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美股投资网获悉，特朗普政府已最终批准向美国电力(AEP)一家子公司提供16亿美元融资，用于升级跨越五个州的5000英里(约8000公里)公用事业输电线。
美国能源部周四表示，该贷款担保是特朗普总统任内的首笔此类担保，将用于更换和重建印第安纳州、密歇根州、俄亥俄州、俄克拉荷马州和西弗吉尼亚州的输电线路。声明补充说，这项工作将增强快速增长地区的电网可靠性和容量。
此项批准是在对能源部规模达4000亿美元的贷款项目办公室进行审查后作出的。能源部长克里斯·赖特曾批评该机构在特朗普胜选至就职期间发放了数十亿美元贷款。
这笔面向总部位于俄亥俄州哥伦布市美国电力公司的融资，属于上届政府在乔·拜登总统离任前几天启动的一揽子计划的一部分，该计划向七家公用事业公司提供了近230亿美元的有条件贷款担保。
尽管特朗普在首个任期内曾考虑取消该贷款计划，但能源部表示打算利用其为煤炭项目、先进核反应堆及其他优先事项提供资金。
赖特在声明中表示，"这项贷款担保不仅有助于电网现代化和扩大输电容量，还将助力美国赢得人工智能竞赛并壮大我们的制造业基础。"
他补充说，该融资符合特朗普政府"释放能源主导地位"的目标，同时是对纳税人资金负责任的管理。
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美股投资网获悉，近日，台积电(TSM)召开25Q3法说会。公司三季度收入环比增长6%，主要是强大的需求来自先进制程，美元计价环比增长10%，略高于之前的指引，达到331亿美元。GM达到59.5%，环比增长0.9pct，主要是高的稼动率，被不太好的汇率影响以及海外工厂稀释。OPM环比增长1.0pct，达到50.4%。三季度EPS达到17.44新台币，ROE达到37.8%。指引来看，预计四季度32.2~33.4B美元，中枢1% qoq的下滑，20%同比增长。按照130.6的汇率来计算，毛利率达到59~61%，OPM为49~51%。
公司高管表示，25年CAPEX，看到AI需求很强，持续投资来支持客户。减少25年的CAPEX区间，达到40~42B，相比之前是38~42B。70%用于先进制程的扩产，10~20%用于特色工艺，10~20%用于先进封装、光罩等。台积电高的CAPEX都是和高的增长机会挂钩的，即使为了未来投资，还是给股东带来可持续的增长利润，增长了现金分红。
对于需求端，三季度达到33.1B的收入，略高于之前的预期，主要是因为先进制程的需求。25Q4预计需求来自先进制程的持续，很持续的强劲的AI需求，Non-AI部分看到温和复苏。很强的先进制程、广阔的客户群体，预计全年增长达到mid 30s美元计价。没有看到客户行为的改变，但也知道有关税政策的不确定性，尤其是消费电子和成本敏感端的。也知道这些潜在的风险，持续观察。持续关注业务的关键基础，制造卓越、客户信任、技术领先，继续保持强大竞争力。
高管称，关于全球产能布局，是基于客户的需求。他们需要一些灵活性，公司也需要必要的政府支持。在美国客户的支持、美国政府的支持下，持续在Arizona的产能持续加速。计划升级制程更快到N2在Arizona，因为AI需求很强。另外，很接近拿到一块新的地，来支持未来多年的扩产计划。会有一个独立的cluster在Arizona支持HPC、AI、手机。在日本，因为日本政府的支持，第一个特色工艺fab已经开始量产在24年底，良率很好。第二个工厂开始建设，看客户需求和市场状况继续推进。在欧洲，有很强的commitment，特色工艺工厂已经开始建设，持续推进。爬坡计划看客户的需求和市场情况。准备N2工厂在新竹和高雄，继续建设先进制程和先进封装。会继续是受信任的产能和技术的供应商。
关于N2 A16制程，是行业领先的制程，能耗很好，和几乎所有的创新者合作。N2在这个季度晚期量产，预期26年爬坡加速，主要是智能手机和HPC需求。引入N2P作为N2的延申，可以达到更好的效果和能效，预计26H2量产。引入SPR在A16，A16很适合专门的HPC产品，有很高的密度。相信N2 N2P A16和衍生制程，可以让N2作为一个很大的很持续的family。
QA环节
【Q】公司很多AI客户现在都更积极了，之前AI CAGR是mid 40到29年，公司现在会认为需求更强吗?未来几年的CAPEX怎么样?
AI需求继续很强，比我们之前预期更强。在现在情况下，我们和客户以及终端客户都有沟通。我们之前给的CAGR是mid 40s，现在看会略好，我们会更新这个指引可能在明年开始时候，到时候可能会有更清晰的数字。现在看到的数字都很疯狂。每年我们花CAPEX都是基于未来几年的市场机会的，我们相信有机会时候不会犹豫投资，如果我们做对了，我们收入增速会高于CAPEX增速。如果我们做到很好的增长，我们这么大的公司CAPEX的数字不会很显著下滑，我们的收入增速高于CAPEX增长，就像过去几年。高CAPEX都是和机会挂钩，我们相信大的趋势，我们会持续投资的。
【Q】基于现在AI的需求，明年公司会建设多少的cowos产能?公司AI收入占比会有多少，会有30%吗?
关于cowos产能，我只能说的就像三个月之前一样，我们努力减少供需的gap，我们还在工作来提升26年的产能。具体的数字可能会在明年更新。现在我们想说的，AI所有相关的东西，都供需很紧张，我们努力减少供需的gap。
【Q】关于先进制程的需求，一些客户说摩尔定律失效，公司对26年需求如何看待?
确实有客户说摩尔定律没了，但我们现在关注整个系统的技术，不只是来说摩尔定律。摩尔定律现在不足以描述整个系统级别的增长了，也不足以满足他们的需求，他们和我们在前道后道合作，达到他们的需求。
【Q】公司角度来看中国AI GPU的需求怎么样?政治因素导致的禁售，会不会减少公司长期发展增速?
我对客户充满信心，ASIC现在也很好。如果中国市场没了，我们认为AI的增长还是很强的，还是很积极的。我们客户的表现也会继续增长，我们会支持他们。
【Q】公司认为没了中国市场，mid 40s或者更高增速也可以达到吗?
对的。
【Q】2026年毛利率的趋势怎么样?N2对于26年毛利率影响怎么样?
现在还是太早说26年了。N2对于毛利率的稀释来看，N2会有稀释对于毛利率在26年，N3的稀释逐步减少了，我们预期N3达到公司平均毛利率在26年某个时间点。海外工厂的稀释会继续，会是2~3个点的稀释在未来几年的早期阶段。另外我们看到了汇率的剧烈变化，这个我们没法掌握也不能预期，我们认为美元的1%升值可能会对我们造成50、40bp的影响。N2的盈利能力是高于N3的，现在还不是很meaningful来说什么时候达到平均毛利率，因为公司的毛利率会有变动，而且是向上的。
【Q】在重资产行业，扩产很重要吗，相比之前的手机、PC的扩产周期，公司现在有什么变化来做更合适扩产吗?需求的预期是不是更难了?
确实，我们现在还是AI应用的早期阶段，现在很难做到准确的预期。我们做的不同的是，我们现在很关注客户的客户，我们和他们有沟通，看他们的应用情况，比如社交、搜索的应用，我们问他们如何看待AI在这些地方应用，来做出判断。我们和客户的客户的沟通并且进行内部的研究。
【Q】关于30年3~4万亿的AI基础设施建设，达到几乎40%的CAGR，和公司之前的guide差不多。公司现在对于未来几年的AI基础设施建设以及token增速如何看待?公司AI收入能否跑赢行业的增长?
我们之前讲的是mid 40的CAGR，没有包括所有的基础设施，但和我们主要客户的说法差不多。Token的增长是指数级别的，几乎每三个月就有指数级别的增长，所以我们认为先进制程的半导体需求是真的。我们看到需求，我们的产能需要很努力来减少供需的差距。具体的数字可能明年我们会做分享。
【Q】Token增长是指数级别的，比公司的AI增速指引更高，这个增速的差距会越来越大，公司会认为这是很大的issue吗?
确实，token的增长是指数增长的，比我们的指引预期高多了。我们的技术也是持续迭代的，我们的客户向更先进制程迁移，这样可以处理更多的token。我们的客户和我们一起合作，提升他们的性能。所以我们认为有mid40的CAGR。Token的指数增长，是因为我们和客户一起合作可以更有效率的处理。
【Q】技术、制程的迁移，可以弥补这个增速的差距吗?
对的。
【Q】先进封装也是AI的焦点，之前公司计划先进封装也在Arizona扩产，现在有更新吗?公司和之前的合作伙伴如何合作?
我们已经宣布了，建设额外的俩先进封装工厂在Arizona。现在我们合作伙伴一个OSAT公司，他们也会在Arizona建设工厂，他们进度比我们的先进封装工厂更快，我们会和他们合作。我们的主要目的是支持我们的客户。
【Q】2026年的主要增长驱动力来自什么?是技术迁移、ASP还是增长的出货量?
所有的。
【Q】明年N3需要额外的扩产产能吗?
我们继续优化N5 N3的产能，来支持我们的客户，对于N3产能扩产，我们有新的建筑容量。
【Q】1GW数据中心公司能做多少收入?
现在AI需求持续增长，我们有客户说1GW需要50美元的投入。里面我们的wafer占多少还没法分享，因为里面的芯片太多了。
【Q】对于生产GPU和ASIC，公司有偏好吗?盈利能力会有变化吗?
不管是GPU还是ASIC，都是我们的先进制程生产的，从我们的角度，我们和客户合作，我们知道未来几年会强劲增长。所以对我们是没有区别的。我们支持各种类型的。
【Q】关于竞争，在foundry2.0时代，公司的核心关注是哪里来提升竞争力?公司的美国竞争对手的竞争应该聚焦哪里?
我们对于foundry2.0的定义，是系统级别的性能很重要，不只是单个芯片了。我们先进封装的收入已经达到了接近10%的占比，是比较显著的了。这对于我们客户很重要。我们foundry 2.0就是前道、后道一起的系统级的。对于美国竞争对手，这个竞争对手是我们很好的客户。我们和他们也在一起合作生产他们最先进的产品。
【Q】关于智能手机，公司会担心产能的提前拉货吗?
不，我们不担心pre build。Pre build会产生库存的，现在行业的库存很健康，因此不是pre build的。
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Ian Carter，33 岁，微软技术项目经理，今年 5 月被裁。
至今，仍未找到下一份工作。
听起来像新闻，其实是我们每个人的预告片。
这几年，你有没有发现：
会议纪要 AI 写了，报告 AI 做了，连代码都 AI 敲了。
那些靠“通用技能”吃饭的人——写文案的、做表格的、拉项目表的——统统在被一点点替代。
我们看这张图：
橙色 = 工作被 AI 自动化或彻底改变。
微软、谷歌、亚马逊疯狂投资 AI，越投人越少。
表面是“效率革命”，其实是“价值重构”：
能被 AI 替代的，通通不是“真工作”。
奥特曼的狠话
OpenAI CEO Sam Altman 在 DevDay 上接受 Rowan Cheung 采访时，说了句让全世界打工人都心碎的话：
“你今天所做的工作——那些可能马上就要被 AI 变革或淘汰的工作——并非『真正的工作』。”
他还真的说了三遍，语气像在提前给我们发「离职通知」。
当然，这话是接着 Rowan Cheung 提到他最爱的一个思想实验说的。
想象一下：如果你穿越回 50 年前，跑去找个农民聊天，告诉他——「未来有个叫互联网的玩意儿，会创造出 10 亿个新岗位！」你猜他会咋反应？
大概率是放下锄头、抹一把汗，抬头看着你说：“你小子怕是中暑了吧？”
现在我们再换个角度：假设时间来到 2080 年，
那时的人告诉我们——「AI 将创造出数十亿个新工作！」
我们是不是也会一脸懵，心想：“你怕不是 ChatGPT 训练出来的吧？”
更扎心的是—— AI 的发展速度，比互联网当年快得多得多。
电力、汽车、压缩机、电脑、社交媒体——这些技术革命在它面前都得靠边站。
AI 是人类历史上“被采纳得最快”的技术革命，而且，很可能是最后一场。
换句话说，人类的“下岗速度”正在创历史新高。
上亿知识工作者的饭碗，还没等新岗位冒出来，就已经被技术碾碎。
我们现在根本不知道几十年后 AI 会造出什么样的新工作，
就像过去的农民，根本想不到“互联网”能养活一整个经济体。
Altman 举的这个“农民比喻”，听起来像笑话，其实挺哲学的：
“关于那个农民，” 他说，“他不光不会相信互联网能创造数十亿个岗位，还可能看着我们现在的工作摇摇头，说——你们这不叫工作，你们这叫玩游戏。”
他说完自己也笑了：
这让他“稍微不那么担心了”，
但同时“也更担心了”。
为什么？
因为在那个农民眼里，
你在种地、在养活人，那才叫「真工作」。
那是真刀真枪地生产粮食，维持人类生存。
而我们呢？
坐在电脑前，敲几行代码、写几页 PPT、改几张图，
在农民眼里，这可能就是“打发时间的小游戏”。
——所以，没错，按照 Altman 的逻辑：
我们现在干的，确实不是“真工作”。
而未来的人，也许会像我们看农民一样困惑：
“他们忙成那样，到底在忙什么？”
奥麦罗制药（Omeros Corporation，OMER）今日股价暴涨的原因是公司宣布已与全球制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk）达成最终资产购买与许可协议，合作对象为其核心管线产品 zaltenibart（OMS906）。这是一款正在针对罕见血液性疾病以及肾脏相关疾病进行临床开发的创新疗法，属于高壁垒、高定价的罕见病赛道，备受资本市场关注。
根据协议，诺和诺德将获得 OMS906 在全球范围内所有适应症的独家开发与商业化权利。这意味着一旦药物成功推进，Omeros 将无需承担后续商业化成本，而是通过授权方式享受收益。
在支付条款上，诺和诺德将向 Omeros 支付3.4亿美元的首付款及近期的临床推进里程碑付款。更重要的是，协议中还包含一项激励结构：如果药物在开发和商业化阶段持续推进，总里程碑金额最高可达21亿美元。除这些一次性收入外，Omeros 还将根据未来 OMS906 的净销售额获得阶梯式特许权使用费（royalty分成），意味着一旦药物上市，公司将形成“首付款 + 里程碑 + 长期分红”的多层次现金流模式。
此次交易对双方战略意义重大。
对 Omeros 来说，不仅获得诺和诺德背书，还直接引入大量资本，提高公司现金流安全边际，帮助其提升研发可持续性与市场信心。
对诺和诺德而言，该交易有助于其丰富罕见病与免疫疾病领域的产品管线，与其现有糖尿病与代谢类明星药物形成差异化布局，进一步强化在高毛利稀缺病种市场的定价权。
正因如此，市场将此次合作视为对 Omeros 管线价值的正式认可，情绪爆发式流入，推动股价急速上涨。
美股投资网获悉，摩根士丹利(MS)股票交易业务在第三季度表现远超预期，由于特朗普总统的政策令市场持续紧张、交易活跃，该行得以在交易业务上超越竞争对手。财报显示，大摩三季度营收 182.2 亿美元，同比增长 18.5%；每股收益为 2.80 美元，高于市场预期。
大摩第三季度股票交易收入激增35%至41.2亿美元。这远超分析师增长6.6%的预期，并超过了高盛集团该业务37.4亿美元的收入。近年来高盛一直主导股票交易业务。
在首席执行官特德·皮克的带领下，摩根士丹利一直渴望重夺榜首。
该公司业绩还受益于超预期的投行业务收入，该收入增长44%。其庞大的财富管理业务在吸纳810亿美元新资产并实现30%税前利润率后，收入也超出预期。
摩根士丹利股票交易业务超过高盛
摩根士丹利和美国银行是本周最后两家公布季度业绩的美国大型银行，其竞争对手摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行均于周二公布业绩。在一些高管的谨慎态度给强劲业绩(尤其是交易和投行业务)蒙上阴影后，投资者希望进一步了解整体经济环境和前景。
美国银行周三早些公布季度盈利超预期，得益于投行业务收入增长。摩根士丹利的股票交易员在创下史上最佳第二季度后，又创下史上最佳第三季度——主经纪商业务创纪录表现功不可没。其固定收益业务收入同比增长8%，推动总交易收入达到62.9亿美元，远高于分析师预期的55亿美元。
该公司财富管理业务产生82亿美元收入，超出预期。不过，为实现2023年初设定的约每三年吸纳1万亿美元净新资产的目标，摩根士丹利需在今年最后三个月吸纳2320亿美元——几乎是第三季度规模的三倍。
总营收达到182亿美元，远高于分析师166亿美元的平均预期。与高盛类似，这也伴随着超预期的成本摩根士丹利该季度薪酬支出为74.4亿美元，推动非利息支出总额至122亿美元，同比增长10%，而分析师预期为增长6.8%。
上月，在摩根士丹利要求美联储重新评估其初步判断后，该行从美联储获得了更低的资本要求。这意味着投资者迫切想了解皮克关于过剩资本的最新想法，尤其是在高盛本周早些宣布收购风险投资机构Industry Ventures之后。
皮克7月曾表示，公司正在关注非有机增长机会，但"门槛非常高"。
随着市场开始担忧美国信贷质量，摩根士丹利报出一个值得注意的贷款损失拨备数字零美元。
该第三季度数据较去年同期的7900万美元拨备以及第二季度的1.96亿美元拨备有所下降。
"信贷损失拨备同比下降，主要得益于本季度宏观经济情景改善的更大效益，以及与投资组合增长相关的拨备减少，"摩根士丹利在周三的公告中称。
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美股投资网获悉，继华尔街金融巨头Cantor Fitzgerald喊出看起来无比疯狂的300美元目标股价之后，华尔街的英伟达(NVDA)股价看涨阵营又迎来一位强势多头，基于AI算力基础设施持续井喷式扩张，金融巨头汇丰(HSBC)将这家“AI芯片超级霸主”的股票评级从“持有”上调至“买入”，强势反击近期风靡市场的“AI泡沫理论”。更加重磅的是，汇丰还将该机构对于英伟达的目标股价从200美元大举上调至320美元，为华尔街最高水平。
按英伟达的上一个交易日收盘价180.03美元来计算，汇丰予以的新目标意味着——全球市值排名第一的英伟达的股票价格还有非常接近80%的超大规模上行空间。若达到汇丰予以的该目标，英伟达的市值将接近无比惊人的大约8万亿美元，而当前英伟达市值约为4.37万亿美元，长期以来稳居全球市值排行榜榜首，今年以来英伟达股价屡创新高，2025年迄今涨幅高达40%。
“我们预计AI GPU的总可服务市场规模(即TAM)将继续在超大规模云计算厂商之外大举扩张，从而带来长期可持续的强劲盈利增长，”来自汇丰的资深分析师Frank Lee写道，他所指的是这种处理庞大AI工作负载的高性能AI芯片的总体可寻址市场。“这一趋势为英伟达2027财年的盈利预期带来非常显著的上行空间。”
受益于“光刻机巨头”阿斯麦强劲业绩报告与管理层对于AI热潮的乐观展望，以及汇丰这份看似疯狂的研报，英伟达股价在美股盘前上涨2.2%，但是近三个交易日的累计跌幅约6%。
英伟达迎来最新多头，预期巨大上行空间——汇丰上调评级并给出华尔街最高目标价
随着此次最新上调，在覆盖英伟达股票的华尔街分析师中，超过90%分析师建议“买入”或者“增持”该股。不足8%给予等同于“持有”的这一中性谨慎评级，仅仅有一位分析师建议“卖出”该股。此外，华尔街分析师们对于英伟达股票的平均目标价近期不断上调，最新的平均目标价约为220美元，按其上次收盘价计算，意味着逾20%的平均回报潜力，并且平均目标价意味着在华尔街看来英伟达市值突破5万亿美元只是时间问题。
汇丰在最新的看涨研报中还重申对英伟达长期以来的竞争对手——AMD(AMD)的“买入”评级，并将其目标价从185美元大幅上调至310美元，同样为华尔街最高目标股价水平。该股在盘前交易中上涨2.5%。
分析师Lee写道，该公司最近与OpenAI达成的交易“呈现出更为有利的看涨图景”，并提升了业绩预测清晰度以及市场看涨情绪;他还补充称“未来可能还有来自定价溢价以及额外AI GPU出货量扩张的进一步上行空间。”截至上一交易日收盘，AMD股价自10月份迄今已上涨35%，年初至今涨幅超过80%。
AI基建巨浪席卷而来，“全球股王”英伟达继续书写AI算力神话
随着英伟达近期宣布携手长期以来的竞争对手英特尔，以及宣布将向人工智能领军企业OpenAI投资高达1000亿美元，双方计划共同建设至少10吉瓦(GW)算力规模的超级AI数据中心，关于英伟达的“AI算力神话”，自9月以来可谓来到高潮阶段。
在Cantor Fitzgerald、汇丰以及摩根士丹利等华尔街顶级机构看来英伟达仍然将是万亿美元级别AI支出巨浪的最核心受益者，并且在华尔街看来，英伟达股价的屡创历史新高之势远未终结，AI泡沫论乃无稽之谈。华尔街分析师们近日对于英伟达的12个月内目标股价可谓不断上调，最新的华尔街平均目标价意味着英伟达总市值将在1年之内一举突破5万亿美元市值这一超级里程碑。
“全球最高市值公司”英伟达堪称是全球AI算力产业链的“总龙头”，因此，在机构与散户投资者们看来，英伟达屡创新高的强劲涨势不止，意味着全球AI算力产业链的这轮“超级牛市行情”也远未停歇，该产业链在未来一段时间仍将是全球资金最青睐的投资板块。
正是在英伟达、Meta、谷歌、甲骨文、台积电以及博通等大型科技巨头以及AI算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的AI投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，带动标普500指数以及全球股指基准股指——MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。
近期全球DRAM和NAND系列的高性能存储产品价格大涨，加之前不久公布远超市场预期的4550亿美元的合同储备的云计算巨头甲骨文，以及全球估值最高的AI初创公司OpenAI已经达成了超过 1 万亿美元的AI算力基础设施交易，共同大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM、数据中心SSD存储系统、液冷系统、核心电力设备等AI算力基础设施板块的“长期牛市叙事”。生成式AI应用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求堪称“星辰大海”，有望推动人工智能算力基础设施市场持续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋认为英伟达未来营收的最大规模来源。
来自Cantor Fitzgerald的分析师团队表示，生成式AI应用软件的快速且极度广泛落地证明这轮AI大浪潮并非任何意义上的泡沫。“在过去12个月里，全球大型推荐系统已采纳了生成式AI。比如搜索迁移到生成式AI。社交媒体迁移到生成式AI。”“用户自主生成创新内容、基于AI的广告推荐引擎，一切都从传统机器学习转向了生成式AI。仅从传统计算向生成式AI的大规模迁移，英伟达就看到了高达2万亿美元的资本支出。我们绝对不处在泡沫之中，相反市场开始认识到‘高质量’AI如何能带来显著为正向的投资回报率。”Cantor Fitzgerald在看涨英伟达股价至300美元的研报中写道。
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美股投资网获悉，美国医疗保健领域领导者雅培(ABT)在美股周三盘前所公布的季度营收低于华尔街分析师预期，主要因市场对其医疗器械产品的强劲需求未能抵消其医疗诊断与营养品业务的疲弱趋势。在业绩指引中，该公司管理层小幅下调每股收益展望上限，凸显特朗普政策不确定性带来的负面预期。受到最新业绩带来的负面影响，该公司股价在美股盘前交易中下跌近3%。
据LSEG汇编数据，雅培截至9月30日的第三季度的整体营收约为113.7亿美元，略低于分析师平均预期的114.0亿美元。然而，其诊断业务部门(主要负责销售针对 COVID-19以及糖尿病等疾病的便捷检测产品)销售额意外下降6.6%至22.5亿美元，低于华尔街分析师们平均预期的22.9亿美元。
受到连续血糖监测仪以及更加先进的心脏设备需求的强劲推动，雅培第三季度医疗器械业务部门的销售额增长了 14.8%，达到 54.5 亿美元。
美国医疗保健领域的巨头们普遍正在面对新冠疫情后需求正常化与以及特朗普政府冻结对外部经济援助等监管政策逆风，这些因素拖累了它们整体业务销售额增长前景。
按调整后的统计口径计算，雅培第三季度每股收益为1.30美元，符合华尔街分析师平均预期。
该公司表示，现在预计全年调整后每股收益将在5.12美元至5.18美元区间，相比之下先前的区间则为5.10美元至5.20美元，凸显出雅培管理层因关税与监管政策不确定性二下调每股收益上限预期。
上个月，特朗普政府根据《美国反垄断法》第232条对医疗器械进口展开全面调查，引发了对于该行业征收新关税的可能性，并加强了对外国医疗供应链体系的审查。该公司还表示，其此前对今年关税影响规模低于 2 亿美元的预期没有变化。
雅培Q3医疗器械业务的高景气(如糖尿病与心血管器械)虽稳健，但是未能完全对冲上述拖累。此外，雅培业绩指引微幅收窄/重申销售额中枢，说明该公司业绩层面的问题更多是产品组合与周期正常化，以及受到特朗普1月重新上任以来频繁变动的监管政策所带来的负面影响，非需求坍塌。
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美股盘前，高盛、摩根大通、花旗等大行公布超预期的强劲财报，但美股三大股指集体低开并持续下挫，纳指跌幅一度达到1.37%。科技股遭遇猛烈抛售，英伟达跌超4%，英特尔盘中跌逾6%，显示市场对高估值科技股的谨慎。
科技与AI领域新闻频出：
甲骨文云宣布大规模部署AMD芯片；博通据称将推出新网络芯片挑战英伟达；纳微半导体（NVTS）因宣布为英伟达AI工厂提供芯片而盘前大涨30%，凸显AI基础设施建设机遇。同时，沃尔玛宣布与OpenAI合作提供购物服务，刺激其盘前上涨超3%。
午盘美联储主席鲍威尔发表讲话，释放偏向“鸽派”信号，提及可能在未来数月停止缩减资产负债表（QT），并暗示年内仍有一次降息机会。
此番表态显著提振市场情绪，推动美股上演“V形”反转。标普500成功由跌转涨，道指涨幅扩大至超过250点，纳指跌幅显著收窄。
然而，反弹未能持续至收盘。美股尾盘，贸易紧张局势的新进展再次打压市场情绪，引发新一轮抛售，冲淡了银行财报和鲍威尔言论带来的积极效应。
截至收盘，市场涨跌不一：标普500下跌0.16%，纳指下跌0.76%，道指上涨0.44%。
今天行情揭示了当前市场的两大主线：
科技巨头财报即将登场，将为市场提供下一步方向指引。
美股投资网机会
美股大数据StockWe.com AI选股系统，今日精准捕捉到金属 3D 打印技术公司 Velo3D（VELO），开盘仅6分钟便发出买入信号，当时价格5.1美元。
随后价格一路飙升，最终收盘上涨 26.62%，创下 52 周新高，收于 6.85 美元。
此次大幅上涨的背后，主要受以下因素推动：
全球第三大披萨外卖连锁品牌 Papa John's (PZZA) 盘后飙升 13.49%，原因是阿波罗全球管理公司正式提交了每股 64 美元的收购报价。
然而，在消息引爆市场之前，我们美股投资网昨日已提前捕捉并在 VIP 群中披露了阿波罗拟收购 PZZA 的关键信号。事实再次验证了我们的信息敏锐度和策略前瞻性！
今天电池与 UPS 领域的新玩家Solidion（STI）连续两日爆发性上涨，在昨日飙升 350% 的基础上，今日盘中再次狂飙 41.88%。
昨日，我们文章中已重点提及该公司宣布推出 PEAK 系列 UPS，主打 5500 号电池单体（基于硅-碳负极）
美股疯了！炸裂反弹20%，多只股出现巨大行情！BE RGTI QBTS STI
并声称可将机房地面空间压缩 30%、电池寿命达传统系统的 3 倍；同时，公司计划于 2026 年 Q1 实现商业化投放。
这一 “高能量密度 + 长寿命” 的 UPS 方案，恰好对接 AI 芯片与机架级兆瓦供电时代，对数据中心的供电布局密度、运营弹性及总拥有成本（TCO）都具备颠覆性意义。
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OpenAI发明“循环收入”绑定芯片巨头？
OpenAI，这家被认为是AI风暴中心的初创公司，正在用一系列令人咋舌的巨额采购订单，震撼着全球科技界和金融界。它的资本布局，与其说是商业扩张，不如说是一场对传统金融规则的“颠覆式创新”。
大订单策略：欠下你的未来
最新的消息是，OpenAI与博通签下了重磅协议，计划在未来四年内部署10吉瓦（GW）定制化芯片和网络设备。据美股投资网了解到，这笔交易可能意味着，在OpenAI已经签署的约1万亿美元芯片和数据中心采购协议之外，可能还需要再掏出3500亿到5000亿美元。
这家预计今年将亏损约100亿美元的AI公司，钱从哪儿来？这成了华尔街最关注的核心问题。
前高盛银行家、彭博专栏作家马特·莱文（Matt Levine）的解读最为到位。他将OpenAI的融资策略称为“世界级的金融工程”，其精髓是“金融的时间旅行”（Financial Time Travel）。
莱文指出，传统的商业模式是拿出一个清晰的“工厂和产品”计划去借钱，而硅谷的初创企业则玩得更极端——它们凭借一个“疯狂的、雄心勃勃的愿景”，以及“让人相信这个愿景的能力”来吸引投资。
他描绘了一个生动的场景：创业者只是把手搭在投资人肩上，指着远方，轻声说：“全知AI机器人（omniscient AI robot）”，投资人就“顿悟”了。
博通就是一个典型的例子。消息一出，博通飙升11%，投资者押注这笔生意将带来数千亿美元的新收入。然而，OpenAI到底如何支付，细节依然模糊。
莱文的观点非常犀利：OpenAI正在通过巨额订单，将供应商的命运与自身深度绑定。他的名言是：“如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠博通5000亿美元，那是博通的问题……他们肯定会找到解决办法的！”
这正是“债务即权力”（Debt as Power）的终极体现。OpenAI用未来的宏伟愿景，促使整个产业链为其买单，共同“解决钱的问题”。
“Stargate”计划的资金解构
奥特曼曾向员工透露，OpenAI希望到2033年建成250吉瓦（GW）的新计算能力，这将耗资超过10万亿美元。这个被命名为“星际之门”（Stargate）的项目，需要全新的融资工具。
这套融资工具，被高盛称为“金融炼金术”。据美股投资网计算，到2029年，OpenAI与英伟达、AMD和博通三家芯片巨头的采购总额高达2850亿美元。
高盛等机构分析，OpenAI主要采用了两种创新模式：
这相当于让OpenAI“几乎免费”（almost free）获得了这批算力，将AMD的长期估值与OpenAI的增长直接挂钩，实现深度共生。
巨大的资金缺口与压倒性的外部依赖
尽管这些金融工具设计精巧，但OpenAI的资金缺口依然是巨大的“大象在屋”（elephant in the room）。
高盛的分析清晰地揭示了风险。从运营现金流来看，到2026年，OpenAI年度运营基础设施成本约350亿美元，可以通过自身收入、供应商融资和外部融资相对均衡地覆盖。
然而，一旦将“星际之门”这类重大资本承诺纳入考量，OpenAI在2026年一年的总资金需求将飙升至约1140亿美元。在这种激进的扩张情景下，其资金结构将彻底失衡：对外部股权和债务融资的依赖度将飙升至压倒性的75%，而自身收入的贡献则被稀释至可怜的17%。
OpenAI的豪赌，是用其颠覆性的AI愿景作为杠杆，撬动整个科技生态系统为之投入。未来四年2850亿美元的芯片支出，远超其目前每年约130亿美元的收入。
DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）直言不讳：“OpenAI根本没有能力做出任何这些承诺。”他认为，这是硅谷“假戏真做，直到成功”（Fake it 'til you make it）理念的体现。
除非OpenAI能找到新的业务实现“暴力变现”，或者芯片巨头们通过股权入股继续支持，否则其对外部资本持续、大规模的“吸金”能力，将是其宏伟“星际之门”计划能否成功的唯一试金石。OpenAI正在进行一场赌上未来的“金融时间旅行”，而整个华尔街和硅谷，都成了这场豪赌的抵押品。
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沃尔玛 (WMT)周二宣布与OpenAI达成合作，让消费者能够通过ChatGPT浏览并购买其商品，这是这家零售巨头在人工智能(AI)领域的最新布局。受此消息影响，沃尔玛股价盘中大涨逾5%，刷新历史新高。
沃尔玛人工智能、产品与设计执行副总裁Daniel Danker表示，用户将在ChatGPT中直接选购沃尔玛的商品，只需点击“购买”按钮即可完成交易。该商品目录涵盖服装、娱乐、包装食品以及沃尔玛和旗下山姆会员店的其他产品。
Danker声称：“我们认为这是一个能在消费者所在的场景中提供便利的机会。”他于今年从Instacart公司加盟沃尔玛，负责加速公司对AI工具的采用。
新功能预计将在今秋上线，不过其中暂不包含生鲜食品，部分原因是消费者在这类商品上的购买习惯较为固定，通常每周重复购买类似品类。
沃尔玛首席执行官Doug McMillon表示，多年来，电商购物体验一直由一个搜索栏和一长串商品回应组成，这种情况即将改变。
他指出，这一AI功能将具备“多媒体化、个性化与情境化”特点，并补充说，沃尔玛正“积极迈向一个更愉快、更便利的未来”。
此外，消费者现有的沃尔玛或山姆会员店账户将自动与ChatGPT关联，第三方卖家的商品也将同步上线。
如今，人们越来越多地将人工智能应用于日常任务，从撰写电子邮件到查找食谱，购物正成为AI的新应用场景。消费者希望能够比价、阅读综合商品评价，从而更高效地做出购买决策。
为了响应这一趋势，各大零售商纷纷测试基于AI的工具，旨在实时回答顾客问题，帮助用户更快找到想要的商品。
OpenAI还与Etsy Inc (ETSY) 和Shopify (SHOP)达成合作，使ChatGPT用户能够直接购买其平台上的商家商品。
沃尔玛近年来在整个运营体系中大力推进AI技术，面向员工、供应商和消费者推出一系列AI工具。员工已在利用AI进行库存订货、排班计划等工作。这项技术还在帮助企业提速运营，例如缩短时尚产品的生产周期。
此次与ChatGPT的合作进一步深化了沃尔玛与OpenAI之间的伙伴关系。双方还计划共同开发一项认证项目，旨在培训员工更好地掌握并应用AI技术于日常工作中。
美股投资网获悉，美利亚斯研究公司(Melius Research LLC)分析师罗布·沃特海默(Rob Wertheimer)成为最新看好特斯拉(TSLA)的“多头”。这位华尔街新覆盖特斯拉的分析师指出，这家电动汽车制造商具备颠覆汽车行业的潜力，堪称“必持股”;但要为其万亿美元估值找到合理支撑，目前仍是一大挑战。该分析师认为，特斯拉能够快速改进并规模化部署自动驾驶汽车，而自动驾驶将是人工智能(AI)在物理世界中首个重大应用场景，给予特斯拉“买入”评级，并设定520美元的目标价。
“变革时刻已然到来，”沃特海默周一在给客户的报告中写道，“不布局特斯拉的风险同样巨大，而且我们找不到多少能与特斯拉相提并论的投资标的。”
不过，由于特斯拉的自动驾驶技术尚未实现完全自主，且技术成熟的时间表仍不明确，对其估值的评估仍带有“猜测性”。此外，该公司机器人业务(如Optimus人形机器人)的发展轨迹更难预测。
长期以来，特斯拉的估值一直是投资者争论的焦点——大家始终在判断，特斯拉究竟是一家电动汽车制造商，还是潜在的AI巨头。就CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)而言，他近期正试图跳出“电动汽车”的叙事框架，转而聚焦自动驾驶领域;他甚至表示，未来特斯拉80%的业务收入将来自Optimus机器人。
在很大程度上，特斯拉投资者对马斯克的愿景表示认可。受AI前景与马斯克带来的市场热情推动，特斯拉股价在9月累计上涨33%。然而，随着第三季度汽车交付量不及预期，且市场期待已久的“低价电动汽车”最终定价超出预期(未能真正“亲民”)，股价涨势陷入停滞——这一信号表明，若核心汽车业务销售疲软，特斯拉或许难以支撑其宏大的AI梦想。
沃特海默表示，他设定的目标股价基于一个假设特斯拉将成功研发出真正的全自动驾驶汽车，这将使其占据网约车市场的大量份额，并进一步扩大业务规模。但这位分析师也指出，特斯拉的市值中，有很大一部分来自“目前尚未存在的产品”。
他在报告中写道“我们给出‘买入’评级，是因为我们认为，随着越来越多投资者(包括散户)逐渐认识到全自动驾驶(Full-Self-Driving)体验的革命性，市场对这项技术的关注度将不断提升。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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