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美股投资网获悉，近日，高盛、Bernstein接连发表研报，看淡高通(QCOM)增长前景，称智能手机疲软与苹果(AAPL)订单流失可能对该公司构成潜在风险。
高盛分析师James Schneider首次覆盖高通，给予“中性”评级，目标价为135美元。该分析师指出，高通正依托自身知识产权拓展汽车、个人电脑及数据中心等关联市场，以此推进营收多元化布局。但高盛同时认为，包括苹果在内的核心智能手机客户份额流失，或将部分抵消上述布局成效，这一因素也将对高通基本面形成压制。
早些时候，Bernstein已将高通评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价从175美元降至140美元。该机构表示，存储芯片相关成本压力加剧，价格上涨对全球智能手机出货量产生“显著负面影响”，且当前市场对高通的业绩一致预期“明显偏高”。
Bernstein还称，即便有股票回购、数据中心业务布局等利好因素，也难以抵消智能手机需求疲软带来的冲击，同时提醒，高通与苹果的授权协议或在未来一年内到期，相关风险值得警惕。
据了解，高通专注于无线通信核心技术的研发与商业化，业务涵盖3G、4G、5G连接技术，以及高性能低功耗计算、终端侧人工智能等领域。
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美股投资网获悉，数据库软件与云计算超级巨头甲骨文公司(ORCL)正在通过裁员手段极致压缩成本，以支持其宏大的人工智能雄心壮志。此次裁员发生在包括甲骨文、微软以及谷歌在内的科技巨头们大幅增加AI基础设施投资的宏观背景下，这家跨国科技集团正寻求裁减数千个工作岗位，以腾出更大规模现金来建设人工智能数据中心基础设施。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，这家科技巨头已经通知其拥有的16.2万庞大员工队伍，新一轮裁员将影响上万名员工。
甲骨文方面对于最新的裁员消息则拒绝置评。有华尔街分析师表示，从长远角度来来看，裁员将释放现金流，把更多资源从低回报环节重新配置到高增长环节，进而大幅增加该公司整体营收。
投资者们仍对该公司在处理天量级AI工作负载的超大规模AI数据中心上的巨额AI资本支出感到不安。尽管本周迄今甲骨文股价在中东地缘政治局势缓和迹象推动下的反弹幅度达到5%，但该公司股价今年迄今已累计下跌超25%。
该公司在2月初宣布，计划在2026年日历年通过债务和股权相结合的方式筹集至多500亿美元资金，以大举扩张其已签约的与云端AI训练/推理算力资源密切相关联的云计算需求对应的无比庞大云基础设施实际容量，核心客户主要包括英伟达、Facebook母公司Meta、OpenAI、AMD以及xAI。
当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达AI GPU、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“AI算力牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一。
甲骨文等美国科技巨头们正处于两股搅动科技板块的令人不安趋势的交汇点之上
根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。
值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。
然而，由于上述的这些无比庞大的AI支出将大幅削减这些公司的自由现金流，而短期回报又缺乏明确的与AI密切相关联的变现与创收路径，这让投资者们愈发感到担忧。对人工智能算力基础设施的愈发庞大投资，何时才能在营收与利润增长上带来更显著的投资回报，其次则是“AI颠覆一切”的悲观叙事论调令全球投资者们持续抛售包括这五大科技巨头在内的软件股，导致这些巨头今年以来股价持续萎靡，尤其是微软股价在今年一季度累计下跌23%，录得自2008年金融危机以来最差季度表现。
华尔街力挺甲骨文裁员举措，强调将有助于节省成本
来自华尔街金融巨头巴克莱银行的分析师团队周二在一份研究报告中表示，甲骨文的裁员将有助于短中期内强劲释放现金流。这家金融机构表示，对该股继续给予“增持”评级，对于未来12个月目标价层面，巴克莱则予以230美元目标股价。截至周三美股收盘，甲骨文股价收于145.230美元。
“考虑到甲骨文现有的2026财年大规模重组计划以及此前的相关媒体报道，我们并不认为现在宣布的裁员举措会让市场感到意外。市场似乎已经认识到，在该公司快速扩张最核心的AI基础设施产能之际，甲骨文这些最新举措所蕴含的节省成本潜力，以及AI基建狂潮将带来的强劲创收预期。”来自巴克莱的分析师们表示。
巴克莱还强调，甲骨文的人均利润产出低于其竞争对手，其员工生产率也低于平均水平。巴克莱分析师们最新预测数据显示，由于员工人数增长相比于其他云计算巨头们而言有限且经营成本被大幅削减，甲骨文未来几年营收将增长至当前的至少三倍。
不同于Block在AI智能体技术驱动下的“暴力裁员”，甲骨文聚焦于AI算力军备竞赛
就甲骨文而言，这轮大规模裁员更像是为AI算力基础设施军备竞赛腾现金流、稳住投资者情绪和提高资本利用效率，而不是该公司已经明确证明“AI代理式工作流足以直接替代大量员工”。
公开信息显示，甲骨文一边启动影响数千人的裁员，一边推进高强度AI基建扩张，公司此前不久计划筹资最高500亿美元用于扩产，股价今年以来显著下跌约29%。但与此同时，甲骨文又给出了非常强的AI算力资源需求口径剩余履约义务(RPO)同比飙升325%至5530亿美元，并把2027财年营收目标提高到900亿美元。换句话说，“AI颠覆一切”叙事对甲骨文基本面的影响是真实且巨大的，但更像是先重塑资本开支、自由现金流和估值框架，再逐步传导到组织结构。
推特联合创始人Jack Dorsey领导的Block一次性裁员超过4000员工，接近该科技公司员工总数的一半。该公司的公开声明显示AI智能体模式的代理式AI工具让更小团队也能维持更高效率经营;其CFO之后还进一步表示，聚焦于AI智能体的代理式工作流带来的经营效率大幅提升，所引发的深度裁员对任何企业而言几乎是“不可避免”的。
相比之下，甲骨文虽然最近确实把Fusion云软件重构为聚焦代理式AI工作流的Agent AI/Agentic AI，希望让系统直接完成业务结果、自动化大量重复流程，但该公司在裁员这件事上公开给出的信号，仍主要是重组、降本和给AI数据中心建设让路，而不是像Block那样把“AI已经足以替代传统组织层级”作为裁员主叙事。 对甲骨文来说，眼下更强的裁员叙事在于，持续炸裂式增长的AI算力需求把数据中心GPU、电力设备等基础设施和融资需求推到极高水平，公司必须把资源从低回报环节重新配置到高增长环节。
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美股投资网获悉，3月31日，花旗集团将Sysco Corporation(SYY)的目标价从88美元下调至72美元，同时重申对该股的"中性"评级。该行表示，Sysco股价在其计划收购Jetro Restaurant Depot的消息公布后下跌。该行分析师指出，尽管该交易预计将带来每股收益增厚效应，但围绕尽职调查与执行风险的担忧确有其合理性。花旗还指出，可能需要数年才能证伪当前的看空论点，这可能在一段时间内对该股形成压制。
3月30日有报道称，Sysco已同意以290亿美元收购食品供应商Jetro Restaurant Depot。这项收购意在触达更多对价格敏感的独立餐厅，扩大其在这一客户群体中的市场份额。该公司表示，计划以210亿美元的新增及混合债务，外加10亿美元现金及股权为这笔交易融资。Jetro Restaurant Depot采用仓储式现购自运模式，客户预先支付食品、饮料及外卖餐盒等商品货款。该模式与Sysco现有的服务于餐厅、医院及酒店的配送网络形成互补。
该交易还将使Sysco得以进入利润率更高的细分市场。Restaurant Depot在美国35个州拥有约166个仓储网点。两家公司表示，Restaurant Depot股东将获得216亿美元现金及9150万股Sysco股票，按上周五收盘价计算价值约75亿美元。这将使其持有合并后公司约16%的股权。
据了解，Sysco Corporation向餐厅、医疗机构、教育机构、住宿场所及其他提供外膳服务的客户销售、推广并分销食品产品，同时也提供一系列非食品类产品。该公司业务划分为美国餐饮服务运营部、国际餐饮服务运营部、SYGMA及其他业务部门。
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美股投资网获悉，据报道，科技巨头亚马逊(AMZN)正与卫星通信运营商全球星(GSAT)深入洽谈收购事宜，旨在加速推进自身低地球轨道卫星业务布局，与SpaceX的星链(Starlink)展开直接竞争。这笔潜在交易估值预计高达90亿美元，在全球低轨道卫星互联网竞赛日趋激烈的背景下，市场普遍将此举视为亚马逊"Leo"(前身是“Project Kuiper”)的关键加速引擎。
总部位于路易斯安那州科文顿的全球星以低地球轨道通信卫星闻名，为企业、政府及消费者市场提供语音、数据及资产追踪服务。该公司股价在过去一年市值已实现翻倍增长，受此重大收购传闻刺激，其股价于周三盘后交易时段一度飙升超20%，触及每股85美元高位，充分反映市场对此次战略收购的高度关注与期待。
尽管亚马逊展现出强烈的收购意向，但这笔交易的推进仍面临着错综复杂的博弈，尤其是科技巨头苹果公司(AAPL)在其中扮演着举足轻重的角色。作为全球星长期以来的深度合作伙伴，苹果在2024年注资15亿美元后，目前持有该公司约20%的股权。
更为关键的是，全球星现有的卫星容量有85%被苹果公司专属锁定，用于支持iPhone的“卫星紧急求救”功能。这意味着，亚马逊若想成功入主全球星，不仅需要跨越法律与财务的门槛，还必须与竞争对手苹果就基础设施的共享与未来技术路线达成极为罕见的妥协。
从行业格局来看，亚马逊此时出手反映了其追赶SpaceX旗下Starlink的急迫心态。相比于Starlink已拥有超过9500颗卫星的成熟网络，亚马逊的柯伊伯计划目前仅部署了180颗卫星，且一直受困于发射运力不足和部署进度延迟。
通过收购拥有成熟轨道授权和地面站设施的全球星，亚马逊可以大幅缩短网络覆盖的建设周期。然而，市场分析人士也指出，全球星在过去一年中也曾与其他潜在买家传出绯闻，甚至包括埃隆·马斯克旗下的SpaceX。
目前的局势使得全球星成为了卫星通信领域的核心枢纽。对于亚马逊而言，这不仅是一次硬件设施的扩张，更是一场关于卫星频谱资源与全球低轨通信话语权的战略争夺。
如果这笔90亿美元的交易最终落锤，将彻底重塑当前由SpaceX一家独大的卫星互联网版图，并可能促使苹果、亚马逊这两大生态巨头在深空通信领域展开史无前例的深度竞合。
值得一提的是，据知情人士透露，SpaceX已以保密方式递交上市申请。此前有报道称，SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元，公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市，这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。
目前，亚马逊与全球星官方均维持缄默，拒绝对这一传闻发表正式置评。截至发稿，全球星盘后股价涨势回落至18.02%，报80.85美元。
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美股投资网获悉，在股价经历阶段性回调后，迪士尼(DIS)获得机构上调目标价。Raymond James将其目标价设定为115美元，认为在当前宏观环境下，公司估值具有较强吸引力。
Raymond James分析师Ric Prentiss在最新报告中表示，团队对迪士尼进行了多种情景压力测试，包括不同程度的悲观预期，结果显示即便在较为严峻的假设下，公司估值仍处于历史低位。
数据显示，迪士尼股价在过去六个月累计回调约14%，主要受到2025年第四季度及2026年第一季度业绩指引不及预期的影响。尽管市场预计公司2026财年第二季度调整后每股收益同比可能持平或下降，分析师认为，下半年多重利好因素有望明显改善公司表现。
这些潜在催化因素包括新邮轮项目的推出、巴黎迪士尼乐园“冰雪奇缘”主题扩建、内容业务与传统电视业务基数改善，以及体育版权成本节奏带来的利好影响。
不过，Prentiss也强调，此次目标价上调并非基于短期业绩表现，考虑到主题公园业务面临压力以及宏观经济不确定性，机构并未给予“强烈买入”评级。但从风险收益比来看，当前股价水平具备吸引力。
估值方面，迪士尼目前未来12个月预期市盈率约为13倍，明显低于过去五年平均的27.4倍。按照115美元目标价计算，较当前股价仍有约19%的上涨空间。
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美股投资网获悉，投行Benchmark首次覆盖ServiceNow(NOW)，予“买入”评级，目标价为125美元。这一目标价较该股周三收盘价104.04美元有约20%的上涨空间。
分析师Yi Fu Lee表示“我们启动对ServiceNow的覆盖，给予‘买入’评级和125美元目标价，理由是其云架构平台能够无缝整合人工智能(AI)、数据、安全和自动化工作流，通过数字化转型释放高效企业协作的潜力。我们认为市场对ServiceNow的惩罚缺乏合理依据，该股自2025年1月高点以来已下跌约45%，这可能主要受到市场对AI/生成式AI(GenAI)冲击的担忧以及去年一系列收购支出扩张的影响。我们认为ServiceNow是Agentic AI超级周期的受益者之一，并认为耐心的投资者应当利用此次市场抛售机会，逐步增持这只高质量、盈利能力突出的成长型SaaS公司股票。”
分析师认为，随着AI token从试点阶段逐步嵌入到日常关键任务级工作流或运营流程中，ServiceNow这一值得信赖的平台将获得上行收益空间。分析师补充称，ServiceNow的成功因素来自其灵活的开放架构，能够实现云中立性，并支持大语言模型(LLM)、多样化数据来源以及广泛的系统集成能力。
分析师表示“我们认为AI/前沿LLM提供商与ServiceNow之间存在共生关系，双方都需要彼此来提升共同成功的可能性。ServiceNow打造了一个精明的‘通用捕鼠器’，无论客户是在其他平台构建系统并通过ServiceNow的AI Control Tower进行安全管理，还是直接采用其IT服务平台，公司都能够从中受益。”
分析师补充称，由于市场对AI/生成式AI冲击的担忧引发的抛售并无根据，这反而提供了一个具有吸引力的入场时机。该分析师认为，ServiceNow已战略性地将自身定位为处理全球组织工作流的可信运营平台，并能够与领先的AI/前沿LLM提供商协同合作，在全球范围内安全部署AI代理(AI agents)。
此外，该分析师表示，繁忙的2025年并购日程正在强化ServiceNow的技术路线图，并扩大其潜在市场(TAM)。分析师称“收购Armis/Veza强化了安全领域布局，收购Moveworks增强了AI助手与搜索能力，而收购Logik.io则补充了配置、定价、报价(CPQ)平台能力。我们认为ServiceNow在其产品组合中的网络安全板块已基本准备就绪，并可能继续推进补强型并购，以增强其在人才、技术以及TAM扩张方面的广度，使其潜在市场规模超过6000亿美元。”分析师还表示，看好ServiceNow首席执行官Bill McDermott及其领导团队。
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投资说白了就是”你用忍耐住内心的不安，去换取超额的回报，因为有风险的地方下才会出现机会”
投资大佬几十年的体会！别轻易人孩子碰投资
我做美股十几年的体会，当你把投资当主业，你需要强大的内心，承受非人的折磨。
#美股[话题]# #美国[话题]# #投资[话题]# #金融[话题]# ##理财[话题]# #股市[话题]# #财富管理[话题]# #育儿[话题]#
仅美国，为了支撑AI基础设施：
需要新增约 30万发电相关岗位
需要新增约 20万电网岗位！
一、AI的瓶颈，根本不在芯片，而是在电力，
但问题来了：
一个合格电工，需要训练4年
现在根本没人
二、AI正在吞噬整个电力系统
美股投资网研究发现，一个关键数据：
到2030年，全球数据中心的用电量
将增长220%。
这是什么概念？
相当于——
地球上突然多出一个“超级用电国家”。
而更可怕的是：
这不是终点。
三、真正的需求爆炸点：AI开始“自己用AI”
过去，AI的使用是：
人 → AI
但未来的结构是：
AI → AI
也就是所谓的：
Agent系统（智能体）
这些系统会：
自动调用模型
自动生成任务
自动执行计算
结果就是：
算力需求不再由人类控制，而是机器自我放大
一句话总结：
AI不再是工具，而是一个“耗电机器生态”。
四、为什么电力突然不够了？
很多人以为：AI训练最耗电，部署（推理）很省电。
现实是：
完全相反。
现在的趋势是：
推理越来越复杂
请求越来越多
系统越来越自动化
结果：
AI用电是“持续增长”，而不是一次性消耗
五、更现实的问题：时间不等人
电网建设周期：
3–5年
电工培养周期：
4年
但AI的增长周期：
按季度计算
这意味着什么？
供给永远追不上需求
六、已经发生的变化（很多人没注意）
现在科技巨头已经开始做一件事：
自己发电
比如：
数据中心直接接天然气发电
使用“behind-the-meter”自供电
哪怕效率更低，成本更高，
也必须做。
因为：
时间比效率更重要
美股投资网今日AI选股LUNR 暴涨15% 美股太空板块集体大涨，PL VSAT FLY GSAT RDW 原因是50多年来，人类再次开启前往月球的征程。美国东部时间4月1日，美国国家航空航天局（NASA）“阿尔忒弥斯二号”（Artemis II）载人绕月任务成功发射。
此次任务由4名宇航员执行，是50多年来首次对将人类送往月球的硬件和系统进行载人测试，并为2028年实现美国载人登月奠定基础。整个任务预计持续约10天，宇航员将绕月飞行并返回地球。
美股市场总览：二季度开门红，"霍尔木兹希望"主导情绪
今天是4月1日，也是二季度的第一个交易日。市场给出了一个清晰的信号：连续两天的反弹不是单纯的季末轧空，而是有实质性驱动的。纳斯达克涨1.16%，收于21,840点；标普500涨0.72%至6,575点；道指跟涨0.48%，加224点。小盘股Russell 2000同步上行0.64%，VIX跌破25，说明市场情绪确实在松动。
市场反弹的核心逻辑只有一个词：伊朗停火预期。特朗普在Truth Social上表态，伊朗总统已经主动寻求停火，同时他本人也对记者表示，美军将在"两到三周内"撤出。这一表态直接压低油价——布伦特原油当日跌约3%，收在100美元附近——从而缓解了市场对通胀与供应冲击的恐慌。能源板块跌超3.7%成为全场最惨，而工业、科技、可选消费等板块集体走强，工业板块单日涨幅接近2%。
值得关注的是：今晚9点，特朗普将向全国发表关于伊朗战争的演讲，据Politico报道，他将宣布美国参战接近尾声，霍尔木兹海峡的管控权将移交其他国家。这是五周战争以来总统首次公开重要讲话，市场明天的开盘方向将在很大程度上取决于这场讲话的措辞。
焦点一：SpaceX秘密递交IPO文件，估值或超1.75万亿美元
今天最大的市场外部事件，毫无疑问是SpaceX。据彭博报道，马斯克旗下这家火箭与卫星公司已经向SEC秘密提交IPO注册文件，计划最早在6月上市，估值可能超过1.75万亿美元。
这个数字放在那里是什么概念？目前全球市值最高的公司苹果约在3万亿美元左右，SpaceX若以1.75万亿估值上市，将一跃成为全球最有价值的上市公司之一。更有意思的是，SpaceX此前已完成对马斯克旗下AI公司xAI的收购，合并后实体的估值被定在1.25万亿美元，而本次IPO则在此基础上进一步大幅上调。
SpaceX的上市将早于OpenAI和Anthropic，成为本年度"超大型IPO"首发阵营中的第一枪。如果时间表按6月落地，今年夏天的IPO市场将是近年来最热闹的一次。
昨天，美股投资网文章已经预告过，小SpaceX之称的 Firefly Aerospace Inc. (FLY) 今天继续暴涨10%。
它的看涨期权两天翻了3.5%，从1块涨到3.5块，这就是期权的杠杆功能
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焦点二：英伟达×迈威尔，NVLink生态版图进一步扩张
半导体板块今天再度成为做多的主力。英伟达向迈威尔科技（MRVL）投资20亿美元并达成战略合作，华尔街的解读已经趋于一致——这笔钱买的是NVLink Fusion生态的深度绑定。MRVL 今天继续暴涨8%，美股投资网VIP社群赚麻了！
VIP推送截图曝光，81美元成本捞底，浮盈35%，昨天文章已经公布过我们的持股
Wedbush分析师Matt Bryson在研报中直接点出，此次合作的核心技术方向是NVLink、AI-RAM以及光网络/硅光子，迈威尔则将为微软、亚马逊等超大规模云厂商提供定制XPU（加速处理器），并接入英伟达的NVLink互联架构。换句话说，英伟达不只是在卖GPU，它在构建一个封闭的AI基础设施生态——谁想用最好的算力，就得用英伟达的连接层。
Cantor Fitzgerald当日重申英伟达"跑赢大市"评级，认为此次合作让英伟达又打开了一条渗透超大规模客户的新通道。美银证券将迈威尔目标价从110美元上调至125美元，Roth MKM则更激进，从94.54美元一口气调到135美元，均维持"买入"。
简单说：英伟达用20亿美元"买了张门票"，锁定了迈威尔帮它把NVLink标准推进超大规模客户的AI定制芯片领域。这条路如果走通，对英伟达生态价值的贡献不亚于单纯的GPU销售。
焦点三：AMD重回视野，富国银行看7月"加速AI"活动为催化剂
今天AMD尾盘上涨约3.7%，直接导火索是富国银行将其纳入二季度战术性选股名单。分析师Arun Rakers重申"买入"评级，目标价345美元，较当前约210美元的水平有超过60%的潜在空间。
富国银行的逻辑分两段：短期看，AMD将于5月5日发布一季报，EPYC服务器CPU需求强劲，叠加潜在的AI GPU新品发布，财报前市场情绪料偏积极；中期看，7月的"加速AI"活动是下一个重要催化剂，这类技术活动历来是AMD发布新品路线图、与英伟达正面竞争的重要舞台。
不过，今天还有一条插曲：4月1日有消息流传说AMD已同意收购英特尔，这自然是愚人节的玩笑，但有意思的是，英特尔今天大涨近9%，说明部分资金仍在这个方向上押注转机叙事。目前没有任何可靠信息支持这笔交易的存在。
今日最惨：耐克暴跌14%，创近一年最大单日跌幅
如果今天有一家公司让人看了揪心，那就是耐克（NKE）。第三财季业绩本身还行，但指引一出，股价当场崩了——公司预测四季度营收将下滑2%至4%，而分析师此前普遍预期是同比增长2%，差距直接打在脸上。
最让市场担忧的是中国区：中国销售额单季下滑20%，叠加库存与利润率双重压力。CEO Elliott Hill说"方向已经明确，我们正在全力推进"，但市场听到的是"问题还没解决"。耐克年内跌幅已接近30%，进入道指成分股里表现最差的行列。
幕后看点：OpenAI二级市场无人问津，对手Anthropic溢价抢筹
这条消息不在股市，但对理解AI板块的估值逻辑极有价值。据私募股权二级市场平台NextRound创始人Ken Smythe透露，OpenAI的股票需求正在明显降温——有持有大额股权的对冲基金和风险投资机构拿着约6亿美元的股份在找接盘方，却在数百家机构投资者中找不到买家。这在去年几乎不可想象。
与此同时，Anthropic的情况截然相反。NextRound和另一平台Augment都收到大量对Anthropic股权的出价，隐含估值约6000亿美元，较上一轮融资溢价接近58%。摩根士丹利和高盛都在向高净值客户主动分发OpenAI的份额，且不收业绩提成——这本身就是一个信号。而Anthropic的份额，高盛仍按常规收取15%至20%的业绩提成，供不应求。
Augment联合创始人Adam Crawley的评价道出了当下的市场逻辑："人们押注Anthropic的估值会赶上OpenAI。但如果你现在买OpenAI，短期回报并不明朗。"企业客户市场的争夺，正在重塑AI独角兽的估值排序。
关税动态：钢铝衍生品税率或简化至25%
特朗普正在推进一项关税调整：将含钢铝制成品的关税税率统一简化至25%，取代此前对产品内含钢铝价值征收50%的复杂计算方式。知情人士称最早本周公布。此举主要是为降低企业合规成本，但对整体关税压力的缓解幅度有限，对几乎全由钢铝构成的商品，高税率仍将维持。
明日关注
一是特朗普今晚9点的伊朗演讲，这将直接定调明天的油价与市场情绪；二是本周五的非农就业报告，这是美联储接下来利率路径的关键参考，目前十年期美债收益率在4.32%附近，高于历史均值，非农数据的冷热将直接影响降息预期；三是AMD一季报的前瞻布局窗口已经打开，5月5日是关键日期。
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