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美股投资网获悉，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯发布研究报告指出，特斯拉(TSLA)可能正站在历史关键节点——公司即将在德州奥斯汀的自动驾驶出租车服务中移除安全驾驶员，这一动向引发市场高度关注。
据乔纳斯团队了解，特斯拉在德州移除自动驾驶出租车安全驾驶员时无需额外监管审批，其采用纯被动光学技术的自动驾驶方案正挑战行业传统认知——特斯拉坚信雷达与激光雷达的加入并不能提升车辆安全性。
乔纳斯特别强调，若能解决汽车自主驾驶难题，其技术突破将辐射至航空、航海、武器系统等更广泛的人工智能机器人领域，形成技术外溢效应。
报告将特斯拉当前进展类比为詹姆斯·瓦特在18世纪60年代中期的蒸汽机革新。尽管瓦特并非蒸汽机首创者，但他于1765年发明的分离式冷凝器解决了早期设计蒸汽与燃料浪费的核心缺陷，推动该技术全球普及并加速工业革命进程。
特斯拉如今试图以纯视觉方案实现规模化无安全员自动驾驶出租车运营，其技术路径选择正与瓦特式的“关键改进”逻辑形成历史呼应。
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美股投资网获悉，据知情人士透露，私募股权公司博裕资本已成为星巴克(SBUX)中国业务合作伙伴的首选。目前，这家咖啡连锁品牌正试图在其第二大市场重振业务。
知情人士表示，在竞标中击败包括凯雷在内的多家私募股权公司后，博裕资本最有可能收购星巴克中国业务的控股权。他们表示，此次交易对星巴克中国业务的估值可能超过40亿美元。
知情人士透露，星巴克与博裕资本可能需要数月时间就交易条款进行谈判并达成共识，但不能保证谈判最终会促成交易。他们表示，包括互联网公司在内的其他投资者可能作为有限合伙人参与交易，共同提供资金支持。
星巴克和博裕资本的代表未立即回应置评请求。凯雷则拒绝发表评论。
今年8月曾有报道称，参与星巴克中国业务股权竞购的私募机构包括博裕资本、凯雷、殷拓集团、方源资本、KKR、高瓴投资和春华资本。
根据博裕资本官网信息，该公司成立于2011年，总部位于开曼群岛，业务涵盖私募股权、公开市场股票、房地产及基础设施投资，同时拥有风险投资和可再生能源投资平台。其私募股权业务主要聚焦科技、消费零售及医疗健康等领域。
星巴克于1999年在北京开设中国大陆首家门店，目前已在超过250座大陆城市运营约7800家门店。此次为中国业务筛选的潜在投资者名单中，包含科技公司与私募股权公司在内，共约12家机构入围。
星巴克首席执行官Brian Niccol此前曾表示，中国业务的门店数量有望增长至2万家。但这家总部位于西雅图的咖啡连锁品牌，正面临来自中国本土品牌的激烈竞争，其中以瑞幸咖啡(LKNCY)的竞争最为突出。
Niccol在7月与分析师的财报电话会议中提到，星巴克计划继续持有中国业务的“重要”股权，并称此次引入新投资者的流程已吸引超过20家潜在投资方参与。
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有着“AI芯片霸主”以及“地球上最重要股票”称号的英伟达(NVDA)，无疑是引领美国股市自2023年初期踏向这一轮超级牛市行情的最强力引擎，然而，英伟达股价的猛烈涨势在今年夏天暂歇。如今，华尔街看涨英伟达的多头势力正在热切期待来自华盛顿的“全新AI魔法”(即全新的动态消息)让该股再次启动强劲无比的涨势，迈向他们心心念念的5万亿美元市值这一超级关口，进而踏向新一轮牛市行情。
在Cantor Fitzgerald、汇丰以及摩根士丹利等华尔街顶级机构看来英伟达仍然将是万亿美元级别AI支出巨浪的最核心受益者。在这些机构看来，英伟达股价的屡创历史新高之势远未终结。华尔街分析师们近日对于英伟达的12个月内目标股价可谓不断上调，最新的华尔街平均目标价意味着英伟达总市值将在1年之内一举突破5万亿美元市值这一超级里程碑。更加重磅的是，汇丰将该机构对于英伟达的目标股价从200美元大举上调至320美元，为华尔街最高水平。
汇丰予以的新目标意味着——全球市值排名第一的英伟达的股票价格还有接近70%的超大规模上行空间。若达到汇丰予以的该目标，英伟达的市值将接近无比惊人的大约8万亿美元，而当前英伟达市值约为4.65万亿美元，长期以来稳居全球市值排行榜榜首，今年以来英伟达股价屡创新高，2025年迄今涨幅高达43%。
这家AI芯片超级巨头为期三天的人工智能大会“GTC大会”于周一在美国首都开幕，所有目光都将聚焦于首席执行官黄仁勋定于美东时间周二中午发表的重磅主题演讲。虽然GTC此前也曾在华盛顿举行，但这是首次安排CEO发表主题演讲。因此，一些专业的机构投资者认为会址的选择具有重要意义。
“GTC某种程度上就是全球范围AI领域的超级碗，”管理约1.2亿美元、长期持有英伟达股票的Sparrow Growth Fund首席投资官Gerry Sparrow表示。“它在华盛顿举行这一事实，可能预示着将会宣布一些意料之外的好消息。”
在亚洲时间周二早些时候，正在访问日本的美国总统唐纳德·特朗普表示他想祝贺黄仁勋，但尚不清楚是否有具体原因。他在东京对商界领袖们发表讲话时还称，他将于明天与这位英伟达CEO会面。英伟达股价也应声走高，在美股盘前一度上涨超1%，向着又一个历史新高奔去。
英伟达牛市动能在今年夏天明显减缓
不久之前，与自身相关的催化剂似乎是英伟达股价最不需要的东西，因为AI热潮席卷全球市场并将这家芯片巨头置于这场AI繁荣的最中心，与AI有关的任何动态新闻流都是英伟达的催化剂。自2022年以来，该股每年都是标普500指数成分股中的最佳表现者之一，而在2025年，截至7月底上涨了32%。但自那以后，该股从冲刺变为慢跑，上涨7.7%，而美股市场的其余大型芯片公司却加速前进，同期的费城半导体指数截至上一个收盘点位已跳涨28%。
英伟达动能似乎减退——该股近几周跑输其他芯片巨头
在过去三个月里，英伟达在PC领域长期以来的竞争对手英特尔(INTC)成为最大赢家，受益于包括白宫提供的89亿美元换取公司10%股权在内的大规模资本注入，以及英伟达向英特尔投资高达50亿美元而大幅飙升逾100%。不过该股今年截至7月大致下跌约1%。
AI芯片领域的竞争对手博通，以及半导体设备巨头应用材料、芯片设计领军者ARM自8月初以来的表现也远远超过英伟达。而在周一，高通股价罕见大幅上涨11%，在推出旨在挑战英伟达AI算力系统的高性能AI芯片后，高通股价一举升至自2024年7月以来的最高水平。
中国市场一直是英伟达的一大悬念。8月，该公司与AMD同意达成一项颇具争议的协议，将向美国政府缴纳其在华AI芯片销售收入的15%。Sparrow表示，从长期角度来看，若能更大程度进入中国市场，英伟达约4.65万亿美元的市值可能再增加至少10%，
因此，随着美国总统唐纳德·特朗普本周在亚洲进行访问，并计划于周四进行中美会晤，投资者们正期待一些能再次激发该股的强劲催化因素。这也是英伟达本周在距离白宫不远处举办GTC大会被认为具有象征意义的原因。
“我在寻找一个催化剂，无论是像我们已经在沙特等国家看到的那种大规模交易，还是关于中国政策的明确积极信号，那些将代表着一个巨大的机遇。”Sparrow表示。
华尔街热议“AI教父”黄仁勋这次将带来何种新东西?
据英伟达一位发言人表示，本次GTC活动“将汇集政府领导人、行业代表、顶尖研究人员、AI开发者以及学术界，就AI创新以及美国在全球AI发展格局中的角色展开及时讨论。”
英伟达股价本周还可能从其主要客户的季度业绩中获得强劲推动，尽管方向尚难确定。微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta将于美东时间周三和周四发布业绩，机构汇编的供应链数据显示，这四家公司合计占英伟达营收的40%以上。上周，负责英伟达超过8%营收的超微电脑(Super Micro Computer Inc.)给出疲弱的初步销售额数据，一定程度上也导致英伟达股价走弱。
“市场上有大量循环往复的AI投资资金，而英伟达过度暴露在这些资金必须兑现预期的前提下。”管理约7000万美元资产的Telos Wealth Advisors投资组合管理主管Dan Sheehan表示。“我对黄仁勋会说什么很感兴趣，但对我们而言，真正关键的是看看科技巨头们的惊人AI资本开支是否会被再次确认。一旦我们获得更大规模的支出保证，英伟达股价就可能大幅波动。”
从估值角度看，英伟达股价似乎仍有显著上行空间。该股按未来每股收益计的预期市盈率约为32x，低于其五年期的平均该估值指标——39x，且与芯片基准指数——费城半导体指数约29x的估值倍数相差不大。相比之下，AMD的预期市盈率约为44x，博通约为39x。
在基本面方面，华尔街以及英伟达散户投资者们抱有良好预期，预计公司在截至1月结束的财年中营收将大幅增长约58%。根据Bloomberg Intelligence统计数据，这一增速是2025年全球芯片行业预期增长速度的足足两倍多。
“介于GTC和大型科技巨头财报披露之间，英伟达本周有可能获得两大重磅利好催化剂。”Sparrow表示。“也有可能遭遇两次失望，但在这种增长预期下目前英伟达的估值倍数非常合理。所以我会在疲弱时选择买入。”
对于黄仁勋有可能释放出的“新东西”或者“新想法”，华尔街分析师们的最新技术关注点集中于Rubin架构以及硅光子。
Rubin架构的定位是Blackwell 的直接后继，面向 2026 年量产，核心变化包括转向 HBM4、更加高速NVLink与更高机架/机群规模化能力，关键升级为 HBM4(带宽大约13 TB/s 级别，较Blackwell的8TB/s大幅提升)、更快NVLink(至大约260 TB/s 总带宽)，并面向更高密度机架拓展(如 600kW 级机架目标)。此外，Vera CPU + Rubin GPU 的AI服务器集群组合，将是“Grace-Blackwell”组合的继任者。
所谓的“硅光子处理器”在SemiAnalysis等独立半导体研究机构看来，大概率将是用于AI数据中心网络/超高速互连的硅光子交换/收发芯片(不是AI GPU系列产品)。根据此前媒体透露的消息，英伟达已成功把硅光子引擎集成到其Quantum-X(InfiniBand)与Spectrum-X(以太网)高性能交换机ASIC设备上，用作机柜/机群级光互连(CPO/Co-Packaged Optics 思路)，以支撑Rubin时代更大规模的AI GPU互联。
英伟达官方也曾透露，硅光子技术可能率先用于交换机ASIC——即CPO技术先落地在交换机侧，而AI GPU 端仍以高速铜缆互连为主(可靠性/成本原因)，因此Rubin 时代的“硅光子处理器”大概率将优先出现在网络交换/互连设备，为更大规模AI GPU 池化与AI服务器集群扁平化提供光学带宽地基。
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美股投资网获悉，Guggenheim发表研报，维持奈飞(NFLX)“买入”评级，目标价为1450美元。报告指出，奈飞在第三季度取得了“稳步进展”，并且该行认为，这家流媒体巨头目前“手握多张增长王牌”，为未来持续扩张蓄势待发。
以Michael Morris为首的分析师团队在报告中表示，奈飞三季度业绩符合市场预期，四季度营收展望略超此前指引。奈飞三季度营收增长由会员增长、价格调整及广告收入加速共同推动，其中广告业务在三季度创下历史最佳销售纪录，预计2025年广告收入将实现翻倍以上增长。另外，公司管理层强调将聚焦有机增长，并对并购机会保持审慎选择态度，同时明确表示无意收购传统媒体资产。
在用户参与度方面，奈飞美国市场季度观看份额创历史新高，三季度总观看时长略高于上半年水平。公司预计四季度将继续凭借《怪奇物语》、《头号外交官》第三季和《天作不合的我们》第二季等内容维持用户参与度增长势头。此外，奈飞还通过多项合作拓展增长路径，包括与美泰(MAT)及孩之宝(HAS)合作开发IP周边商品、与Spotify(SPOT)合作推出播客内容，并计划在四季度推出广告互动功能及扩大程序化广告投放，其中亚马逊(AMZN)通过需求方平台(DSP)将于四季度起在全球上线。
奈飞三季度核心营业利润率为33.6%，高于公司指引的31.5%，但受巴西一次性税收影响，报表营业利润率有所下降。展望2026年，Guggenheim预计奈飞将通过广告业务扩张、视频游戏开发、IP生态构建、播客及直播内容合作等五大方向推动增量增长。
估值方面，该行予以奈飞1450美元的目标价是基于42.5倍2026年预期市盈率，较整个科技板块存在约70%的溢价，反映出对其在流媒体行业领先地位及长期价值创造能力的信心。
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美股投资网获悉，Adobe(ADBE)首席执行官山塔努·纳拉延表示，由于华尔街过分关注芯片和AI训练基础设施，该公司正被市场低估。
纳拉延在该公司年度产品发布会前夕接受采访时表示"当前市场对整个软件行业都存在误解，我认为当我们审视自身的盈利能力和增长前景时，这种误判尤为明显。"他补充说，市场焦点终将转向应用程序内的人工智能交付领域，而这正是Adobe的优势所在。
作为创意软件领域的领军企业，Adobe今年市值蒸发约20%，因投资者担忧其竞争对手(如Canva公司)能更有效地利用AI技术进步。赛富时等其他商业软件开发商同样面临AI原生初创公司带来的行业颠覆压力。
Adobe今年股价下跌约 20%
纳拉延及其他高管本周将在洛杉矶举行的年度大会上论证Adobe仍是创意软件的中流砥柱。周二，Adobe发布了新一代图像生成模型Firefly更新版本，该模型通过规避知识产权侵权及违规内容，确保客户商业应用安全。新版Firefly将支持通过自然语言指令实现照片自动编辑。
该公司还宣布允许用户在Photoshop等旗舰应用程序中调用OpenAI、谷歌及ElevenLabs等第三方模型。纳拉延指出客户多将第三方模型用于创意构思环节而非最终成品输出，并强调Adobe将持续投入自主模型研发。
Adobe的AI战略核心是将人工智能深度整合至行业标准应用的具体场景中，例如在Photoshop中实现图像元素的智能替换与扩展。周二同步推出的新功能还包括AI生成音乐与语音。据披露，截至9月其AI模型已生成超290亿份数字内容。
Adobe Firefly AI 已被使用 290 亿次
纳拉延坦言，虽然华尔街认可Adobe的AI创新实力，但投资者更关注商业回报。随着用户持续采纳其应用的AI功能，公司终将受益。
他重申公司对股价长期走势充满信心，当前近90亿美元的股票回购计划正是基于股价被低估的判断"公司当前价值显然被低估，这正是我们大力回购股票的原因。"
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美股本周一，受积极的贸易信号、降息预期以及强劲企业财报提振，标普500指数 (SPX) 已强势收于创纪录的6875点。这一表现为市场注入了强心剂，多家机构的策略师认为，市场已为冲破7000点大关做好准备，而7500-7700点将成为下一个目标。
瑞银证券对冲基金股票衍生品销售主管Michael Romano在周日给客户的报告中写道：
“推动风险资产走高的催化剂并不缺乏。此前看似遥远的年底7100点目标，正迅速成为市场的基本预期。”
然而，这股乐观情绪本周将面临严峻考验。包括微软 (MSFT)、谷歌-C (GOOG) 、 Meta Platforms (META) 、亚马逊 (AMZN)和苹果 (AAPL) 在内的五家科技巨头将在周三和周四密集发布财报。此外，美联储、日本央行和欧洲央行等主要央行的利率决议也将尘埃落定。Roundhill Financial Inc.首席执行官Dave Mazza表示，如果科技巨头的财报表现出色，可能成为“点燃这轮涨势的火花”，推动标普500指数在本周内就触及7000点。
历史数据提供支撑，各路资金涌入
从历史上看，当前的市场环境对多头极为有利。根据瑞银证券对1950年以来标普500指数滚动单周平均回报率的统计，10月的最后一周是持有股票的最佳时期。
季节性利好并不仅限于本周。据高盛集团交易部门的数据，自1985年以来，从10月20日到年底这段时间，风险资产往往表现强劲。数据显示，纳斯达克100指数 (.NDX)在此期间的平均涨幅为8.5%，而标普500指数的平均回报率也达到4.2%。
根据美股大数据 StockWe.com 追踪资金流向同样显示出积极信号，各大投资者群体正合力为这轮涨势“添柴”。
据Citadel Securities的数据，占美国股票交易量22%的散户投资者在过去27周中有23周是净买家，显示出持续的参与热情。与此同时，随着财报季窗口期结束，企业股票回购活动获准重启。高盛交易员指出，第四季度历来是企业回购的活跃期，这将为市场提供新的支撑。
就连此前连续两周大举抛售美股的对冲基金也已转变立场。在上周五温和的通胀数据增强了市场对降息的押注后，对冲基金已转为美股的净买家。
技术面与分析师目标
从技术分析角度看，股指上行阻力有限。Macro Risk Advisors首席技术策略师John Kolovos指出，标普500指数的下一个阻力位在7000点附近，距离周一收盘价仅有1.8%的上涨空间。他表示：
“这将是一个重要的里程碑，如果指数成功突破，那么7500-7700点将成为下一个目标。”
华尔街其他分析师也纷纷给出了乐观预测。巴克莱全球股票战术策略主管Alexander Altmann预计，考虑到该指数过去5年23%的年均绝对波幅，标普500指数将在12月底达到7250点。
科技巨头财报与高估值构成严峻考验
尽管看涨情绪高涨，但市场并非没有风险。自4月份的低点以来，标普500指数已飙升38%，将估值推至通常在泡沫时期才会出现的水平。本周即将公布的科技巨头财报，将是对市场乐观情绪的最直接考验。
微软、Alphabet、Meta、亚马逊和苹果五家公司的市值总和约占标普500指数的四分之一。Dave Mazza警告称：
“如果财报出现任何令人失望的迹象，或者市场对人工智能支出的回报产生疑问，我预计投资者会迅速惩罚这些股票。”
美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)计划裁减约1.4万个企业职位，就在几个月前，其CEO安迪·贾西警告称人工智能将缩减公司员工规模。此次裁员标志着亚马逊在大约两年内启动第二轮裁员。
贾西在6月份曾表示，随着公司越来越多地使用人工智能来完成通常由人工处理的任务，员工数量可能会减少。这些言论引发了员工的恐慌，他们在匿名在线聊天室搜寻有关潜在裁员的线索。各行各业的企业领导者们不仅越来越多地探索新的人工智能服务，而且还在探索该技术可以取代人工功能的方法。
据知情人士透露，亚马逊的裁员将涉及从物流、支付到视频游戏和云计算部门的各个职位。
亚马逊人员体验与技术高级副总裁贝丝·加莱蒂周二在一篇博客文章中表示"我们正在进行的裁员是为了通过进一步减少官僚主义、移除层级和重新配置资源来确保对我们最大的赌注进行投资，从而使我们变得更强大。"
加莱蒂表示，公司将在部分业务领域增加招聘，1.4万是整体裁员数量。媒体此前报道称，多达3万人将失业。这一规模的裁员将超过2022年末和2023年初的滚动裁员，当时的裁员最终波及超过2.7万名企业员工，因贾西寻求在疫情时代的繁荣之后削减成本。自那以来，针对个别团队的较小规模裁员一直在稳步进行。
这家在线零售商和云计算提供商截至6月30日在全球拥有155万名员工，定于周四公布季度收益。贾西的任期一直伴随着裁员和各种项目的关闭。一位知情人士表示，贾西强调公司更多的工作应该实现自动化，并且尽管过去三年一直在裁员，但公司仍然因新冠疫情期间的招聘狂潮而显得臃肿。
贾西6月份发表上述言论后不久，公司就出现了紧缩迹象。据知情人士透露，亚马逊在夏季制定了更激人员减员目标，并且没有填补其企业物流和广告运营中的空缺职位。
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美股投资网获悉，新纪元能源(NEE)第三季度调整后利润超出华尔街预期，其可再生能源部门表现强劲，因人工智能热潮推动数据中心用电需求激增。财报显示，该公司Q3营收 79.7 亿美元，同比增长 5.3%，不及市场预期；调整后每股收益为1.13美元，高于分析师平均预估的1.02美元。
第三季度净利润为12.8亿美元，高于去年同期的12.2亿美元。
根据美国能源信息署的数据，在运行人工智能技术所需的数据中心需求激增的推动下，电力消耗预计将在2025年和2026年创下历史新高。
该公司受监管的公用事业部门佛罗里达电力和照明公司实现净利润14.6亿美元，同比增长13.2%。
新纪元能源的可再生能源部门新纪元能源资源公司在本季度新增了约3吉瓦的可再生能源和储能项目储备。该部门目前的总储备量已达到约30吉瓦。
周一，新纪元能源与谷歌达成协议，将重启五年前关闭的爱荷华州杜安阿诺德核电站。
由于核能是一种可靠、持续的碳中性能源，在科技行业为人工智能提供动力需要大量电力这一需求的推动下，核电在美国经历了数十年的停滞之后，重新受到青睐。
美国核管理委员会还在9月批准将新纪元能源位于威斯康星州的波因特比奇核电站两个机组的运营许可证再续期20年。
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美股三大指数周一开盘即高歌猛进，三大主要股指集体高开并全天候持续走高，盘中均一举刷新了历史最高纪录，显示出市场信心的空前高涨。
这一轮上涨的主要催化来自国际贸易领域的积极进展。上周六在马来西亚结束的部长级磋商中，美中围绕彼此关切议题进行了建设性讨论，并就部分方案达成初步共识。
具体而言，中国拟加强的稀土出口管制将被暂缓实施，而美国原计划加征的100%关税预计也将暂时搁置。
美国财政部长 Scott Bessent 在东盟峰会期间表示：“我们已经为双方高层周四的谈话准备了一个非常成功的框架。”
总统特朗普亦在周一发出乐观信号，称“我们将达成协议”。
受此推动，芯片制造商表现尤为强劲。盘前，英伟达、博通、AMD等科技巨头普遍上涨，成为市场情绪回暖的先行指标。
进入早盘，三大股指继续攀升，道指最高触及47564.52点，纳指最高达到23658.66点，标普500指数最高上涨至6877.28点，全数创下盘中历史新高。
此外高通飙升20%，创下2019年以来最大盘中涨幅。高通的这一强劲表现，再次点燃了半导体板块乃至整个科技股的热情。
最终，美股三大指数保持高位收盘。截至收盘，纳指涨幅达1.86%领跑市场，标普500涨幅为1.23%，道指涨幅亦达到0.71%。
我们AI 选股表现
特斯拉今天大涨 5%，主要是因为董事长罗宾·丹霍姆致信股东，呼吁投票支持马斯克高达 1 万亿美元的新薪酬方案。
该薪酬旨在留住马斯克，确保他未来至少七年半的领导，并将其成功与特斯拉成为 AI 和自动驾驶领导者的目标直接挂钩。方案的实现要求达成一系列极高的业绩指标，包括市值达到 8.5 万亿美元以及部署 100 万辆自动驾驶出租车（Robotaxi）等，这为投资者提供了巨大的增长预期。
此外，董事长明确指出，马斯克寻求通过此方案将其持股比例提升至近 29%，以确保他对公司未来 AI 决策拥有足够的投票影响力，这被视为保障公司战略方向的行动。
我们今天，美股大数据的 AI 智能选股——排山倒海（期权）日内上涨模型，早在9:50 分就发出信号，并且显示等级68，这是急迫的上涨趋势信号，我们模型精准捕捉到了特斯拉今日的上涨波段。
对于追求高效率和高杠杆的期权交易者而言，哪怕是看似微小的日内涨幅，经过期权成倍的放大，也转化为极具价值的即时回报。这证明了我们 AI 模型的前瞻性和实战价值。
此外之前我们的 AI选股系统，精准捕捉到的金属 3D 打印技术公司 VELO再次大涨23%，截至目前获利超27%。
文章回顾：美股 这家公司两天狂飙超 400%！AI选股VELO
高通为何狂飙？
核心驱动力一：正式进军AI数据中心，挑战英伟达和AMD。
高通宣布推出两款新型AI芯片——AI200和AI250，标志着其正式跨出移动终端舒适区，向利润丰厚的AI数据中心市场发起冲击。
高通此次亮剑，目标直指英伟达和AMD等市场主导者，市场解读认为，高通凭借其在低功耗和定制化芯片方面的深厚积累，有望在AI推理这一细分市场撕开一道口子，为投资者打开了新的高增长想象空间。
核心驱动力二：沙特巨额订单落地，奠定全球AI基础设施地位。
高通的战略布局迅速得到了实际订单的印证。沙特阿拉伯AI公司Humain宣布与高通达成战略合作，计划在沙特部署先进的AI基础设施，目标是提供全球AI推理服务，将沙特定位为全球人工智能中心。
这一合作的重要性在于，它不仅增强了高通在全球AI基础设施市场的竞争力，更是对其AI技术实力和解决方案可行性的重量级背书。巨额订单和国家级项目的部署，立即转化为投资者对公司未来营收增长的强烈信心。
美股投资网分析认为，高通的狂飙，反映了市场正在对其进行“估值重塑”。投资者不再将其简单视为一家移动芯片巨头，而是将其视为一家正积极向高毛利、高增长的AI数据中心领域拓展的综合性AI基础设施供应商。
进军数据中心是打开天花板的长期信号，而沙特合作则是加速变现的短期催化剂。两个积极因素叠加，是高通股价实现突破性上涨的根本原因。
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高通 (QCOM) 股价盘中大涨20%的原因是公司正式进军AI数据中心市场，推出新型芯片和计算机系统，直接挑战英伟达NVDA在这一增长最快的半导体细分领域的主导地位。
10月27日，该公司宣布，AI200芯片将于明年开始出货，可作为独立组件、扩展卡或完整服务器机架提供。沙特阿拉伯AI初创公司Humain将成为首个客户，计划从2026年起部署基于新芯片的200兆瓦算力。
高通还将于2027年推出后续产品AI250。新产品线基于神经处理单元技术，该技术源自智能手机芯片设计，主打内存容量和能效优势，配备高达768GB的低功耗动态随机存取内存。
高通进军的方向正重塑着半导体行业格局——为支撑人工智能软件与服务，全球数据中心投入已高达数千亿美元。公司表示，尽管入局较晚，但其源自移动设备技术的存储相关创新与能效优势将吸引客户关注。
新品核心采用神经处理单元（NPU），这类最初为智能手机开发的芯片专攻AI负载加速与能效优化。该技术通过高通在笔记本芯片领域的实践持续演进，现已升级适配高性能计算场景。
在首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙领导下，高通正着力摆脱对增长放缓的手机市场的依赖。公司已拓展至汽车与PC芯片领域，直至此刻才进军当前处理器最大的单一市场。
高通高级副总裁杜尔加·马拉迪透露，公司始终“在该领域潜心研发、积蓄实力”，目前正与所有主要芯片采购商洽谈基于其硬件的服务器机柜部署计划。
若获得微软、亚马逊和Meta等巨头的订单，将为高通开辟重要新收入来源。尽管近两年保持稳定盈利增长，但投资者更青睐其他科技股——2025年迄今高通股价涨幅仅10%，远费城半导体指数40%的飙升幅度。
根据预测，目前统治AI计算领域的英伟达其数据中心部门今年营收将突破1800亿美元，超过包括高通在内的任何芯片公司总收入。
马拉迪强调，新芯片将提供前所未有的内存容量，搭载高达768GB低功耗DRAM。内存存取速度与容量直接决定芯片处理AI海量数据的效能。这批新产品专注推理任务，即在大型语言模型完成训练后，支撑AI服务实际运行的计算工作。
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