客服微信号 MaxStockWe 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MaxMeigu 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美股投资网获悉，据知情人士透露，特朗普政府正考虑利用《芯片与科学法案》资金，直接入股陷入困境的美国芯片巨头英特尔(INTC)。此举标志着美国在关键产业领域的工业政策进一步向直接干预和股权参与方向发展。
消息称，讨论仍处于早期阶段，政府正在评估是否将部分或全部现有的《芯片法案》拨款转换为股权，或者通过新的资金池进行投入，甚至可能将芯片法案资金与其他融资渠道结合使用。目前尚未确定最终方案，谈判仍在进行中，不排除最后不达成协议的可能。
英特尔是《芯片法案》最大受益方之一，已获批79亿美元商业半导体制造拨款，另有最高30亿美元的五角大楼“安全飞地”项目(Secure Enclave)拨款，并可在2022年法律框架下获得额外110亿美元贷款。若此次股权投资成行，将在一定程度上缓解其财务压力。
知情人士称，本周一特朗普与英特尔首席执行官陈立武会面后，相关计划开始成形。
受消息提振，英特尔股价周五开盘一度上涨5.3%。英特尔在声明中表示，公司“坚定支持特朗普总统加强美国技术与制造业领导地位的努力”。
特朗普政府近来加快将闲置芯片法案资金投向其认定的国家安全核心产业。此前，该政府曾介入美国钢铁收购案，持有其“黄金股”，并达成协议收取对华半导体销售15%的分成；上月五角大楼更是出人意料地投资4亿美元入股稀土生产商MP Materials(MP)，成为其最大股东。
分析人士指出，这类基于股权、贷款、政府采购担保的组合式支持模式，有助于增强市场信心，并为纳税人资金提供保护。美国新安全中心高级研究员Geoffrey Gertz认为，这反映了当前美国工业政策在关键领域正朝着更“亲手干预”的方向转变。
英特尔近年来因技术领先地位丧失和市场份额下降陷入困境，其在俄亥俄州的大型晶圆厂建设计划多次延期，最新计划甚至推迟至2030年代。陈立武今年3月上任后，重点放在稳定财务状况并削减开支，包括裁员和放缓投资。
政治因素也为此次潜在交易增加了特殊意味。俄亥俄州是特朗普三次大选的胜利州，共和党在2024年翻转了该州的联邦参议院席位。副总统万斯曾是该州参议员，而民主党前参议员谢罗德·布朗(Sherrod Brown)将于明年再次参选，使该州再度成为选战焦点。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
近日对亚马逊(NASDAQ:AMZN)和沃尔玛(NYSE:WMT)来说是特殊的日子，尤其是亚马逊宣布生鲜当日达服务已覆盖 1000 多个城市，还计划到 2025 年底扩展到 2300 多个。这可不是只送牛奶鸡蛋，肉、海鲜，甚至 AirPods 都能放进同一购物车，几小时内送达。
这对亚马逊来说是利好，但 Instacart、沃尔玛和 DoorDash的投资者却提前消化了利空 —— 消息一出，这三只股票纷纷下跌，分别跌了 11.8%、7.9% 和 2%，而亚马逊自那以后涨了约 2.4%。亚马逊凭借规模经济还有更多上涨空间，而且正在开拓新的增长领域无论是二季度 AWS 营收同比增长 18% 至 308.7 亿美元(超预期)，还是广告业务都表现不俗。
另一方面，这意味着该行业的竞争对手，尤其是沃尔玛，将面临更多压力。虽然沃尔玛在努力追赶，但亚马逊等对手加剧的竞争可能带来更大压力 —— 价格战升级、成本上升，公司为了在电商领域保持竞争力，不得不加大技术和物流投入，这可能影响其盈利能力，甚至今年美国数字业务的利润率。不过，有挑战也有机遇，沃尔玛 + 会员在上一季度势头不错，实现了两位数增长。
最新消息是，沃尔玛取消了与 The Trade Desk的四年独家合作条款，这意味着其购物者数据现在对多个广告技术平台开放，能吸引更多广告商，提高变现灵活性，也能更好地与亚马逊的广告业务竞争。亚马逊的广告业务上一季度同比增长 23%，达 156.9 亿美元，超过预期的 149.9 亿美元。
投资者的担忧不无道理，因为亚马逊的举措表明它在推动生鲜购物融入 Prime 生态 —— 通过为会员提供更便宜的配送服务和更多购物激励，锁定客户。尽管电商领域竞争加剧，亚马逊并未停滞不前，它正利用规模经济不断从沃尔玛、好市多、Instacart、克罗格、DoorDash 等竞争对手那里抢占市场份额。目前，生鲜占美国零售销售额的 43% 左右，但线上销售仅占 15%。随着明年线上生鲜配送渗透率提高，这其中有巨大的市场空间待挖掘。
亚马逊最有能力利用这个市场，吸引更多消费者转向线上订购。这不仅因为新功能带来的便利性，还因为它本身就拥有庞大的用户基础 —— 数据显示亚马逊月活跃用户超过 3.1 亿，其中 80% 以上在美国。这意味着亚马逊正在打造的线上生鲜市场有很大的增长潜力，也为它带来了不可忽视的优势。
不过，沃尔玛在生鲜领域有个优势 —— 它是家喻户晓的生鲜品牌，这一点亚马逊比不上。沃尔玛在 19 个国家拥有超过 10500 家门店和俱乐部，还有自己的电商网站，客户基础也很广泛2024 年每周顾客访问量约 2.55 亿，而且还在增长(2023 年是 2.4 亿，前一年是 2.3 亿)。虽然这体现了沃尔玛稳健的基本面和规模优势，但有两个事实无法改变1. 它比亚马逊更易受宏观不确定性的影响;2. 随着亚马逊这波新操作，两者之间的竞争会更激烈。综合来看，亚马逊是更好的选择。
今年以来，亚马逊表现落后于竞争对手，涨幅约 4.4%，而 DoorDash 涨了约 50%，沃尔玛涨了 11.8%，同期标普 500 指数(SP500)涨了 9.9%。但这种落后不代表负面信号，而是因为亚马逊业务多元化，容易受到更广泛市场事件的影响。不过长期来看，它有持续增长的潜力，适合长期持有。
现在市场屏息等待的是 9 月的降息。目前争论的不是美联储 9 月会不会降息，而是降 25 个基点、50 个基点，还是更多。虽然这会对两家公司都有影响(消费者会更愿意消费)，但很明显，亚马逊会是赢家，原因如上所述，还有更多其他因素。
基本上，当前价位亚马逊的风险收益比更乐观，尤其是今年以来它的表现落后于同行，这意味着在各种利好推动下，它必然会反弹。分析师现在维持对沃尔玛的 “卖出” 评级，将亚马逊上调为 “强烈买入”—— 自7月份以来亚马逊涨了约 3%，与标普 500 指数持平。
从估值指标来看，亚马逊仍占优。前瞻性估值显示，尽管沃尔玛增长前景较慢，但在多数领域的估值都比亚马逊高。
沃尔玛的前瞻非 GAAP 市盈率是 38.51 倍，亚马逊是 34.01 倍;前瞻 GAAP 市盈率沃尔玛 39.11 倍，亚马逊 34.16 倍。这意味着尽管亚马逊增长势头更强，投资者为沃尔玛支付的市盈率更高。PEG 比率方面，沃尔玛前瞻非 GAAP PEG 是 4.86，亚马逊是 1.89。前瞻企业价值 / 息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)沃尔玛 19.49 倍，亚马逊 14.80 倍 —— 沃尔玛比行业平均溢价 84%，亚马逊溢价 37%。
沃尔玛唯一看起来便宜的是前瞻企业价值 / 销售额(EV/Sales)，1.25 倍，低于亚马逊的 3.48 倍，但这反映了亚马逊预期更快的营收增长和更高的利润率机会。总的来说，沃尔玛的估值像高增长股票，却没有相应的增长;而亚马逊的溢价与其增长轨迹更匹配。
亚马逊目前股价 234 美元，周四上涨超 3.5%，接近 8 月初 236.5 美元的高点。股价在所有指数移动平均线(EMA)上方，21 日 EMA 是短期支撑位(224 美元)，50 日 EMA 是中期支撑位(219.5 美元)，200 日 EMA 是长期趋势基线(207 美元)。相对强弱指数(RSI)目前 60.9，尚未超买，显示有上涨动能和空间。如果股价突破 236.5 美元的阻力位，可能会冲向 242-245 美元区间。在收复 21 日 EMA 和 50 日 EMA 后，股价正呈现看涨延续态势。
沃尔玛目前股价 100.9 美元，周四持平，从 8 月高点 104.7 美元回落，也在各 EMA 上方(支撑位与亚马逊类似)。近期上涨后动能有所降温，但整体仍看涨，RSI 57.4，从近期高点呈下降趋势。成交量较平均水平来看，下跌时成交量放大，似乎有卖家在股价涨到 104 美元后获利了结。这引出我的下一个观点尽管沃尔玛日线图仍处于上升趋势，但在达到峰值后进入盘整阶段。买家需要守住 99-98 美元区间，避免更大幅度回调，投资者应密切关注。
本文编选自“美股投资网”微信公众号;作者;The Techie;美股投资网财经编辑何钰程。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，华尔街知名投行Wedbush将CrowdStrike(CRWD)、Roblox(RBLX)、GE Vernova(GEV)和Nebius(NBIS)纳入其“IVES AI 30”名单，同时将CyberArk(CYBR)、C3.ai(AI)、Adobe(ADBE)和Elastic(ESTC)从该名单中移除。
“IVES AI 30”名单涵盖以以Daniel Ives为首的Wedbush分析师精选出的30家将“在未来数年定义人工智能(AI)发展格局”的科技企业。今年5月，Wedbush发布的“IVES AI 30”名单中包括苹果(AAPL)、英伟达(NVDA)等美国企业，以及阿里巴巴(BABA)、百度(BIDU)等中国公司。
纳入“IVES AI 30”名单的公司
(1)CrowdStrike——分析师认为，CrowdStrike在把握AI革命方面处于越来越有利的地位，其核心垂直领域中不断增加的模块扩展、数据保护的持续采用，以及Charlotte AI的强劲交易流都在不断推动其增长。
(2)Roblox——分析师指出，Roblox为开发者提供了极具吸引力的激励组合措施，同时，其由AI驱动的发现功能正推动平台采用率的提升，预计将在未来几个季度带来更强劲的货币化表现。
(3)GE Vernova——分析师表示，随着超大规模云厂商不断建设数据中心，为电网管理提供必要工具的GE Vernova将持续受益于电气化需求的增长。
(4)Nebius——分析师称，该公司在AI基础设施业务方面持续看到强劲需求(且仍超过供给)，未来几年计划进一步增加数据中心容量。
移出“IVES AI 30”名单的公司
(1)CyberArk——分析师因Palo Alto Networks (PANW) 计划以250亿美元收购CyberArk而将后者移出名单，原因是Palo Alto已在该名单中。
(2)C3.ai——分析师因近期销售组织重组的消息而将C3.ai移出名单，再加上该公司首席执行官Thomas Siebel的卸任对公司财务造成重大影响，预计“前路将有坎坷”。不过，分析师补充称，他们仍对该公司的发展路径保持积极态度。
(3)Adobe——分析师指出，该公司未来增长空间减弱，更多的担忧在于其产品组合可能被AI颠覆，从而影响公司的增长与自由现金流(FCF)生成。分析师补充称“Adobe在AI上的起步比我们预期的更慢。”
(4)Elastic——分析师表示，该公司公共业务的增长出现放缓，尽管美国联邦政府在软件和AI改进方面仍有增量资金投入。分析师表示，他们依然看好Elastic，但认为在“IVES AI 30”名单中已有其他科技公司更具优先地位。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，电动空中出租车开发商Joby Aviation(JOBY)宣布已成功完成美国联邦航空管理局(FAA)管制空域内两个机场间的试飞。该公司股价在周五盘初上涨，截至发稿，涨6.3%，报18.47美元。
这一成就标志着该公司向商业市场应用迈出重大进展，也是其获得FAA载人空中出租车认证的关键一步。此次飞行在加利福尼亚州玛丽娜和蒙特雷两个机场之间进行，总飞行时间12分钟，航程10海里，其中包括在蒙特雷机场上空与其他飞机交互时进行的5分钟等待盘旋。
这是全球首次有驾驶员的电动垂直起降(eVTOL)空中出租车实现公共机场间飞行，同时展示了Joby Aviation进行多次试飞及远程提供全面地面支持的能力。
此次双机场试飞成功为Joby Aviation近期成就再添新篇，包括在迪拜成功试飞、与L3Harris合作开发军用垂直起降飞机、收购Blade Air Mobility公司，以及计划扩建加州工厂实现产能翻倍。
受此推动，Joby Aviation股价较去年上涨250%，仅过去六个月涨幅就达121%，远超同期标普500指数6%的涨幅。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
特斯拉今日官方宣布，Model Y L 车型即将登场敬请期待，并同步发布新车的内外设计视频。特斯拉此前表示Model Y L将于今年秋季正式发布。
特斯拉Model Y L是一款全新推出的长轴距六座SUV，专为家庭或多人出行场景设计，主打大空间与长续航。以下是该车型的详细信息：
定位与市场：Model Y L定位于Model Y和Model X之间，属于中大型纯电SUV，预计主要面向中国市场，由上海超级工厂生产。
车身尺寸：
长度：4,976mm（比标准版增加约179mm）
宽度：1,920mm
高度：1,668mm（提升44mm）
轴距：3,040mm（加长150mm）
空间布局：
采用2+2+2的六座独立布局，第二排为带扶手的独立座椅，可前后滑动。
第二、三排座椅可完全放平，便于装载大件或临时变为“床车”使用，第三排空间优化，提升头部、腿部舒适性。
动力与续航：
双电机全轮驱动，前电机142kW、后电机198kW，综合最大功率340kW（约456马力）。
电池包为LG新能源提供的NMC三元锂，容量约82kWh（部分信息为82.5–90kWh），CLTC工况下续航可达751km，支持特斯拉第三代超充，15分钟可补能400km。
内饰与科技：
内饰细节升级，配备全景天幕大天窗。
全车独立空调、Type-C接口，满足长途多孩家庭出行需求。
价格与上市时间：
预计售价30-40万元人民币之间，相关媒体和业内人士多数预估起售价为40万元左右。
计划于2025年秋季中国上市，预计9月开始正式交付，8月下旬陆续到店展车。
Unveiling the Model Y L and Future Product Directions – TESMAG
亮点功能：
长轴距带来超大第三排乘坐空间。
二、三排完全放倒后后备厢扩容至2158L，媲美MPV实用性。
采用电磁悬挂系统，提升乘坐舒适性。
Model Y L是特斯拉专为中国市场打造的大六座电动SUV，设计上兼顾家庭多场景使用，对标比亚迪唐L、理想L8等本土加长轴距SUV新能源车型。
简单说：预测美股比预测天气更难。
原因可以从几个维度来对比：
天气预测
物理规律：天气本质上受物理规律（流体力学、热力学等）控制。虽然系统是复杂的“混沌系统”，但它有底层规律。
数据量大：气象卫星、雷达、气象站每天产生海量数据。
模型成熟：数值天气预报（NWP）模型几十年来不断优化，现在短期（几天内）预报相当准。
误差增长：随着时间增加，误差会指数级放大。比如，7天内还算可靠，但一个月后的天气就很难精确预报了。
美股预测
没有固定规律：股市不是纯物理系统，它受人类行为、心理、政策、地缘政治、突发事件等影响。
信号极弱：即使有些统计规律（比如动量、均值回归），也很容易被市场参与者消化掉。
数据不对称：不像天气，金融市场数据并不是“完全公开+无限精确”，很多信息是不对称的。
自我破坏性：一旦某个模型或规律被大家发现并利用，规律就会消失或反转。
长期不可预测：短期可以有一定统计优势（像 Jim Simons 那样），长期基本更接近随机。
结论
短期预测：天气比股市更容易。
长期预测：天气有规律限制（虽然混沌），股市则几乎不可能准确预测。
所以一句话：
天气是混沌的自然科学问题，股市是复杂的人性与博弈问题。后者普遍更难。
但是华尔街机构经常使用另类数据（Alternative Data）指的是那些不属于传统财报或公开资讯的数据来源，比如信用卡交易、位置数据、卫星影像、气象模型等。来预测大宗商品价格，请世界一流的气象学团队，预测未来几周的天气变化，以评估对农业或能源供给的影响，然后下注获利。
美股市场的主角逐渐发生了变化。曾经是机构投资者牢牢把控的舞台，如今散户们正以“逢跌必买”的姿态，成为支撑美股的重要力量。高盛最新发布的一份报告就明确指出，标普500指数和纳斯达克近期的上涨背后，散户买盘功不可没。尤其是模因股的火爆，并没有局限在小盘股，而是逐渐扩散到大盘科技股和核心权重股，推动市场不断走高。
高盛衍生品专家 John Marshall 在研究中写道，近期散户的买入已经从加密货币、人工智能、零售和量子计算等小众题材股，延伸至 Palantir、AMD、TransDigm 等知名标的。他直言，如果这种趋势持续，未来几周这些散户参与度极高的股票可能会出现上行不对称性。换句话说，就是小幅回调之后随时可能迎来大幅拉升。更值得美股投资网注意的是，高盛还点名这些25只股的的看涨期权，认为下一轮“伽马挤压”可能会让它们再次“飞向月球”。
与此同时，专业资金也并未缺席。在“害怕踏空”（FOMO）情绪的驱动下，机构投资者通过期货、掉期和期权加大了进场力度。融资利差的温和上升以及美联储 9 月降息预期的升温，成为推升他们加仓的重要理由。高盛策略师的观点很明确：美股在当前环境下依然具备进一步上涨的空间。
根据美股大数据 StockWe.com 散户的力量已经被高盛视作不可忽视的市场变量。顶级交易员 Gail Hafif、Lee Coppersmith 和 Brian Garrett 在报告中指出，过去一年，散户群体的交易量一度占到了标普500指数成交总量的 28% 以上。这不仅改变了市场结构，更重新定义了交易规则。
更有意思的是，高盛编制的投机交易指数（Speculative Trading Indicator）最新读数已经升至 114，显示散户主导的投机情绪正在持续走强。
从板块分布来看，散户的偏好十分鲜明。非必需消费品和科技股成为他们的首选，而房地产和公用事业板块则显得乏人问津。以 XLK（科技行业精选指数 ETF）为例，目前几乎五分之一的交易量来自散户之手，这已经远远超过过去的历史水平。换句话说，美股科技股的高位运行背后，零售投资者正是最关键的幕后推手。
那么，这一趋势会走向何方？从宏观环境来看，如果美联储真的在下半年开启降息，散户和机构的共振可能进一步加剧美股的涨势。但风险同样不容忽视，随着投机指数攀升，市场波动性也随之放大。对于散户投资者来说，短期的交易机会确实诱人，但过度追涨杀跌，极容易被市场情绪反噬。
从投资策略的角度，当前美股正处于一个典型的散户与机构共振阶段。对散户股民而言，盯紧那些成交额大、市值占比高、散户买盘集中的标的——比如 Palantir、AMD 等，可能会捕捉到下一轮伽马挤压的契机。但同时，也要对风险保持足够的敬畏，尤其是在波动性急剧上升的环境下，合理控制仓位与使用对冲工具，才是立于不败之地的关键。
英伟达NVDA 提交了第二季度 13F 报告，加仓了CRWV 95000股，占其投资组合的 91%，价值39亿美元
持仓共 6 只股票：
盘后 NVO 大涨7%
美国食品药品监督管理局（FDA）加速批准了诺和诺德公司的Wegovy®（司美格鲁肽2.4mg）用于治疗患有中度至重度肝纤维化（F2至F3阶段）的非肝硬化代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）成人。这一批准为诺和诺德打开了新的临床市场。目前，Wegovy成为首个获批用于MASH治疗的GLP-1药物，美国约5%的成年人受到MASH影响，表明该药有非常大的新增需求潜力。
对诺和诺德收入的影响
患者群体扩大：此次新适应症将Wegovy的目标人群从肥胖扩展到了慢性肝病患者，在美国覆盖人群可能数十万，进一步扩大潜在市场规模。
销售增长预期：2025年第二季度，Wegovy的销售额同比增长67%，达到30.4亿美元，公司整体销售额同比增长13%，达到119.5亿美元。不过由于市场扩张趋缓和激烈竞争（包括司美格鲁肽仿制药及其他竞争产品），诺和诺德对全年收入增长的预期较为保守，为8%-14%。
价格与竞争压力：尽管获批适应症有望拉动收入，但仿制产品和礼来等竞争对手的压力，可能导致价格下调，以加快市场推广并解决支付问题。
未来展望：Wegovy新增适应症（如MASH）是诺和诺德未来的增长支柱，公司管理层也将继续加大投入，推动该产品在医生和患者中的认知与普及。新适应症带来的收入提升，取决于医保覆盖、真实用药率和竞争格局。
综上所述：
FDA的这一批准为诺和诺德打开了重要的新市场，预计将在未来几年显著提升Wegovy相关收入。具体增幅还需看市场转化速度、定价、竞争以及医保支付等因素。总体来说，该批准为Wegovy的商业前景提供了重要支撑，但在公司整体增速趋缓和市场竞争加剧的背景下，收入提升可能有一定的不确定性。
巴菲特建仓 UNH 爆涨13%，成本312美元
而早在两个月前，UNH大跌到260美元，我们美股投资网就提醒全体VIP社群入场，成本比巴菲特低50美元
截图曝光
上个月，我们也做了一期深度视频分析，为什么我们要抄底 UNH
妥妥马前炮
长按扫描进VIP
太阳能板块（包括FSLR、ENPH、SEDG、CSIQ等）集体上涨，主要原因可以归结为以下几点：
政策刺激：今天，特朗普政府收紧了清洁能源税收抵免长期以来的资格要求，这一举措可能威胁到数百个正在开发中的风能和太阳能项目的可行性。美国财政部于周五发布的指导意见，对可再生能源开发商常用的高额投资和生产税收抵免施加了新限制，规定了更严格的项目“开工”认定标准。
这一系列行动是对特朗普总统签署的一项行政命令的回应，该命令要求财政部对税收抵免设定新限制。这些举措加剧了针对风能和太阳能的打压行动。除了财政部的税收政策收紧，美国内政部还启动了一系列新的项目审批审查，并取消了爱达荷州一项大型风电场的建设计划。
这场打压行动发生在一个关键时刻——美国正面临电力供应可能短缺的问题，而这种短缺风险正因依赖人工智能的数据中心电力需求迅速增长而加剧。
美国国会参议院通过了新一轮减税和财政支出法案，其中没有加入针对清洁能源进口组件的征税内容。这提高了太阳能企业的盈利预期和市场活力。
业绩利好：头部企业如First Solar（FSLR）公布的2025年第二季度业绩超出市场预期，营收、净利润大幅增长，并上调了全年财务指引，直接带动整个板块的投资热情。
全球需求提升：欧洲极端高温带动太阳能发电需求激增，清洁能源的利用率创新高，反映太阳能作为应对能源危机和气候变化的重要角色，带来板块整体估值提升。
行业景气回暖：经过前期产能去化，光伏行业的供需关系改善，相关公司处于较低估值区间，叠加需求回暖，业绩弹性突出，吸引大量资金入场。
资本市场预期提升：分析师普遍认为以First Solar为代表的龙头公司具备高成长性和政策红利，未来几年的利润增长可支撑股价持续走强。
综上，太阳能板块本轮集体爆发，既有政策利好和宏观需求驱动，也有上市公司自身基本面业绩超预期、估值修复和行业周期拐点等多重催化。
美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，总部位于日本的金融巨头野村(NOMURA HOLDINGS INC)递交了截止至2025年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。
最新统计显示，野村第二季度美股持仓总市值约为605亿美元，相比之下上一季度的总市值约为536亿美元，环比增长13%。野村在第二季度的美股投资组合中新增509 只个股，增持507只个股，减持了573 只个股，并且清仓447只个股。其中前十大持仓标的占野村持仓总市值的32.05%，凸显出野村的股票持仓集中于前十大股票。
在野村2025年Q2前十大重仓股中，Facebook与Instagram母公司Meta(META,CALL)看涨期权位列头号重仓标的，可谓斥巨资押注该科技巨头上行轨迹。野村Q2持仓约577万股，持仓该看涨期权市值约43亿美元，占投资组合比例高达7.04%，较上季度的整体持仓数量增长10.98%。凭借全球30亿用户基石以及“AI+数字广告”带来的强劲营收增速，Meta乃当之无愧的全球AI应用领域领军者，自今年以来股价屡创历史新高，年内迄今的涨幅高达35%。并且Meta将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元，可谓彻底凸显出这家社交媒体巨头基于“AI+数字广告”模式的广告业务强劲增长速度足以支撑其在AI基础设施上的激进投资强劲。
特斯拉(TSLA,PUT)看跌期权位列野村第二大重仓标的，持仓约1068万股，持仓市值约34亿美元，占投资组合比例高达5.61%，较上季度的整体持仓数量大幅增长158.39%。
纳斯达克100指数看跌期权(QQQ,PUT)位列野村第三大重仓标的，持仓约480万股，持仓市值约26亿美元，占投资组合比例高达4.38%，较上季度的整体持仓数量大幅增长68.06%。
特斯拉(TSLA)正股位列野村第四大重仓标的，持仓约627万股，持仓市值约20亿美元，占投资组合比例高达3.29%，较上季度的整体持仓数量增长44.64%。
罗素2000指数看跌期权(IWM,PUT)位列野村第五大重仓标的，持仓约816万股，持仓市值约18亿美元，占投资组合比例高达2.91%，较上季度的整体持仓数量减少31.32%。
野村第二季度的第六到第十大重仓标的分别是特斯拉看涨期权(TSLA,CALL)、英伟达(NVDA,CALL)看涨期权、Avis Budget Group Inc (CAR)、Equinix Inc (EQIX)以及英伟达看跌期权(NVDA,PUT)。其中，英伟达看跌与看涨期权均被野村在第二季度大举减持，其他标的则获得增持。
值得注意的是，在上述的前十大持仓中，野村第二季度同时大幅加码 TSLA 看跌期权(Put)、看涨期权(Call)以及特斯拉正股，其背后的逻辑可能在于“做多波动 + 动态对冲”的大事件型交易;野村用两端期权押二季度的大幅波动(交付/财报/叙事冲突)，用正股做 Delta/Gamma 管理;在上行叙事仍具想象、下行基本面仍有压力的特斯拉身上，这种“保留凸性、兼顾防守”的组合，是标准的机构打法，用于押注某只股票价格将呈现出剧烈波动。
何谓“做多波动 + 动态对冲”的大事件型交易?当机构预期方向不易判定，但波动将显著上升(如月初交付、月底财报/指引、政策与管理层不确定性)时，会采用买入看涨 + 买入看跌的长跨式/宽跨式结构(straddle/strangle)去博大幅单边或双向拉扯，这与二季度特斯拉所处的“高不确定、强争议”叙事高度匹配;与此同时，期权仓需要“正股做 Delta 对冲”，以便在行情来回波动时做 Gamma Scalping(长Gamma、赚波动、抵时间衰减)，这要求动态买卖正股去中和方向敞口，因此机构往往会同步持有一部分现货，也就是特斯拉正股。
今年以来，受马斯克涉政引发全球投资者担忧情绪、马斯克与美国总统特朗普关系破裂、特斯拉全球多地销量大幅下滑以及全自动驾驶订阅FSD与Robotaxi无人出租车推广进展不及预期等多重逆风影响，特斯拉股价今年波动幅度非常大，累计下跌逾17%，在美股“七大科技巨头”中垫底，但是在4-5月大举反弹期间涨幅曾高达50%，此后则迈入下跌轨迹，6-7月的跌幅高达20%。
从持仓比例变化来看，野村第二季度的前五大买入标的为特斯拉(TSLA,PUT)看跌期权、纳斯达克100指数看跌期权(QQQ,PUT)、特特斯拉看涨期权(TSLA,CALL)、Meta(META,CALL)看涨期权以及Avis Budget Group Inc (CAR)。
野村第二季度的前五大卖出标的则为COINBASE GLOBAL INC NOTE 0.500% 6/0 (DEBT-COIN)、标普500指数ETF看跌期权(SPY,PUT)、罗素2000指数看跌期权(IWM,PUT)、英伟达(NVDA,CALL)看涨期权以及标普500指数ETF看涨期权(SPY,CALL)。
此外，野村在第二季度大举加仓微软看涨期权(MSFT,CALL)，一举将该老牌科技巨头的看涨期权买成第十三大重仓标的，增持幅度高达110%，凸显出野村在第二季度极度看好AI应用浪潮将席卷全球，大举看涨AI应用领域的两大全球领军者——微软以及上述的头号重仓标的Facebook母公司Meta股价将延续涨势如虹的牛市轨迹。从最新13F持仓来看，该机构可谓非常看好Meta，与兼具AI应用领军者以及云计算领军者标签的微软共同乘着这股史无前例的AI浪潮实现股价持续上涨。微软近年来业绩持续超预期增长，股价今年以来大涨超25%，当前市场超过4万亿美元，市值排名上仅次于“AI芯片霸主”英伟达。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
