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美股投资网获悉，在美国威斯康星州电力监管机构收紧信用要求、以保护居民免受电价上涨影响之后，甲骨文(ORCL)可能需要为其位于威斯康星州的大型数据中心提供超过70亿美元的抵押担保。
据悉，负责审查并制定州内公用事业公司收费标准的威斯康星州公共服务委员会拒绝重新考虑此前对当地公用事业公司We Energies实施的规定。根据该规定，甲骨文需要提供价值70亿美元的担保函，其每年的成本将超过1亿美元。
这座位于威斯康星州华盛顿港、规模接近1吉瓦(GW)的数据中心，是甲骨文履行其与OpenAI签订的3000亿美元算力供应合同的一项关键投资。为获得当地电力供应而增加的成本，也进一步加剧了这家科技巨头推进AI战略所面临的挑战，包括债务不断攀升以及现金消耗速度加快等问题。
当地公用事业公司We Energies针对“超大型客户”制定的电价方案规定，任何标普信用评级低于A-的数据中心开发商，都必须以现金或信用证的形式提供抵押担保。抵押金额则根据为该数据中心建设的发电厂及输电线路的价值确定。当时，甲骨文的信用评级为BBB，较上述门槛低两个评级档次。
甲骨文上个月请求当地法院法官撤销这一规定，并允许We Energies免除其抵押担保要求。该公司表示，这项规定可能“迫使甲骨文承担沉重的融资成本，并可能打击未来对威斯康星州的投资意愿”。
监管机构的一位代表周一向媒体表示，委员会“决定不对该请愿采取行动”。甲骨文则表示，希望委员会在充分考虑这一150亿美元项目将创造的就业机会及带来的经济增长后，能够重新审议其立场。甲骨文表示，公司仍然“致力于提供必要的财务担保，以确保威斯康星州电力用户不会承担任何风险”。
总部位于密尔沃基的公用事业公司We Energies最初曾提议，对信用评级达到BBB及以上的企业免除更严格的信用要求。但今年5月，监管机构介入，并进一步收紧了信用评级标准。监管机构表示“电价方案的设计应确保威斯康星州现有电力用户无论是现在还是未来，都不会为数据中心提供补贴。”
这一决定意味着甲骨文遭遇了初步挫折，预计该公司将继续通过司法途径挑战这一规定。这一事件也凸显出，各州监管机构越来越担忧，新一轮大规模AI基础设施项目如果缺乏足够强劲的财务支持，未来可能沦为搁浅资产。
随着越来越多人担心，为数据中心建设的新发电厂和输电线路成本最终将转嫁给普通电力用户，美国已有24个州批准实施“大型负荷电价”，专门规定数据中心及其他大型工业用户的收费标准及相关条款。这些电价方案通常要求数据中心承诺最低合同期限、支付提前退出费用，并提供抵押担保。大型科技公司及制造企业则认为，这类电价方案具有歧视性，并给企业施加了过高的成本负担。
除了在威斯康星州的大型数据中心项目之外，甲骨文在新墨西哥州推进的165亿美元AI超级园区项目同样遭遇环保审批阻碍，被迫更换供电方案，导致成本骤增数十亿美元。
甲骨文原计划为其代号“Project Jupiter”的数据中心园区自建天然气发电厂。该项目位于新墨西哥州靠近德克萨斯州边境城市埃尔帕索附近，占地1400英亩，设计装机容量逾2吉瓦，主要服务于OpenAI的算力需求。
然而，天然气发电厂的州环保许可申请因空气污染和温室气体排放问题陷入停滞。今年4月，甲骨文转而计划采用Bloom Energy(BE)天然气燃料电池为整个园区供电。燃料电池污染物排放更少、碳排放略低，且几乎不耗水，在环保审批上理论上更具优势。
但这一转变代价不菲。据分析师估算，容量调整至2.45吉瓦的燃料电池微电网成本约为80亿美元，较原方案的天然气涡轮机贵出数十亿美元。此外，燃料电池若不持续运行会加速老化，这将限制甲骨文在阳光充足时切换至廉价太阳能的灵活性。
环保阻力并未就此消散。新墨西哥州上周对拟议的燃料输送管道路线发出第二次否决，该州环境部门宣布将于10月19日就空气许可证举行公开听证会，理由是遭遇“重大反对意见”。
新墨西哥州总检察长正在调查有关居民投诉，称其姓名在未经本人同意的情况下被用于向监管机构提交的支持信函。当地媒体指出，仅该设施的燃料电池排放的温室气体，就超过该州两座最大城市的合计申报排放量。
甲骨文发言人在声明中表示，公司正在AI站点建设上“快速推进”，并对“所部署资本的回报充满信心”。甲骨文基础设施规划与采购负责人Julia Robin在当地报纸发表公开信，称公司所做的调整表明“我们在倾听，并持续改进项目”。
与此同时，本月，围绕甲骨文信用状况的担忧进一步加剧。标普将该公司的信用评级下调至BBB-，仅比垃圾级高一个评级档次，理由是在AI领域巨额投入的背景下，公司盈利前景仍存在较大不确定性。
甲骨文不断恶化的信用状况，还可能影响华尔街银行为其数据中心建设提供承销的数百亿美元建设贷款。此前有报道称，面对数据中心融资需求激增，贷款机构一直在探索新的方式，以转移与大量数据中心贷款相关的风险。
对甲骨文信用状况的担忧不仅反映在该股股价上，也反映在信贷市场中。甲骨文5年期信用违约互换(CDS)在周一早盘升至约2.03个百分点(203个基点)，超越了前一交易日创下的198.23个基点，刷新了自2008年底有记录以来的历史最高水平。
截至2026财年末，甲骨文未履行合同义务达到6380亿美元，同比增长363%。这些合同大多与AI云计算有关，意味着客户已经预订了未来数年的算力。但值得注意的是，6380亿美元合同余额中，未来12个月预计确认的收入只有12%。
2026财年，甲骨文经营现金流达到320亿美元，资本开支却高达557亿美元，自由现金流降至负237亿美元。2027财年资本开支最高可能升至950亿美元，公司还计划通过债务和股权融资近400亿美元。
AI数据中心需要提前购买GPU、租用土地、接入电力并建设机房。客户可能几年后才完成付款，资本开支却发生在今天。订单越来越大，收入兑现仍需时间。甲骨文必须先用自己的资产负债表为客户搭好AI世界。尽管甲骨文已经要求部分客户预付GPU采购款、或直接提供GPU——涉及金额约750亿美元——这能降低部分建设成本，却无法消除资金缺口。
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美股投资网注意到，来自美国总统特朗普要求在美国制造先进半导体的压力，正在推高全球最大芯片制造商台积电(TSM)的成本并挤压其利润率。
在特朗普于2025年重返执政后，这位总统屡次威胁要对不在美国生产产品的公司征收关税。
自那时起，台积电已宣布对美国做出总计2000亿美元的投资承诺，其中包括上周公布的对美国先进半导体制造及封装设施追加的1000亿美元投资。
台积电表示，尽管受到人工智能(AI)热潮的推动——其市值在过去12个月内增长了100%以上——但本季度的强劲盈利仍受到了海外扩张的影响。
台积电CFO黄仁昭在业绩电话会议上表示，毛利率增长高于预期指引，但被海外晶圆厂带来的稀释效应所抵消。他补充称，随着海外晶圆厂项目的“产能爬坡”，未来“数年”内利润率将受到进一步稀释。
美国商务部长霍华德·卢特尼克在一份声明中表示“特朗普总统的领导力正在推动企业投资美国制造。”“在达成具有历史意义的贸易和投资协议后，台积电宣布追加1000亿美元的投资，这将创造数万个美国就业岗位，并将先进半导体制造业带回美国。”
虽然包括SK海力士在内的其他亚洲芯片制造商也在建设美国设施，但台积电做出的承诺迄今为止规模最大。其激进的美国扩张使其面临更高的生产成本，这构成了对利润率的潜在阻力。
政治压力
台积电上周四公布第二季度净利润同比增长77.4%，大幅超出预期，并创下这家全球最大芯片代工厂的又一个历史新高。
黄仁昭告诉媒体，由于公司持续看到客户带来的“多年期需求大趋势”，公司也在美国进行激进的业务扩张。
政治压力是该海外扩张的另一个关键驱动因素。
白宫发言人表示“台积电及其他半导体公司数万亿美元的投资，是特朗普总统贸易和经济政策的结果，从与台湾达成的历史性贸易协议，到重新谈判的《芯片法案》投资计划。”
在美国建厂的成本要高得多。晨星公司高级股票分析师菲利克斯·李表示“总体而言，我们估计台积电在美国生产的芯片成本比台湾生产的高出20%至50%，具体取决于补贴到账时间、税收抵免确认和其他成本波动。”李还补充道，他预计客户将承担更多增加的生产成本。
台积电计划在2027年将先进和成熟制程芯片的代工价格均上调最高10%。台积电对媒体表示，对价格问题不予置评。
Gartner 副总裁兼分析师高拉夫·古普塔表示“对台积电有利的是缺乏实质性的竞争对手。”
古普塔表示，由于台积电在前沿制程市场的垄断地位，“增加的大部分成本将不得不由其客户吸收，这些客户要么寻求供应链多元化，要么收到了美国政府购买本土芯片的行政命令。”
利润率
黄仁昭表示，公司预计在未来几年海外晶圆厂产能爬坡初期，对毛利率的稀释作用为2%至3%，在后期将扩大到3%至4%。
D.A. Davidson 科技研究主管吉尔·鲁里亚表示“鉴于台积电整体利润率非常高，这是其能够承受的利润率差距。”台积电第二季度毛利率为67.7%，略高于第一季度的66.2%。
晨星公司的李表示，尽管特朗普加倍呼吁本土制造，但“在新冠疫情扰乱全球供应链之后，客户也越来越寻求地理上的多元化分布。”
他补充道“客户正在为供应链可能遭遇的地缘政治、物流和其他中断做准备。我们预计‘美国制造’的压力在特朗普任期之后仍将持续，尽管届时‘萝卜加大棒’政策将如何分配尚不那么确定。”
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美股投资网获悉，杰富瑞表示，在竞争对手Databricks获得新一轮融资、估值达到1880亿美元之后，数据仓库软件巨头Snowflake(SNOW)股价可能迎来“重估”。杰富瑞重申对Snowflake的“买入”评级，并将目标价从300美元小幅上调至310美元，较当前股价高出14%。
据报道，Databricks正在进行新一轮融资，由Coatue Management领投。此轮融资对公司的估值为1880亿美元，较其2025年12月上一轮融资后的1340亿美元估值增长40%。本轮融资预计将在今年夏末完成。
杰富瑞分析师Brent Thill在研报中写道“此次融资并未附带最新财务披露信息，但回顾6月中旬，Databricks当时预测其2027财年上半年年化营收有望突破69亿美元，同比增速约80%(核心业务增长约65%，纳入LLM商业化收入后约增长80%);相较之下，我们此前预计Snowflake2027财年上半年年化营收约为55亿美元，同比增长32%。”
该分析师补充道“我们的假设情景分析表明，在当前估值下，Databricks 2028财年的预期市销率约为14-20倍。假设Databricks从2026财年到2028财年的复合年增长率为65%，那么1880亿美元的估值意味着其2028财年的市销率约为17倍。Snowflake目前交易估值为2028财年预期营收的13倍，企业价值为1000亿美元。我们认为Snowflake将受益于这一估值效应，即使市销率折让至15倍，其股价也将达到310美元，企业价值约为1150亿美元。”
AI数据赛道有望“水涨船高”
据报道，Databricks与Snowflake是数据分析领域的主要竞争对手。Databricks最初以数据平台起家，现已成功转型为人工智能(AI)基础设施提供商。该公司近期推出了包括AI助手Genie系列、面向AI智能体的数据库Lakebase，以及治理工具Unity AI Gateway等产品。Databricks被分析人士视为继OpenAI和Anthropic之后有望上市的顶级私营科技公司之一。
Databricks首席执行官Ali Ghodsi近日表示，GPU需求增长是促成新一轮融资的直接原因。他在接受采访时表示“我们在亚洲的GPU产能几乎已经饱和，而包括日本、韩国、美国和印度在内的许多国家的需求都在不断增长。因此，我们需要采购大量额外的GPU，这需要大量的资金。正是这种需求促使我们进行了最新一轮融资我们收到了大量客户的请求，亟需更多GPU产能。”
基于上述逻辑，Thill认为行业将迎来“水涨船高”的局面，Snowflake有望从中受益。
Thill补充道“我们依然认为，头部数据分析厂商Databricks与Snowflake具备最优竞争力，能够助力企业挖掘业务数据价值、运用AI更快更高效地运行分析工作流程，我们预计行业整体景气度将持续上行。Databricks的Genie和Snowflake的CoCo/CoWork都获得了越来越多的关注，早期采用指标也呈现上升趋势。”
Snowflake股价逆势走高，华尔街分析师乐观看多
今年以来，Snowflake股价累计上涨24%，在整体承压的美股SaaS板块中脱颖而出。由于AI颠覆阴霾笼罩，作为该板块广泛参考指标的iShares扩充科技软件板块 ETF(IGV)今年迄今下跌逾13%。
亮眼的业绩是Snowflake走出独立行情的重要支撑。得益于核心数据平台业务的强劲表现以及AI工具带来的“有意义的提升”，Snowflake一季度财报营收、盈利全线超预期并上调全年业绩指引，叠加与AWS达成五年60亿美元长期算力合作，公司股价绩后暴涨37%，一举扭转了年内下跌态势。
Tipranks数据显示，整体而言，华尔街分析师予Snowflake“强力买入”评级，目标价为301.09美元，较最新收盘价高出11%。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)将于周三美股盘后公布财报，期权交易员正押注公司股价将在财报发布后出现近一年来最大波动。
期权市场数据显示，目前平值看涨期权和看跌期权价格隐含特斯拉股价将在财报后波动约5.76%，为自2025年10月隐含波动率达到约6%以来的最高水平，同时也意味着股价可能录得自去年7月以来最大的财报后实际波动。
从交易情绪来看，资金整体偏向乐观。截至周二午间，市场共买入约24.4万张看涨期权，明显高于约11.6万张看跌期权，看涨期权成交权利金占全部期权交易额的三分之二以上。
成交最活跃的前三大合约均为看涨期权。其中，本周五到期、行权价380美元的看涨期权最受追捧，交易员累计投入超过1500万美元购买该合约。由于该期权价格约为每张11美元，意味着特斯拉股价本周需再上涨约3%，买方才能实现盈利。
不过，尽管期权市场预期波动加剧，特斯拉近年来财报公布后的实际股价表现相对平淡。根据芝加哥期权交易所数据，过去四个季度，特斯拉财报公布后的股价波动中位数仅为3.5%。
除特斯拉财报外，市场还将关注另一项与马斯克相关的重要事件，SpaceX(SPCX)将于8月4日发布上市后的首份财报。期权市场目前预计，SpaceX股价届时可能出现约12%的双向波动。
TheoTrade讲师Gianni Di Poce表示，若投资者风险偏好较高，可以考虑逢低布局特斯拉，因为股价目前仍运行于关键支撑位附近。从长期来看，他依然看好特斯拉，但今年以来股价整体仍维持区间震荡走势。
他指出“SpaceX一直在对特斯拉形成一定压力，市场仍在权衡究竟应该持有哪家公司股票，以及未来两家公司是否会进行合并。”
今年6月完成创纪录IPO后，SpaceX市值一度逼近2万亿美元。不过，随着股价持续回调，公司最新市值已降至约1.7万亿美元，仍高于特斯拉目前约1.4万亿美元的市值。
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美股投资网获悉，由于地缘政治不确定性引发市场波动，叠加散户投资者持续进出市场，美国头部线上券商嘉信理财(SCHW)公布了好于市场预期的第二季度业绩。财报显示，嘉信理财第二季度净营收同比增长21%至70.72亿美元，好于分析师平均预期的69.2亿美元;调整后的净利润为29.30亿美元，同比增长32%;调整后的每股收益为1.62美元，好于分析师平均预期的1.55美元;净息差环比拓宽12个基点至3.00%，盈利能力持续修复。
嘉信理财首席财务官迈克·韦尔德斯基在一份声明中表示“第二季度，强劲的客户参与度推动公司营收实现同比增长。”数据显示，该公司第二季度日均收入交易笔数(DARTs)创下历史新高，达到1190万笔，同比增长57%。交易收入也有所增长，同比增长28%，达到12亿美元。
与此同时，该公司持续吸引更多资金流入，二季度净新增资产总额飙升61%，达到1187亿美元，高于分析师预期的1110亿美元;核心净流入资金达到1198亿美元，6月单月核心净流入创下627亿美元的历史新高——同比增长47%;当期新增经纪账户140万个，客户总账户规模扩张至4800万个。
在第二季度，嘉信理财受益于有史以来规模最大的首次公开募股(IPO)——SpaceX(SPCX)于6月的上市。首席执行官里克·沃斯特表示，由于散户投资者对这一事件高度关注，当天成为这家拥有55年历史企业发展历程中最繁忙的五个交易日之一。
嘉信理财是SpaceX在IPO招股说明书中列出的五家可能向散户投资者提供股票交易渠道的平台之一，其他平台包括Robinhood(HOOD)、Fidelity Investments、SoFi Technologies以及摩根士丹利旗下的E*Trade。这些平台的客户在此次IPO中至少获得了一股股票配售。
沃斯特周此前在接受采访时表示“如果回顾过去50年中我们经历的所有市场事件，SpaceX的IPO能够进入前五名，这确实令人难以置信。我认为，这背后的原因在于散户投资者能够切身感受到美国经济创新的水平。”
沃斯特还表示，SpaceX吸引了来自不同群体的散户投资者需求，而嘉信理财接到了约14万个与SpaceX上市相关的客户电话。据6月早些时候报道称，在SpaceX上市前夕，嘉信理财将其IPO团队规模扩大了10倍。
此外，嘉信理财正式面向散户投资者上线加密货币交易平台Schwab Crypto，开放比特币、以太坊交易，同时推出生成式AI工具Portfolio Insights，助力投资者分析持仓表现。该公司管理层表示，多元化业务架构、规模化优势叠加持续产品创新，支撑本轮强劲业绩表现。市场将持续关注散户交易热度持续性、净息差走势以及加密业务、AI工具能否进一步拉动中长期收入增长。值得一提的是，嘉信理财今年早些时候表示，由于包括Robinhood和盈透证券在内的竞争对手正在通过预测市场产品获益，公司可能会推出与金融事件严格相关的预测市场产品。
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超微电脑配备英伟达芯片用于人工智能工作负载的服务器销售额急剧飙升。但在增长的人工智能市场中，该公司一直在努力控制成本，同时与对手竞争，以迅速将这些机器交付到客户手中并赢得业务。
该公司周二在一份声明中表示，截至 6 月 30 日的财季毛利率预计在 15% 至 17% 之间，这一好于预期的表现表明该公司在销售高利润率产品方面正取得进展。
超微电脑表示，第四财季的营收将落在先前给出的 110 亿至 125 亿美元指引区间的低端。分析师的平均预期为 118 亿美元。
截至周二收盘，该股今年已累计下跌 13%，其中包括上个月在美超微宣布计划通过一揽子股权融资筹集 70 亿美元后，单日重挫 28%。
公司周二表示，这些新订单“预计将在未来几个季度交付”，这对未来营收来说是一个积极信号，也表明美超微正在赢得更多合同。
该公司定于 8 月 11 日公布完整的季度业绩。
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据悉，现有股东礼来(LLY)计划参与此次发行认购股票，使其在IPO完成后的持股比例达到10.9%。此外，公司还计划通过向赛诺菲(SNY)同步进行的私募融资额外募集750万美元。
Scribe Therapeutics成立于2017年，专注于开发基于CRISPR技术的体内基因疗法，旨在通过疾病预防延长健康寿命，初期重点聚焦于心血管疾病和代谢性疾病。公司的核心候选药物STX-1150采用表观遗传沉默(epigenetic silencing)策略，通过抑制PCSK9基因表达，持久降低低密度脂蛋白胆固醇(LDL-C)水平，同时不会永久改变DNA。目前，该药物已获得澳大利亚治疗用品管理局(TGA)批准开展首次人体临床试验，预计将于2027年上半年公布初步数据。
另外两项后续研发项目STX-1200和STX-1400则采用公司自主研发的XE基因编辑技术，分别靶向脂蛋白(a)[Lp(a)]和甘油三酯，以应对导致动脉粥样硬化性心血管疾病的其他关键风险因素。这两个项目部分获得了加州再生医学研究院(CIRM)的资助，预计将分别于2027年和2028年启动I期临床试验。
此外，数据显示，该公司在截至2026年3月31日的过去12个月实现3600万美元合作收入。
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2013 年 6 月，索尼(SONY) PlayStation 发布了一段短视频，展示在 PlayStation 上分享游戏有多么简单。
时任索尼高管吉田修平将一张光盘递给同事亚当·博伊斯，仅此而已。但这被视为不仅仅是一个简单的演示，更被看作是对竞争对手微软 Xbox 严格的游戏共享政策的嘲讽。
时任索尼电脑娱乐北美公司总裁兼首席执行官杰克·特雷顿在同年的一次会议上表示，“在零售店转头卖掉它、卖给其他人、借给朋友，或者永久留存，”“当玩家购买了一张 PS4 光盘，他们就拥有了使用该游戏副本的权利。”
这句话引发了全场起立鼓掌，并推波助澜了随后的强烈抵制，最终导致 Xbox 撤回了其限制性政策。
如今，在一些人眼中，索尼正在变成它曾经嘲弄的暴君。
美股投资网获悉，PlayStation 宣布，自 2028 年 1 月起，将停止为其主机上发行的未发售新游戏生产实体光盘，使新发行的游戏全面走向纯数字版。
盒装零售版本即使出售，里面装的也将是下载兑换码，而非光盘。
采用这一模式的首批游戏之一是 Take-Two Interactive 备受期待、由 Rockstar Games 发行并定于今年发售的《侠盗猎车手 6》(GTA6)。
商业逻辑对索尼有利。通过出售更多数字版游戏，该公司减少了制造实体包装盒的需求，且彻底消除了实体光盘，从而提升了利润率。
Wedbush Securities 战略规划董事总经理迈克尔·帕克特表示，此举将为索尼节省一些资金，但“毫无疑问，消费者在选择权变少方面付出了代价”。
一张光盘可以二手转售、折价换购、借给朋友、作为礼物赠送、摆在书架上，或者在数字商店关闭后得以保留。而下载兑换码做不到其中的任何一项。
没有了实体光盘，玩家就失去了购买更便宜的二手游戏或通过卖掉通关游戏来回收资金的能力。这一改变将使索尼对游戏的销售渠道、打折时机以及消费者可访问游戏的时长拥有更紧密的控制权。
晨星股票研究总监伊藤和典表示，“这真是一个极其讽刺的转折，”索尼在 2013 年通过将实体光盘塑造成“简单、对消费者友好”的选择而赢得了声誉。
在 YouTube 上，玩家们重翻出索尼当年的旧视频，并留下了辛辣的评论“这就像是在离婚后看结婚录像，”一位网友写道。“唉，昔日的巨头如今竟沦落至此，”另一位写道。
现有的实体游戏以及在截止日期前发行的光盘版游戏将不受影响。
游戏行业咨询公司 F-Squared 创始人迈克尔·富特认为，“这是一个极其伤害消费者利益的决定，没有任何正当理由，反映出对自身生态系统中玩家的蔑视。”
对富特而言，问题在于主机是封闭的生态系统，由平台方控制。而在 PC 端，玩家可以通过 Steam 或 Epic Games Store 等其他市场购买游戏。
“索尼很乐意让我们相信 PC 市场向数字化的转型与主机走上这条路完全是一码事。但这根本不同，”富特说。
二手市场衰退
索尼的举措对二手游戏经济产生了直接影响。Dataintelo 估计，包括二手游戏、主机、配件和外设在内的全球二手游戏平台市场在 2025 年价值 72 亿美元，到 2034 年将达到 138 亿美元。
Wedbush 的帕克特表示，“现实地说，历史上至少有 1/3 的游戏是以二手形式售出的，而那些卖掉二手游戏的玩家也获得了资金，用于支付购买新游戏的费用，”“实体游戏零售注定要完蛋了。”
虽然即使在光盘停产后旧游戏仍可继续流通，但数字版游戏却不可能做到这一点。
晨星的伊藤预计，二手游戏市场将“持续萎缩，并最终消失”。
据富特表示，与游戏可以在 Steam、Epic Games Store、GOG 和其他商店出售的 PC 平台相比，开发商在折扣方面的灵活性将会降低。
然而，索尼的支持者可能会辩称，自 2013 年以来市场已经发生了变化。索尼 2025 财年的业绩显示，来自 PlayStation 4 和 5 实体游戏的收入比完整游戏数字下载的收入低了近 10 倍。
索尼在公告中表示，该决定是“索尼互动娱乐顺应消费者趋势的自然方向，因为对数字媒体的总体偏好显著超过了实体光盘”。
育碧高管菲利普·特雷姆布莱在 2024 年曾表示，玩家应该习惯“不拥有你的游戏”，这曾引发玩家的极大愤慨。
索尼最近还宣布，PS3 和 PS Vita 上的 PlayStation Store 购买功能将于 2027 年 7 月在大多数国家关闭。
另外，由于许可协议的原因，此前购买的 500 多部电影将从用户的 PlayStation 媒体库中移除，而索尼的通知中完全没有提及补偿事宜。
尽管如此，一些人仍对这一举措最终可能导致的后果持警惕态度。
“有什么能阻止 PlayStation 对我们购买的游戏采取同样的行动呢？”富特提出疑问。
伊藤也表达了担忧。“玩家因为看到其中的价值而接受这种转变，与通过剥离其他选择而强加给他们，两者之间有着本质的区别，”他说。
“大多数人更希望以自己的方式和节奏完成这一过渡，而不是由实体光盘的终结来驱动，”他补充道。
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美股投资网获悉，广发证券最新报告指出，AMD(AMD)即将举行的“Advancing AI 2026”大会可能为该公司股价带来多重利好，包括宣布新的超大规模AI客户，以及推出新一代机架级加速器，有望进一步缩小与英伟达的硬件差距。
分析师Jeff Pu在周二的投资笔记中表示，预计本次大会将展示AMD的技术路线图，并认为AMD正通过MI450X持续收窄与英伟达的硬件差距，而MI550X则有望实现领先。市场普遍预期，AMD将在会上宣布Anthropic成为其第三个GW级客户，且合作规模可能超过此前与Meta和OpenAI的交易。此外，广发证券看好“Venice”CPU的强劲周期，认为其受益于充足的供应链备货计划，有望推动2027年平均售价上行。
AMD的Advancing AI 2026大会定于周三至周四在旧金山举行，由苏姿丰领导的团队将重点介绍AI基础设施、架构及开发进展。Pu指出，机架级系统爬坡仍是市场关注焦点，目前看来按计划将于2026年第四季度推进。他同时预计，AMD将披露更多关于MI450X和MI550X的细节，其中MI550X因采用4芯片封装和更大容量的HBM内存，在硬件规格上领先于英伟达的Rubin Ultra。
基于上述预期，广发证券在会前将AMD目标价从511美元上调至640美元，并重申“买入”评级。同时，该机构将2026年和2027年的每股收益预测分别上调2%和11%，全年营收预期也从515亿美元上调至523亿美元(2026年)，2027年则从791亿美元上调至822亿美元。
财务数据方面，AMD定于8月4日发布第二季度业绩。市场一致预期调整后每股收益为1.61美元，营收约113亿美元;而去年同期，AMD每股收益为0.48美元，营收为77亿美元。
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美股投资网获悉，韩国存储芯片巨头SK海力士(SKHY)周三正式否认了关于其正在洽谈收购英特尔(INTC)俄亥俄州新奥尔巴尼半导体园区的市场传闻。公司通过韩国交易所(DART)提交的正式监管文件澄清，尽管一直在评估全球投资机会，但"既没有寻求也没有决定收购英特尔位于俄亥俄州的工厂和晶圆厂"。这一否认声明发布后，SK海力士在首尔股市的涨幅大幅收窄。
这场“乌龙”事件背后，折射出 AI 浪潮下存储巨头对北美前道制造产能的渴望，以及英特尔在晶圆代工巨额亏损与运营延误压力下的资本困局。
传闻始末1000亿美元园区的潜在交易
这场传闻的核心标的，是英特尔位于俄亥俄州新奥尔巴尼的巨型半导体园区。该占地1000英亩的综合设施最初于2022年破土动工，是英特尔IDM 2.0战略的核心支柱之一。园区设计可容纳多达8个制造工厂，长期开发成本预计高达1000亿美元。然而，由于运营延误，最初的生产目标已被推迟至2030-2031年，同时该项目也面临更广泛的晶圆代工业务重组和良率挑战。
传闻称，此次收购将帮助SK海力士从已计划投资38.7亿美元的印第安纳州封装工厂，进一步扩展至前端DRAM晶圆制造，实现美国本土存储芯片全产业链布局。对英特尔而言，出售俄亥俄园区则可能为其持续亏损的代工业务提供亟需的流动资金——英特尔代工业务去年亏损22亿美元，今年第一季度再亏24亿美元。
SK海力士首席披露官兼财务主管Kim Woo-hyun在监管文件中表示"公司一直在评估全球投资机会，但既没有寻求也没有决定收购英特尔位于俄亥俄州的工厂和晶圆厂。"这一措辞为未来可能的投资留下了空间——"一直在评估全球投资机会"暗示公司确实在积极寻找美国扩张的路径，只是否认了与英特尔俄亥俄工厂的具体交易。
传闻为何能引发狂欢?双方战略痛点契合
SK海力士与英特尔股价在周二均出现大涨。尽管该笔交易最终被证实为不实传闻，但市场之所以在第一时间给予高度关注，在于这一假设完美契合了当前全球半导体产业链重构中的两大关键矛盾存储巨头的“北美制造焦虑” 与 英特尔代工业务的“资金缺口”。
这种市场反应的背后，是投资者对SK海力士加速美国制造布局的强烈预期。此前，SK海力士已宣布在印第安纳州西拉斐特建设先进的封装工厂，计划于2028年下半年开始量产。从封装扩展到前端晶圆制造，符合其在美国建立完整存储芯片供应链的战略逻辑。尽管具体交易被否认，但市场相信SK海力士在美国的产能扩张"势在必行"。
SK海力士从后道封装向前道晶圆制造扩张的野心
作为英伟达(NVIDIA)高带宽内存(HBM)的核心供应商，SK 海力士正面临前所未有的 AI 存储芯片需求压力。
产业链延伸需求目前 SK 海力士在美国的实质性投资为位于印第安纳州西拉法叶(West Lafayette)、耗资 38.7 亿美元的高级 HBM 后道封装与 R&D 中心。如果能直接接手既有晶圆厂，将能帮助其迅速将业务拓展至前道 DRAM 晶圆制造。
政策与地缘考量 在美国政府极力推动先进存储芯片本土化制造的背景下，布局北美前道晶圆厂是韩系存储巨头规避供应链风险的重要选项。
从战略必要性来看，SK海力士在美国建立前端制造产能的需求确实存在。随着AI芯片需求爆发，HBM(高带宽内存)等高端存储芯片的战略地位日益凸显。在美国本土建立从晶圆制造到封装测试的完整供应链，既是满足客户需求的需要，也是分散地缘政治风险的必然选择。
英特尔的困境俄亥俄项目的"达摩克利斯之剑"
英特尔俄亥俄项目的未来始终悬而未决。尽管公司重申了其对这一数十亿美元投资的承诺，但运营延误、良率挑战以及代工业务的持续亏损，都在不断消耗投资者的耐心。
英特尔代工业务(Intel Foundry)已成为公司财务表现的最大拖累。2026年第一季度，代工部门营收同比下滑约15%至42亿美元，经营亏损高达24亿美元。英特尔已宣布计划在2026年削减20亿美元成本，并将非核心业务出售列为选项之一。在此背景下，出售俄亥俄园区资产以换取流动资金的可能性并非完全不可能。
然而，这一选项也面临重大障碍。英特尔已从美国《芯片与科学法案》中获得巨额补贴，出售如此重要的战略资产可能涉及复杂的政府审批和补贴条款变更。此外，俄亥俄州政府和当地社区对这一巨型项目的期待也构成政治阻力。
半导体大厂的北美本土化算盘与现实阵痛
SK海力士收购传闻的本质上反映了全球半导体制造版图正在经历的根本性重构。一方面，美国正通过《芯片与科学法案》吸引全球半导体制造商在本土建厂，台积电亚利桑那州工厂、三星得克萨斯州工厂、SK海力士印第安纳州工厂均为此背景下的产物。另一方面，英特尔等传统IDM巨头正面临代工业务模式转型的阵痛，资产重组和战略收缩成为必然选择。
对于SK海力士而言，在美国建立前端制造产能只是时间问题，而非是否问题。问题在于——是新建工厂，还是收购现有产能?是选择俄亥俄，还是其他地点?这些问题的答案，将决定未来全球存储芯片供应链的格局走向。
行业分析人士指出，建造或收购一座前道晶圆厂不仅需要数百亿美元的资金沉没，还涉及极其复杂的制程设备迁移、电力水利等基础设施配套以及当地供应链生态。SK 海力士选择澄清辟谣，反映出存储巨头在面对庞大资本支出(CapEx)与运营风险时依然保持高度理性和审慎。
对于英特尔而言，资本市场对其股价的剧烈反应，暗示了投资者对于公司通过资产盘活、战略合作或引入外部资本来缓解代工现金流压力的强烈期待。如何在保持长期制造自主权的同时，平衡短期代工业务的财务杠杆，将是英特尔管理层未来数年必须面对的严峻考验。
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