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《纽约时报》发文：美股牛市什么时候结束？AI牛市越高，我就越紧张。所以我一直在思考，我是否已经做好了充分的防范措施，以应对崩盘。
这并非因为我预测即将发生市场危机。完全不是。尽管一些知名银行高管和对冲基金经理警告称股市已经过高，但我认为人们对人工智能以及股票财富的狂热追捧，可能会在一段时间内继续推动市场上涨。
股市正在创造惊人的财富。英伟达的市值一度达到5万亿美元，微软和苹果的市值也都超过了4万亿美元。这些数字如此庞大，令人难以置信。
目前的股价在我看来过高。市场迟早会大幅下跌。股市总是如此。特朗普总统蓄意破坏性的政策只会加剧这种风险。
作为一名长期持有低成本指数基金的投资者，我已经从数十年的股市上涨行情中获益，所以我不会放弃股票。我很久以前就下定决心继续投资股市，而事实证明，这个决定是正确的。
但我正在重新审视我的投资规模——股票和债券各占多少——并评估如果股市像 2000 年初以来的四次美国熊市那样暴跌，我的整体投资会受到怎样的影响。
问题是，在股价大幅上涨之后，我的投资组合是否足够多元化，是否持有足够的债券和其他资产。
在市场大幅上涨的时期，担心潜在的市场损失似乎有些不合常理。毕竟，如果你从2022年10月12日本轮牛市开始就持有标普500指数基金，那么你的投资已经翻了一番。
但股市暴跌的频率高得惊人。分散投资，也就是持有多种资产，过去确实有助于减轻损失。当股市表现好于预期时，更应该记住它可能会突然变得多么糟糕。
熊市通常被定义为价格从最高点到最低点下跌至少20%。熊市出现过很多次：据标普道琼斯指数公司高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特统计，标普500指数及其前身指数自1929年股灾以来，共经历了15次熊市。
这些都是令人痛苦的时期。自2000年以来，由2007-2008年金融危机引发的熊市，就总损失而言，是最严重的。标普500指数从最高点到最低点下跌了56.8%。据西尔弗布拉特先生称，这段可怕的时期始于2007年10月9日，持续了17个月，直到2009年3月9日才结束。
更糟糕的是，这距离另一次持续时间更长的熊市——2000 年代初的互联网泡沫破裂——仅仅过去了五年。那次下跌持续了 30.5 个月，从 2000 年 3 月 24 日到 2002 年 10 月 9 日。标普 500 指数从最高点到最低点下跌了 49.1%。
两次股市崩盘之间，曾出现过一轮牛市，标普500指数上涨了101.5%。这是一个惊人的数字，但有一个基本的数学问题会影响所有熊市。当股票下跌50%时——就像互联网泡沫破裂后的熊市几乎那样——它们必须上涨100%才能回到原来的水平。（如果你最初有100美元，损失了一半，那么你需要将剩下的50美元翻倍才能回到100美元。）
在互联网泡沫破灭后仍然坚持持有标普500指数的投资者，十年后依然损失惨重。相关数据令人警醒。根据我在FactSet上进行的计算，那些不幸在2000年3月指数峰值买入标普500指数基金的投资者，十年后仍蒙受了8.3%的损失（包括股息）。
这并非孤立事件。在这两次市场低迷期间，还出现了两次经济衰退。整个行业遭受重创。数百万人失业。那些即将退休或已经退休的人也经历了严重的挫折。
现在还会发生同样糟糕甚至更糟糕的事情吗？当然会。而且，美国股市历史上曾发生过更糟糕的情况，最早可以追溯到20世纪二三十年代的大萧条时期。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒利用经通胀调整后的数据发现，美国用了29年时间才从1929年的股市崩盘中恢复过来。
这类故事在经济严重低迷时期层出不穷。过分关注它们可能会让你彻底远离股市，但我认为这也是个错误。
付出与收获
长期持有股票一直是投资的秘诀，而这个秘诀其实就摆在眼前。正如我今年夏天指出的，过去60年里，标普500指数的回报率高达38,881.17%。这意味着，60年前投资的1000美元，到今年6月底价值将达到约39万美元——前提是你坚持持有，即使经历了严重的市场低迷。
美国股市在许多较短但仍然较长的时期内都表现良好。只需回顾2000年初。尽管经历了四次熊市——除了本世纪头十年的两次熊市外，还有2020年和2022年的熊市——但标普500指数在此期间的年化收益率（含股息）仍达到了8.1%，总收益率高达652%。
相比之下，债券投资的回报就显得微不足道了。彭博美国综合债券指数（投资级债券的基准指数）年化收益率仅为4.1%，总收益率为181%。
所以，如果你不在乎股票的那些下跌行情，那么持有股票指数基金或许是更好的选择——或者，如果你足够有远见，能够选到市场上最好的股票，那就直接买英伟达（Nvidia）吧。自2000年初以来，英伟达的涨幅让其他几乎所有股票都相形见绌：年化收益率高达34.9%，累计收益率更是高达230,607%。
然而，要承受毫无保护措施的裸卖投资，无论是在整体股市还是像英伟达这样的股票中，都需要比我更强的心理承受能力。例如，在2021年11月11日开始的短短11个月内，英伟达的市值就缩水了超过60%。
这就是为什么我一直持有债券和其他不太令人兴奋的投资，比如银行存款和货币市场基金，也是为什么我现在正在密切关注它们的原因。
在大多数（但并非所有）熊市中，投资级债券都是一种福音。
例如，在2000年3月24日开始的十年间，经历了两次熊市，标普500指数下跌超过8%，但先锋集团全债券指数基金的回报率却高达79.8%，年化收益率达6%。当时持有债券真是太棒了。
然而，债券并非一直都能提供这种保护。以2022年的熊市为例，债券价值与股票价格同步下跌。这是因为通货膨胀飙升，利率也随之上升。（利率或收益率与债券价格走势相反。）目前，部分由于特朗普的关税政策，通货膨胀率仍然居高不下，债券前景不明朗。随着政府停摆、公共数据不足以清晰反映市场状况、政府债务不断攀升以及处境艰难的美联储面临来自特朗普政府的压力，通货膨胀很可能再次大幅上升。
正如我上周指出的，国库券（期限一年或更短）和货币市场基金在过去几年表现出色。虽然它们的收益率已降至4%以下，但货币市场基金的年化收益率仍超过3%，如果通胀再次抬头、利率上升，收益率还有可能更高。在这种情况下，政府发行的通胀保值债券将成为避险资产，而核心债券基金则很难获得正收益。
然而，经济韧性极强，但也可能出现衰退，这将导致利率走低，债券收益率上升，货币市场基金和国库券利率下跌。为了在经济严重衰退时获得更大的安全边际，受联邦存款保险公司（FDIC）保障的银行储蓄账户比不受保障的货币市场基金更可取。
我不知道经济走向何方，也不知道股市上涨多久后才会迎来下一次大幅回调。传统的60/40投资组合——60%股票，40%优质债券——是风险与安全之间的一种传统平衡。我在这40%的固定收益配置中加入了部分短期基金。而且，我的投资遍及全球，因为美国股市的优异表现可能不会持续。
如果你打算冒险投资股票——尤其是在股市上涨行情似乎被过度热情所席卷的时候——做好应对挫折（甚至是严重挫折）的准备至关重要。
从跨越数十年的股票走势图来看，熊市只不过是漫长上涨行情中的一些小波动。但你得想想，在人工智能引领股市的这股热潮戛然而止之前，你能承受多大的波动。
本文的印刷版刊登于2025年11月9日《纽约时报》BU版第9页，标题为《为漫长牛市的终结做好准备》。
本文出处：https://www.nytimes.com/2025/11/07/business/stock-market-safety.html
11月8日黄仁勋出席台积电在新竹举办的年度运动会时向记者表示，英伟达业务“非常强劲，并且月复一月地变得更强”，并确认已正式向台积电请求增加晶圆与封装产能。台积电CEO魏哲家当日也向内部员工证实了此事，并预计公司将延续创纪录的年营收增长。这一系列高层互动，发生在大型科技股出现短期回调、市场对AI板块估值呈现更大分歧的背景下。
黄仁勋公开寻求额外产能，同时高调肯定双方合作关系，向市场传递了两层信号：一是对AI需求的长期乐观；二是英伟达的增长路径在很大程度上依赖于台积电可分配的先进制程与高阶封装能力。他在活动中的一句话尤具象征性：“没有台积电，就没有今天的英伟达。”这并非简单的礼节性致谢，而是对产业链现实依赖的直接写照。
产能短缺已成为制约AI硬件扩张的首要瓶颈。英伟达为支撑数据中心级别的训练与推理负载，正集中资源将Blackwell等新一代产品推向量产；而实现这一目标不仅需要台积电的先进3纳米制程，还依赖CoWoS等高密度封装与测试能力。过去几季台积电对外反复强调产能仍处于紧张状态，供需缺口在短期内难以完全弥合，这也解释了为何英伟达必须在高层面争取长期且稳定的产能配额。
更复杂的是，台积电的产能同时被多方角逐：除了英伟达外，若干芯片设计公司也在积极争取先进制程与优先排产名额。这种多方竞争在短期内会放大分配冲突，使得拥有长期供货协议或大额预付款承诺的客户更可能获得优先权。因此，英伟达通过高层频访与战略布局，实质上是在用“关系与承诺”来提升在产能紧张期的优先度。
从战略角度看，英伟达的依赖并不仅限于晶圆制造。先进封装、HBM等关键零部件与测试能力，同样构成其产品能否按期交付与规模化部署的关键链环。任何一环的供给受限，都可能放大整个系统交付的延迟与成本波动。因而，巩固与台积电及关键配套供应商的合作，成为英伟达维持技术领先与市场份额的核心战术之一。
市场层面也呈现两面性：一方面，端到端的数据中心与云服务商持续拉升对高性能加速器的需求，支撑英伟达的长期成长逻辑；另一方面，短期估值已吸引投机性押注与对冲操作，市场情绪对股价的影响不容忽视。投资者在评估英伟达时，须同时权衡“供需基本面（长期）”与“资金面与情绪波动（短期）”两类风险。
美股投资网认为，英伟达当前面临的核心挑战可归结为三点：一是先进晶圆与高阶封装的产能争夺；二是关键零部件（如HBM）与配套测试的供给稳定性；三是短期市场情绪对估值的放大效应。若英伟达能通过长期协议、资本投入与战略合作稳固这些供应链节点，其在AI基础设施领域的领先优势将更具防护性；反之，任何一处供给断裂都可能在短期内对出货节奏和利润率产生明显冲击。
美股盘前，华盛顿的宏观警报就为市场定下了谨慎基调。
白宫经济顾问发出警告，政府停摆对经济的潜在影响远比预期严重。与此同时，美联储官员——包括副主席杰斐逊（Jefferson）和“三把手”威廉姆斯（Williams）——均表态将保持谨慎，以应对持续的经济风险和潜在的流动性需求。
宏观数据的恶化进一步印证了市场的担忧:
消费者信心崩溃： 由于政府停摆拖累经济前景，叠加物价高企恶化了个人财务预期，美国消费者信心降至三年多来的最低水平。密歇根大学数据显示，11月消费者信心指数从上月的53.6降至50.3，为2022年6月以来最低。其中，现况指数大跌6.3点至纪录低点52.3，直接反映出公众对政府停摆冲击的深切忧虑。
通胀预期分化： 尽管对“高物价”的自发提及连续第五个月增加，但长期通胀预期有所缓解，消费者预计未来五到十年价格将以年均3.6%的速度上涨，达到三个月低点。然而，他们对未来一年的价格预期却略有上升，显示出短期通胀压力依然存在。
在宏观风险的笼罩下，三大股指集体低开，科技股尤其受到打压。纳指在午盘一度下跌2%。英伟达、AMD、特斯拉、微软等多只权重科技股均录得显著跌幅。
然而，尾盘时局发生了转折。参议院的民主党成员做出了让步，提出通过“延长医保补贴来换取重开政府”的提案。尽管这一提议很快被共和党否决，市场还是出现了反弹。
市场的反应似乎是“选择性失忆”，只关注那些积极的消息，因为投资者看到了希望。现在的市场逻辑很简单——只要特朗普感受到美股下跌带来的压力，他就可能采取行动推动政府重开。
但从另一个角度来看，这更像是特朗普在利用市场作为谈判筹码，策略性地容忍美股下跌，并将这种下跌当作向民主党施压的工具。
标普500指数最终抹去日内跌幅，以0.13%的涨幅收盘；道指转涨0.16%；纳指的跌幅则收窄至0.22%。
美股接下来积极因素
美股投资网分析认为，美股在经历如此强劲的涨幅后出现回调是完全正常的。投资者无需过度恐慌，毕竟这种波动只是市场健康运行的一部分。
当前，市场仍然有几个积极的催化剂，值得我们保持信心：
1. 政府关门问题的解决：宏观不确定性消退的曙光若政府停摆问题能够得到解决，将有效减轻市场的宏观不确定性，为市场带来一丝安心的曙光。
2. 英伟达财报的催化作用：距离英伟达财报发布还有两周时间，市场对其表现的期待依然高涨。如果财报表现强劲，不仅有望再次点燃市场对AI的热情，也可能成为进一步推动股市上涨的关键催化剂。
3. 美联储降息预期：提供至关重要的流动性支持若美联储在12月做出降息决定，这将为年底的反弹提供至关重要的流动性支持。充足的流动性将帮助市场保持稳定，为未来的增长奠定坚实的基础，并可能促使资金重新回流风险资产。
4. 贸易关税局势的解决：消除外部风险因素投资者还在密切关注美国最高法院对特朗普总统关税政策合法性的态度。一旦关税局势得到解决，将消除一个重要的外部风险因素，有助于稳定国际贸易预期，进一步利好跨国企业的盈利前景。
美股这周高位回调，让我们非常兴奋！因为之前太多很好的AI和人工智能相关的个股一直在高位，无法入手，这周大跌，正好给了我们美股投资网VIP社群入手的机会。
其中有一家AI上市大公司，根据知情人士透露，将要很可能被另外一家大公司收购，而我们VIP期权群今天趁低已经布局这只AI股
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高盛警告：AI投资逻辑已变！
高盛科技、媒体和电信行业专家彼得·巴特利特（Peter Bartlett）及其交易部门的最新观察指出，导致市场波动加剧的核心是三重关键因素：市场对AI前景的怀疑情绪升温、科技股财报季呈现负面不对称性，以及美国就业市场恶化的宏观忧虑。
一、信任危机爆发：OpenAI融资言论动摇AI商业模式基石
高盛报告强调，在近期的投资者对话中，对AI交易更为看跌或怀疑的观点正在增加。尽管高位持仓水平变化不大，但市场怀疑情绪的积累，最终被OpenAI的两次公开表态引爆。
1. 估值与成本的矛盾
OpenAI首席执行官Sam Altman在播客上对“一家营收130亿美元的公司如何做出1.4万亿美元支出承诺”的质疑给出了防御性回应。
这暴露了AI产业估值与实际运营成本之间的巨大鸿沟。投资者开始质疑，如此庞大的基础设施支出，是否能够在合理时间内产生对等的投资回报率（ROI）。
2. “政府担保”的震撼弹
OpenAI首席财务官萨拉·弗里亚尔（Sarah Friar）在接受采访时提及，为庞大的AI计算和基础设施吸引投资，可能需要联邦政府提供“担保”。
弗里亚尔直言，鉴于AI数据中心生命周期的不确定性，需要一个由银行、私募股权甚至政府共同组成的生态系统来提供资金。
她明确表示，联邦贷款担保将“显著降低融资成本”。高盛指出，在AI周期的现阶段谈论任何形式的“救助”，显得相当不寻常，并对AI行业的未来融资模式和商业独立性造成了短期冲击，引发市场恐慌性再定价。
二、财报“负面不对称”：高估值下的风险敞口急剧扩大
本轮科技股在财报发布后难以获得正向回报，其核心特征是“财报反应的负面不对称性”。
个股表现冰点：从Meta下跌12%到DASH、HUBS分别下跌15%和17%，再到ANET的显著回调，都印证了这一点。
高盛巴特利特认为，这种不对称性正促使投资者重新评估年底前的风险回报比。考虑到当前持仓水平和近期涨幅过快，负面偏离突显出在当前估值水平下，投资者面临的下行风险明显大于潜在收益。
高盛交易员李·科普史密斯指出，AI领域的投资逻辑已发生根本性转变，正在从普涨走向“零和博弈”。
高盛强调，目前的市场表现已经清晰地告诉我们，选择性投资比以往任何时候都重要。简单来说，“闭眼买入一切”的策略不再奏效，未来的回报将只属于那些具备“真金白银”和抗风险能力的少数公司。
三、宏观压力叠加：就业市场恶化与“过度替代”的临界点
宏观层面的忧虑，来自美国就业市场的收紧信号。据Challenger, Gray & Christmas的数据，美国企业上月宣布裁员15.3万人，创下2003年以来任何10月份的最高纪录，AI应用和成本上升是主要原因。
高盛总结，市场正开始权衡AI技术进步与其可能引发的就业冲击之间的平衡。巴特利特认为，当前的市场走势可能暗示存在一个“过度就业替代”成为负面问题的阈值。当就业损失超过某个临界点时，即便AI带来生产力提升，其对整体经济和市场信心的负面影响，也会构成显著的压力。
尽管市场情绪波动，高盛交易数据显示，投资者对AI核心资产的长期信念尚未动摇，整体资金流向仍偏好风险资产，对个股的需求依然强劲。然而，一个显著的变化是市场对冲活动的激增。
高盛分析认为，当前市场正变得“更难驾驭”，投资策略必须更加审慎。持有“高质量的复利型公司”依然是合理的选择，但那些更多受“希望而非业绩”驱动的低质量公司，其股价可能已经过度反映了近乎完美的增长与政策预期，风险正在加速聚积。
美股投资网获悉，据知情人士透露，福特汽车(F)正考虑停产其纯电动F-150 Lightning皮卡。虽然尚未就该车型做出最终决定，但高管们正在积极讨论此事。
福特发言人拒绝就未来产品计划置评，但指出F-150 Lightning在第三季度创下销售纪录，并仍是美国最畅销的电动皮卡。
由于位于纽约的一家铝厂发生火灾(该厂是F-150燃油版、混动版和电动版的关键供应商)，福特上个月已无限期闲置了生产Lightning的密歇根工厂。
发言人伊恩·蒂博多在一份电子邮件声明中表示，"目前，我们的重点是在从火灾中恢复的同时，生产F-150燃油版和混动版，""我们的F-150 Lightning库存充足，将在适当时候重启Rouge电动车中心，但目前没有具体日期。"
F-150 Lightning曾是福特电动车战略的核心车型，但由于价格高昂和续航焦虑难以吸引买家。福特也表示正寻求将电动车研发重点放在更小、更便宜的车型上。
福特首席执行官吉姆·法利近期表示，美国电动车市场的规模将"远小于我们之前的预期"，未来将主要集中于适合"短途出行"的通勤车辆，这类车辆可能仅占汽车总销量的5%。
随着7500美元联邦税收抵免政策的到期，电池驱动车型需求骤减，福特上月电动车销量下降了24.8%。10月份，F-150 Lightning销量下降17.2%，仅售出1543辆，约占该月福特F系列卡车总销量的2.3%。
美国总统特朗普急剧转变政策，背离其所谓的"电动汽车强制令"，正促使汽车制造商重新审视其计划。竞争对手斯特兰蒂斯和通用汽车均已收缩了大型电动车的相关计划。
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美股投资网获悉，美国总统特朗普周四宣布，已与礼来(LLY)和诺和诺德(NVO)达成协议，将大幅下调热门GLP-1类减重药物在美国医保(Medicare、Medicaid)体系及自费市场的价格。此举旨在扩大药物可及性，使数百万美国人能够以更低成本获得这类处方药。
当前GLP-1药物(如礼来的Zepbound、诺和诺德的Wegovy)在美国售价高昂，自费价格通常在每月500至1000美元之间，远高于其他发达国家。根据白宫公布的最新协议，药价将被压低至每月149至350美元不等，其中Medicare与Medicaid参保人将成为首批受益者。
特朗普在白宫椭圆形办公室向分析师表示“这将让全球价格回到同一起跑线”，并称礼来和诺和诺德将以“最惠国价格”向Medicaid提供相关药物。他强调，这项协议将使美国老年医保Medicare和低收入人群医保Medicaid的覆盖人群进一步扩大，预计涉及全美近一半人口。
根据协议，礼来与诺和诺德正研发中的口服GLP-1减重药(尚待FDA快速审查批准)，其入门剂量将在Medicare、Medicaid及白宫新推出的TrumpRx直销平台上以每月149美元出售。针剂版本已上市的GLP-1药物价格将降至每月245美元左右。特朗普政府表示，最晚从明年1月起，自费用户即可享受降价，Medicare患者预计将于2026年中实现降价，而Medicaid则将根据各州加入进度分批实施。
礼来方面表示，Zepbound最低剂量未来将在自费市场以299美元/月售出，高剂量版本则为449美元。诺和诺德未披露具体定价细节，但确认将参与统一降价机制。新的协议还设定Medicare患者每月自付上限为50美元，以大幅降低长者用药负担。
长期以来，GLP-1类减重药在美国面临广泛报销障碍，许多雇主医保和州医保因成本压力陆续取消覆盖，导致大量患者无法继续治疗。北卡罗来纳大学体重管理治疗项目医学主任 Sarah Ro 表示，新闻公布前“情况正在变得更糟”，许多患者失去了保险保障，因此该政策“极具意义”。但她提醒，即使降至350美元/月，自费用户仍会面临经济压力。
换取降价承诺，美国政府也给予药企一定回报。礼来与诺和诺德将获得为期三年的关税豁免，诺和诺德更承诺追加100亿美元美国投资。根据礼来方面披露，此次价格协议将改善约4,000万医保覆盖者的用药可及性，另有数百万自费用户也将受益。
德银分析师预计，如果价格上限降至150美元/月，仅礼来的口服GLP-1药 orforglipron 就可能新增 1,500 万名潜在可及患者，而目前使用Zepbound的美国患者仅约270万人。
值得注意的是，特朗普此前已推动辉瑞(PFE)、阿斯利康(AZN)等大型药企加入“TrumpRx平台”价格机制，此次GLP-1降价协议被视为其政府药价改革行动的关键里程碑。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)首席执行官埃隆·马斯克表示，为支持公司在人工智能和机器人领域不断扩大的雄心，特斯拉可能需要建造一座“巨型”半导体制造工厂。
马斯克在周四的特斯拉年度股东大会上表示，“我正在思考的一件事是——我们如何生产足够多的芯片?”
目前，这家电动汽车制造商依赖台积电(TSM)和三星电子生产其定制芯片设计，英特尔(INTC)也在考虑成为未来合作伙伴。
“但即便我们推演供应商芯片生产的最佳情况，产能仍然不足，”他说。
芯片厂规划从月产10万片到100万片
特斯拉可能需要建造一座“巨型”芯片厂，马斯克将其描述为“特斯拉超级晶圆厂(Tesla terra fab)”。“我看不到其他任何方式能满足我们所需的芯片产量。”
马斯克表示，特斯拉计划中的芯片厂初期月晶圆投产数量可能为10万片，最终将扩大至100万片。作为对比，台积电2024年的年产能约为1700万片，折合月产能约140万片。
尽管特斯拉尚未自行制造芯片，但多年来一直致力于设计自动驾驶专用定制芯片。该公司目前将其新款“AI5”芯片的生产外包，马斯克称这款芯片成本更低、能效更高，且针对特斯拉的人工智能软件进行了优化。
此外，马斯克还透露，特斯拉将于4月开始生产完全自动驾驶的“Cybercab”——一款没有踏板和方向盘的电动汽车。
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美股投资网获悉，11月7日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求((2025年11月3日—2025年11月7日)》。中国证监会国际司公示13家企业补充材料要求，其中，公示提到要求来自海南海口的海南奥创新能源发展有限公司的控股股东AoChuang Holdings, Inc.(以下简称海南奥创控股)(秘交转公开)补充说明境内运营实体等事项。据悉，2024年9月3日，海南奥创控股计划在SEC正式更新了其招股书。该公司计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“ANE”。
中国证监会请奥创控股补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见
一、关于股权控制架构。股权控制架构设立的合规性，包括但不限于搭建及返程并购涉及的外商投资等监管程序履行情况，并就合规性出具结论性意见。
二、关于境内运营实体。1、海南奥创新能源发展有限公司和奥美(海南)新能源技术有限公司的设立及历史沿革、业务、公司治理、规范运作等情况;2、奥美(海南)新能源技术有限公司取得海南奥创新能源发展有限公司股权的时间、价格、定价依据及价格公允性，支付期限及完成情况，税费缴纳、外商投资等监管程序履行情况，并就合规性出具结论性意见。
三、关于股权变动。2023年9月取得你公司股份的股东入股原因，定价依据，与你公司其他股东、董事、监事高级管理人员是否存在关联关系、与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在关联关系，是否存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有发行人股份，并出具明确结论性意见。
四、关于规范运作。1、你公司境内运营实体营业执照经营范围包含网络预约出租汽车经营服务，请进一步核查是否实际从事相关业务，并就相关业务是否属于《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》规定的外商限制或禁止领域出具明确结论性意见。2、你公司境内运营实体是否实际从事经营范围中包含的“保险代理业务、保险兼业代理业务、广告设计、代理;广告制作;广告发布”等业务。如实际从事，请说明具体业务模式。
资料显示，海南奥创控股，成立于2003年，是海南省综合性汽车服务商，通过旗下4个4S店主要为中国海南省内客户提供全面的汽车相关产品及服务，包括机动车销售及其他综合性汽车服务，即维修服务(包括维修及保养服务、零部件销售、汽车养护服务)、配件销售、保险代理及其他增值服务。
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美股投资网获悉，据报道，台积电(TSM)已开始通知苹果(AAPL)等主要客户，其先进制程芯片将实施价格上调。
报道称，尤其是对于部分客户及工艺生产线，此次涨价幅度可能最高达8%-10%。消息指出，受影响制程主要为5纳米及以下先进节点，这些工艺广泛应用于智能手机、GPU等高端电子设备。
作为全球领先的芯片代工厂，台积电为苹果、英伟达(NVDA)、AMD(AMD)等多家企业提供芯片制造服务。
截至目前，台积电尚未立即回应置评请求。
据了解，此前已有报道称，台积电从9月起陆续通知客户，自2026年1月起，5纳米以下先进制程将执行连续四年涨价计划，报价平均涨幅约3%-5%。
台积电还表示，2纳米芯片定价将比3纳米芯片至少高出50%。这一方面源于新制程研发的巨额资本投入，另一方面由于当前良品率尚处初级阶段，暂未采取折扣策略。
报道进一步指出，供应链预计基于2纳米工艺的旗舰移动芯片量产单价将达280美元。若成本压力未转嫁至消费者，这将成为苹果iPhone中最昂贵的组件，并对该公司利润率产生显著影响。
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美股投资网获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOG，GOOGL)周四宣布，其第七代自研人工智能加速芯片TPU Ironwood将在未来数周内开放给企业与开发者使用。这款芯片最早在今年4月亮相，目前已完成测试阶段，并开始逐步部署。
谷歌表示，Ironwood专为最复杂、最密集的AI运算而设计，可支持大型语言模型训练、复杂强化学习(RL)、高吞吐量实时推理等任务。谷歌云AI与基础设施负责人Amin Vahdat与计算平台负责人Mark Lohmeyer在博客中称，Ironwood的峰值性能较前代TPU v5p提升 10倍，而在训练与推理场景中，其单芯片性能效率较 TPU v6e(Trillium)提升4倍以上，成为谷歌迄今为止“最强大、最节能的定制芯片”。
此外，Ironwood支持最高9,216颗芯片互联组成超级算力集群(superpod)，可显著提升数据吞吐量与训练速度，帮助企业突破大模型训练时的带宽与延迟瓶颈。
在实际应用方面，谷歌透露，AI大模型公司Anthropic(Claude模型开发者)计划使用多达100万颗 Ironwood TPU支撑其下一代模型训练与推理需求。Anthropic 目前同时获得谷歌与亚马逊(AMZN)投资，被视为衡量谷歌芯片战略落地效果的重要合作伙伴。
与此同时，谷歌还宣布进一步扩张自研Arm架构CPU产品线Axion，并推出多款面向云计算市场的新实例。其中，N4A虚拟机现已进入预览阶段，谷歌称其价格性能比较同类x86虚拟机提升两倍；另一款C4A裸金属服务器将很快进入预览，主要用于Android开发、车载系统、严格授权软件、高密度测试及复杂模拟等专业场景。
业内分析指出，随着大型语言模型与AI训练需求激增，主流云厂商正在加速摆脱对英伟达GPU的依赖，转向自研芯片体系，以降低成本并提升算力供应稳定性。媒体评论称，在亚马逊(AMZN)AWS推出自研Trainium/Inferentia芯片、微软(MSFT)开发Maia GPU之后，谷歌此次Ironwood推出意味着“云计算巨头已正式进入自研硅芯片竞争的深水区”。
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美股投资网获悉，稀土企业MP Materials(MP)周四表示，因遵照与美国政府的协议停止向中国客户销售，第三季度亏损有所扩大，但业绩表现仍超出华尔街预期。
此次业绩反映了该公司正从依赖海外销售，向成为美国主要的稀土采矿和加工商以及磁铁制造商的战略转型。稀土磁铁广泛应用于汽车、电子和国防工业。MP Materials拥有美国唯一的稀土矿，并正在俄克拉荷马州建设磁体制造工厂。
财报显示，该公司季度亏损达4180万美元(合每股亏损24美分)，而去年同期亏损为1120万美元(合每股亏损16美分)。剔除一次性项目后，MP Materials每股亏损10美分，分析师预期为每股亏损18美分。
营收为5355万美元，同比下降15%，略低于分析师预期的5492万美元。其中值得注意的是，该公司本季度未录得稀土精矿销售收入。多年来，这部分销售一直是其主要收入来源，但7月与美国国防部达成的一项投资协议已禁止其未来继续发货。
不过，MP Materials本季度录得2190万美元的磁体前驱体产品销售收入，这类产品本质上是制造磁体的基础材料。同时在过去12个月分离产品产量提升的推动下，钕镨氧化物及金属销量增长带来1170万美元收入增长。该公司表示，预计俄克拉荷马州工厂的商用磁体销售将于年底前启动。
为生产磁体，MP Materials需新建一座所谓“重稀土”加工厂。该公司称，计划于2026年年中启用这座工厂，原材料将来自其加州矿山开采的矿石以及向第三方采购的矿石。
该工厂的目标是每年生产200公吨镝和铽——这两种是制造磁体所需的关键重稀土元素。
截至第三季度末，MP Materials持有的现金、现金等价物及短期投资总额为19.4亿美元。
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