多名官员和资深银行人士表示，如果意大利总理马泰奥-伦齐（Matteo Renzi）在有关宪法改革的公投中失利，随之引发的市场动荡令投资者不敢对意大利的困境银行进行资本重组，那么，该国就有多达八家这样的银行面临倒闭风险。

　　伦齐曾表示，如果公投失败他将辞去总理一职。他此前支持以一种市场化解决方案解决意大利4万亿欧元银行体系面临的问题，避免根据欧盟（EU）新规则对意大利的银行进行会令选票流失的“清算”。

　　清算是一种新的监管机制，它会通过将亏损同时转嫁给股权和债券投资者来重组银行，并在必要时对其清盘。这在意大利尤其具有争议，因为该国有数百万散户投资者买入了银行的债券。

　　欧洲各国和其他地方的金融家和政策制定者正在密切关注这一局面，他们担心意大利的银行大规模倒闭可能引发整个欧元区银行体系的恐慌。

　　一旦公投的结果是对宪法改革说“不”，导致伦齐辞职，银行人士担心在创建一个技术官僚政府期间将出现漫长的不确定性。新财长人选不明朗的状况，可能会致命地延长市场对意大利各银行的紧张不安。今年，由于担心意大利各银行的不良贷款，这些银行的市值已缩水一半以上。

　　意大利已知有八家银行处于不同阶段的困境，这些银行包括该国资产排名第三的西雅那银行（Monte dei Paschi di Siena）；三家中等规模银行：维琴察大众银行（Popolare di Vicenza）、威尼托银行（Veneto Banca）及卡里奇银行（Carige）；以及四家去年受到救助的小银行：伊特鲁里亚银行（Banca Etruria）、CariChieti银行、马尔凯银行（Banca delle Marche）及CariFerrara银行 xinlang

美国总统大选落幕迄今近3周，希拉里已经承认败选的情况下，本周末得票数微不足道的绿党候选人吉尔·斯坦(Jill Stein)凑足数百万美元资金，提出威斯康辛州重新计票，并得到选举委员会同意，随后可能有密歇根和宾夕法尼亚也加入重计行列。

那么为什么要重计？谁在主导这件事？这次重计可能扭转希拉里败选的结果吗？或者这只是场闹剧？请看以下分析：

什么是最后计票？

美国的总统大选其实还没有正式结束，尽管那个戏剧性的日子已经过去了两周有余，但有些州实际上还在计票过程中，主要因为大选当日缺席和临时选票问题，少数州还没有发布官方对选票数字的认证和声明。截止本周六（11月25日）希拉里·克林顿在选民票数上还领先唐纳德·特朗普200多万票，为6460万票对6240万票。

希拉里在选民票数上领先为何还输特朗普？

因为美国采用选举团人制度，每个州给予一定的选举人名额（共538人）。

各州选民在普选日投票后，每州只能有一个总统获胜（超50%选票），也就是该州选举人必须随后全部把票投给这位总统候选人。

因为州人数不直接等于票数的比例，导致选民票少的特朗普反而在普选后获得290张选举人票，已经超出当选总统所需的270张，而希拉里只获得了232张选举人票。所以可以提前宣布特朗普获胜。

重新计票希拉里可能翻盘吗？

尽管密歇根州的16张选举人票归属尚未正式宣布（因结果过于接近只差1万票），但除非威斯康辛（10票）、密歇根和宾夕法尼亚（20票）3个州的重新计票结果全部变成希拉里胜出（278票），否则希拉里不可能翻盘。

威斯康辛的选举委员会表示，人工重新计票将于下周早些时候开始，并最晚于12月13日前完成。Stein的竞选团队将为此支付费用。

还有别的翻盘可能吗？

12月19日，由代表50个州和首都华盛顿哥伦比亚特区的538名选举人组成的选举人团，将按照各州投票结果正式选出下任总统。一般情况下，选举人团投票表决只是例行公事。

但在少数情况下，选举人因为个人感情或者粗心等原因没有这样做，不过这属于违法行为，所投选票也将被视为无效。

国历史上总共出现了158位失信选举人，其中71人是因为他们宣誓支持的总统候选人在投票前死亡，2人因为不同原因弃权，其余85人因为各种原因将票投给其他人。可能的原因通常与个人喜好有关，也有一些可能是意外。

尽管如此，到目前为止，所有失信选举人的行为都没有改变大选的最终结果。也没有选举人因为失信而受法律制裁。

谁在要求重新计票？

有趣的是，并不是希拉里在要求重新计票，而是绿党的候选人Jill Stein和独立竞选人Rocky Roque De La Fuente发起的，Jill Stein在竞选中只赢得了1%的选票。

她已为在威斯康辛州和宾夕法尼亚州重新计票筹集到了超过500万美元资金，让威斯康辛选举委员会同意重新计票。

特朗普称，“我接到了苹果CEO 库克的电话，然后我说：‘Tim，对我来说真正的成就之一，就是当苹果回到美国建设庞大的工厂，不只是一座，而是许多座。不是像现在这样去中国，或是越南，而是就在这里制造你的产品。’”

特朗普称库克表示理解，他接着提到了“刺激性的计划”，包括“大幅减税”和“放松监管”，以吸引苹果重回美国。

特朗普称，“我们会为你（苹果）创造动力。我们将对企业大幅减税，我们将摆脱监管。无论是你是自由派还是保守派，我都能向你证明监管的荒诞，这些束缚企业的监管政策应该全部废除，否则企业将难以创立和扩张。”

事实上，苹果的“返美”已不是空穴来风。据媒体11月18日报道报道，苹果已在考虑将生产线搬迁至美国，苹果供应商鸿海（富士康母公司）已经开始研究将生产线转移到美国的问题。

媒体援引消息人士透露称，“今年6月，苹果已经向富士康、和硕联和提出要求，让它们研究在美国制造iPhone的问题。富士康已经遵照要求行事，和硕联和拒绝起草类似的计划，因为公司担心成本过高。”有分析称，在美国制造iPhone成本会增加1倍多。

而苹果之所以利润丰盈，原因就在其“定价最大化、生产成本最小化”。据Strategy Analytics最新研究，尽管iPhone销售不断下跌，苹果三季度获得的利润份额创纪录新高。

Strategy Analytics称，2016年三季度全球智能手机利润总共高达90亿美元，而苹果主导并获得了全球智能手机利润的91%，即相当于81.9亿美元，创下纪录新高。

“苹果定价最大化，生产成本最小化的能力令人叹服，从iPhone中获得源源不断的利润，”Strategy Analytics主管Linda Sui称，“华为、Vivo和OPPO是仅次于苹果的利润最大的智能手机厂商，但他们还远远落后于苹果。”

亚盘黄金下跌超10美元，一度下跌至1171.96美元/盎司，创下今年2月以来最低点。美元大涨，黄金已回吐今年大半涨幅。

黄金在本周三大跌2%，击穿千二关口后，目前50日移动均线已经跌至200日均线下方，图形上称为“死亡交叉”，表明近期仍有巨大下行动能。

值得关注的是，周三全球最大黄金ETF，SPDR Gold Trust减持13.34吨黄金，创一个月来最大减持。该ETF基金连续十个交易日减持后，持仓跌至891.57吨，降至六个月来最低点。

世界黄金协会（WCG）此前在报告认为，今年以来ETF大举增持黄金，是金价上涨最主要动力之一。

目前市场对美联储年内加息预期几乎为100%。但是投资者需要注意的是，随着美联储年内加息基本成为定局，市场焦点或再次转向欧洲政治乱局。

意大利修宪公投将于12月4日举行，最后一份民调显示反对派领先约10个百分点，或引发伦齐下台与提前大选。分析认为本次公投或导致更广泛的欧元区危机，该国银行难以脱离困境，欧洲金融系统稳定性或被削弱。

此前黄金头条文章提到，有传闻称印度政府可能禁止黄金进口。分析认为，如果传闻最终坐实，对黄金市场的影响不亚于45年前尼克松宣布放弃金本位制。金价单日跌幅可能达200美元。

随着金价连续下挫，有分析人士指出金价已经出现一些超卖迹象。

Phoenix Capital Research首席市场策略师Graham Summers表示，技术指标显示投资者对黄金极度悲观，但黄金已经超卖，均线系统即将走出一个看涨交叉信号（周线上当50日均线突破200日均线）。

Graham Summers认为，这意味着金价至少将出现一个反弹，同时也将为长期上涨信号做好铺垫。黄金接下来几周的上涨将是一个教科书式的标准反弹。

随着美元大涨，其他货币对美元纷纷下跌。其中，印度卢比、土耳其里拉兑美元均创历史新低。同时，欧元兑美元创2015年4月来新低，日元兑美元创3月29日来最低。

美元指数日内一度涨0.3%，突破102，再度创十三年半新高，不过现已略微回落。

美元

随着美元大涨，印度卢比、土耳其里拉兑美元均创历史新低。美元对印度卢比飙升至68.86；美元对土耳其里拉上涨0.7%，至3.4187。

卢比

欧元兑美元创2015年4月来新低，报1.0520；日元兑美元创3月29日来最低，已跌至113.34，日内跌幅0.7%。

日元

美元指数周一下跌，结束了此前十日连涨的势头，而今日美元再度大涨。

11月至今，印度卢比对美元已下跌了3.2%，创去年8月以来最大跌幅。周四，印度卢比先涨后跌，市场认为，印度央行在早盘出手干预。

据路透报道，交易员认为，印度央行在早盘卢比跌至68.83附近时出手干预，随后又进行了一次更大规模的干预，推动卢比急涨至68.74,。交易员称，印度央行上午迄今可能抛售了约5亿美元。

尽管如此，今日午后随着美元大涨，印度卢比再次下跌，创纪录新低。

周四，华尔街交易员庆祝感恩节假日，美股市场和债市休市，美股期货上涨。标普500指数期货上涨4.7点，或0.2%，报2205.50点；道指期货涨48点，或0.3%，报19102；纳斯达克100期货涨0.1%，报4854.50点。

标普500指数和道指昨日均为连续第三日收涨。周三晚公布的美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%，涨幅创2015年10月以来新高，大幅好于预期。美国11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8，创5月份以来终值最高，好于预期的91.6。自特朗普胜选以后，美股加速上涨，市场对特朗普胜选的初步反应积极，对个人财务和国家经济前景改善感到乐观。

欧股小幅收高0.23%，医疗保健股表现最佳，公用事业和电信板块收跌。投资者关注来自德国的心经济数据，以及美国下月加息预期。

美元指数处于13年半新高，随后回落，当前报101.72。

原油期货变化不大。

两年前，斯万把自己从零创立Zendesk到把它打造成为一家市值27亿美金的创业感受和经历写了下来。“除了让那些对Zendesk感兴趣，甚至想和Zendesk合作的人了解Zendesk是怎样一家特别的公司，有着怎样的企业文化外，我更想把我作为一个外来人，在硅谷的创业故事从过来人的角度分享出来，为准备或者正在创业的人们提供一些思考。”斯万说对于中国读者来说，这本书会有一些更特殊的意义。

越来越多的中国公司和创业者对硅谷这个科技标杆，真正的科技圈心脏地带有着浓厚的兴趣和好奇心，他们会好奇自己所处的中国式科技圈和创业环境到底和硅谷的，原汁原味的有什么不同。“而我作为一个外来人所观察到的事情应该能给他们一个好的解答。当中国创业者甚至想着有一天把产品带来美国，带到海外，那这种观察就变得尤为重要。更重要的是，无论在哪里创业，我相信总有一些共通的经历和经验。”斯万向我解释了为什么要把这本书翻译成中文译本。

对于那些成功的人来说愿意停下来，花费时间和陌生人说点经验是很难得的事情。

斯万的这本“创业指导书”叫《Startupland》就是影射硅谷——斯万一直强调只有硅谷才让他觉得能配得上创业乐土这样的描述。

十年前，斯万和他和两位伙伴莫腾·皮道（Morten Primdahl） 以及亚历山大·亚加西波（Alexander Aghassipour）在丹麦哥本哈根创立了这家只有三个人的创业公司。在那个人口只有五百万的小国家，斯万获得了“做云客服创业”的灵感来源。

曾经在客服行业内做的我发现传统的客服非常繁琐，不光不能帮顾客很快地解决问题，还会给商家和顾客制造很多新麻烦和误会。而打电话这样的客服方式也过于陈旧，所以我们想到了互联网，想到了云客服的概念。斯万解释道。

而Zendesk做的就是希望通过云计算技术将繁琐的客服过程化繁为简，变得高效，让来自网页、电话、APP、社交媒体、邮件等各种渠道的客户信息和问题可以集合在同一个平台，甚至可以让多个部门的同事协同处理同一个问题。

而这种化繁为简，将混乱归于平静的客服理念其实来自于东方的“禅”( Zen), 这也是为什么给这家公司起名叫“Zen”desk的原因。

斯万表示为了时刻提醒要用“禅”的方式解决繁琐的客服问题，公司成立之初他就设计了这个带着耳机的弥勒佛形象作为公司的Logo，来时刻提醒自己这家公司存在的意义。

不过，公司在丹麦发展的三年成长速度并不快。斯万和两位合伙人意识到人口只有五百万的丹麦根本不能帮助他们实现创业理想，要知道一整个国家的人口还敌不过北京城的一半人多。“丹麦没有足够的资源、人才、投资人，总之不是我们想要的样子。但你知道，搬到另外一个国家，搬到美国的硅谷去，并不是一个简单的，容易下的决定。”斯万说尽管这个决定很难，但是却是这家公司从最开始几年就一直在考虑的问题。

经过了一番斗争，三个创业伙伴把Zendesk移师到了硅谷，搬到了旧金山最热闹的地标街道市场街上。

“如果你要创业，或者你要做任何一件事，你都要知道这个产业的核心地区在哪里。而硅谷就是科技产业的核心区。当你到了这个核心地带你就会发现很多问题都会迎刃而解。”斯万说硅谷这片创业乐土比他来之前预想的还要好。

“硅谷旧金山有它对外来人开放和包容的传统。这里不介意你是从哪里来，或者之前有没有辉煌的历史——这里是创业的一片乐土，为科技创业者准备好了充足的人才，充足的创业氛围，充足的投资方甚至是良好的竞争环境等等创业者们所需要的资源——而成功与否就看你的能力到底有多少。”斯万认为来到硅谷这个决定是Zendesk成功的一大关键。他说，你很难想象一家科技公司在哥本哈根能有多大的发展潜力。

这样的想法在斯万眼里同样适用于中国。如果是做技术创业的科技公司可能选择深圳会比成都更合适，斯万打了一个类比。在深圳，创业者们获得的机会和创业环境甚至是制造业的支持都会比其他地区更好。

不过，尽管来到硅谷是一个正确的决定，但当一家只有三个创始人的小公司来到诺大的旧金山也的的确确碰到了更多的问题。

“创业最大的困难就是未知。创业以后，几乎你做的每一件事都是之前没有经历过的。创业是一场充满挑战的旅程，你永远不知道下一秒会发生什么，也不知道发生这样的事情最正确的解决办法是什么，只能战战兢兢摸索着来。更重要的是，你需要去享受这种不确定性带给你的快感。只有享受这种未知和挑战的人才真的能适应创业带来的无数的困难和不确定性。”斯万说他见过太多的创业者自认为享受挑战的生活，却在创业后，当真的挑战和困难来临时发现自己根本很讨厌这样的生活。

报道，FacebookCEO马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）多次前往中国拜访互联网行业高管，并学习中文。实际上在Facebook内部，为了进军中国市场所做的努力还要更深入。

　　根据在职员工和前员工的说法，Facebook悄悄开发了软件，避免某些内容出现在特定地区用户的消息流中。这一功能专为中国市场设计，而扎克伯格支持和维护这一项目。

　　Facebook此前也曾在其他国家限制某些内容的展示，例如巴基斯坦、俄罗斯和土耳其。美国互联网公司通常都会在收到当地政府部门要求之后屏蔽某些内容。例如，从2015年7月至2015年12月，Facebook在约20个国家屏蔽了约5.5万篇内容。不过，这项新功能在此基础上更进一步，会预先在中国地区用户的消息流中拦截某些内容。xinlang 

虽然巴菲特支持的候选人希拉里总统大选未能成功，但特朗普上台让股市雀跃，金融股表现抢眼，仅伯克希尔B股上涨就让巴菲特个人资产增值38亿美元，B股市值增加81亿美元。

特别地，由于特朗普政策下会推升利率走高、放松监管，这利好金融行业。KBW纳斯达克银行股指数在特朗普大选成功后上涨了13.5%。巴菲特持有的金融股受益明显。

来自CNBC，总结的是巴菲特旗下金融股持仓情况，主要包括富国银行、美国运通、美国合众银行、高盛、美国制商银行、纽约梅隆银行六家公司。这几个公司持仓令伯克希尔持仓增值43亿美元。

虽然巴菲特支持的候选人希拉里总统大选未能成功，但特朗普上台让股市雀跃，金融股表现抢眼，仅伯克希尔B股上涨就让巴菲特个人资产增值38亿美元，B股市值增加81亿美元。

特别地，由于特朗普政策下会推升利率走高、放松监管，这利好金融行业。KBW纳斯达克银行股指数在特朗普大选成功后上涨了13.5%。巴菲特持有的金融股受益明显。

下表来自CNBC，总结的是巴菲特旗下金融股持仓情况，主要包括富国银行、美国运通、美国合众银行、高盛、美国制商银行、纽约梅隆银行六家公司。这几个公司持仓令伯克希尔持仓增值43亿美元。

特朗普当选以来，巴菲特的伯克希尔B股上涨了8.6%，年初至今累计上涨超过20%。仅近日伯克希尔B股的上涨，就让巴菲特个人财富增加了38亿美元，B股市值共计增加了81亿美元。

伯克希尔公司未就上述消息给予评论。

美国总统大选结果出炉后，巴菲特接受CNN专访时称，他支持任何一位美国总统，美国民众聚集在总统身后，这点非常重要。这不代表他们不能批评他、不能反对他的行为，但美国人民需要一个团结的国家，特朗普值得所有人尊重。

巴菲特对美国的前景感到非常乐观，称即使今后几年经济年增长2%，也会推动薪资增长、股市走高。预计今后10年、20年、30年股市都会走高。如果希拉里当选也会如此。

期货市场数据显示，华尔街从未如此确定美联储会加息。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，上周欧洲美元期货合约单周净值为负2.1万亿美元（见《华尔街日报》下图）。这意味着投资者押注美国短期利率上升的仓位规模达到2.1万亿美元。加拿大投行TD Securities的美国利率策略师Cheng Chen认为，这一规模打破了2014年创下的最高记录

这是特朗普当选改变全球金融市场格局的又一最新迹象。《华尔街日报》认为，投资者过去两周竭力调整适应特朗普执政的前景，他们相信美国经济增速会提高，通胀会上升，美联储会背负十多年来未曾有过的巨大加息压力。

在上周四美联储主席耶伦表示若数据支持“相对较早加息可能成为适宜之举”后，市场明显更加看好美联储近期加息。美国联邦基金利率期货交易显示，昨晚市场预计美联储下月加息的概率约为100%，上周初的概率还是95%。