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美股上周创下9个月新高，而散户们却不愿意跟涨，纷纷选择“逢高卖出”。
上周五，标普500指数一度突破关键阻力位4200点，达到九个月以来最高水平。
“上周确实是看空者投降的一周”，美国银行分析师Jill Carey Hal一直关注股市资金流动趋势，他指出过去两周的大量资金流入是由机构和对冲基金推动的：
机构客户是美国股票的净买家，资金流入量达44亿美元，创下去年10月以来最大。
但另一端，散户们却在“卖卖卖”，目前已经连续第8周净卖出。
Vanda Securities也表达了相似的观点，即使标准普尔500指数离其2023年的峰值近在咫尺，散户投资者也没有像他们通常在市场不断走高时那样追逐涨势。
在过去两周里（除了一天之外），散户流入美股的日均资金一直接近或低于9亿美元/天。这是美国银行业危机爆发以来的新趋势，在危机期间，散户日均流入量比过去两年的平均值下降了大约27%。
上周三的盘中流动很能说明近期的散户情绪，逆向交易的倾向仍然很强，股市反弹往往会看到散户净流入的下降，就像周三那样。
根据Vanda的说法，这一情绪的明显转变，主要是由于衰退的担忧已经主导了市场叙述。这种行为是周期结束阶段的特征，在此期间，散户不愿意像在市场周期的早期那样积极地追逐反弹。然而，在表面之下，散户交易者仍然比净流入水平所显示的更加活跃。
此外，随着散户悄然退出舞台，企业回购也连续第二周放缓，此前在整个4月的财报季期间，企业回购的高于典型的季节性趋势。根据美国银行的计算，全年企业客户回购占标普500指数市值的比例（0.10%）高于2022年的高点（0.09%）。
高盛首席美股策略师大卫·科斯汀（David Kostin）日前敦促投资者对人工智能（AI）投资保持谨慎，因为该行业不是短期投资项目，而且其带来的影响仍不确定。
科斯汀周二在接受媒体采访时指出，目前围绕AI有很多乐观情绪。一些可能从中受益的股票是那些表现出色的大型科技股，如Meta，Alphabet，谷歌，微软，亚马逊。
他表示，大型科技公司的收入和增长前景可能会受益于AI技术集成。
AI为公司带来了巨大的附加值。集成该技术可以通过劳动力自动化提高生产率，并降低运营成本。
以Meta为例，该社交媒体巨头宣布计划将生成式AI整合到广告中。科斯汀表示，AI可以在10年内将该公司净利润率提高4个百分点。
不过，科斯汀表示，科技公司可能会表现出色，但不一定是AI将这些公司提升到一个更高的水平。他指出，现在的问题是，“在多长时间内，生成式AI的好处可能会对企业产生影响？”
他还指出，AI带来了很多不确定性，他提到了潜在的“员工失业问题”。“税收会增加吗?这其中的外部效应究竟是什么?”他表示。
其他华尔街人士怎么看？
其他一些华尔街人士也表达了类似的担忧。
美国银行策略师迈克尔·哈特内特在最近给客户的一份报告中称，科技股和人工智能概念股估值过高，正处泡沫化的“婴儿期”。如果美联储犯下政策失误，人工智能泡沫可能会如同本世纪初的互联网泡沫一样破裂。
不过，总体而言，市场上围绕AI的乐观情绪仍然高涨。
摩根士丹利近日在一份研报中表示，AI正迎来突破性时刻，它将彻底改变从在线搜索到商业和内容的一切，释放6万亿美元的科技投资潜力。
眼下，全球一些最知名的投资大佬都在涌入AI领域，包括斯坦利·德鲁肯米勒、比尔·阿克曼和大卫·泰珀等亿万富翁投资者。
2022年底，OpenAI推出了聊天机器人ChatGPT，自此AI热潮开始席卷市场。大型企业竞相加入这股热潮。在Meta、Alphabet、微软和亚马逊第一季度的财报电话会议上，人工智能被提及的次数达到了168次。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
5月23日，陆金所控股发布回港双重上市后首份业绩报告。
财报显示，陆金所控股一季度实现营业收入100.78亿元，同比下降41.8%；净利润为7.32亿元，同比下降86.2%，但环比实现扭亏为盈。截至3月31日，公司净资产规模增至949.68亿元。
陆金所控股董事长兼CEO赵容奭表示，一季度宏观经济和小微经营状况的复苏、行业进入常态化监管，使公司对业绩U型复苏持谨慎乐观态度。公司将继续保持耐心、谨慎并做好准备，致力于应对前方挑战，继续毫不动摇地专注于提升小微融资服务。
净利润环比扭亏
今年一季度，陆金所控股主要财报数据同比仍有明显下降，但环比去年四季度亏损8.06亿元，净利润实现扭亏为盈。
陆金所控股联席CEO计葵生表示，信贷减值损失减少是季度扭亏为盈的主要驱动因素。预计未来几个季度信贷减值损失将保持稳定。财报显示，2023年第一季度陆金所控股信贷减值损失下降到31亿元，降幅超过50%。
据一季报数据，截至3月31日，陆金所控股累计服务借款人1940万人，零售信贷余额达人民币4952亿元，同比下降26.8%，其中一季度新增贷款为570亿元，同比下降65.3%。
但从数据结构上看，过去两个季度公司新增贷款的优质借款人占比和资产质量都有所改善。计葵生透露，一季度陆金所控股促成的新增无抵押贷款中，由优质借款人（风险等级R1-R3）贡献的贷款量占比达82%，同比提升100%。
计葵生预计，今年下半年公司核心业务指标将逐渐恢复，利润或将在2024年逐步改善。
此外，在股东回报方面，赵容奭称公司在2023年4月支付了2022年下半年的股息，总额约1.2亿美元，表明公司致力于保持稳定的股息政策，持续为股东创造价值。
将开展四大工作，促业绩U型复苏
近日，中国银保监会印发《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》提出，形成与实体经济发展相适应的小微企业金融服务体系，提升小微企业金融服务质量，切实增强小微企业金融服务获得感。
赵容奭表示，为提升小微融资服务质量，促进业绩U型复苏，陆金所控股将开展四大关键工作。
首先，继续推进优化业务模式。据介绍，陆金所控股持续推进旗下融担公司100%增信的业务模式，夯实担保责任，不断加大担保比例，通过融担模式助力合作银行更好地实现小微贷款“敢贷愿贷”，有助于降低小微客户的综合融资成本，保障小微融资服务的长期可持续性，已经获得了大多数资金合作伙伴的支持。
第二，在保证资产质量稳健的前提下，进一步下沉服务小微。随着经济逐步复苏，预计未来目标客群市场空间将逐步扩大。
第三，进一步丰富产品和服务，并专注于小微信贷服务和消费金融业务之间的产品多元化和交叉销售，以更好满足客户需求。
最后，充分借助科技赋能，进一步优化风控能力，提升工作效率和产能。
由北京大学光华管理学院、北京大学企业大数据研究中心等机构联合完成的《中国小微经营者调查》显示，小微经营者信心指数大幅提升至50.3%，创一年多以来的新高；七成小微经营情况好转；50.7%的小微经营者需要金融支持。
赵容奭表示，在宏观经济及消费复苏背景下，公司完成了业务团队升级，以提升资产质量作为业务重心，持续推进优化业务模式，不断耕耘优势细分区域及行业市场，并根据区域及行业特点实行差异化经营策略，进一步提升小微融资服务的深度与广度，为客户、股东创造长期价值。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
亿万富翁埃隆·马斯克周二（5月23日）指出，当前人工智能（AI）领域有谷歌和微软两大科技巨头在主导市场，他认为有必要出现强大的“第三匹马”，与前二者相抗衡。
周二，马斯克在伦敦举行的《华尔街日报》CEO理事会峰会上表示，有必要开展AI业务。上月，马斯克已创建一家名为X.AI的AI公司。
马斯克还曾在一档专访节目中直言，要推出一款自己的AI聊天机器人“TruthGPT”，旨在“最大限度地寻求真理，并试图理解宇宙的本质”。
雄心勃勃
周二的会上，当被问及X.AI公司最近在做什么时，这位亿万富翁称，“我认为这场（人工智能）比赛中应该有第三匹重要的马。”
对此，马斯克并没有透露太多，“我不想在这里过早宣布，但OpenAI与微软的关系似乎相当良好。X.AI、推特和特斯拉可能会有类似的合作。”
马斯克的话相当于在暗示，有可能将他商业帝国的各个部分合并到他雄心勃勃的AI愿景中去。
其中，推特可能会是他创建AI业务努力的重要组成部分；而特斯拉也一直在使用AI来改善其先进的辅助驾驶功能。
事实上，马斯克对AI的兴趣和野心可以追朔到2011年，当时他是伦敦AI初创公司DeepMind的早期投资者。
几年后，他与Sam Altman联合创立了非营利组织OpenAI，但由于双方的意见存在分歧，马斯克于2018年离开了OpenAI。马斯克离开后，OpenAI也与微软的关系越发密切。
AI监管与安全问题
马斯克在峰会上表示，“先进的AI存在消除或限制人类发展的风险。”。
在随后的采访中，他称，“我不认为AI会试图摧毁所有人类，但它可能会把我们置于严格的控制之下。”
依照马斯克的说法，更有可能的是，AI可能会出于“为全人类安全”的目的，控制所有形式的技术，有效地扮演“超级保姆”的角色。
当被问及AI法规时，马斯克重申了他的声明，即建立一个由独立各方和行业领袖组成的监管社区，来了解这些科技公司都在做些什么。
马斯克等一众行业人士及专家还在3月签署了一封联名“公开信”，呼吁立即停止开发比OpenAI的GPT-4系统“更强大”的人工智能。
不过对于自家的“TruthGPT”，马斯克却称其为“通往安全的最佳途径”。
此外，马斯克还表示，目前美国和欧洲拥有“最先进”的人工智能，“中国当然紧随其后，而且拥有扩大规模和优化的资源。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
市场前景不明，在投资者转向货币市场基金等风险更低的投资标的之际，企业回购为美股提供重要支持，成为市场上最坚实的多头力量之一。
据股市研究机构Birinyi Associates的数据，罗素3000指数成份股公司今年已经累计公布了逾6000亿美元的股票回购计划，与去年创纪录回购速度一致。据该机构的统计，2022年全年，上述指数成份股公司合共完成了规模达1.1万亿美元的股票回购，同时宣布了1.3万亿美元的回购计划，两项指标均创历史新高。
位于纽约的汇盛金融首席经济学家陈凯丰在接受美股投资网分析师采访时表示“现在各大机构都在不断卖出美股，美股不上不下的主要原因就是企业回购，可以说是形成了一种较为脆弱的平衡。”
截至5月24日收盘，标普500指数年初至今累计上扬7.2%，纳指年内大涨19.3%，而同期，道指则下跌1.1%。
“处境确实异常艰难”
近期美股面临重重挑战，债务上限谈判陷入僵局，区域银行危机仍未完全平息，潜在衰退可能渐行渐近，市场悲观情绪越发浓厚。
陈凯丰表示“目前华尔街金融机构购买了大量看跌期权，如果市场暴跌，他们就能从中获利，如果市场坚挺，他们也在天天亏损，其实现在机构也在等待机会，处境确实异常艰难。”
据美国银行援引EPFR Global的数据，截至17日的一周，投资者从美股中撤出76.4亿美元资金，已是连续八周出逃美股，同期，货币市场基金则实现83.6亿美元资金净流入。今年初至5月16日，投资者总共净买入85亿美元股票，然而，如果剔除企业回购的部分，投资者实际净卖出253亿美元股票；其中，机构投资者和散户分别撤资126.7亿美元以及109.9亿美元。
嘉盛集团资深分析师陈（Jerry Chen）在发送给美股投资网分析师的报告中表示“鉴于宏观背景具有挑战性，估值普遍被高估，市场信心并不足够。投资者似乎不太愿意重新涉足表现严重落后的市场领域，例如小型股、区域银行和低质量周期股，但大型科技股一枝独秀，仍被广泛持有。”
陈凯丰认为，下一步美股涨跌取决于美联储的利率决定。他说“如果开启降息周期，美股就能实现上涨，因为投资者仓位都很低。但如果不降息甚至加息的话，美股将会大跌，因为大家对现状都非常悲观。”
同时，他称，下半年可以学习“股神”巴菲特，投资包括能源、食品等在内的实体经济相关板块，选择高现金流、低估值、持续回购的企业。
科技巨头成回购大户
值得一提的是，今年美股回购主要集中于几大科技巨头，标普道琼斯指数公司的数据显示，今年一季度，苹果、谷歌母公司Alphabet、脸书母公司Meta以及微软是最为积极的回购大户，其中，苹果投入191亿美元回购自家股票。
回购行为不仅推动大盘，也提振上述公司股票大涨。年初至今，Meta股价实现翻番，暴涨107.1%，苹果、Alphabet和微软涨幅分别为32.3%、37.0%以及30.9%。
陈表示“在现金为王的当下，这些科技巨头坐拥大量现金流，虽然也不免受到当前大环境的影响，但相对安全可靠，充当了市场亟需的避风港，相信大型科技公司今年将继续跑赢大盘。”
不过，资产管理公司Janus Henderson全球股票收益主管洛夫豪斯（Ben Lofthouse）表示，“当前资金成本远高于此前，如果回购活动放缓，我不会感到惊讶。如果美国出现严重衰退，可能会看到回购规模回落。”
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周二（5月23日），苹果在官网宣布，公司与博通达成了一项多年期的、价值数十亿美元的协议。
通过这项合作，博通将负责开发包括FBAR滤波器在内的5G射频组件，以及尖端的无线连接组件。
另外，博通位于科罗拉多州柯林斯堡的一个主要生产设施，将负责部分FBAR滤波器的设计和制造。
苹果CEO蒂姆·库克表示，“我们很高兴与博通做出承诺，利用美国制造业的独创性、创造力和创新精神。”消息公布后，博通盘初一度涨近3%，现涨幅收窄至2.2%附近。
新闻稿写道，苹果已经帮助支持了柯林斯堡工厂的1100多个工作岗位，新的合作关系将使博通能够继续投资于关键自动化项目，以及技术人员和工程师的技能进步。
苹果声称，对博通的投资也是苹果2021年对美投资承诺的一部分。当时公司宣布在5年内在美国9个州投资4300亿美元，发展5G、芯片和人工智能等尖端技术，并在全美范围内增加2万个工作岗位。
苹果称，公司正按计划实现这一目标，并已经通过向数十个领域的支出，支持了270多个工作岗位。库克也在新闻稿中写道，“我们将继续深化我们对美国经济的投资，我们对未来有着不可动摇的信念。”
值得一提的是，美股投资网此前报道曾提到，有知情人士透露，苹果公司正在推动在其设备内使用自研部件，这项行动包含了在2025年淘汰博通的Wi-Fi和蓝牙芯片的计划。
当时，苹果这项“据传”的行动被认为将颠覆全球芯片行业，潜在变化势必将冲击博通。对于博通来说，苹果的iPhone手机一直是其芯片业务增长的重要动力，该公司一直在财报电话会议上称苹果为“北美大客户”。
如今，苹果官宣继续与博通合作，表明苹果自己造芯片并没有那么容易。先前，金融服务公司AB Bernstein分析师Stacy Rasgon表示，博通的射频芯片设计和制造很复杂，短期内不太可能被取代。
去年年底，博通首席执行官Hock Tan表示，他相信博通将在苹果面前站稳脚跟，“我们拥有最好的技术，能够为客户创造价值。如果你不是最优秀的，就没有理由去寻找其他的东西。”
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5月24日，小鹏汽车（09868.HK/XPEV）公布了2023年第一季度未经审计财务数据。
今年第一季度，小鹏汽车实现营收40.3亿元，较2022年的74.5亿元下滑45.9%，较2022年第四季度的51.4亿元下滑21.5%，其中汽车销售收入35.1亿元，同比下降49.8%，环比下降24.6%；净亏损达到23.4亿元，同比增加37.6%，环比收窄1%。
毛利率方面，今年第一季度，小鹏汽车毛利率为1.7%，去年同期毛利率为12.2%。同比降低10.5个百分点；更关键的汽车毛利率则由去年第四季度的5.7%下跌至负2.5%，这是小鹏近三年以来首次出现负的汽车毛利率。
小鹏汽车对此表示，毛利率同比和环比减少主要由于一季度价格战中小鹏进行“新春调价”销售促销增加，以及新能源汽车补贴届满所致。
此外，今年一季度，小鹏汽车研发费用达到13亿元，同比增长6.1%，占营业收入的32.3%；而销售、一般及行政开支为人民币13.9亿元，同比减少15.5%，环比减少21%。
截至2023年3月31日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币341.2亿元，较去年底减少41.3亿元。
自去年下半年开始，由于小鹏G9上市失败、小鹏内部“动刀”组织架构、特斯拉降价等多重因素影响，小鹏汽车销量表现低迷。今年以来尽管销量逐步回暖，但连续四个月均未突破万辆，距其2022年月销1.5万辆的高光时刻仍有差距。
今年一季度小鹏汽车累计销量为1.82万辆，连续5个季度销量环比下滑，甚至不如理想汽车单月销量水平。
小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏在财报电话会上表示，3月全新上市的小鹏P7刺激了订单量增长，表现超出预期，但由于供应链准备不足（主要是电池），P7i产能未能满足交付需求，6月开始，小鹏汽车将和供应商大幅提升零部件产能，进一步放大p7i的销量。
除了P7i以外，小鹏汽车对上海车展首次亮相的小鹏G6更是寄予厚望。G6是小鹏汽车首款采用SEPA2.0技术架构的新车型，并拥有800V电气架构、前后车身一体压铸、XNGP等技术。据悉，该架构可将研发周期缩短20%，架构部分的零部件通用化率最高可达80%，从而实现新车型研发费用和BOM成本的大幅下降。
何小鹏透露，G6将在6月上市，7月开始大规模交付并迅速爬坡，预计三季度G6月交付量爬坡速度快于G9和P7i。
“G6的月销量达到P7销量的两倍是合格水平。”在他看来，G6将会成为中国20-30万元新能源SUV市场的热销爆款，带动小鹏汽车的总交付量在三季度同比和环比均取得远高于行业的高速增长，形成其战略和组织调整后的第一个销量拐点。
除了被视为爆款的G6外，第四季度小鹏汽车将发布旗下首款7座纯电MPV车型，代号为X9，推动小鹏汽车销量再上一个台阶。
“第一季度我对公司的战略、组织和管理团队进行了果断的调整，我很有信心在接下来的几个季度打造产品销量、团队士气、客户满意度和品牌口碑的正循环。”何小鹏表示。
4月12日，小鹏汽车宣布阶段性的组织架构调整已完成，总裁王凤英已全面负责产品规划与销售服务体系，并在品牌营销上进一步强化。在内部组织管理结构上，小鹏汽贸和UDS（用户发展服务中心）两个渠道团队完成合并；销售体系上，全国两大渠道的销售大区撤除，调整为小区制。截至今年一季度末，小鹏的门店数量达到425家，共覆盖145座城市。
在销售渠道上，何小鹏透露，目前小鹏汽车已完成渠道扁平化管理，未来将对小鹏汽车的渠道网络优胜劣汰，提高一二线城市销售网络效率的同时，将在三四线城市引入更多优秀经销商，以支撑小鹏汽车15-35万元主销价位段的产品布局和销量目标。
此外，小鹏汽车预计，第二季度交付量将为2.1万-2.2万辆，环比增长15%-21%，总收入将介于45亿元-47亿元。根据小鹏已披露的4月销量（7079辆），这意味着五月和六月其月均销量仍在1万辆以下的水平。
谈及当前市场价格竞争激烈，何小鹏表示将采用规模优先的平衡定价法，考虑到碳酸锂等材料成本的波动以及市场竞争的逻辑，将为G6以及后续车型提供有竞争力的定价，且能在相当长时间保持价格稳定。
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周三，微软年度开发者大会的第二场重头戏上演，微软首席产品官帕诺斯·帕奈登场，向世界演示“塑造未来的Windows操作系统”。
站在观众席上，帕奈又把昨天微软CEO纳德拉展示的Windows Copilot演示视频放了一遍。面对面无表情的观众们，帕奈说道“对于这一屋子人来说，会用AI、必应、ChatGPT是非常自然的事情，但对于更多的人而言，他们只是听说过有这个东西，就像当年我们尝试了解互联网是什么一个样。”
对于这些用户而言，他们根本就不知道Windows有哪些设定或功能，自然也不可能向AI下达指令。正因如此，微软的Windows Copilot不仅会回应用户的需求，也会主动揣测用户可能需要什么样的功能，并主动提供一系列选项给用户。
（注意右下角的提示框，来源现场视频）
另一个例子是，用户可以选中记事本中的一段文字，并发送给Windows Copilot，接下来AI会主动询问是否需要“解释”、“改写”或“总结”这段话。
（来源现场视频）
同样的情况也适用于音频。用户可以把录音丢到侧边栏里，然后要求AI进行文字转写以及翻译等。
（来源现场视频）
当然，对于AI重塑人类使用电脑系统的叙事来说，这只是一个开始。
帕奈强调，微软这两天一直在讲各种插件，而各位眼前的Windows，就是实现最高难度AI应用的平台。对于开发者而言，这一天已经近在眼前，Windows Copilot将在6月出现在预览版的Windows 11上。
向来嗅觉灵敏的互联网巨头们，早已开始新一轮的布局。帕奈介绍，包括Spotify、Snapchat、Facebook Messenger一众软件，都已经进入了微软的PC应用商店。要知道这些软件在两年前，都仅仅只是移动应用软件。现在人们可以把手机放在兜里，仅仅用电脑就可以延续自己的工作流，而现在AI带来了更多的可能性。
Meta旗下即时通讯应用WhatsApp的总监Will Cathcart也出现在了周三的会议上。作为全球第一大通讯软件，WhatsApp正在与微软合作为大屏幕设备提供崭新的通讯体验。伴随着算力的提升，PC版本的WhatsApp在视频通话中也能提供诸如背景模糊等功能。
（来源现场视频）
对于AI应用生态非常重要的开发者们，微软也在本周发布了开发者控制中心Dev Home（开发者之家）。简单来说，这项工具能够帮助开发人员更加方便地设置和使用Windows进行软件开发工作，包括为机器设置开发环境、连接GitHub和相关的存储库、安装工具等。作为微软的产品，这项工具自然集成了“会写代码、修改错误和写注释”的GitHub Copilot。
（来源现场视频）
微软也为开发者提供了一系列工具，以多种形式将Copilot集成到他们自己的软件中。
（来源现场视频）
在周三的发布会上，微软还公布了一些新功能，包括能够帮助用户安装新机器后“一键重装所有应用”的Restore，以及由AI赋能的应用商店用户评论总结。此外，微软也将在近期在应用商店上线AI Hub，向用户展示一系列AI应用“能干什么”，以此激励更多人开启AI之旅。
（来源现场视频）
值得一提的是，在帕奈登场之前，微软的产品团队也展现了365 Copilot的一系列新功能，其中包含横跨AI、元宇宙、VR等概念的Microsoft Mesh。微软此前已经推出“虚拟阿凡达”的功能，使用虚拟形象帮助镜头前的打工人更加自在。
（来源现场视频）
而Mesh则是更进一步，直接跨入了元宇宙的范畴。同时微软也帮助全球多个著名机构打造专属的虚拟线上空间。
（来源现场视频）
不过与Meta的Horizon Worlds一样，微软的“元宇宙阿凡达”同样也只有半截身子，至少说明目前AI的水平还不足以解决元宇宙“太丑”的问题。
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美股5月24日盘后，英伟达盘后股价飙升，一度涨近30%，一举刷新此前346美元的股价记录，创下历史新高。截至发稿，公司股价报380.6美元/股，涨24.63%。
截至当天美股收盘，英伟达市值为7542亿美元。以盘后最高涨幅29.3%计算，其市值一度暴涨2210亿美元——大约相当于1.3个AMD（1744亿美元市值）、近2个英特尔（1210亿美元市值）、3个美光（728亿美元市值）。
支撑股价飙升的是英伟达盘亮眼的一季报，其盘后公开的多项业绩数据大幅超出市场预期
公司一季度实现营收71.9亿美元，同期下降13%，但依旧大大超出市场预期的65.2亿美元；预计第二季度营收110亿美元上下浮动2%，高出市场预期（71.8亿美元）53%；
一季度数据中心营收42.8亿美元，同比增长14%，环比增长18%，市场预期39.1亿美元；游戏营收22.4亿美元，同比下降38%，环比增长22%，市场预期19.8亿美元；汽车业务营收2.96亿美元，创下历史新高；
一季度调整后每股收益1.09美元，市场预期0.92美元；一季度毛利润率66.8%，市场预期66.6%。
值得注意的是，其中数据中心营收创下历史新高，英伟达将此归因于GPU，由于云计算平台与大型科技公司竞相部署AI芯片，GPU需求水涨船高。
公司CEO黄仁勋表示，计算机行业正在同时发生两项转变加速计算与生成式AI。随着各家公司竞相将生成式AI，全球那些万亿美元规模的已安装数据中心基建，将从通用计算过渡到加速计算。
而随着市场对AI兴趣激增，英伟达正在“显著”增加与其数据中心业务相关的产品供应。英伟达整个数据中心产品系列（包括H100、Grace CPU、Grace Hopper Superchip、NVLink、Quantum 400 InfiniBand和BlueField-3 DPU）都在生产中，公司将大幅增加供应，以满足需求。
▌算力需求暴增下还有服务器厂商订单“创纪录性”积压 多环节有望受益
在眼下的AI时代，“算力即权力”似乎已成为行业主旋律，算力设施需求量仍在持续攀升。OpenAI指出，AI大模型要持续取得突破，所需要消耗的计算资源每3~4个月就要翻一倍，资金也需要通过指数级增长获得匹配。
需求飙涨下，英伟达GPU价格自然也是水涨船高。之前已有代理商透露，英伟达A100 5个月价格累计涨幅达37.5%，同期A800价格累计涨幅达20.0%。同时，英伟达GPU交货周期也被拉长，之前拿货周期大约为一个月，现在基本都需要三个月或更长，甚至部分新订单“可能要到12月才能交付”。
值得一提的是，服务器供应商超微电脑（Super Micro Computer）5月初公布2023财年第三财季报（截至今年3月31日），营收12.8亿美元，同比下滑5%；公司预计第四财季（截至6月30日）营收将增至17亿-19亿美元。
在财报会议上，超微电脑明确表示，AI服务器业务需求高增，正迎来创纪录暴涨、顶级客户的强劲订单以及订单“创纪录性的”积压。公司向主要客户交付新平台的速度加快，2023财年有望迎来强劲收尾。其还补充称，AI服务器出货量可能会受到供应链瓶颈的限制。
随着算力资源需求与日俱增，招生证券指出，数据中心或将成为未来核心竞争力保障之一，而服务器作为数据中心的核心设备未来亦有望受益于算力需求的增长浪潮。
国金证券也指出，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，催化AI产业链加速迭代升级，带动服务器增长与AI服务器占比提升，利好英伟达及服务器产业链大量使用的CPU、GPU、PCB、DDR5/HBM存储器、服务器散热、光芯片/光模块等，A股细分板块有望持续受益
1）计算芯片GPU为AI训练算力之源，在训练服务器中价值量占比超过80%。国产服务器CPU芯片渗透率低，建议关注AI及信创推动核心行业服务器CPU本土化浪潮；
2）PCBAI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，建议关注在载板和服务器PCB上具有较好格局的厂商；
3）存储芯片建议关注在DDR5以及HBM上有布局的相关厂商；
4）服务器散热AIGC驱动芯片级散热模块、液冷市场总量增加和边际增速提升，建议关注专业温控厂商、布局液冷技术的服务器厂商以及提供包含芯片级散热的完整解决方案的供应商；
5）光芯片/光模块建议关注高端产品领先布局的光模块厂商以及相对稀缺的光芯片厂商。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
人工智能（AI）的热潮比华尔街预料的更给力，AI底层算力龙头、芯片巨头英伟达过去一个季度得到AI芯片相关业务支持，总收入明显高于预期，本季度的收入指引远高于市场预期。
财报公布后，收跌约0.5%的英伟达股价在周三盘后迅速拉升，盘后涨幅此后超过26%。
业绩电话会上，英伟达向分析师表示，众多云公司竞相部署AI芯片。个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一季度“稳固”。业绩增长正来自数据中心业务。公司锁定了数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应。
业绩电话会期间，英伟达股价进一步上行，一度涨至390美元上方的历史最高水平，盘后涨幅超过28%、接近30%。
作为一站式解决方案的提供商，英伟达提供可以帮助AI产品训练大量文本、图像和视频的GPU，在AI大模型竞赛中掌握着供应算力的“命门”，由此成为今年AI概念热潮中的一大赢家。截至本周三收盘，股价年初以来累涨一倍以上。
一季度营收同比降幅几乎为市场预期和四季度降幅的一半
美东时间5月24日周三美股盘后，英伟达公布，在截至公历2023年4月30日的2024财年第一财季（下称一季度），营业收入虽然继续两位数同比下降，但降幅远低于市场预期，较前一季度的降幅明显缓和，每股收益（EPS）也大幅放缓降幅：
一季度营业收入为71.92亿美元，高于公司指引区间63.7亿到66.3亿美元，较去年一季度同比下降13%，分析师预计同比下降21.5%至65.2亿美元，前一季度、即第四财季同比下降21%。
一季度非GAAP口径下调整后EPS为1.09美元，同比下降20%，分析师预期同比下降32.4%至0.92美元，前一季度同比下降33%。
一季度非GAAP口径下调整后毛利率为66.8%，符合公司指引66.5%（上下浮动50个基点），略高于分析师预期的66.6%，同比去年一季度下降0.3个百分点，环比四季度升0.7个百分点。
AI芯片所在的数据中心业务收入创历史新高保持10%以上同比增速
分业务看，英伟达的两大核心业务——数据中心和游戏的收入，包括AI显卡在内的数据中心业务收入创历史新高。游戏业务虽然继续受经济低迷打击，收入两位数下滑，但明显高于市场预期，和数据中心的收入都环比两位数猛增。
一季度数据中心营收为42.8亿美元，同比增长14%，环比增长18%，较分析师预期的39.1亿美元高约9.5%，四季度同比增长11% 。
一季度游戏营收22.4亿美元，同比下降38%，环比增长22%，较分析师预期收入19.8亿美元高13.1%，四季度同比下降46%。
英伟达称，数据中心收入激增主要是由于，对使用基于Hopper和Ampere 架构GPU的生成式AI和大语言模型的需求不断增长。游戏业务下滑源于，宏观经济增长放缓造成的需求疲软，以及渠道库存的正常化道指出货下降。
此外，英伟达一季度的专业可视化业务收入同比下降53%至2.95亿美元，高于分析师预期的2.466亿美元，环比增长31%。英伟达认为，这块业务的同比下滑反映出渠道去库存影响，环比增长受到台式机和移动工作站GPU的需求增长推动。
二季度营收指引不降反增同比猛增33%
业绩指引方面，英伟达预计，本财年第二财季、即二季度，营收为110亿美元，正负浮动2%，相当于指引范围在107.8亿到112.2亿美元之间。这意味着，二季度将扭转收入连续三个季度同比下滑的势头。
以110亿美元计算，英伟达预期二季度营收将同比增长约32.7%，较分析师预期高53.2%。分析师预计二季度营收只有71.8亿美元，同比下降13.4%。
英伟达还预计，二季度非GAAP口径下的调整后毛利率为70%、上下浮动50个基点，即69.5%至70.5%，高于分析师预期的66.9%；二季度的营业费用料将为19亿美元，分析师预期18.2亿美元。
英伟达CEO黄仁勋在发布财报时提到了有关AI应用的广阔前景，称计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI，企业竞相将生成式AI应用到各个产品、服务和业务流程中，全球万亿美元规模的已安装数据中心将从通用计算转变到加速计算。
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