画和浅显易懂的语言,为人们揭示了经济和金融运行的底层逻辑,连比尔盖茨都赞叹不已:“无论是作为投资者还是普通人,这些知识对每个人都有帮助。这三十分钟的观看本身就是非常值得的投资。”

是我见过的最靠谱的经济学入门视频,他的思想与经济学模型值得我们大家借鉴与思考。

最好的投资就是投资你自己,如果你对经济金融类知识感兴越,记得关注我,让我们一起学习,共同成长!

 

 

周三(713日),美股三大指数大跌2%后,强势走高。美国劳工部公布的数据显示,美国6CPI同比上涨9.1%,超过此前预估的8.8%,创下40年来新高!剔除近期波动较大的食品和能源价格,美国6月份核心CPI上涨 5.9%,而预期为5.7%

根据最新公布的通胀指数显示,与去年6月相比,美国的汽油价格上涨了59.9%,飞机票上涨了34.1%,早餐上涨了15.1%,肉类上涨了10.4%,水果上涨了8.1%,二手车上涨了7.1%。而这一切,都是建立在从去年开始不断上涨的基础上,从未停过。

数据公布后,美国总统拜登发布声明

“这通胀数据已经是过去式了,因为,6月中旬以来美国汽油价格下跌了约40美分(每加仑),而能源几乎是CPI飙升的近一半动力,同时小麦在内的商品也大幅大跌,只是今天的通胀数据没有表现出来。”

美股投资网分析认为现在问题不是高通胀,是通胀增长的水平远超市场预期,这代表着美国通胀仍在加速,而美联储此前为了控制通胀而加息的作用还不明显。

报告公布后,金融市场一片哗然,美元因美联储加息预期增强显著走高,而美股却是象征性的“下杀”,因为本周投资者已经为高通胀有了心理预期,大盘己经提前下跌.今天利空落地,开盘后反弹走高。纳斯达克继续在箱体中震荡运行。

图:纳斯达克日线

这也印证了我们之前视频中提到过的“利空出尽是利好”。

文章回顾:美股分析从量价关系中寻找熊市底部,进场时机【视频】

6CPI通胀构成

劳工部表示,住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%,是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%,是自1986年以来的最大月度涨幅。

然而,实际工资却连续第15个月下降。

许多经济学家认为这一数据将是当前通胀周期的峰值,但住房、汽油等几个因素将使价格压力在更长时间内保持高位。

100点加息要来了?

通胀数据超过了所有的预期,美联储毫无疑问会以更大力度加息作为回应,以此巩固自身的公信力:

1:7月加息75个基点已成定局

2:加息100基点的可能性已经升至68%(一天前还是0

3:预计基准利率到年底将升至3.5%-3.75%(意味着有200基点的加息空间)

许多美国的经济学家担心,美联储抑制通胀的努力将导致其过于激进地收紧信贷,更高的借贷成本可能会引发经济衰退。但对于美国以外的国家,大幅加息则会引发更严重的连锁问题。短期内美元将升值,美元资本将回流美国,导致其他国家的资本外流,股市下跌。同时也会引发债券的抛售,使得高债务企业更加难以为继。

美联储势必要释放一些信号

从今天起,美联储官员讲话对市场的影响将开始变大。也许很多人注意到,过去几周美联储官员的讲话突然对市场影响变小了,这是因为在没有通胀的新证据前,官员们的讲话令市场出现疲态,经济数据就显得尤为重要,哪怕是一个消费者信心指数下滑,都能够掀起市场的波澜。

而现在,最重磅的经济数据出炉(悬念揭晓)后,市场关注点便转向美联储官员的表态,因为美联储不太可能在没有和市场明确沟通的情况下就贸然行动,势必要释放一些信号。

 

美国贷款利率实时动态更新报价

 

 

美国抵押贷款利率飙升至2009年以来的最高水平,房价继续以两位数的速度上涨,导致几乎所有住房市场的住房负担能力降至历史低点。

 jun mortgage

CNBC周二报道,抵押贷款技术和数据提供商Black Knight最新数据显示,在美国最大的100个房地产市场中,95%的住房负担能力低于长期水平,而在疫情之初,这一水平仅为6%37个市场住房负担能力比以往任何时候都要低。

虽然3月美国房价涨幅出现回落,但同比上涨仍高达19.9%,环比上涨了2.3%。今年前三个月,房价上涨了约5.9%

同时上涨的还有贷款利率,30年期固定利率贷款的平均利率今年年初的3.29%跃升至本周一的5.55%Mortgage News Daily指出,本周美联储FOMC会议后,贷款利率将进一步上涨。

高企的房价和贷款利率导致住房负担能力迅速恶化,一套首付20%的住房,每月需要支付的按揭贷款约占总收入的32.5%(中位数)。

从历史来看,这一数字超过21%则会导致房地产市场降温,但过去两年除外,由于需求较高,库存较低,疫情造成房地产市场一反往常。

Black Knight警告,如果贷款利率再上涨50个基点,或者房价上涨5%那么住房负担能力将降至有记录以来最差。

在房地产市场,人们常说,压垮人的不是高房价,而是高房贷,美国每月按揭贷款创下历史新高,今年以来平均增加了552美元(增幅38%),达到1809美元;自疫情爆发以来增加了790美元(增幅72%)。

住房负担能力不断恶化的情况下,购房者转向利率较低的可调利率抵押贷款,根据Black Knight的数据,潜在购房者争先恐后地锁定利率,这一比例从去年12月的2.5%跃升至3月的8%。截至上周,这一比例已超过9%

 

FOMC (美联储公开市场委员会) 是美联储(也称美国联邦储备局,Fed)的分支,主要任务是决定美国的货币政策。FOMC的决策告知了每一个人有关美联储对利率水平的决定,并且这是金融市场最为关注的重磅风险事件之一。FOMC可能决定加息、降息或维持利率不变,任何决定都可能对美元甚至整个金融市场带来巨大的影响。FOMC理事会由7名理事和5名联储银行行长组成。

2022年美联储议息会议时间2022 FOMO meetings schedule

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2022年美联储议息会议时间
1月25日至26日 美东时间下午2点
3月15 - 16日 * 美东时间下午2点
5月3 - 4日 美东时间下午2点
6月14日至15日* 美东时间下午2点
7月26 - 27日
9月20日至21日*
11月1 - 2
12月13 - 14日*
*与经济概要有关的会议

 

持续更新中......

202266日更新

 

鲍威尔在5月份议息会议上,多次提及金融环境指数(NFCI),并表示当下金融环境仍过于宽松。通过对历史上金融环境指数和未来出现衰退的时间进行逻辑回归,可以得出NFCI水平下,美国未来一年进入衰退的概率。历史上来看,当衰退概率超过50%之后,未来一年大概率会出现衰退,目前来看,NFCI隐含未来一年衰退概率仅为16%,处于历史较低水平。

20220512日更新,鲍威尔后悔了:要是早点加息就好了

0512日鲍威尔在接受美国全国公共广播电台(NPR)节目Marketplace采访时表示,现在美联储因抗通胀行动“慢半拍”而遭受到越来越多的外界审查,而美联储本可以更快加息并降低通胀。

鲍威尔提及:

如果你后知后觉的话,你会想重回过去,认为如果我们早一点加息可能会更好......我不确定早点加息会产生多大的影响,但当时我们必须根据所知道的实时情况做出决定,我们已经尽了最大努力。

511日公布的美国4CPI数据的超预期上涨,“助力”美股三大指数低开低走,并且还创下了2020320日以来最大的五日累计跌幅。

虽然4月同比上涨8.3%CPI数据是其8个月来首次放缓,表明美国高企通胀或已触顶,然而市场却在从不同的角度解读这个数据。

英国《金融时报》援引资管公司John Hancock的联席首席投资策略师Emily Roland的观点总结道:

这个意外(通胀回落幅度)不是债券市场或美联储所预期的。

首先8.3%的同比增长率仍超过经济学家8.1%的预期水平,仍续创40年以来的新高;CPI环比增长0.3%,虽较上月1.2%有较多回落,但仍高于市场预期的0.2%,进一步凸显出美联储加快激进“收水”的紧迫性。

并且剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长6.2%,虽涨幅回落但高于6%的预期值;核心CPI环比增长0.6%,不仅较上月0.3%的增幅有所扩大,同时也高于市场预期的0.4%

而具体来看,住房、食品、机票和新车价格的增长是季节性调整后所有项目增长的最大贡献者。中金公司分析指出,这些数据表明美国消费需求还是很强,并且随着夏天的到来,这些需求将伴随外出活动增多而得到进一步释放。 

 

2022-05-04美东时间下午2点更新

利率决定:FOMC一致同意加息50个基点,并预计未来继续加息将是合适的;

利率预测:未来2次会议可能各加息50个基点,未考虑加息75个基点的情况;

加息终点:先加到中性利率,若确认有必要继续加息,美联储将会毫不犹豫;

缩表速度:6月开始缩表至多475亿美元,3个月后上限达到每月950亿美元;

经济形势:一季度经济活动略有下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲;

就业市场:就业增长强劲,失业率大幅下降,劳动力市场紧俏,失业率或上升;

通胀水平:通胀远高于目标,通胀意外偏上行且可能持续,正在迅速压低通胀;

俄乌冲突:冲突正在给通胀带来额外的上行压力,并可能给经济活动造成压力;

金融环境:不针对特定市场,观察整个金融市场,包括股市、债市、信贷息差; 软着陆:软着陆概率大,有望在不引发失业率上升前提下压抑劳动力市场需求

 

 

美联储主席鲍威尔暂时打消了市场对美联储更激进加息的恐慌,当会议上鲍威尔被提问到,未来加息75个基点或1%是否可能出现,鲍威尔回应:美联储目前并没有考虑在会议上加息75个基点或1%。成为美股大涨的原因,道指大涨930点,纳指暴涨400点。

美联储周三宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间,为2000年以来首次大幅加息50个基点,符合市场预期。并公布6月启动缩表,最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍至每月950亿美元。 该缩表速度几乎是2017年上轮量化紧缩时的近两倍,

美联储主席鲍威尔会后在发布会上表示,“通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难。“我们正在迅速采取行动,让它回落。”鲍威尔在新闻发布会上不同寻常地向“美国人民”发表了直接讲话。他指出了通胀给低收入人群带来的负担,并表示,“我们坚决致力于恢复物价稳定。”

在疫情期间,美联储一直在购买债券,以保持低利率和资金在经济中的流动,但物价的飙升迫使货币政策发生戏剧性的改变。

接下来两次会议都各加息50个基点是普遍共识,还称,没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击。虽然本次美联储决议公布了大幅加息+官宣缩表的鹰派行动,但一些经济学家认为,联储也有鸽派的表现。比如鲍威尔的表态给市场已开始体现的未来75个基点加息泼了冷水。在经济形势方面:一季度经济活动略有下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲,供应链问题持续存在。目前看起来并没有接近经济衰退,有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。

鲍威尔承认未来还将有一次50个基点的加息,但降低了更大幅加息的可能性。投资者对美联储打压高通胀不会引发经济衰退的信心增加。鲍威尔发布会期间,早盘不止一次转跌的美股三大指数在短线回落后暴力拉升、加速上涨,彻底摆脱跌势危险。早盘曾跌超1%的纳指尾盘涨幅扩大到3%以上,早盘曾跌超0.6%的标普尾盘也曾涨超3%,道指大涨930点。道指和标普创两年最大涨幅,

 

2022年4月23日更新

美联储主席鲍威尔周四( 4 21 日)表示,美联储致力于“迅速”加息以降低通胀,抑制通胀“绝对必要”,提前进行调节是合适的,下个月会议将讨论加息 50 个基点。前一日,本是鸽派的旧金山联储主席戴利甚至表示,美联储可能会在未来两次货币政策会议上分别加息 50 个基点。 CME 美联储观察数据显示,交易员认为美联储 5 月加息 50 个基点的概率升至 99.8 % ,一个月前这一概率为 63. 9 %。

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2022年3月21日更新

美联储主席鲍威尔多次评价通胀太高,表示如果遏制通胀需要,美联储将更激进行动,准备通过一次或几次会议,都加息超过25个基点,这意味着一次加50个基点

美联储今年的加息预期已经从之前的3次大幅增长到7次。这是基于美国目前经济增长非常强劲,劳动力市场强劲,能够与(紧缩的)货币政策匹配“的基调下。对经济软着陆至某种可持续增长率持乐观态度。

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值得注意的是,之前鲍威尔的讲话基本都是含蓄模糊的,比如“我们会根据经济数据情况来决定利率政策”。

华盛顿经济学家称“鲍威尔试图走在事情的前面。华尔街原本倾向于在6月份加息0.5个百分点,但这次演讲可能会把加息时间推迟到5月份。”

 

如何应对今年加息大周期

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美国6月份通胀加速超过预期,价格压力巨大,美联储或在本月晚些时候再次大幅加息。

713日,美国劳工部公布数据显示,美国6CPI同比9.1%,预期8.8%,前值8.6%。美国6月核心CPI同比5.9%,预期5.7%,前值6%

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此次CPI环比增长1.3%,创2005年来最高纪录,同比增长9.1%,创1981年底以来最大涨幅。

整个美国的货物价格普遍上涨,汽油价格比上个月上涨11.2%,远远超过其他类别,尽管最近几周汽油价格一直在下跌。包括电力和天然气在内的能源服务价格上涨3.5%,是2006年以来的最大涨幅。

劳工部还表示,住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%,是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%,是自1986年以来的最大月度涨幅。

然而,实际工资却连续第15个月下降。

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美联储或将加大加息力度,100基点要来袭

报告发布后,美国国债收益率和美元上涨,而美国股票期货下跌。互换市场显示,美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三。(

通胀数据再次证明,价格压力在整个经济中普遍存在,并继续削弱购买力和信心。这将使美联储官员继续采取政策方针来控制需求,并给美国总统拜登和国会民主党人增加压力,他们的支持率在中期选举前已经大幅下滑。

尽管许多经济学家认为这一数据将是当前通胀周期的峰值,但住房、汽油等几个因素将使价格压力在更长时间内保持高位。

在通胀持续以及就业和工资增长依然强劲的情况下,美联储决策者已经暗示本月晚些时候将第二次加息75个基点。甚至在美国CPI公布后的互换价格显示,市场对7月美联储加息幅度的预期为79个基点。

 

 

本周一(711日),在大型科技股领跌下,美股集体低开低走,三大指数集体收跌。截至收盘,标普和道指均连跌两日,道指回吐上周三以来过半涨幅。反映了投资者对即将发布的6月美国CPI消费者通胀数据和本周开启的企业财报季存在不安情绪。

美国6月消费者物价指数将于周三公布,预计包括食品和能源在内的整体通胀率将突破突破5月份的8.6%,达到接近9%的水平。如果该数据创40年来新高,将为美联储7月份大幅加息提供依据。

本周四、五,摩根大通、摩根士丹利、花旗集团和富国银行等银行股的二季报将率先打响美股财报季,投资者将密切关注企业利润是否受到高通胀的侵蚀,以及盈利预期是否下调。

美元指数周一创20年来新高。投资者仍在关注美国国债收益率倒挂现象。10年期美债收益率日内最深下行超过13个基点,失守3%关口,日低跌破2.97%

对货币政策更敏感的两年期收益率最深下行近11个基点,仍站稳3%上方,与10年期美债收益率保持倒挂。两年/5年和5/10年期美债收益率曲线均倒挂,反映出市场对美联储激进加息即将引发经济衰退的担忧。

高盛戳破美国繁荣就业假象

顶级投行高盛认为,上周五公布的非农报告夸大了就业增长,实际上美国的劳动力市场正在放缓。

这家投行指出,报告中的家庭调查显示,6月份就业人数减少了31.5万人,是20203月新冠疫情爆发以来第二大单月降幅,仅次于今年4月份减少的35.3万人。这意味着实际上,美国过去三个月几乎没有就业增长。

高盛首席经济学家Jan Hatzius写道,家庭调查的数据偏差通常要比机构调查要来得高,但家庭调查实时体现了净新增创立企业的变化。这意味着,在处于经济周期性转折点时,家庭调查的可信度往往比机构调查强。

“这表明最近几个月仍然强劲的非农就业数据可能夸大了真实的就业增长。”Hatzius强调,“毫无疑问,劳动力市场正在放缓,”他指出这种现象已经体现在职位空缺数、每周的失业金申领人数和企业调查数据,以及一些企业放缓或冻结招聘声明。

和马斯克“分手”后,推特之路艰难

由于上周五马斯克宣布他将终止履行,此前425日达成的价值440亿美元(每股54.20美元)收购推特的计划。另很多投资者看跌推特。他们纷纷抛售该股并行使看跌期权,周一收跌11.3%

周一,推特在富达的买入和卖出榜上排名第四,卖出约2700次,买入约1500次。该公司的股票交易量也创下了约两个月来的最高水平,成交额达22亿美元。

华尔街的分析师一致认为,如果马斯克的收购要约落空,推特股价可能会继续下挫,甚至跌破30美元。

海外最大中国ETF单日净流入创纪录

来自ETF.com的数据显示,海外最大中国股票ETF 630日吸收资金净流入3.33亿美元,这是这只ETF2011年设立以来的新高。海外五大中国ETF 过去一个月合计吸收资金净流入37.60亿美元,

这五只ETF分别为跟踪MSCI中国指数的MCHI,跟踪中概互联网指数的KWEB,跟踪沪深300指数的ASHR,跟踪富时中国50指数的FXI,跟踪标普中国指数的GXC

此外,万亿美元资管机构-资本集团旗下主动管理ETF全面加仓中国,对持仓的绝大多数中国股票进行加仓,并于近期新建仓阿里巴巴。

在海外,中国ETF 二季度的表现遥遥领先,成为全球的一抹亮色。构人士认为,这背后的原因包括疫情改善,财政政策支持,行业监管政策进一步明朗等。

 

 

 

6月非农数据公布前夕,美股周四收高,纳指与标普500指数均录得连续第四个交易日上涨,美国WTI原油期货回升,天然气期货暴涨14%。美国上周初请失业金人数意外增加,就业需求放缓,这是个利好因素,根据菲利普斯曲线,高通胀,低失业率,或低通胀,高失业率,现在市场就希望失业率越来越高。

根据美股大数据 StockWe,成长股近期的表现明显优于价值股,前期深度大跌的科技成长股在10年美债下跌的环境下出现反弹,先买后付 AFRM 大涨17%FUBO +13%,如果成长股持续反弹,这将是一个强烈的信号,表明市场的预期正从一直以来的加息转向美联储2023年最终会降息,这也意味着市场估计美联储的鹰派姿态目前可能已经见顶。

电动车板块也出现大涨特斯拉大涨5.5% , 蔚来 NIO 大涨8%XPEV 上涨5%,两只充电桩股 BLNK CHPT 分别上涨11%10.4%在美股大数据量化交易终端上,我们可以清楚看到 CHPT的看涨期权海量成交,总权利金超过600万美元。

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Call Put 比例超过2400%,冲到列表前3

今天芯片板块也强劲反弹,芯片指数 SOXL 大涨13% AMD  英伟达 QCOM 等热门芯片股分别大涨超5%。原因是市场研究机构Yonhap Infomax调查数据显示,尽管智能手机和家用电器的需求放缓,但得益于强劲的半导体业务,三星电子公司预计第二季度的营业利润将增长15%以上。

对服务器和数据中心所用内存芯片的强劲需求支撑了该科技公司的稳健表现,截至6月底的前三个月,DRAMNAND闪存的全球出货量分别增长了9%和2%。

 

德意志银行(Deutsche Bank AG)上周的一项调查显示,72%的受访者预计标准普尔500指数首先会跌至3,300点,而不是反弹至4,500点。90%的受访者预计美国2023年底前会出现经济衰退,20%的受访者预计今年就会出现经济衰退,比例远高于1月份的37%2%

美联储理事Christopher Waller称,通货膨胀是对经济活动征税。市场对经济衰退的担忧被夸大了。他肯定支持在77日再加息75个基点,9月可能再加息50个基点。之后,我们可以讨论是否要回到加息25个基点的步伐,或者如果通胀没有降温的迹象,我们就必须做更多。

他表示他的信心来源于强劲的美国劳动力市场,因为他相信经济可以承受更昂贵的借贷成本。经济学家估计6月份的非农就业人数增加了26.8万人,月度就业报告将于周五发布。沃勒预计此次非农新增人数在27.5万人左右。

最后,给出标普500每股盈利趋势图

历史上标普大回调后的一年回报率数据

美股筑底是一个过程,所以我们正在努力度过这个过程。我们认为,即使现在市场还没有触及低点,它们也已经接近了。

 

 

现在美股市场上的分歧并不是很大,因为整个金融界也好,学界也好都在唱衰美国经济,导致成交量这个关键指标一直处于低于平均水平。

成交量放大是怎么产生的呢?根本的原因就是投资者之间存在着意见分歧,市场分歧促成成交,有人觉得要涨,有人觉得要跌,大家的意见不一致嘛!那怎么办呢?觉得要涨的人会去买,觉得要跌的人会去卖,这一买一卖之间呢,它就产生了成交量。

 

成交量和价格之间的密切关系,反映了市场上所有参与者(人或电脑)的心理和行为,对于每天宏观因素的解读,选择的方向是往上还是往下,通过量价的分析往往能帮助我们找到这次美股熊市中的底部。

今天的视频超硬核,我会把量价的精髓掰开了,揉碎了,给你们讲清楚,看完本期视频绝对会颠覆你对量价关系的认知,彻底了解根本逻辑,到时候是守住现在还是逢低买入的答案迎刃而解,即便你是小白的话,也能让你拨开心中的云雾。大家好,这里是美股投资网,前纽约证券交易所分析师的频道,喜欢我们的视频记得点个赞,关注我们,话不多说,让我们开始吧!

所谓量价关系,无非是成交量和股价之间的关系。股市里面流传着这样的一句话,叫做所有的技术形态,都可以骗人,唯有量价关系不可以作假。其实股市里面,如果你真正的能够理解量能和价格的关系,那么恭喜你,你已经超过了80%以上的散户投资者。技术分析以量价为核心,指标形态结构,情绪,题材,只是作为搭配。

要搞清楚成交量和股价之间的关系,那么我们首先要先掌握一个底层的规律。在整个的市场上面,在筹码的运作过程当中,无非就是两种状态。一种状态是积累,第二种状态是消耗。

价格如果在一个上涨过程当中,对于多头的筹码来讲,其实它是一个相对的消耗过程,因为资金是有限的。也可以这样理解,比如说你去爬山,爬山的过程当中伴随着就是你体能的消耗,爬的越高,消耗越大。那行情越上涨是什么推动呢?就是多头的整个交易意愿,它更加的强烈,所以才推动了多头继续的运作,但是整个过程对于多头的意愿来讲是一个消耗的过程,就像爬山,越累,你就越不想爬。价格上涨的时候其实也在引发空头的施压,我们也可以这样理解,对于空头来说呢,价格的上涨过程当中其实就是自身筹码的积累过程。

 

我们来通过具体的案例,这样大家更清楚一点。

首先来说一下缩量,在20211220日标普500走出新高的时候,成交量是突然出现了很明显的萎缩,而且这情况一直持续了10几天,每天都是很低的成交量,就像一个人爬到山顶精疲力竭,能量都被消耗完一样。这时候,我们就要警惕了,是否空头会在多头最脆弱的时候趁机袭击。果然,就在成交量恢复正常的第一天,股价立即出现一个大跌,随后美股就一路震荡走低,美股牛市就此终结。

接下来我们换一个角度来看成交量放大,如果整个的市场的资金是一定的,那么它在短时间消耗的越多,那么整体上升趋势的持续时间就变小。大部分的这种伴随着持续放量的上涨过程,一般来说都有可能是所谓的快牛行情,它后面的调整的幅度行情,回落的幅度相对较大。就是比之前的量还要大,

在这里我们可以清楚的看到,行情在相对高位的时候,就是你前面已经看出来有一段上涨了,这个时候又再次的放出大量,那么这种情况都是在我们持有多头的时候,需要重点去注意的,它很有可能会形成一些阶段性的拐点,也就是整个的趋势的延伸可能会遇到问题。

行情在整理的过程当中,成交量看不出来什么,但是一且突破价格向上走,那么整个的成交量全部起来。那么成交量放大代表的是什么意思?一方面是多头介入的这个量级比较多,但是大量同样说明了空头的量也是巨大的,代表了说在这个层面上多空的分歧十分巨大。

 

Miller Model 米勒模型

这让我们联想到一个经典的理论:Miller model,米勒模型,它可以说是解释股市中量价关系的最经典的理论,直到今天都是研究价量关系中最有效也最有影响力的。

它认为,正是因为投资者之间存在意见分歧,才会产生成交量,这个意见分歧越大,成交量就越大。这个理论是正确的,大家可以品品是不是这么回事儿啊?米勒模型还认为,当人们的意见分歧最大的时候,往往是股价最高的时候,也可以说股价高估越严重。这个理论也是正确的。因为在任何一个投资市场,它都存在着卖空限制。当意见分歧最大的时候,也就是买方和卖方势均力敌的时候。

比如说十个人里边儿五个人看涨,五个人看跌,这是意见分歧最大的时候啊。你明面上看着势均力敌,但是实际上看涨的力量还是占优的,股价最高,因为存在着卖空限制。那什么是卖空限制呢?为什么说势均力敌了,买方的力量还要高于卖方的力量呢?其实不难理解啊,任何一个市场对于卖方的限制啊,都是多于买方的,比如卖空的人要提供更多的保证金。

米勒模型呢,还可以进行延伸。意见的分歧产生了成交,意见分歧越大,成交量越大,由于卖空限制的存在,导致股价越高,当意见分歧达到最大的时候啊,也就是买方和卖方完全是势均力敌的两个阵营,成交量也是最大的时候,股价也最高,这就到了我们所说的牛市的顶点。反之。意见分歧越小,成交量越小,股价越低,这就是我们要找的熊市底部。

我在这里想说的是大量只代表一件事情,没有利多利空之说,如果最客观中立的表达就是大量就代表分歧越大,分歧越大,越有可能会带来拐点。意见分歧到了最小的时候,成交量最少,股价也就到了最低的时候,也就是说到了熊市的谷底了。这个时候再配合好消息的带动,成交量大增,股价上涨,大概率是会吃到一波不错的行情。

另外一件事情就是如果价格稍稍的上涨,稍有一些上涨的利润,就有大批量的人想去卖出手中的头寸,那说明什么?说明这个市场投机的属性非常强,交易者的筹码是一个松动的状态,他不愿意一直持有这个标的物,所以行情只要稍稍一上涨,大批量的卖单就出来了。这个我们可以通过今年美股的反弹轻而易举的看出来。

那么大批量的卖单出来之后,只有大批量的买单进入,那么才有可能让这个价格短暂在当天维持在高位。但是我们刚才说这样的方式持续的话,会特别消耗多头的买入力量。同样的资金量如果每天都是温和的成交,那么它会持续的时间很长,但是它集中在这两三天,就把多头想买入的那些量全部消耗掉,那么这个上涨的时间有可能就会大大的缩短,因此你可以看到在这个行情当中每次稍微一上涨就放量,那么整个行情就是一个非常偏向于震荡的,那么每次上涨可能都会大幅的回调。

米勒模型对我们投资实践的指导意义是什么呢?如何判断买进、卖出的时机?想要解决这个问题,其实你只需要记住一点,这也是股票市场上一个广泛流传的说法:利好出尽是利空,利空出尽是利好。

这就让我们想起来了之前的行情。54日美联储宣布将基准利率上调50个基点,符合预期。消息发布之后,美股全线上涨。再比如615日美联储宣布将基准利率上调75个基点,符合预期,是1994年以来的首次呀!结果呢美股三大指数全线上涨。我们要知道在金融学上加息对股市都是利空的。

有一句谚语是这样的:“buy on the rumors, sell on the news”,谣言起则买,新闻起则卖。如果一件事情还在传闻阶段,则买入,如果已经落实且发布消息了,则应该卖出。这就类似于我们常常说的:利好出尽是利空,利空出尽是利好。

这个结论被很多著名的交易员证实,他们根据Miller model,在上市公司年报、季报发布的时间窗口,按投资者的意见分歧和卖空约束指标来构建对冲组合:买入股价最高估组并卖出最低估组,观察该组合在公告日前后共21天的收益率变化。

研究发现,该组合在盈余公告日之前,对冲投资组合的买入并持有收益逐步提高,到公告日前一天,收益达到顶点。公告日当天,收益率迅速回落,随后逐步降低。

这个结果就说明了,投资者对于公司的盈余公告最为关注,在公告发布之前,大家竞相竞猜,换句话说,传闻期投资者的意见分歧达到最大,股价被极度高估;随着公告的发布,谣言变成新闻,投资者的意见分歧迅速消失,股价回落。这就支持了那句谚语“buy on the rumors, sell on the news

但是如果你想坚定的持有一支个股或者指数,选择进场时机。那么必须满足以下几个条件:

第一,基本面向好,无潜在风险,也就是说避免的持有期间爆雷,导致价格一泻千里,被套其中。这也就回答了我们视频最开始的问题,应该守住还是考虑逢低买入的争论。基本面不好,但是最近行情确实不错有反弹,那么你可以逢低买入,但是时间不要太久。

第二,具备可炒作的热点题材,也就是说要给市场一个上涨的理由,最好理由充分点,理由不充分,也没人会去顶风作浪,即使有也不会太放肆。

第三,受到看多资金的关注,看多资金可以是散户,也可以是机构。不过单靠散户资金合力推动价格希望不大,除非有较大的利好否则很难引发散户合力。而机构的力量则不同,在满足前两点的情况下,同时掌握一定数量的筹码后,仅靠单方力量即可推动价格并引导交易情绪。

第四,就是我们提到的,意见分歧越小,成交量越小,股价越低。这时候进场时机最佳。

 

 

市场担忧全球衰退可能抑制燃料需求,超过了对供应中断的恐慌,原油价格日内暴跌10%,美油自今年5月以来首次跌破100美元/桶。从能源到金属再到农产品,大宗商品的价格纷纷出现了回落,这让人们看到了通胀开始缓解的希望。伦锡跌超5%,伦锌大跌4%;被视为世界经济晴雨表的伦敦铜价日内跌近4%,创下了202012月以来的盘中最低点,小麦、玉米和大豆的价格都回落至3月底的水平。

摩根大通大宗商品策略师Tracey Allen表示,在截至624日的一周内,约有150亿美元资金撤出了大宗商品期货市场,大宗商品价格下跌的部分原因可以看作是投资者的撤退。但值得注意的是,原油的供需基本面并未发生变化。

周二美股三大指数开盘均跌超1.5%,标普500指数一度下跌2%10年期美债收益率下跌提振了科技股,特别是成长股的估值变化,标普500指数和纳指午后均大幅拉升,最终由跌转涨。

美国2年期与5年期国债收益率呈现倒挂,为20202月以来首次。于此同时,2年期与10年期国债收益率出现了今年以来的第三次倒挂。

美国圣路易斯联邦储备银行统计数据显示,1976年以来,除了1998年,2/10年期美债收益率每次发生倒挂后,美国经济都陷入了衰退,不过时滞有长有短,从10个月到33个月不等。

具体看,从上世纪七十十年代到现在,美债收益率曲线共发生了6次倒挂,分别出现在19788月至19805月、198812月至19903月、19985月至19987月、20002月至200012月、200512月至20076月和20198月。

然而,华尔街分析人士说,经济衰退可能是温和的,瑞士信贷(Credit Suisse)周二表示,预计美国将避免陷入衰退:

″市场一直在为衰退做准备,现在它可能会欣然接受,市场开始展望明年,无论目前的衰退环境如何,明年很可能是经济复苏的一年。”

本周关键事件

投资者关注周三发布的美联储6月会议纪要、本周多位FOMC票委讲话

周五的美国6月非农就业

欧洲央行的最新货币政策讨论记录,以期揣测欧美加息路径。

这表明主要央行可能持续引导本周市场情绪,经济学家预计6月美国非农新增就业会环比降温。

 

 

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