由于收益率飙升，道琼斯指数下跌560点，纳斯达克指数下跌3.5%，今日大盘经历自去年10月以来最糟糕的抛售。

美债收益率的攀升是为了抑制通胀和消化债券市场，经济复苏。今日，10年期美国国债收益率飙升至1.6%，主要股指迅速下跌。随后，国债收益率回落至1.52%左右，为2020年2月以来的最高水平。

通胀会比大多数人想象的还要严重吗?无论照本宣科的美联储对此担不担心，市场很担心。

以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.5%，至13,119点，创下10月28日以来的最大跌幅。Alphabet、Facebook和苹果股价均下跌超过3%，特斯拉股价下跌8.1%。微软下跌2%。

因美股科技股的PE估值非常高，市场平均PE是美债无风险利率的倒数，因此rf的微调，就会大幅影响科技股的合理PE预期，从而影响估值，影响股价。

纳斯达克午盘没有在13300点附近得到有效支撑后，继续下跌。下一支撑13000点附近。

对通胀的担忧正导致投资者猜测，美联储可能不得不比预期更早地改变政策，要么减少债券购买，要么在某个时候加息。这将对股市产生负面影响。

"可以肯定的是，如果公债收益率继续上升，且经济成长股和防御性股平稳转投价值型股和周期性股，美联储将保持乐观，"法国兴业银行策略师Albert Edwards在一份报告中称。“但随着美联储吹出这么多泡沫，某些东西很快就会破裂的风险正在加大。”

虽然1月份消费者价格指数(CPI)较上年同期仅上涨1.4%，但近期的零售销售、耐用品采购和服务业价格等指标显示，通胀正在逼近。

“随着经济重新开放，我们的支出可能会激增。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在参议院委员会听证会上表示:“我们不认为这是一股长期持续的力量，因此你可能会看到价格上涨，这与我们不认为的持续高通胀是不同的。”

强劲的经济数据推动美国国债收益率进一步上升。美国上周首次申请失业救济人数降至73万，远少于市场预期。

不含飞机和军用设备、被视为商业投资晴雨表的核心资本品订单增长0.5%；12月份数据上修为增长1.5%。

此外，美国第四季度GDP数据被上修为4.1%，好于商务部上个月首次公布的数据。

美联储主席鲍威尔在本周向国会发表的半年期货币政策证词中，试图平息市场参与者对通货膨胀率和利率上升的担忧。他重申了自己的观点，即未来几个月价格上涨的压力是短暂的，美国经济仍需要政策支持才能从新冠疫情中复苏。

瑞银策略师David Lefkowitz表示：“对于我们来说，很明显美国国债收益率的上涨是受到日益乐观的经济增长前景的推动。国债收益率终于跟上了股市看涨前景的步伐。因此，股市投资者不应过分担心。”

他表示：“但是，国债收益率会不会升得太高，从而成为股市的不利因素？从理论上讲是有可能的，但那通常发生在国债收益率过高以至于抑制经济增长的情况下。随着新冠疫情逐渐消退，被压制的消费者需求的释放，更多财政刺激措施的出台，以及美联储维持宽松货币政策立场，近期美国国债收益率的上升不会严重拖累经济增长。”

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今日盘前，加密货币交易平台Coinbase正式发布招股书，将正式在纳斯达克直接上市。

消息传出后，比.特.币短线走高近2000美元，价格冲上52000美元。以.太.坊.冲上1660美元/枚，日内涨超2%。

此举为该交易所长达7个月的上市努力画上了句号。去年夏天就有传言称，Coinbase正在探索在美国证券交易所直接上市，不过该公司直到去年12月才证实了这一消息。

当时，Coinbase只是宣布已经秘密地向美国证券交易委员会提交了S-1表格。Coinbase直到上个月才证实打算直接上市A类股票。

公司将区分A类及B类股，双方主要区别在于投票权数量：1股A类股将获得1票表决权，1股B类股则拥有20票表决权，同时B类拥有随时转换成同等数量A类股的权利。

‘‘我们预计我们的营业费用在可预见的未来显著增加,从操作在一个一致的基础上可能无法实现盈利能力达到正现金流,这可能会导致我们的业务,操作结果和财务状况有不利影响。’’

“例如，尽管我们在2020年实现了3.223亿美元的净利润，但我们在2019年净亏损了3040万美元。”

在用户数据方面，Coinbase认证用户在2020年达到4300万，月交易用户280万。

由于采取直接上市方式，目前对于公司整体估值尚无确定数据。根据上周末二级市场的私人交易，该公司预计将以1000亿美元的估值上市。此前一周的交易使Coinbase的估值达到770亿美元。

如果按此价格上市，Coinbase的市值将超越目前市值为626亿美元的纽约证券交易所的母公司洲际交易所。

Bakkt是洲际交易所(Intercontinental Exchange)的子公司预计将通过与特殊目的收购公司VPC Impact Acquisition Holdings的合并，在纽约证券交易所上市。

Coinbase还证实，它正在利用高盛(Goldman Sachs)、摩根大通证券(J.P. Morgan Securities)和花旗集团(Citigroup)协助处理上市相关的某些事宜。

BORR

在疫情引发的经济放缓期间，石油和天然气行业受到了严重打击。海上钻井公司挣扎着维持运营。

Borr钻井公司通过一系列的资本筹集和债务偿还调整得以幸存。Borr Drilling最近的股权融资是到2023财年改善10亿美元流动性改善。

值得注意的是，最近油价一直呈上升趋势。如果布伦特原油维持在65美元/桶以上，从新订单流入的角度来看，这可能对Borr钻井有利。

BORR的股价上个月飙升了71%。导火索是融资和高油价。若油价继续走高，BORR股票将有更多上行空间。相反如果油价下跌，该公司可能会举步维艰。

总的来说，这是Borr钻井成败攸关的一年。该公司设法推迟了债务偿还并筹集了资金。

Borr Drilling还拥有一支高质量的船队，如果市场条件有利，可以获得长期订单。

TMBR

TMBR是另一个有吸引力的低价股，今日该股下跌8%。

Timber Pharmaceuticals是一家专注于孤儿病的皮肤科公司。该公司目前正在研发的药物包括先天性鱼鳞病和局限性硬皮病的药物。

该公司认为全球有150万人受到了先天性鱼鳞病的影响。因此，这是一个巨大的潜在市场。

该公司最近获得了用于系统性硬化症治疗的TMB-003孤儿药指定。该公司计划在2022财年向美国食品和药物管理局（FDA）提交初步新药申请。

该公司拥有1400万美元现金和现金等价物。这为临床研究提供了充足的资金缓冲。

Timber Pharmaceuticals是一个有吸引力的收购目标，特别是如果该公司的临床试验取得稳步进展的话。TMBR的股票上个月飙升了200%。

SB

国际干散货运输服务提供商Safe Bulkers，为世界上一些最大的干散货运输服务用户沿全球航线运输散装货物，特别是煤炭、谷物和铁矿石。

随着全球经济形势的改善，该公司在2020年第二季度的大宗货物运输的期租等效日费率为8094美元。今年，SB的股票飙升了140%，市值为3.18亿美元。

到2020年第四季度，这一数字已增至12319美元。随着日费率的上升，该公司的EBITDA和EBITDA利润率可能会扩大。

截至2020年第四季度，Safe Bulkers的债务总额为6.077亿美元。该公司2020财年的EBITDA为6,430万美元。

因此，9.45的杠杆率很高，如果经济再度遭遇逆风，这是一个潜在的担忧。

在人造肉之后，资本市场又将迎来“素牛奶”。

报道援引两位知情人士称，该公司估值可能最高达到100亿美元，但Oatly拒绝置评。

以燕麦牛奶产品闻名的素食食品和饮料制造商Oatly本周二表示，该公司已向监管机构提交了首次公开募股(IPO)计划。

该公司计划上市之际，植物食品行业在过去几年吸引了投资者的关注，尤其是快餐连锁店和高档餐厅推出新菜单，以吸引注重健康和环境的食客。

这家瑞典燕麦奶品牌不仅给乳糖不耐受消费者提供了新选择，同时也迎合了当下最火热的环保概念。

Oatly基于瑞典隆德大学（Lund University）的一项研究，通过酶技术专利复制大自然的发酵过程，把富含纤维的燕麦变成为营养流食。

集合了各种元素的Oatly迅速获得了消费者的喜爱，进军美国后更是让公司迎来了快速发展。

去年7月，Oatly从黑石(Blackstone)牵头的一个集团那里获得了2亿美元的股权投资。

该集团成员包括知名主持人奥普拉•温弗瑞(Oprah Winfrey)，好莱坞影星娜塔莉•波特曼(Natalie Portman)，和星巴克(Starbucks)前首席执行官霍华德•舒尔茨(Howard Schultz)，以及Jay-Z创立的娱乐公司。

此前曾有媒体称，2016年进军美国之后，Oatly的营收在2017至2018年增长10倍。

Oatly 2019年的营收大约为2亿美元，大约是前一年的两倍，并计划在2020年再次实现销售额翻倍。

与瑜伽服装品牌Lululemon依靠向瑜伽教练提供免费服装一样，Oatly采取了类似的策略——与精品咖啡店合作。Oatly与美国的几家咖啡馆有合作关系，其中包括星巴克(Starbucks)，它也在网上和零售店销售产品。

根据市场研究公司SPINS数据，2020年美国非乳制品牛奶（Non-Dariy Milk）零售总额增长了23%，估计达到22亿美元。

尽管目前市场仍然以杏仁奶为主（大约13亿美元），但是消费者已经逐渐接受了越来越多的植物奶品种，其中2020年美国燕麦奶乳制品已经成为第二大品类

GME大涨68%，昨天公布CFO即将离职，传闻称其可能转型进军电商，散户们对此消息表示追捧。另外一个原因是周三尾盘的突然上涨可能是由积极派投资人和GameStop董事会成员Ryan Cohen的一条推文引起的，他于纽约时间13:57发布了一张麦当劳冰淇淋的图片，距离美国现金股票市场收盘大约2小时。“这是否意味着Cohen会像麦当劳修好冰淇淋机一样修复GameStop？”

美股投资网称。“还是有着更加神秘的含义，暗指一个可以实时反映附近麦当劳的冰淇淋机是否好用的新网站？无论如何，Reddit散户似乎又回来了。”另外，香橼在一份报告中建议GameStop收购电子竞技娱乐公司GMBL从而缩减持续下滑的零售业务，此份报告成为了又一个催化剂。

GMBL今日大涨23%

深入分析箩筐技术公司核心业务品牌主要为“箩筐”和“超擎”，其中“箩筐”用于移动互联网 B2C 业务，“超擎”用于时空大数据 B2B、B2G 业务。

公司向用户提供独立的移动应用软件(APP)“箩筐”，为用户提供位置交互服务(LBS);同时，还为第三方 APP 提供全矢量非切片移动互联网地图 SDK 服务。

而公司自主研发的专利技术——“超擎”时空云索引技术提供互联网、物联网的时空大数据 SaaS 服务，包括但不限于 HDMap、三维地图、卫星遥感数据、实时轨迹等领域时空数据的高效快速的分析及处理。

简言之，公司的主营业务有二：LBS服务以及时空大数据服务。市场对其估值的判断分歧或体现在对这业务的判断上。

美股投资网了解到，“箩筐”是公司为用户提供位置交互服务的品牌。在运营模式上，箩筐平台的内容和服务由合作伙伴提供，公司不参与创建。

公司为其提供开放的API接口和独立的产品软件包，允许对方访问，并为其提供数据服务、广告运营、计费、用户推广和产品营销服务，并收取广告费用。

“箩筐”平台最初服务的用户群体为列车乘客，公司在2014年11月收购中传瑞有，进入了铁路领域。

中传瑞有是国内率先从事火车Wi-Fi技术研发和应用铺设的企业，自2012年起，已在广州局、呼和浩特局、昆明局、郑州局、北京局和兰州局的60余列列车上，开通运营或试开通其自主研发的“无线Wi-Fi乘客列车综合服务系统”。

除此之外，目前国内大多数顶级移动互联网内容和服务提供商也都在“箩筐”平台上，公司合作方均为国内外相关领域的领先企业，如平安、人民网、华为等。

相比于清晰的LBS广告业务，时空大数据服务的价值似乎相对难以评估。

何谓“时空大数据”?美股投资网了解到，时空大数据主要包括历史的、现状的基础地理信息数据和公共专题数据，智能感知数据以及空间规划数据，和这四类数据的数据引擎及管理分析系统等六部分。

2018年8月，公司通过收购苏州超擎资源，进入大数据处理领域。。时空云平台是“超擎”时空数据引擎的核心。在应用领域上，时空云服务平台主要以北斗提供的数据进行资源整合，其客户主要包括基础地理数据服务平台、GIS平台服务商、高安全性能数据库厂商、公有云服务商、国家电网、航天科工等。

可以看到，目前箩筐技术的业务主要是B2B和B2G业务，并且从其业务布局来看，发展前景广阔。然而，对于这些宏伟的业务描述，美股投资者不为所动，并且似乎更相信公司披露的财报数据。

营收降低，亏损扩大

近日，箩筐技术披露了其2019年年报，期内公司营收为1877.92万美元，同比降低10.76%;营运费用为3532万美元，同比增长41.72%;与此同时，公司净亏损达到3195.12万美元，同比扩大167.88%。

可以清楚看到，2019年，箩筐技术的业务出现一定退步。在收入减少的同时，成本端和费用端的增加，最终导致了公司净亏损的扩大。

此前提到，公司目前仍以铁路LBS服务业务为主，因此其收入成本主要包括流量获取成本、折旧、Wi-Fi设备安装费以及每年向当地铁路局支付的费用等成本。

2019年，公司的收入成本为1497.60万美元，较截至2018年的693.8万美元增加115.9%。该增加主要归因于公司当期增加支持LLDMP模式，由此大幅增加了流量成本。

在费用端，由于公司当期推广箩筐APP的营销活动减少，让其营销费用从上年同期的1469.52万美元大幅减少至2019年的376.48万美元;但由于咨询费用增加的594.40万美元以及869.60万美元减值损失等项目一并计入当期的管理费用，以至于公司2019年减少的营销费用，大抵被大幅增长的管理费用冲抵。

此外，2019年，公司研发费用达到871.07万美元，同比增长150.4%。主要是因为公司在支付了相应了研发费用后，增加了一笔364.8万美元的无形资产摊销。

收入减少，叠加成本端和费用端的增长，直接让箩筐技术的净亏损出现大幅扩大。并且由于公司业务以B2B和B2G为主，受限于客户付款排期，公司收账能力也受到了较大影响。财报显示，2019年公司应收账款达到1000.49万美元，占公司当期总营收的53.28%。

此外，2019年公司的现金及现金等价物仅有369.57万美元，然而公司当期流动负债中，应付账款达到431.42万美元，应计负债及其他应付款项达到2369.71万美元，递延收入仅有206.74万美元。可见公司当期存在一定的偿债压力。

综上所述，虽然在箩筐技术的业务前景广阔，然而当前单一的业务收入模式以及存在的财务压力，让美股投资者的价值判断出现了一定偏差。

市场原本预计Workhorse (WKHS)将会获得与USPS换新车的合约，但其竞争对手Oshkosh (OSK) 今日获得了USPS 81亿美元换新车的合约。OSK盘中上涨超15%。

WKHS 盘中熔断，暴跌超50%，RIDE盘中超跌15%。

美国邮政总局USPS今天宣布，它与Oshkosh防务公司签订了一份为期10年的合同，生产美国制造的新一代邮政运输车辆，启动价值数十亿美元的邮政运输车队现代化工程。

在这份价值81亿美元、交付16.5万辆汽车的合同中，Workhorse一直是领先者，但Oshkosh和福特(F)也向美国邮政总局展示了一种替代汽车解决方案，Irwin在此前的投资者报告中表示。

根据合同初始投资4.82亿美元，Oshkosh防务公司将最终确定下一代递送车辆(NGDV)的生产设计，这是一种专为邮件和包裹递送而设计的右驱动车辆，并将在10年内组装5万至16.5万辆。

这些车辆将配备燃油效率高的内燃机或电池电力传动系统，并可以进行改装，以跟上电动汽车技术的进步。初期投资包括工厂工具和美国制造工厂的扩建，最终的汽车组装将在那里进行。

该合同是美国邮政公司10年计划的第一部分，该计划耗资数十亿美元，旨在取代美国邮政公司的快递车队，美国邮政公司是世界上最大的快递车队之一。

邮政服务车队在每个级别拥有超过23万辆车辆，包括专用和商用现货(COTS)车辆。在美国的每个社区，大约有19万份邮件每周递送6天，通常是7天。

NGDV和其他COTS车辆将取代并扩大目前的交付车队，其中包括许多已服役30年的车辆。

第一批NGDV预计将于2023年出现在运营商的航线上。

邮政总局局长兼美国邮政总局首席执行官路易斯·德乔伊说:“作为将我们国家连接在一起的美国机构，如果我们今天进行投资，使我们的明天变得卓越，美国邮政服务就可以拥有一个光明和现代的未来。”

“NGDV项目扩大了我们处理更多包裹量的能力，并为我们的承运人提供更清洁、更高效的技术、更舒适、更安全的服务，因为他们每天都代表美国人民运送货物。”

NGDV车辆将包括空调和供暖、改进的人体工程学，以及一些最先进的车辆技术——包括360度摄像头、先进的制动和牵引控制、安全气囊、包括视觉、音频警告和自动制动在内的前后避碰系统。这些车辆还将增加货运能力，以最大化效率，并更好地适应电子商务增长带来的更高的包裹量。

德乔伊说:“我们的车队现代化也反映了邮政服务致力于更环保的混合车辆。”“因为我们运营着世界上最大的民用政府舰队之一，我们致力于寻求近期和长期的机会，以减少我们对环境的影响。”

该合同是一份不确定交付不确定数量(IDIQ)合同，这意味着在最初的美元承诺之后，邮政服务将有能力在一段固定的时间内订购更多的NGDV，在这种情况下，是10年。

在价值数万亿美元的全球电动汽车革命中，有一家公司有能力与特斯拉(TSLA)一较高下。美国豪华电动汽车制造商Lucid Motors昨日确认将通过与空白支票公司Churchill Capital Corp IV(CCIV)的合并上市。

通常SPAC都是在宣布合并后大涨，但为什么在证实合并后，CCIV的股价暴跌，让我们来一探究竟。

强强联手，交易概览

数周以来，一直有传言说Lucid Motors将通过与空白支票公司CCIV合并上市。这些传言传出后，CCIV的股价迅速飙升。几周内，价格就从10美元涨到了近70美元。

公司在宣布合并的同时也自己给出了低于市场预期的240亿的估值。而CCIV当时的股价对Lucid Motors的估值约为该估值的4倍，即1000亿美元左右。

16亿股预估股票 x 10美元交易价值= 160亿美元市值

117.5亿美元的EV (企业价值）意味着收盘时42.5亿美元的净现金(20.7亿美元的CCIV和来自PIPE 25亿美元)

PIPE的股价是15美元，或者说1.5倍市值，每股10美元(160亿美元)

因此，PIPE是160亿美元 x 1.5美元= 240亿美元

交易预计于今年2季度完成。在与CCIV的合并完成后，Lucid Motors的资产负债表上预计将有45亿美元加上现有现金，为未来几年的运营提供资金。在电动汽车领域，这种现金余额是无人能及的，除了特斯拉。该笔交易对合并后公司的估值为117.5亿美元。

豪华群星管理层

首先是壳公司CCIV，这是目前所有在运行中的SPAC中市值排到第二名达到46亿美元。

公司的创始人和CEO是Michael Klein毕业于宾西法尼亚大学沃顿商学院，之前在战略咨询领域有35年的工作背景，其中最著名的是担任花旗市场与银行部董事长兼CEO。

负责花旗全球企业和投资银行业务以及全球交易服务还有花旗所有的关系，咨询，承销和资本市场发行活动。

其中Jony Ive 作为前苹果的首席设计官，负责苹果的所有设计工作。史蒂夫乔布斯称他为“他的创意伙伴”

Lucid公司同样拥有群星管理层，包括特斯拉(Tesla)、奥迪(Audi)、苹果(Apple)、三星(Samsung)、福特(Ford)、英特尔(Intel)和通用汽车(General Motors)的前高管。

这是除特斯拉之外，电动汽车行业最令人印象深刻的人才汇聚，与特斯拉相比，Lucid Motors的管理团队与特斯拉不相上下。

小Tesla的名号

得到沙特主权财富基金支持的Lucid还没有卖出一辆车，但它两日前的市值实际上已超过1000亿美元。

Lucid Motors具备成为“下一个特斯拉”所需的一切条件，而且，它是唯一一家具备一切条件的公司。

Lucid将自己定位为一个“后奢侈”品牌，专注于优雅和现代，而不是传统遗产的重点是奢华和放纵。

有多贵呢？单看最入门车型便已经要价近70,000美金，而最贵的Air Dream Edition更是要161,500美金。对比之下，Tesla最新最高级的Model S Plaid也就133,000。

最重要的是Lucid Motors拥有电动汽车行业中一些最好、保护最严密的巨大技术优势。

在过去的10年里，Lucid已经开发、测试和微调了一款完全由公司自主研发的、最先进的电动传动系统平台——Lucid electric Advanced platform(简称LEAP)。LEAP包括:

一个低地板、宽基座的“滑板”电动汽车平台，使公司的超宽敞“空间概念”室内设计成为可能;

功率密度极高的驱动单元可以产生电动汽车行业中最高效的电池，电池续航里程为4.5英里/千瓦时(而特斯拉Model S的电池续航里程为4英里/千瓦时)，因此可以在不影响性能的情况下延长续航里程;

一种被称为“Wunderbox”的车载增压充电技术，能够实现超高速充电速率和双向电力传输，包括车辆对电网和车辆对车辆充电。

Lucid的第一款车——Lucid Air Dream，将于2021年下半年面世，这款车的续航里程超过500英里，是同类车中最好的，充电时间为20分钟，行驶300英里，在业内处于领先地位。

截至2021年2月（公司发布产品之前），该公司已收到超过7500份预订，代表着大约6.5亿美元的潜在销售额。

Lucid Motors已经具备了强大的生产能力。该公司在美国亚利桑那州Casa Grande的先进制造工厂(AMP-1)建立了第一个最先进的绿色电动汽车制造工厂。该工厂预计满负荷每年可生产约36.5万辆Lucid汽车。

该公司打算先推出一款高端跑车(如Model S)，然后推出一款高端SUV(如Model X)，然后利用强大的品牌资产、卓越的内部技术和规模经济，在未来开始生产更多的经济型电动汽车(如Model 3)。

在运营上，Lucid Motors就像10年前的特斯拉一样，拥有所有正确的成分和必要的火力，很快就能成为全球电动汽车市场的一支主要力量。

全球豪华电动车市场在2018年估值为4,957亿美元，预计在2026年达到7,332

亿美元。Lucid公司EV/Revenue目前处于同行业被低估水平。

美股大盘暴跌几大原因

1.市场担忧美联储将要加息并开始考虑减少经济刺激

2.板块轮动，疫苗分发后疫情受灾股反弹，科技股被抛售，带动纳指下跌

3. 美10年期国债收益率连续3周上涨，降低科技股吸引力

4. 美国财长耶伦警告了比特币对投资者和公众可能构成的危险

2月23日，美股走势继续分化，道指盘中续创新高，纳斯达克一度闪崩4%，恐慌情绪蔓延整个市场，而美股投资网在纳指跌到13000点的位置时，在Vip会员区大喊抄底，用白菜的价格，买到了很多优质潜力股，截图曝光

为什么我们能精准抄底，而不是像其他散户一样清仓或恐慌性抛售呢？继续往下看

随后，美联储主席鲍威尔在国会作证时表示，通货膨胀仍然“疲软”，经济前景仍然“高度不确定”，这缓解了人们对中央银行政策改变的担忧，安抚了市场恐慌情绪，随后纳斯达克从13000点反弹近500点，三大指数收盘都跌幅收窄。

暴跌的原因：

随着美国疫苗接种迅速推进，经济缓慢复苏，市场猜测美联储为防止未来通货膨胀增长过快，必定会减少经济刺激、收紧市场流动性。

美股投资网获悉，美联储不可能因为疫情而无限量QE，已经消耗了大部分的货币政策操作空间，截至目前美联储已将基金利率降至0.25%的极低水平，且明确表示不会出现负利率。那么无论经济是否复苏，在利率工具上都只存在加息一个选项了。

另外一个原因，我们看到这几天，疫情受灾股尤其是航空、旅游、餐饮等行业将持续复苏，因此，这些行业受到了更多的资金关注，而科技股，电商、社交媒体等疫情受益行业将出现资金持续流出，FAAMG 总市值占比17%，所以疫情受益股推动的纳斯达克综合指数重挫2.46%。

美国国债收益率近期的走势是一个美股下跌潜在的重要原因

本月美国公债收益率大幅上升，令股市承压，并迫使投资者更认真地面对利率上升的影响。收益率上升在很大程度上反映了投资者对经济强劲复苏的预期。然而，投资者和分析师表示，附带损害可能包括企业借贷成本上升、投资者的选择增加，因为他们认为股票之外的选择不多，以及一些热门科技股的估值模型不太有利。

10年期美国国债收益率从上周五的1.344%升至1.370%，延续了此前连续三周上涨的势头。

最后一个原因就是美国财长耶伦周一表示，数字货币可能导致更快、更低成本的支付，但许多问题需要研究，包括消费者保护、洗钱。比特币经常被用于非法融资，效率低下。比特币再度暴跌10%，而因为特斯拉持有15亿美元的比特币，导致特斯拉今天一度暴跌13%，特斯拉也为今天的大跌做出了贡献。

如何才能看懂大盘，精准抄底，而不是被大盘洗出去，我觉的还是离不开经验的积累，多看书，每天多做一些复盘的总结，如果需要额外的辅导，欢迎添加前纽约证券交易所分析师Ken的微信号，了解如何加入我们的实盘分析服务

船运股的最新价值分析:

如果现在的船运价能够保持下去，船运股的价值会是多少呢?下面以SB和SBLK为例给大家分析一下(CTRM事件比较多，目前价值随时会变，并且现在的价位泡沫较大，暂且不表):

首先记住下面的数据:

1.目前SB的每股净资产，按保守估计为$2.5-$3 (根据最新船只价值做了更新)，SBLK的每股净资产，按保守估计为$12-$15.

2.SB 的盈亏平衡船运价为每天$11,500-$12,000，SBLK的盈亏平衡船运价为每天$13,500-$14,000.

3.船运价每增加$1000/每天，则SB 的每股收益增加$0.1(SB用长期合同锁定了一些船的船运价，所以这个数字做了调整)，SBLK的每股收益增加$0.4.

4.在PE=10下，这个每股收益增幅将会换算成SB=$1，SBLK=$4的每股价值增幅.

5.目前的船运价Capesize $16,000，Panamax $20,000，Supramax $15,000

好了，有了上面的数据，我们来看看目前船运价下这两只股票的估值:

SB: 只有4艘Capesize ，其余全是Panamax或稍大一点点.

$20,000-$12,000=$8,000

船运价每天总盈余=$8,000/每船

平均每条船盈余=$8,000

换算成每股收益=8×$0.1=$0.8

PE=10下对应的股价=$8

也就是说，依保守估计，现在的船运价可以支撑SB $8的股价(SB的历史最高价为$18).目前之所以股价滞后，是因为大家对船运价能不能保持下去还不确定.

SBLK: 大概1/3为Capesize ，1/3为Panamax ，1/3为Supramax.

$16,000-$14,000=$2,000

$20,000-$14,000=$6,000

$15,000-$14,000=$1,000

船运价每天总盈余=$9,000/三种船合计

平均每条船盈余=$9,000/3=$3,000

换算成每股收益=3×$0.4=$1.2

PE=10下对应的股价=$12

也就是说，依保守估计，现在的船运价可以支撑SBLK $12的股价.但是SBLK 前几个月在比较低的价格下签了一些Panamax 的合同，也就是说它的实际Panamax 运价比现在的市场价要低许多.所以SBLK 的股价需要在上面估值的基础上大打折扣!

大家可以看到，一方面SB的股价大大低于其现实价值，另一方面SBLK 的股价需要大打折扣.现在应该明白为什么大哥要重点买入SB了吧

过去，许多人只看到SB，SBLK，CTRM三家公司以前的亏损，而没有能力看到它们会在未来盈利.所以他们经常拿这三个公司说事，干扰大家的思维.

现在SB和SBLK 的财报都已经公布，并且都是盈利.据此我可以，在假定船运市场不出现崩塌的前提下，给出我对三只船运股价值的估算:(估算方法等有时间再详细叙述)

目前保守估计SB的价值在$2.5-$5之间.$2.8以下就要抢，$2.8-$5之间自己决定

目前保守估计SBLK的价值在$10-$16之间.$11以下就要抢，$11-$16之间自己决定

CTRM 的价值在$0.2-$0.5之间.很快它就会公布财报，到时候，这个估价会更新一下.但是大哥估计，其价值不会上调太多!所以现在CTRM 的股价充满了泡沫!

股票的价格不可能永远低于或高于其价值很多，最终其价格会向价值回归.

现在造船合同非常少，另外环境法规的快速变动使得船运公司更加不敢预订新船，而旧船由于不能适应新的环境法规，在被大量淘汰拆解.石油价格的上涨使得船运公司不得不降低船速节油，这也减少了运力供给.所以今后几年运力的供给都不会有显著增长.而随着世界经济慢慢走出疫情的影响，运力需求的增加会加速.造一艘船一般需要一年到两年，所以如果运力需求急速增加，运力不会马上被制造出来，船运价便会火箭式上升.目前Panamax 的运价在$20,000一天，这是历史高价如果这种情况持续几个季度，SB的股价会翻倍

多方渠道证实中国严重缺煤缺粮，煤炭和谷物进口是Panamax运价大爆发的重要原因!南美夏秋谷物运输季节马上就要开始(北半球的春季是南美的秋季)，届时会对Panamax 的运价形成进一步的推升