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现在的市场，大家都在关心眼前的这次财报季的好坏，因为它将决定大盘是否能在突破阻力继续上涨的关键。我们接下来每期视频将为大家提前分析科技五巨头的财报，比如苹果，特斯拉亚马逊等，
而本期视频我们将分析：
分析师是否提前就把市场预期降低？减少暴雷可能？
市场最应该关注企业“利润率”处于什么水平？
在本次财报中最大的赢家和输家又会是谁？
首先这是本周即将公布财报的热门公司，我们根据以往经验为大家挑选出来了，大家可以截屏保存一下
银行股已经拉响了美股2022年Q4财报季的序幕，市场最为关心的美股是否会开启“盈利杀”的问题，已经是被搬上台面。
那么第一个问题：分析师现在下调第四季度的盈利预期了吗？
在2022年Q3，70%的公司盈利超预期，低于5年来的平均值77%，也低于10年来的平均值73%，也正是因为2022年Q3是过去9个季度以来“超预期”情况最不理想的季度，很多公司早就已经打了预防针，调低指引、提前就把市场预期降低，因此大部分的分析师都会根据最新信息对预测值进行调整，市场共识也会因此得到下降。
但是值得注意的是，一般来说，华尔街分析师往往会在财报季来临前下修盈利预期，使财报结果最终以超预期的状态呈现。上个季度尤其如此。
近期FactSet公布了华尔街分柝师们的四季度预测，数据显示，在四季度期间，分析师们一直在调整盈利的预期，截止至去年年底，已经平均下调了6.5%，汇总起来，标普500的每股盈利从57.78美元下滑到了54.01美元，
需要注意的是，这个程度的下调幅度算是很大的了。
因为过去5年，分析师们在下调季度盈利预期时，平均的下调幅度为2.5%，可见这次下调的幅度之大，而这样的调整也让标普500的企业盈利预期，和上一年同期比起来下跌了3.9%，这低于14.3%的5年平均收益增长率和8.9%的10年平均收益率增长率。如果这个预测是准确的话，那将是标普500自2020年三季度(-5.7%)以来的首次同比下跌。
同样，收入预期也令人担忧，市场预计，标普500成分股Q4公司收入将较上年同期增长3.8%。这个数字意味着是自2020年第四季度以来报告的最低年化收入增长。
净利润预计本季度将再次下降至11.1%。远期四季度(23Q1-23Q4)净利润率目前为11.7%。
截至目前，标普500指数中已经有29家公司，报告了2022年第四季度的实际每股收益，79%的公司报告的实际每股收益都高于预期。盈利的公司数量和盈利规模呈现的趋势更接近5年平均水平。自去年12月31日以来，标准普尔500指数成分股的盈利降幅扩大了0.7个百分点分数(从-3.2%降至-3.9%)。
可以看出面对可能到来的宏观经济衰退，分析师们己经做出了较为悲观且保守的预测，盈利的下跌很可能就意味着衰退的到来。
投资者最应该关注“利润率”
毫无疑问，企业利润率在本轮美股财报季扮演者举足轻重的地位，因为下一个牛市，无论什么时候启动，都将在很大程度上取决于利润率继续是否远高于当前的平均水平。
企业利润率多年来一直在上升，并在2021年第二季度创下了最高纪录。虽然目前只比2021年年中的最高纪录低一点，但过去一年半企业利润率的回落却正好伴随美股熊市，这绝不是巧合。
即使利润率不从当前水平进一步下降，牛市也很难真正获得动力。如果利润率保持不变，而大盘市盈率没有变化，那么美股未来的回报率将与企业的营收增长密切相关，而后者又取决于经济增长水平。
摩根士丹利全球投资委员会指出，企业利润率往往是呈现均值回归的，这意味着高于平均水平的利润率（比如目前的利润率）更有可能回落，而不是进一步上升。此外即使经济能够避免衰退，利润率下降的可能性也依然存在。而如果经济衰退发生，利润率会收缩得更厉害。
如果企业突显本季度的利润率压力，我们预计利润率预期将进一步下降，并渗透到对指数的自底向上的每股收益预期中。根据Refinitiv的数据，未来12个月的EPS预期在2022年6月达到峰值(每股238.23美元)，此后下降了4.8%，目前为每股226.88美元。
收益预期已经与股市不同步，导致“P”和“E”之间出现近年来最大的差距之一。
P和E分别指的是Price index物价指数（蓝）和Earnings per share每股收益（黑），我们美股投资网深度思考了这背后的含义，认为，去年来interest rate几乎从0提升到了5%，速度过快，导致股票市场的价值流失速度加快，EPS因为有严重的滞后性所以导致分叉特别大，通常是半年到9个月。
美股Q4财报季前瞻：最大的赢家和输家会是谁？
从收益贡献的角度来看，能源行业目前预计将为-2.2%的增长率贡献4.1个百分点。换句话说，能源行业对收益的贡献大于其他所有行业的总和。
工业(2.4个百分点)是第二大贡献者，而通信服务(-2.2个百分点)，信息技术(-2.2个百分点)和金融(-1.4个百分点)是本季度收益增长的最低贡献者。
虽然从同比角度来看，能源是利润增长的主要贡献者，但预计该行业的利润增长将出现环比下降(-17.0%)，这将标志着连续第二个季度下滑，并对盈利增长的广度造成进一步压力。
相比之下，根据FactSet的数据显示，材料行业——包括金属和采矿、化工、建筑材料、集装箱和包装行业的公司——预计将报告11个行业中，最严重的年度收益下滑，每股收益将比去年同期下降26.3%。
随着金属价格下跌——如黄金、铜、镍、铂、钯和铝——对该行业造成压力，预计该行业的收入也将出现同比第二大降幅，销售预计下降3.7%。与此同时，对经济状况和消费者支出最敏感的非必需消费品行业，预计也将遭受年度第二大利润下降，第四季度每股收益下降20.3%，可能因为购物者减少了非必需商品的购买，将更多的支出转移到基本需求上。
另一个值得关注的行业是通信服务行业，这个板块包括了电信公司、媒体、娱乐和在线媒体服务提供商等，据FactSet统计，该行业的每股收益将比去年同期下降19.0%，预计将出现年度第三大收益下滑。在其他方面，公用事业板块——通常在低利率环境下表现出色——预计将报告11个行业中最大的同比销售降幅，为-18.5%，因为由于美联储激进的加息，该集团面临艰难的经营环境。
FactSet的数据显示，华尔街分析师预计今年仍有一些股票的盈利有望实现快速增长。以下是根据FactSet的数据筛选所得的20只股票，其中包括了英伟达、特斯拉、富国银行、ENPH能源等股。
这20只股满足以下条件：公司2023年的盈利增长预期大于20%（部分个股的盈利增长预期超过了90%）；根据分析师给出的一致目标价，这20只股获分析师看好再涨至少20%。
其实Q4财报的重点还在于财报的结果跟公司管理层的相关评述，这两者能够为我们接下来一段时间分析公司前景提供一些线索。
截至目前，该指数中的101家公司发布了2022年第四季度的每股收益指引，在这101家公司中，其中67家发布了负面的每股收益指引，34家发布了正面的每股收益指引。标普500指数发布2022年第四季度负EPS每股收益指引的公司数量高于5年平均水平的57家和10年平均水平65家。
市场现在的担心是市场正处在盈利与亏损的边缘，美联储异常紧缩导致的需求疲软以及持续的成本压力，促使许多行业的管理团队提供了悲观的指引。但是这些并不是新的担忧，自Q3财报季开始，这种种担忧就一直存在，与这种恐惧有关的观点是，目前的盈利预期仍然很高，需要大幅削减，以与不断发展的经济现实保持同步。
截止到目前，共有20家企业公布了第四季度业绩。鉴于目前对第四季度收益下降的预期以及对2023年经济衰退的担忧，这20家公司分别讨论了对利润、收入或利润率有负面影响的具体因素。
在这张图中我们可以看到，对第四季度以及未来几个季度。收入和利润率影响最大以及的是货币政策和较高的劳动力成本。总共有11家公司占比为55% 提到这些因素带来的负面影响。
此外考虑到市场对“可能的衰退”的担忧，有趣的是，其中10家公司(或50%)在收益电话会议上引用了“衰退”一词。然而，在许多情况下，“衰退”一词要么是分析师直接引用的，要么是在电话会议上回答分析师的问题时引用的。
此外其他可能出现的关键问题将是美国消费者的健康状况、未来的招聘和解雇计划，以及挥之不去的供应链担忧。
而对于我们投资者面临的另一个核心问题是，随着企业试图转嫁成本上升，消费者还能忍受价格上涨多久。美国商务部最新报告显示，在至关重要的假日购物季到来之前，12月份消费者支出放缓。零售商提供大幅的季节性折扣，试图吸引精打细算的购物者。
企业还在通过裁员来应对投入成本的上升。近几个月来，包括亚马逊、Meta和Salesforce 在内的大型科技公司都宣布大规模裁员以削减成本。
上周，美国国会众议院议长佩洛西，出售了1万股谷歌价值在50万到100万美元。卖出了1000股Netflix股票，价值在25万美元到50万美元之间，损失了66,385美元。卖出了5000股特斯拉，损失了超过50万美元，还卖出了1万股迪士尼损失了超过11.4万美元。这些交易发生在12月20日至12月29日之间，大家都说在国会工作的人都会比散户提前知道一些消息，那么佩洛西这次交易到底是意味着科技股还能跌呢还是她卖在底部，我们拭目以待。
第一个科技股财报是 NetFlix
周四盘后，Netflix将公布2022年第四季度财报和全年财报。照官方的预期，2022 年第四季度新增 450 万订阅用户，或将创下2014年以来最差的Q4增长，较去年同期将大幅下滑。 2022 年是 Netflix 有史以来最艰难的一年。
近年来，订户增长一直不平衡且不稳定。疫情期间的高增长无法继续维持，出现了公司历史上的首次下滑，导致其股价在 2022 年下跌了一半多。
如果实现第四季度增加 450 万这一目标，订阅用户数量将达到创纪录的 2.3025 亿。目前，华尔街认为 Netflix 将在 2023 年增加 1400 万订阅用户，比 2022 年计划增加了 580 万，但仍是过去十年中增长最慢的之一。
在广告收入增加和价格上涨的推动下，每位用户的平均收入——这将成为评估其新定价层级影响的一个更重要的衡量指标——预计今年将继续升至历史新高。
好了今天的视频到这里就结束了，欢迎大家在评论区留下你期望的公司财报分析，我们将会统计数值最高的公司在下一期视频给大家分析。我们下期再见拜拜
位于伦敦的对冲基金Carrhae Capital LLP表示，中国股票市场今年上半年的表现将优于全球同行。
Carrhae去年积极部署新兴市场的投资，使其基金表现优于同行。其多空策略基金管理着3.22亿美元规模的资产，去年的回报率达到15.3%。相较之下，据数据服务商Eurekahedge Pte统计，去年新兴市场多空股票对冲基金整体损失了约7%。
多空策略是一种通常与对冲基金相关的投资策略，简单而言就是买入低估值但预期会上涨的股票，以及做空那些被高估并预期将会下跌的股票。
今年，Carrhae押注中国的增长。
Carrhae首席投资官Ali Akay表示，公司对2023年的中国市场非常乐观，其投资一直在获利之中。他们不仅在中国的热门股票中看到明显上涨空间，还在市场忽略的冷门角落里看到更多的机会。
投资机会
今年以来，全球投资者抢购中国股票，从大型消费品公司到金融公司，都呈现出热火朝天的景象。中国股票受到欢迎，一方面来自于疫情放开后的乐观情绪，另一方面则在于对科技和房地产行业的政策松绑，多种因素提振了中国的经济前景。
Akay表示，中国公司大量的IPO提供了大量的投资机会。此外，印度、阿根廷和沙特市场也有不少便宜的标的资产值得关注。
Akay还称新兴市场的经济增长将在今年大幅超过发达市场，并持续反弹。目前新兴市场背后有很多顺风因素，而最大的风险主要集中在以前的避风港——如美国资产、私募股权等，也是因此，新兴市场现在变得更加具有吸引力。
与此同时，Carrhae目前正在做空其认为仍被高估的股票，如奢侈品、高端汽车和IT服务等。Akay指出，部分这些行业中的公司的股票仍未完全反映出企业增长放缓和消费者可支配支出下降的现实。
远离美国
美国银行最新的全球基金经理调查也显示出新兴市场的吸引力。其报告指出，与去年第四季度相比，1月调查的参与者看跌程度要低很多，并引发了对新兴市场、欧洲和周期性股票的轮换，此外，投资人远离了制药、科技和美国市场。
美银表示，在2023年的第一个月，投资者对美国股票的配置上出现了崩溃，投资者在该资产类别上净减持39%，甚至超过了英国股票(净减持15%)。
尽管50%的受访者预计未来12月经济将走弱，但这已经是一年来对全球前景最乐观的展望，最主要的原因在于中国的重新开放使人们对经济衰退的担忧减弱。
接受调查的253名基金经理总计管理着7100亿美元的资产，他们在调查中倾向增持美元、ESG资产、中国股票、石油资产、美国国债和投资级债券。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
车市重磅消息传来！1月17日，小鹏汽车(HK9868)官宣将调整售价，整体降幅2万-3.6万元。
其中小鹏P5售价从17.99-22.59万元降至15.69-20.29万元；小鹏P7售价从23.99-28.59万元降至20.99-24.99万元；小鹏G3i售价从16.89-20.19万元降至14.89-17.69万元。
同时，在此公告发布前一年内订购G3i/P5/P7的首任车主，将同步给予新春回馈。
整车质保：整车质保延长至10年/20万公里首任车主置换本品新车时，可再次享受同等质保。
车辆保养：赠送4年基础保养。
1月6日，特斯拉率先在中国开启了2023年的新一轮降价。
官方数据显示，Model Y在中国的起售价从28.89万元下调10%至25.99万元，Model 3的起售价从26.59万元下调13%至22.99万元，下调后的售价分别比美国相同在售车型起步价便宜43%和30%。
国泰君安(香港)分析师吴凯翔表示，特斯拉再次大幅降价给竞争车型造成压力，可能导致其他车企定价策略被动转变。
特斯拉大降价，有门店订单数环比大涨500%！
据第一财经1月16日报道，降价给特斯拉的终端表现带来立竿见影的效果，过去数日里，分析师通过现场走访和电话调研等方式采访了全国多个城市特斯拉门店，了解到二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加，部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。
据了解，继国产特斯拉Model 3和Model Y车型下调售价后，大降价模式已席卷全球。近日，特斯拉对亚洲、北美、欧洲等地车型进行调价，涉及日本、韩国、美国、德国等地，降价幅度在1%-20%不等。
马斯克回应：涨价也没人给我补差价
对于此次全球范围内大幅下调售价，全球车主纷纷在网上对特斯拉进行声讨，并且自发组织维权，要求特斯拉免费赠送价值10万元的FSD或者EAP辅助驾驶功能。
对于车主的维权发声及补偿要求，马斯克似乎略感无奈，他表示，当价格下跌时，已经购买的人想要更低的价格，但是如果价格上涨，已经购买的人不想给特斯拉补开支票。
据了解，特斯拉2022年全球交付报告显示，特斯拉2022年全球交付量达到131万辆，其中受到工厂产能和疫情等影响，前三季度交付量仅有90万辆。为提振销量，其在四季度陆续进行降价销售，并斩获了40.52万辆交付新高。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
富国银行股票策略主管Chris Harvey周二指出，市场今年将经历较为温和的经济低迷，标普500指数今年可能会出现20%左右的波动幅度，最终将回升至4,200点。
接受采访时，Harvey表示，标准普尔500指数今年内有跌至3,400点的下行风险，这意味着从当前水平下跌约15%。
但Harvey也指出，随着通胀继续放缓，市场预计美联储将开始下调基准利率，该指数最终将达到4,200点的水平，也就是较目前上涨5%。这意味着，该股指今年的波动幅度可能为23.5%。
周二，标普500指数下跌0.2%，报3990.97点。
回调并不可怕
Harvey称，“投资者面临的更多是经济低迷，而不是大幅抛售，这也不是什么可怕的事情。因此，我们可以应付过去。”
他乐观预计，即使美联储今年不开始降息，也将停止加息，这一点将在股市上反映出来。
美联储在2022年已加息425个基点，市场普遍预计今年还将通过几次25个基点的加息，使最终利率达到5%左右。
市场观点并非铁板一块
当然，市场人士对宏观经济的观点并不全然乐观。
摩根大通资产管理公司首席投资官Bob Michele周二表示，利率最终将达到6%的高位。
这跟目前日益盛行的市场共识背道而驰，市场普遍认为利率将于6月份见顶。
他补充说，自1988年以来，美联储只有一次加息周期没有以衰退告终，他预计2023年不会出现软着陆。
他指出，依旧强劲的劳动力市场是市场的一大担忧，这可能进一步推高通胀，使得美联储在货币政策上采取更加激进的措施，从而拖累经济和股市。
Michele将美国经济避免衰退的可能性称为“令人难以置信的雄心壮志”。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
世界经济论坛(WEF)周一发布的报告显示，在接受调查的首席经济学家中，有三分之二的人预计2023年会有全球性的经济衰退。
报告还显示，约18%的受访者认为世界经济“极有可能”陷入衰退，如此悲观的比例是去年9月份调研时的两倍。只有三分之一的受访者认为今年不太可能出现衰退。
世界经济论坛常务董事萨迪亚·扎希迪当天发布声明称，目前的高通胀、低增长、高负债和高度分散的环境降低了恢复增长和提高世界上最弱势群体生活水平所需投资的动力。
上周，世界银行大幅下调今年全球经济增长预期至1.7%，因持续的高通胀推升了全球经济衰退的风险。
世界银行指出，对增长构成威胁的因素包括通胀高企、利率上升、投资减少和俄乌冲突，还有多国经济引擎熄火。
在世界经济论坛2023年年会开幕前一天，国际货币基金组织(IMF)发布报告警告在最严重情况下，全球经济碎片化将导致全球经济总产出减少高达7%。贸易联系减弱将对低收入国家和新兴经济体造成最大冲击。
世界经济论坛年度全球风险报告也将通胀危机、极端天气和地缘经济对抗列为短期内的三大主要风险。
在周一的报告中，世界经济论坛认为，能源价格上涨的影响已经蔓延到更广泛的经济领域，因此通胀可能依旧是许多国家的一大麻烦。大多数经济学家(68%)预计到2023年底，生活成本危机可能会变得不那么严重。
大多数经济学家认为欧洲和美国将进一步收紧货币政策，政策制定者将面临收紧过多或过少的风险。
尽管全球经济放缓可能会打击教育、医疗、气候等领域的投资，但一些人认为这会压低通胀，并迫使美联储等机构放缓加息步伐。
在所有地区中，所有的经济学家都认为欧洲经济前景极为萧条，91%认为今年美国经济增长前景“疲软”，或者“极为疲软”。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
综合多家媒体报道，日本政府准备加强对海外手机游戏实施更严格的消费税监管措施。
报道称，日本方面计划效仿欧洲的模式，设计其游戏征税制度，加强围绕手机游戏平台的税收网络。简而言之，就是将征收消费税的目标定为苹果和谷歌等开设应用商店平台的科技巨头。
日本的智能手机用户通常会在苹果的App Store和谷歌的Google Play上下载包括游戏在内的手机应用，并通过这两个平台在游戏内充值。用户充值的金额大部分将流向游戏运营公司的账户，但苹果和谷歌会从中抽成约30%。
在日本的手游市场上，许多应该缴税的游戏运营商是位于国外的中小型企业，它们在日本没有设立分公司，这使得日本政府的监管部门很难征收这些税款。
根据Sensor Tower的数据，2022年日本销量最高的100款手机游戏中，约有一半是由外国公司制作的，其中中国的游戏数量最多。虽然日本与其中部分国家已有合作机制，但也与另一部分国家没有充分的协调。
“大肥肉”被盯上
长期以来，苹果对App Store上各应用产品的内购金额收取一般30%的佣金，因此每笔订阅都可以归因于其利润的增加。此举也给该公司带来了巨大的收益。
上周，苹果公司在官网宣布，自App Store 2008年问世以来，已累计创下超过3200亿美元的营收。近几年的苹果财报还显示，包含App Store在内的服务业务收入一直在快速增长，目前每季度达到约190亿美元。
去年3月，应日本公平贸易委员会(JFTC)的要求，苹果公司首次允许“阅读器”(reader)app为用户提供付费注册的外部链接，包括Spotify和奈飞在内的app可以绕过佣金机制，不再需要向苹果支付15%-30%的收入抽成。
虽然当时这被视为苹果的“重大让步”，但有分析指出，苹果基本上没有改变抽取游戏开发商30%的政策，而游戏应用的收入恰恰是App Store营收的最大类别。
去年，欧盟制定了一份旨在规范大型互联公司运营的《数字市场法》。法案内容有要求苹果、谷歌等应用平台运营商不得阻止开发者使用第三方支付平台，这可能会导致他们未来无法继续抽成30%的政策。
去年12月，苹果CEO蒂姆·库克访问日本并会面了首相岸田文雄。消息人士透露，库克要求日本政府在监管手机应用程序分发时应充分考虑如何保护用户隐私和安全。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
今日上午，湖北黄冈政府网官方微信宣布了其与法拉第未来(Faraday Future，FF)的合作，为加快新能源产业布局，黄冈市正积极与外资企业法拉第未来接洽合作事宜，双方已于2022年第三季度签署《战略合作框架协议》。
同时，FF也在官方微博宣布了合作事宜，拟将其FF中国总部迁至黄冈，保留其位于加州洛杉矶的全球总部。
根据双方签订的框架协议，预计黄冈市政府将积极协助FF在黄冈市进行产业布局，调配相关资源，同时为FF在黄冈市的创业项目提供包括但不限于资金和政策方面的支持。
《美股投资网》分析师注意到，尽管双方已经在2022年第三季度签署合作协议，但是1月13日的湖北省政府工作报告里，这一项目并未予提及。
《美股投资网》分析师今日上午致电黄冈市发改委，一名工作人员告诉分析师，这个项目前期招商引资的信息并不由该部门发掘，具体落地执行由黄冈市高新区管委会负责，与FF的合作在黄冈市前期都是作为内部保密的项目，“我们内部在前期也只是知道有这么个事”。
《美股投资网》分析师随后致电黄冈高新区管委会，相关工作人员表示，该项目由黄冈市政府签订，管委会暂时不接受采访。
FF由乐视创始人贾跃亭创立。2017年1月，首款车型FF 91正式发布，售价超过20万美元，对标宾利添越。然而随着乐视陷入财务危机，FF也一并陷入困境。其首款车型FF 91，自2015年发布以来历经多次量产上市推迟，2022年年初，FF曾表示量产车将于当年第三季度开启交付，然而随着FF财务困境加剧以及人事震荡，新车交付再度推迟。
《美股投资网》分析师注意到，在FF公告中，FF中国总部预计将由黄冈市政府引导基金、相关产业基金和FF共同出资建设。
关于其中的产业基金，今日上午，有报道称，FF签约湖北黄冈，湖北省长江经济带产业基金(下称长江产业基金)在其中担当了非常大的作用，在过去的2022年，长江产业基金与FF通过近一年的多次接触，力促FF与黄冈达成签约。
《美股投资网》分析师就此事求证长江产业基金方面，但截止发稿，对方并无回应。
资料显示，长江产业基金是由湖北省委、省政府发起的大型国有产业基金，由省级财政出资400亿元，并发起多只母基金，总规模约2000亿元，是国内单体规模最大的产业基金。
目前，长江产业基金已投资项目涉及高端装备制造业、生物产业、新材料产业、新能源产业、新能源汽车产业及新一代信息技术产业等，其主导投资的项目包括宁德时代、蔚来汽车、吉利路特斯、亿咖通科技、吉利智能网联总部、威马汽车、法里奥中国研发项目等。
目前，FF正全力推进FF 91量产交付，其预计在2023年3月底开始量产可销售的FF 91 Futurist电动车，预计将于4月初下线，并在4月底之前交付。FF 现已完成了车辆装配区的施工和设备安装。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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