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1. 2月25日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.01%，标普500指数期货跌0.03%，纳指期货跌0.02%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.14%，英国富时100指数涨0.34%，法国CAC40指数跌0.03%，欧洲斯托克50指数涨0.11%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.24%，报70.53美元/桶。布伦特原油跌0.34%，报74.06美元/桶。
市场消息
美银特朗普政策迷雾笼罩市场，投资者活动放缓。美国银行表示，自今年年初以来，由于客户对美国总统特朗普新政府的政策走向愈发感到不确定，投资者活动有所放缓。该公司全球市场部门负责人Jim DeMare警告称，由于市场试图评估新政府初期举措的影响，尤其是拟议关税对资产价格的潜在影响，不确定性已“显著上升”。DeMare在接受采访时表示“与年初相比，客户目前的交易活动有所减少，也明显低于去年第四季度的水平。我认为，人们正在等待更多信息，以便进一步调整其投资组合。”
旧金山联储美联储有望针对美国通胀和就业状况做出“有力且系统的”反应。旧金山联储(San Francisco Fed)周一公布的研究报告显示，投资者和分析师预计美联储将对通胀和就业市场的变化作出“强有力且系统的”反应。该报告突显出当前金融市场对美国经济数据的敏感性。美联储对经济数据的反应在2022年明显增强，首先是受通胀数据的推动，去年是受劳动力市场数据的推动，这是基于对专业预测和该地区联储最新《经济快报》(economic Letter)中公布的债券市场走势的看法的分析。
小摩(JPM)CEO支持马斯克美国政府“效率低下”，大体上赞成DOGE。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一表示大体上支持埃隆·马斯克领导下的政府效率部(DOGE)。据悉，戴蒙在采访时被问及他是否支持马斯克领导的政府效率部所采取的相关举措。戴蒙未作出明确的“支持”或“反对”表态，但发表了大体支持这一做法的评论。戴蒙在采访中表示，美国政府仍然“效率低下，能力不强，需要做很多工作”，“这不仅仅是浪费和欺诈，而是结果”。他还表示，这需要做很多工作才能改变。戴蒙表示，他希望特朗普政府削减联邦开支和审查联邦机构的努力能够“相当成功”。
CPI火爆后美联储降息预期首次上升，10年期美债收益率跌至4.33%。由于交易员加大对美联储降息的押注，以及美国总统特朗普的关税计划影响风险偏好，美债价格上涨。截至发稿，10 年期美债收益率一度下跌 7 个基点至 4.33%，为两个多月以来的最低水平，两年期美债收益率下跌 5 个基点至 4.12%。货币市场暗示美联储将进一步放松货币政策，四周内首次完全预期美联储将在今年两次降息 25 个基点。此前由于美国通胀超出预期，债券交易员将美联储下一次降息的押注推迟至12月。由于特朗普政府政策的不确定性影响了商业预期，市场越来越相信美国经济正在走弱，降息将恢复。
加密资产抛售潮持续上演，比特币价格失守9万美元大关。在遭遇黑客大规模攻击等黑天鹅连环劫重创之下，全球数字资产市场遭遇全面抛售。全球最大市值加密货币——比特币的交易价格甚至跌破9万美元这一重要支撑位，这是一个多月以来首次跌破9万美元大关，创下11月以来新低，成为此轮加密货币抛售行情的最惨烈抛售对象之一。自特朗普正式就职美国总统以来，比特币价格已下跌近20%，宏观因素和加密货币领域重大负面事件共同削弱了加密货币市场的投资者信心。
个股消息
视频会议业务持续承压，Zoom(ZM)指引令人失望。Zoom Q4营收同比增长3.3%，至11.8亿美元，符合市场预期;扣除部分项目后的每股收益为1.41美元，市场预期为1.31美元。随着疫情限制措施取消，许多个人和小企业不再使用Zoom的视频会议服务，第四季度这一部门的平均月流失率为2.8%，与分析师的预期相符。相比之下，企业客户基本上保留了视频会议服务。Zoom第四季度企业部门营收增长5.9%，至7.068亿美元，超出市场预期。Zoom表示，在过去一年里，营收贡献超过10万美元的客户数为4088家。不过，Zoom预计，截至2026年1月的财年营收将达到47.9亿美元左右，扣除部分项目后的每股收益为5.34美元至5.37美元。
声网(API)Q4营收3450万美元，净利润同比增长28.6%。声网母公司Agora, Inc.Q3营收为3450万美元，同比下降4.4%，符合该公司此前预期的处于3400万美元-3600万美元之间。在Non-GAAP会计准则下，净利润为180万美元，上年同期净利润为140万美元，同比增长28.6%。业务聚焦中国市场的声网实现营收1.222亿人民币(1710万美元)，同比下降17.6%;聚焦非中国市场的Agora实现营收1740万美元，同比增长13.7%。在客户规模方面，截至2024年12月31日，声网活跃客户数量达1979个，同比下降7.8%，Agora活跃客户数量达1723个，同比增长2.4%。展望未来，该公司预计2025年第一季度的营收将在3100万美元至3300万美元之间。
Hims & Hers(HIMS)Q4业绩超预期。Hims & Hers Health Q4营收同比增长95%至4.81亿美元，好于市场预期的4.7亿美元;每股收益为11美分，也好于市场预期的10美分。然而，该公司的毛利率为77%，不及市场预期的78.4%。去年5月，Hims & Hers开始销售司美格鲁肽复合药物。司美格鲁肽是诺和诺德的重磅GLP-1 药物Ozempic和Wegovy的活性成分。Hims & Hers在2024年成为数字健康领域的一颗新星，部分原因是其新减肥产品大获成功。该公司表示，其GLP-1产品在2024年创造了超过2.25亿美元的营收。该股当年上涨了约200%。展望未来，Hims & Hers预计2025年第一季度营收为5.2亿至5.4亿美元，而分析师的预期为4.97亿美元。
家得宝(HD)Q4营收397亿美元，每股收益3.13美元超预期。家得宝公司近日公布了其第四季度的财报数据，显示出公司在关键财务指标上的表现超出市场预期。财报显示，家得宝第四季度的每股收益达到 3.13 美元，超出分析师预期的 3.00 美元 0.13 美元。同时，本季度的营收为 397 亿美元，高于市场普遍预期的 388.3 亿美元。公司还表示，今年一项关键销售指标将转为正值，这表明美国消费者在高价值商品上的消费意愿正在增强。然而，家得宝预计截至 2026 年 1 月的财年，可比销售额将增长约 1%，低于华尔街分析师预测的 1.65% 的平均水平。
玉柴国际(CYD) 2024 年下半年营收 88 亿元，每股收益 2.19 元。玉柴国际近日公布了 2024 年下半年的财务业绩。数据显示，2024 年下半年公司收入为人民币 88 亿元(约合 12 亿美元)，相较于 2023 年下半年的人民币 89 亿元略有下降。在利润方面，2024 年下半年的利润为人民币 1.551 亿元(约合 2160 万美元)，相较于 2023 年下半年的人民币 1.698 亿元有所减少。每股基本及摊薄收益为人民币 2.19 元(约合 0.30 美元)，而 2023 年下半年这一数据为人民币 2.62 元。尽管利润有所下降，但玉柴国际的发动机销量却实现了显著增长。2024 年下半年，公司发动机总销量达到 163,843 台，相较于 2023 年下半年的 147,700 台增长了 10.9%。
百度(BIDU)斥资 21 亿美元收购欢聚(YY)直播业务 YY Live，此前 36 亿美元收购案曾作废。百度刚刚宣布与欢聚集团达成协议，斥资约 21 亿美元收购其旗下中国内地视频娱乐直播业务 YY Live。交易完成后，百度此前根据股份购买协议存入托管账户的约 16 亿美元资金已全部解冻，公司计划将这部分资金用于云服务与 AI 基础设施建设。2020 年 11 月 17 日，欢聚集团与百度宣布，双方已签署协议，百度将以约 36 亿美元现金收购欢聚旗下的 YY 直播，包括但不限于 YY 移动应用、YY.com 网站和 YY PC 等。去年 1 月 1 日晚，百度集团发布公告，宣布关联方 Moon 终止与欢聚集团的股份购买协议，36 亿美元收购案作废。
重要经济数据和事件预告
21:55美国截至2月17日当周红皮书商业零售销售年率(%)。
22:00美国12月FHFA房价指数月率(%)、美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%)。
23:00美国2月谘商会消费者信心指数、美国2月里士满联储制造业指数。
次日02:00美国1月季调后货币供应M2金额(亿美元)、美国2月25日5年期国债竞拍-总金额(亿美元)。
次日05:30美国截至2月21日当周API原油库存变动(万桶)。
次日00:45美联储理事巴尔发表讲话。
次日02:002027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就通胀发表讲话。
业绩预告
周三盘前劳氏(LOW)、涂鸦智能(TUYA)、高途(GOTU)
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美股投资网获悉，美国证券交易委员会(SEC)在本周一宣布，将结束对 Robinhood(HOOD)旗下加密部门的调查，并且不会采取进一步的执法行动。Robinhood 上周五透露，已收到 SEC 执法部门的信函，信中明确表示对其加密业务的调查已结束，且无意再采取执法措施。这一消息紧随 Coinbase (COIN)三天前宣布 SEC 同意结束对其的执法案件之后发布。
早在 2024 年 5 月，Robinhood 就收到了一份通知，被告知其加密部门可能因违反证券法而面临指控。此前，该公司曾因加密货币上市、托管和平台运营等问题收到传票。当时，Robinhood 的首席法律、合规和公司事务官 Dan Gallagher 表示“尽管多年来我们一直真诚地尝试与 SEC 合作以获得监管明确性，包括我们众所周知的‘进来注册’的尝试”。
Dan Gallagher 在周一的声明中强调“Robinhood Crypto 始终尊重联邦证券法，并且从未允许证券交易。我们对此次调查的正式结束表示欢迎，也很高兴看到 SEC 回归法治并致力于公平。” SEC 发言人则拒绝对此事发表评论。
SEC 驳回 Robinhood 和 Coinbase 的诉讼，被视为美国总统特朗普在竞选期间承诺的加密行业监管变革的早期迹象。在上一届政府的领导下，由于 SEC 在时任主席Gary Gensler的领导下对加密货币采取了严厉的执法监管方式，而非制定明确的运营规则，许多加密货币企业都认为这是低谷。
随着特朗普政府有望出台更多优惠政策，比特币价格首次升至 10 万美元。Robinhood 第四季度 6.72 亿美元的交易收入中，近一半来自与加密货币交易相关的收入，且该部分收入实现了 700% 的增长。到 2025 年为止，Robinhood 股价已上涨 34%。
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美股投资网获悉，全球医疗器械巨头美敦力(MDT)正着手调整全球医疗器械制造布局与全球足迹，以应对美国总统特朗普发起的关税政策可能带来的冲击。该公司高管周二接受媒体专访时透露，这项战略调整旨在构建更具弹性的全球供应链体系。
这家生产从胰岛素泵到高端智能手术机器人的跨国医疗器械企业，正密切追踪特朗普关税政策对其墨西哥生产基地的影响。据最新年报显示，美敦力墨西哥工厂规模位列其全球医疗器械制造版图第三位。
美敦力(Medtronic)主要专注于设计、开发、制造和销售各种医疗器械和技术产品，包括心血管设备(比如心脏起搏器、除颤器)、神经调控设备、糖尿病管理产品(比如胰岛素泵)、脊柱及外科手术相关设备等，乃全球最大规模医疗器械提供商之一，致力于用高科技医疗器械产品来大幅改善患者群体的生活质量以及不断提高医疗检测精准度。
“我们持续探索大幅优化我们在全球范围的医疗器械制造网络的路径，”美敦力首席技术官肯·华盛顿在印度特伦甘纳邦举办的BioAsia生物技术峰会间隙表示。此前不久，特朗普政府宣布对墨西哥和加拿大进口商品加征高达25%的关税，原定2月初生效的征税计划暂缓至3月4日，为三方谈判预留窗口期。
当被问及印度是否将被纳入该公司的制造业战略调整与优化版图时，华盛顿本人未予置评。值得关注的是，该公司早在2021年已在印度特伦甘纳邦建成美国本土外规模最大的研发中心。
本月美国总统特朗普与印度总理莫迪会谈后，两国同意启动早期贸易协定谈判，以解决两国之间的关税争端。美国驻海得拉巴总领事詹妮弗·拉尔森表示“双方会谈的重要成果是启动美印信任倡议，推动关键及新兴技术合作——这正是两国亟需的领域。”
针对特朗普政府威胁对半导体及医药进口征收“25%或更高”关税的激进表态，华盛顿强调该企业将坚守长期以来的核心战略。“作为拥有75年历史的跨国企业，我们深谙在政治经济周期波动中把握发展航向的生存法则。”“如果你不学习驾驭不同政治平台的潮起潮落的技能，像美敦力这样的公司就无法生存75年。”华盛顿在采访中表示。
在科技战略层面，华盛顿着重阐释了美敦力的人工智能布局。他预言数字化与人工智能(AI)相关的岗位将迎来大幅扩张机遇，相关的研发投入也将持续加码，但未透露具体的战略预算细节。“我们已确立全员拥抱AI的战略共识，这将成为企业运营的新常态。”华盛顿在采访中表示。“我们期望每个人都应该接受人工智能作为一种开展业务的方式。”
GMI Research一份研究报告显示，在分析极其复发的医疗数据时，AI往往能够以更短的时间和更低的成本执行分析与总结任务，从而大幅优化患者、医生和医院管理人员之间的联系;并且该机构预计AI有望全面应用于医学成像与快速诊断、药物发现、医疗手术辅助机器人、基因级别的精准医疗、药物模拟筛选以及蛋白质结构预测等领域，大幅缩减产品创新周期、全面提高现代医学的精准率以及在同样的时间内覆盖更大范围的患者。
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美股投资网获悉，美国电动汽车制造商特斯拉(TSLA)周二在中国对其自动驾驶软件进行了期待已久的更新，推出了城市导航功能，但这一举措却令中国车主感到失望，他们认为这与埃隆·马斯克此前的承诺相去甚远。
特斯拉在其应用程序上的通知中表示，新功能包括根据速度和路线自动变道，以及检测路口红绿灯并决定是否转弯。此外，车载摄像头还将监控驾驶员的注意力。
一位知情人士透露，这些功能与特斯拉的“全自动驾驶”(FSD)类似，但由于对中国道路和交通规则的数据训练不足，因此不如美国的功能先进。据悉，FSD 是一套利用生成人工智能开发的驾驶辅助技术，用于应对更复杂的交通状况，而 Autopilot 则用于处理更常规的情况。
有媒体报道，此次更新是分批次推送，为官方灰度测试。国内推出的智能辅助驾驶目前仅L2级别，尚不能实现美国FSD的完全无人驾驶功能。此外，特斯拉官网已经将此前FSD订购页面描述由“完全自动驾驶能力”修改为“FSD智能辅助驾驶功能”。
马斯克希望将完整的自动驾驶仪和 FSD 系统引入中国，但他表示，由于美国和中国政府都施加了技术限制，这一努力面临诸多挑战。该公司已将 2024 年底的初始目标推迟到今年。
多名中国社交媒体用户表示，此次更新令人失望，因为它并未实现特斯拉多年来宣传的功能，并且他们指出，中国竞争对手汽车制造商正在以更低的价格甚至免费提供类似的驾驶辅助功能。
其中，一位浙江省的特斯拉车主在 2019 年购买长续航版 Model 3 时支付了 56,000 元人民币(约合 7,720 美元)购买了 FSD 软件，但由于功能缺乏更新，他感到非常沮丧。“我们可以看出，特斯拉别无选择，只能推出一款故意限制的系统……” 该车主表示，“特斯拉很难赶上中国汽车的智能驾驶能力，考虑到其高昂的定价，这更不合理。”
由于FSD系统在中国的推出延迟，特斯拉在与华为、小米和比亚迪等中国竞争对手的竞争中处于劣势。这些竞争对手已推出了数十款电动汽车，这些汽车均搭载先进的智能驾驶软件，能够在中国复杂的城市交通中导航。
特斯拉向其客户收取近 9,000 美元的额外费用，以在其售价 32,000 美元起的电动汽车中使用有限版本的 FSD 软件。
相比之下，小米的 SU7 电动轿车起价 29,700 美元，在中国的月销量已经超过特斯拉的 Model 3，并且免费提供包括城市导航在内的增强型智能驾驶系统。本月初，比亚迪还开始在其大部分车型上免费提供先进的自动驾驶功能，其中包括售价低至 9,555 美元的车型。
特斯拉的 Autopilot 升级版与比亚迪的 God's Eye 系统中端版本相当，后者使用先进的计算和激光雷达生成汽车周围环境的 3D 图像，以协助导航避开障碍物。该功能在其高端品牌 Denza 以及 Dynasty 和 Ocean 系列的高端车型中提供。
马斯克表示，特斯拉正在寻求中国监管部门的批准，以在中国全面推出 FSD，但中国目前只要求汽车制造商向工业和信息化部注册任何二级更新。根据行业标准，Autopilot 和 FSD 都属于二级自动驾驶技术，因此根据中国法律，它们在必要时需要人工监督和干预。汽车制造商只需寻求监管部门对更先进的三级及以上自动驾驶功能的批准。
然而，据此前报道称，马斯克希望能够将特斯拉汽车在中国收集的数据转移到国外，而中国的数据法对此类数据进行了严格监管。这些数据用于训练自动驾驶系统，将推动特斯拉生产全自动驾驶汽车的长期努力。作为这项努力的一部分，特斯拉还计划在中国建立数据中心，以训练完全自动驾驶汽车所需的算法。
马斯克在上个月的财报简报中表示，由于美国禁止在中国进行现场培训，特斯拉一直在使用互联网上的中国街道视频来训练其人工智能软件。
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美股投资网获悉，总部位于伦敦的对冲基金 Palliser Capital 周一敦促力拓(RIO)允许其澳大利亚股东对一项寻求独立审查公司双重上市地位的决议进行投票。该决议旨在审查力拓的双重上市结构，Palliser 称这一结构效率低下且“破坏价值”。
据了解，力拓的英国股东将于 4 月 3 日在伦敦举行的年度股东大会上对 Palliser 提出的决议进行投票，而该决议并未被列入 5 月 1 日在珀斯举行的澳大利亚股东年度大会的议程。Palliser 在致力拓的信中表示，这剥夺了澳大利亚股东就与他们同等重要的问题进行投票的权利。
力拓的公司结构要求分别召开两次年度股东大会一次针对在伦敦上市的力拓股份有限公司(Rio Tinto plc)的股东，另一次针对在澳大利亚上市的力拓有限公司(Rio Tinto Limited)的股东。
力拓的一位发言人表示，Palliser 已向力拓股份有限公司提交了征用通知，但尚未向其澳大利亚分公司提交征用通知。该发言人还表示，Palliser 已通知他们希望向力拓有限公司的年度股东大会提交一份征用通知，并已被告知如何操作。
Palliser 尚未就其是否已提交征用通知发表评论。伦敦上市的力拓投资者约占力拓投资者基础的 77%，但在澳大利亚上市的股票交易价格比伦敦上市的股票高出约 20%，部分原因是澳大利亚股东可享受税收优惠。
Barrenjoey 分析师 Glyn Lawcock 表示“如果你是力拓股东，为什么你不希望自己的股票上涨 20%?”。
为了使上市平衡更加紧密，力拓要么回购其在伦敦上市的股票，要么在澳大利亚筹集资金。力拓表示，在以 67 亿美元收购锂矿商 Arcadium 后，它将考虑在澳大利亚筹集资金以支撑其资产负债表。
值得一提的是，回购伦敦股票的一个主要障碍是，中国铝业公司(Chinalco)仅持有力拓伦敦公司近 15% 的股份，并且根据其在 2008 年收购这些股份后做出的保证，未经澳大利亚政府批准，其不得增加其持股比例。
一位了解中铝想法的消息人士称，这家国有企业希望保持其持股，不希望买卖力拓股份。中铝没有立即回应置评请求。筹集资金的另一种选择将会稀释现有澳大利亚股东的持股。
悉尼投资公司 Pendal Group 的分析师Jack Gabb表示“从资产负债表角度来看，增持股本并无道理。如果英国估值存在问题，则需要通过回购来解决。这不应该以牺牲澳大利亚上市为代价”。
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美股投资网获悉，欧盟最高法院近日作出裁决，支持意大利反垄断机构的决定，认定谷歌(GOOGL)拒绝将Enel X公司开发的应用程序接入其Android Auto平台的行为，可能构成滥用市场主导地位。
欧盟法院周二在一份新闻稿中表示“法院认定，处于市场主导地位的企业在开发数字平台后，拒绝确保该平台与第三方企业开发的应用程序实现互操作性，可能构成滥用市场主导地位的行为。”
不过，法院同时指出，如果相关应用程序类别缺乏相应模板，且实现互操作性可能危及平台安全或完整性，此类拒绝行为则具有正当性。
法院补充道，若不存在上述情况，具有市场主导地位的企业必须在合理期限内开发相应模板。
报道称，谷歌目前已解决这一问题。
据了解，2018年9月，Enel X要求谷歌将其电动汽车充电站查找与预约应用JuicePass接入Android Auto平台(一个允许用户通过汽车集成显示屏访问智能手机上特定应用的平台)。然而，谷歌以缺乏特定模板为由拒绝，并表示当时只有媒体和通讯类第三方应用可与Android Auto兼容。谷歌还以安全顾虑和开发新模板所需资源投入为由进行辩解。
意大利竞争与市场管理局(AGCM)因此对谷歌处以超过1.02亿欧元的罚款，认定该行为构成滥用市场主导地位。据欧盟法院称，谷歌向意大利国务委员会提出上诉，后者将此案提交欧盟法院作出初步裁决。
去年9月，欧盟法院佐审官Laila Medina支持意大利反垄断机构的立场，认为谷歌拒绝将该应用接入Android Auto平台可能违反欧盟竞争规则。
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美股投资网获悉，全球最大规模家居建材零售商家得宝(HD)最新公布的财报与业绩展望显示，连续八个季度同店销售额下滑的趋势终于完结，但是该公司给出的本财年可比销售额增速指引不及市场普遍预期，主要因美国消费者们在持续通胀以及高利率重压之下，对于大型家装项目仍持审慎态度。
该公司周二披露，截至2026年1月的财年同店可比销售额预计将微增1%，低于华尔街分析师们予以的1.65%这一平均增长预期。消息公布后，家得宝股价在纽约盘前交易时段应声下挫超4%，但是随后转向上涨。今年以来家得宝股价累计下跌约2%，2024年的年度涨幅高达15%，但是大幅跑输美股大盘——标普500指数。
在新冠疫情期间受益于美国民众们居家办公以及移居乡村远程办公所点燃的家居装修与改造热潮，家得宝曾迎来业绩大爆发时期。但随着高利率环境抑制需融资支持的大型家居装修项目支出，叠加消费者们重心转向旅游体验类服务，并且美国庞大的中低收入群体在高利率与负债重压下愈发削减非必需消费品购买规模，其增长引擎明显失速。
为破局需求持续萎靡局面，家得宝着力拓展承接复杂装修工程的专业承包商客群，该群体消费表现显著优于DIY普通消费者。公司2023年斥资182.5亿美元收购美国建材分销商SRS Distribution，创下该公司史上最大并购案，旨在强化专业装修赛道的服务能力。
“当前消费者们正逐步接受利率高位运行的新常态，”首席财务官理查德·麦克菲尔接受媒体采访时表示，“但其消费心智会如何演变仍需持续观察。”他同时指出，尽管美国住房市场初现回暖迹象，且业主住房净值贷款需求上升，但整体房地产市场的复苏力度仍存不确定性。
需求回暖进行时
虽然本财年的业绩展望不及分析师预期，但是截至2月初的最新财季显露房地产市场装修需求回暖的曙光，家得宝同店销售额终结连续八个季度下滑态势，实现0.8%的正增长，超华尔街分析师普遍预期。
麦克菲尔称，相较前期需求水平，大型家用电器、电动工具及专业客群青睐的石膏板、木材等品类销售额意外走强，但地板铺设、厨房改造等大型工程类需求仍显得疲软。财报还显示，家得宝当季客单价水平与交易量实现双升，强化“需求回暖”这一预期。
但是整体而言，整个美国零售业步入2025之际仍然面临多重不确定性消费者支出更趋理性克制，美国总统特朗普提出的关税政策或将重燃通胀之火。
零售龙头企业们的财报以及业绩展望，已经成为华尔街分析师们观测美国消费市场需求水平的晴雨表，尤其是近期各项经济数据显示美国经济呈现“滞胀”趋势之际，这些零售商们的财报预计未来展望显得更加重要。美国零售巨头沃尔玛(WMT)上周因盈利指引不及市场预期引发股价剧烈震荡，并且带动整个美股步入下行轨迹，家得宝最大竞争对手之一劳氏公司(LOW)将于周三发布财报，市场关注其能否延续需求回暖态势。
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美股投资网获悉，新日铁总裁今井正2月25日表示，公司将与美国商务部展开协商，旨在重启收购美国钢铁公司(X)的计划。
此前，日本首相石破茂于本月17日称，特朗普上台后新日铁大大转变了对美国钢铁的思路，“现在对交易意向的考虑是投资而不是收购……我们需要采取必要的应对措施，确保对双方都有利”。
今井正在东京表示 “我们与美国政府讨论的起点将是这份合并协议。”“接下来，我们将与美国政府讨论如何让特朗普总统批准该协议。”
特朗普本月早些时候表示，他不介意一家日本公司收购美国钢铁公司的少数股权，此前他曾表示，关税将拯救美国钢铁，而该公司不需要与新日铁达成交易。
新日铁公司一直在努力争取批准其收购美国钢铁公司的计划，尽管面临监管和政治障碍。前总统乔·拜登在 1 月离任前以国家安全问题为由阻止了这笔交易。
据日本媒体称，日本经济产业大臣武藤洋二预计将于 3 月访问美国，并可能讨论该协议。
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美股投资网财经获悉，六位知情人士表示，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中国企业正在加大对英伟达(NVDA)H20人工智能芯片的订单，突显出英伟达在市场上的主导地位，并可能有助于缓解人们对DeepSeek可能导致人工智能芯片需求下滑的担忧。
其中两位知情人士表示，自中国人工智能DeepSeek上个月进入全球公众视野以来，腾讯(00700)、阿里巴巴(BABA)和字节跳动的订单“大幅增加”。由于美国的出口管制，H20是一种中国专供芯片。
除了对先进人工智能芯片的内部需求外，这三家科技巨头还提供云计算服务，其他公司可以通过云计算访问和使用人工智能工具。中国最大的服务器制造商之一的消息人士表示，医疗和教育等行业的小公司也在购买配备DeepSeek模型和英伟达H20芯片的人工智能服务器。此前，只有财力雄厚的金融和电信公司才会购买带有人工智能计算系统的服务器。
据报道，美国总特朗普政府正在考虑限制向中国出售H20芯片。虽然进一步管控的威胁可能是订单激增的一个因素，但消息人士称，原因是DeepSeek。
消息人士没有提供订单规模的细节。对于中国对H20的需求有多大，英伟达没有做出回应，但表示其产品“在竞争激烈的领域凭借实力”赢得了胜利。该公司将于周三公布季度收益。
DeepSeek的大型语言模型专注于“推理”或得出结论，在性能上与西方系统相比，成本只是后者的一小部分。这可以优化计算效率，而不是仅仅依赖于原始的处理能力。
新加坡White Oak Capital Partners的投资总监Nori Chiou表示“当DeepSeek推出时，许多人错误地认为计算能力需求可能会停滞或下降。在现实中，更先进的人工智能模型推动了与日常生活更深层次的融合，以指数方式增加了推理级计算需求。”
从1月24日开始，由DeepSeek引发全球人工智能股票暴跌，英伟达的股价一度下跌了五分之一，但后来又收复了大部分失地，今年迄今为止仅下跌了3%。
虽然更广泛地部署DeepSeek人工智能模型有望帮助华为等中国芯片制造商更好地在国内市场竞争，但英伟达的H20芯片仍然是中国的行业标准。分析师估计，英伟达在2024年的H20出货量约为100万，为该公司创造了超过120亿美元的收入。
H20是英伟达在中国合法销售的第一款芯片，是在美国最新一轮出口限制于2023年10月生效后推出的。自2022年以来，美国政府一直禁止英伟达向中国出口最先进的芯片。
许多中国公司已经宣布了使用DeepSeek模型的计划。其中包括腾讯，该公司表示将对这些模型进行beta测试，并将其整合到微信应用程序中。汽车制造商长城已将DeepSeek的模型整合到其互联汽车系统中。
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