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美股投资网获悉，德州仪器(TXN)表示，它与美国商务部签署了一项临时协议，将获得高达 16 亿美元的拟议直接资金，用于支持在德克萨斯州和犹他州建设的三座 300 毫米晶圆厂。
该公司指出，签署的非约束性初步备忘录是为了根据美国《芯片与科学法案》获得资金。
德州仪器预计将从美国财政部的合格美国制造业投资投资税收抵免中获得 60 亿至 80 亿美元的补贴。
德州仪器总裁兼首席执行官 Haviv Ilan 表示“我们计划到 2030 年将内部制造率提高到 95% 以上，我们正在大规模建设地缘政治上可靠的 300 毫米产能，以提供未来几年客户所需的模拟和嵌入式处理芯片。”
德州仪器指出，这笔资金将帮助其在 2029 年前投资超过 180 亿美元，这是其在制造业更广泛投资的一部分。
据该公司介绍，这笔资金将用于支持三座新的晶圆厂，其中两座位于德克萨斯州谢尔曼(SM1 和 SM2)，一座位于犹他州莱希(LFAB2)。
德州仪器补充道，它还预计将获得 1000 万美元的劳动力发展资金，因为它将在其三座新晶圆厂内创造 2000 多个新就业岗位，并为建筑、供应商和支持行业创造数千个间接就业岗位。
此外，该公司表示，其300毫米晶圆厂将完全由可再生电力驱动。
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美股投资网获悉，7月23日，可口可乐公司发布2024年第二季度财报，在财报电话会上，在本季度超额出货量对利润率和毛利率的影响时，可口可乐表示，在本季度发生了一些事件，影响了单位箱数和精矿之间的关系。可口可乐预期假定下半年会比较正常。但未来很可能会出现没有预料到的情况。从长远来看，公司的目标是继续保持单位箱数和加仑数的增长。至于毛利率，与库存相关的毛利率和营业利润率都会有轻微的收益，但这只是几十个基点，预计毛利率会趋于平稳。
可口可乐还提到，东南亚地区的销量增长良好，包括日本和韩国的销量增长。中国业务部门的销量出现负增长。公司一直在优先考虑和调整在整个品类组合中的投资方向，更加专注于气泡饮料、果汁饮料和茶饮料，而不再优先考虑在中国赚不到钱的包装水。因此，中国市场的总体销量出现了负增长，但这完全是由于取消了水的优先地位。实际上本季度中国的气泡酒销量略有增长。
Q&A
Q请介绍一下北美地区的最新情况。考虑到围绕消费者支出的问题，谈谈您看到的需求对业务的影响、渠道表现的差异以及对未来的看法?另外，随着过渡到一个更加正常化的成本环境，能否告诉我们北美地区未来更持久的价格/混合运行率?
A首先，消费者的总体情绪是相当强劲的。其中，客流量略有下降的家庭渠道的略有一些疲软，以及对套餐价值追求的增加。因此，低收入消费者肯定会减少外出，或者在外出时通过套餐寻求更高的价值。在家庭渠道中，这些消费者也会更注重获得超值优惠或促销优惠。
尽管如此，同样有很多消费者在更高档的品类或更高档的价位和体验上消费。因此，对于普通消费者而言，这一切都具有一定的弹性。在这种情况下，我们看到了可口可乐商标、fairlife、Topo Chico和果汁的强劲增长。总的来说，我们在这个季度赢得了价值份额。因此，基础广泛的增长，在需求上升或下降方面的一些热点，但消费者的整体弹性。
展望未来，在北美值得强调的第一件事是价格/组合的性质。与世界其他地区相比，北美业务并不典型，我们整合了一系列垂直整合业务和一系列特许经营类的集中业务，这样，一个渠道或一个类别的增长可以产生独立于市场定价的混合效应。
当你看到北美市场第二季度的 11 个价格/组合点时，其中一半是价格，另一半是组合。因此，当果汁饮料、fairlife 以及果汁业务增长、Topo Chico 增长而 Dasani 势头减弱时，就会产生一种机械的业务组合效应，使价格/混合比看起来上升了，但实际上并没有上升。
因此，把它看作一半是业务组合，一半是市场上的实际定价，这样就能更合理地匹配市场上的通胀水平。在全球范围内，除去高通胀市场，通胀在很大程度上已经进入着陆区，各国央行希望再挤出一个点左右。但总体而言，我们正在实现这一目标，并已经反映在价格/组合中。
我们的投入成本仍在上升，通常是农业成本，而不是金属或大宗商品成本。但战略依然不变，成本会上涨，我们会努力克服它，提高生产率。但是，任何定价都必须通过营销、创新和执行来获得，我们正在接近正常化区域。
Q我很想就西欧的情况进行一次类似的对话，比如离家消费增长的缓慢。但夏季运动已经开始了，是六月关键的一部分。因此，天气一直很具有挑战性，但欧洲、中东和非洲地区单箱销售量的疲软有点出人意料。我希望您能介绍一下与北美类似的一些动态，尤其是西欧。
A首先，将欧洲与EMEA分开，后者包括欧洲、中东和非洲地区。非洲在第二季度表现强劲，销量也有不错的增长。在第一季度，价格/组合方面，非洲的宏观经济出现了很多波动。但非洲业务在本季度的表现非常好，赢得了销量和价值份额，在通胀和增长的影响下，实现了良好的销量增长和价格增长。
反观中东，冲突继续影响着中东地区的业务，存在一些不利因素。欧洲的整体情况并不尽如人意，欧洲各国的情况完全不同。与东部相比，西部的离家消费压力更大。一些体育项目肯定有帮助，无论是已经举行的欧足联，还是即将开始的奥运会。
体育运动有所帮助，但在西欧外出旅游也面临一些压力，即时消费增长较慢。但是，强劲的项目还不足以抵消一些国家的天气因素，以及与美国相同的普遍影响，即低收入消费者追求价值，减少外出旅行。因此，欧洲与美国并无太大区别，也许天气稍差一些，体育赛事稍多一些，但总体非常相似。
Q有两点可能与集中运输有关。其一，你说过预计年底前集中装运量会达到一致，能谈谈是什么原因造成了这种情况吗?其中有多少是由于红海的原因，只是相对于常规的时间差，红海可能更难把东西弄到手?我们是否应该期待短期内出货量与单位数之间的波动会更大一些，仅仅是因为现在世界有点不稳定?
其次，请介绍一下本季度超额出货量对利润率和毛利率的影响。
A关于第一个问题，我们在本季度发生了一些事件，影响了单位箱数和精矿之间的关系。红海和新加坡的拥堵。在拉丁美洲，巴西发生洪灾后，进行了一些补货。在印度的业务中，增加了一些储备，以应对未来的需求。
我们预期假定下半年会比较正常。但未来很可能会出现没有预料到的情况。从长远来看，我们的目标是继续保持单位箱数和加仑数的增长。
至于毛利率，与库存相关的毛利率和营业利润率都会有轻微的收益，但这只是几十个基点，我们预计毛利率会趋于平稳。
Q关于离家业务与第一季度相比，第二季度增长放缓了多少?然后，假设渠道增长进一步放缓，这可能对你们的收入和利润率产生什么影响?为加快这一渠道的增长实施的举措?
A从第一季度到第二季度，不应该说出现了大幅减速。在去年下半年就已经指出了离家消费的一些疲软，所以我更愿意把它描述为从去年下半年到今年第二季度的缓慢增长。与去年下半年相比，第一和第二季度可能更消极一些。但实际上是一种缓慢的疲软，而不是什么突然的变化，也不像是从悬崖上加速坠落。
至于如何应对，我们必须更加专注于确保在离家渠道中发挥作用。我们在一些母婴和家庭渠道中，对可负担性和价格体系的所有思考，是为了确保与合作伙伴在不同的渠道中合作，无论是套餐还是任何形式的产品，都能提供阶梯式的定价，让人们能够在不同的品类和渠道中消费。目前，这些产品正在陆续推出，希望在未来几年产生影响。
Q无论是本季度还是年初至今，基本利润率表现都很强劲。尽管集中销售放缓和一些宏观因素的影响。你预期下半年的基本利润率表现会有实质性的差异吗?如果有任何实质性差异，是否可以告诉我们其他驱动因素是什么?
A关于毛利率的主要驱动因素，通常情况下，我们的基本业绩、本季度的任何结构性变化，大部分都与再特许经营活动有关，然后是货币的负面影响。因此到目前为止，业绩增长了近 200 个基点，这主要是由结构性变化和基本因素驱动的，同时也有一些货币因素的抵消。下半年的利润率通常略低于上半年，但我认为下半年的总体趋势将与上半年相似。
看经营利润率并没有什么不同。与结构性利润率相比，上半年在基本利润率方面的收益更大，下半年预计情况会更加平衡。然而，我们保留了保持灵活性的权利，以防做出的投资决策与在全球众多市场上发生的事情相联系。但在毛利和运营方面的总体发展方向是利润率将不断提高。
Q我想问一下拉丁美洲业务的情况。拉美业务仍然是贵公司整体增长的一个非常强劲的驱动力，单位箱量非常大，价格/组合仍然非常强劲。巴西的洪灾显然造成了一些暂时性的影响。有哪些方面进展顺利?我知道你们与装瓶商的关系在过去几年有了明显改善。此外，我还想了解一下巴西、墨西哥和其他一些国家等主要市场的消费者总体情况。
A拉美地区在本季度又取得了强劲的业绩，墨西哥和巴西的销量增长势头明显，不仅包括商标可乐，零度可乐的销量也增长了 20%。
其中一部分是与在拉丁美洲的装瓶商建立长期能力和势头的方法，真正将战略的所有组成部分结合起来，无论是营销转型、对创新的关注、在市场上执行价格包装，特别是在拉丁美洲等市场，确保既有溢价又有机会、装瓶系统确实加倍努力，不仅仅是传统的执行和增加冷藏柜，而且还将与零售商的关系数字化。
这确实代表了在市场上执行该系统战略的所有要素时的可能性。5% 的强劲销量表现，受到了阿根廷高通胀的严重影响，2/3 的价格/组合实际上是由阿根廷造成的。其他国家的正常倒挂商业定价大约为 6%。但拉美地区的业绩还是非常强劲。
Q我想问一个关于资产负债表现金流的问题，特别是关于fairlife的问题。 fairlife继续保持良好业绩是一个积极的发展，负债也在继续增长。在未来 12 到 18 个月内，将采取哪些措施来限制筹集更多资金以支付托管费用?特别是从现金流的角度来看。你如何看待净利息支出与收入之间的整体趋势?
A首先，我们对fairlife的表现非常满意，相对于整体交易结构而言，结果是可预见的。
至于更广泛的自由现金流问题，我们的现金来源是运营现金。在短期内将继续利用从中获得的收益对部分业务进行再特许经营。第二季度，我们还进入债务市场，发行了一些长期债务。我们将这三者紧密结合以应对今年年底和 2025 年的资金外流。
资产负债表依然强劲。进入 2025 年，我们对需要注意的事项有了清晰的认识，将继续在适当的时候对业务进行投资。为了支持分红计划，我们将处理fairlife的收购事宜，以及与国税局税务案件有关的即将到来的税款支付。
Q关于北美地区的价格/组合，11%中大约有一半是由组合驱动的，另一半则主要是由定价驱动的，但仍然相当程度上是由创新驱动的。你能谈谈你对未来的预期吗?你们的团队在营销活动、围绕包装的营销以及收入增长管理方面都做得很好。展望未来，你是否预期会有更多的收益?不仅仅是在北美，还有巴西和墨西哥，如何考虑在那里以及欧洲、中东和非洲地区取得更多收益?
A我们会继续推进营销、创新、价格因素和执行，赢得合理定价的权利。
随着今年下半年的到来，一些通胀效应和一些组合效应可能会变得更加低迷。例如，在北美，如果一半来自混合效应，一半来自核心定价，混合效应将随着时间的推移开始呈下降趋势;部分原因是它开始自我循环。关键是在考虑核心定价时，要看清组合和通胀的影响。
如果从公司整体层面来看第二季度的整体情况，其中很大一部分是通胀因素，如果剔除通胀因素，在2%的销量基础上，核心定价将达到 4%左右。因此核心假设是通胀和组合等影响的着陆点，并开始看到更多的价格/组合成为推动业务发展的战略飞轮的核心行动。
Q销量增长了2%，但从其他主食产品来看，销量增长放缓了不少。我认为除北美地区外，在其他地区的业绩都是积极的。您能不能谈谈对运营环境的看法，以及人工智能创新、新体育运动、体育赛事等方面的看法。我们应该如何看待中期的销量增长?
A从战略的角度来看，我们在过去几年甚至更长的时间，在形势变得更加严峻的时候，尽可能多地把消费者留在特许经营店里，而不是试图在以后的某个阶段重新招募他们。关注的重点不仅是营销创新，还有价格体系中的可负担性。
我们的目标是不出现负销量，并确保留住消费者，并利用所有因素来实现这一目标。我们在本季度取得了 2%的增长。核心长期增长算法是收入达到4%至6%，我们为自己设定的目标是保持在 5%至6%的范围内，同时兼顾销量和价格/组合。
从本质上讲，如果把它拆分开来，2%至3%的销量和2%至3%的价格，而本季度2%的销量在这个范围内。因此从长远来看，我们会继续这样做，短期内价格可能会略微上涨，销量可能会略微下降，而第二季度的情况正是如此。
在今年下半年，销量略低于标准算法，而价格略高于标准算法，因为通胀趋向于着陆区。随着夏季的到来，这种情况很可能会持续下去，希望天气能好一点。
但很可能会看到销量略有减少，价格略有上升，而在今年下半年可能保持一致。利好因素主要是发展中经济体、拉丁美洲、印度、非洲、东南亚，在某种程度上还有日本，一定程度上影响了北美和欧洲的部分渠道和收入，以及中东地区的一些干扰因素。
但总的来说，我们已经制定了一个强有力的战略，并且正在实施和取得成功。我们有信心在今年下半年推动这种平衡的增长算法。
Q北美更多地从今年上半年来看，也许更侧重于第二季度，想了解你对几件事的看法。
第一，起泡行业的表现首次好于能源行业，这里面有什么驱动因素?第二，运动饮料的新战略是如何运作的?第三，在品类方面，还有什么其他值得注意的事情吗?
A北美市场在第二季度表现不错。根据尼尔森的数据 “fairlife ”和 “可口可乐”这两个商标在第二季度提供了最多的零售增长。
可以把这看作是整体战略运作的一个缩影，产品组合的各个部分都在发挥作用，并在市场上得到执行，推动了真正的大幅增长。因此，fairlife表现出色，可口可乐整体表现出色，而零度可口可乐显然引领了增长。
运动品类情况越来越好。我们在BODYARMOR和Powerade的销量上取得了一些积极的增长。通过营销、创新和包装价格方面的努力，开始看到稳定的趋势。我们还没有获得想要获得的所有份额，但已经稳定下来，并开始通过零度、Flash I.V.和 POWERADE SOUR等创新产品扭转局面。
Q特别是关于能量饮料的，这是少数几个我们看到有明显变化的类别之一。你对可能导致业绩下滑的原因有什么看法吗?展望未来，预计这种压力可能是短暂的?还是说这种疲软可能会持续到今年下半年，甚至到 25 年?
A需要把它分解一下。首先，我们与魔爪有着良好的合作关系，为魔爪、我们、可口可乐和装瓶合作伙伴创造了巨大的价值。在美国，当人们创造一个品类，而这个品类只有一两个品牌时，每个品类都会出现这样的情况人们会寻找空白，开始创新，开始为这个品类带来新的消息，这正是能量饮料行业正在发生的事情，尤其是在美国。因此，与魔爪合作将顺应消费者对该品类的演变或看法。
能量饮料品类是满足消费者对生活能量整体需求的品类之一。因此，从公司的角度来看，我们可以针对这种需求状态推出多个品牌。每个品牌、每个品类都需要在实现这一目标的过程中发挥自己的作用。
但还有更多的工作要做，包括在魔爪能量产品组合中。在国际上能量饮料类别增长强劲，并以不同的方式和形式在世界各地取得了良好的进展。因此，我们必须把能量饮料类别分开，按地域进行分类，在总体上有一些良好的增长，在世界不同地区有不同的工作要做。
Q关于亚太地区，请谈谈第二季度的表现，销量增长了3%，价格/组合下降了3%。你能不能多谈谈销量增长 3% 的情况，特别是中国市场的表现，以及中国的第二季度的实际情况?价格/组合下降3%，这是否纯粹是印度和菲律宾以及日本的负面地域组合?还是其中有负面的价格因素?
A负定价主要是受混合效应的影响。如果逐个运营单位来看，核心定价是正数。但由于数学运算的方式，亚洲的整体价格/组合是负数，地域组合消耗了核心定价，使其下降到-3%。
再看不同运营部门的表现，亚太地区的大幅波动是由印度的反弹所驱动的。印度第一季度表现疲软，第二季度则非常强劲，销售量实现了两位数的增长，我们仍然看好印度市场。
东南亚地区的销量增长良好，包括日本和韩国的销量增长。中国业务部门的销量出现负增长。在可控的范围内，我们一直在优先考虑和调整我们在整个品类组合中的投资方向，更加专注于气泡饮料、果汁饮料和茶饮料，而不再优先考虑在中国赚不到钱的包装水。因此，中国市场的总体销量出现了负增长，但这完全是由于取消了水的优先地位。实际上本季度中国的气泡酒销量略有增长。
Q一些关于现金流的问题，灌装商重新授权的时间安排?这可能主要是一个关于中华公所的问题，而且市场条件可能会决定这一点，目前是如何考虑的?为股东创造价值时，每股收益的稀释程度如何?
A关于时间问题，我们没有给出预计完成重新特许经营进程的日期。在尚未完成的领域招募新的合作伙伴时会非常周到、严谨。正在有条不紊地进行中，但不会马上做出决定。我们内部对未来的发展方向仍然非常明确，在未来几年内会完成大部分的再特许经营工作。
至于对每股收益摊薄的影响，这对可口可乐公司和可口可乐系统长期而言都是正确的更广泛的战略决策所产生的机械效应。早在 10 年代中期就开始的重新特许经营工作一次又一次地证明，当整体业绩发生阶跃性变化时，整个系统都会受益，而随着这种阶跃性变化，我们也会长期受益。
正如今年所看到的，每股收益受到了机械影响。但从长远来看可口可乐公司更广泛的价值主张是始终专注于最擅长的领域。与全球优秀的装瓶商合作，是实现并超越长期增长模式的秘诀。
Q你是否对今年的营销投资意图做了任何评论，自年初以来是否有任何变化?可能会在某些市场和某些类别进行一些修改?是否可以认为没有需要增加投资以提高销量的信号?
A我们倾向于在看到机会的地方进行投资。如果我们看到更多的机会，就会加大投资。如果我们发现市场疲软，不值得进行一定程度的投资，那么就会寻求撤资。
我们的展望并没有说明它正在朝着某个方向发生根本性的变化。仍然有必要施加营销压力。这不是一个不受通货膨胀影响的固定金额，我们将继续投资并推动业绩增长。
我们正在建立一种文化，强调改进业务的方方面面。我们面前有很多机会，我们有能力抓住这些机会并且有信心成功地执行战略，为利益相关者创造价值。
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美股投资网获悉，美国汽车工人联合会(UAW)主席Shawn Fain上周五猛烈抨击了Stellantis(STLA)首席执行官Carlos Tavares，称其涉嫌哄抬价格，并试图违背该公司在上一份劳动合同中做出的承诺。
Fain表示“Stellantis有些东西腐烂了。销售额下降，利润下降，而首席执行官的薪酬却高得离谱。问题不在于市场……问题不在于汽车工人。问题出在Carlos Tavares这个人身上。”
Fain表示，Tavares在给自己加薪56%之后，去年赚了3950万美元。“多年来，Stellantis的汽车销量减少，但利润却有所增加。这说明了什么?他们在哄抬价格。”
“现在他们做得太过分了，他们正在损害自己的销售，” Fain表示。“Tavares正试图违背该公司在我们上一份合同中做出的承诺，包括停止重新开放贝尔维迪尔装配厂。”
Fain表示“Stellantis正在进行一场逐底竞赛，在裁员的同时推高价格，因此像Tavares这样的海外高管可以获得更高的薪水。是时候结束Stellantis的贪婪了。是时候做出改变了，而这要从高层开始。”
Tavares最近指出，在销售疲软和库存过剩的情况下，Stellantis的美国业务存在问题。Tavares一直在削减美国工厂的工作岗位，以控制成本。
值得注意的是，Stellantis是去年唯一一家美国销量下滑的大型汽车制造商。
另外，Stellantis面临股东在美国提起的法律诉讼，股东们指控该公司隐瞒库存上升和其他内部弱点，导致公布令人失望的收益后股价下跌，认为这是一种欺诈行为。Stellantis方面则回应称，这起诉讼毫无根据，并表示将积极为自己辩护。
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美股投资网获悉，电动汽车制造商Rivian Automotive Inc. (RIVN) 近期遭遇了供应链的又一次挑战，由于零部件短缺，该公司不得不暂停了为亚马逊公司(AMZN)生产的电动商用货车。位于伊利诺伊州诺默尔的Rivian工厂已于本月初开始暂时停产。尽管Rivian未透露具体哪些零部件受到影响，但公司表示预计很快将恢复生产，尽管没有提供具体的时间表。
Rivian的发言人表示，零部件短缺是整个汽车行业的普遍现象。值得注意的是，R1电动皮卡和SUV车型的生产并未受到影响。同时，所有受影响的员工在停工期间都有机会继续每周工作40小时。
此次生产中断对Rivian来说是一个不小的挑战，特别是在公司努力提高明年电动汽车产品线产量的关键时刻。Rivian位于加州欧文市，目前主要在其伊利诺伊州工厂生产纯电动SUV、皮卡以及主要供应给最大股东亚马逊的送货车。
亚马逊(AMZN)的发言人在一封电子邮件声明中表示，尽管Rivian本月遇到了短期生产问题，但预计这不会影响到亚马逊。Rivian的首席财务官Claire McDonough此前已经警告，预计亚马逊第四季度的汽车交付量将减少，这与该在线零售巨头的季节性模式一致。
尽管Rivian的货车只占亚马逊包裹运送车队的一小部分，但这家汽车制造商的产量对亚马逊来说仍然至关重要。亚马逊除了雇佣开自己车的零工外，也依赖于像UPS这样的传统快递公司。
Rivian的CEO RJ Scaringe在第二季度财报电话会议上强调，公司已开始与非亚马逊客户一起运行试点项目。目前，Rivian工厂积压了大量等待交付给亚马逊的送货车。根据与亚马逊的协议，Rivian计划到2030年向该公司供应10万辆货车，目前已有约1.5万辆货车在美国投入使用。
据了解，Rivian是美国为数不多的纯电动汽车制造商之一，其产量仅次于特斯拉公司。然而，该公司一直面临生产问题和消费者对全电动汽车需求放缓的挑战。今年早些时候，除了4月份在诺默尔工厂的停工外，Rivian还暂停了在佐治亚州的新工厂建设。
此前，Rivian重申了其目标，即今年生产57,000辆消费和商用汽车电动汽车，与2023年的水平保持一致。尽管工厂即将关闭，但CEO预计2025年的产量仍将增长。今年早些时候，工厂的主要装配线已经停产三周。明年同一家工厂将为新车的推出而停产一个多月。
截至发稿，Rivian 盘前股价下跌1.42%。今年迄今，该电动汽车股票已下跌逾 40%。此外，Rivian的空头持仓已占到其总流通股的11.9%，显示出部分投资者对公司前景的谨慎态度。
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美股投资网获悉，当美联储加息时，银行的净利息收入(NII)通常会上升。因此，当央行转向宽松政策时，银行的NII自然会下降。然而，Evercore ISI分析师John Pancari在最近给客户的一份报告中解释道，实际情况远比这复杂。
该分析师在模型中使用了最新的资产负债管理委员会(ALCO)披露信息，以帮助评估哪些银行最适合降息。“然而，ALCO情景只是故事的一部分，因为它们通常基于基本静态的资产负债表，因此不包括资产负债表重组或潜在的对冲投资组合变化(尽管这种方法正在发展)，”他写道。
因此，Pancari创建了一种更为动态的方法，增加了管理层对利率敏感性的评论，2024财年NII指导，并假设每家银行都会降息，以描绘一个更完整的概述。
他的基本论点是，随着美联储通过重组资产负债表、证券重组和对冲措施，银行“对资产的敏感度逐渐降低”。
他总结道“简而言之，对冲努力也取得了进展，再加上已宣布和已完成的证券重组的增加，银行的实际敏感性可能会支持比ALCO情景所表明的资产敏感性更低/负债敏感性更高的头寸。”
Pancari表示，从NII的角度来看，联信银行(CMA)、Truist Financial(TFC)、美国合众银行(USB)和五三银行(FITB)似乎处于最佳位置。
美联储主席鲍威尔的鸽派言论和低于预期的7月就业报告引发了市场对降息100个基点的定价转变。Pancari写道，再加上对经济衰退加剧的担忧加剧，“促使市场转向对负债敏感和那些被视为在信贷周期中处于防御地位的银行股”。但随着过去一周更多令人鼓舞的经济数据出炉，这一趋势有所逆转，现在市场预计2024年将降息75个基点。
该分析师表示，表现最好的银行股是那些资产敏感性最低/负债敏感性最高的银行股，包括联信银行、Truist Financial、五三银行和美国合众银行，以及处于防御地位的美国运通(AXP)和摩根大通(JPM)。
然而，如果经济状况恶化的程度超过预期，信贷担忧可能会超过NII担忧，“从而对股市表现产生更严重的影响，”Pancari补充道。
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全球知名咖啡巨头星巴克，近期再度成为焦点。星巴克迎来了它的第八任CEO (首席执行官) ——一位被誉为“餐饮行业变革先驱”的领导者。这一消息无疑在业界引发了广泛的关注——这不仅仅是一次简单的职位交接，而是一场关乎未来的豪赌。那么是什么让他们在不到两年内再次更换CEO？他又究竟能否拯救这家全球咖啡巨头于风雨飘摇之中？在这个充满挑战的时刻，星巴克能否迎来命运的转折？
大家好，欢迎来到美股投资网！由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的频道，成立15年，专注于挖掘美股投资机会。
我们先来分析一下咖啡的长期驱动因素是否完好无损？
尽管星巴克公司短期内陷入困境，但中长期驱动力似乎强劲。关于咖啡需求，有三个重要趋势。
首先，咖啡需求非常稳定。自 2018 年以来，全球咖啡生产和购买量一直超过 70 亿公斤（2020 年除外），预计未来仍将保持在这一水平以上。
与此同时，咖啡价格大幅上涨。分析师认为，咖啡价格还将继续上涨。
最后，随着越来越多的销售通过线上进行，零售商和生产商的盈利能力也随之提高。以星巴克为例，当他们经营外卖专用厨房时，他们不需要租用或雇佣那么多人。
作为行业主导者，星巴克受益于需求、价格和销售渠道的有利转变。
星巴克为什么换帅？——根本原因：业绩下滑
星巴克近年来面对着快速变化的消费习惯、供应链波动以及日益增长的环保压力，正在考验着这家老牌企业的韧性。同时也深陷需求疲软的泥潭，这些因素加剧了公司高层的动荡。
图：消费者疲软现象加剧
但最重要的原因是星巴克销售额下滑及投资者不满。来自主要股东 激进投资者 埃利奥特 投资管理公司（Elliott Investment Management）和这家总部位于西雅图的 咖啡连锁店 前首席执行官兼名誉董事长霍华德·舒尔茨（Howard Schultz）的压力。投资人需要振奋的增长计划和漂亮的经营利润率来安抚神经。
图:第三季度营业收入收缩 5.1% 至 15 亿美元
从2017年到现在，算上中国区，七年已经更换七任CEO了，全球CEO四位，中国CEO三位，这还不算临时代管的。星巴克CEO平均在职时间仅为一年，在星巴克担任CEO堪比进入地狱游戏难度。这次换下来的是印度裔高管，拉什曼·纳拉辛汉（Laxman Narasimhan）掌权甚至不到一年就被匆匆换下，成为星巴克历史上任职最短的全球CEO。原因是星巴克在拉什曼的领导下陷入了停滞。公平地说，在他接手之前，公司就已经停滞了一段时间。
因此公司需要一位能人带领星巴克走出困境，尤其是如何在应对市场变革和环境压力的同时保持稳定的领导层。
就在美东时间8月13日，星巴克迎来了它的第八任CEO兼董事长——布莱恩·尼科尔（Brian Niccol），并于2024年9月9日开始担任。在此之前，星巴克首席财务官蕾切尔·鲁杰里将短期内担任星巴克临时首席执行官。此外，星巴克董事会主席梅勒迪·霍布森届时将成为首席独立董事。
我们来简单了解一下尼科尔，2018年尼科尔加入全球市值第三大餐饮连锁品牌Chipotle ，担任CEO兼董事，并于2020年3月成为董事会主席，期间带领Chipotle成功转型，让他一战成名，成为餐饮行业“变革先驱”。
因此换帅消息一出，星巴克股价大涨20%，
而 Chipotle 股价下跌 7.5%。
Chipotle的核心产品是墨西哥卷饼等快餐，目前拥有3500家餐厅。2018年2月，尼科尔接任CEO，帮助Chipotle走出大肠杆菌危机，实现重大转折，改变了过去依赖价格战的策略。
上任后，尼科尔迅速取消了所有低价促销，通过市场营销、食品改革、数字化转型和文化重塑，将战略重心转向“现制”、“新鲜食材”和“健康”三大理念，同时适度调整了产品价格。
经过三年的努力，Chipotle成功跻身《财富》世界500强，会员人数增长至2400万，并新开了200家连锁店。到5年之后的2023年，Chipotle的营收相比尼科尔接手时翻了一番，接近100亿美元，利润增长近7倍，股价上涨近800%。
这主要得以于以下战略要素：
- 对工人进行安全和健康规程的再培训解决食品安全问题。
- 添增新店—全球开设了约1000家新店。
- 引入自动化新技术来简化耗时的工作——例如鳄梨酱加工，准备时间缩短50%；采用机器人双面烤架加快烹饪速度，
- 升级数字和移动订购平台的质量及效率，实现订购现代化。
- 引入并增加数字取货通道。在该公司 2023 年开设的 271 家新餐厅中，有 238 家设有数字订单取货通道，被称为 Chipotlane。
尼科尔在领导Chipotle期间，不仅大幅提高了零售团队成员的薪资标准，还扩展了福利覆盖范围，并加强了企业文化管理，使Chipotle几乎成为餐饮业的标杆。
因此星巴克邀请尼科尔加入，无疑是看重他带领企业打硬仗的能力和数字战略方面的经验。此外，Chipotle的业内最佳移动订购体验，以及专门设置的处理移动和免下车订单的准备线。可能会给星巴克的运营和收入增长带来积极的变化。进一步提升顾客体验。
尼科尔面临的挑战
1. 股票价格和业绩低迷
星巴克正处于股票价格和业绩的低谷，尼科尔此时接任星巴克CEO，绝对称得上“奉命于危难之间”。最新财报显示，全球对咖啡饮品的需求有所减弱，再加上星巴克门店的运营成本和原材料成本不断攀升，导致其第三财季净销售额同比下降1%，为91.1亿美元，低于市场预期的92.4亿美元。归母净利润也下滑至10.5亿美元，而去年同期为11.4亿美元。此外，稀释后每股收益同比下降6%，至0.93美元，同样未能达到市场预期。
与此同时，星巴克在美国市场的客流量也呈现出再次下滑的趋势，降幅达6%。从股价表现来看，星巴克今年以来的股价跌幅已达到20%，目前徘徊在77美元左右，与历史高点的118美元相比相去甚远。
2. 应对星巴克创始人霍华德·舒尔茨（Howard Schultz）的影响力，避免决策不顺
霍华德·舒尔茨（Howard Schultz）一直在拉什曼心中深深植入星巴克的价值观与企业文化，他曾说：“我深爱着星巴克，它已经成为我生命的一部分。我不想成为新任CEO的影子，但我会以积极的方式关注公司，并在需要时提供帮助。”
图：霍华德·舒尔茨（Howard Schultz）
然而，创始人对公司的深厚情感既是保护伞，也可能成为束缚。外界曾评论指出，舒尔茨在副驾驶位上对CEO的指指点点，可能对掌舵者形成巨大压力。历史上，舒尔茨曾两度回归并重新掌控公司；这次，尽管他已经不再担任实际职务，但无论是拉什曼的离职还是尼科尔的接任，舒尔茨的影响力依然显而易见。
香颂资本董事沈萌认为，若星巴克内部决策关系没有理顺，任何改革都难以真正落地，“因为所有策略都会摇摆不定且模糊不清。”
这也是投资者当前关注的焦点：星巴克的第八任CEO能否真正走出舒尔茨的阴影，带领公司进入“后舒尔茨时代”？
舒尔茨曾在领英上发布公开信，提到星巴克面临的关键问题是“美国市场的失守和顾客体验的流失”，并给星巴克的“领导者”提出建议，但未提及拉什曼的名字。实际上，今年2月，他就曾向董事会和管理层发出过一封名为“品牌灵魂”的公开信。《华尔街日报》认为，这封信标志着双方关系日益紧张并公开化的开端，预示着即将到来的新老领导层之间的戏剧性互动。
3月，拉什曼对星巴克的全球管理架构和管理团队进行了多项调整。6月，2022年加入星巴克的首席战略官Frank Britt因个人原因辞职；7月和8月，激进投资者Elliott和Starboard Value相继入股星巴克，这些事件加剧了星巴克内外动荡的“戏剧性”。
舒尔茨的影响力非常大。他持有星巴克约2%的股份，是公司的最大股东之一。此外，他研发的咖啡新品意榄朵也在星巴克正式推出。公司董事会成员和高管团队中，许多人是他的多年战友。
然而，拉什曼似乎并不知情。实际上，就在半个月前的星巴克第三财季投资者沟通会上，他还表达了对公司长期发展的信心，并计划在中国市场打造新一代星巴克。
但对于星巴克来说，一个新的时代即将开启，这一时代已与拉什曼无关。
后舒尔茨时代
与拉什曼相比，尼科尔的履历似乎是为当下的挑战量身定制的。
过往的战绩也为尼科尔赢得了更大的筹码，与拉什曼当初接班担任星巴克CEO一职不同，尼科尔同时兼任董事长和CEO，这让他有更大的权力空间去推进星巴克的未来改革。
“舒尔茨作为创始人，而且长时间担任CEO，他在星巴克的个人影响力，对体系内组织骨干、外部投资者的影响力都是很大的，如果这两方面的人都对CEO的政策提出挑战，那么外来CEO就更难去推进相关改革措施。”沈萌说，未来的改革是否可以放开手脚，取决于星巴克对尼科尔的放权是否彻底，能否给予他充分的信任和时间证明自己。
在华尔街投资人看来，这也是一项重大利好。
美国投行TD Cowen的一位分析师给客户的建议中，就特别强调了尼科尔的双重职务，“表明星巴克会进入一个新的时期”。所谓“新时期”，指的就是“后舒尔茨”时代，“尼科尔现在全权负责，舒尔茨就没有插手的空间了。”另一位分析师指出。
3. 其他挑战：
-复杂的经营模式：BTIG 分析师彼得·萨利赫在CNBC的报道中指出，星巴克的经营模式远比Chipotle复杂。星巴克拥有直营店和特许经营店，且在国内外市场均有广泛布局。
-体量与重整难度的差异：相比于Chipotle，星巴克的重整难度更大。星巴克的国际特许经营店数量多于Chipotle，后者主要集中在美国经营自营餐厅。从区域市场来看，星巴克在美国和中国的门店占其全球门店总数的60%以上，这两个市场是星巴克增长的双引擎。
-消费者需求变化：尽管消费者仍然对Chipotle的墨西哥卷饼有需求，但经济压力已使得消费者对咖啡的渴望有所降低。这可能是新任CEO尼科尔面临的最大挑战。
所以，最后也是最重要的一点，尼科尔能否拯救星巴克？
目前华尔街对尼科尔非常看好，主要集中在三个词：线上转型，拥抱数字化，不盲目打价格战，以及最重要的一点：为股东赚钱。我们具体来看一下：
1.拯救星巴克的关键——尼科尔的数字化经验
星巴克的数字订购和应用程序体验至关重要。而尼科尔在Chipotle成功推动了数字化转型，使得该公司40%以上的订单来自数字渠道，显著提升了收入和利润。
相比之下，星巴克在第二季度的移动订购和支付虽然占到三分之一的交易量，但对收入的拉动效果有限。
舒尔茨此前在LinkedIn上强调了重振星巴克数字平台的重要性，而尼科尔在数字化领域的成功经验，正是推动星巴克实现这一目标的关键。他有望通过提升数字体验，改善星巴克的整体业绩。
2.尼科尔具备高度的通用领导能力，尤其在危机管理方面表现出色。他之所以能够成功扭转多家公司的困境，得益于他对危机的敏锐洞察力和对行业本质的深刻理解。在应对危机时，他展现出了强大的执行能力，这些都使他在领导力上独树一帜。
$14. 执行力：GlobalData的董事总经理兼零售行业分析师尼尔·桑德斯（Neil Saunders）指出，尽管星巴克部分业绩下滑与消费者支出疲软有关，但更大程度上反映了门店体验的下降和产品创新的不足。尼科尔可以通过数据分析，精准提供个性化饮品推荐和促销活动，从而提升顾客的粘性和忠诚度。华尔街的分析师们普遍认为他具备应对星巴克销售疲软问题的能力。
总结一下，星巴克的再次换帅，犹如在风暴中重新掌舵。布莱恩·尼科尔的到来，带来了市场与行业的无限期待。凭借他在快餐业界的卓越表现和敏锐的商业洞察力，尼科尔有望将星巴克带入新的增长轨道，重新定义全球咖啡行业的未来格局。
过去一周的一大批美国经济新闻拉开了美联储政策制定者接下来的决策。
首先是央行在杰克逊霍尔举行的年度会议，接着是一份决定成败的就业报告，然后是更多重要数据，最后是美联储 9 月 17-18 日的会议。
总的来说，市场普遍认为美联储应该在下个月开始降利息
杰克逊霍尔全球央行年会，鲍威尔重磅演讲或为9月降息铺平道路，美联储和欧洲央行7月货币政策会议纪要，美国民主党举行全国代表大会，加沙停火谈判或最终敲定协议。
全球央行年会，鲍威尔会说些什么？
作为全球最重要的央行会议之一，本届杰克逊霍尔全球央行年会定于8月22日至24日举行，届时包括美联储在内的给各大央行、顶级经济学家齐聚一堂，就全球经济与货币政策最为迫切的问题展开探讨。
近年来，杰克逊霍尔会议不仅是政策制定者和经济学家交流思想的平台，更成为美联储货币政策风向标。下周，市场将密切关注鲍威尔在该会议上的每一句发言。
分析表示，鲍威尔下周的演讲将为9月降息铺平道路，而降息的具体幅度将由月底发布的8月非农就业报告决定。
美银美林认为，鲍威尔本次讲话将围绕“劳动力市场稳定”。如果他在防止劳动力市场疲软方面进行更坚决的表态，这将被视为一个重要的政策信号。
消费者支出是美国经济增长的最大驱动力，占其三分之二，因此零售收益尤为重要。尽管该领域还有许多公司尚未公布结果，但其他面向消费者的公司提供了一个悲观的画面，成本上升已经拉升了预算，疫情储蓄已经减少。
沃尔玛业绩强劲是因为消费者转向低价产品尽管沃尔玛业绩看起来很强劲，预计今年的净销售额将增长高达4.75%，但深入分析揭示了一些消费并不那么健康的迹象。分析指出，沃尔玛的购物者正在购买必需品而不是高价产品，公司是通过从竞争对手那里夺取市场份额实现的增长。
消费咨询公司Quo Vadis Capital的创始人John Zolidis表示：这说明并不是真正的积极、全面清晰的信号，如果你考虑我们所看到的数据的大部分，所有公司的评论称我们仍然处于消费疲软的状态，这将从其他零售商那里得出的结论。Landsberg Bennett首席投资官Michael Landsberg认为，沃尔玛总是声称他们一直有低价，并且他们在很多事情上降低了价格，这表明美国企业界看到消费正在放缓。
随着经济软着陆预期升温，美债收益率窄幅波动。2年期美债收益率周涨1个基点至4.06%，基准10年期美债周跌5.1个基点至3.89%，仍处于年内低位。联邦基金利率期货显示，市场预期9月降息25个基点的概率已经超过50%，成为了最大热门选项。
富达国际宏观和战略资产配置全球主管艾哈迈德（Salman Ahmed）表示：“我们认为经济增长放缓，通胀也在减弱，美联储将开始降息，但不会出现恐慌局面。我们将看到2～3次降息，很可能是2次而不是3次，除非失业率持续上升。”
随着对人工智能的乐观情绪重新抬头，科技公司普遍迎来反弹，人工智能风向标英伟达近一周累计涨幅近19%，创去年5月以来最佳表现。截至上周五，标普500指数和纳指已经实现日线七连阳，三大股指也从两周前的暴跌中收复失地。
部分资金开始已经回流。高盛集团全球市场部门董事总经理鲁布纳（Scott Rubner）表示，在过去一个月，按照美元金额计算，根据市场信号和波动率走势，而不是基本面买入股票的系统化基金CTA卖出规模一度达到四年来最大，“但现在市场已经平静下来，芝加哥期权交易所波动率指数VIX回落到长期均值以下，估计系统化基金买入股票的规模将达到1万亿美元之多。”
最近美国经济数据表现复杂，引发了市场的广泛关注。7月新屋开工大幅下滑，这表明在抵押贷款利率居高不下的背景下，住房需求依然脆弱。
与此同时，8月消费者信心指数出现了五个月来的首次上升，这主要得益于通胀的企稳，使得人们对财务状况的看法更加乐观。消费者信心上升的部分原因是美国总统拜登决定不寻求连任。在副总统卡玛拉-哈里斯成为民主党提名人后，民主党选民信心回升，更多消费者认为哈里斯在经济方面会做得更好。
另外，7月美国超过一半的州失业率上升，显示全国就业市场的疲软态势已超出飓风“贝里尔”的影响范围。德克萨斯州失业率小幅上升0.1个百分点至4.1%，低于全国平均水平，其他27个州和华盛顿特区也出现失业率上升，其中10个州的升幅至少为0.2个百分点。尽管飓风被认为是导致了自疫情以来最疲软的招聘步伐之一和三年来最高的失业率，但美国劳工统计局表示，飓风对数据没有明显影响。密歇根州和明尼苏达州的失业率显著上升，内华达州的失业率则升至5.4%，为全美最高之一。经济状况是选民最关心的问题，总统竞选活动正将精力集中在将决定2024年大选结果的摇摆州。
市场的焦点逐渐转向了即将在杰克逊霍尔召开的央行会议，特别是美联储主席鲍威尔的讲话。市场普遍预期鲍威尔可能会为美联储未来的货币政策路径提供更为明确的指引。本周早些时候发布的零售销售数据强于预期，以及上周初请失业金人数下降，这些数据表明，经济衰退的担忧可能被夸大。8月初，因经济衰退的担忧，美股一度遭到抛售，但最新的经济数据似乎缓解了这种恐慌情绪。
尤其值得注意的是，近期发布的PPI和CPI通胀数据，增强了市场对美国经济能够实现软着陆的信心。这些数据不仅缓解了市场对通胀的担忧，也支持了市场对美联储可能在9月政策会议上降息的预期。Invesco的全球市场策略师David Chao认为，通胀正在减弱，美联储在9月降息25个基点的可能性很大。然而，他也指出，7月的通胀数据降低了大幅降息的可能性。
尽管当前经济数据表现良好，市场情绪转好，但也有专家对此持谨慎态度。Aviva Investors的多资产组合经理Sotirios Nakos警告称，软着陆的前景可能并不稳固，市场可能会继续随着新的经济数据波动。而富达国际宏观和战略资产配置全球主管Salman Ahmed则认为，尽管美联储可能开始降息，但整体降息幅度可能有限，大约会有2到3次降息，除非失业率继续上升。
标普500指数与纳指连续第7个交易日上涨。三大股指本周均录得较大涨幅。道指一周上涨2.94%，创今年迄今的最大单周涨幅。标普500指数上涨3.93%，纳指上涨5.29%，均创下自11月以来的最大单周涨幅。
美股周五收高，截止收盘，道指涨幅为0.24%；纳指涨幅为0.21%；标普500指数涨幅为0.20%。
另外，欧洲股市周五上涨，斯托克欧洲600指数录得5月份以来最大单周涨幅，涨幅为2.5%，主要受全球经济数据整体正面影响，缓解了对经济健康状况的担忧。尽管美国7月新建住宅数据不佳导致股市涨幅回落，但汽车和零售类股表现强劲，意大利股市因假期结束恢复交易表现尤为突出。拜耳公司在美国的癌症诉讼中取得胜利，其股价大幅上涨也推动了市场情绪。
花旗：“特朗普交易”红利或已见顶，锁定美债市场收益
花旗集团策略师决定放弃此前推荐的“特朗普交易”，建议客户出清押注30年期美债跑输5年期国债的头寸。此前在拜登辩论表现不佳、特朗普连任概率增加时，他们曾建议此类交易，预期特朗普的财政政策和高关税会推高通胀，压低长期债券表现。随着近期美国失业率上升和哈里斯取代拜登成为民主党总统候选人，花旗认为特朗普胜选概率降低，选择平掉剩余头寸。
策略师预计，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上不太可能暗示激进的宽松政策，零售销售强劲和低于预期的初请失业金人数使美联储在9月降息25个基点的可能性增加，而降息50基点的可能性较低。鉴于大选不确定性降低，市场焦点将转向美联储政策。虽然收益率曲线趋陡的策略曾被视为正确，但花旗选择获利了结，以应对接下来一个月内收益率曲线变动的不确定性。
我们另外来看一下哈里斯这边，哈里斯在北卡罗来纳州的集会上提出了她的“机会经济”方案，承诺通过降低生活成本、提供补贴和税收优惠，提升中产阶级和贫困群体的经济保障。
她批评特朗普的关税政策加重了美国家庭的负担，并提出包括提高儿童税收抵免、提供首次购房者补贴、限制处方药费用以及建设负担得起的住房等具体措施，以确保所有美国人都有机会成功。哈里斯的经济蓝图旨在回应选民对物价上涨的不满，并承诺改善普通美国人的经济生活。具体举措包括：
1. 将儿童税收抵免从2000美元提高到3600美元，出生第一年可达6000美元，扩大收入所得税抵免（EITC）。
2. 为首次购房者提供最高2.5万美元的新房首付补贴。
3. 立法限制处方药年自付费用至2000美元，胰岛素每月自付不超过35美元。
4. 增加联邦医保平台补贴，降低购买成本。
5. 在首个任期内建造300万套中产阶级可负担的住房和出租房。
6. 加强对大企业的监管，打击哄抬物价，颁布首个禁止食品价格哄抬的联邦禁令。
哈里斯对比特朗普的经济计划，批评其关税政策相当于对日常用品征收“全国性销售税”，将增加美国家庭每年3900美元的开销。她提出的经济计划强化了拜登的政策，包括提高首次购房者补贴、限制药品价格等，但一些经济学家质疑其价格上限的效率和高昂成本。无党派组织估算，哈里斯的计划将导致美国政府十年内赤字增加1.7万亿美元。
亚洲新锐挑战英伟达AI芯片霸主地位：推理与训练芯片成焦点
亚洲初创企业正积极挑战英伟达在人工智能芯片市场的主导地位。它们聚焦于开发更节能、成本效益更高的AI芯片，尤其是在“推理”和“训练”这两个关键领域。
这些初创公司认为，英伟达的GPU虽然性能强大，但在能耗和成本方面存在不足，特别是在边缘计算和移动设备等应用场景。
为了满足人工智能芯片市场的不断扩张，英伟达和新兴的亚洲初创公司之间的竞争日趋激烈。前Google CEO Eric Schmidt最近将英伟达列为人工智能行业的主要参与者，并指出大型科技公司计划在基于英伟达的人工智能数据中心上投入重金，可能达到3000亿美元的投资总额。
特斯拉Cybertruck蝉联美国10万美元以上最畅销车型冠军
周五有报道指出，特斯拉Cybertruck是2024年7月美国售价超过10万美元的最畅销汽车，这已是该款汽车连续第二个月获得此项殊荣。考虑到这款纯电动皮卡两极分化的口碑，这一成绩非常亮眼。
该报道指出，上个月，价格高昂的全尺寸皮卡的高销量实际上推高了美国汽车行业的平均交易价格（ATP）。事实证明，全尺寸皮卡非常受美国市场欢迎，占上月美国汽车销量的14%。福特F系列和雪佛兰Silverado是7月美国最畅销的车型，前者的ATP超过6.7万美元，后者的ATP超过6万美元。
Meta Quest HDMI Link：VR体验再升级
据我们美股投资网了解到，Meta公司正式发布了一款全新应用——Quest HDMI Link，专门针对其广受欢迎的头显设备系列，包括Quest 2、Quest 3和Quest Pro。这款应用将为用户提供更为强大的连接功能，使其能够通过HDMI接口将头显设备与电脑、游戏主机或其他兼容设备无缝连接，实现更高质量的图像传输和更低延迟的沉浸式体验。
市场分析认为，Quest HDMI Link的推出进一步丰富了Meta在虚拟现实领域的产品生态，可能将吸引更多高端用户和游戏爱好者选择Meta的设备，为公司在竞争激烈的AR/VR市场中争取更大的市场份额。
Meta在2024年上半年财报显示，营收和利润大幅增长，主要得益于数字广告业务的强劲表现。按照官方的说法，正是AI推动了Meta的核心业务大增。其Family of Apps贡献了绝大部分收入，而Reality Labs虽然继续亏损，但Meta持续加码人工智能和开源大模型，如Llama 3.1，以推动核心业务的发展和竞争力提升。尽管AR业务亏损严重，Meta仍在探索下一代智能硬件，如AR智能眼镜，试图引领未来科技趋势。
此外，Meta在AR业务上面临挑战，连续4年时间，Meta的Reality Labs部门亏损高达450亿美元。虽然投入巨大且亏损连年，元宇宙应用的表现也不尽如人意。尽管如此，Meta仍在加大对人工智能的投资，并计划推出下一代AR智能眼镜，其性能将远超Ray-Ban产品，有望彻底颠覆传统眼镜的概念，同时面临来自微软、苹果等巨头的激烈竞争。专家认为，人工智能与社交网络的高度协同是Meta未来发展的正确方向，将成为未来互联网业务的核心。
今日热门股
昨天我们美股投资网文章分析过的太空卫星通信第一股 ASTS，今天早盘继续上涨13%，一度冲高到36.87美元。
有胆大的散户在ASTS上面，一共赚了100万美元。
另外一只太空概念股 RKLB 火箭发射公司，因昨天盘后爆出新闻和美国航天局NASA合作，帮他们送两颗卫星到火星，他是唯一一家能和马斯克 SpaceX相竞争的公司。
美股投资网昨天就预告过，我们炒底了一只低价的潜力股。
猴痘疫情引发疫苗股飙升，GeoVax Labs(GOVX)成最大赢家
mpox病例急剧增加，瑞典发现非洲以外的首例I类猴痘病毒病例，加剧了全球对猴痘疫情的担忧。这一消息刺激了投资者对疫苗股的追捧，美股猴痘概念股集体上涨，Emergent Biosolutions(EBS)涨超17%，GeoVax Labs(GOVX)涨逾16%。
在世界卫生组织将猴痘宣布为国际公共卫生紧急事件之后，GeoVax Labs股价在周五翻倍以上。GeoVax Labs因其在猴痘疫苗领域的布局而成为最大赢家。另外，根据世界卫生组织的说法，周四，瑞典成为非洲之外首个证实Ib类猴痘病毒的国家。消息面上，瑞典、巴基斯坦等地报告新增猴痘病例。
GeoVax表示周四将在下周的新兴增长会议上发言。计划讨论最近的猴痘疫苗开发成果及与生物医学高级研究和发展局关于Covid-19疫苗奖项的里程碑。该公司的领先临床项目是Covid疫苗GEO-CM04S1。
GeoVax在去年12月表示，已修改Covid相关的许可协议，扩大商业许可证，将猴痘和天花作为额外适应症。
1. 8月16日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.09%，标普500指数期货跌0.14%，纳指期货跌0.06%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.54%，英国富时100指数跌0.47%，法国CAC40指数涨0.17%，欧洲斯托克50指数涨0.48%。
3. 截至发稿，WTI原油跌2.93%，报75.87美元/桶。布伦特原油跌2.52%，报79.00美元/桶。
市场消息
富国银行疯狂“唱多”美联储降息后市场将迎30年来前所未有之上涨。富国银行全球投资策略主管克里斯托弗(Paul Christopher)说，股市即将迎来30年来从未见过的上涨。他指出，如今的市场与1995年有相似之处，当时股市繁荣，标普500指数创下77个历史高点。克里斯托弗表示，投资者可能面临着类似的环境，这是因为通胀在下降，经济“没有崩溃”，商务部估计第二季度GDP同比增长2.8%。克里斯托弗在周四接受采访时表示，美联储“如果能够足够积极主动，就处于有利地位”。他暗示，央行官员将在9月降息50个基点，然后在年底前“再降息几次”，他补充道，“我们仍有很好的机会实现经济软着陆”。
FOMC票委博斯蒂克对下个月降息持开放态度，美联储不能“迟到”。亚特兰大联储主席博斯蒂克对下个月降息持开放态度，他在接受采访时表示，美联储“不能承受启动货币宽松政策太晚的后果” 。“现在通胀已经进入正常范围，我们必须关注任务的另一面，我们已经看到失业率从低点大幅上升，”联邦公开市场委员会具有投票权的成员博斯蒂克表示。“但它确实让我思考什么时候才是合适的时机，因此我愿意在第四季度之前采取行动。”博斯蒂克指出，等待降息是有风险的。“由于我们的政策在两个方向上都存在滞后，我们真的不能迟到。我们必须尽快采取行动。”
经济数据增强美国“软着陆”预期，恐慌指数暴跌60%。周四，由于最新的零售销售和初请失业金人数数据增强对美国“软着陆”的信心，美国股市攀升，波动率持续走低。值得注意的是，本轮波动性下降创下有史以来最大的7天跌幅。在过去的7个交易日里，衡量标普500指数波动的VIX指数(也被称为恐慌指数)从38.57跌至15.30，跌幅达60.3%。周四，VIX指数一度跌至14.77，为7月23日以来的最低水平，现在已经抹去了8月5日的大幅上涨。
美企掀起回购狂潮，万亿“弹药”助力美股反弹。在美国股市上周陷入去年10月以来最严重的回调之际，美国企业是逢低买入的大买家之一。随着标普500指数连续第四周下跌，高盛集团负责为客户执行股票回购的部门收到了创纪录的订单，交易量飙升至去年日均水平的2.1倍。美国银行的企业客户也掀起了购买狂潮，这些客户的股票回购速度加快，连续22周高于季节性水平。回购狂潮恰逢市场复苏，标普500指数收复了夏季跌幅的一半以上。在对经济增长和股票估值的担忧重新浮现的背景下，美国企业回购成为支撑股市的重要力量。随着第二季度财报季接近尾声，各家公司正从回购的沉寂期中走出来。从已公布的计划来看，它们的需求将保持旺盛。
“现金为王”再席卷，美国货币市场资产创历史新高。上周全球风险资产抛售导致投资者纷纷套现后，资金进一步涌向优质资产，使得美国货币市场基金资产规模创下新高。据美国投资公司协会的数据，截至8月14日的一周，约有284亿美元流入美国货币市场基金。总资产升至6.22万亿美元的历史最高水平，超过了此前一周创下的6.19万亿美元的纪录。自2022年美联储开始几十年来最激进的紧缩周期之一以来，散户投资者纷纷涌入货币基金。尽管投资者预计美联储将很快开始降息，但资金流入仍在继续。此外，由于全球经济增长预期降至八个月以来的最低水平以及美国衰退预期升温，机构投资者在8月份迄今增加了现金资产配置规模，大幅削减股票多头头寸。
即将为美联储9月降息“放风”?鲍威尔下周五将于全球央行年会上发声。美联储主席鲍威尔将于美国东部时间下周五8月23日上午10点，在堪萨斯城联储举办的杰克逊霍尔经济研讨会上，就经济展望发表讲话。在美联储即将把利率从20多年来的高点下调之际，鲍威尔的言论将被市场密切分析，以寻找这位美联储主席如何看待经济的任何暗示。在美联储即将降息之际，杰克逊霍尔全球央行年会已成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口。此前，美国非农就业等多个劳动力市场报告低于预期，通胀也显示出明显的进一步降温，令市场更多关注美国经济陷入衰退的风险。不过周四的美国零售销售和首次申请失业金数据，缓解了不少担忧。
个股消息
雾芯科技(ELX)第二季度营收6.27亿元，经调净利润2.13亿元。雾芯科技今日发布了截至6月30日的2024年第二季度财报净营收为6.272亿元，而2023年第二季度为3.781亿元。净利润为1.349亿元，而2023年第二季度净利润为2.047亿元。不按美国通用会计准则，净利润为2.131亿元，而2023年第二季度净利润为8620万元。
应用材料(AMAT)Q3营收创下新高，Q4营收指引与预期一致。应用材料Q3营收同比增长5.4%至67.8亿美元，创下记录，市场预期66.8亿美元。扣除部分项目后，第三季每股收益为2.12美元，分析师预期为2.03美元。尽管如此，该公司公布第四季度营收指引仅与预期一致，令一直希望其从人工智能投资中获得更大回报的投资者感到失望。该公司预计第四财季销售额将达到69.3亿美元左右，与分析师的平均预期相符。扣除某些项目后，Q4每股收益约为2.18美元，分析师预期为2.15美元。
巴伐利亚北欧拟扩大猴痘疫苗使用范围至青少年，美股猴痘概念股盘前上涨。作为唯一一家在美国和欧洲获准生产猴痘(Mpox)疫苗的公司，巴伐利亚北欧公司(Bavarian Nordic A/S)现正寻求将疫苗适用范围扩展至青少年。这家位于哥本哈根北部的企业于周五宣布，计划向欧洲药品管理局提交临床数据，以期将疫苗使用范围扩大至欧洲 12 至 17 岁的年轻群体。此前瑞典、巴基斯坦等地报告新增猴痘病例。美股猴痘概念股盘前上涨，SIGA Technologies(SIGA)涨近1%，Emergent Biosolutions(EBS)涨超8%，GeoVax Labs(GOVX)涨超10%。
Meta(META)旗下社交平台Threads推出新功能，以吸引企业与数字创作者。Meta Platforms(META)旗下新社交平台Threads推出了一些新功能，称这些新功能将使该社交平台对企业和数字创作者更有用。Meta周四在一篇博客文章中表示，Threads用户现在可以查看数据，洞察帖子指标和关注者统计数据，并可以撰写多个帖子草稿。该公司还将推出允许用户提前几天安排发布多个帖子的功能。这些功能更新将首先被添加到Threads的网络平台上，最终将在移动应用程序上推出。
电动汽车不“香”了，丰田汽车(TM)考虑“All in”混动。随着市场对电动汽车的需求开始放缓，以及竞争对手开始将资源重新转向汽油动力汽车，丰田汽车可能会逐步淘汰内燃机汽车，转而推出全部混合动力车型。“展望未来，我们计划逐一评估全混合动力车是否合理，”丰田北美销售和营销主管表示。这项评估包括该公司的豪华车型雷克萨斯，以及美国最畅销的运动型多用途汽车(SUV)2026年款RAV4。丰田已经从2025年款车型开始停止生产燃油动力的凯美瑞，而兰德酷路泽(Land Cruiser)和锡耶纳(Sienna)小型货车已经只提供混合动力车型。
重要经济数据和事件预告
20:30美国7月营建许可月率初值(%)、美国7月新屋开工年化月率(%)。
22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。
次日01:00美国截至8月16日当周全美钻井总数(口)。
次日01:252025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场炉边谈话。
次日02:45美国民主党总统候选人哈里斯在北卡罗来纳州发表讲话，阐述她的经济计划的一些细节。
次日03:30CFTC公布周度持仓报告。
次日04:152025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比接受采访。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，8月15日美股盘前，沃尔玛(WMT)公布了2025财年第二季度业绩。财报显示，沃尔玛Q2营收为 1693 亿美元，同比增长 4.7%，超出市场预期；净利润为45亿美元，同比降低43%；调整后每股收益为 67 美分，高于分析师平均预期的 65 美分。
沃尔玛上调了全年销售预期，因为该连锁店预计将吸引寻找优惠的购物者。该公司表示，目前预计今年净销售额将增长 4.75%，而此前的预期为增长 4%。该公司还上调了营业收入和利润目标。
沃尔玛股价在纽约盘前交易中一度上涨 7%，截至发稿，涨6.02%，报72.79美元。
该公司首席财务官约翰·戴维·雷尼 (John David Rainey)表示 “我们发现消费者仍然精明、有选择性、追求价值”，并且注重必需品。“我们没有看到客户财务状况出现任何逐渐恶化的迹象。”
本季度每个月的业绩都相对稳定，7 月份的最新季度也没有出现回调。雷尼表示，更高的业绩指引反映了该公司上半年的出色表现，并补充说，由于即将到来的美国大选和中东的地缘政治动荡，不确定性仍然存在。
沃尔玛表示，上季度美国可比销售额（不包括燃油）增长 4.2%，主要得益于销量和交易量的增长。分析师预计，该指标将增长 3.4%，该指标涵盖在线销售和开业至少一年的门店产生的收入。
沃尔玛国际销售额增长 8.3%，主要得益于墨西哥沃尔玛和中国。中国可比销售额增长 13.8%，主要得益于山姆会员商店和电子商务的强劲增长。
最近几周，投资者试图通过观察公司来理解就业市场不景气和股市波动的原因。沃尔玛的乐观情绪表明，面对经济不确定性和高利率，美国消费者越来越挑剔。美国人也在减少旅行，同时推迟大规模的房屋装修。从家得宝到 Wayfair 等零售商都发出了消费环境疲软的信号。
沃尔玛销售额攀升
该公司的日用百货(包括家电和服装等产品)销售额在连续 11 个季度下滑后实现增长。由于消费者更加注重生活必需品，日用百货利润率较高，但近年来日用百货拖累了该公司的业务。
本季度，草坪、花园和季节性产品(如泳池泡沫棒)表现突出。返校季开局良好，文具用品大受欢迎。
过去几个季度，沃尔玛的节俭趋势推动了其业务发展，在普遍面临需求疲软的消费品公司中，沃尔玛成为了一个例外。本季度，沃尔玛增加了更多折扣，食品类商品上涨了 35%。
杂货约占沃尔玛美国销售额的 60%，该业务持续蓬勃发展，该零售商的客流量、市场份额和购物者都在各个收入群体中不断增长。尤其是富裕购物者，这是一个重要的推动力。
沃尔玛在美国的电子商务业务增长了 22%，因为这家拥有约 4,600 家门店的零售商依靠其庞大的实体店网络来处理在线订单。该公司还在投资广告、第三方市场和其他利润率更高的新业务。沃尔玛的美国电子商务业务正在接近盈利，这是其与亚马逊公司竞争的关键因素。
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