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美国数据研究机构Statcounter的最新统计数据显示，2023年4月，百度桌面搜索中国市场份额被微软旗下搜索引擎必应（Bing）超越，必应在中国区桌面端市场份额占比为37.4%，而百度市场份额为27.01%。
此消息一出，引发网络热议，迅速登顶热搜榜首位。据Statcounter统计，百度桌面搜索中国区市场份额自2023年1月份之后出现快速下滑，2023年1月份为37.21%，2月份为31.79%，3月份为27.93%，4月份为26.73%。
不过，按照其公布的中国搜索引擎市场4月整体占比数据，百度的份额为39.64%，依然位列第一。而位列第二的是俄罗斯搜索引擎Yandex，份额占比21.81%，微软旗下的必应以及搜狗等占比低于10%。
对此，逐鹿网创始人阑夕认为，Statcounter的数据采样很长一段时间来都是失真的。“比如，根据Statcounter的统计，中国移动端搜索份额排名第二、份额高达31%的产品是俄罗斯搜索引擎Yandex。”
Statcounter的中国社交媒体市场份额数据，也体现了其样本采集和结果的偏差。根据其统计，2023年4月，Facebook在中国社交媒体占比第一为77.99%，twitter占比10.94%排名第二，youtube占比6.35%排名第三，新浪微博占比0.23%排名第六，这显然与国内用户的实际使用情况存在差距。
“导致这样结果的主要原因，是Statcounter的统计口径来自其内嵌在各个网站页面上的插件，这在几十年前相对准确。那时没有其他的技术方案来追踪流量，但在今天早就过时了。”阑夕称。
阑夕进一步指出，“微软必应在这几个月下载量大增，绝对值的异动在样本量偏小的库里直接起飞，才会得出百度不到30%的市占率结论。”
一位接近百度的人士则表示，Statcounter本身的国内市场统计样本的不足，其数据是通过全球网站上的追踪代码来统计的。
“具体方式是页面浏览量，即某个网站通过搜索引擎抵达的数量。数据没有经过权重的校正，造成其数据的代表性样本不足，容易产生统计上的偏差。以Statcounter官网数据为例，2022年一共统计了53亿的页面浏览量，但其中的中国页面浏览量只有2.13亿，甚至还不到土耳其的一半(4.32亿)，但中国网民数量超过10亿，土耳其总人口也才8000多万。这个代表量是严重有问题的。”
艾媒咨询创始人兼CEO张毅在接受《美股投资网》分析师采访时提到，该数据的意义不大。“首先很可能存在监测不准确的情况。其次，从我们的监测情况来看，必应如果有机会超过百度，也更多地是微软EDGE浏览器所带来的流量。”
虽然数据结果存在乌龙，但某互联网分析人士一针见血地指出，这个与实际情况显然不符的消息，却会引发舆论热议，根本原因是在于用户“苦百度搜索久矣”。
在相关新闻的评论区里，不少网友直言，百度越来越难用“查个问题，前面广告，第二是百家号，很后面才有真正有用的信息。”更有网友称，“百度现在的最大作用是测试网络通不通。”
上述分析人士表示，毕竟用户使用搜索引擎是为了寻找想要的答案，如今百家号在百度搜索权重过高，导致用户通过百度搜索到的结果中，排序靠前的不是广告，就是来自百家号的内容。
可以说，“百度已不是中国第一大桌面搜索引擎”这个消息登上热搜的背后，是大众在表达对中文搜索引擎的既有市场格局的不满情绪。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国周二，必应发布公告宣布三项重要更新必应将成为ChatGPT内置的搜索引擎、与OpenAI共建统一AI插件平台，以及扩展必应聊天机器人在微软copilots产品线上的广泛应用。
（来源Bing Blog）
作为最显而易见的更新，微软企业副总裁兼消费领域首席营销官Yusuf Mehdi宣布，必应将作为ChatGPT的默认内置搜索引擎，帮助用户以聊天的形式进行实时消息的检索。Mehdi透露，必应搜索功能将从今天开始向ChatGPT Plus的用户滚动推出，并将很快向免费用户开放。
（来源Bing）
从5月中旬开始，OpenAI向所有Plus用户开放了网络搜索和插件功能，相较于各个领域的插件极大地拓展了ChatGPT的能力边界。网络搜索功能最多只能说是补上了模型不了解现实世界的短板，但难言出彩。例如在周二（5月23日）美股开盘后询问“三大指数开盘后的走势”时，机器虽然正确回复了开盘点位，但并没有正确理解“实时价格”和“收盘价格”的区别。
（来源ChatGPT）
超级AI插件平台诞生
微软和OpenAI也在周二宣布，打通两家公司的AI插件平台。这意味着开发者只需要使用一个平台开发并提交插件，就能同时给ChatGPT、Bing、Dynamics 365 Copilot、Microsoft 365 Copilot、和Windows Copilot使用。
在加入ChatGPT的同时，必应正变得越来越像ChatGPT。必应也在周二宣布，继Wolfram和OpenTable后，Expedia、TripAdvisor、Instacart等多个插件正式登陆必应搜索引擎。在周二的演示中，必应使用了美国杂货订购平台Instacart的插件，在搜索菜谱后直接生成了原材料的购物车。
（来源Bing）
接下来一众AI插件也将陆续登陆必应，在官方放出的“合作方大名单”中，其中不乏Shopify、Spotify、Adobe等上市公司，金融数据供应商汤森路透也出现在“微软AI朋友圈”中。
（来源Bing）
必应也在最后宣布，随着Windows Copilot的发布，“能聊天的必应”和强大的AI插件体系在Windows生态中的作用也会变得更加重要。此外，必应的插件平台也将集成在Microsoft Edge平台中。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周三，微软Build年度开发者大会正式揭幕。作为AI时代的领头羊，全球科技圈和投资界都在期待微软本周又能拿出什么新玩意儿。
殷切的期许很快就变成了现实，作为第一个登台演讲的嘉宾，微软CEO纳德拉表示，在本周的开发者大会上，微软大概会宣布50多个产品的更新，但作为CEO他想着重提5个。
简要带过ChatGPT将内置Bing搜索引擎后，纳德拉便甩出了今天的重磅更新，Windows的“AI时刻”来了——Windows Copilot。
虽然微软首席产品官帕诺斯·帕奈将在第二天的活动中详细讲述这款产品，但纳德拉通过一段演示视频“剧透”了未来人们将如何与AI一同工作。
从演示视频中能看出，在原先的系统搜索栏边上出现了Windows Copilot的图标，对应的正是融合进入操作系统的AI助手。用户可以通过聊天寻求设置系统的建议，同时完成操作。例如可以设置专注模式、改变系统显示模式等。同时作为系统级AI，自然也能调动整个Windows的软件生态，包括让音乐播放器推荐一个适合当下工作的歌单。
（来源现场视频）
当然，一系列与通用大模型有关的操作也能通过Windows Copilot实现，例如将PPT拖入侧边栏中，并要求AI对这份文件进行总结。同时一系列AI插件和软件开发商也将不断为用户赋能。
（来源现场视频）
对于拓展AI能力至关重要的第三方插件，纳德拉也宣布微软正在打造通用AI插件平台，开发者为ChatGPT、必应等平台写的插件，将能拓展至整个Windows生态体系。
随后，微软企业副总裁兼消费领域首席营销官Yusuf Mehdi登台，演示了ChatGPT的必应搜索，Windows Copilot、Mircosoft 365 Copilot应用第三方插件进行文档编辑。
在演示中，Yusuf展示了一份法律文件，并选用了汤森路透提供的Copilot插件，要求AI对合同条款进行修改，并询问这项合同是否适用于加州法律，并对文档调整进行总结。
（来源现场视频）
接下来，纳德拉又宣布了两款产品Azure AI Studio和Microsoft Fabric。
通过Azure云服务的AI工作室，开发者可以建立并训练自己的AI模型、部署OpenAI提供的服务，并最终使得AI产品落地。在整个开发的过程中，Azure也将为开发者提供全流程的AI安全服务。
（来源现场视频）
Microsoft Fabric则是“AI时代的数据分析工具”，通过整合用户自己的商业数据，可以进行数据可视化、机器学习等操作，同时系统自身也集成了数据分析师所需的所有工具。通过Copilot，分析师也能直接通过自然语言进行数据查询和分析。
（来源现场视频）
在演讲的最后，纳德拉用一个问题进行结尾开发者们为什么要进行创新和开发。
纳德拉表示，人类经济的发展与科技创新有着非常密切的关系。在过去几场工业革命中，人类经济发展的斜率一直在高速增加，随着人类进入AI时代，接下来的时间将定义这张图表后续如何发展。
（来源现场视频）
不过纳德拉也强调，GDP并不是最终的目的，经济发展的目标是为了人类自身的发展，包括人均寿命、健康程度、教育和生活水平的持续提高，并覆盖到地球上的每个角落。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
摩根大通周一表示，由于收购破产的第一共和银行，该行的净利息收入将增加30亿美元。
在当天投资者日活动发布的报告中，这家美国最大银行表示，在完成收购交易后，预计2023年其净利息收入将从此前预估的810亿美元增至840亿美元。与此同时，交易的整合成本将使其今年的支出增加35亿美元，预计整个流程可能需要约12个月的时间。
由于利率上升侵蚀了债务组合的价值，金融机构风险管理不善引发挤兑，硅谷银行成为了今年3月地区银行业风波的导火索，而第一共和银行是此轮风波中第三家被联邦存款保险公司（FDIC）接管的银行。本月早些时候，摩根大通决定接手第一共和银行约1730亿美元贷款、300亿美元证券及920亿美元存款等资产。
摩根大通首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）认为，每个人都应该为利率走高做好准备，5%对美联储来说还不够高，“我一直在向客户和银行建议，你应该为6%、7%做好准备。”
摩根大通首席财务官巴纳姆（Jeremy Barnum）表示“我们目前假设，随着继续整合第一共和国特许经营权，今年将产生约一半的整合费用。我们希望在服务模式方面有选择空间，这可能会导致更高的费用。”他补充说，如果支出更高，他们也会带来额外的收入。小摩在疫情期间对流动性资源增加的部署采取了保守的做法，例如存款大幅增加，导致了超额资本的增加。
关于最近几家地区银行倒闭后存款外流到货币市场基金的担忧，巴纳姆预计，全系统存款将继续下降，“鉴于这些压力，重申我们的存款策略非常重要。摩根大通将努力保持与主要银行的联系。”
摩根大通表示，对并购交易和未来仍持乐观态度，并重申17%的ROTCE（有形普通股股本回报率）目标。由于寻求安全的客户将存款转向大型银行，小摩成为最近银行业危机的最大受益者之一。摩根大通首席运营官平托（Daniel Pinto）表示“我们不能忽视，目前有很多挑战和不确定性来源。尽管全球和美国经济表现良好，但随着消费者侵蚀储蓄缓冲，利率上升，通货膨胀持续，有恶化的迹象。”
戴蒙随后在采访环节对自己的未来进行了回应。上周另一家华尔街巨头摩根士丹利首席执行官戈尔曼（James Gorman）表示，他计划在未来12个月内离职。而金融咨询和资产管理公司Lazard首席执行官雅各布斯（Ken Jacobs）据称也有类似想法。
戴蒙于2006年成为摩根大通的首席执行官，带领该行度过了2008年的金融危机和2020年疫情的动荡。目前摩根大通尚未准备任何继任者计划，可能的替代人选已离开该行。当有分析师提问时，他表示还有三年半（暗示至少到合约到期），此前这位小摩掌门人对于类似问题的回应一直是完成任期再来五年。“我不可能永远这样做，但现在的强度没有变。当我觉得自己没有那种强度的时候，那就应该离开了。”戴蒙说道。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
可口可乐将迎来3.8元时代？“肥宅快乐水”还能快乐吗？
近日，网传成都某零售店500ml可口可乐涨价至3.8元，加上不久前苏丹冲突，市场担忧其原料阿拉伯胶供应短缺会导致可口可乐涨价。
美股投资网分析师走访发现，郑州多渠道商铺均未收到涨价通知。“目前，河南地区没有收到关于可口可乐的涨价通知，四川可能是区域性涨价，这跟地区不同的供货商也有关系。”业内人士告诉分析师。如果可口可乐涨价，会影响其市场地位吗？
河南地区可口可乐生产商未收到涨价通知
5月22日，分析师走访郑州市的便利店、商铺和超市发现，可口可乐不仅没有涨价，部分店铺还在做降价促销。
“最近店铺的其他饮料有调价通知，但原味可口可乐还是3.5元/瓶，并没有收到降价通知。而且现在零度可口可乐还在做活动，原价3.5元/瓶，现在5元2瓶。”悦来悦喜便利店的工作人员告诉分析师。
除了便利店，丹尼斯拜特超市也推出了会员价活动，可口可乐低至2.3元/瓶，而旁边的百事可乐则维持原价3.4元/瓶。“超市的价格一般是原价、会员价、特价，有的商品做活动时就会贴上会员价，超市的会员可以拿到商品的会员价。”超市工作人员说道。
不同渠道终端的可口可乐售价不一。500ml的原味可口可乐，一般在普通店铺定价3元/瓶，便利店定价3.5元/瓶，居民超市定价2.8元/瓶。此外，郑州本地的零食店铺，会员定价低至2.4元/瓶。
“产品厂家一般会给出建议区间价，再由商家实际定价，比如机场便利店肯定比普通店铺定价高。而且供货商不同定价也不同，目前河南地区的生产方没有收到涨价通知，四川地区的涨价可能跟其供货商有关。”业内人士告诉分析师。
据了解，2022年，可口可乐中国携手两大装瓶合作伙伴中粮可口可乐、太古可口可乐持续投资以优化本土产能布局。
在国内，太古可口可乐生产线的销售区域主要覆盖河南、广东、浙江、安徽、江苏、上海等地，中粮可口可乐销售区域主要为四川、北京、天津、河北、山东、贵州等19个省级市场。
四川地区可口可乐涨价是否为区域性涨价？对此，分析师致电可口可乐中国及中粮可口可乐，截至发稿时均未获得回应。随后分析师以消费者身份询问中粮可口可乐京东旗舰店客服，其店铺客服回应表示“暂时未接到可口可乐涨价的通知。”
此外分析师注意到，中粮可口可乐旗舰店并未上架500ml的可口可乐，产品多为300ml的罐装可口可乐。2021年可口可乐被猜测涨价，当时中粮可口可乐回应称只是其特别推出的罐装产品涨价。
近几年，可口可乐涨价的词条频繁出现在社交平台上，引发热议。究竟可口可乐涨价会不会影响其市场地位？消费者对其涨价的态度如何？
涨价极大提振了可口可乐的业绩
其实，这不是可口可乐第一次涨价。早在2021年4月，可口可乐CEO就表示，公司将提高饮料价格，以应对大宗商品价格上涨的影响，2022年，可口可乐将价格从3元逐步提升到3.5元左右。
提价极大地提振了可口可乐的业绩。可口可乐2022年财报显示，其总销量去年实际只增长了5%，营收却同比增长11%至430.04亿美元，超出市场预期的428亿美元，其中，“涨价策略”功不可没。
所以，继不久前苏丹冲突影响碳酸饮料关键原料阿拉伯胶的供应，可口可乐或将涨价的消息不胫而走。“现在大的饮料品牌都有其全球供应链，虽然苏丹的阿拉伯胶产量占比较高，但短期内并不会对企业产量造成巨大的影响。”业内人士告诉分析师。
而最新消息，5月22日，苏丹武装部队已宣布将遵守短期停火协议。
对于偏爱可口可乐的消费者来说，不少人表示涨价对其消费影响较小。“平时喝可乐比较少，而且可口可乐没有平替，喝其他饮料会更贵。”唐女士告诉分析师。
而对于口味没有偏好的消费者来说，涨价或使其选择百事可乐。消费者刘女士称她可以接受可口可乐在原基本价3元上下浮动5毛钱左右，如果价格过高便会选择百事可乐。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，涨价对可口可乐的市场地位影响不大。他表示，可口可乐作为世界最大的碳酸饮料企业，粉丝黏性较强，企业的经营理念也非常亲民。当中国饮料行业整体步入5元时代，可口可乐并没有趁此大规模提价。近几年行业原料供应波动较大，原材料价格上涨也是可口可乐被迫涨价的主要原因。
朱丹蓬预计，整体从产业端、渠道端以及消费端这三端综合去看，随着新生代人口红利不断叠加，可口可乐未来整体发展具备可持续性。
日前可口可乐推出了以《英雄联盟》游戏为灵感的可口可乐“英雄登场”，旨在贴近游戏玩家圈层，抛开价格浮动因素，如何链接年轻群体，才是可口可乐要打的持久战。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
市场最青睐的经济衰退指标已经连续222个交易日红灯闪烁，这是自1980年以来持续时间最长的一次。
根据道琼斯市场数据，自2022年7月5日以来，美国2年期/10年期国债收益率曲线持续倒挂。这是自1980年年5月1日以来持续时间最长的一次，当时倒挂持续了446个交易日。
实际上，在去年初美联储开启本轮加息周期后，一些债券市场专家就预计，美债收益率曲线很快就会发生倒挂。
正如市场专家所料，美国2年期与10年期国债收益率曲线于去年4月1日首次倒挂，不过持续时间并不长，只持续至4月4日。然而，几个月后，即去年7月初，曲线再次倒挂，此后一直处于倒挂状态。
在债券市场上，短债收益率高于长债收益率的反常现象，被称为收益率曲线倒挂，通常会被视作经济衰退的预兆。
通常情况下，较长期债券的收益率更高，因为投资者需承担更多的风险。然而，当经济衰退担忧加剧，或者美联储大幅加息时，这种关系可能会被打破，因为投资者愿意接受溢价，将资金锁定在较长期美国国债上。债券收益率与价格成反比。
所有流行指标齐声发出预警
收益率曲线已经被证明是经济衰退的可靠预警信号。
杜克大学金融学教授、资产管理公司research Affiliates研究主管坎贝尔·哈维 （Campbell Harvey）表示，自上世纪60年代初以来，每次美国经济衰退之前，债券收益率曲线都会倒挂。
值得注意的是，在哈维的研究中，他更倾向于使用3个月期/10年期美债收益率曲线。这条曲线自去年10月下旬以来也开始出现倒挂。另一种流行的替代指标是5年期/30年期美债收益率曲线。
哈维在接受媒体采访时指出，目前所有流行的债券收益率曲线指标都在齐声发出衰退警告。
“收益率曲线显示经济衰退的可能性很高。” 哈维补充道。
此外，根据哈维分享的数据，从历史上看，美债收益率曲线保持倒挂的时间长短与随后的衰退持续时间有关，倒挂时间越长通常预示着更严重的经济衰退。
除了债券市场，近期，一些其它关键信号也指向美国经济衰退，如金油比飙升、美国3月M2货币供应量创纪录下降、美国柴油价格较去年创下的纪录高位“腰斩”等等。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
截至目前，美国两党仍未就债务上限达成协议，而财政部长耶伦警告的“最后期限”6月1日正在步步逼近，华尔街的工作者已在为可能出现的违约、以及市场可能出现的恐慌情绪进行准备。
本周，债券交易平台Tradeweb对路透社表示，正在与客户、行业团体和其他市场参与者讨论应急计划。
如果出现违约，交易商的挑战通常包括如何处理美国国债的支付、关键融资市场将如何反应、如何确保有足够的技术、人员和现金来处理高交易量以及检查对客户合同的潜在影响。
据彭博报道，美国证券业和金融市场协会（SIFMA）制定了一份策略手册，详细说明了美国国债市场的利益相关者——纽约联邦储备银行、固定收益清算公司(FICC)、清算银行和国债交易商——在可能错过国债支付之前和期间应如何沟通。
在手册中，SIFMA提出了几种情况，而其中更有可能出现的情况是，美国财政部会在债券到期前宣布展期，每次展期一天，从而争取时间偿还债券持有人。
在这种情况下，市场将继续运作，但可能不会因展期而产生利息。
最糟糕的情况下，财政部现金耗尽，无法支付本金和利息，且不宣布展期，从而形成技术性违约，届时这些未被偿付的债券将不能再被交易。
无论是哪种情况，都有可能导致重大的操作问题，并且需要机构在交易和结算流程中进行日常手动调整。
SIFMA董事总经理兼资本市场副总法律顾问Rob Toomey表示：
这很困难，因为这是前所未有的，但我们正在努力做的就是确保我们与会员一起制定一项计划，帮助他们度过可能出现的破坏性局面。
银行也在为可能出现的各种情况进行准备。
花旗集团CEO Jane Fraser本周接受路透社采访时表示，尽管金融行业曾经为这样的危机做过准备，但这一次留给协议的时间已经不多，这比以往“更令人担忧。”
“华尔街之王”，摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）本周表示，该行正在召开每周例会，讨论美国政府债务上限危机相关的影响。
作为经历了2008年之后仍活跃在华尔街的元老人物，Dimon本月早些时候在接受彭博采访时说：
你越接近它，你就会感到恐慌。
关于市场的另一件事是，永远记住，恐慌是让人们害怕的一件事——他们做出非理性的决定。
如果违约发生，美国政府的信用评级可能会被下调。
穆迪高级信用官员William Foster在接受彭博采访时表示，如果美国未能按时偿还国债，将引发主权评级下调，这意味着将美国评级从AAA下调至AA1。
他假设，美国政府将很快就提高或暂停债务上限达成协议：
可能会有错过的利息支付，可能会推迟几天。但投资者不会蒙受损失，这一点很重要。
不过，分析师们就美国政府违约的影响范围观点不一。
摩根大通利率策略师Jay Barry周五在与客户就技术性违约进行的问答中表示，如果财政部拖欠偿付，“我们可能会看到局部混乱”。
加拿大皇家银行（RBC）分析师Blake Gwinn和Izaac Brook则警告称，延迟付款的“后台问题”“很容易渗入前台，导致流动性和市场运作中断”。
纽约联储旗下帮助编制应急程序的关键组织，美国国债市场实践小组(Treasury Market Practices group，TMPG)表示，一些市场参与者可能会“无法实施”应急计划，而另一些其他市场参与者只能在交易和结算过程中进行大量人工干预，这本身就会带来重大的操作风险。
SIFMA的Toomey则表示：
这对市场的实时影响在很大程度上是一个悬而未决的问题。
最大的风险在于，我们不知道定价会发生什么变化，也不知道购买国债的吸引力。
这同样是鲍威尔在上一次债务上限危机期间担心的一个关键问题。
在投资者回避国债的情况下，政府可能会发现债券拍卖需求不足——这将是毁灭性的，因为财政部依靠出售新债来偿还到期债券。
为避免更大的混乱，肩负维护金融稳定使命的美联储可能会出手。
在2011年债务上限危机期间，美联储为避免美国经济系统性崩溃，曾经编制过一份备选方案。
2013年，任美联储理事的鲍威尔审查这些条款时，曾称其中两项条款“令人厌恶”，但没有说他会否决这些条款。
彭博指出，这两项措施涉及美联储购买违约国债，或将其换成资产负债表上的非违约证券。
不过，最近几个月，已成为美联储主席的鲍威尔曾多次表示，如果国会不解决债务上限问题，“没有人应该认为美联储可以保护经济”。
Piper Sandler策略师Robert Perli和Benson Durham在今年1月写道，除了向金融市场注入短期流动性外，美联储还可能放弃目前减少美国国债持有量的量化紧缩计划。
彭博表示，就违约过程而言，TMPG编制的应急计划将要求财政部在晚上10点前告知它不会支付第二天到期的款项，届时本金到期的证券的到期日将延长一天。
我们提前来预测英伟达的一季度财报有何重点因素？财报公布后，走势会怎么样？
参考了一下AMD财报后的走势，先是营收和每股盈利都超预期，但是指引一般，财报后大跌9%，随后几天被大资金疯狂抄底买入。
我们半个月前的视频，已经提示大家AMD在84.5美元附近触碰年线，82美元是关键支撑，让大家85美元买入 AMD，到现在累计涨幅30%，
我们自己也赚了近10万美元
那么英伟达，估值已经这么高，甚至有泡沫形成，是否财报超预期也会出现高开低走呢？又或者是不及预期盘后暴跌，很多没有上车的朋友趁机会买入也会出现低开高走呢，本期视频将详细分析并给出答案，并送上一份暴雷清单，ChatGPT横空出世将摧毁哪些公司？
首先我们看华尔街分析师怎么预计此次财报？
预计本季度每股收益为0.91美元，营收约为65亿美元。鉴于受益于人工智能“淘金热“，预计营收以及利润都将超过预期应该是容易的。
如这张图所示，由于英伟达在公布第四季度业绩时的指引，整体预期一直在上升
数据中心业务Q1营收将达到44-45亿美元
数据中心业务是英伟达本次财报的焦点。美银分析师Vivek Arya指出在第一季度数据中心的前景是上升的，并认为该业务营收将高达44亿至45亿美元，环比增长15%。Arya解释说:“虽然这是一个很高的标准，但注意到两年前Ampere架构A100芯片开始推出时(21年7月/ 10月数据中心销售额同比增长16%/24%)的季度增长更为强劲。”
然而，数据中心业务可能在2024财年上半年保持低迷，但考虑到新硬件(如H100)和软件(如NVIDIA AI)的持续增长，预计将在今年下半年重新加速——可能早于任何其他终端垂直市场;
以消费者为主导的游戏市场预计将持续疲软。预计游戏业务营收则将同比下降46%至19亿美元。2024财年上半年的该部门营收将持续下降，与持续的PC市场低迷相一致。
近期的宏观经济疲软对今年晚些时候的需求影响的能见度有限--鉴于个人电脑终端市场多年来的需求低迷，市场人士预计需求会恢复，但持谨慎的乐观态度--基于最新财报季的行业评论，库存修正周期弱于预期，这也使情况进一步变得复杂。
但是，下半年典型的季节性趋势，将支持重新加速，以及在接近财政年度末时的重新加速将有助于减缓全年销售的年同比下降。
今年对于AI的炒作几乎接近疯狂，从GPT4的效果看，确实非常振奋人心。对于GPT4，个人觉得这是知识扁平化的最好机会了，以前不懂各种东西可能需要找专业的人去问，因为浏览器经常搜不到很多东西，但是GPT4可以帮我们解决很多很多这样的事，甚至可以帮你做分析，可以帮你解答很多以往专业人士才能做到的事，这在过去确实没法想象。
专业性越强的领域，价值崩塌的越严重，也许现在并没有太大的影响，但是替代的过程是循序渐进的。没有哪个公司会在没有可靠性验证前取代你，但是一旦证实了AI的可靠性，那裁员很快的。
而英伟达就是实现这些能力的硬件基础，大部分的AI能力，最后都是由英伟达为之铺垫的，所以对于英伟达的暴涨，一方面是市场对于概念的爆炒，但另一方面，英伟达确实真实受益，对于财报的影响有多大，新的财报季会让我们看到答案，而这会打开英伟达新的增长曲线，扭转之前市场对于英伟达周期的悲观.
此外越来越多公司已经加入AI的竞争，而参与竞争的基础就是硬件能力，也就是英伟达的算力，项目成与不成，英伟达都不会亏，甚至有可能赚很多，所以当你看到大量的公司都在搞这个，基本上可以预期英伟达又要赚大了。
在过去三十天里，英伟达的股价表现令人惊喜，涨幅接近15%，而同期标普500指数仅上涨1%。从年初至今来看，英伟达的表现甚至更好，涨幅高达114%，而标普500指数则上涨了9.18%。实际上，自去年10月中旬触底以来，英伟达的股价一直在飙升。
但英伟达股价长期不利因素有三:
1.市场对于NVDA期待值过高。仅仅每股盈利差那么一两美分，又或者是收入差那么几百万美元，这都可能让投资者大失所望。如果英伟达人工智能技术能够再上一层楼那么可能再次让股价起飞
2.鉴于近期股价涨至近320美元，市场对英伟达估值过高的担忧加剧。许多投资者都急于了结获利。
3.假设NVDA将营收提高10%(过去4年最高为7%)，也就是每季度71.5亿美元，要实现2023年300亿美元的营收预期，每个季度平均需要75亿美元。当然也必然会有季节性波动。简而言之，仅仅达到甚至超过10%可能意义不大。
我们美股投资网 TradesMax首席投资官Ken表示，“英伟达确实看起来有泡沫，”该股的市盈率“有点太高了”。英伟达的预期市盈率已经达到了惊人的170倍。
纵向对比来看，自2017年底以来，英伟达的预期市盈率只有三次跃升至50倍以上，在游戏行业疲软、数据中心支出趋势转变等时期又直线下坠。
横向对比上来看，费城半导体指数成分股平均的预期市盈率只有21倍，仅为英伟达的三分之一左右。并且与美股市值第六的伯克希尔、第七的特斯拉以及第八的Meta相比，英伟达的年收入明显要低得多。
英伟达超高的股票估值水平确实令许多想押注人工智能的投资者们感到头疼。
但华尔街的分析师们仍然对英伟达很有信心。根据“市场观察”数据显示，近期更多投行将英伟达评级调至“买入”。两周前，知名投行摩根士丹利就将英伟达的股票评级由“持股”上调至“买入”，目标价也由255美元上调至304美元。
当时大摩表示，有迹象表明，对大型语言模型(LLM)的热情正在转变为更强劲的短期和长期支出，“尽管英伟达更积极的前景在很大程度上是以数据中心业务为主导的，但人工智能/语言模型的发展趋势过于强势，因此无法继续对该股持观望态度。”
英伟达公司的股价已经超出了应有的水平，而修正和整合是市场供需平衡的必要条件。目前，买方占主导地位(需求面非常强劲)。
英伟达GPU交货周期被拉长，此前拿货周期大约在一个月，如今需要3个月甚至更长，部分订单甚至要等到一年后才能交付。
供需不足的情况下，很多客户不得不“勒紧腰带”，值得一提的是，微软内部也陷入了AI服务器硬件短缺的窘境，因为也不得不对AI硬件资源裁员“配额供给”。
由此下游企业也感受到了缺货的痛苦，使得后台的AI算力需求暴涨，不少下游市场对A100等产品需求和供应之间有较大差距，这也出现了较多的囤货，炒作的行为，在海外电商平台上英伟达新旗舰级GPU H100在上个月中旬已经炒到4万美元，而A100除了官方涨价外，经销商价格也水涨船高。
有分析师表示，在需求飙涨的背景下，英伟达GPU价格也水涨船高，英伟达A100价格从去年12月就开始上涨，渠道商也在加紧囤货，同期A800累计涨幅已经达到20%，这在ChatGPT爆火前就出现了涨价，这也反映了市场一定的滞后性，再加上随着ChatGPT的爆火，更是放大了这一现象。
在AI面前，一切成熟的商业模式都是靠不住的，所谓商业模式的先发优势,可能会变得越来越不重要，而核心的AI大模型带来的效率提升,会变成决定一家公司能否成功的决定性因素。
我们再来看一下财报前，机构们是如何下单的，根据美股大数据量化交易终端 StockWe，我们日期选择过去两周的期权异动大单数据，然后在高级过滤器里面，选择到期天数，一般下个月16日是最热门的，也就是离现在不到30天到期。权利金选50万以上。出来的结果我们看到蛮多的上百万美元的Call看涨期权，到期日大部分是6月16日到期，这些和5月26到期的基本上都是和这次财报相关的，这边很多价内期权已经是当天交易，现在已经平仓，我们可以到证券商那边核对一下，看一下未平仓的分布。所以，整个市场还是偏向看好这次财报
我们的建议是，财报之前最好减仓，只留部分仓位过财报，更保守的做法是空仓等财报数据公布再行动。对于长期持股的投资者来说，因为税务关系，不想动仓位，可以用期权来对冲万一下跌的风险。
AI的爆火，让这几家公司不寒而栗
5月4日，美国著名的教育解题网站公司 Chegg(CHGG)，在一天内暴跌50%。Chegg的商业模式是，帮助学生做作业。学生不会做的题可以到他们的平台上搜索答案。他们的CEO在财报会上说，越来越多的学生使用ChatGPT找答案，而不是使用他们的平台，导致公司收入锐减。
Chegg 实际上在 2 月份的财报电话会议上称 ChatGPT 是一种威胁。为了保持领先地位，他们上个月宣布了他们自己的 GPT-4 驱动的聊天机器人 CheggMate。可是财报显示membership续费以及购买在ChatGPT问世后形成了大幅度降低。投资人也不认为Chegg的AI产品在用ChatGPT作为基础上，能好到值得大众宁愿放弃免费的ChatGPT而去续费chegg的membership。
这也算是作为对其他寻求推出自己的 AI 产品以在这段时间保持相关性或创新性的教育类公司的警告。因为除非他们能在智能教育技术上超越Open AI，这条道路对于他们来说几乎没有差异化或竞争优势。
在短短一个季度中，Chegg的净收入就已经下降了60%以上，并且同时利润削减接近60%。这种灾难性的财报很难让人不去开始怀疑ChatGPT对于这些公司业务所带来的压力。
语言学习应用程序多邻国（DUOL)世界最大的第二语言学习机构网站，在第一时间就跟ChatGPT形成了合作。可是对于DUOL这并不算是个很好的业务展望，因为假如Open AI选择进军教育界，撤回所有合作关系。以现在多邻国对他的依赖性来说，这将是毁灭性的打击。
随着AI的不断推进，也有望彻底改变律师的工作方式、颠覆法律行业的底层格局。
法律科技公司LegalZoom(LZ)的核心业务完全被ChatGPT的能力所覆盖。因为没有人会去花大价钱生成文档，因为他们可以说几句话在几秒内就从ChatGPT那里得到一份正规的法律文件。一些权威人士已经预测法律行业会发生重大中断，尤其是在合同和研究等领域。
ChatGPT的能力连图像生成都可以做到随心所欲，这会对Getty image（GETY）这种依靠视觉媒体公司和供应商，为企业和消费者提供图像作为主业务的公司，造成接近100%的替代性。因为ChatGPT现在完全可以做到分析整个网络上所有的图像并且瞬间根据要求形成一个虚构的机器学习图像。
最后聊到图片生成，也许很多人会想到当时ChatGPT刚出的时候，有很多投资者都在想着会不会影响到Adobe(ADBE)未来的业务，例如photoshop或者视频剪辑。
在今年三月份，Adobe推出了 Adobe Firefly，这是该公司的新的生成 AI 工具系列。现在 Adobe 已经准确预览了 Firefly 将如何为其视频、音频、动画和动态图形应用程序提供助力，其中可能包括适合初学者的视频编辑器，如 Adobe Premiere Rush 或 Spark Video。
虽然这些功能只是预览，但很明显这些文本到图像工具将变得多么强大。投资者已经看到了基于文本的编辑在 Premiere Pro 中的用处。这些新工具看起来特别适合新手，在大部分时间上，它们可以完全消除学习复杂视频编辑工具的需要。这也暂时是智能AI对于此行业最高的瓶颈了。因为ChatGPT还不具备，完全控制并且独立完成photoshop以及视频剪辑类的功能
可是这不代表以后不可以，现阶段被ChatGPT功能所覆盖的公司，面临三条道路。
1.像CHGG一样逐渐被淘汰
2.像DUOL一样去形成合作
3.像ADBE一样大力开发自己独立的AI系统，并且不断完善。
好了，今天的视频到这里就结束了，欢迎评论区留言你对英伟达发布财报后股价的看法，我们一起讨论，下期再见，拜拜。
在本月美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。
随着银行业风波的出现，美联储正在密切关注政策滞后效应的影响。不过与市场预期有所不同，美联储官员近期表态令三周后的议息会议前景变得扑朔迷离。摆在美联储主席鲍威尔面前的挑战，除了平衡内部潜在的“裂痕”之外，还有如何挽回公众的信心。
观望派占主导但激进派不容忽视
联邦基金利率期货显示，市场预期6月美联储按兵不动的可能性维持在70%以上。
需要注意的是，在FOMC的11位票委中，明确表态考虑在下月加息的有2位。美联储理事鲍曼表示，如果通胀率居高不下，劳动力市场仍然紧张，那么额外的货币政策紧缩可能是合适的。达拉斯联储主席洛根也认为，目前的数据不足以暂停加息。另一位鹰派委员、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也在考虑是否对6月加息25个基点投下赞成票。
回顾历史，鲍威尔上任首个五年任期内只有12张反对票。多数异议发生在2019年，当时FOMC内部在降息问题上立场持续分裂，鹰鸽两派对立前所未有，当年7月议息会议一度出现3张反对票。这一次，随着加息周期临近尾声，历史可能会再次重演。
除此之外，圣路易斯联储主席布拉德和克利夫兰联储主席梅斯特也在近日的讲话中表达了强硬的政策立场。近1/3委员偏鹰派如果成为现实，无疑将对最新季度利率点阵图分布产生微妙影响，进而冲击市场对加息路径的定价。
从上周美联储主席鲍威尔的最新表态看，联邦公开市场委员会（FOMC）内部观望派依然是主线。他表示，目前尚不清楚是否需要进一步加息，因为接下来政策需要在近期银行信贷紧缩影响的不确定性与通胀之间取得了平衡。他重申，未来将“逐个会议”作出政策决定，委员会有能力审视数据和不断变化的前景，做出仔细的评估。
随着布莱纳德出任白宫经济委员会主任，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯对于货币政策立场的影响变得更为重要。他在近期的讲话中也提到，美联储将密切关注贷款条件，贷款条件的变化及其对经济活动和就业的潜在影响将是首要关注点。考虑到货币政策的滞后性，他警告称，央行的快速加息需要时间来减缓经济活动，以对抗高通胀。
除了两位美联储高层的表态以外，倾向于观望的地方联储主管也不在少数，例如芝加哥联储主席古尔斯比认为，现在无法决定下一步如何处理利率，必须观察信贷、就业市场条件和价格方面的表现。旧金山联储主席戴利认为，政策应该依赖于数据，过度收紧可能造成失误。
美联储犹豫引发民众不满
最新公布的盖洛普民意调查显示，大多数美国人对鲍威尔感到不满。仅36%的受访者表示，他们“非常”或“相当”有信心美联储主席会为美国经济做正确的事情。这也是他2018年首次上任以来的最低水平，同时创下了自2001年盖洛普开始美联储民意调查以来，历届美联储领导人中的最差表现。
BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）此前在接受美股投资网分析师采访时表示，对于美国经济而言，真正的风险在于随着货币政策效应的逐步显现，美联储的回应是否及时，因为之前在应对通胀压力时，他们的反应确实不够果断。
对于支持暂停加息的官员而言，银行业风波、债务上限谈判等背后的衰退疑云无疑是最佳理由。美联储上周公布的数据显示，美国银行业从美联储融资金额连续第二周反弹，来自紧急银行定期融资计划的银行贷款总额为870亿美元，前值为831亿美元，这表明金融系统的压力并没有完全消失。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）向美股投资网表示，暂停加息将为美联储争取时间，以衡量最近银行系统的压力将如何通过贷款标准收紧对经济造成影响，“6月的会议变得非常关键，结合季度经济展望，美联储对GDP、失业率和通货膨胀的预测有望进一步明确未来的政策走向。”
不过，通胀远高于目标和经济韧性似乎让美联储具备了进一步行动的条件。虽然最新通胀指标降至近两年低位，但依然远高于2%的中期目标。与此同时，就业市场依然火热，4月非农新增就业岗位25.3万，失业率降至3.4%的历史低位，薪资增速回升成为了推动物价的潜在威胁。
惠誉评级认为，就业增长仍然过于强劲，无法缓解劳动力市场的不平衡。随着单位劳动力成本的大幅上升，工资对通胀的压力持续存在。从零售销售月率企稳看，美国家庭消费支出依然将继续支持经济扩张。亚特兰大联储GDPNow工具显示，二季度美国GDP增速已经被上调至2.9%。
施瓦茨向分析师表示，通胀始终是棘手的问题，2%是一个艰巨的任务。不过，美联储还没有下定决心，接下来还有几项重要数据，包括另一份CPI通胀和就业报告。他依然预计，信贷紧缩和利率上升将使第二季度GDP增长更加缓慢，并在下半年引发衰退，因此美联储的处境依然复杂。
周三，美联储将公布5月会议纪要，有关结束加息周期讨论的细节值得重点关注。与此同时，4月个人消费支出物价指数（PCE），耐用品订单月率等指标的表现也可能给出更多货币政策路径的线索。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
继此前短暂聊天机器人ChatGPT后，意大利数据保护局（Garante）计划审查其他人工智能（AI）平台。
今年3月底，Garante以涉嫌违反数据收集规则为由，对ChatGPT的开发公司OpenAI展开调查，并宣布禁止使用ChatGPT，且暂时限制OpenAI处理意大利用户数据。在回应了监管机构的整改要求后，ChatGPT于4月底在意大利恢复服务。
Garante理事会成员Agostino Ghiglia表示“我们计划对在线提供的生成式和机器学习AI应用程序进行大范围的审查，因为我们想了解这些新工具是否正在接近与数据保护和隐私法律合规相关的问题——如果需要，我们将开始新的调查。”
Ghiglia称“我们正在寻找三名AI顾问，因为我们意识到AI工具的发展非常迅速，我们需要有技术背景的专家来帮我们开战数据保护活动。”
据Ghiglia介绍，Garante理事会由四名法律专家组成，整个Garante共有144名员工，数量远低于法国、西班牙和英国等欧洲同行，大多数人都有法律背景。
在勒令ChatGPT下线时，Garante运用了《通用数据保护条例》（GDPR）。GDPR是1995年《数据保护指令》的修订、拓宽和升级，于2018年5月生效。自GDPR生效以来，Garante是欧盟境内最积极主动的机构之一。
Ghiglia表示“Garante理事会成员经常能意识到潜在的违法隐私法的行为，因为一旦有了数字工具和应用，我们就会去探索他们。”
他补充称“我们研究了ChatGPT，意识到它不符合欧盟的数据隐私规则。因此，我们决定对ChatGPT迅速采取行动。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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