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美股投资网获悉，优步(UBER)与大众汽车集团达成合作，将在美国部署数千辆电动ID Buzz厢型车，这是该网约车平台为拓展自动驾驶服务选项达成的最新合作。
双方在周四的联合声明中表示，将于今年晚些时候开始道路测试，并计划明年在洛杉矶启动商业化运营。初期测试阶段，车辆将配备人类安全员。该服务将分阶段推出，且需获得必要监管批准后方可实施。未来十年内，合作范围计划扩展至美国其他主要市场。
自动驾驶汽车已成为优步日益重视的领域。在放弃自主研发方案后，该公司选择与汽车制造商和车队运营商合作——数年前优步曾在该领域投入巨资。其最引人注目的合作之一是与Waymo在美国的合作，目前已在凤凰城提供自动驾驶服务，并即将扩展至亚特兰大。
截至目前，优步已与十余家全球合作伙伴达成协议，在其拼车、配送和货运业务中部署自动驾驶技术。这一布局正值市场扩张之际特斯拉公司的人工监督机器人出租车即将登陆奥斯汀，而Waymo正在主要城市快速扩充车队。
大众汽车已在奥斯汀开展配备人类操作员的ID Buzz厢型车测试。这些车辆搭载了英特尔旗下Mobileye Global Inc.开发的自动驾驶软件。针对优步平台的部署，大众将采用其MOIA品牌开发的系统。
在美国其他地区，优步计划与Avride合作，今年在达拉斯推出基于现代艾尼氪5车型的自动驾驶服务。在海外市场，该公司正与中国企业文远知行合作，在阿布扎比和迪拜提供自动驾驶服务。
竞争对手Lyft公司也表示，计划"最快今年夏天"在亚特兰大与丰田汽车支持的初创企业May Mobility推出其首项自动驾驶服务。
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周四（4月24日），在哈姆美国能源研究院主办的会议上，亚马逊AWS的全球数据中心副总裁Kevin Miller说道“几乎没有出现任何显著变化，我们继续看到非常强劲的需求。”
Miller补充称，“我们既着眼于未来几年，也着眼于更长期，数字只会不断增长。”这一说法与华尔街投行关于科技公司正在改变数据中心扩建计划的担忧截然相反。
本周一时，富国银行分析师援引业内消息称，AWS正在暂停部分数据中心租赁合同。分析师表示，暂停的规模尚不清楚，但该言论引发了人们的担忧，担心亚马逊正在做与微软最近缩减部分早期项目类似的事情。
先前，投行TD Cowen的分析师表示，在过去六个月里，微软已经退出了在美国和欧洲的2吉瓦电力的项目。分析师认为，这可能体现出微软正处于数据中心“供应过剩”的局面。
对此，AWS的Miller回应称，“一些猜测过度解读，（对亚马逊）得出了奇怪的结论。”
与会的英伟达企业可持续发展高级总监Josh Parker也表示，这家GPU巨头也没有看到放缓的迹象，“我们没有看到企业回撤。”
Parker提到，年内早些时候，DeepSeek的出现曾引发过电力股的抛售，当时投资者担忧其高效的AI模型，导致数据中心所需能源可能不会像最初预想的那么高。
Parker补充称，英伟达认为人工智能的发展只会推动计算和能源需求的增长，他将金融市场对DeepSeek的反应描述为“膝跳反应”。
美国AI初创企业Anthropic联合创始人Jack Clark也表示，到2027年，支持AI将需要新增50吉瓦的发电容量，这相当于约50座新的核电站。
Clark说道“Anthropic和其他AI公司，看到的是对新的基荷电力需求的巨大增长。我们看到前所未有的增长。”
本文转载自“财联社”，美股投资网财经编辑刘家殷。
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美股投资网获悉，苹果(AAPL)正对内部项目管理进行重大调整，以专注人工智能和机器人技术的发展。据知情人士透露，苹果计划在本月晚些时候将其秘密机器人部门迁出John Giannandrea管理的人工智能部门，由该公司负责硬件工程的高级副总裁John Ternus管理。
值得注意的是，这是过去一个月以来第二个被苹果从John Giannandrea的职权范围内剥离的重大项目。此前，因未能按时交付承诺的Apple Intelligence Siri功能，苹果已将Siri团队交由Vision Pro负责人Mike Rockwell接管。
有分析认为，这些变动是苹果为在人工智能领域迎头赶上竞争对手(如Alphabet和OpenAI)所采取的更广泛努力的一部分。知情人士透露，目前担任苹果机器学习和人工智能战略高级副总裁的John Giannandrea仍然负责苹果的大部分人工智能工作，最新的变动将使他的团队有更多时间专注于底层人工智能技术的开发。
这些变动同时也表明苹果正加速机器人领域的研发步伐。机器人正迅速成为硅谷最令人兴奋的领域之一，特斯拉、Meta等科技巨头都在向该领域投入数十亿美元。在生成式AI领域落后、自动驾驶汽车项目告吹、进入智能家居市场太晚之后，苹果已经无力再错过另一个由AI驱动的重要类别。
机器人部门在苹果内部十分隐秘。该部门正在探索如何利用人工智能技术为设备赋能——这可能为一个新的产品类别奠定基础。该团队由苹果资深高管Kevin Lynch领导，他曾管理Apple Watch软件以及现已取消的苹果自动驾驶汽车项目。据悉，目前，苹果正推进多款机器人项目，包括一款配备机械臂的桌面机器人和一款移动性更强的轮式设备。这些产品或将集成显示屏，具备执行简单任务、拨打电话及回答问题的能力。
苹果高层对John Ternus领导机器人项目充满信心。John Ternus是苹果首席执行官库克最信任的核心成员之一，目前负责iPhone、iPad、Mac、Vision Pro等几乎所有产品的硬件工程。许多员工认为，John Ternus可能是苹果下一任CEO。John Ternus目前已领导由Matt Costello和Brian Lynch运营的硬件工程团队，该团队一直在开发机器人和智能家居技术。此次最新的变动也暗示苹果正在加快相关工作，并希望两个团队在同一领导下实现更紧密协作。
John Giannandrea领导下的苹果人工智能与机器学习团队(AI/ML)在过去几个月里，一直存在管理、理念分歧和执行力等问题，甚至被部分员工调侃为“AI/MLess”(意为 “无头苍蝇”)。在上个月的一次全员会议中，John Giannandrea手下前Siri主管Robby Walker称当前情况“很糟糕”、“令人尴尬”。
尽管John Giannandrea尚未向团队透露他计划离职的意向，但其职责持续被削弱使得外界开始猜测苹果正在为没有他领导人工智能工作的未来做准备。知情人士表示，苹果的人工智能与机器学习团队可能再次面临被拆分的局面。
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美股投资网获悉，Alphabet(GOOGL)周四发布消息称，其旗下的自动驾驶汽车部门Waymo目前在美国每周提供超过25万次付费无人驾驶打车服务。这每周25万次的付费行程相比2月的20万次有所增加。2月份之后，Waymo于3月在奥斯汀开展业务，并在旧金山湾区扩大了服务范围。
Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊表示，Waymo在“跨地区商业模式”方面有多种选择。这家无人驾驶打车公司正在与打车应用优步(UBER)、汽车制造商以及负责车队运营和维护的企业建立合作关系。
皮查伊在Alphabet第一季度财报分析师电话会议上表示“我们不可能独自完成所有事情。”
皮查伊指出，Waymo尚未完全确定其长期商业模式，并且配备Waymo自动驾驶技术的汽车在“个人拥有权方面存在未来的可能性”。他还提到，公司正在探索扩大运营规模的方法。
Waymo隶属于Alphabet的“其他投资项目”部门，目前已在旧金山、洛杉矶、凤凰城和奥斯汀地区提供商业化的无人驾驶打车服务。
本月早些时候，Waymo及其合作伙伴优步开始允许感兴趣的乘客报名，以便在今年夏天亚特兰大的无人驾驶打车服务开通时进行体验。
作为自动驾驶技术领域的早期开拓者，Waymo成功击败埃隆·马斯克领导的特斯拉(TSLA)，以及众多现已倒闭的自动驾驶汽车初创公司，抢先进入美国市场。
特斯拉承诺，到6月底，将能够把Model Y 运动型多用途汽车(SUV)改装成无人驾驶出租车，用于其计划在奥斯汀推出的无人驾驶打车服务。
然而，在经历了大约十年的各种承诺和多次错过预期时间节点后，特斯拉至今仍未推出一款无需人类时刻准备操控方向盘或刹车就能安全行驶的汽车。
周二，马斯克在特斯拉第一季度财报电话会议上批评了Waymo的无人驾驶技术路线。马斯克称Waymo的自动驾驶汽车“成本非常高”，而且“产量很低”。特斯拉的部分自动驾驶系统主要依靠摄像头进行导航，而Waymo的无人驾驶系统则依赖激光雷达技术、其他传感器以及摄像头。
与Waymo形成竞争的企业还包括亚马逊旗下的Zoox、Mobileye、May Mobility，以及像文远知行(WeRide)和百度阿波罗(Apollo Go)等国际自动驾驶汽车公司。
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美股投资网获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOG,GOOGL)周四美股盘后公布了2025年第一季度财报，结果显示公司整体业绩强于市场预期，推动股价在盘后交易中上涨超过5%。
Alphabet本季度实现营收902.3亿美元，超出了分析师预期的891.2亿美元；每股收益(EPS)为2.81美元，远高于预期的2.01美元。尽管整体表现亮眼，YouTube广告营收为89.3亿美元，略低于预期的89.7亿美元；Google Cloud的营收为122.6亿美元，也稍低于市场预期的122.7亿美元。但这两个业务部门依然保持了良好的增长势头，分别同比增长了8.5%和28%。
Alphabet的广告业务继续展现出强劲的增长态势。整体广告收入达到了668.9亿美元，同比增长了8.5%。其中，“搜索及其他”业务表现尤为突出，营收为507亿美元，较去年同期的461.6亿美元增长了9.8%。此外，Alphabet的AI工具“AI Overviews”现已吸引了15亿月活跃用户，较去年10月的10亿用户大幅提升，为搜索业务提供了强劲的支持。
然而，Alphabet的首席商务官Philipp Schindler警告称，全球宏观经济环境仍然充满不确定性。他指出，美国政府即将取消“低价包裹免税政策”，这一政策的结束可能会对来自亚太地区零售商的广告支出产生一定影响，预计将在2025年对广告收入造成压力。
在利润方面，Alphabet本季度净利润达到了345.4亿美元，同比增长了46%，每股收益从1.89美元上升至2.81美元。公司表示，其中部分增长源于非市场股权投资的80亿美元未实现收益，这些收益来自Alphabet在某家私营公司的投资。
云计算业务方面，尽管Google Cloud的营收略低于预期，但年增长28%的表现依然令人印象深刻。同时，该部门的营业利润率也大幅提升，从去年的9.4%跃升至17.8%，显示出其在行业中的强劲竞争力。
Alphabet还宣布了320亿美元现金收购网络安全公司Wiz，这笔交易是公司历史上最大的一次收购，超出了去年对该公司的220亿美元收购提议。收购Wiz将帮助Alphabet进一步增强其云安全产品，并推动多云环境下的安全解决方案，以满足客户日益增长的需求。
在自动驾驶领域，Alphabet的Waymo子公司继续扩展其业务，目前在多个城市提供超过25万次的全自动付费载客服务，较去年有所增加。然而，尽管Waymo在技术方面取得了显著进展，其所在的“其他业务”部门本季度依然亏损了12.3亿美元，亏损幅度较去年有所扩大。
此外，Alphabet宣布了保持750亿美元资本支出的计划，并再次启动了700亿美元的股票回购计划。这一举措展现了公司强大的现金流和对股东回报的持续承诺。
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周四，根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，由于买家受到高按揭贷款利率和高房价的限制，美国3月成屋销售不及预期，当月销售创下自2022年以来最大环比跌幅，总数跌至2009年来3月同期的最低。
美国3月成屋销售总数年化402万户，预期415万户，前值为426万户。3月成屋销售总数环比跌5.9%，为2022年11月以来最大环比跌幅，预期为下跌2.6%，2月前值为上涨4.2%。未经季节调整的数据显示，3月成屋销售同比下降3.1%。3月成屋销售低于媒体调查的大多数经济学家的预期。
此前两年多的时间里，美国成屋市场的销售整体低迷。一个主要原因是所谓的锁定效应，即房主不愿挂牌出售房屋、放弃较低的按揭贷款利率。不过当前成屋库存有明显上涨，3月库存同比增长19.8%，达到133万套，是自2020年以来3月的最高水平。
尽管市场的成屋供应从较低水平回升，价格仍在上涨。3月成屋中位销售价格同比上涨2.7%，至40.37万美元，为3月份的历史新高，并延续了自2023年年中以来的同比涨势。
当前，成屋价格与新屋价格持平：
虽然当前成屋价格达到历史新高，但如果以黄金计价，已跌至12年低点：
在价格上涨和按揭贷款利率接近7%的背景下，美国房地产市场成为历史上最难以负担的时期之一，许多美国人仍难以实现拥有住房的梦想。
展望未来，美国房地产市场的前景依然黯淡，特朗普的关税政策不仅将提高家具和建筑成本，还将进一步加重经济压力大的消费者负担。
3月成屋销售数据还显示：
分地区来看，美国四个地区的销售量较上月均有所下降，其中西部和南部地区的降幅最大。
单家庭成屋销售下降6.4%，而公寓销售保持不变。
上月房屋平均挂牌时间为36天，较2月的42天明显缩短。
3月有57%的房屋上市后不足一个月内售出，高于2月的50%。
3月有21%的房屋以高于挂牌价成交。
个人投资者或第二套住房买家购买了15%的房屋，较2月的16%略有下降。
全款买房的交易占比为26%。
首次购房者占交易总量的32%。
全国房地产经纪人协会首席经济学家Lawrence Yun表示：
成屋价格的上涨在很大程度上反映了售价在100万美元以上的房屋销售活动增加。不过他也指出，与工资增长相比，房价的涨幅仍然相对温和。
美国全国住宅建筑商协会估计，关税将使每套房屋的施工成本增加1.09万美元，并表示其大多数成员已经看到供应商在涨价。尽管这主要影响新建和翻修项目，但也可能增加对成屋的需求，从而进一步推高其价格。
成屋销售约占美国房地产市场销售量的90%，在过户时计算。通常在过户前的一两个月，签订合同，因此3月份的销售数据主要反映了2月和1月的购买决定。
美国政府周三公布的数据显示，由于南部地区从年初恶劣天气中恢复，3月新屋销售有所回升。
白宫新闻秘书莱维特明确表态，特朗普在对华关税上的立场“没有软化”。据知情官员透露，当前正在讨论的方案主要包括两类：
这意味着，关税不再仅是经济政策，而是被置于国家安全和全球供应链重构的语境下。虽然与中国的谈判进展仍不明朗 ，但与印度和韩国的协议已提上日程。
美联储理事沃勒表示，关税问题已经成为美国当前经济讨论的中心议题。企业面临高度不确定性，感到“僵硬和无所适从”，不少公司因无法评估未来成本而暂缓投资或扩张。
沃勒警告称，如果关税措施扩大，企业将更倾向于通过裁员来应对压力，失业率可能因此走高。他指出：“7月之前，关税的影响不会完全显现，但届时市场可能会看到更多企业裁员、物价上涨等连锁反应。”
他特别强调，美联储的独立性对美国经济至关重要。若劳动力市场出现严重下滑，FOMC或将加快降息节奏，且频次上升。
与此同时，美联储另一位理事哈马克也表态称，虽然5月降息几无可能，但如果6月的经济数据能提供“清晰而有说服力的方向”，美联储将在下次会议上采取行动。
在沃勒和哈马克讲话后，美股三大指数盘初集体走高。纳指一度涨超2%，标普500涨近1.5%，科技股更是全面爆发。在降息预期抬头的环境下，利率敏感型的成长股表现通常最为强劲。
截至收盘，纳指领涨，上涨2.7%以上，实现了连续三日上涨超2%的强势走势——这是自2001年5月以来的首次。道指上涨超过1%，标普500上涨2.03%。
从近三个交易日的表现看，纳指累计上涨逾8%，标普500上涨超过6%，道指上涨超过5%。
特斯拉收涨3.50%，亚马逊涨3.29%，Meta 涨2.48%，英伟达涨3.62%，谷歌A涨2.53%，苹果涨1.84%，微软涨3.45%。
谷歌盘后公布业绩，一季度营收超预期增长，EPS盈利猛增近50%，获得新增回购授权700亿美元，盘后股价一度跳涨6%，后涨幅收至近5%。
美股投资网认为，在对中国进口商品征收严厉关税的背景下，美股仍能企稳的一个原因是近期企业财报表现尚可。尽管许多公司取消了此前的财报指引，但下调幅度普遍并不严重。
高盛认为：“随着贸易战降级的迹象开始显现，仓位清淡（美国多空基金净杠杆率仍接近五年低点），以及市场技术面改善，从战术角度来看，押注股市反弹的理由越来越充分。”
图表显示，美国基本面多空净杠杆率和总多空比率在第0个百分位，分别接近五年低点。
真正压垮美股的是对冲基金
摩根大通最新的研究指出，近期美股的抛售主要来自于股票相关对冲基金在大规模降低风险敞口，而不是市场普遍担心的“外资砸盘”。相反，目前几乎没有证据显示外国投资者在集中撤出美股，美国国内的散户投资者则仍在持续买入。
该机构的分析师Nikolaos Panigirtzoglou在最新发布的报告中表示，外资净流出本身并不会必然导致美股回报转负或在相对表现上落后于非美市场，尤其是在本国投资者，特别是个人投资者仍在持续加仓的背景下。此外，他指出，美股接下来的走势在很大程度上取决于美国是否真正步入经济衰退。
摩根大通强调，自2月中旬以来，美股经历的调整及其相对全球其他市场的疲软表现，引发了市场对于“抛售者究竟是谁”的猜测。部分观点认为，外资可能正在逐步撤离。但报告指出，从当前披露的数据来看，尚无证据支持外资大规模撤资的说法。
根据美国财政部公布的国际资本流动数据，2025年2月，外国投资者净买入了约240亿美元的美股，这一数字不仅逆转了1月130亿美元的净流出，也远超市场此前预期。
同时，外资还在该月购买了大约1200亿美元的美债。来自日本的资金流向数据也佐证了这一趋势：在经历2月约50亿美元的小幅净卖出后，日本投资者于3月和4月上旬分别净买入130亿和140亿美元的海外股票。
摩根大通指出，年初以来大部分的美股抛售来自于以股票为核心策略的对冲基金，其中包括量化策略和自主型股票多空基金。这些基金自年初以来的总减持规模大约达到7500亿美元。报告还提到，另一类关键的抛售力量来自于依赖动量策略的对冲基金，例如CTA。这类基金在2月中旬开始清算其当时持有的大量多头头寸，并在4月初转为建立空头仓位，预计相关卖出金额约为4500亿美元。
这一去杠杆过程也在期货市场留下了清晰印记。报告指出，对冲基金的减仓操作在美国股指期货上表现尤为显著，尤其集中在标普500和纳斯达克100合约中。同时，标普500 ETF的空头兴趣自2025年初以来大幅上升，而标普指数成分中的中小盘股票也出现了空头兴趣明显增加的趋势。这些变化都进一步印证了对冲基金在本轮调整中的主导地位。
与对冲基金相反，美国个人投资者继续购买美国股票ETF，月度净购买额一直保持在约500亿美元左右，几乎没有中断。不过，相对于资产管理规模（AUM），今年以来购买冲击最大的是欧洲股票ETF（13%的AUM）和黄金ETF（18%的AUM）。
摩根大通报告指出，个人投资者的持续买入是美股市场的重要支撑因素。
从历史经验看，美元作为全球主要储备货币，外资长期以来一直将储蓄投资于美国，持有的美国企业股票份额也一直在上升。然而，外资流入一直相当不稳定，2013年、2015-2016年、2019年和2021/22年出现过流出。分析师强调道：
即使国际投资者开始抛售美股，如果国内投资者，尤其是散户投资者继续购买，这本身并不意味着美国股票会表现不佳。
根据过去十年左右的数据，外资从美股的平均流出约为未偿股票的0.3%或美国GDP的0.7%，即约2000亿至3000亿美元。
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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)周四美股收盘后将公布财报，华尔街正屏息以待这位科技巨擘如何破解当前困局。尽管公司市盈率已跌至16.4倍(低于行业均值)，且关税对其业务影响相对有限，但反垄断诉讼败诉、AI领域烧钱竞赛以及经济衰退阴影，仍让投资者如坐针毡。
近期联邦法院裁定谷歌非法垄断部分在线广告技术市场，这已是华盛顿对科技巨头采取的强硬反垄断举措之一。更棘手的是，司法部正在推动拆分谷歌的计划，谷歌公司本周将再次出庭，就司法部拆分谷歌的计划进行辩论。而此类法律纠纷恰逢公司亟需巩固搜索市场主导地位的敏感期。
伯恩斯坦分析师马克·施穆里克直言"当下投资美国科技股已属不易，押注谷歌更是难上加难"——其列举的隐患清单包括关税与经济衰退对广告市场的双重冲击、AI投资周期引发的泡沫争议、搜索业务被颠覆的风险，以及跨国监管反制的可能性。
尽管市场预期谷歌一季度净利润同比增6.2%(营收增12%)，但过去一个月分析师已下调其全年净利润预期的1.6%。值得注意的是，在科技股集体承压的背景下，谷歌今年股价已重挫18%，跑输大盘。不过Carnegie Investment Counsel研究主管格雷格·哈尔特认为，当前16.4倍的市盈率已接近"黄金坑"水平，进一步大幅杀跌空间有限。
有分析师预计今年营收将增长 12%，未来两年的年增长率将达到两位数。今年净利润预计将增长近 10%，并且在接下来的两年里每年都将加速增长。
市场高度关注谷歌在AI领域的烧钱速度。公司宣布2025年资本支出将达750亿美元，远超此前预期。尽管微软(MSFT)暂缓数据中心扩张、亚马逊(AMZN)暂停部分云业务租赁，谷歌却逆势加码AI基础设施。
Accuvest Global Advisors投资组合经理埃里克·克拉克警示"核心搜索业务可能正在融化，而监管的达摩克利斯之剑始终高悬。即便市盈率已处低位，仍需警惕这是‘价值陷阱’——毕竟巨额支出与竞争风险，可能让低成本估值沦为虚幻的安全边际。"
本季财报被视为科技行业整体表现的风向标。此前特斯拉(TSLA)交付量暴跌、奈飞(NFLX)却录得创纪录利润，显示出当前市场环境的高度割裂。Clearstead Advisors高级董事总经理吉姆·阿瓦德直言"在关税、监管、游戏规则三重不确定性下，前景预测必须保持极度谨慎。但谷歌这类巨头已被市场捶打至历史低位，长期反弹空间或许正在酝酿。"
当生成式AI掀起产业革命，而传统广告市场面临衰退考验，谷歌这艘科技巨轮能否穿越监管风暴与竞争红海，本季财报或将给出关键线索。
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美股投资网获悉，美银发布研报称，波音(BA)4月份在飞机交付方面存在延迟，但生产方面取得进展。在这种背景下，美银维持波音“中性”评级，并给予目标价185美元。
美银指出，4月波音737交付进度缓慢。根据研究公司Aero Analysis Partners(AAP)的数据，4月波音737交付量不及于预期，迄今为止仅记录了16架。这一数字低于上月同期的22台，而上个月的交付数据就已低于预期。尽管目前由于关税问题，飞往中国的飞机交付存在不确定性，但美银认为，波音将毫无困难地将这些飞机重新分配给其他需要额外运力的航空公司，比如印度的航空公司成为可能的候选目标。
尽管交付延迟，但生产显示出实质性进展。就生产而言，4月份的表现超出了AAP的预期，本月迄今为止完成了24架737的出厂，接近25年第一季度约27架的平均水平。对于第二季度，AAP预计每月将有28架新飞机投入使用，这虽然是一个温和的增长，但反映了这样一个事实，即第一季度的表现部分得益于24年第四季度已经完成的飞机，这些飞机由于罢工而积压在总装线。此外，AAP认为波音公司有可能在今年下半年生产率达到38架，尽管稳定在这一水平可能具有挑战性。
此外，根据AAP的数据，在787项目中，交付的势头正在增强，本月迄今已完成五架，预计还会有三架。这将使该项目达到迄今为止最高的月度交付总量，因为波音预计将交付前几个月遗留下来的飞机。在生产方面，已经有两架飞机出厂。AAP预计4月份将有4架新机型投入使用，与上个月一致，但低于波音宣布的5架。
基于8美元/股的标准化FCF和相对于标普500指数1.1倍的相对价值(略高于1个标准差的历史平均值)，美银给予波音目标价185美元。在美银看来，略高于历史平均水平的市盈率反映了FCF的上行风险、对商用飞机的强劲需求、国防项目机会以及股息不足。
上行风险潜在的激进股东参与，787和/或MAX项目的现金利润率好于预期，公司在777X过渡期间维持777交付率的能力，低于预期的777X、单通道和中端市场飞机的未来开发成本。
下行风险劳动力市场对人才的激烈竞争可能使新产品开发更具挑战性。新项目和量产项目(737MAX、777X、KC-46)的执行风险可能导致成本超支和利润收缩。贸易政策的变化带来影响。如果油价持续大幅飙升至每桶100美元以上，将对飞机需求产生负面影响。由于外部因素，商业航空的低迷可能会对财务业绩产生不利影响。由于飞机以美元计价，美元意外的快速升值可能会显著影响订单活动。此外，强势美元可以提高欧洲竞争对手的优势。787客机的修复可能需要比预期更长的时间。近期事件引发的声誉风险可能导致增量订单减少。可能无法实现的资产出售。
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1. 4月24日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.47%，标普500指数期货跌0.31%，纳指期货跌0.26%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.07%，英国富时100指数跌0.04%，法国CAC40指数跌0.14%，欧洲斯托克50指数跌0.18%。
3. 截至发稿，WTI原油涨1.25%，报63.05美元/桶。布伦特原油涨1.03%，报66.80美元/桶。
市场消息
杰富瑞揭示美股博弈新分水岭，多空将决战5500点?近日美股剧烈震荡，行情反复主要受美国总统特朗普在关税问题上屡次立场转影响，令华尔街众多投资者束手无策。对杰富瑞技术分析师丹尼尔·基尔舍而言，这种剧烈波动使得通过图表研判关键点位变得尤为重要。在他看来，当前需要紧盯的关键点位是5500——标普500指数必须突破该水平，才能收复2月历史高点以来19%跌幅的一半。该指数两周前收于5000点下方、几近跌入熊市后，目前已震荡回升至5376点。若突破5500点(较周三收盘价涨幅仅需逾2%)，不仅能基本抹平4月全部跌幅，对基尔舍而言更意味着交易策略正从"逢高抛售"转向"逢低买入"。
特朗普关税政策生效前，美国消费者掀起“抢车潮”! 日系汽车在美销量激增。最新统计数据显示，总部位于日本的核心汽车品牌3月份在美国市场的汽车销量猛增，主要因美国消费者们赶在美国总统唐纳德·特朗普对海外进口汽车征收关税前大举抢购车辆。根据周四公布的数据，丰田汽车公司(TM)3月在美国市场的销量同比增长8%，达到 231,336 辆;本田汽车公司(HMC)美国销量跃升 13%。日产汽车公司(NSANY)在美国市场的销量大增10%，可谓极大程度缓冲了其全球销量下降3.4%至 353,463 辆的负面业绩影响。
杰富瑞美股“高光”不再，后市或继续下挫。杰富瑞全球股票策略主管克里斯托弗·伍德(Christopher Wood)表示，美股早已过了“黄金时期”，投资者应做好准备，迎接美股、美债以及美元的进一步下跌。伍德指出，美股市值在明晟全球指数(MSCI All Country World Index)中的占比在去年12月末达到历史最高水平。他认为“美股已见顶”，并将其与1989年的日本股市相提并论，“美元已开启长期贬值趋势，这将降低美股市值在全球股市中的占比” 。伍德建议投资者在重新平衡投资组合时，考虑增加对中国、印度和欧洲资产的配置。这位资深策略师对美国市场的悲观态度与弥漫在全球的悲观情绪相呼应。
哈马克发声美联储应继续缩表，货币政策需保持稳定。克利夫兰联储主席贝丝•哈马克周三表示，当前形势仍然支持美联储继续缩减资产负债表。她还表示，在巨大的不确定性之下，现在不是改变货币政策的时候。哈马克表示，在货币政策上“现在不是先发制人的好时机”，并补充说，现在是时候保持耐心，在对利率采取行动之前，看看数据会如何。哈马克在纽约大学货币市场专家会议上详细阐述了她对美联储资产负债表的看法。哈马克表示“我们的系统中似乎仍然有足够的储备，因此不需要主动管理。”哈马克表示，美联储持有的资产规模过大会给金融稳定带来风险。美联储缩减持仓的过程被广泛称为量化紧缩(QT)。
特朗普币暴涨!特朗普将设宴招待持币者有机会听一手消息，前25人获VIP待遇。美国总统特朗普推出的meme币——特朗普币——在过去24小时内暴涨50%，原因是特朗普币官方网站在周三宣布，其将于5月22日在华盛顿附近高尔夫俱乐部邀请持币量前220名持有者共进晚餐，并宣称有机会听取特朗普关于加密货币未来的“第一手”信息。此外，持币量前25名投资者将获特朗普私人接待及“特别版”白宫参观。该公告敦促参与者在5月12日之前“尽可能多地持有特朗普币”。该网站写道“你持有的特朗普币越多，持有的时间越长，你的排名就会越高。”
关税又有变?白宫特朗普考虑豁免汽车零部件部分关税。白宫周三证实，美国总统特朗普正在考虑豁免汽车制造商的部分最严厉关税。此外，还有媒体报道称，特朗普打算豁免汽车零部件的部分关税，其中包括对进口钢铁和铝产品征收的关税。据内部人士透露，特朗普此举被称为对关税的“分层处理”(destacking)。据报道，这项豁免不包括对进口整车的25%关税，也不影响定于5月3日开始执行的对进口汽车零部件征收的25%关税。另外，据报道，特朗普周三表示，对从加拿大进口到美国的汽车征收的25%的关税可能会提高。
个股消息
默沙东(MRK)一季度业绩超预期，2025年预计因关税亏损2亿美元。默沙东第一季度业绩超出预期。财报显示，该公司第一季度销售额达155亿美元，同比降低1.9%，高于分析师预测的153亿美元。调整后每股收益2.22美元，高于预期的每股2.13美元。该公司还表示，由于中美关税战，预计 2025 年该公司将因已宣布的关税损失 2 亿美元。
美国航空(AAL)撤回2025年利润指引经济逆风下亏损扩大。美国航空周四撤回了其2025年利润指引。在关税政策压力和政府支出不确定性的双重影响下，消费者可支配预算面临挑战，致使航空公司难以准确预测未来旅行需求。财报显示，这家传统航空巨头在今年第一季度净亏损达4.73亿美元(合每股0.72美元)，较上年同期3.12亿美元(合每股0.48美元)的亏损额进一步扩大。公司此前曾预测，年度调整后每股收益为1.70至2.70美元。
关税+消费疲软夹击，宝洁(PG)增长预期"腰斩"。宝洁公司因关税压力和消费需求波动，将年度有机销售额增长预期从3%-5%下调至2%，最近季度总销售额198亿美元，其中有机销售额持平。美容护理产品销量微增推动价格上调1%，但婴儿及女性护理品类承压。该公司预计本财年每股收益6.72-6.82美元，低于此前预期。尽管公司通过供应链调整(美国本土生产90%产品)降低关税风险，但中国进口占比15%的原材料及成品仍受高额关税冲击。
重磅药物Dupixent驱动增长，赛诺菲(SNY)一季度业绩超预期。赛诺菲第一季度利润超预期，其重磅皮肤科和哮喘药物Dupixent的强劲需求功不可没。财报显示，赛诺菲一季度营收为 98.9 亿欧元，同比下降 5.4%，超出预期 1.2 亿欧元;经项目调整后的每股收益为1.79欧元(合2.03美元)，高于分析师预估的1.67欧元。赛诺菲当季99亿欧元销售额中有近半数来自美国市场，凸显其对全球最大医药市场的依赖。得益于Dupixent销售额增长20%至35亿欧元(略超分析师预期)，公司季度总营收超出市场预估。
关税+美国政府降本担忧难消!IBM(IBM)Q1业绩好于预期。蓝色巨人”IBM的业绩不够强劲，不足以平息投资者对关税和美国联邦政府减少支出将削弱公司业务的担忧。IBM周三公布，第一季度销售额增长近1%，至145亿美元，好于市场预期;不计部分项目的每股收益为1.60美元，好于市场预期。IBM首席执行官Arvind Krishna在财报公布后的电话会议上表示“短期内，不确定性可能会导致客户停止交易。”不过，他表示，公司“尚未看到客户购买行为出现实质性变化”。
金价上涨抵消产量下滑，纽曼矿业(NEM)Q1盈利超预期。全球最大金矿商纽曼矿业2025年第一季度盈利好于市场预期，原因是金价上涨帮助抵消了产量下降的影响。纽曼矿业周三公布的财报显示，第一季度销售额为50.10亿美元，较上年同期的40.23亿美元增长25%。经调整后的净利润为14.04亿美元，较上年同期的6.30亿美元增长123%;经调整后的每股收益为1.25美元，高于上年同期的0.55美元，同时好于分析师平均预期的0.90美元。
关税考验下德州仪器(TXN)“优秀交卷”，Q2业绩指引超预期。全球最大的模拟芯片制造商德州仪器公司公布了好于预期的第二季度业绩指引，因工业和汽车零部件需求有所改善。该公司周三在一份声明中表示，第二季度营收将达到41.7亿至45.3亿美元，超过了华尔街41.2亿美元的平均预期;第二季度每股利润将为1.21-1.47美元，预期为1.21美元。该公司是一波科技股业绩的首批报告之一，对芯片行业来说是一个有希望的迹象。一季度营收同比增长11%至40.7亿美元，每股利润同比增长7%至1.28美元;相比之下，市场的平均预期是销售收入39.1亿美元，每股收益1.07美元。
竞争对手称谷歌(GOOGL)Chrome价值可能超500亿美元，若分拆恐无人“接得住”。在周三美国司法部针对互联网巨头谷歌(GOOGL)的反垄断审判中，谷歌浏览器的竞争对手、DuckDuckGo搜索引擎首席执行官表示，谷歌Chrome浏览器售价可能高达500亿美元。DuckDuckGo运营着一款注重隐私保护的搜索引擎和浏览器。该公司首席执行官加布里埃尔·温伯格表示“我认为，如果Chrome推向市场，其价值将超过500亿美元，这远远超出了DuckDuckGo的承受范围。”温伯格还称，这一估值是根据Chrome的用户基数进行的“粗略估算” 。
台积电(TSM)尖端A14芯片技术将于2028年投产。台积电计划在2028年开始使用A14制造工艺进行生产，旨在保持芯片行业的领先地位。这项技术将使这家全球最大的芯片制造商超越其目前最先进的3纳米制程以及即将于今年晚些时候推出的2纳米制程。台积电还计划在2026年底推出中间阶段的A16制程。
重要经济数据和事件预告
20:30美国3月耐用品订单月率初值(%)、美国截至4月19日当周初请失业金人数(万)、美国3月芝加哥联储全国活动指数变动。
22:00美国3月成屋销售年化总数(万户)。
22:30美国截至4月11日当周EIA天然气库存变动(亿立方英尺)。
23:00美国4月堪萨斯联储制造业综合指数。
待定 特朗普称美乌将签署矿产协议。
次日00:10G20部长在IMF/世行春季会议间隙举行分析师会。
次日05:002026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。
业绩预告
周五早间谷歌(GOOGL)、英特尔(INTC)、淡水河谷(VALE)
周五盘前野村(NMR)、艾伯维(ABBV)、高露洁(CL)、斯伦贝谢(SLB)
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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