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全球电商巨头亚马逊的亏损仍在持续。北京时间7月29日，亚马逊公布2022年第二季度财报显示，公司期内净亏损20.28亿美元。不过，其净销售额同比增长7.2%至1212.34亿美元，高于市场预期的1191亿美元。在第一季度，亚马逊已出现7年来的首次季度亏损，而从最新财报来看，其亏损局面并未得到扭转。
对于亏损的主要原因，亚马逊在财报中表示，公司投资电动汽车制造企业Rivian税前亏损39亿美元，其中包括公司对Rivian普通股投资的非运营费用，此前第一季度投资Rivian亏损76亿美元，两个季度合计损失115亿美元(约合774亿元人民币)。该电动汽车企业的亏损幅度虽然有所缩减，但依旧拖累公司业绩。
核心业务疲软
暂缓扩张计划
18年前，亚马逊收购卓越网，并以此加大在中国市场的布局，如今其已超越沃尔玛成为全球最大的零售商。
近年来，疫情之下电商企业普遍受到冲击，亚马逊也不例外。财报显示，第二季度亚马逊核心业务线上购物营收同比下降4%至508.55亿美元，但实体店营收同比增长12%至47.21亿美元。
为了摆脱对零售单一业务的依赖，亚马逊也在多领域拓展上加快脚步，增加了广告、云计算等业务占比。财报显示，第二季度，亚马逊的广告收入同比增长18%至87.57亿美元；其云业务AWS营收持续高速增长，净销售额同比增长33%至197.4亿美元。另外，来自于其他业务的净销售额为10.7亿美元，与上年同期的4.63亿美元相比增长131%。
亚马逊CEO安迪·贾西在财报中表示，疫情之下燃料和能源的运输成本增加，但公司在控制成本方面取得了进展。截至二季度末，亚马逊员工数量下降6%至15.2万人。另据亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基称，与其他公司一样，由于通货膨胀和宏观经济的不确定性，亚马逊将暂缓2022年、2023年的运营扩张计划，但工程师、云计算和广告部门的招聘仍在继续。亚马逊计划放慢明年扩大业务的计划，并准备将支出重心从零售电商业务转移到云计算。
“亚马逊一直都是通过大投入进行无边界的业务创新，这能让其一直保持着行业的领先地位，并且一直有创新业务的增长。目前亚马逊处于第三次发展周期，但是否能在后期获得同样的成效还需要进一步观察。”私域电商研究中心主任庄帅接受《证券日报》分析师采访时表示。
投资收益拖累业绩
6个月蒸发774亿元
亚马逊对汽车企业Rivian的投资，成为其亏损的最大因子。
公开资料显示，Rivian于2021年11月份登陆纳斯达克，股价首日涨幅一度高达53%，后随着该公司股价的上涨，亚马逊的持股估值也水涨船高，曾一度达到270亿美元。好景不长，今年1月份以来该公司股价一路下滑，估值持续蒸发。截至7月29日，其股价较年初跌去69%，而亚马逊在持有Rivian股份的两个季度里，账面损失总计115亿美元。
中国商业联合会专家委员会委员赖阳接受《证券日报》分析师采访时表示，“亚马逊是一个持续扩张的企业，其不断在多领域投资，以寻求利润增长。新能源汽车产业虽然前期投入巨大，项目周期较长，但有较好的发展前景。目前来看，亚马逊的亏损是由股权投资引起的，并非是其本身经营业绩不佳。”
他认为，亚马逊的主营业务本身是盈利的，不断给新业务输血，具备持续的自我循环和发展运转的能力，但是其跨行业投资，能否熟悉标的公司所在的行业、应对市场不确定性因素，存在挑战。亚马逊应平衡好业务发展与投资关系，并注意风险把控。“中国电商企业也要适度注重长期战略投资，避免盲目追求短期效益。”
而在海豚社创始人、新消费天使投资人李成东看来，虽然投资亏损多是短期现象，不具有持续性，但持续烧钱是亚马逊一直面临的问题。如今，其处于谨慎扩张阶段，如何有效运用资金，需要更为重视。财报显示，在截至2022年6月30日的12个月时间里，亚马逊的运营现金流为356亿美元，比去年同期下降40%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在美联储符合预期加息75基点后，美股市场长舒一口气，用三大指数连涨三天来表达自己的喜悦之情。
再加上美国GDP在经历连续两个季度萎缩之后已经陷入“技术性衰退”，种种迹象均愈发激起资本市场的猜想，重压之下美联储要开始“转向”了？
对于这个观点，美联储官员开始出面放话。
媒体称，明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari表示，美联储承诺采取必要措施来降低需求，以此实现2%的长期通胀目标。而想要实现这个目标，现在看来仍遥遥无期。
他在周日接受媒体采访时表示：
我们致力于降低通胀，我们将做需要做的事情......距离实现2%的通胀目标，我们还有很长的路要走，而这正是我们需要达成的目标。
Kashkari指出，通胀持续超出美联储的预期，这“非常令人担忧”。
他还提及，生活成本的快速增加正涉及越来越多的领域，不仅局限于少数行业，而这也解释了为什么美联储“如此紧迫地采取行动来控制通胀，并促使其回落。”
Kashkari认为，供应链中断正在快速推升通胀，这导致工资水平虽然在上涨，但是无法和商品价格的飙升保持同步。因此对于大多数美国人来说，他们的“实际收入正在下降”，通常由工资上涨引发的价格上涨尚未“实现自我螺旋”。
他还补充道：
家庭想要维持生计变得越来越难......当他们去杂货店时，当他们购买必需品时，他们买不了那么多，因为他们的实际收入减少了。
而关于在控制通胀和避免衰退之间如何保持平衡，Kashkari指出，美联储将尽其所能避免经济衰退。但同时他也承认，美联储在这方面没有“出色纪录”：
无论我们(美国经济)是否处于技术性衰退，都不会改变我的分析......我关注通胀和工资数据。
到目前为止，通胀持续令我们感到意外。工资继续增长。劳动力市场表现非常非常强劲。
关于民主党的税收、气候及药品法案，Kashkari认为在未来几年内都不会对通胀产生太大影响：
从长远来看，它可能会产生一些影响。但在短期内，我们的需求和供应之间仍然严重不匹配......要靠美联储来降低这种需求。
关于供应链状况，Kashkari表示，虽然跨国公司在解决全球供应链瓶颈方面取得进展，但“所花时间比他们想象的长得多，也超出我的想象。”
这意味着我们不能等到供应完全恢复，我们必须在货币政策方面尽自己的一份力量。
华尔街同样发出警告：过早宽松可能会让通胀“死灰复燃”
一边美联储官员表示现在转向还为时尚早，另一边华尔街大行也连番发出警告。
首先美银表示，“1967、1973、1980、1998……”的案例都表明，美联储过早宽松会导致通胀复燃，之后不得不重新紧缩、导致经济衰退。
另外，华尔街最悲观的分析师、美银首席投资策略师Michael Hartnet也在上周五给市场“泼冷水”。
Hartnet认为，现在赌“美联储转向开启牛市交易还为时过早”。虽然美联储的转向迟早会到来，但目前仍“没有足够的催化剂”到位，所以美股7月上演的“熊市反弹”似乎不可持续。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
好未来可能在进一步退租校区、裁撤教师。
好未来(NYSE:TAL)日前公布截至2022年5月31日的2023财年第一季度财报。
报告期内，好未来营收2.24亿美元，同比下降83.8%；净亏损4380万美元，去年同期净亏损1.02亿美元，亏损同比收窄超一半。
财报表明，好未来仍处在艰难转型期，相较于一些转型到非K12业务的教育公司已经扭亏为盈，好未来业务过度聚焦于K12人群，因此业绩修复周期更长。不过，凭借品牌效应和雄厚的业绩基础，好未来的营收规模仍位居行业头部。
对于好未来的利好是，主营业务已经梳理清晰，且本季度末账上现金高达28.9亿美元，比上季度增加1.9亿美元，足够支撑此后的运营和新业务探索。
值得注意的是，好未来的主营业务转型为学习服务和其他、学习技术解决方案和内容解决方案。学习服务和其他业务贡献总营收的70%，非培训业务已占到好未来整体收入的25%以上，这主要是教辅资料和To B的智慧教育业务。
本季度财报的发布，揭开了一个隐藏近一年的“秘密”，即2021年7月“双减”出台当季度的好未来财务状况。“双减”之后，好未来长时间没有发布季报，此后只是公布了2022财年第一、第二季度的合并数据。本季度财报披露了去年第一季度数据后，自然可以推算出去年第二季度，即“双减”当季数据业绩。
结果显示，好未来在2021年6-8月营收达到创纪录的14.4亿美元，但归属于好未来的净亏损也达到惊人的8.27亿美元，折合人民币超过50亿元。可见，盲目“烧钱”营销抢占市场已近乎疯狂，如果没有“双减”，整个行业的浪费和低效将极为惊人。
业绩震荡仍在探底
本季度，好未来营收2.24亿美元，同比下降83.8%。在教育行业，这处在什么水平？
新东方在一天前刚刚公布了截至2022年5月31日的季报，营收为5.24亿美元。新东方传统的出国考试、咨询和大学生国内考试培训业务一直稳健增长，料将在营收中占比较大。相比之下，好未来业务聚焦于青少年人群，因此，营收规模还不到新东方的一半。
那么，同其他公司相比呢？
其他在美上市公司中，网易有道一季度营收12亿元，高途2022年第一季度营收7.25亿元，一起教育科技营收2.3亿元(均为人民币)，可见好未来仍保持教育行业头部位置。
值得注意的是，好未来本季度营收同比大幅减少的同时，环比也在大幅减少。上季度，好未来营收5.41亿美元，本季度则减少58.6%。这不禁让人担心，好未来的业绩滑坡是否还未见底。
缩减规模、优化结构可能是好未来营收环比减少的原因，这可以从三个指标发现：
营收成本。本季度营收成本从上季度的1.98亿美元减少至8856万美元，说明好未来可能在进一步退租校区、裁撤教师。
好未来6月15日发布的2022财年年报显示，全年裁员5.47万人，占上一财年总人数的77.15%；退租教学服务中心169.65万平方米，占上一财年总面积的89.85%。
截至2022年2月28日，好未来学习中心所在的城市数量缩减至40个。好未来总裁兼首席财务官彭壮壮在7月30日2023财年Q1财报会上说，截至2022年5月31日，好未来在30多个城市和地区拥有100至150个学习中心。这说明，好未来仍在退出部分城市，收缩阵线。
学习中心的萎缩更为惊人，截至2021年2月28日，好未来在国内110个城市建立了1098个学习中心。目前的100-150个学习中心，最少只相当于峰值的十分之一。
一般和行政管理费用。本季度一般和行政管理费用从上季度的2.12亿美元减少至1.11亿美元，说明员工人数可能进一步减少。
营销和市场费用。本季度营销和市场费用从上季度的1.03亿美元减少至6003万美元，势必影响收入规模。
好消息是，凭借着出色的成本压减，本季度末好未来账上现金高达28.9亿美元，比上季度增加1.9亿美元，足够支撑此后的运营和新业务探索。
新业务进展顺利
好未来的主营业务也在发生一些变化，多条新型业务线步入良性发展轨道。
好未来的主营业务转型为学习服务和其他、学习技术解决方案和内容解决方案。本季度，内容解决方案较为抢眼。
彭壮壮在7月30日财报会上说，2023财年Q1，内容解决方案业务贡献总营收的10%以上。尽管由于季节性因素，某些季度业绩可能会出现波动，但预计内容解决方案业务在2023财年将对好未来总收入的贡献更大。
内容解决方案业务很可能在接下来的Q2表现更好，因为进入暑假，校外培训被禁止，众多家长转向给孩子购买教辅资料在家自学。
彭壮壮提到，用户学习习惯正快速改变。而且，用户对高质量数字化内容和多元领域内容存在强烈需求。因此，随着家长孩子关注到书籍和数字内容的需求有益于自身时，他认为这是一个长期且广泛的趋势。
彭壮壮还提到，当前，在具体产品方面，深受用户喜爱的一款产品是智能教辅。
今年4月以来，学而思上线了多款智能教辅产品，分别是“小蓝盒”“大白盒”“小橘盒”，习题之外可以扫码观看学而思名师讲解视频。学而思智能教辅产品主打“普惠”特色，智能教辅盒子上线价不超过300元。
据悉，好未来正在招兵买马，组建自己的带货团队。在其官方微博上，好未来置顶了校招岗位需求，其中，除了课程顾问、考研主讲、教学教研等常规岗位外，好未来还开放了教育主播岗位。
在学习技术解决方案方面，好未来已为多所学校、学习机构提供了全套的技术产品和服务，包括在线课堂、内容生产平台、教师备课系统，排课系统、学情分析等。彭壮壮介绍，2023财年Q1，学习技术解决方案贡献总营收的15%左右。
学习服务和其他仍将是未来一段时间好未来最主要的业务。
2023财年Q1，学习服务和其他业务贡献总营收的70%。其包括在线和线下课程，具体包括培优小班、学而思网校、出海业务Think Academy 和其他学习服务业务。
好未来在迭代现有课程(包括创新思维、科学实验、编程和人文美育等课程)的同时，也推出了一些新课程，如国际象棋课、口才课和自然科学课等新课程，并将继续探索拓品的可能。
彭壮壮介绍，部分素质课程的留存率与过去几年的学科培训的留存率接近，而其他课程则低于转型前的留存率水平。
2023财年Q1，出海业务(为海外K12学生提供多样化课程的Think Academy)实现了三位数的同比增长。除了已在新加坡、英国和美国设立线下学习中心外，好未来也开始在加拿大等地开展业务。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
今年以来科技股遭遇了重大打击，但许多散户投资者眼下正将此视为加倍“下注”的机会！
纳斯达克综合指数在2022年迄今已下跌了21%。该指数囊括了那些推动美股过去十年持续上涨的大型科技公司。今年以来，受美联储激进加息和市场对盈利前景恶化的担忧情绪影响，许多耳熟能详的科技巨擎股价均出现了不下两位数的跌幅。
不过，即便如此，其中许多股票仍然是当前散户投资者的心头所爱。
这些游走于各网络论坛和社交媒体的散户们表示，他们对股市反弹有信心，并预计这些公司将继续为经济提供动力。
散户加码“买买买”
万达研究(Vanda Research)的数据显示，7月底，散户投资者对一篮子热门科技股的买盘力度触及了至少2014年以来的最高水平。
这一篮子股票包括了FAANG——Facebook母公司Meta、亚马逊、苹果、奈飞和谷歌母公司Alphabet，以及特斯拉和微软等其他几家科技巨头。
与此同时，自2020年以来，包括苹果、AMD和景顺QQQ信托ETF就一直是最受欢迎的散户投资对象。景顺QQQ信托ETF是最著名的追踪纳斯达克100指数的ETF。
散户投资者对与科技股挂钩的高风险和杠杆基金的兴趣也有所增加，这表明许多人已经介入并参与了这些股票的剧烈波动。
“我非常看好科技股，”27岁的纽约投资者Jerry Lee表示，“市场严重低估了科技对我们生活的实际影响。”
Lee指出，他最近已将资金投入了一只以科技股为重点布局的基金中，该基金将苹果和英伟达列为其两大持股之一，而此前他更多会将资金投入一些指数基金。
Lee还表示，他在谷歌等科技公司的工作经验，使他对该行业的未来感到乐观。
这回抄底有戏了吗？
对于不少过去一周加码买入科技股的美国散户而言，迄今为止毫无疑问是一段成功的投资经历。科技股最近一直在反弹，部分原因是业内预期美联储未来几个月的加息速度会放缓。
行情数据显示，纳斯达克综合指数在7月上涨了12%，为2020年4月以来最佳的月度表现，涨幅远大于标普500指数的9.1%。
历史上纳指出现单月暴涨后的行情表现
未来几天，投资者料将继续研读AMD和贝宝等公司的业绩报告，寻找有关市场走势的更多线索，制造业PMI和非农就业等关键美国数据也即将出炉。
上周，尽管包括苹果、亚马逊和Alphabet在内的许多科技行业领袖已警告称，它们的盈利正在放缓，但投资者还是推高了这些公司的股价，并对它们抵御经济衰退风险的能力表示了信心。苹果上月创下了自2020年8月以来的最佳月度表现，而亚马逊的月线涨幅更是达到了2009年10月以来之最，其股价仅在上周五一天内就上涨了10%。
许多投资者还抓住了Facebook母公司Meta近日股价暴跌的机会，该股是上周四富达平台散户投资者中买入最多的股票。当时这家社交媒体巨头的营收有史以来首度出现下滑，股价随即大跌了5.2%。特斯拉、福特汽车和追踪纳斯达克100指数的杠杆式ETF当天也成为了热门交易。
现年23岁的年轻散户投资者Gabe Fisher表示，他持有Meta、亚马逊和Alphabet等公司的股票。
“即使这些公司从未以如此快的速度增长，但它们仍然是如此重要、热门的公司，我将继续持有它们，”Fisher称。
Fisher表示，他还持有牛市女皇木头姐的ARK创新ETF的少量头寸，他不打算很快卖出，尽管该基金今年已经跌去了逾一半。
其他投资者则转向了市场中风险更高的领域。追踪科技股的两类杠杆ETF是今年散户投资者第三和第四大最受欢迎的ETF，仅次于追踪标普500指数和纳斯达克100指数的ETF.这些基金在市场上进行杠杆押注，可以使股票或指数的日回报率达到两到三倍。
许多散户投资者也转向了期权市场以押注科技股。根据Vanda的数据，一旦特斯拉股价上涨就能得到回报的看涨期权，一直是期权市场上交易最热门的押注之一。今年以来，散户交易者平均每天花在特斯拉看涨期权上的钱，比花在亚马逊、英伟达和景顺QQQ信托ETF挂钩期权上的钱还要多。
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本周美国市场跌宕起伏。美联储加息75基点(BP)，美国GDP连续两个季度负增长，陷入“技术性衰退”，不过美股却在上演深V。上周标普500指数上涨4.26%，站上4100点，整个7月上涨9%。
“跷跷板效应”再次体现。此前美股暴跌之际，A股触底反弹，上证综指从2800点最高升至3400点附近。而近期上证综指成交量不断萎缩，交易获利难度加大，同期美股却在大幅加息的氛围中快速反弹。
多家国际机构投资人士对美股投资网分析师表示，年内仍超配中国股市，尤其是在中外货币政策分化的背景下，但8月将进入中报密集披露期，资金目前也多处于观望状态。
美股无惧衰退
年初以来，美联储累计加息了225BP.在美联储主席鲍威尔近期的评论中，市场似乎听到了放缓步伐的观点。他指出，75BP的加息幅度“异常之大”，随着政策收紧，放缓加息步伐可能是合适的。随着利率回到中性区间，未来的前瞻指引不会像以前那样具体。
嘉盛集团资深分析师西卡摩尔告诉分析师，尽管这不能算是彻底的“鸽派转向”，但美联储已迈出走向“鸽派舞池”的第一步。如果经济数据继续放缓，前瞻指引的减少为美联储提供了在年底前放缓货币紧缩的灵活性。
瑞士百达资深美国经济学家柯冬铭对分析师称，美联储仍然关注通胀高企，但面对经济衰退风险，首次让步已经浮现。“目前美联储仍拒用‘衰退’一词，而是紧抓强劲的劳动力市场。但愿意承认经济放缓，可能是美联储迈出的第一步。”
目前机构普遍预计，9月加息幅度将从75BP变成50BP，11月、12月或分别加息25BP.8月底的杰克逊霍尔全球央行年会将是最后的考验。
美股的反弹显然与这些信号息息相关。美国多数龙头科技股连续两日收涨，上周五特斯拉收张2.2%至5月6日来高位；亚马逊公布二季度继续亏损，但当季销售收入和三季度指引高于市场预期，其盘后涨幅扩大到10%以上；苹果公布二季度利润下降11%但降幅低于预期、iPhone销售收入不降反增2.8%，其盘后涨幅一度接近4%。
只能说，市场是往前看的，交易者又开始憧憬流动性泛滥了。不过，需要警惕的是，盈利下修显然没有到头。
中航信托宏观策略总监吴照银告诉分析师，整个7月美国投资者的预期依次反映了滞胀、衰退和复苏，一个月将未来一两年的预期都打完了，显然预期跑得太快，不久还会回到基本面，而目前美国的经济基本面仍处于滞胀阶段，即通胀上升、经济下行。回到基本面的美股仍要下跌，而美债收益率、美元指数仍旧上行。
在他看来，未来美股不会大跌，但会阴跌。标普500指数的市盈率已从年初的26.4倍下滑至7月末的19.2倍，已回落至相对正常的水平，而市净率依然偏高。美国加息进程步入中期后，不会再像上半年一样大幅飙升，同时美国经济下滑压力加剧，企业赢利增速下滑。因此，未来美股大概率不再杀估值，但会杀赢利。
真衰退未至但难避免
未来，衰退以及其对全球带来的影响仍将是市场关注的重点。究竟这次所谓的“技术性衰退”是如何形成的？这算真衰退吗？
具体而言，第二季度实际GDP折合成年率下降0.9%，低于市场预期的增长1.3%。分项来看，商品消费、库存、住宅投资是主要的拖累项，三者合计对实际GDP造成3.8个百分点的拖累。政府开支也在收缩(联邦-3.2%，州和地方-1.2%)；主要亮点是知识产权投资年化增长9.2%。
在高盛看来，这种技术性衰退并不能称之为真正的衰退，官方对衰退的定义是对多个变量的水平和变化率的综合判断，其中大多数变量在今年上半年继续扩张，例如失业率仍维持在历史低位，初请失业金人数高于预期，而续请失业金人数降幅略高于预期。
不过，美联储立场趋软也并非不无理由。有一种可能是，加息已后知后觉，经济衰退的风险也开始加剧。目前，多数机构预计，未来真正的衰退大概率无法避免，不过目前“温和衰退”的可能性远超“深度衰退”。
两周前，2年美债收益率和10年美债收益率差扩大至25BP，为2000年四季度以来倒挂情况最严重的一次。上周，倒挂幅度进一步逼近30BP.收益率曲线倒挂向来是一个预测经济衰退的有效先行指标。高盛的研究也显示，过去60多年来的几个周期里，收益率曲线倒挂平均先行于衰退12个月，这种关联屡试不爽。
中报季A股观望情绪主导
相比起以大幅反弹迎衰退的美股，近期A股的走势则较为焦灼。
上周A股横盘整理，整个7月震荡下行，上证综指7月下跌4.28%，成交量在不断萎缩，市场热点被游资带着走，交易获利难度加大。
“展望8月，中国经济在回升，三季度增速大概在5%，从高频数据看，房地产投资和销售仍待回暖，制造业以及进出口表现较强。由于缺少增量资金，A股的成交量不断走低，热点切换快。”吴照银告诉分析师，尤其是目前交易拥挤的新能源和新能源车，虽然基本面看好，但过去三个月反弹过高，存在股价调整的空间。
瑞银A股策略师孟磊则对分析师提及，考虑到A股市场已迅速反弹至3月初的股价水平，市场在很大程度上已将重新开放和政策支持反映在了股价中，可能在短期进入阶段性盘整。该机构预计，盈利预期将在即将到来的二季报期间出现普遍下调，这可能在三季度末接近尾声，届时市场有望迎来更为明显的估值提升。因此，未来两个月内可能的市场回调将提供具有吸引力的投资机会，建议超配食品饮料、动力电池、可再生能源和国防军工。
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Ark Invest的Cathy Wood表示，随着美股熊市的结束，成长型股票应该很快就会在市场中占据主导地位。
伍德表示：“通常情况下，当熊市接近尾声时，成长型股票的表现会强于大盘，因为它们是新的领导者。”
伍德的颠覆性科技股是今年面临利率上升的最大输家之一。她的旗舰积极型基金Ark Innovation ETF (ARKK)今年迄今已经下跌了52%，其中Roku等大型基金今年下跌了70%。然而，ARKK刚刚公布了自去年10月以来的首次月度增长。
“至少到目前为止，我们似乎在5月12日根据旗舰策略在盘中触底。我们实际上在纳斯达克和标普指数触底之前就触底了。”这是一个早期信号，表明我们可能会在这里出现转机。
很长一段时间以来，这位创新投资者一直在呼吁经济衰退，主要是基于过剩库存的激增。她指出，到目前为止，在这个财报季，似乎很明显，经济衰退已经来临。
伍德说：“从这些财报中我们可以看到，我们正处于衰退之中。”“我们认为这是显而易见的。我们看到广告客户大幅减少。”
与传统观点相反，在美联储急于加息以抑制物价飙升之际，她一直在警告通滞涨的力量正在显现。美联储上周宣布连续第二次加息0.75个百分点。
伍德认为，在通胀开始见顶之际大举加息可能是一个政策错误。她此前曾表示，由于通货紧缩，美联储将被迫进行政策逆转。
“明年之内，美联储将放宽政策，” Wood称。“如果继续加息，收益率曲线继续倒挂，经济衰退可能会持续下去。”
伍德在这个盈利季节一直忙着买进一些她看好的股票。她透露，上周五她增持了Roku股份，此前Roku因业绩令人失望而遭到23%的抛售。
伍德说：“这是从线性电视向数字电视和流媒体技术的转变。”“体育正在进军流媒体和互联电视市场。”在盈利引发的下跌之后，她上周还买入了更多Teladoc和Shopify的股票。
一些华尔街分析师不认为，美联储不太可能会从现在开始采取更温和的加息措施，尤其是考虑到通货膨胀率已经加速至9.1%，为41年来的最高水平。安联投资管理公司(Allianz investment Management)高级投资策略师查理里普利(Charlie Ripley)称，这种幅度加息是有理由的。
“话虽如此，但近期的经济数据为我们今后的政策路径带来了更高程度的不确定性，” Ripley说。
花旗(Citi)的分析师在周三的一份报告中说，尽管鲍威尔提到在某个时候放缓加息是合适的，但具体何时加息仍未确定。他们表示，他们“不会认为这是一个特别鸽派的评论”。
“我们仍然预计，核心通胀将推动美联储以超出他们或市场预期的力度加息，”分析师写道。他们指出，他们预计美联储将在9月份的政策会议上宣布再次加息0.75个基点，进一步加息将持续到2023年初。
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原本鲜有人认为猴痘疫情可以和新冠疫情相提并论，认为只是又一个人类和传染病毒抗争的小小插曲。
然而随着78个国家共计报告18000多例猴痘病例，美国纽约州因猴痘疫情进入“灾难紧急状态”，巴西、西班牙相继报告3例猴痘死亡病例，一切都在发生改变。
上周末，世卫组织总干事谭德赛更是重磅宣布，将2022猴痘疫情定义为“全球突发公共卫生事件”。这是世卫组织向全球发出的最高等级的公共卫生警报，和新冠疫情相同等级。
一时间全球哗然，猴痘疫情浪潮成为所有人关注的焦点。与此同时，一家名为巴伐利亚北欧（Bavarian Nordic）的丹麦公司，也借此迎来了专属自己的高光时刻。
因为它此时被冠有的名号是“全球唯一一家生产合格猴痘疫苗的制造商”。
巴伐利亚北欧和它的Jynneos疫苗
巴伐利亚北欧，一家位于丹麦首都哥本哈根的疫苗制造商，在猴痘疫情之前名不见经传。
公司研发Jynneos猴痘疫苗，这是一种非复制型活病毒疫苗，使用与猴痘同科病毒的改良版本来训练人类的免疫系统，以此对抗天花和猴痘病毒感染，较早期版本疫苗有所改进。
公司最初的研究目的并不针对猴痘病毒，而是针对天花病毒。
2006年底，在巴伐利亚北欧报告其天花疫苗的中期试验成功后不久，其便成为首批获得美国BioShield项目资助的公司之一，美国旨在通过该项目加强防御生物、化学、放射以及核威胁。
换句话说，美国政府之所以愿意提供研究资金，更多是为了防止军人遭遇可能的天花病毒攻击。
在过去20年时间里，Jynneos疫苗总共只获得六个国家的订单，生产只能时断时续。
然而在过去数周之中，来自欧洲、中东、亚洲和美洲等数十个国家的订单纷至沓来，公司产能因此快速告急。
考虑到巴伐利亚北欧每年可供应3000万剂疫苗，并且该疫苗需接种两针，再加上按照世卫组织专家Tim Nguyen早些时候的预期，目前全球处于高风险状态急需接种疫苗的人群大约有500万-1000万，因此供需缺口着实不小，所以公司正在考虑将生产时间延长至7×24小时。
巨大需求也为巴伐利亚北欧带来了实际的利益。
自猴痘疫情爆发以来，公司已连续6次上调业绩指引，预计全年营收将翻倍至27亿-29亿丹麦克朗，其股价从5月至今的涨幅更是高达170%。
而且按照投行Cowen分析师Boris Peaker在7月20日发布的报告，他预计在未来一两年内不会开发出比Jynneos更好的天花或猴痘疫苗。
目前花旗集团将巴伐利亚北欧的股票目标价上调了20%，并表示如果后续有更多订单，股价可能会有进一步上涨的空间。
Jynneos疫苗已在美国、加拿大和欧盟获批，可用于预防猴痘病毒。
美国食品药品管理局(FDA)本周三表示，已对该工厂生产的疫苗进行了质量认证，确认这些疫苗符合FDA标准。
欧洲未储备Jynneos疫苗美国是订货大户
各国是否有足够疫苗库存来应对猴痘疫情？
按照巴伐利亚北欧的说法，眼下猴痘疫情最为严重的欧洲（今年欧洲病例占总病例的70%以上），在疫情爆发之前没有Jynneos猴痘疫苗储备。
但是公司此前也曾在7月19日宣布，一个未具名的欧洲国家订购了150万剂疫苗，将于明年交付。
分析师Peaker预计，欧洲或将为后续的猴痘疫情进行储备，未来四年或将为巴伐利亚北欧带来4000万剂订单，总销售额可达56亿美元。
值得注意的是，美国早在二十年前就开始“未雨绸缪”。
巴伐利亚北欧表示，自2003年以来，美国持续订购Jynneos疫苗作为国家战略储备。在2019年之前，公司向美国出售了3000万剂疫苗，但目前均已过期。
对此美国正在转向使用一种持续时间更长的冻干疫苗，同时美国还订购了大约700万剂疫苗原液，预计在明年年中交付。
目前公司拥有疫苗现货1600万剂，美国是目前订购猴痘疫苗数量最多的国家，向巴伐利亚北欧公司订购了1300万剂猴痘疫苗，其中140万剂已交付。
巴伐利亚北欧公司曾在5月要求美国匀出原定交付的大约21.5万剂猴痘疫苗，“以协助这家企业应对收到的国际请求”。对此，美国只同意推迟交付时间。
除了巴伐利亚北欧谁还能“一荣俱荣”
除了巴伐利亚北欧之外，还有其他同行可以“一荣俱荣”吗？现在全球投资者都在努力寻找。
按照投资机构Straits Investment Holdings Pte基金经理Manish Bhargava的说法，他认为：
目前，全世界都在依赖巴伐利亚北欧生产猴痘疫苗......为了跟上需求，我们可以期待其他生物技术公司加大研究和生产力度，这开始反映在该行业强劲的股价表现上。
在此基础上，疫苗生产商、抗病毒药物制造商和防护设备制造商的股票被认为或将有不俗表现。
因此在海外市场中，生物技术公司Bavarian Nordic A/S、制药公司Siga Technologies Inc. 以及医疗工具供应商Precision System Science Co. 都在近期获得关注。其中Siga Technologies所生产的Tpoxx的治疗药物在美国获批可用于治疗天花，在欧盟和英国获批可用于治疗猴痘和其他病毒。
与此同时，相关中国疫苗企业也受到市场重视。
Christopher Lui等杰富瑞金融（Jefferies Financial Group）分析师在7月25日发布的报告中写道，目前中国已有30多家企业的猴痘病毒检测产品获得了欧盟认证，其中包括安图生物、之江生物以及达安基因等等。另外，安信科技等抗原检测试剂盒厂商也或将受益。
猴痘疫苗功效尚不清楚
目前，虽然有疫苗和抗病毒药物被认为可以发挥作用，但是至今仍没有人体实验数据能支持这一结论。
华尔街见闻此前提及，世卫组织高级紧急事务官员Catherine Smallwood曾经表示，目前的猴痘疫苗此前主要用于治疗天花，而随着猴痘病毒的继续传播，需要更多信息来确定它们的功效：
关于这些疫苗对猴痘病毒的有效性，我们还没有完整信息。
目前世卫组织不建议大规模接种疫苗，建议各国考虑针对确诊病例的接触者和有接触风险的人有针对性地接种疫苗。
尚乘数科美股代号HKD 上市暴涨50倍，原因是尚乘数科是一家香港土生土长的独角兽企业，专注于数字金融服务，来头不小，背后站着李嘉诚和小米。市值从30亿美元“疯涨”至740亿美元，仅仅花了十五天。
740亿美元的市值是什么概念？在一众中概股里面，尚乘数科市值排名第五，仅次于台积电、阿里巴巴、京东、以及中石油。
目前，这个曾经“名不见经传”的公司，市值已经远超拼多多、网易、百度等互联网科技巨头，其市盈率更是高达3200多倍，表现可谓罕见。
自7月15日登陆资本市场以来，尚乘数科已经接连几日领跑中概股涨幅榜首。截至当地时间7月29日美股收盘，尚乘数科的股价已达400.25美元，而相比于发行价的7.8美元，涨幅超50倍。
这家2019年才成立的公司，拆分自同样在纽交所上市的金融服务公司尚乘国际，而尚乘国际的背后是香港“金融巨鳄”李嘉诚。
然而，即便有尚乘集团和李嘉诚的背书，尚乘数科也不能高枕无忧，公司在2021年的营收不到两亿，如今却撑起了超700亿的市值，在短期的“非理性”上涨之后，尚乘数科还将面临新的挑战。
上市之后“一路狂飙”
尚乘数科是一家香港土生土长的独角兽企业，专注于数字金融服务，其业务跨越多个垂直领域，包括数字金融服务，蛛网生态系统解决方案，数字媒体、内容和营销，以及数字投资业务四大板块。
时间拉回到今年 7月15日，尚乘数科正式在纽约证券交易所挂牌上市，上市首日涨超120%，盘中最高涨幅达150％，总市值超30亿美元。
让人没想到的是，这仅仅是开场戏。
上市后的十余个交易日里，尚乘数科的股价整体“一路狂飙”。
截至当地时间7月28日美股收盘，尚乘数科股价已达180.00美元，同比增长134.71%，领涨一众中概股。
因涨跌幅波动异常，尚乘数科一度暂停交易，美国东部时间7月28日12:22:27停牌，12:27:36恢复交易。
7月29日，尚乘数科股价继续飙升。截至当地时间7月29日美股收盘，尚乘数科每股涨至400.25美元，同比增长122.36%，相比于7.8美元的发行价，涨幅超5031%，总市值也来到了740.64亿美元，仅次于台积电、阿里巴巴、京东、以及中石油。
在美股持续降温的环境中，尚乘数科这支中概股却让市场为之一振。尚乘数科也带动了尚乘国际的上涨，尚乘国际以22.22%的涨幅在当日中概股涨幅榜中位列第五。
与此同时，尚乘数科的市盈率也远超同行水平。
经历了十余天的大涨，截至当地时间7月29日，尚乘数科的市盈率来到了3233.04倍，而美国金融巨头摩根大通、摩根士丹利的市盈率才仅在10倍左右。
值得注意的是，暴涨不能被当做神话，在没有涨跌停限制的美股，从来不缺冲上高峰又因“体力不支”快速下跌的故事。
2020年6月10日，金融科技公司嘉银金科股价就出现大幅异动，盘中最高涨幅达900%，最终收报5.80美元，较前一天上涨96.61%。
然而在次日，这种情况便被打回原形，嘉银金科恢复交易后跌33.97%，报3.83美元，经历了“过山车式”的大起大落。尚乘数科能否一直续写增长神话？其实需要打上一个问号。
来头不小，背后站着李嘉诚和小米
尚乘数科是由尚乘国际分拆而来，截至发稿前，尚乘国际的市值为6.65亿美元，早已被子公司尚乘数科远超。
尚乘数科和尚乘国际，都是由尚乘集团分拆而来，后者是一家全球性的以金融为核心驱动的企业集团。而尚乘集团的创始股东则是李嘉诚的长江实业集团。
去年年底，长江实业集团发布公告称，李嘉诚先生增持长江实业集团股份15.6万股，拥有权益增至46.40%。
2019年8月，尚乘集团分拆其投资银行及传统金融板块——尚乘国际在纽交所上市。 2020年，尚乘国际在新加坡交易所二次上市，成为第一家在美国和新加坡两地上市的公司。
值得注意的是，在赴美上市前，尚乘国际进行了Pre-IPO轮融资，其中，包括雷军的小米、同程艺龙、汇量科技、美图董事长蔡文胜创办的隆领投资也赫然在列。
尚乘集团还与小米集团共同出资设立合资企业洞见金融科技有限公司，并获香港金融管理局颁发的虚拟银行牌照。小米集团出资占比90%，尚乘集团占比10%。
美股投资网获悉，尚乘国际上市前，经中国监管机构批准，引入小米旗下数字金融平台天星数（原小米数科）作为战略投资者。
可以看到不论是尚乘数科还是尚乘国际，都拥有“明星”股东阵容。
在近两年多家赴港上市的内地区域银行及新经济公司背后，尚乘国际的身影频繁出现。包括天津银行、中原银行、晋商银行等，还有小米、猫眼娱乐、同程艺龙、深圳柔宇科技等新经济公司。
今年年初，尚乘国际宣布与多家尚乘数科的战略股东、机构投资者以及尚乘集团签署股权买卖协议，正式收购尚乘数科的控股权。
完成收购的公司将更名为尚乘IDEA集团，上市代码由HKIB即将变更为AMTD。新的IDEA集团包含了传统金融牌照、数字工具，媒体文娱、尚乘蛛网生态圈等多元方面。未来尚乘集团还会持续有资本动作，旗下陆续会有公司在海外上市。
年营收不到两亿，能否撑起高市值？
早在尚乘数科此前IPO的时候，发行价为每股7.8美元，发行1600万股，募资总额1.25亿美元。截至目前，尚乘数科是2022年中概股赴美上市中规模最大的一家。
尚乘数科上市前还引入大湾区共同家园基金、亚洲最大的独立资产管理公司之一，也是于港交所上市的唯一一家资产管理公司惠理、由前阿里巴巴CEO卫哲创立的嘉御基金、猫眼娱乐、风投和私募基金公司500Startups等。
不论是在上市前还是上市后，尚乘数科都表现出了对资本市场强大的吸引力。
一方面，这与尚乘数科的盈利能力有关。其递交的招股书显示报告期内，尚乘数科营收与利润均保持了较快的增长速度。
尚乘数科招股书显示，截至2019财年、2020财年及2021财年，尚乘数科总收入分别约为1455.4万港元、1.68亿港元和1.96亿港元；期内利润分别为2154.4万港元、1.58亿港元及1.72亿港元。
其中，数字金融服务业务和“尚乘蛛网”生态系统解决方案业务贡献了主要收入。
报告期内，数字金融服务的营收分别为867.1万港元、986.9万港元和1172.1万港元，蛛网生态系统解决方案业务营收分别为588.3万港元、1.84亿港元、1.57亿港元。
另一方面，数字金融行业的发展也为尚乘数科提供了良好的发育土壤。
金融科技行业在经历了一段时期的调整后热度再燃。根据CIC灼识咨询报告，数字金融服务正在迅速改变传统金融服务，为消费者和企业提供便捷高效的金融服务获取方式和数字化交易方式。
尚乘数科的招股书显示，尚乘数科旗下拥有或策略投资了亚洲稀缺的金融牌照，连接东南亚与大中华区，为亚洲的企业及消费者提供一站式数字金融服务。
除了自身的数字金融服务业务，尚乘数科还进行了一系列的投资，逐步完善了在数字经济领域下的投资布局，包括对互联网医疗平台微医及人工智能公司Appier的早期投资、收购了第一家由新加坡金管局监管沙盒成功孵化创立的数字保险经纪公司PolicyPal等等。
如今，尚乘数科的暴涨也带动了母公司尚乘国际的增长，需要注意的是，尚乘数科目前不到2亿的营收体量，恐怕难以支撑起百亿市值，后续也有可能出现增长乏力的情况。
此外，尽管公司的想象空间较大，尚乘数科所在行业属于金融服务领域，政策及监管体系也会让其产生一定的不确定性，在短期的“非理性”上涨之后，尚乘数科的估值是否合理，依然需要市场的检验。
如果你回顾美国自二战以来的每次经济衰退，你会发现GDP以及失业率上升这两件事一定是同时发生的。
当GDP大跌时，蓝色的线，伴随着失业率上升，红色的，而2022年当下的情况是，GDP开始出现放缓，符合经济衰退的定义，就连美联储主席鲍威尔称经济衰退"Certainly A Possibility"，但是我们现在的失业率正在下降，更多的人找到了工作而不是失去了工作。以至于我们现在不能分辨现在是否是经济衰退？我们只能说如果经济衰退真的来临，那一定是我们从未见过的衰退。
这里是美股投资网，前纽约证券交易所分析师的频道。如果觉得视频有价值，点赞订阅表示支持，我们今天的视频就来好好聊聊，为何2022年经济衰退与以往的不同，美股是否会崩盘，现在抄底会晚吗？
首先我们需要GDP和失业率为什么相互依存呢？原因何在？由于企业经营不善,或者出现困难，企业利润下滑，裁员会成为一种常态，民众便会减少不必要的消费。进而导致公司收益减少，形成恶性循环。（云，你用ppt做个中文的下面的图）
经济衰退可能从上述任何一个阶段爆发，2022年人们已经开始削减开支。我们看看消费者信心指数就知道了。消费者信心指数衡量的是人们对经济的感觉，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测经济周期变化不可缺少的依据。
一般来说，当人们感到悲观时，衰退就会接踵而至，而现在。由于通货膨胀，人们感觉和2008年经济危机的时候情况一样，这对GDP来说不是一个好兆头。
高通胀已经成为美国人心中的头等大事，他们认为高通胀将持续一段时间。而对于公司来说他们也会缩减开支，这将导致经济出现更糟糕的结果。
但与以往的经济衰退相比，企业现在的处境有所不同。这张图表显示公司的平均利润率。我们可以看出企业平均利润率都在个位数。其中一次是由企业驱动的衰退。比如2001年由于企业过度投资。于是他们决定削减开支以恢复利润率，而这直接导致了经济衰退。
问题来了，现在我们是否也处于类似之前的周期里面呢？
在某种程度上来说，当前情况并不像以往的经济的衰退，因为现在不仅企业平均利润达到两位数而且他们的现金流也接近4万亿美元，如果真的经济衰退降临，他们也有足够的现金流去缓冲，这可以让企业有能力不失去任何一位员工。其实很多企业在招聘员工方面存在较大困难，以至于他们并不想裁员。
现在是就业市场的一个特殊时期。劳动力参与率是40年来最低的，这并不全是由于疫情。这一比率在很长一段时间内一直在下降，你可以从空缺职位的比率中看到这一点。
因为越来越多的人离开了劳动力市场。更多的工作岗位出现也就随即出现，再加上一场疫情，部分企业他们找不到人来填补1100万个工作岗位
比如2019年，当时的经济被认为异常强劲，有700万个空缺职位。而我们现在的就业机会比上次经济700万的高峰期还要多400万个。
为什么会这样？
一个答案是，经济中正在发生代际变化，数百万婴儿潮一代（1946-1964出生）要退休了，另一个答案是在大流行期间，劳动力短缺和强劲的需求共同创造了这个非常强劲的就业市场，正是这个强劲的就业市场可能导致了2022年的衰退。
在过去的衰退之后，出现了所谓的失业型复苏。即GDP开始回升，但公司继续裁员。现在我们看到的经济产出在收缩，公司仍在招聘。这就是我所说的就业低迷。
但在经济低迷的情况下就业机会很多，会持续多久呢？其实这是不可持续的，在企业招聘之际经济产出却在萎缩。所以两件事只能有其中一个发生，要么是经济复苏，公司开始扩张。要么是经济持续收缩，公司报告收益下滑，我们必须裁员。
这两件事中必然有一件会发生，我们只是不知道是哪一个。我们只能说如果2022年出现经济衰退。不会是我们以前见过的任何情况。经济发展不好预测，但美股确可以根据经济规律来推演接下来几个月，美股的走势。
先说总结：美国经济越是不好，越是对美股有利。
为什么呢？最近美国各大公司频频出现冻结招聘和裁员的消息，表面解读是坏消息，但实际上是对美股是好消息，因为目前的失业率低得离谱，达到自1969年12月（3.5%）以来的历史最低水平，也是失业率连续第31个月低于5%，我们急切需要美国大公司配合，去把失业率提高一点点。
为什么需要失业率提高？因为失业率能抑制通货膨胀，根据经典菲利普斯曲线
失业率与通胀存在负相关关系，通胀率高失业率低，反之，失业率提高，通胀就回落。因为通货膨胀是由工资成本推动所引起的，企业难招人必定会提高工资，但市场出现找工作的人多了，招聘的工资水平就降低。
当通胀回落，美联储就不会那么激进加息，从而利好美股反弹，这是其中一个推动美股近日反弹的动力之一。本周三我们也见识过大盘一天猛涨4%的盛况。
接下来要告诉大家一个好消息，科技股又将迎来一重大利好，本周四美国众议院在两党投票中通过了《芯片与科学法案》法案，并向美国总统拜登递交了一项价值2,800亿美元的一揽子计划。很大概率不久之后芯片一类的股价将起飞，在本期视频当中我会多角度分析此次事件背后的逻辑，利好哪些股票？干货满满，不得不看，喜欢我们的视频记得点赞关注我们，废话不多说，直接开始！
本以为520亿美元的《芯片法案》规模史无前例，谁料想2800亿这简直是空前绝后！我可以告诉你NASA一年的全部经费也就仅仅200多亿美元那么一点儿。我们单单从这个数字就可以看出美国政府有多么多么的重视以芯片为载体行业的发展！同时也折射出了两党越来越担心，面对中国的技术和经济崛起，美国缺乏长期应对之策。在疫情扰乱了来自亚洲的芯片供应，让各个主要行业受到影响的时候，这种担忧愈发激化。换个角度可以来讲：如果没有更多投资，美国可能难以保持技术优势。
这项法案足足的有1054页，核心内容是为美国计算机芯片制造业提供527亿美元的补贴，还将为美国的半导体制造业提供25%的税收抵免，为依赖外国电信公司的美国企业拨款15亿美元用于技术开发，并为美国商务部拨款100亿美元用于创建20个区域性技术中心。
德克萨斯州众议员Michael McCaul是投赞成票的24名共和党人之一。他说，这是一项促进美国就业、涉及“国家安全”的倡议，这一看法在两党中都得到了响应，这种两党对一项经济政策都予以支持的情况并不多见。
我们要注意的是预计拜登将签署该法案使其成为法律。美国总统拜登当天发表声明说，该法案的通过将降低汽车、家电、电脑等价格，将创造众多高薪的制造业工作，同时将巩固美国在该产业的领导地位。
现在台积电和韩国的三星目前是全球半导体制造方面的领先者。从2020年底开始的全球“芯片荒”引起人们对芯片竞争的极大关注。目前在芯片生产领域，台积电和三星的产量垄断了全球超过70%的市场份额，美国制造的芯片产量仅占12%。虽然美国垄断了该领域设备的制造以及芯片设计上游链条中EDA软件的开发，但全球芯片短缺暴露了美国制造业的短板，也引发了美国如何在未来十年工业4.0和智能制造中占据科技制高点的焦虑情绪。很多支持者认为法案可以缓解目前的微芯片短缺，帮助美国半导体行业追赶东亚的步伐。
其实美国一直是反对政府补贴，也一直指责中国企业接受政府补贴，但是现在明目张胆地告诉大家：现在虽有设计能力，但是没有制造能力。这个法案的出台首先就是狠狠的打了自己一耳光，明目张胆的学习中国政府补贴的方案。其次就是要垄断供应链，用垄断供应链的方法来逼着中国必须要跟美国妥协，要屈服。
美国政府近年来鼓励芯片制造业回流，这是不得已为之。毕竟当前全球计算机芯片的最先进制程技术掌握在三星和台积电手中，美国政府斥巨资来激励国内生产，现在台积电和三星已有在美国建设先进制程晶圆厂的计划。
目前台积电市占率为55%，占据了全球芯片代工领域的半壁江山。排名第二的三星份额为18%，这两家亚洲企业加起来，足足垄断了芯片代工73%的市场。而国内半导体产业在过去5 年内成长快速，其所生产的半导体芯片数量达到全球市场的将近10%。但是美国半导体没有完整的供应链优势，将面临巨大的生产成本。
半导体行业是未来科技产业的核心基石。我们认为未来全球半导体竞争将非常激烈，不仅经济层面，国家层面的竞争将成为常态。这一切将强化越来越多的政府推动本土芯片相关公司与中国撇清关系的趋势。
还不仅仅是这个芯片法案。所谓的“四方芯片联盟！将是美国政府，接不来重点推动的项目，该联盟是美国于今年三月份提出的，由美国，太湾，日本和韩国四个地区组成，其目的也是要加强芯片产业合作，以抗衡中国的产业链，近日来到韩国访同的美国财长耶伦，就鼓励韩国加入芯片四方联盟，相对于美国人的乐观，韩国人却充满了担忧，如果韩国要加入”芯片四方联盟“，可能会失去巨大的中国市场，韩国企业己经融入到中国的产业链之中，如果盲目脱钩，会直接影啊韩企的生产成木和产品销量，其对华出口也将遭受巨大打击。
半导体行业是未来科技产业的核心基石。我们认为未来全球半导体竞争将非常激烈，不仅经济层面，国家层面的竞争将成为常态。这一切将强化越来越多的政府推动本土芯片相关公司与中国撇清关系的趋势。
不过我们认为美国芯片法案的出发点本来就是一个逆市场的行为。早在 2021 年 11月份美国智库ITIF的报告中就指出美国虽然开创了半导体产业，但是却在过去 30 年间事实上已经逐渐丧失了 70% 的半导体制造能力。其中包括提到造成美国本土生产能力下降、先进芯片的工艺落后，而这其中的原因包括。
第一，通过统计过去十年间全球半导体晶圆厂的总体成本，美国目前造芯的成本，要比亚洲大多数国家，高出25%~50%左右。
其次美国的整体创新体系，研发投资强度自70年代后期，在半导体制造领域，并没有实质性的提高，据统计1978—2018年40年间，美国政府针对半导体制造的研发投资仅增长了大概1%。
第三点美国总体上依然急缺工程类人才，特别是在工艺设备维护方向上，据美国劳工部数据，2020年美国半导体制造业从业人员大概是在37万左右，而每年都有将近3-5千人的缺口。
最后一点深有体会，美国高端制造业缺人是真缺人，虽然美国芯片制造业的平均年薪是在7-8万美元左右，但是相比于其它制造业岗位往往要求更高的工程类准入水平通常需要本科及以上学历，而相比IT甚至其它服务业这个薪资又完全没有任何优势。据NSF统计美国IC类的研究项目中有80%的学生来自于外国，STEM专业的签证年年放开，但仍然满足不了人才的需求，大多数美国人，是真的不爱学数学，学EE的也多是进入IC设计公司，三班倒的事情是真的不愿意去做。所以美国仅希望通过一部法案就指望半导体制造业的完全回归，这难度很小。
有望从该法案中受益，获得资金用于在美国进行扩张的公司很多，例如高通、英特尔、AMD、得州仪器、英伟达、台积电、格芯、美光和应用材料等很多很多公司。但是我们最最该抄底的是便宜的，估值严重被低估的科技股。
对于当前的美股我们怎么看呢？其实在刚才我们已经推演了，接下来在大盘的带动下，很多公司值得被关注，不仅仅是科技股。
先说总结：美国经济越是不好，越是对美股有利。
为什么呢？最近美国各大公司频频出现冻结招聘和裁员的消息，表面解读是坏消息，但实际上是对美股是好消息，因为目前的失业率低得离谱，达到自1969年12月（3.5%）以来的历史最低水平，也是失业率连续第31个月低于5%，我们急切需要美国大公司配合，去把失业率提高一点点。
为什么需要失业率提高？因为失业率能抑制通货膨胀，根据经典菲利普斯曲线
失业率与通胀存在负相关关系，通胀率高失业率低，反之，失业率提高，通胀就回落。因为通货膨胀是由工资成本推动所引起的，企业难招人必定会提高工资，但市场出现找工作的人多了，招聘的工资水平就降低。
当通胀回落，美联储就不会那么激进加息，从而利好美股反弹，这是其中一个推动美股近日反弹的动力之一。本周三我们也见识过大盘一天猛涨4%的盛况。
更重要的一个指标是，对比历史上多次经济衰退，都是失业率暴涨（红色线），GDP下跌（蓝色线）
而这次，2022年， GDP只是放缓，没有暴跌，而失业率是下跌。
其次是来自美国参议院的利好消息。在本周二，美国参议院通过“前沿科技与芯片法案”。该法案将对前沿科技的研发进行拨款，涵盖人工智能、芯片、机器人技术、量子计算、电池技术、生物技术等诸多对未来竞争力至关重要的领域。涉及资金约2800亿美元。比起NASA (美国国家航空航天局)一年的全部经费的200多亿美元多出10倍。
同时美国参议院和民主党达成一项包括3700亿美元的气候和能源安全措施，该协议扩大了电动汽车的消费税抵免，这将有利于特斯拉 TSLA 、电卡 RIVN 、电跑 LCID 、充电桩CHPT、BLNK 、通用汽车GM和丰田汽车TM等制造商，此外，它还为氢燃料汽车提供税收抵免。根据协议，汽车制造商将继续为购买新的“清洁能源汽车”提供7500美元的税收抵免，这一类别包括电动汽车和氢燃料汽车。相关 PLUG
所以昨天我们买入了特斯拉的看涨期权CALL 27美元附近
今天特斯拉暴涨5%，期权直接翻倍，到55美元
根据美股大数据 StockWe.com，扫描到充电桩 CHPT 出现异常海量的看涨期权，加起来接近1000多万美元。
这几大催化剂都会继续推动科技股上涨，而纳斯达克本身科技股占比十分高，再加上三大指数的权重股，苹果，亚马逊，特斯拉，谷歌，都公布了比没有预测那么差的业绩。这些科技巨头占指数25%的权重，一旦他们大涨，指数也会相对应的上涨，这就是为什么标普500经常也做 (Rebalance，投资组合调整)，为了就是优胜劣汰，把最好的公司纳入标普500。
纳斯达克已经突破白色线的下行通道了，展望8月，继续上攻，下一个压力在12957点的200天线上。
今天，猴痘概念股继续疯狂，其中3天前我们公众号提示的小盘低价猴痘疫苗股 GOVX ，暴涨60%，到3.38美元，触发前期高位阻力回调，我们高位止盈了。
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另外一个猴痘股 SIGA，我们也在高位设置止盈，锁住利润 +30%
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