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电商巨头亚马逊曾因“威胁中小零售商的生存”遭到特朗普的疯狂炮轰。如今，在线零售商再一次引起了来自监管层的注意。这一次盯上它们的是美联储。
在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上，哈佛商学院经济学家Alberto Cavallo提交报告称，来自亚马逊等互联网销售平台的竞争致使沃尔玛等传统零售商的商品价格变化更为频繁，同时也导致了不同地区相同商品的定价更为统一。
报告还指出，上述转变令美元汇率与油气价格对零售价格变动产生巨大影响。
对于货币政策和通胀态势而言，这意味着零售价格对这些常见的全国性冲击越发“绝缘”。
燃料价格、汇率波动或其他影响成本的因素或将进入这些公司的定价算法，或对过去的零售价格产生了更快、更大的影响。
在此之前，已有美联储政策制定者提出，在美国经济强劲增长的情况下，通胀水平较低原因或许就在于诸如亚马逊之类的企业可以限制整体价格。
今年3月，美联储官方认为衡量通胀潜在趋势更优的指标——不包括食品和能源的核心PCE物价一年来首次触及2%的目标。但目前尚无迹象表明，这一增速将大幅增加。
彭博社则进一步认为，Cavallo所提及的这一势头或令美联储官员在设定利率时从失业率和通胀中获得的信号复杂化。在主流经济模型中，若价格一面对冲击就立即进行调整，那么央行政策制定者就无法引导供需回到平衡状态。
由此，Cavallo提议，对于货币政策模型和实证研究，眼光应该放得更远，超出传统的名义刚性（nominal rigidities）。
随着越来越多的零售商使用算法进行定价决策，劳动力成本、有限的信息，甚至是“决策成本（与疏忽和数据处理能力有限相关联）”将趋于消失。
Cavallo看到，过去十年内，大型零售商的价格变化频率一直在增加：就月度常规价格变化（临时销售除外）来看，这一频率在2008年至2010年间达到15.4%，2014年至2017年间则攀升至27.4%。
在线零售商价格变化迅速是根据网站上的促销活动使用了自动算法，而其他零售商则借由互联网之手监控对手的定价。随着定价策略相互之间的关联性逐渐增强，使用算法的部分大型零售商或将改变整个行业的定价行为。
此外，报告还发现，当线上零售商倾向于在全美范围内对同样的商品收取相同的价格时，大型传统零售商价格的地域一致性也在提高。
当亚马逊在91%的时间中，对不同地点的买家收取相同价格时，其他多渠道零售商也会在78%的时间内这么做。
Cavallo指出，这一发现说明了互联网透明度正在限制实体零售商在不同地点对买家进行价格歧视的能力。与此同时，“随着传统零售商与线上零售商之间的竞争越发激烈，两者之间的地域价格差异将继续下降。”
B站 哔哩哔哩 BILI 在经历为期一月的下架整改处罚后，目前已经“解禁”，重新在苹果、小米等各大应用商店上架。
除B站外，今日恢复上架的短视频应用还包括沙发视频、洋葱视频等六款app。但秒拍、波波视频、56视频等5款暂停上架产品目前依旧没有恢复上架迹象。一下科技方面也表示，目前暂时还没有收到秒拍、波波视频可恢复上架的相关消息。
谷歌母公司Alphabet旗下的无人驾驶公司Waymo不光成为媒体报道的焦点，也成为机构的宠儿。继几周前摩根士丹利对其给出1750亿美元的估值后，又一家机构给出了自己的估值。
据巴伦周刊，全球投资咨询机构Evercore ISI在一份报告中认为，Waymo自动驾驶公司的估值可能达到1000亿美元。这一估值虽然低于摩根士丹利给出的1750亿美元，但仍远高于特斯拉截至周五收盘时的市值550.7亿美元。
DiClemente称，全球汽车运输市场价值5万亿美元，显然给Waymo带来了巨大的机遇。他在报告中写道，Waymo的机会很难低估，但却受制于大量不可预知的情况。
为了对Waymo进行估值，Evercore将重点放在了即将投入商业运行的Waymo自主打车服务上，该服务将与优步和Lyft竞争。根据1000亿美元的假设，他估计到2022年，这项服务每年将产生10亿美元的收入，到2025年收入将增加到100亿美元。
而在两周前，摩根士丹利曾将Waymo的估值从750亿美元大幅调升至1750亿美元。摩根士丹利分析师Brian Nowak在其最新的研报中称，Waymo对于交通、零售以及房地产信托基金（REIT）的潜在影响，是其大幅提升估值的原因。
该行认为Waymo的估值主要由三部分组成：价值800亿美元的自动出租车业务、价值900亿美元的物流业务以及价值70亿美元的专利许可业务。
Waymo是从母公司Alphabet旗下的研发部门X moonshots中成长起来的独立子公司。截至上个月，该公司的车队在公共道路上行驶的总里程已超过800万英里，公司正准备年底为亚利桑那州凤凰城的部分居民提供一种自动叫车服务。
此外，Waymo近期备受关注还有另一个原因，其已跟随特斯拉的脚步，悄然在上海成立子公司。
国家企业信用信息公示系统信息显示，由Waymo独资的企业慧摩商务咨询（上海）有限公司已于今年5月22日在上海自贸区注册成立，注册资本350万元，经营范围包括自动驾驶汽车部件及产品的设计、测试，提供相关配套服务等。
Waymo无疑也看中了中国自动驾驶的市场。麦肯锡今年4月在报告中预测，中国未来可能成为全球最大的自动驾驶市场，直至2030年，自动驾驶相关的新车销售及出行服务创收将超过5000亿美元。
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暴涨思路分析
七星云集团Seven Stars Cloud Group(SSC), 创立于2004年，前称微可视（Wecast Network, Inc.(原NASDAQ:WCST)，再之前名为优点互动，原NASDAQ:YOD），于2017年7月改为现用名，总部位于北京，是一家提供云端B2B商业解决方案的公司。
七星云集团旨在成为新一代人工智能和金融科技驱动的供应链与数字金融服务的全球领军企业。
七星云，聚焦于全球能源、大宗商品、行业展会和知识产权交易等领域，利用最先进和最全面的金融科技——人工智能、区块链技术、云计算、大数据——打造数字化的供应链管理平台和资产证券化解决方案，为客户提高交易效率、保证交易安全、增加商业利润。
七星云集团（Seven Stars Cloud Group）：
技术面分析
周线图上我们可以看到今年逐步形成结实的底部，而且底部被不断的提高，白线，具备了随时爆发的技术形势。
爆发点：来源于利好消息的刺激，SSC 与中国国家运输能力有限公司（NTS）签署了一份为期三年、价值240亿美元的独家协议，为该全方位服务运营商提供大规模的电动公交升级服务。
具体来说，纳斯达克上市公司七星云将在其区块链生态系统发行固定收益租赁融资产品，计划在三年期间筹集约87.5亿美元及150亿美元。
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8月25日，特斯拉董事会在其官网发布公告称，特斯拉将放弃私有化。
公告提到，特斯拉研究私有化事务的特别委员会举行了一次董事会会议。会上，马斯克向董事会表示，在考虑了所有因素后，他认为不再进行私有化交易是更好的决定。
经过讨论，特斯拉解散了特别委员会。董事会和整个公司仍然致力于确保特斯拉顺利运营，完全支持马斯克继续领导公司向前发展。
此外，马斯克也发布公开声明称，私有化方案比预期的要难，保持上市是特斯拉的最好选择：
“我知道私有化的过程会很有挑战性，但很明显它会比最初预期的更耗费时间和分散注意力。这是一个问题，因为我们必须专注于升级Model 3并实现盈利。”
8月7日，马斯克发推表示，要以420美元的目标股价将特斯拉私有化。按这个价格计算，特斯拉的市场价值约为710亿美元，而马斯克声称已经获得资金支持，这也引发了投资者对能否成行的激烈讨论。
然而，私有化的这条路却并不好走。先有美国证券交易委员会发询问函，调查他的私有化表态是否属实、为何选择在推特上披露，以及是否符合投资者保护规则，后有董事会称尚未拿到马斯克详细的融资计划，或事具体的由谁来提供私有化资金的信息。
接着又有沙特主权财富基金（PIF）和软银被爆将参与特斯拉私有化计划，其中PIF更是多次被爆出为特斯拉私有化提供资金，但也一直未得到任何明确的回应。
8月14日，马斯克又发推称，银湖资本和高盛也对特斯拉私有化感兴趣。但银湖资本回应称目前没有参相关计划，并且在马斯克发布上述推文之时，高盛也并非他的正式顾问。
同日，特斯拉董事会又成立了一个由三名董事组成的特别委员会，他们将负责评估可能的特斯拉私有化要约。
8月22日，Consumer Edge的分析师 James Albertine将特斯拉评级从增持下调为持股观望，提到该司面临监管调查的不确定性，并可能被处罚款，而且怀疑马斯克能否保持这种广泛管理的能力，认为可能公司再聘一位CEO和/或一位COO会更好。
昨日，福克斯新闻记者Charles Gasparino还表示，马斯克已经请摩根士丹利作为顾问，帮助他着手特斯拉私有化的提议。彭博报道称，摩根士丹利是马斯克个人的顾问，不是特斯拉公司、公司董事会或者董事会特别委员会的顾问。
斗鱼将赴美上市，筹集7亿美元资金，估值有望超过15亿美元。DOYU
关于斗鱼赴美上市的消息，此前曾有媒体报道。7月23日，斗鱼计划在美国进行IPO，以筹集6亿至7亿美元资金，这也是斗鱼披露将赴港IPO后，第一次传出将赴美上市。对此消息，斗鱼当时回复称，“完全不知道。”
此外，美股投资网称，斗鱼计划于三季度在港进行7亿美元IPO。频频传出上市消息的斗鱼，今年登陆资本市场似乎已是板上钉钉的事。
据公开资料显示，斗鱼累计完成了6轮融资，总融资额达到了70亿元。腾讯共参与4轮融资，其中B轮、C轮均由腾讯领投，E轮则是直接由腾讯独投，金额40亿元。
，去斗鱼2017年营收突破10亿元，纳税1.2亿元。iiMedia Res数据显示，2018年，斗鱼活跃用户在直播领域排名第一，为1759.5万人。相关数据显示，目前斗鱼直播注册用户接近2亿，主播数约400万。
眼下，标普500又冲上新高。月初，FAANG引领的科技板块大跌，这个“插曲”似乎已被遗忘(FAANG即Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google母公司Alphabet)。
目前，超过九成的标普500公司公布了2018年二季度财报，大多交出了令人满意的答卷。
第二季度公司盈利超过预期5%，而盈收增长率更是超过了24%。据FactSet统计，约80%的公司表现超过预期，创08年三季度来新高。
然而，繁华胜景代表过去，公司和投资者都无法高枕无忧。
只有19家标普500公司对第三季度的预期乐观，而55家对未来运营状况持悲观看法。多位高管在业绩报告会上忧虑：下半年公司运营可能会更困难。
强烈的对比恰恰说明了靓丽表现的背后暗流涌动，本次财报季透露了哪些信息？听了多场公司业绩分享会后，云锋金融总结出四点：
税改利好显现，公司盈利增长。
贸易摩擦更受关注，公司受影响程度不一。
波士顿房产公司(Boston Properties)欣喜道：GDP的增长速度和稳定的劳动力增长，给公司发展提供了有利的宏观环境。
经济强劲，再加上大幅企业减税，刺激了标普500指数在2018年上涨5%，在全球主要股市中鹤立鸡群。
2018年初至今全球股市表现
来源：彭博社，云锋金融整理
从17年末，税改让更多的钱进入到消费者的口袋。信用环境良好，信贷扩张，进一步促进了消费和投资。美国银行(Bank of America)二季度中小企业贷款23亿美元，总贷款增长2%，摩根大通和花旗银行，贷款均录得5-7%的增长。
在这种环境下，大多数公司表现不错。以通讯、医疗健康、公共事业行业增长最为明显。
看起来美股风平浪静，但市场的担心从未停歇。主要有哪些风险呢？
公司更加重视贸易风险
贸易摩擦自上季财报有所关注，本次的关注度更高。
即使在亚太地区业务占比不高的公司，也有相当一部分在会上讨论了绕不开的贸易问题。
在业绩分享会上提及关税的公司
拥有众多中国粉丝的苹果公司(Apple)依旧乐观，认为“贸易争端会得到解决。中美两国互相依存，世界的繁荣也需要这两个国家携手并进”。苹果借了自身接近美国消费者的光，被明确划在美国对华征税名单之外，有理由乐观。
然而，飞机制造公司就没那么幸运了。波音公司(Boeing)对关税事件的态度严肃许多，表示将积极与各国供应商、客户等利益相关者保持联系，敦促有效沟通，以解决贸易分歧。
从中国采购的公司受到关税更显著的影响。销售企业固安捷公司(Grainger Inc)从全球采购设备再售给客户，而超过2/3的采购都来自中国。他们担忧：
无论是来自中国的自有品牌，还是产自中国的其他品牌产品，都会受到影响。
贸易摩擦令企业越来越紧张。上个季度认为贸易争端不会激化的陶氏杜邦公司(Dow DuPont Inc)在本次的业绩会上强调：
“贸易紧张加剧了农产品价格的波动，并放大了市场对美国农作物的反应。根据美国农业部报告，之前出口到中国的大豆正被转移到其他国家。公司也将继续监控事态发展，并采取行动减轻不利影响。”
世界工业物流领头羊普洛斯公司(Prologis)首席执行官在业绩会上警告：
"如果当下的矛盾加剧，并转化为实际的保护主义政策，对美国和海外所有企业都是不利的，包括我们的企业。"
美国进口价格指数，已出现了抬升势头，而这还是在美元升值的情况下。关税势必通过进口价格，增加美国国内价格上升的压力。
商品价格和运输费用上涨，利润承压。
劳动力市场紧缩，人力成本受关注。
经济给力，公司赚钱
不得不说，这位“推特治国”的总统特朗普有两把刷子。
2018年美国经济表现强劲，一季度GDP环比增长年化2.2%；二季度，这个数据达到4.1%。
来源：彭博社，云锋金融整理。花旗惊喜指数显示经济指标超预期的比例继续回调
波士顿房产公司(Boston Properties)欣喜道：GDP的增长速度和稳定的劳动力增长，给公司发展提供了有利的宏观环境。
经济强劲，再加上大幅企业减税，刺激了标普500指数在2018年上涨5%，在全球主要股市中鹤立鸡群。
谷歌母公司Alphabet旗下的网络安全公司Chronicle日前表示，公司正开始讨论一些计划和目标，包括向大型企业提供“全球规模”的安全服务。
公司CEO Stephen Gillett透露，Chronicle的网络安全平台离上市已越来越近，只是还没有确定上市日期。并且包括一些网络安全公司高管在内的外部人士都已欣赏了Chronicle正在计划中的新产品。
一直以来，网络安全对于谷歌母公司Alphabet来说是一个潜在的巨大机遇。根据研究公司Gartner的预计，在2018年，网络安全产业的总支出将达到960亿美元，未来还将继续增加。
今年1月，Alphabet宣布，成立一家名叫Chronicle的新子公司，将专注于网络安全，旨在为用户开发数字化“免疫系统”。Chronicle项目于2016年2月创办，当时归属于Google X实验室。
目前，Chronicle提供的服务包括为企业提供分析数据和存储平台，从而识别系统中的恶意程序，探测、发现来自网络上的潜在威胁，并且谷歌2012年收购的病毒扫描工具Virus Total也被并入其产品线。
Virus Total服务是谷歌旗下安全信息分享平台，拥有全世界最多的电脑病毒分析数据，每天接收到的安全信息超过100万份。虽然该服务被并入Chronicle的产品线，但预计将会继续开展，不会受此影响。
Gillett此前曾表示，数据分析技术已在部分《财富》500强企业中开始进行测试：
“我们将自主制定数据政策，并同客户签订协议。与此同时，我们还将因有机会同Alphabet其他子公司世界级的机器学习和云计算专家进行交流和切磋而受益……与当前的服务相比，Chronicle将能够帮助组织机构提供更为精准、更全面的安全服务。”
高盛亚太区两家对冲基金因业绩不佳被关闭。
报道称，这两家对冲基金位于香港和东京，主要业务为股票，总资产为14亿美元，由高盛合伙人Ryan Thall和Hideki Kinuhata负责管理，是高盛投资合伙人（GSIP）旗下项目。GSIP拥有约40亿美元资产，其中大部分是私募股权或风投。
其中一家Oryza Capital基金管理资产近5亿美元，专注于亚洲股市，今年回报率为0.6%。另一家Global Long-Short Partners基金，业务主要分为两个部分，包括上市股票和私募股权投资，该基金的公共部分将被关闭。
对冲基金数据提供商HFR总裁 Kenneth Heinz 表示，在全球贸易局势恶化，投资者风险偏好降低的背景下，亚洲股市的抛售和新兴市场货币的大幅波动，使基金经理面临着一个充满挑战的环境，二季度一直在煎熬。HFRX亚洲（日本除外）对冲基金指数，二季度下跌5.43％。
近年来，对冲基金行业增长困难。根据对冲基金研究（Hedge Fund Research）的数据，去年客户的资金总额为98亿美元，是自1998年以来最少的。
亚太地区股市中，中国股市年初至今下跌近18%，是全球表现最差的股市之一。此外，人民币兑美元汇率也有所下滑，年初至今已下跌约5.3%。
此外，香港恒生指数和年初最高点相比，至今也下跌近17%，港元兑美元汇率也屡屡触及弱方兑换保证。日经225指数和1月初高点相比，也跌去约6.8%。
8月23日美股盘前，阿里巴巴集团公布2019财年第一季度（截至2018年6月30日）财报。开盘后，阿里股价上涨3.6%。
财报显示，阿里一季度收入同比大增61%，达到809.20亿元人民币，略高于市场预估的808.8亿元人民币，并连续6个季度保持超过55%的高速增长。其中，核心电商业务收入达691.88亿元，同比增长同样高达61%；新零售业务增长超过340%。
非美国通用会计准则下，阿里巴巴期间盈利达到201.01亿元，与去年同期基本持平。此外，由于蚂蚁金服估值大幅增加，授予员工的蚂蚁金服相关股权奖励非现金开支达到111.8亿，员工股权奖励总开支达到了历史新高——163.78亿，导致美国通用会计准则下的季度盈利为76.50亿元。
GAAP准则下阿里巴巴摊薄后EPS为3.3元人民币，高于市场预期的2.573元；non-GAAP准则下摊薄后EPS为8.04元人民币，不及市场预期的8.187元。
本季度在全球范围内领先的互联网企业中，包括FANG（Facebook、亚马逊、奈飞与谷歌）在内，只有阿里巴巴的增速超过了50%。
报告期内，阿里巴巴年度活跃消费者增至5.76亿，连续4季度净增超两千万。天猫实物GMV同比增长34%，连续五个季度领跑行业，持续扩大在B2C市场的领先优势。本季度新零售（包括盒马鲜生、银泰百货等）业务收入增长超过340%。
除电商业务之外，阿里其他业务增速同样亮眼。其中，阿里云服务营收同比增长93%，达46.98亿元，数字媒体及娱乐业务同比增长46%至59.75亿元，创新与其他业务营收同比增长64%至10.59亿元。
非美国通用会计准则下，阿里巴巴期间盈利达到201.01亿元，与去年同期基本持平。同时，由于蚂蚁金服估值大幅增加，授予员工的蚂蚁金服相关股权奖励非现金开支达到111.8亿，员工股权奖励总开支达到了历史新高——163.78亿，导致美国通用会计准则下的季度盈利为76.50亿元。撇除蚂蚁金服相关的股权奖励开支影响，本季度盈利同比强劲增长33%。本季自由现金流为263.58亿元。
中国零售市场中，6月份移动端月活用户数达6.34亿，比3月增加1700万。
GAAP准则下摊薄后EPS为3.3元人民币，高于市场预期的2.573元；non-GAAP准则下摊薄后EPS为8.04元人民币，不及市场预期的8.187元。
财报同时披露，阿里巴巴设立了一家控股公司，将作为本地生活服务的旗舰公司，持有饿了么和口碑两大业务，并已收到超过30亿美元投资承诺，饿了么的外卖服务和口碑的到店消费将形成更紧密的协同。
财报称，放大阿里巴巴新零售的视野，电子商务、线下零售和本地生活的界限已被打破，除了饿了么和口碑，盒马、高鑫零售等业务单元之间，也在加速发生化学反应。可以预期，阿里巴巴的新零售布局，将进一步带动中国商业变革，全新的消费体验和商业形态，将使消费者价值和平台价值都得以提升。
在海外业务方面，阿里在财报中称，其国际零售业务在报告期内营收达43.16亿元，同比增长64%。
财报发布后，阿里称：
在强劲的市场表现下，阿里巴巴继续加码投资未来，在新零售、全球化、技术和人才领域持续进行投资，员工股权激励达到历史新高，为长远发展充分储备资源。
财报公布之后，阿里美股盘前先跌后账，目前涨幅跌1.7%
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