最近所谓的“特朗普概念股”表现并不是太好，但是还不要把他们排除出局。 

在特朗普去年11月获胜后的几个小时，一些基础设施建设、金融、国防以及专注美国本土市场的股票就因为他的扩大财政花销以及减税政策而大幅上涨，同时上涨的还有大批小盘股。 

但是，现在很多这些股票则大大跑输大盘，主要是由于特朗普和国会被目前正在进行的“通俄门”调查而分心，根本无法专注推行自己的经济政策。 

Strategas表示一些股票，虽然不是所有这些股票，但是其中一些将会在未来的几个月内出现反弹行情。其中的第一集团将会在特朗普开始重新专注内政，做一些不需要国会通过就实现的行动之后立即反弹。 

“现在有一些股票将会从不需要国会投票通过的行业法规的改变中获利，” Strategas的首席政治研究员Daniel Clifton表示。 

Strategas创造了一个包含25家公司的投资组合，他们认为这些公司将会从特朗普的财政花销、去监管化和税改政策中获利。而那些需要国会投票通过才能生效的政策相关的股票则没有被包含在这个投资组合中。“现在因为特朗普相关的政策风险而被抛售的股票中其实出现了一些分枝。这就让那些只需要行业法规而不是立法发生变化就能获利的公司得到短期的机会。” 

因此，今年总体回报率只有1.5%的金融股将会从不需要立法就能实现的法规变化中获得帮助。特别是区域银行将会有特别的利好，因为这些银行在压力测试中表现都不太好。其他版块也会获利，例如能源基础设施版块，因为特朗普已经为批准更多的输油管道铺平了道路。 

同时，特朗普政府在上周发布的政府预算中增加了基础设施建设花销，而Clifton表示，这将很有可能被国会通过，因为两党都喜欢。 

当美国今年秋天预算达到限制额度的时候，如果共和党需要民主党合作而避免出现债务天花板危机的话，那么基础设施建设这一部分将会变成一个非常好的政治筹码。 

“很可能会变成一个两党协议——以共同防止债务天花板，”Clifton表示，他同时还认为基础设施建设可能会增加。 

在个股和小盘股方面，特朗普行情的利好在过去几个月一直消失不见，虽然大盘一再创下新高。很多小盘股的企业税都比大公司更高，因此如果国会能通过减税方案，将企业税率大幅削减到35%的话，小盘股将会从中大幅受益。同时小盘股还有一个好处，就是他们大部分的营收都来自于美国本土。 

只不过在现在来说，这些从特朗普的行动日程中获利的行情都不再红火了，而看起来共和党自己人都对自己人看不顺眼，因为目前的医改法案仍然有很多分歧，以目前形式可能根本无法通过参议院。没有了税改，投资者对股票的热情也会消失不见。这样的担忧使得“特朗普概念股”失去了市场，目前几乎已经吐回了自大选以来的全部涨幅。 

同样的情况可能还发生在利率上，目前国债回报率自从大选后创新高后一直在走低。 

Jefferies的证券策略师Steven DeSanctis特地关注的是小盘股如何对特朗普行情退热做出反应。小盘股指数罗素2000今年到现在为止仅上涨1.8%，远远低于标普500的7.8%。 

“每过一阵子，都会反弹回来，只是其中有一部分股票会表现更好。但是我们已经看到金融股出现了大幅的资金外流，同样还有材料股和工业股……”他表示。 

同样今年也是自2009年以来小盘股板块里面表现好和表现坏的股票差距最大的一年，他表示。本周早些时候，小盘能源股下跌了超过19个百分点，而医疗股包括小盘生物科技股则上涨了11个百分点。 

Strategas的这个“特朗普行情”投资组合板块包括一些国防股，这一板块本周已经上涨了2.5个百分点。洛克希德马丁（LMT）就是其中一支。 

United Health （UNH）同样也是投资组合中的一支，它可能会从共和党替换奥巴马医改中获利。Martin Marietta Materials（MLM）是关于基础设施的投资。另外还有一些生物医药股、铝和钢的生产商股票都被包括了进去。 

Quanta Services（PWR）是投资组合中针对能源行业基础设施建设的投资。此外还有一些海外现金水平很高的股票也在这个投资组合中，因为他们将会从资金转回美国相关税率见面中获利。

华尔街知名做空机构香橼，其老板Andrew Left认为有一支医药股被高估了，并开始做空。这个知名大空头基本上做空一个对一个，最近比较出名的是做空Valeant Pharmaceuticals（VRX），让它从200多美元的股价跌到现在的，还让对冲基金大鳄Bill Ackman又亏钱又丢脸。当然，香橼做空也不是每次都对的。 

香橼是在5月15日公开表示在做空EXACT Sciences（EXAS），当时EXAS的股价为35美元左右。为了保卫股价，EXAS的CEO Kevin Conroy当日即打电话到CNBC，并表示香橼做空研报里的很多理论是错的。 

Andrew Left在发推文的同时还上了5月16日彭博的3:30的电视节目，并指出EXAS的CEO 的承诺是谎言，这支股票最多值20美元。 

整体来说，市场对于香橼的做空反应不是特别强烈，EXAS的股价从35美元跌至31美元。 

而本周二盘后，UNH（联合健康）宣布将于7月1日起，覆盖Cologuard。该消息促使EXAS暴涨近8%至35美元每股。 

Andrew Left还是坚持他的做空立场，并在Benzinga上表示，Cologuard可能是个很好的测试，但是它不值500-600美元的测试费。 

EXAS的Cologuard技术是对盲肠镜视（colonoscopy）的替代，Andrew Left强调，保险公司UNH到底将支付EXAS多少钱是非常重要的。 

基本面方面，EXAS在4月27日发布的第一财季财报显示，其每股亏损0.32美元，好于预期亏损0.41美元；营收同比增225.9%至4836万美元，好于预期值3738万美元。当季公司完成了约10万例Cologuard测试。截至2017年4月26日，有约1.97亿美国人的医保覆盖Cologuard测试，而有78%的人将接受盲肠镜视检测是否有癌症。 

2017财年第一财季EXAS平均的每次Cologuard测试费用为170美元，同比2016年第一财季的227美元有所下降。公司毛利润率从39%升至65%。 

EXAS上调了2017财年的展望，营收为1.95-2.05亿美元（前值为1.7-1.8亿美元），华尔街分析师的预期值为1.7797亿美元。展望2017财年Cologuard测试数为47万（前值为41.5万）。 

机构Cowen在5月初将其对EXAS的目标价从40美元升至45美元，并表示Cologuard测试是他们上调目标价的主要原因。该消息促使EXAS的股价从当时的31美元每股暴涨至35美元每股。 

EXAS当前市值为36.2亿美元，年营收为1.32亿美元，净亏损为1.54亿美元，其股票有25.5%被做空。而在年初的时候这支股票的股价只有当前的一半，为15美元每股。

酒店生意的好坏与许多因素有关联，其中是否有客源渠道是极其关键的一个因素。客源渠道，不可能单一，一般而言，可以有集团的GDS，CRS，可以借用第三方的OTA，可以有传统的旅行社、会展公司、协议客，会员等等，单体酒店除了集团的GDS，其他渠道类同。近年来，在互联网的思维下，又将渠道提升到平台的概念。

诠释平台概念最能理解的应该是阿里巴巴了，淘宝是一个平台，它并没有直接的产品，只是让所有商家（B端）把其产品和商品放在平台上供客户（C端）选择和购买，平台就是连接商家和商家、商家和客户、客户和客户的通路（B to B、B to C、C to C 。就旅游行业的平台来说,比如美团点评，吃、住、行、游、购、娱都包括，并且在平台上展示生活中的很多服务产品,就会让消费者觉得平台更具有价值。就酒店业的营销平台而言，国际集团其实提供了最好的样板：线上集团的GDS平台、CRS平台，线上集团的会员制积分平台、现下的各地集团销售中心，这些样板，互联网出身的经济型酒店集团是学得最好的，他们通过集团预订平台的搭建、集团会员制的发展和建立，在拥有成千万注册会员的底气下，在资本市场与境外品牌代理引进时足显优势。当然大平台搭建的引客渠道，还需要线下的产品和服务的配套，才能持续的发展和留住客源。

相比之下，国内多数酒店集团往往没有用心去搭建自身的预订平台和营销通路，没有专注投资平台和通路运作，而只按常规建立了官网，和顾客的互动纽带动力和方法欠缺，所以这样的官网能得到有效预订的百分比一般不超过2%，而更多的集团旗下酒店和单体酒店一样，依赖第三方平台OTA，同时还是没有意识建立自身的会员体系重要性和下功夫进行直销转换。多年后，这样的集团和单体酒店除了少有品牌的忠诚客户，更是出现市场和营销的队伍在依赖互联网OTA中功能退化。

互联网是高科技发展至今的一种工具，这工具已经从原来的CP端到目前的移动端，形式进步了，但功能还是工具。自身没搭建平台（C 端）的能力，可以借用第三方平台OTA，但平台带来的客源，还需要自身的持续营销和晒选分类，为目标顾客提供匹配的产品和服务，让目标顾客成为品牌粉丝，进而获得口碑相传的潜在顾客。平台是实现营销的通路，微信也是平台、电话也是平台、人脉也可以是平台，曾在一个中端品牌的旗下酒店，看到前台员工接到外来顾客打电话的各类咨询，全力以赴的回答并把手机号留给咨询顾客的场景，看到前台员工在顾客Check – in Check – out时，坚持动员顾客扫描集团二维码的场景，了解后知道，该集团对于任何员工能通过接听电话、接待顾客过程招徕顾客的都有奖励，顾客扫了集团二维码，集团就有机会进行微信信息推送和成为顾客预订的平台，所以这家集团成功的、下大功夫将OTA客源转换成自身客源，OTA的比例只占到9%，微信预订占到35%。

平台也好、互联网也好，通路和工具给酒店人带来了前所未有的便利，但如何有效应用，差异巨大，和专业有关、和自身营销体系的建立健全有关。如果至今一些集团和单体酒店还不能理解和认识自身市场营销体系的建立、健全的重要性，至今还不明白产品和服务的匹配度对于维护目标客源的重要性，只能大把花费资金贡献给第三方平台而最终没有属于自身的忠实客源。如果互联网工具还没有学会应用，未来已来的AI平台对于落伍的酒店集团和单体酒店可能更会一筹莫展。门槛不高的酒店业，其实从业者需要学习的知识和整个社会的生态环境是息息相关的，唯有持续学习，跟上时代和高科技的步伐，这样的管理者和从业者才能将自己的酒店，做成行业中的姣姣

虽然最近以来美国股市屡创新高的形势可能已令某些市场人士担心股票估值变得过高，但多名专家在近日接受CNBC采访时则表示，他们预计股市还将继续上涨，至少在一段时间里将是如此。

　　标普500指数和纳斯达克综合指数在上周五双双创下了历史新高，道琼斯工业平均指数则小幅下跌，终结了六个交易日以来的连续上涨走势。

　　“我们将继续看到（股市）慢慢“融涨”。”投资公司Loop Capital的总裁兼全球股票和固定收益负责人考特尼·吉布森（Kourtney Gibson）在接受CNBC采访时说道。“财报季带来了一些好到令人难以置信的东西。”

　　但她同时指出，现在是一个“选股者的市场”（Stock Picker's Market）。

　　事实上，就标普500指数2017年以来的上涨走势而言，很大一部分涨幅都来自于科技股。

　　在Meg Green &；Associates的首席执行官梅格·格林（Meg Green）看来，就现在而言投资者应该把资金“全押（在股市上），只留一点儿现金”。

　　对于科技股大幅上涨的走势，她并不感到十分担心，原因是现在的环境与2000年时的互联网泡沫时期没有半点相似之处。

　　“你们需要考虑到（科技行业的）这种扩张。”格林说道。“现在我们所关注的是什么？你看到近来有很多突发性事件，这也是股市出现波动的原因。”

　　但这并不意味着美国股市就不会迎来回调了。她预计，股市将可能会下跌10%左右。“人们会惊慌而逃，现在市场上的投资者并非坚定的投资者。”她说道。

　　Navellier &；Associates创始人及董事长路易斯·纳维里尔（Louis Navellier）也看好当前市场上的价格动作。另外，6月份将是很重要的一个月，原因是罗素指数将会重组，有些交易所交易基金（ETF）将进行调整，他说道。

　　“市场上仍旧存在着很多非常好的买压。”纳维里尔说道。“到7月份市场都将有很好的表现，但到8月份则将出现颠簸。”

　　Cuttone &；Co.的高级副总裁凯斯·布利斯（Keith Bliss）则认为，小市值股对于股市的整体健康来说是至关重要的。小市值股在4月份触及新高，随后遭遇了卖盘。

　　“当你们看到小市值股没有跟大市值股一起上涨时，就知道投资者对美国经济增长前景真的是很担心了，我们需要认识到这些信号。”他说道。