美股周四收跌，特斯拉重挫14%拖累纳指走低。特朗普威胁终止对马斯克旗下企业的政府补贴及合同。中美元首通话后，特朗普称举行更多美中贸易谈判。

截至收盘，道指跌幅为0.25%；纳指跌幅为0.83%；标普500跌幅为0.53%。

稳定币发行商CRCL暴涨

周四，稳定币“第一股”——USDC发行商Circle（CRCL）在纽约证券交易所正式挂牌交易，股票代码为CRCL。

其首日表现令人惊艳，开盘价即报69美元，较此前的IPO发行价31美元飙升122%。盘中，CRCL股价一度冲高至103.75美元，涨幅接近235%，充分彰显了市场对加蜜稳定币这一新兴赛道的超高热情。

此次IPO的火爆程度超乎寻常。在上市前夜，CRCL已是第三次上调发行规模至3400万股，并最终将IPO价格定在超越发行区间和市场预期的31美元，成功募资10.5亿美元。公司还授予承销商摩根大通等30天的选择权，可额外发售510万股，进一步印证了机构投资者对CRCL的追捧。

CRCL上市的强劲市场情绪，与当前恰到好处的行业时机密不可分。美国参议院上个月投票通过稳定币法案，市场普遍预期美元加蜜稳定币的立法程序最快将在8月完成。这不仅为稳定币的合法性提供了明确框架，更意味着一个由美国官方背书的美元加蜜稳定币体系即将成型。

在监管日趋明朗的背景下，投资者正高度关注所谓的“稳定币圈地运动”所蕴含的巨大机遇——有预测指出，稳定币市场规模有望在五年内从目前的2531亿美元（截至6月5日）暴增至3万亿美元。尽管USDC目前市值接近615亿美元，占据全球加蜜稳定币市场约25%的份额，次于龙头USDT的六成份额，但其高度合规的定位使其在未来竞争中具备独特的优势。

对于美股投资者来说，理解CRCL的商业模式相当容易。作为稳定币发行商，CRCL的核心盈利模式源于其持有的美元、美债等储备资产所产生的收益。由于其发行的稳定币本身并不支付利息，这些担保资产的全部收益归CRCL所有。

当然，为扩大USDC的使用和吸引交易所、交易人士，CRCL也需支付一定的营销费用及合作伙伴分成，例如与Coinbase的合作协议便规定，Coinbase可按其持有的USDC数量分走储备收入的50%。分析普遍认为，CRCL的核心竞争优势在于其对监管合规的严格遵循，这在全球金融机构纷纷布局稳定币领域之际，使其成为备受青睐的合作伙伴。

CRCL的成功上市，也进一步深化了美股市场的加蜜叙事。

继加蜜货币交易所 COIN 于5月被纳入标普500指数后，与加蜜市场关系密切的互联网券商 HOOD 也被美国银行预测为本周五指数调整的“首要候选者”。在股市和币圈的双重提振下，HOOD近期股价屡创新高。CRCL的加入，无疑将显著丰富美股市场在加蜜资产领域的投资标的，进一步强化加蜜货币作为一个独立且日益成熟的投资主题在主流资本市场中的地位。

6月3日周二，CRCL上市前，我们美股投资网就在VIP群中提示会员可通过Robinhood直接申购CRCL的首次公开募股（IPO）认购份额。据Robinhood的测试功能显示，用户不仅能抢先获得一定数量的CRCL上市配额，还能通过其特有的“快进模式”参与此次IPO。

此外，我们美股投资网昨日还发布了一篇超过5000字的深度长文，为全球粉丝全面分析了CRCL（CRCL）的商业模式、前景及核心竞争优势，助其深入理解这一稳定币巨头的市场潜力和战略地位。

文章回顾：美股6月必选四只股，全新上市！CRCL LLY.....

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随后股价一路稳定上涨。盘中价格涨幅超9%。

此前，DLTR公布的季度业绩超出预期，且宣布了一项重要战略决策——计划出售其Family Dollar业务。此举旨在精简运营，聚焦核心业务，提升整体效能。

分析师们对DLTR前景持乐观态度，富国银行、瑞银和Truist纷纷大幅上调了目标价。富国银行将目标价从90美元上调至105美元，瑞银则将目标价从95美元上调至108美元。摩根大通将目标价从72美元上调至111美元.

马斯克与特朗普的不和彻底公开化，双方用上“失望“、”忘恩负义“、”弹劾“、”疯了”等词汇互相抨击。

1. 决裂背景：已在众议院通过的特朗普税改法案引发马斯克不满，后者称该法案将导致美国破产、增加赤字。此外特朗普撤销电动汽车“强制令”以及撤回马斯克青睐的NASA局长人选亦可能是马斯克反水的原因。

2. 导火索：特朗普在谈及与马斯克的关系时表示对马斯克非常失望，希望马斯克批评自己而非税改法案，还称在大选中无需其助力也能拿下宾州，并预言马斯克将开始说他坏话。

3. 马斯克打开怼人话匣承接特朗普预言：

①再批法案，称法案一次都没给他看过（彼时马斯克还是DOGE领导人），他还抱怨法案中砍电车和光伏措施，油气补贴却不动如山。

②直指特朗普忘恩负义，没有马斯克帮助将会输掉大选，参众两院的席位也会对共和党不利。 

③挖陈年旧事，转发特朗普十多年前关于减少赤字立场的推文，嘲讽其忘记初心，物是人非。

④投票搞新政党，在X平台上发起“是否应该在美国创建一个代表中间80%群体的新政党”的投票并置顶。

4. 特朗普反击称马斯克疯了：特朗普说马斯克此前状态不佳，让他离开DOGE等，结果马斯克就疯了，特朗普还威胁终止其政府补贴及合同。大方表示不介意马斯克反对，但应该早几个月就这么干。

5. 马斯克爆大料反制威胁呼吁弹劾：马斯克称爱泼斯坦一案的文件未被公布的原因是特朗普在该档案中。回应特朗普取消合同威胁称，让龙飞船（美国载人航天活动极大依赖此飞船）立刻退役。此外马斯克还赞同弹劾特朗普，让万斯取而代之。预测特朗普关税会让美国经济在下半年衰退。马斯克在X上来回转发回复有关抨击特朗普的帖子不下十余条。

6. 影响：

①双方骂战升级期间，特斯拉市值单日蒸发1500亿美元，创下公司历史之最，带崩走势原本平缓的美股，特朗普媒体科技集团收跌8%。

②两位加密大佬的不和还引发币圈抛售，以太坊跌超8%，比特币跌3000美元。 

③知情人士透露，白宫助手今天举行了多次会议，讨论马斯克推文的影响。

④预测平台Kalshi押注特朗普被再次弹劾的几率为49%。

⑤前特朗普高级顾问班农呼吁：驱逐马斯克出境。

⑥参议院共和党领袖图恩表示，双方的冲突不会于影响到参议院的税收草案进程。

7. 彩蛋：截至金十发稿，逾220万次投票中，有超8成网民支持马斯克在美建立新政党。

特斯拉今天大跌的原因是到今年年底，特朗普的巨额税收法案将在很大程度上取消特斯拉部分车型和其他电动汽车买家高达7500美元的税收抵免，比原计划提前了七年。摩根大通分析师表示，这将对特斯拉全年利润造成约12亿美元的打击。

上周离开白宫正式顾问职位后，马斯克一直在阻止总统签署税收法案，他称该法案“令人作呕”。马斯克一直在游说共和党议员——包括直接向众议院议长约翰逊发出呼吁，在立法中保留电动汽车税收抵免。

早在几天前，美股大数据免费个股分析就警告过，特斯拉在机构交易员在5月29日卖出16亿美元特斯拉股票，5月30日又抛售了16亿美元的股票，免费查询链接https://StockwWe.com/StockData

美国总统特朗普今日表示，他对马斯克感到失望，并称马斯克对法案非常了解，其之所以对法案感到不满，纯粹是因为电动车强制销售规定被取消。

对此，马斯克在社交媒体回应：“随便”（特朗普政府）在草案中保留削减电动汽车和光伏激励措施的条款，但（他们）却对石油和天然气补贴分毫未动（这太不公平！）。

而且这项法案从来没有给我看过一次，它是在深夜被迅速通过的，国会几乎没有人能读懂它！

代表全球股市的MSCI ACWI指数创出收盘新高！

从市场背景来看，这轮反弹背后的驱动逻辑主要包括以下几点：

1. 关税风险的缓解：此前市场受到“Tariff Tumult”（关税动荡）的冲击，这种风险在2025年春季左右达到了顶峰，随后迅速修复。这说明投资者对全球贸易政策的不确定性已经重新定价，市场情绪回暖。

2. “TACO交易”的核心逻辑：这个缩写TACO代表的是“特朗普总是临阵退缩”(Trump always chickens out)，用来描述从特朗普反复无常的谈判风格中获利的交易方法。这种交易策略的核心逻辑是：每当特朗普总统发出令人震惊的关税威胁导致市场暴跌时，就是最佳的抄底时机。历史数据证明，这位以“交易艺术”自诩的总统，往往会在最后关头收回最具破坏性的关税措施。

3. 财政刺激与货币宽松的预期共振：尤其是在美联储开始释放鸽派信号后，市场押注下半年将出现一次甚至多次降息。与此同时，全球多个主要经济体（如中国、日本、欧盟）也在酝酿新一轮财政刺激计划。这种宏观政策共振，为全球风险资产提供了有力支撑。

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周三，马斯克加大了对美国总统特朗普减税法案（即“大漂亮税法”）的批评力度，呼吁美国民众联系立法者，要求他们“否决”该法案。马斯克所攻击的是已经由众议院批准并交给参议院审议的税收立法草案。这是他连续第二天公开批评该减税法案。

马斯克在社交媒体上配图电影《杀死比尔》的剧照，并写道：“给你的参议员打电话，给你的众议员打电话。让美国破产是不对的！”马斯克在另一篇帖子中提议：“应该起草一项新的支出法案，避免赤字大幅增加，也避免将债务上限提高5万亿美元。

马斯克周三还转发别人的帖子并评论称，美国正快速堕为债务奴役，该帖子认为，美国债务耗费了200年才达到12万亿美元，但2020-2024年就增长了12万亿美元。

马斯克为何公开抨击？

美股投资网分析认为，马斯克公开抨击特朗普减税法案背后有深层的政治和商业考量。最直接的原因是，法案削减了对电动汽车行业，特别是特斯拉的税收抵免政策。这意味着特斯拉和其他电动车制造商将面临更大的市场压力，因为电动车的销量在很大程度上依赖于这些税收优惠。马斯克公开反对该法案，既是为特斯拉争取更有利的政策，也是在保护电动汽车行业的未来发展。

此外据美股投资网了解到，马斯克曾在特朗普政府任期结束后提出继续以“特别政府雇员”身份为特朗普工作，但这一提议被白宫拒绝。

更为重要的是，特朗普政府还拒绝了马斯克关于将其Starlink卫星系统引入联邦航空管理局（FAA）的提案，并撤回了马斯克推荐的NASA局长人选。这一系列决策不仅没有顾及到马斯克个人或特斯拉的利益，还进一步加剧了他与特朗普政府之间的裂痕。

在公开批评特朗普减税法案之前，马斯克刚刚卸任美国政府效率部（DOGE）的负责人一职，这一职务曾让他在特朗普政府中扮演了相当显赫的角色。然而，特朗普政府的政策在一定程度上损害了马斯克的商业声誉，特斯拉的销量和市场表现也未能达到预期。

在特朗普政府期间，尽管马斯克多次试图通过与政府的合作促进特斯拉的发展，但他逐渐意识到，特朗普政府的某些决策实际上并没有有效支持电动汽车产业的发展，甚至有可能让特斯拉的市场竞争力遭遇挑战。因此，马斯克的反对不仅仅是出于政策调整的直接影响，也与他对特朗普政府整体决策失望有关。

马斯克与特朗普政府的公开冲突

马斯克的公开批评无疑加剧了他与特朗普政府之间的矛盾。此时，特朗普正积极游说国会支持减税法案，马斯克的反对声势势必对法案的推进产生影响。特朗普此前通过社交媒体发声，转发了一张截图，内容为马斯克曾感谢特朗普让他领导美国政府效率部（DOGE）的帖子。这一举动显然带有一定的反击意味，特朗普试图通过这种方式回应马斯克的公开抨击。

在特朗普的另一则声明中，他明确表示支持取消债务上限制度，并认为这一举措有助于避免美国经济陷入灾难。这与马斯克提出的“避免将债务上限提高5万亿美元”的建议形成鲜明对比。

特朗普强调，债务上限过低会对经济造成极大破坏，而取消债务上限则有助于避免这一点。特朗普的这一立场与马斯克的保守财政观念产生了根本性的对立。马斯克一贯认为，美国的财政政策应当审慎行事，避免过度依赖债务，而特朗普则更加倾向于通过取消债务上限推动经济增长，甚至公开支持参议院民主党成员伊丽莎白·沃伦的部分观点。

与此同时，特朗普的减税法案在推动过程中并没有得到所有人的支持。美国众议院议长迈克·约翰逊公开回应马斯克，称其对法案的看法“完全错误”，并坚信减税政策将通过促进经济增长实现财政平衡。约翰逊还透露，自己曾试图与马斯克沟通税收法案的细节，但马斯克未接听电话。这一事件进一步凸显了马斯克与特朗普政府之间的沟通障碍。

马斯克不仅在言论上挑战特朗普政府，作为全球首富，他还通过政治捐款对美国的政策产生了深远影响。根据彭博亿万富翁指数，马斯克的净资产目前约为3680亿美元，这使得他在美国政治中具有极大的话语权。马斯克过去的政治捐款主要支持共和党和特朗普，但随着2026年中期选举的临近，他的立场可能对共和党的选举前景产生重要影响。如果马斯克决定撤回对共和党的财政支持，可能会直接影响到一些关键选区的选举结果，甚至改变党内的权力格局。

稳定币的发行商Circle Internet Group将在纽交所上市IPO，美股代号CRCL

它是拥有600亿美元USDC稳定币的发行商。公司将发行3200万股A类股票，发行价区间为27-28美元， 预计最高募资8.96亿美元。公司将在星期三晚间完成定价，并于6月5日开始交易。

此次IPO受到华尔街热捧。Circle目标估值已从之前的56.5亿美元上调至72亿美元。贝莱德领投10%股份，Ark Investment也表达了高达1.5亿美元的投资兴趣。但在华尔街巨头争相入场的光鲜表象下，Circle也面临结构性的挑战。

看似“完美”的印钞机模式

稳定币已悄然成为加密货币市场的支柱，并且与传统金融的关系日益密切。2024年，稳定币交易额达到27.6万亿美元，比Visa和万事达卡的交易额总和高出近8%。

目前稳定币总市值已达2480亿美元，Circle的USDC占据25%的市场份额，仅次于Tether的USDT的61%，总市值达600亿美元。Circle的EURC在欧元支持的稳定币中位居榜首，市值为2.24亿美元。

Circle的优势在于其监管合规性。

在美国，USDC将自己定位为加密货币生态系统与传统金融之间的合规桥梁。在欧盟，MiCA的实施——以及由此导致的USDT等不合规稳定币从主要受监管交易所下架——为USDC成为该地区领先的稳定币铺平了道路。

Circle的商业模式简单而诱人：公司发行与美元1:1锚定的USDC稳定币，将用户存入的600亿美元投资于短期美国国债，赚取无风险收益。

公司主要投资于美国国债（85%由贝莱德的CircleReserveFund管理）和现金（10-20%存于全球系统重要性银行）。这种模式利润丰厚，2024年产生了约16亿美元的利息收入（“储备收入”），这占Circle总收入的99%。

Coinbase“吸血”

但看似“完美”的印钞机模式背后，Circle的财务数据呈现出增长与压力的双重面貌：2024年，Circle总收入和储备收入达到16.76亿美元，同比增长16%，较2023年的14.50亿美元稳步上升。然而，净利润却从2.68亿美元下降至1.56亿美元，跌幅达42%。

矛盾的财务数据背后，“分销、交易和其他成本”激增，Circle与Coinbase的利润分配协议是主要影响因素。

Coinbase和Circle的合作始于2018年：双方于2018年成立了Centre Consortium，从而创建USDC。2023年，该联盟解散后，Coinbase获得了Circle的股权，而Circle则完全控制了USDC生态系统。

但这次分拆并没有终结双方现金流的分配，两家公司仍然瓜分了支持USDC的储备金利息收入。根据Circle的S-1备案文件，Circle与Coinbase 之间有以下收益分配协议：

Coinbase 平台上的 USDC：Coinbase 获得100%的储备收益。

非Coinbase 平台上的 USDC：Coinbase 和 Circle各获得50%的储备收益。

截至2025年第一季度，Coinbase平台上的USDC占总流通量的约23%。这一比例显示出Coinbase在USDC生态系统中的重要地位，并反映了其作为主要托管平台的角色。

根据Coinbase披露的数据，2024年，Coinbase从USDC相关业务中获利9.08亿美元，约占其净收入的14.5%。

Coinbase同时对Circle的业务合作对象拥有决定权。如果Circle 想与第三方签署新的收益分成或分销协议，需要获得Coinbase的批准。

有分析人士认为，双方“紧密”的合作条款可能为Coinbase未来收购Circle打下基础。

隐藏的“致命”缺陷

除了高昂的“分销”成本外，Circle看似"印钞机"的商业模式存在严重缺陷。

首先，Circle营收非常依赖利率的表现。以4.75%回报率计算，600亿美元的USDC大约可以收获28.5亿美元，这大约是Circle在不承担任何风险的情况下能获得的收益。

但当利率下降时，问题就出现了。维持这些收益的成本（就风险而言）会更高。承担过度风险可能非常诱人。还有来自竞争对手的压力，他们可能愿意牺牲大部分储备收入来换取市场份额。

与此同时，Circle的表现还和波动剧烈的更广泛加密市场息息相关。

由于Terra和FTX平台的崩溃，Circle在2022年亏损7.688亿美元；2023年，在Circle 合作伙伴硅谷银行破产后，USDC抛售压力上升，直接导致USDC的市值减半（与Coinbase协议签订时间点）。

外部竞争压力陡增

由美元支撑的普通稳定币没有任何进入门槛。提供商需要比竞争对手更具创造力，才能使其稳定币成为行业标准。

ARK认为，到2030年，稳定币的规模将从目前的约2500亿美元增至1.4万亿美元。这可能取决于稳定币发行方同意以“激励”的形式分享多少“浮动收益”，以赢得或抢占市场份额。

随着监管环境明朗化，Circle可能面临更激烈的竞争。亚马逊、谷歌等科技巨头可能推出自有稳定币，而美国银行、花旗和摩根大通等银行也在探讨联合发行稳定币。

PayPal已经推出自有稳定币，并计划将大部分储备收益返还给用户。这种"竞相让利"的趋势可能压缩整个行业的利润空间。

IPO时机“恰逢其时”

尽管面临内外各种问题，Circle的IPO时间点可谓“恰逢其时”

支持者认为，稳定币正在成为事实上的数字美元——尤其是在美国对央行数字货币（CBDC）日益敌视的环境下。稳定币的潜在市场涵盖全球汇款、机构支付和DeFi整合。Circle所构建的基础设施和监管定位可能会使其占据先机。

正如 Balthazar Capital（一家在加密货币相关股票方面拥有大量投资的资产管理公司）的创始人 Benjamin Billarant 所评论的那样，

Circle 的 IPO 时机再合适不过了。我们已经到达了稳定币被主流采用的关键转折点。

《GENIUS 法案》一旦通过，将提供释放其全部潜力所需的监管透明度——而 Circle 凭借其合规优先的理念，拥有独特的优势来利用这一机遇。

事实上，美国迄今为止最全面的稳定币法案——由两党共同制定的《GENIUS法案》已于5月21日在参议院获得通过，目前正在众议院审议。这对于Circle的IPO来说无疑是个绝佳的时机。

72亿美元的高估值也在讲述类似的“故事”（Circle PE估值已超信用卡巨头Visa）：USDC只是代币化的开始。

虽然Circle目前依赖于加密货币市场的需求，但未来稳定币将作为一种比目前提供的支付方式更顺畅、更高效的支付方式席卷全球。

除了在家订购披萨或从国外购买商品之外，还有可能在同一轨道上构建新的应用程序和金融产品。随着特朗普政府推动稳定币进入主流，这一切都将扩大对USDC的需求并产生更多的费用收入。

72亿美元的估值是否合理？市场最终将给出答案。但有一点可以确定：在从"轻松"的利率驱动收益转向更具挑战性的产品驱动收入的过程中，Circle能否及时转型将决定其长期命运。

大股东卖，华尔街买

值得玩味的是，Circle现有股东正利用此次IPO大规模套现。

根据招股书信息，Circle现有股东出售的股份占总发行量的60%，远高于典型科技IPO。

根据公司招股书，Circle CEO Jeremy Allaire将出售其8%的股份，多家知名风投公司也计划减持约10%的股票。虽然内部股东仍保留大量持股，但大规模套现可能向市场传递复杂信号。

在科技公司IPO中，来自现有股东的发行量超过公司发行量的情况极为罕见。

Meta是少数例外之一。这家社交网络在2012年大规模IPO中筹集了当时创纪录的160亿美元，其中57%的股份是由现有股东出售的。

美股盘前，经合组织（OECD）最新发布的经济展望报告显示，美国经济增长预期大幅下调至1.6%，明显低于此前2.2%的预测水平。这是OECD今年第二次下调全球经济增长预测，报告指出，特朗普Z府发起的关税风暴使美国首当其冲，经济增长面临更大压力。此消息公布后，美股盘前出现震荡走低。

进入美股早盘，市场情绪有所回暖。美国劳工部发布的4月JOLTS职位空缺数据显示，职位空缺数量达到739.1万，高于市场预期及前值，显示就业市场依然坚挺。这一数据支持了美联储关于就业市场良好的判断，美股三大股指随之集体走高。

据美股投资网了解到，Meta与美国最大的核电站所有者CEG签下20年核电大单从2027年中期开始，Meta将包揽伊利诺伊州Clinton核电站约1.1吉瓦的全部发电量，这一电量足以供应约100万户家庭用电。

CEG还正在考虑在Clinton核电站建设第二座反应堆的计划，该址已获得联邦Z府建设第二机组的批准。

受此消息刺激，美股盘前及开盘铀相关股.票集体暴涨，CEG和UUUU涨幅超过5%。NANO上涨超过10%，SMR、UEC涨幅均超6%。

在宏观政策层面，特朗普Z府加紧贸易谈判节奏。根据美股投资网获得的一封致谈判伙伴的草案信件，特朗普Z府要求各国在周三前提交最佳贸易谈判方案，力争在未来五周内完成谈判。

Northlight资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli指出，投资者最关心的是Z府没有一味加征高额关税并长期保留，否则几乎必然引发经济衰退。他强调，美国目前正在积极与包括中国、英国、日本及欧盟在内的多个贸易伙伴沟通，增强了市场对避免衰退的信心。

截至收盘，道指涨幅为0.51%；纳指涨幅为0.81%；标普500涨幅为0.58%。

英伟达和其他芯片股带动涨势。英伟达上涨近3%，延续周一涨势，市值超越微软，再次成为全球市值最高公司。

Wedbush证券分析师丹·艾夫斯指出，有关中美本周将举行通话的消息构成利好，而英伟达是最大受益者之一。

博通上涨超过3%,博通公司宣布，正式交付Tomahawk 6系列交换机芯片，以单芯片102.4Tbps的交换容量创下业界纪录，其带宽达到现有以太网交换机产品的两倍。

美股投资网操作

今天英伟达“亲儿子”，被称为“算力军火商”的云计算服务商CRWV狂飙超25%。

消息面上CRWV与Applied Digital（APLD）签订了一项重要的长期基础设施协议。

协议包括两份为期15年的租赁合同，Applied Digital将为CoreWeave在北达科他州的数据中心校园提供高达250兆瓦的关键IT负载，支持其人工智能和高性能计算业务。

更关键的是，该协议还包含一项选项，允许CRWV将IT负载扩展150兆瓦，合计最高可达400兆瓦。APLD预计在租赁期内，这些合同将带来约70亿美元的营业收入。

据规划，第一个100兆瓦容量将在2025年第四季度投入运营，第二阶段150兆瓦计划于2026年中期上线，第三阶段扩容至400兆瓦的设施正积极筹建，若行使扩展选项，预计2027年完成。

这一系列布局显示CRWV在快速增长的AI算力需求中，持续扩大其作为关键基础设施提供商的地位。公司专注于为AI工作负载提供GPU加速计算，而APLD的合作则极大增强了其算力资源和市场竞争力

上市以来CRWV暴涨超276%！

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CRWV上市首日定价仅36美元，而如今股价已飙升至150美元，股价足足翻了4倍多！这就是我们美股投资网的精准分析！

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今日，NVTS宣布与BrightLoop达成氢燃料电芯充电合作伙伴关系，消息刺激股价大涨18%到6.5美元。我们获利26%！

马斯克痛斥特朗普减税法案

马斯克周二猛烈抨击了特朗普支持的大规模减税和支出削减法案，称其“令人厌恶”，将导致联邦预算赤字激增。

他指出，法案中存在大量“猪肉桶”项目，即议员们将资金拨给自己所在选区或关注的具体项目，以谋取政治利益。马斯克毫不留情地指出，支持该法案的议员应该感到羞耻，因为他们“知道自己做错了”。

随后，马斯克在另一条推文中强调，该法案将使已经巨大的联邦预算赤字攀升至2.5万亿美元，进一步加重美国民众的债务负担。此前，他在接受采访时也曾表示，特朗普支持的该立法方案破坏了他在Z府效率部（DOGE）期间推动的改革成果。

白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特在当天的新闻发布会上表示，特朗普明确了解马斯克的立场，但总统本人坚持认为这是一项“巨大且美丽的法案”。莱维特还指责无党派的国会预算办公室（CBO）存在偏见，尽管CBO的评估显示该法案将在未来十年增加3.8万亿美元的赤字。

与此同时，美国众议院议长迈克·约翰逊（Mike Johnson）也对马斯克的批评作出回应。他领导的共和党核心小组推动了这项法案的通过，并坚决反驳马斯克的观点，称其对法案的看法“完全错误”。约翰逊还表示，国会将会采取措施削减部分被DOGE批评的Z府开支，作为对法案的修正。

但马斯克并未收敛，他在回复批评共和党党团会议的帖子时发声：“明年11月，我们将解雇所有背叛美国人民的政客。”这句话暗示他将通过2026年11月的美国中期选举，推动政治格局的改变。

值得注意的是，特朗普的一些共和党盟友也支持马斯克的立场。例如肯塔基州众议员托马斯·马西（Thomas Massie）作为财政鹰派，曾是为数不多反对该法案的共和党众议员之一，他在社交平台上公开表示赞同马斯克的观点。两人就财政问题展开了简短的互动，马斯克用“简单的数学”回应了马西的支持。

犹他州参议员迈克·李（Mike Lee）同样警告该法案将导致赤字激增，并指责国会通过不计后果的巨额赤字支出，侵蚀了美国中产阶级的财富。此外，肯塔基州参议员兰德·保罗（Rand Paul）也批评法案中的债务上限提升条款，但遭到特朗普的猛烈反击。随后，保罗公开表达了对马斯克观点的认同，指出Z府开支巨大浪费，新增债务数万亿美元是“巨大的错误”，并呼吁采取更合理的财政政策。

马斯克是特朗普2024年竞选活动的重要资助者，累计投入超过2.5亿美元。然而，在Z府效率部任职期间，他对特朗普的一些政策如关税持批评态度，并与其他Z府官员存在分歧。

从美股市场的视角来看，马斯克此次强烈抨击联邦预算赤字激增的财政法案，也可能带有维护特斯拉股价的意图。马斯克深知宏观经济政策对公司估值和市场信心的影响。过高的财政赤字和债务水平往往会推高利率，增加融资成本，进而压制高成长公司的股价表现。

通过公开表达对财政政策的质疑，马斯克不仅提醒投资者关注美国财政风险，更是在向市场传递警示信号，试图稳定投资者情绪，减缓政策对特斯拉及其所在科技板块的潜在负面影响。这种策略有助于增强市场对特斯拉未来增长可持续性的信心，进而支撑其股价表现。

因此，马斯克的言论既是对政策的批评，也是对资本市场的调控，体现出他作为企业领袖在维护公司价值方面的主动作为。

今天这期视频，美股投资网给大家推介四只我们认为接下来会大涨的美股，这四家公司涵盖了不同的行业领域，其中还有两家本周上市。那么，这两家新上市的公司是谁？它们又凭什么在激烈的IPO竞争中脱颖而出，吸引市场的高度关注？

接下来，我将结合大量的客观数据分析，为大家全面解读这四家公司背后的核心投资逻辑。我们将从公司财务健康状况，增长前景、核心竞争优势和估值等多个维度去分析。

大家好，我们是美股投资网，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下 AI量化美股分析工具- 美股大数据 StockWe.com 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP！

谷歌

第一只股是谷歌。当前市场普遍认为，谷歌在AI竞争中受到了ChatGPT的冲击，尤其是在生成式AI的发展下，谷歌的搜索流量和用户参与度受到冲击，市场份额从90%下降到60-70%。投资者情绪因此悲观，但这忽视了谷歌正在进行的深层次变革——它正在完成AI技术、基础设施和商业模式的系统闭环，而这一闭环将决定它未来10年的行业主导地位。

举个通俗的例子：当我启动谷歌的AI模式告诉它：“帮我查一下今天去我朋友小张家有多远？”谷歌马上调用了我的Gmail谷歌邮箱，搜索朋友小张此前发来的邮件，精准提取里面的地址信息。

接着，AI会调用谷歌地图根据我当前位置和小张家的地址，立即帮我规划出一条最优路线。然后我又说：“我想中途顺路买个汉堡。”

谷歌的AI系统会智能分析途中出现汉堡店的位置，计算出一条最顺路、最高效的行程路线，帮我优化整个出行计划。当我确认后，谷歌AI手机会拨通餐厅的电话，AI语音直接帮我和店员下外卖订单，我到时候经过去取就可以了，一气呵成。

这种从信息获取、路径规划，到订餐、导航的全流程，无需我手动操作，一切都在AI和谷歌生态系统的支撑下自动完成。这样的闭环体验，几乎没有其他公司能做到。这就是谷歌全家桶的万亿商业价值。

这种“底层重构”区别于其他AI厂商的外接或插件式策略。OpenAI虽有模型，缺乏平台和终端入口；Meta虽有流量，但芯片自研不足；微软虽整合能力强，却无法完全自主芯片和生态。而谷歌是行业唯一拥有“模型+芯片+算力基础设施+全球终端入口”四位一体能力的企业，这构成了其真正的护城河。

谷歌这条护城河的核心，是其自主研发的TPU芯片。早在十年前，谷歌就开始绕开Nvidia，打造自有算力体系。当前TPU已发展至第七代，使Gemini模型训练和推理成本远低于行业均值，避开了所谓的“AI税”。结合谷歌全球顶级数据中心的调度优化，这让其AI服务具备了极强的成本优势和稳定性。开发者社区反馈，Gemini API曾降至GPT-4五分之一的价格，性能依旧可靠。

这套技术优势如何转化成商业价值？答案是Google Cloud Platform（GCP）。虽然GCP整体市场份额不及AWS和Azure，但在AI云服务上，特别是金融、医疗等对数据安全和隐私要求极高的行业，GCP的Vertex AI平台和TPU算力组合已赢得明显优势。其毛利水平也高于传统云业务，显示出强劲的成长潜力。

但市场给谷歌的估值呢？只有将近19倍PE，几乎就是按传统广告企业去定价的。问题就在这里：大部分人还在用“广告业务是否被AI蚕食”来评估谷歌，却没意识到AI服务正在补位广告，甚至可能反超它的增速。

上个月Google I/O大会就是体现了这种矛盾：首日因无爆款引发股价下跌，次日AI Mode全量开放后立刻反弹5%。市场逐渐意识到，这不是单一AI产品发布，而是谷歌AI能力全链路完成后的系统级发力。Gemini驱动的智能能力正深度植入YouTube、Docs、Gmail及Android，构建了新一代的产品生态和平台优势。

如果未来6个月内，Gemini相关收入开始进入财报，哪怕只占个位数，市场的估值锚点都会变。那时候，它将不再是一家“被动转型”的广告公司，而是掌握AI全链路的系统级厂商。这种估值切换，会来的比大多数人以为的更早。

制药巨头礼来LLY

第二只股是制药巨头礼来LLY，这家公司在过去两年成为GLP-1类减重药物的核心玩家，旗下的 Zepbound 和 Mounjaro 在全球市场快速放量，广受医生和患者认可。但礼来的真正价值，并不止于赶上了“减肥药”这波风口，更在于它背后那套长期可复利的硬实力：领先的研发体系、多元化产品管线，以及对终端渠道和供应链的强掌控力。

礼来在GLP-1市场的地位，已发生根本性改变。2025年一季度，它在美国GLP-1药物市场的份额上升至53.3%，首次超过丹麦的诺和诺德，成为真正意义上的行业龙头。在这样一个仍处于爆发阶段、增长天花板远未清晰的赛道中，这种市占率意味着主导定价权、渠道话语权，以及未来几年持续扩张的先手优势。

推动礼来领跑的，是它清晰的产品梯队战略。Zepbound 和 Mounjaro 已经实现大规模商业化，而它的下一代产品——口服GLP-1药物 Orforglipron 正在推进三期临床，从目前的试验数据来看，它的减重效果与注射型药物相当，但服用方式更为方便。换句话说，如果它能够顺利上市，将不再是从现有蛋糕中切下一块，而是让蛋糕本身膨胀数倍，从几百万注射用户扩展到全球数以亿计的潜在口服人群。

在产品之外，也在悄然革新医药行业的商业模式。以 Zepbound 为例，礼来不仅优化剂量规格，推出更便捷的 7.5mg 和 10mg 单剂量包装，更在渠道端主动出击，通过旗下自营平台 LillyDirect 实现独家发售。这看似只是销售路径的调整，实则背后代表了礼来对“患者关系”和“渠道定价权”的重新定义。一方面，自建直销平台可以提升用户体验、提高治疗依从性；另一方面，它跳过了传统分销体系，将利润链条进一步向自身集中。这种既掌控产品，又掌控终端的能力，是其他传统药企仍在学习中的能力，也是礼来已经领先半个身位的底层优势。

所有这些背后，离不开礼来的底层研发能力。今年一季度，公司营收127亿美元，同比增长45%，其中核心产品营收同比暴增119%。研发投入达27亿美元，覆盖糖尿病、肿瘤、免疫、神经科学等多个方向。它从来不是靠一款药打天下，而是靠多线成长构筑抗风险能力和长期弹性。

除了产品和研发之外，它的全球运营能力也很强。很多人忽略了一点，礼来正在积极扩大其在美国本土的产能布局。在全球地缘风险和可能的医药供应链本地化趋势下，拥有本土制造能力将带来更高的响应效率和更低的政策风险。相比之下，像诺和诺德这样总部位于欧洲的公司，在本土化产能建设上明显慢了一拍。

再看估值，虽然礼来的Forward EBITDA估值达到25.8倍，看上去不便宜，但从它利润率的走势看，这个定价并不虚高。过去几个季度，其EBIT利润率一路从30%上升到近49%，展现出极强的盈利弹性。GLP-1产品带动营收高增，渠道整合提升毛利，核心产品爆发的同时，新一代口服药也即将接棒。在这样一套“高增长 + 高利润 + 管线接力”的组合下，礼来显然值得一个溢价估值。

当然，短期也有挑战，比如今年一季度，它也面临了约6%的价格下压压力，来自医保、商业保险以及渠道端的谈判，但从财报和市场反馈看，它的盈利弹性、运营杠杆、以及产品粘性都可以消化这部分压力。更何况，在GLP-1全球渗透率还偏低、患者需求仍被严重低估的当下，礼来的增长还远没到尽头。

然后我们看一下美股大数据StockWe.com的期权异动实时订单流，按照权利金大小排序，我们可以看到5月27日前三笔无一例外地都是买入看涨期权（CALL），资金金额分别达到997万美元、327万美元和244万美元，合计超过1500万美元。这种规模、这种方向一致的建仓行为，显然不是散户投机，更像是信息优势明显的机构资金在提前布局。

这类交易通常意味着市场正预期某个潜在的催化事件——比如关键临床试验数据的发布、核心产品的放量超预期，或者监管审批的推进。

对于LLY来说，最可能的催化事件是6月20日至23日，即将在芝加哥举行的美国糖尿病协会（ADA）第85届科学会议上，展示其在糖尿病和肥胖症领域的最新研究成果，这一事件可能成为推动股价的关键催化剂。

LLY 股价在710美元附近形成底部，美股投资网参考入手价格730美元。

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稳定币发行商CRCL

第三只股是即将在6月5日上市的稳定币发行商Circle，美股代号CRCL，这里必须先搞懂什么是稳定币（Stablecoin）

川普上台后美国现在拥抱比特币，是不是在“重演”当年布雷顿森林体系，美元挂钩黄金的故事？只是这次黄金变成了比特币？是延续美元霸权的新手段？

我们来具体分析。尽管比特币在作为价值储藏资产方面表现出色，但它的价格波动性过大，难以作为日常交易的稳定工具。在这一背景下，稳定币应运而生，特别是像USDC这样与美元1:1锚定的数字资产。USDC不仅保持了美元的稳定性，还利用区块链技术提升了全球支付和结算的效率。

作为完全由美元支持的数字资产，USDC每一枚都由现金或短期美债作为储备，并且定期接受第三方审计，确保其透明性和合规性。截至目前，USDC的市场流通量已突破600亿美元，按照市值计算，是全球第二大稳定币发行商，老大是Tether (USDT) ，但Circle因其监管合规性和透明度而闻名，使其成为机构投资者的首选。

Circle此次选择通过传统IPO方式筹资6.24亿美元，标志着其财务模型和市场趋势的验证。承销商包括顶级投行摩根大通，高盛，花旗，德意志银行等。

随着美国的监管环境逐步明朗，Circle作为合规的稳定币发行商，已经得到了监管支持。如果“GENIUS稳定币法案”通过，Circle将成为稳定币市场中首批获得合法身份的公司之一，进一步巩固其市场地位。

Circle还通过与500多个合作伙伴共同建立区块链支付解决方案，推动USDC在去中心化金融（DeFi）领域的广泛应用。“木头姐”凯西·伍德旗下ARK Investment Management表示有意在本次IPO中认购最多1.5亿美元的股份。招股书还显示，Circle在2024年的营收为16.8亿美元，净利润为1.56亿美元;

自由现金流为2.87亿美元。需要注意的是，Circle与Coinbase的合作协议中，USDC储备收入的50%会分配给Coinbase，这使得Circle的利润空间受到了一定压缩。此外，Circle在基础设施建设、产品开发和上市准备等方面的投资，也导致了成本的上升。

不过Circle的营销开支仅占总支出的1%，其高效运营使得公司实现了13倍的收入杠杆，证明了其增长并非依赖大规模的市场推广，而是依靠市场的真实需求和在稳定币领域的核心地位。

Circle也面临一定的风险。尤其是在美联储调整利率时，储备资产的利差可能会受到影响，从而影响盈利表现。同时，各国对稳定币的监管标准不同，也可能影响Circle的全球扩展。我们美股投资网预计，Circle发行价27-28美元，开盘前一定会被机构炒起来，如果能提前认购最好，不行的话只能等开盘后再入，应该会有一波炒作上涨，因为它本身就是币圈类的投机公司。

慢性病网络管理平台OMDA

第四支同样也是一只新股Omada，美股代号OMDA，是一家专注于慢性病管理的数字健康平台，正通过创新的虚拟护理服务逐步占领市场。与传统的健康类App不同，Omada提供的是一整套线上慢病管理解决方案，涵盖了饮食、运动、睡眠干预、血糖监测、心理支持等方面，所有服务均由专业健康教练、医生和护士团队全程跟踪。

Omada的独特之处在于其“持续干预+长期依从”模式。这一模式确保了用户不仅仅是被动接受健康方案，而是在执行过程中得到技术、数据和专业人员的全面支持，帮助他们更好地坚持健康管理并取得长效结果。正是这种深度陪伴式的服务，使得Omada成为企业客户体系中不可或缺的一部分，帮助企业有效降低医保成本并改善员工健康。Omada的服务粘性强，这使得客户更难替换掉这一平台。

Omada的商业模式清晰且稳定。它并不依赖通过烧钱补贴吸引用户，而是直接面向B端客户，尤其是雇主、保险公司和药品福利管理商。这些B端客户的付费意愿高，且续约周期较长，稳定性远超C端市场。到目前为止，Omada已经与超过2000家企业及医疗支付方建立了合作关系，且三年平均续约率超过90%，这一数字在SaaS公司中都属上乘。更值得注意的是，Omada的大客户中有两家是Cigna集团的子公司，而Cigna同时也是Omada的战略投资方。这使得Omada在竞争激烈的数字医疗行业中获得了独特的结构性优势。

从财务表现来看，Omada持续保持营收高速增长，并且销售费用占比逐年下降，体现出客户获取的效率在不断提高。尽管公司目前尚未盈利，但其“Rule of 40”指标已达到41%，这意味着Omada在增长的同时有效控制了成本，找到了两者之间的平衡。公司的客单价和续费结构也证明了其长期盈利的潜力，这使得Omada并非依赖于资本市场泡沫，而是具备了稳健的盈利基础。

数字医疗领域近年来吸引了大量资本的关注，但多数公司因为无法将“交付”和“回报”这两个关键环节落地而未能取得长期成功。Omada不同于这些公司，它在十多年的发展中，通过不断的临床试点、医保接入和平台搭建，成功实现了服务模式的规模化交付，并在美国复杂的医保体系中找到了稳定立足点。Omada的成功是耐心、信任积累和持续创新的结果，而非单纯依赖技术概念的炒作。

尽管如此，Omada仍面临一定的风险。最主要的风险来自于其客户集中度较高，尤其是与Cigna的深度绑定。如果未来政策或合同条款发生变化，可能会影响Omada的营收稳定性。然而，Omada正在积极拓展其他支付方与政府医保计划，努力降低对单一客户的依赖，并为未来的收入多元化铺平道路。因此，Omada对于风险的主动应对，为其未来的可持续发展提供了保障。

美股投资网认为，这是一家基本面很好的公司，发行价18-20美元，值得入手。

$GOOG 除了三星与 Perplexity 的合作之外，据报道苹果也有意与 Perplexity 合作，计划在 iPhone 上使用 Perplexity 作为谷歌搜索的替代方案，并取代在 Siri 中集成 ChatGPT 的选项。 $GOOGL

美股早盘，美国供应管理协会（ISM）公布的最新制造业指数数据显示，制造业活动持续收缩，上月指数下降0.2个百分点至48.5，延续了制造业面临的压力。

报告中特别提到与贸易相关的两个指标——进口指数大幅下跌7.2个百分点至39.9，创下历史上最大单月跌幅之一；出口指数也降至五年来的最低点，反映出其他国家对美国生产商采取报复性关税措施的影响。

同时，供应商交货指数升至2022年6月以来最高，表明交货时间延长，进一步加剧了供应链的紧张。关税上调对需求端的冲击明显，预订量连续第四个月萎缩，订单积压的消化速度也降至近两年来最低水平。

数据公布后，三大美股指刷新日低，，道指跌逾416点、跌近1%，标普跌近0.9%、纳指跌近0.7%。

早盘中表现亮眼的是钢铁股和铝业股，克利夫兰克里夫 (CLF) 涨超27%，世纪铝业 (CENX) 涨超25%，纽柯钢铁 (NUE) 、 Steel Dynamics (STLD)  涨超10%。这一波上涨的直接催化剂是上周五特朗普宣布将钢铁和铝进口关税从25%提升至50%，并将于本周三生效。

正当市场因制造业数据和贸易紧张情绪出现恐慌时，局势迎来转折。据美股投资网了解到，白宫官员消息称，中美两国领导人可能很快直接对话，白宫新闻秘书也表示双方有望本周展开沟通。这一利好消息迅速稳定投资者情绪，三大指数逐步摆脱跌势，标普500和道指在午盘及尾盘实现反弹转涨。

此外，科技巨头Meta的利好消息也为市场注入信心。

据美股投资网了解到，Meta计划在明年底前，帮助品牌商利用其人工智能工具全面制作和投放广告。

品牌商可上传产品图片和预算，Meta的AI将自动生成包括图片、视频和文字在内的广告，并根据预算智能推荐在Instagram和Facebook上的精准用户定位。Meta还将推动广告个性化，利用地理位置等因素让用户看到同一广告的不同版本，极大提升广告投放效率。

截至收盘，三大指数集体收涨，道指三连涨，上周五回落的纳指和标普反弹。标普收涨0.41%，刷新5月20日以来高位。纳指收涨0.67%，刷新2月24日以来高位。道指涨幅0.08%。

“七巨头”夏季攻势开启？

据美股投资网了解到，高盛于5月31日发布的市场洞察指出，随着夏季的到来，市场开始关注“七巨头”的表现，这些超级大型科技股正逐渐跑赢大盘。它们作为“防御性增长”的代表，在当前不确定性较高的环境中备受投资者青睐。

值得注意的是，七巨头最近发布的季度业绩表现非常出色，创下自2023年第三季度以来最佳的每股收益正向惊喜。

人工智能的利好效应开始显现，公共云业务增长加速，其中微软的Azure处于领先地位，紧随其后的可能是亚马逊的AWS。

持续的经济增长以及美联储维持利率不变，支持收益率保持高位，投资者因此更倾向于选择财务稳健、能抵御利率上升压力的公司。Meta 、奈飞、特斯拉、谷歌、英伟达以及微软均属于高盛“强劲资产负债表篮子”（GSTHSBAL指数）的成员。

根据高盛私人银行上周的数据，美国股市已连续第四周实现净买入，主要由多头力量推动，空头活动相对较弱。上周的名义多头买入达到去年11月以来的最高水平，处于过去五年内的第97百分位，显示对冲基金对承担特定风险的兴趣正在提升。

在信息技术板块，对冲基金连续第三周保持净买入态势，上周每日均有买入动作，受风险偏好驱动，多头买入量是卖空量的1.6倍。

值得关注的是，这波买入潮是在此前12周中10周呈现净卖出的背景下形成的。上周信息技术板块的名义多头买入规模达到了过去十多年的高位，显示市场情绪出现积极转变。

具体来看，信息技术行业几乎所有子行业本周均实现净买入，其中半导体及半导体设备板块领涨，科技硬件、存储及外围设备紧随其后，均以多头买入为主导。相比之下，软件板块出现了适度的净卖出，主要由于空头卖出超过多头买入所致。

从持仓敞口角度看，信息技术板块的总敞口及净敞口占美国总持仓的比例分别为17.9%和16.6%，其一年及五年百分位数显示持仓水平处于中等位置。尽管上周科技对冲基金大量买入，但对“Mag7”大型科技股的敞口仍处于过去五年内的低点。

近期对冲基金和大型主动基金在相关板块的频繁调仓，反映出真实且持续的买入力度，是市场对科技板块的积极信号。