客服微信号 MaxStockWe 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MaxMeigu 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美国时间12月20日盘后，美光科技(MU)发布FY2024Q1财报。
FY24Q1业绩和Q2指引超预期
FY24Q1(对应23M9-23M11期间)经调整营收47.3亿美元，相较市场预期的45.4亿美元高逾4.2%，同比增长15.7%，环比增长17.9%。盈利方面，Non-GAAP毛利率实现1%，环比增长10pct;Non-GAAP净利润实现-10.5亿美元，亏损较上一季度的11.8亿美元进一步收窄，盈利环比改善主要受益于存储价格上涨和产品组合的推动。FY24Q2指引方面，预计营收在51-55亿美元，其中值相较市场预期的49.9亿美元高逾6.1%;Non-GAAP毛利率预计在11.5%-14.5%区间，大超6.4%的市场一致预期，系DRAM/NAND需求和价格均持续回暖;预计Non-GAAP摊薄EPS为-0.35~-0.21 美元。
PC和智能手机复苏，叠加AI PC和HBM带来新动能，提振24年存储需求
美光预计2024年，DRAM需求有望同比增长百分之中十位数，而NAND需求有望同比增长百分之高十位数，具体终端市场的需求包括：1)智能手机需求展现复苏迹象，美光预计2024年智能手机出货量小幅增长;2)PC方面，美光预计24年出货量的同比增幅在低个位数和中个位数之间;3)AI+终端驱动存储扩容。24年AI PC和AI手机均会量产出货，本地实现流畅运行大型语言模型会对终端设备的存储能力带来更高要求，美光预计终端OEM厂商的新AI PC和AI手机单机DRAM容量均会提升4GB-8GB，认为AI终端趋势将进一步提升存储平均价格;4)数据中心方面，美光预计24年服务器总出货量将出现百分之中个位数的同比增长。特别是GPU和AI加速器等新产品带动HBM供不应求，美光HBM3E将用于英伟达H200和Grace Hopper GH200上，目前已处于最后验证阶段。落地节奏上，美光HBM3E 2024年初量产;公司预计FY24将贡献数亿美元收入;25年HBM相关收入将持续高速增长，且25年HBM市占率将与美光在DRAM的市占率相匹配。
存储寒冬已过、逐步复苏，价格上涨驱动盈利改善
整体来看，存储行业通过严格控制供给，加快复苏进程。去库存方面持续改善，目前大多数客户的库存水平已基本正常，FY24Q1的库存天数约为142天，仅比公司目标库存高22天，美光预计FY24将持续减少库存天数。FY24全年价格上涨，驱动公司收入和盈利提升。FY24Q1期间，DRAM收入环比增长24%，其中价格增长低个位数;NAND收入环比增长2%，其中价格增长20%;美光预计在FY24期间，价格将持续上涨，成为收入和盈利提升的主要推动力。
风险提示：消费电子需求复苏不及预期风险;AI终端落地进展不及预期风险;行业竞争加剧风险。
美股投资网获悉，海湾资源(GURE)近日收到寿光市政府的通知称，该公司的所有溴和原盐设施将于2023年12月25日至2024年2月20日暂时关闭。该公司认为，这一季节性关闭符合政府解决冬季空气污染和提高盐水资源效率的努力。
与2023年12月10日至2月1日的关闭相比，2024年的关闭意味着公司将在2023年第四季度多出15天的生产时间，并且在2024年第一季度损失19天的生产时间。
据了解，冬季通常会看到溴销售放缓，原因是客户因中国春节假期而关闭，导致在他们关闭前订单减少。此外，海湾资源表示，由于低温，冬季最冷的几个月处理原盐变得具有挑战性。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网了解到，路透社援引熟知内情人士的话报道称，针对Meta Platforms(META)于意大利的税务诉讼已提交欧盟委员会增值税委员会评估。
报道指出，在米兰检察官根据税务警察的审计结果对该公司展开调查后，Meta在意大利可能面临约8.7亿欧元(约9.54亿美元)的税务指控。
意大利财政部(GdF)警方进行的审计称，Meta用户注册可能被视为应税交易，因为这隐含着会员账户与用户个人信息的非货币交换。
报告补充说，Meta公司已多次指出，它不同意提供用户在线平台访问权应缴纳销售税(增值税)的观点。
报道称，由于该问题的敏感性和史无前例性，意大利税务机构于9月通过意大利政府财政部向欧盟委员会增值税委员会发出了技术审查请求。
此项请求涉及到该公司为换取用户个人数据而提供的在线服务的增值税处理问题。
报道援引消息人士的话指出，欧盟增值税委员会的评估(时间未知)不具约束力，但该机构的“否决”意见可能会促使财政部和税务局停止对Meta公司的质疑，并最终促使米兰检察官放弃刑事调查。
增值税是欧洲层面的统一税种，因此如果在意大利实施，将自动适用于欧盟所有其他成员国。此外，根据该报道，这种税收处理方式可能会从欧盟27国的范围扩大到其他所有使用免费访问模式以换取用户数据的跨国互联网平台。
欧盟委员会发言人拒绝发表评论，指出增值税委员会是一个独立的咨询小组。
意大利财政部警方和税务机构计算了一个模型，根据该模型，Meta将不得不在2021年于当地支付约2.2亿欧元的销售税。他们还计算出，2015年至2021年间Meta应缴纳的增值税约为8.7亿欧元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，百时美施贵宝(BMY)同意以140亿美元收购精神分裂症药物开发商Karuna Therapeutics(KRTX)，获得了一种有望上市的疗法。根据百时美施贵宝周五的声明，该公司将以每股330美元的现金收购Karuna，较后者周四的收盘价溢价约53%。美股盘前，Karuna 股价上涨了46%，而百时美施贵宝的股价下跌了1.9%。
Karuna的精神分裂症治疗药物KarXT正在等待美国食品和药物管理局(FDA)的批准，这将扩大百时美施贵宝在神经科学领域的投资组合，这是许多制药商越来越感兴趣的领域。百时美施贵宝还在10月份宣布以48亿美元收购Mirati Therapeutics，以扩大其抗癌药物产品线。
Karuna希望FDA在2024年9月之前就KarXT做出决定。到目前为止，后期数据显示KarXT有望大幅减少严重副作用。该公司表示，如果获得批准，KarXT将是几十年来首个治疗精神分裂症的新药理学方法。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，Calliditas Therapeutics(CALT)宣布，美国FDA已完全批准其缓释胶囊Tarpeyo(budesonide，布地奈德)用于治疗有疾病进展风险的原发性免疫球蛋白A肾病(IgAN)成人患者，以减少其肾功能丧失。根据新闻稿，Tarpeyo是美国FDA批准的首个能够显著减缓肾功能丧失的IgAN药物。
据介绍，Tarpeyo是一种皮质类固醇免疫抑制剂，能降低IgAN患者的蛋白尿水平。作为一款靶向释放口服制剂，Tarpeyo采用了Calliditas公司的TARGIT技术，让药物在不被吸收的情况下通过胃肠道，只有达到小肠下部时才会被吸收。从而将药物特异性递送到负责产生分泌性IgA的回肠特定部位。
除了有效的局部作用外，Tarpeyo的另一个优点是它的生物利用度很低，大约90%的活性物质在到达体循环之前在肝脏中被灭活。这意味着高浓度的药物可以在需要的地方局部应用，但全身暴露和副作用非常有限。
安全性方面，Tarpeyo通常耐受良好。该研究中最常见的不良反应为外周水肿、高血压、肌肉痉挛、痤疮、头痛、面部水肿、体重增加、消化不良、皮炎、关节痛和白细胞计数增加等。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉， 总部位于以色列的专注于3D打印技术领域的Nano Dimension Ltd. (NNDM)在周末表示，该公司已主动向其3D打印领域竞争对手Stratasys Ltd. (SSYS)提交了一份初步的全现金溢价收购提议，以每股16.50美元的价格溢价收购其目前未持有的Stratasys所有已发行股票，并有能力根据尽职调查提高价格。截至上周五美股收盘，Stratasys收跌0.15%，至13.110美元。
该提议比Stratasys自2023年9月28日以来的成交量加权平均股价溢价40%，在9月28日，Stratasys宣布其董事会启动了为公司探索战略替代方案的程序，包括寻求潜在的自身出售程序。就在Nano Dimension发布公开收购要约之前，Stratasys上周曾表示，该公司已通过一项股东权利计划或所谓的毒丸计划，这将使董事会有时间评估潜在的收购要约。
Nano Dimension指出，该公司愿意立即输入完成确认性尽职调查所需的习惯性交易相关文件，并寻求在不久的将来这样做。Stratasys 在一份最新的声明中表示“无法保证公司的战略审查流程将导致任何交易或其他战略收购结果。”
此次拟议的现金交易对Stratasys的最新估值约为 11 亿美元，是 3D 打印行业数月来尝试进行大规模并购交易的最新举措。Nano Dimension 已经是 Stratasys 的最大股东，持有大约 14% 的股份。
尽管Nano之前曾试图收购Stratasys及寻求强化其作为最大股东的地位，但该公司表示，在审查期间，Stratasys以及其代表尚未与Nano接洽。Nano表示，这就是它公开报价的原因。
Nano Dimension 与Stratasys都在3D打印领域非常活跃，但是专注于不同的细分市场和技术应用。Nano Dimension Ltd. 专注于3D打印电子设备，特别是多层电路板(PCBs)，相比之下Stratasys 主要专注于制造和销售用于工业和商业应用的3D打印机，它的技术广泛应用于产品设计、工具制造和原型开发，因此Stratasys 更偏重于工业级3D打印技术，而Nano Dimension则专注于微电子领域，Nano Dimension的技术旨在为电子制造业提供更快、更灵活、成本效益更高的3D打印生产力解决方案。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
今年可谓是多数美股投资者的“丰收大年”，标普500指数和纳斯达克100指数“史诗级反弹”令绝大多数华尔街策略师去年年底发布的预测报告失准，但这并不意味着美股市场没有“失败者”。例如，生物科技类个股的股价表现普遍极其不佳。尽管纳斯达克生物科技指数今年迄今实现正向回报——涨幅为3%，但与美股基准指数——标普500指数高达24%的回报率相差甚远，远远不及纳斯达克100指数高达50%的涨幅。
随着美联储将基准利率升至22年来的最高水平，全球投资者对于高估值且未能实现盈利的公司情绪低迷，尤其是一些未盈利的中小型生物科技公司却仍需要在充满挑战的资本市场背景下筹集资金以维持新型药物开发与试验，因此估值可谓集体坍塌。来自华尔街大行摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师Jeffrey Hung表示，中小型生物科技公司在2023年的所处形势“令人生畏”。
然而，随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在利率决议后的新闻发布会上暗示美联储可能已经结束紧缩政策，并且开始考虑降息政策后，交易员纷纷押注于明年3月开启降息周期，且降息预期幅度高达150个基点。最新FOMC点阵图预期中值显示，美联储可能将在2024年至少降息三次，每次降息25个基点，比美联储官员们9月的预期激进得多，高于接受彭博最新调查的经济学家们预期的降息50个基点。
也就是说，有迹象表明，2024年生物科技公司所处的宏观环境可能将有所改善，因此，摩根士丹利分析师Jeffrey Hung对2024年美股市场的中小型生物科技公司的股票价格持“谨慎乐观态度”，而不是此前维持的“悲观预期”。
Hung在近期发布的报告中表示:“在医疗保健领域，生物科技类个股的相对估值似乎更具吸引力。”“在高于趋势的经济增长水平和通货膨胀率下降的宏观环境之下，与医疗保健领域相关的股票往往将表现出色。市场定价暗示美联储将在2024年降息次数接近5次，每次降息25个基点，预计将从明年5月开始……我们仍然希望在中小型生物科技成长股中持有核心头寸，因为这些公司本身在获得FDA批准、营收可观的产品方面具备下行保护底线，并且在美国生物科技市场投资热情回归、营收增长和积极数据回报投资者时，股价的潜在上行空间非常大。”
由于前景更加乐观，且符合上述标准，分析师Hung认为2024年是时候对一些前景积极的生物科技股出手买入，他最近上调了对两家生物科技类股票的评级。事实证明，不仅分析师Hung对这两只股票走势有信心，根据TipRanks的数据库，覆盖这两只股的华尔街分析师一致评级为“强力买入”。
Amicus Therapeutics (FOLD)
摩根士丹利分析师Hung支持名单上的第一只股票，即首选标的是“Amicus Therapeutics”，这是一家生物科技研究公司，专注于开发治疗“罕见和孤儿疾病”的新药。这类疾病的特点是对患者的破坏性影响，患者群体的基数往往相对较小，且治疗药物极度匮乏。对于一些大型生物制药公司来说，它们面临着艰巨的挑战:新药市场虽然广阔，但很难使其抵消开发过程中产生的高额管理费用。
Amicus已经接受了这一挑战，并正在研究一系列具有新作用模式的全新药候选药物，该公司已经达到了生物制药行业的“圣杯”，两种新药疗法获得了批准并商业化。这两种疗法分别是galafold和pombility-plus-opfolda，前者用于治疗成年法布里疾病，后者用于治疗晚发性诊断后的庞贝氏症。
这些获批的药物上市给Amicus带来了可靠的营收来源，而且该公司今年的营收规模一直呈上升趋势。营收的大部分来自于galafold的持续销售额，在2023年第三季度达到1.007亿美元，同比增长23%，这是galafold的总销售额首次超过1亿美元。pombility-plus-opfolda联合疗法的销售额约为277万美元，相比之下这一组合在去年的第三季度仅仅创造了6万美元的总销售额。
在第三季度每股亏损部分，Amicus报告每股净亏损为0.07美元，总净亏损约为2160万美元。这是Amicus报告的每股净亏损最低的一次，远远优于华尔街分析师的平均预期数据。该公司预计在第四季度业绩报告中显示Non-GAAP准则下的盈利能力。
摩根士丹利分析师Hung表示，Amicus对投资者来说是一个可靠的投资选择。他对Amicus转变为净利润的预期印象深刻，并写道:“我们预计该公司将在年底达到Non-GAAP准则下的每股正收益，公司在过去一年中已经实现了每一个主要目标(例如批准Pombiliti + Opfolda)。展望未来，我们的重点关注仍然是Galafold和Pombiliti + Opfolda带来的销售额，我们认为Amicus在这方面处于有利地位。我们大幅削减了研发费用，因为我们相信，在未来12-18个月内，公司早期管道产品线的开发费用仍将相当有限。”
因此，Hung将摩根士丹利对Amicus Therapeutics 的股票评级从“持股观望”上调至“增持”。摩根士丹利给出的20美元目标价则意味着未来一年潜在涨幅高达47%。
基于7个一致性的正面评论，Amicus获得了华尔街分析师一致给予的“强烈买入”评级。该股截至上周五的交易价为13.60美元，19.71美元的华尔街分析师平均目标价则表明，Amicus未来一年股价的潜在涨幅高达45%。
Acadia Pharmaceuticals (ACAD)
摩根士丹利的第二个选择标的是Acadia Pharmaceuticals ，这是一家致力于治疗中枢神经系统紊乱和疾病的生物科技研究公司。与上述Amicus一样，Acadia已经进入商业化阶段，市场上有两种获得监管机构批准的药物，并且正在积极进行研究，包括批准药物的新应用症状和几种新的候选药物。
Acadia批准的第一种药物是pimavanserin，商品名称为nuplazid，这是一种非典型抗精神病药物，目前被批准用于治疗与帕金森病相关的精神疾病——如妄想和幻觉。该药于2016年首次获得批准，在最近报告的第三季度业绩中，其实现的净产品销售额为1.448亿美元。2023年前三个季度，nuplazid的销售额达到4.053亿美元，同比增长6.5%。
Acadia目前正在继续在其临床试验项目中研究pimavanserin。该公司最近报告了2期ADVANCE研究的积极结果，该研究的重点是使用这种非典型抗精神病药物治疗“精神分裂症阴性症状”。目前，pimavanserin是ADVANCE-2研究的主题，这是一项用于治疗精神分裂症状的药物的三期试验。预计该公司将于明年公布最新的研究进展。
关于nuplazid的其他重要消息是，本月早些时候，Acadia在美国特拉华州联邦地方法院赢得了一场专利诉讼。该案件是基于去年10月提起的两起诉讼，指控市场上的nuplazid副本侵犯了Acadia版权。该公司在简易判决中赢得了诉讼，消息传出后，ACAD的股价涨幅高达32%。
Acadia产品组合中第二种获批的药物是trofinetide，今年早些时候获批用于治疗Rett综合征。该药物已被命名为dayblue，并在市场上用于治疗成人和2岁以上儿科患者的Rett综合征。今年3月，dayblue获得了FDA正式批准，并在不久之后投入商业运营。该药已经为Acadia带来了可观的营收规模，在2023年第三季度该产品销售额约为6690万美元。
在对该股的评级报告中，摩根士丹利分析师Hung指出，其中一些重要因素对Acadia股票价格非常有利，Hung写道:“我们将Acadia股票从‘持股观望’上调至‘增持’，因为我们相信Daybue销售额可能将保持强劲。”“虽然管理层预计该产品的推出将更加线性化，但我们对市场机遇感到鼓舞，并认为该公司将能够识别更多的目标患者，并继续增加对于Rett综合征患者的适用规模。此外，上周法院在Nuplazid专利挑战中支持Acadia的裁决消除了许多投资者关注的一个重大不利因素。”
“我们将治疗Rett综合征的Daybue市场份额预估提高至50%的峰值份额(从此前预期的40%上调)，同时将摩根士丹利对Acadia Pharmaceuticals的目标价从31美元升至40美元。”分析师Hung在报告中指出。目标价从31美元上调至40美元，这意味着在大摩看来，该股未来一年可能将上涨约27%。
这家生物科技公司最近获得了16份来自华尔街分析师的评级研报覆盖，总体来看获得了“强烈买入”的一致评级，给予Acadia的平均目标价为34.20美元，意味着较上周五31.40美元的收盘价格将上涨约9%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，在进入2024年初之际，特斯拉(TSLA)的市值预计将高于丰田汽车(TM)、Stellantis(STLA)、法拉利(RACE)、本田汽车(HMC)、通用汽车(GM)和福特汽车(F)的市值总和。
特斯拉在10月公布的2023年第三季度财报显示，Q3营收为233.5亿美元，同比增长9%，但不及市场预期的240.6亿美元;在Non-GAAP会计准则下，归属于普通股股东的净利润为23.18亿美元，同比下降37%，不及市场预期的25.6亿美元;摊薄后每股收益为0.66美元，不及市场预期的0.74美元。
此外，特斯拉Q3汽车产量为43,0488辆，同比增长18%;Q3交付量为435,059辆，同比增长27%，但低于Q2创纪录的466,140辆，为一年以来首次出现环比下滑，且较市场预期低2万辆。
特斯拉在中国市场面临着越来越激烈的竞争。而在美国，通用汽车、福特汽车在向电动汽车转型上止步不前，而Lucid Group(LCID)和菲斯克(FSR))最近都下调了2023年的产量预期。Rivian(RIVN)的增长速度比其他一些电动汽车初创公司要快，但并不足以让它成为特斯拉的直接竞争对手。
对特斯拉的多空之争可能还会持续一年。除了提高超级工厂的产量，特斯拉在新的一年里的潜在催化剂包括下一款车型的发布，自动驾驶技术(FSD)的进展，在印度建厂的计划，强劲的利润率回升，市场对电动皮卡Cybertruck的反应，可能展示Optimus机器人潜力的人工智能日活动，以及特斯拉在人工智能方面的整体优势。
截至上周五收盘，特斯拉2023年以来的涨幅超过105%，成为汽车制造业中的领导者;特斯拉的股票在50日、100日和200日移动均线上方交易，相对强弱指数仍在50以上。
华尔街卖方分析师对特斯拉在2024年的表现看法不一。在42位对特斯拉进行评级的分析师中，有15位给出了相当于“买入”或更高的评级，21位给出了相当于“持有”的评级，6位给出了相当于“卖出”的评级。
一些投资者对特斯拉则持更乐观的态度。他们认为，盈利能力、增长和势头等强劲因素抵消了估值带来的不利影响。他们指出，特斯拉在打造服务业务方面处于有利地位，同时由于其良好的产品线，其收入指标的复合年增长率也很强劲。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，12月22日，Fauna Bio宣布与礼来公司(LLY)签订多年协议，应用Fauna的Convergence人工智能(AI)平台支持针对肥胖症的临床前药物发现工作。两个团队将合作发现多个药物靶点。根据合作协议，Fauna Bio将获得预付款，并有资格获得总额高达4.94亿美元的临床前、临床期和商业里程碑付款。
据了解，Fauna名为Convergence的AI平台分析来自冬眠生物学(及其他极端适应)的保护性适应数据，以识别人类用药靶点。Fauna能够发现在具高度未满足需求疾病中的潜在最佳基因靶点，并能为广泛的治疗模式发现靶点。Convergence平台利用来自452种哺乳动物(包括65种冬眠动物)的基因组分析。Fauna的主要生物库数据包括从13种松鼠以及其它动物中，在13个独特且高度精确的生理时间点收集的超过22种不同组织类型。总体而言，Fauna收集了数千个转录组、蛋白质组和表观遗传学组。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，普益集团(PUYI)周五宣布与泛华控股集团(FANH)签订了一项股票回购协议，根据该协议，普益计划回购泛华控股实益拥有的4,033,600股普益普通股，占普益股本的4.46%。
同时，普益与泛华控股签订了股权转让协议，根据该协议，泛华将通过其中国全资子公司收购Fanhua Puyi Fund Sales Co 15.41%的股权，总对价包括股票回购价格和约1050万元人民币的现金对价。Fanhua Puyi Fund Sales Co 是普益的全资子公司。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
