梅西百货(M)Q2净亏损4.31亿美元，撤回全年业绩指引

梅西百货(M)于9月2日美股盘前公布2020年第二季度的财务业绩。

数据显示，Q2净销售额为33.59亿美元，同比下降35.8%。其中，同店销售额同比下降了34.7%，数字销售额同比增长53%。

净亏损为4.31亿美元，上年同期录得净利润8600万美元。摊薄后每股亏损1.39美元，上年同期录得摊薄后每股收益为0.28美元。

报告期内，公司库存同比下降了29%，销售及行政开支为14亿美元，比上年同期减少了7.79亿美元。

受卫生事件不确定性影响，该公司撤回其2020年的业绩指引。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

拆股利好，马斯克身价一夜暴涨117亿美元

本周一，特斯拉股票拆股后，其股价飙升12.57%至498.32美元，总市值达到4643.39亿美元。此前，特斯拉宣布，以1:5的比例进行股票分拆。据了解，这是特斯拉上市后的首次股票分拆。

特斯拉方面表示，此举将会降低特斯拉股票的购入门槛，吸引更多潜在投资者购买特斯拉股份。在宣布拆股计划后，特斯拉原本有所放缓的趋势又继续恢复上涨。今年以来，特斯拉股价已经飙升近500%！

同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)的身价也因此迎来暴涨。作为一个“科技狂人”，马斯克身上不乏传奇，不仅是特斯拉创办人，同时也是SpaceX和PayPal共同创办人。

据彭博亿万富翁指数数据，马斯克仅在8月31日，身价就暴涨117亿美元，超越了Facebook的CEO扎克伯格，现身价达1154亿美元，跻身富豪榜第三，仅次于贝佐斯和比尔盖茨。

美股投资网分析师注意到，马斯克此次财富暴涨受益于拆股。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，股票拆分会增加股票的流通量，降低绝对股价，让更多的投资者可以买得起，也会吸引更多投资者去购买，所以往往拆分之后有利于股价大涨，相当于A股的“高送转”。

高级经济师周正国也向分析师表示，估值技术上认为单纯的股票拆分对股票价值没有影响。但是金融行为学认为，对股民心理有影响，能改变价格。因为拆分后，股票数量多了，单价下降了，似乎便宜了，购买门槛低了，购买者数量增加，拉动股价上升。利好是公司市值上升，交易活跃度高，利于价值发现功能的发挥。

而今年3月中旬时，马斯克在全球亿万富豪榜的排名为第31位，身家为246亿美元。截至目前，马斯克的身价已经增长了4.5倍。按照这势头，未来跻身世界首富也不是梦想。

专家声音：

股票拆分——

财经评论员郭施亮表示，股份拆细利于增强股票的灵活性，并提升中小股东的参与热情。弊端方面，拆细股份可能会降低上市公司的高价魅力，而这可能会影响到上市公司的市场形象乃至市场地位。此外，当股份进行了拆细，可参与的门槛骤然降低，此时很可能会打乱了原来大资金大机构的控盘策略，随着新增股东、新增筹码的持续增多，无疑也会给机构资金控盘构成了压力。

不过，归根到底，股票拆分影响短期资金风险偏高，提升了股票活力，间接造成短期刺激股价影响。但中长期还是取决于上市公司的经营状况与成长预期，股票价值与基本面、成长性直接相关。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

拆分Mobileye能帮助英特尔(INTC)走出低市盈率的困境吗？

英特尔(INTC)于2017年花153亿美元收购Mobileye，意味着该公司已进入一个巨大的新市场。然而，三年后的现在，随着英特尔的股票停滞在个位数的市盈率，以及新科技公司估值的大幅上升，分拆Mobileye的时机或许来临。

Mobileye的收购价过高了吗？

英特尔在2017年年中以153亿美元收购Mobileye，在大多数人眼中，这笔交易非常昂贵。

Mobileye 2017年Q1营收为1.25亿美元(被收购前)，同比增长66%；净利润3350万美元；经营活动中所得净现金接近5700万美元。这意味着英特尔以30倍的年收入和114倍的年度GAAP EPS收购了该公司。

自那以后，Mobileye业绩显著的增长仍在继续，其2019年营收达到8.8亿美元。有分析师认为，该公司的年度营收将在2023年达到50亿美元。根据历史P/S目标值，该公司的估值可能会达到1350亿美元。

行业内对比

尽管Mobileye有巨大的潜力，在其他科技公司股价飙升而英特尔正努力破解低于两位数市盈率的困境下，分拆业务有着重要的意义。基于其历史价格和销售额，Mobileye业务的成本占其企业价值的一半以上。

这还不包括自动驾驶公司所经历的大规模多重扩张。

下图为特斯拉(TSLA)的市销率(price per sales ratio)。值得注意的是，近期的下跌是有偏差的。目前该公司的市销率是20倍，此前是8倍，这一比率回到了公司2012年发布主要产品之前的水平。

这意味着特斯拉实际上已经达到了其2-4倍的长期价销比。如果用这一水平估算，Mobileye的估值将从1350亿美元提升至4050亿美元。

与此同时，英伟达(NVDA)的股价较2月中旬的峰值上涨了70%，较3月中旬的低位上涨了近150%。即使仅根据三四个月前的情况，Mobileye的估值约为350亿美元。如果该公司经历了同样的涨幅，意味着它的估值可能会超过500亿美元。

然而，随着特斯拉和英伟达的股票表现逐渐忽略其表面的财务情况，转向由“市场机会”来定价，他们的价销比会进一步扩大。基于此情况，Mobileye也有可能实现同样的目标，向数千亿美元的潜在估值迈进。

Mobileye的机会

Mobileye估值的提升目前可能被英特尔束缚。有分析师认为，由于英特尔目前正面临从英特尔处理器转向ARM处理器的难题和制造问题，导致Mobileye的估值较低。

分析师表示，英特尔可以通过分拆Mobileye并将这笔钱分给股东，从而为股东带来巨大回报。如果按收购时27%的毛利率，Mobileye到2023年的年化利润将达到13亿美元。

相比之下，基于最大价格对销售额之间4000亿美元的价差与合理的500亿美元的财务估值，分析师假设拆分价格约为1350亿美元，这也代表了该公司估值可能达到的水平，即使是在股价出现大规模上涨之前。

目前，英特尔有43亿股流通股，在过去几年中大幅下降。分析师预计其2020年度EPS将在2022年年底从210亿美元上升至240亿美元。在利润下降约6%的情况下，公司将有机会变现近半的企业价值，

这可能导致近期股东回报大幅增加。该公司还能还清全部债务，拥有可观的净现金头寸，也能采取积极的回购计划，或其他一系列措施。所有这些都将给股东带来巨大的利益，值得密切关注。

结论

眼下英特尔正陷入难以达到两位数市盈率的困境。过去几个月科技股令人难以置信的涨幅，可能给英特尔提供了一个改变的机会。此外，如果Mobileye试图以较少数量的股份进行IPO，可能会为股东带来可观的短期回报。Mobileye目前在自动驾驶技术方面处于领先地位，英特尔将从中获益良多。

而英特尔本身也是一个值得关注的公司，其年度EPS超过200亿美元，目前还在增长。市场预计Mobileye部门仅占2023年EPS的6%，这意味着在EPS损失较低的情况下，仍有可观的现金流。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

德意志银行：上调Zillow Group(Z)评级至“买入”，目标价106美元

基于Zillow Offers特快房屋买卖服务中卖家数量的增加，德意志银行将Zillow Group(Z)的评级由“持有”上调至“买入”，目标价为106美元。

美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)于9月2日表示，自上周以来，抵押贷款申请总量下降2%，同比增长35%；抵押贷款申请数量本周下降2%，同比增长28%。

9月1日，创新低的抵押贷款利率将Zillow的股价推至新高，当日最高价达89.21美元。

该公司二季度的营收同比增长28%，其中Zillow Offers的营收同比增长82%，超预期。

华尔街分析师对该公司的共识评级为“中性”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax