特斯拉投资者日脚步渐近，外界对特斯拉新技术的好奇心也愈发旺盛。

“‘宏图’第三篇章将在3月1日发布，这将是一条帮助地球走向完全可持续能源未来的道路，前途一片光明！”马斯克当时的一句宣传，看似是典型的“王婆卖瓜”广告语，但摩根士丹利分析师提醒，人们应该认真对待这句宣传，特别是特斯拉的电动车对手们。

分析师认为，投资界可能低估了目前大部分电动车与电池技术背后的淘汰曲线。本次特斯拉投资者日的影响并不仅限于特斯拉本身，更进一步地，这次活动很可能影响市场对其他电动汽车品牌的看法(以及最终估值)。

马斯克一直希望将特斯拉打造成面向大众市场的电动车品牌，而非仅为富人造车。但想要达成这一点，公司必须迈过价格与成本这道坎。

大摩分析师以特斯拉“高地计划(Project Highland)”为例，将其称作“向(降本)正确方向迈出的正确一步”。该计划旨在改良Model 3，减少零部件数量、降低内饰复杂性，以实现降本。

特斯拉目标造出售价25000美元的电动车，但大摩指出，2022财年特斯拉平均每辆车销售成本约39000美元，公司或许即将公开降本/降价的新举措。

分析师指出，特斯拉在本次投资者日或将推出一套新技术组合方案，有望极大降低电动汽车(生产成本与)售价，推动电动汽车大规模推广应用，这将是“特斯拉宏图第三章”的一大关键。

可能是什么技术？

如果说特斯拉之前的连续几次降价是“开胃前菜”，这次投资者日的技术降本或许才是“正餐”。

而翻阅多家机构及相关垂直媒体报道，“降本新技术”似乎也已成为对特斯拉投资者日的主流预测。但具体是何种技术，各家看法则略有差异。

特斯拉此前已透露，将在今年投资者日宣布下一代汽车平台的信息。所谓“汽车平台”，也可以看做是一个汽车的原始“模板”、一种模块化生产方式，其中包括一般设计、生产与量产流程等。

马斯克表示，下一代车型的尺寸将小于目前在售的Model 3/Y，成本将是现有平台的一半。

德意志银行分析师Emmanuel Rosner预计，特斯拉第三代平台可帮助特斯拉降低未来多款车型售价，平均每辆车销售成本甚至可能降至20000美元，而更实惠的价格也有我吸引更多客户群体。同时，特斯拉或将谈及其他降本措施，包括内部电池制造技术、产能扩充、掌握原材料供应等。

伯恩斯坦公司分析师Toni Sacconaghi在本周报告中，也将下一代平台看作特斯拉投资者日的重点，其认为“在投资者日到来之际，特斯拉最重要的问题是公布其下一代低成本车型平台的情况”。

此外，特斯拉交付量已多个季度创下新高，对于特斯拉而言，如何提高产量、如何降低成本及(生产)复杂性或许才是如今的重点。

从前文大摩等机构的分析师预测来看，特斯拉的新一轮大幅降本，或许并不是仅仅依靠一项技术。而说到降本增效，4680电池与一体化压铸一直是特斯拉的两大利器。

前者是特斯拉于在2021年“电池日”发布的新型电池，其容量提升5倍、续航里程提高16%、每千瓦时成本降低14%，但至今尚未实现批量化生产装机，有人认为本次投资者日或许是宣布新进展的一个契机。

而有了一体化压铸机(Giga Press)之后，特斯拉已经简化了汽车生产。根据特斯拉公布的信息，采用一体压铸技术后，Model Y原方案80个冲压焊接零件可集成为一个铸件，并实现40%降本、10%减重。

因此Autoweek网站也指出，制造技术有望成为“特斯拉宏图”第三篇章主题的最佳备选。

值得一提的是，就在2月14日，特斯拉以多个视频展示了其柏林超级工厂的汽车生产流程，并宣称“柏林超级工厂是一台制造机器的机器”。其中有一条视频便是关于一条7300吨级别的压铸流水线，其可将13个不同的车身零部件冲压成型，每分钟可产出16个铸件。

引发人们关于“一体化压铸”猜测的，还有特斯拉本次投资者日的邀请函背景。

美国工程公司Munro & Associates近年来拆解过多辆特斯拉。公司总裁Cory Steuben指出，该背景是由一体化压铸车身组成。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

周六(2月26日)早晨，伯克希尔哈撒韦在提交财报的同时发布了投资界“圣经”—— 股神巴菲特的年度股东信。

尽管由于以美联储为首的全球主要央行去年激进加息，股市和债市在2022年大幅下挫，但巴菲特在周六的信中依旧保持乐观态度。

由于去年美股市场的大幅动荡，伯克希尔全年亏损228.19亿美元。不过股市的剧烈波动也为伯克希尔提供了买入股票的机会，该公司2022年建仓派拉蒙全球和建筑材料制造商路易斯安那太平洋等公司，并且大举买入西方石油的股票，成为西方石油的单一最大股东。

截至2022年底，伯克希尔是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、惠普、穆迪、西方石油和派拉蒙全球八家公司的最大股东。

巴菲特称，通过去年对财产意外保险公司公司Alleghany的收购，伯克希尔的保险浮存金从1470亿美元增加至1640亿美元，这是一项非凡投资。

看好美国经济

巴菲特将他过去几年的成功归功于美国经济的韧性。他表示：“没有伯克希尔，美国也会做得很好，但反过来就不一样了。”

巴菲特称，伯克希尔很高兴支付大量税款，因为多年来该公司从“美国顺风”( American tailwind)中获得了好处。

巴菲特表示：“我已经投资80年了，超过了我们国家历史的1/3.尽管我们的公民有自我批评和自我怀疑的倾向，甚至可以说是热情，但我还没看到长期做空美国有意义的时候。”

巴菲特在周六的信中称，他和老搭档查理·芒都坚信短期的经济和市场预测简直毫无用处。

这位现年92岁的传奇投资者强调，伯克希尔将始终拥有大量现金和美国国债，以及一系列业务，并且该公司将避免任何会导致现金流不便的鲁莽行为。截至2022年底，伯克希尔的现金储备为1286.51亿美元。

为股票回购辩护

巴菲特在今年的信中为股票回购做了辩护，他认为这种做法对所有股东都有利。

伯克希尔2022用80亿美元回购了自家股票，在2021年则花费了创纪录的270亿美元进行回购，原因是巴菲特认为外部机会很少。

股票回购引发了政界人士的批评，他们认为美国企业应该把现金用在其他方面，例如员工福利和资本支出，以促进公司业务的长期增长。

巴菲特写道：“当你被告知所有回购都对股东或国家有害，或对CEO特别有利时，你要么是在听一个经济文盲，要么是在听一个能言巧语的煽动家(这两个角色并不相互排斥)。”

巴菲特认为，回购提高了每股的内在价值。他特别提到了伯克希尔重仓的苹果和美国运通，这两家公司也采用了类似的回购策略。

接班人必须持有大量公司股票

鉴于巴菲特今年已是92岁高龄，有关他何时退休也一直是外界所关心的话题。巴菲特此前已经明确表示过，在伯克希尔主管非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔将会是他的接班人。

巴菲特在信中透露，伯克希尔未来的CEO将用他们自己的钱购买公司的股票，并且将会是他们净资产的很大一部分。据悉，阿贝尔去年在伯克希尔的股票上花费了逾6800万美元。

巴菲特对此解释称：“我们的首席执行官将永远是首席风险官，尽管他(她)本不必承担这项责任。”

巴菲特表示，他本人和芒格，以及两人的家人和好友，将继续在伯克希尔有大量投资，这是给投资者的承诺：他们会像对待自己的钱一样，对待投资者的钱。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美联储释放鹰派信号，市场再度陷入博弈美元反弹的预期之中。

美联储近日公布的2月议息会议纪要显示，上行通胀风险是影响美联储前景的关键因素，在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策。叠加欧元区1月份核心通胀升至历史最高纪录的5.3%，日本1月份核心通胀水平达4.2%，创下41年来新高，都在暗示美国的通胀水平不会很快下降。

然而，伴随美联储持续鹰派信号的是，资本市场出现了和去年完全不同的结构性表现。去年美联储大幅加息之下，中美科技板块带头下跌。而今年的资本市场上，科技板块成为全球资本市场的领头羊，特别是以大数据、云计算、人工智能为代表的硬科技板块更是一马当先。

而随着大数据、人工智能等硬科技竞争下，资本投入进一步加大，市场对于其战略性新兴产业的定位日益清晰。对此，阿里表示：“游戏才刚刚开始。”

通胀上行风险仍是关键，美联储释放鹰派信号

美联储近日公布2月议息会议纪要。内容公布后，美元指数大幅走强，24日一度达到104.77，已较2月初反弹近2.5%。美联储鹰派信号，仍是美元指数持续走强的重要原因。市场预期美国联邦基金利率在7月将达到5.38%，并在全年维持5%以上。

2月议息会议纪要显示，上行通胀风险是影响美联储前景的关键因素，在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间；虽然少数官员支持或可能支持加息50个基点，但几乎所有美联储官员都支持加息25个基点。整体上美联储官员对于加息路径的表态远较市场预期鹰派。

美联储去年连续4次实施75个基点加息，随后在去年12月会议上降至50个基点，在今年2月会议上降至25个基点。美联储“三把手”威廉姆斯表示，尽管商品价格在过去几个月里有所下降，但有迹象表明，这种下降可能不会像预期的那样快。而圣路易斯联储主席布拉德表示，美国经济比金融市场预测的更有弹性，预计终端利率为5.375%，美联储只有在达到终端利率时才应该放慢加息速度。

另外，美国上周首次申领失业救济人数为19.2万人，降至三周最低水平，显示劳动力市场依旧火热。而最新的数据显示，欧元区1月份核心通胀升至历史最高纪录的5.3%，日本1月份核心通胀水平达4.2%，创下41年以来新高，都在暗示美国的通胀水平不会很快下降。

科技板块对于美联储加息有点脱敏

面对美联储可能继续踩“油门”，国际科技股板块对于美联储利率上升的担忧并没有出现过去一年的恐慌局面，有点脱敏。连续几天的美联储鹰派信号下，聚焦科技创新驱动的硬科技股票，调整幅度有限，部分股票甚至在逆势上涨。

在美国市场上，2月23日，英伟达(NVDA)继续创下阶段性新高，年内涨幅达到61.93%。而以纳指为代表的科技板块整体调整幅度有限，市场对于硬科技股的配置热情没有出现明显降低。

高盛和摩根大通的大宗经纪部门上周四公布的数据显示，随着市场反弹，做空科技股的对冲基金在2月上半月急于解除这些交易。高盛在一份报告中写道：“从1月31日到2月15日，美国科技股的空头回补规模是过去十年中任何12天期间的第二大。”

数据显示，自2023年开年以来，具有高科技创新属性的指数普遍跑赢市场。截至2023年2月23日，纳斯达克100指数今年涨近12%，创下了20年来同期最佳，一改过去5个季度跑输标普500指数的局面。而跟踪科技行业巨头的纽交所FANG+指数，今年涨幅更达到21.3%，“木头姐”(Cathie Wood)的著名旗舰基金“创新ETF-ARK” (ARKK)涨幅也达到了26.95%。

有意思的是，在科技股反弹时，过去连续两年跑赢大盘的能源板块却持续下跌。标普500能源从2023年开始成为标普500指数11个主要板块中表现最差的板块，该板块今年迄今已下滑4%，落后于标普500指数8个百分点。

国内人工智能板块表现亮眼，“游戏才刚刚开始”

在港股市场上，受到美联储加息和美元反弹预期影响，聚焦科技板块的香港恒生科技指数，2月初出现调整，下跌幅度近10%。而从去年11月初到1月底，香港恒生科技指数涨幅已逾50%。

在国内A股市场上，在政策扶持措施不断出台的影响下，以大数据、云计算、人工智能为代表的硬科技板块，不惧市场调整，仍然如火如荼，在整个市场中表现亮眼。在今年指数基金ETF市场上，云计算50ETF(516630) 领涨全市场ETF，大数据50ETF(516000)涨幅紧随其后，今年涨幅均逾20%。24日，云计算50ETF(516630)涨幅达到1.6%，其成份股拓维信息强势涨停，中科曙光涨幅达到8.53%。

2月24日，科技部表态将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。 一是推动构建开放协同的人工智能创新体系，加快基础理论研究和重大技术攻关。二是推动人工智能与经济社会深度融合，在重大应用场景中锤炼技术，升级迭代，培育市场。三是推动建立人工智能安全可控的治理体系。四是全方位推动人工智能开放合作。

此前，阿里巴巴在电话会中表示，云计算是阿里面向未来的核心战略之一。云计算和AI结合正处于技术突破发展的关键时期，AI对算力的需求呈几何级数的增长。作为全球领先的云计算厂商，阿里表示：“游戏才刚刚开始。”

中信建投研究所武超则团队认为，目前政策大力推动数字经济发展，而云计算作为数字经济的基石，也有望依托政策支撑，迎来行业景气度的新一轮提升，预计2025年市场规模将突破1万亿元，5年复合增长率将超过36%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

全球市场行情回顾

市场方面，美股全线下挫，道指周跌2.99%，纳指周跌3.33%，标普500指数周跌2.67%。恒生指数本周跌3.43%，恒生科技指数周跌5.8%。A股方面，上证指数本周涨1.34%，深证成指周涨0.61%，创业板周跌1.16%。

市场展望观点

美国经济分析局公布的最新数据显示，美联储最青睐的通胀指标——PCE价格指数1月同比上升了5.4%，不包括食品和能源在内的核心PCE价格指数同比上涨了4.7%，不仅显著高于该行2%的通胀目标，还较前一个月有所回升。

这一组数据加剧了外界的担忧——美联储最终可能将利率提高到比预期更高的水平，以及该行可能会在利率高位保持更长时间。LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，市场正在重新调整，参与者们意识到稳定物价之路并没有想象中那样平坦。

Krosby还指出，为了战胜通胀，美联储可能需要牺牲部分经济才能做到这一点。日内，五位华尔街经济学家和学者周五在纽约举行的会议上发表的一篇学术论文写道，计算机模型显示，2023年下半年，利率峰值不是在5.6%，就是在6%，或是6.5%。

美股交易时段期间，多位美联储官员先后发声，重申了对“继续加息”的支持。美联储理事杰弗逊称，通胀率可能只会缓慢回落；克利夫兰联储主席梅斯特认为，强劲的通胀压力“仍在我们身边”；波士顿联储主席科林斯强调，可能长期维持利率不变。

芝商所“美联储观察”工具显示，目前市场最主流的预测是该行将连续在3月、5月和6月各加息25个基点。另外，市场还预计美联储将利率全年维持在5.25%-5.50%的水平，抹去了昨日“12月降息25个基点”的预期。

CIBC Private Wealth US首席投资官David Donabedian称，人们对货币政策及其走向的预测发生了巨大变化，目前的定价与美联储2月1日前截然不同，但或许更贴近现实。

一周全球要闻回顾

重磅发布！巴菲特2023年致股东公开信(全文珍藏版)

2月25日，伯克希尔哈撒韦公布2022年财报，财报显示，公司2022年第四季度经营利润为67.1亿美元，上年同期为72.85亿美元，同比下降7.9%；归属于伯克希尔·哈撒韦股东的净利润为181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元，上年同期盈利396.46亿美元。全年运营利润307.93亿美元，相比2021年的274.55亿美元增长12.2%。公司2022年净亏损228.19亿美元，上年为897.95亿美元。

Meta官宣深入AI大战！推出先进大型语言模型，欲背刺ChatGPT

周五(2月25日)，脸书母公司Meta首席执行官扎克伯格最新推出了“Meta人工智能大型语言模型”(Large Language Model MetaAI)，简称“LLaMA”。

库克或被踢出苹果董事会，美国前副总统戈尔也是目标之一

美国国家法律和政策中心(NLPC)将行使作为苹果股东的权力，在3月10日的股东大会，提议撤销阿尔戈尔(AlGore)和首席执行官蒂姆库克(Tim Cook)在董事会中的职务。

美股创年内最大周跌幅！美联储官员密集发声！波音重挫近5% 什么情况？

2月24日，美股三大指数收盘显著下跌。道指跌1.02%，标普500指数跌1.05%，纳指跌1.69%。

大型科技股普跌，微软、亚马逊跌超2%。波音大跌4.8%，居道指跌幅榜首位，公司因机身部件有问题再次暂停向用户交付787客机。热门中概股跌幅居前，纳斯达克中国金龙指数跌3.86%，阿里巴巴跌超5%。

下周市场大事提醒

上周多位美联储官员发表强硬言论，显示控制通胀的决心。本周包括美联储理事杰斐逊、鲍曼、芝加哥联储主席古尔斯比、达拉斯联储主席洛根在内的多位官员将继续发声，外界将继续关注美联储内部对经济和通胀的最新看法，寻找政策路径的更多线索。

数据方面，本周投资者将关注制造业和服务业活动改善是否会进一步加剧价格压力。1月ISM指数意外大幅增长，显示消费需求复苏和经济韧性，外界将关注这种趋势能否延续，重点包括订单和价格指数表现。此外，咨商会消费者信心指数、耐用品订单月率、凯斯席勒房价指数等指标也值得留意。

财报季进入尾声，本周值得关注的企业包括塔吉特、开市客、梅西百货、诺德斯特龙、罗斯百货、赛富时、西方石油、惠普等，中概股蔚来汽车、理想汽车也将披露业绩。

资讯来源：美股投资网 TradesMax