12月17日，贝壳找房针对昨晚浑水公司的做空报告给出详细回应，称该报告毫无事实依据，存在大量事实错误、未经证实的陈述以及误导性猜测和解读，显示出浑水对中国的房产交易行业缺乏基本的认知，并表示贝壳董事会已授权独立审计委员会对浑水报告中的主要指控进行内部审查，并由审计委员会聘请的独立第三方顾问提供协助和建议，将在适当时候提供内部审查的最新信息。

以下为浑水公司的做空指控和贝壳找房对应回复：

关于新房交易GTV和收入

浑水公司：据估计，贝壳从事系统性欺诈，将其新房销售GTV增加了约126%以上，并将其佣金收入增加了约77%-96%。

贝壳：浑水抓取交易量数据的方法是错误的，其对于贝壳的新房交易GTV和收入的计算存在严重遗漏。我们提供新房交易的通路有四条：一、链家门店；二、平台连接门店；三、新房直销团队；四、其他销售渠道。而在其报告中只计算了第一、二种方式，却遗漏了第三、四种方式。不仅如此，在估算第一、二种通路的GTV和收入上也有明显的问题。公司重申此前披露内容的准确性。2021年第二季度和第三季度，公司的新房交易GTV分别为4983亿元和4101亿元。第二季度和第三季度新房费率分别为2.79% 和2.77%。二季度和第三季度的新房交易服务收入分别为139亿元和113亿元。同时，第二季度和第三季度新房收入回款分别为138亿元和148亿元。

关于存量房交易GTV和收入

浑水公司：存量房交易额被夸大33%。

贝壳：浑水抓取的交易量数据严重失实且存在遗漏。它的数据并非来自于公司的真正数据，所以其计算的存量房交易GTV和收入都是错误的。同时，浑水并未使用贝壳真正的存量房套均价，而是选取了来自CRE的外部套均价格进行模糊替代。同时，它利用5月25日到8月8日这76天收集的数据来模拟公司整个2021年第二季度的GTV的做法，存在很强的主观臆断性及误导性。比如，为反映市场的波动情况，浑水在模拟二季度二手房交易GTV时将数值上调了9.66%。实际上，由于市场下行影响，公司存量房交易GTV在第三季度较第二季度下降42.0%。如公司此前披露，2021年第二季度和第三季度公司存量房交易GTV分别为6,520亿元和3,782亿元。第二季度和第三季度存量房交易服务收入分别为96亿元和61亿元。

关于门店数和经纪人数

浑水：贝壳存在大量并不存在“幽灵店”和注册成不同分店但实则在同一办公地的“克隆店”，并以此来虚报门店数量。例如，在贝壳官网上挂牌的南昌市青山湖区的一处营业点的实际店面显示已经被废弃；另有廊坊市天洋城的两处链家营业点，实际只有一店。

我们在廊坊找到的51家链家店中，有19家是“幽灵店”。仅在这个城市，实地考察就表明贝壳将门店数量夸大了59%。我们相信廊坊只是一个代表，类似的鬼店并不仅限一地。

贝壳在其IPO招股说明书、二次发行和其他财务报告中公开的经纪人数量被大幅夸大了。在贝壳的一级市场：上海，它声称拥有2.1万个经纪人，但工商查询显示，其三家上海经纪子公司只有9998名员工。

贝壳：报告中提到的贝壳门店数和经纪人数的衡量方法存在比较明显的瑕疵。这是由于它的信息源是不完整的。贝壳App首页“找经纪人”功能无法找到新房专岗经纪人，这一类经纪人可以在 “新房”频道的子页面里找到，显然浑水并未意识到这一点。同时，在此频道中的新房经纪人有权利选择不对外展示自己。因而，在计算门店总数时，浑水通过“找经纪人”功能里抓取门店数据的方法存在明显缺陷。

此外，浑水还表示，发现了贝壳大规模欺诈行为，包括一项看似旨在掩盖欺诈性收入的虚假收购。“与瑞幸咖啡类似，这是一个存在大量欺诈的真实业务。”

贝壳回应称报告关于公司的其他指控，包括收购、研发费用，也是没有根据的，因为它们基于不完整的数据、错误的估算方法、没有依据的推测以及对行业实践的错误理解。

贝壳重申，公司一直并将继续致力于保持高标准的数据完整性、公司治理和内部控制，以及遵循美国证券交易委员会和纽约证券交易所适用的规则和规定进行透明和及时的披露。

截至发稿，贝壳股价盘前跌2.08%，前一交易日在一度上涨超10%之后收于18.31美元每股，下跌1.98%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

耐克(NKE)将于美东时间12月20日美股盘后公布第二季度财报。市场预期，耐克Q2营收为112.5亿美元，同比大致持平；摊薄后每股收益为0.63美元，上年同期为0.78美元。

整体预期

按地区划分，市场预计北美市场营收增长4.5%，不过，这可能会被海外地区营收的下降所抵消。其中，中国市场为该公司的主要影响因素，市场预计该地区营收将下降6%。

另外，作为耐克的关键制造中心，越南一直处于混乱状态。耐克在两个国家拥有超过100家工厂，越南是其中之一(另一个是中国)，该国工厂在7月和8月受到了封锁措施的严重影响。虽然在9月限制措施开始放松，但部分分析师警告称，由于该行业面临劳动力短缺和因限制措施而导致的成本上升，复苏将十分缓慢。美国银行此前警告称，这一问题将持续到2022年，美国银行全球研究(BofA Global Research)同样指出，这一问题可能会持续6个月之久。

然而，如果耐克营收能超出市场预期，这将令投资者对该公司克服供应短缺，并有能力应对成本上升抱有信心。投资者也将热切关注耐克在12月关键的假日购物季期间如何成功地克服这些挑战。同时，市场预期数字和直接面向消费者业务将继续保持弹性，营收占比继续提升。

其他方面，市场预计耐克毛利率将达到44.1%，高于上年同期的43.1%，但低于上一季度的46.5%。值得注意的是，由于耐克一直专注于全价销售策略，减少促销活动，该公司在这方面可能会超出预期，分析师的最高预期也达到了44.6%。

同时，如果耐克增加库存，以确保其在繁忙的假日季拥有所需库存，尤其是需求依然强劲的北美市场，该公司运费或许会在该季度达到峰值。

不过，市场仍预计耐克二季度盈利能力将面临压力。另外，虽然该公司每股收益已连续五个季度实现强劲增长，但市场预计第三季度表现将继续下滑。

股价走势

自2021年初以来，耐克股价已经上涨了17%，表现优于多数竞争对手，但落后于标普500指数今年27%的涨幅。统计显示，Lululemon(LULU)今年股价涨幅为9.9%，威富集团(VFC)和欧洲竞争对手阿迪达斯则出现两位数跌幅。另外，斯凯奇(SKX)股价涨幅达到了23.4%，而安德玛(UAA)的表现与大盘持平，涨幅为28.9%。

耐克股价自11月初创下历史新高以来已下跌逾7%，这标志着该股将面临另一个重要关口。市场分析师仍然看好耐克未来12个月的前景，36家机构对耐克的评级为“买入”，平均目标价为181.18美元，这意味着较当前股价仍有10.5%的上行空间，该股有可能继续创下新的历史新高。值得注意的是，近期覆盖该股的评级报告都高于平均目标价，例如，Cowen&Co将其目标由180美元上调至189美元，Tesley Advisory Group将目标价由176美元上调至190美元。

不过，从技术指标方面看，如果耐克股价跌破在9月底触及的三个月低点144.36美元，该股可能会进一步走低。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

17日，甲骨文一则收购消息激起不小的水花。

据报道，甲骨文正在磋商收购医疗信息公司塞纳，交易价值或达300亿美元。一旦收购靴子落地，这将是甲骨文有史以来规模最大的一笔收购交易。

受收购消息影响，甲骨文周五跌超6%，塞纳则上涨近13%。从资本市场情绪来看，外界对两家公司的态度表现不一。

甲骨文为何会斥巨资收购塞纳？

据《华尔街日报》消息，这笔交易很快就会达成，这将是甲骨文有史以来最大的一笔交易。Cerner 的市值约为 $23B，如果要获得典型的并购溢价，则可能价值 $30B。

今年 5 月 Betaville 报告称该公司可能成为潜在目标后，Cerner 一直是今年收购猜测的主题。据 Betaville 称， 一些关注此事的人推测潜在买家可能是微软 (纳斯达克股票代码：MSFT)、谷歌 (纳斯达克股票代码：GOOGL) 或甲骨文(ORCL)。

了解甲骨文收购的动机之前，我们不妨先了解下塞纳这家公司的发展。

据保观报道：Cerner Corporation总部位于密苏里州，创立于1979年，是美国医疗保健行业信息系统的领先供应商，提供健康信息技术服务、设备和硬件。Cerner设计、安装和支持围绕单一架构开发的应用程序健康网络架构，允许诊所、医院、HMO、医生和综合健康组织 (IHO) 跨多个学科和设施共享临床和管理数据。

1986年，Cerner在纳斯达克上市。1980年代后期，Cerner的客户群稳步增长，并在1990年达到250个。截至2018 年2月，其产品已在全球27,000多个设施中使用。该公司在全球拥有超过29,000名员工。

发展至现在，Cerner已经成为美国医疗信息化行业的巨头之一，截止2019年第，Cerner以20%多的市场份额位列第一，超过Epic、Meditech等其他公司。

作为EHR领域的佼佼者，Cerner不仅构建了一套综合性的健康网络架构，同时也提供了针对自费雇主的解决方案。除此之外，而我们认为，Cerner更突出的地方在于通过医疗数据对风险定价、健康管理等细分环节带来的价值，而这也体现在目前医疗信息化企业和保险融合的大趋势中。

不论是行业地位还是公司发展，都能够看到 Cerner在医疗信息领域的发展优势。对于甲骨文来说，收购Cerner最大目的估计也还是看中了这家公司与不少大公司都有合作。

收购之外，甲骨文加速布局数据中心

自从转型之后，外界对老牌巨头甲骨文财报的关注重点依旧是云计算业务。

前几天，甲骨文公布了截至2021年11月30日的2022财年第二财季财报。财报显示，第二财季，该公司的总营收为104亿美元，同比增长6%。

其中，云服务和授权支持业务营收为76亿美元，同比增长6%，在总营收中所占比例为73.08%；云授权和现场授权业务营收为12亿美元，同比增长13%，在总营收中所占比例为11.54%。

该公司表示，2022财年第三财季，其云服务和授权支持业务营收预计将增长6%至8%。2022财年第二财季，该公司净亏损12.47亿美元。相比之下，去年同期，该公司获得净利润24.42亿美元。

由于新冠疫情促使更多公司转向混合工作模式，在云技术方面的支出增加，这使得甲骨文、Salesforce、亚马逊和微软等其他公司受益。

随着甲骨文致力于拓展其云计算业务，该公司将亚马逊云服务(AWS)视为它在数据库市场的主要竞争对手。

甲骨文首席执行官Safra Catz表示：“甲骨文第二季度的非公认会计准则每股收益增长了14%，达到1.21美元，超过了0.10美元的预期。这些强劲的业绩是由我们的基础设施和应用云业务22%的增长推动的，这些业务的年营收接近110亿美元。我们现在有8500个Fusion ERP客户，收入增长35%，28400个NetSuite ERP客户，收入增长29%，我们的Gen2基础设施业务增长更快，而且还在加速。”

在财报发布后，蒙特利尔银行分析师Keith Bachman将甲骨文的目标价从100美元上调至115美元，但对该股保持与大市同步评级。该分析师指出，甲骨文的总营收增长为过去六年中最高，但本季度的大部分增长来自于授权收入，数据库业务也是一个“重要的贡献者”。Bachman补充说，第二财季是“全面稳健的季度”，但他“目前还不确信”这种强劲态势的持久性。

为了巩固在云计算领域的发展地位，甲骨文一直在加大投资，建立更多数据中心，方便客户扩大业务并将业务转移到云计算。

据美股投资网财经APP报道，甲骨文12月15日表示，由于疫情增加了私营和公共部门组织对云计算工具的需求，该公司已在北欧斯德哥尔摩和意大利米兰各开设了一个云区域(Cloud regions)。

据悉云计算公司如甲骨文、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)、和谷歌(GOOGL)一直在欧洲各地建立新的数据中心，以满足客户从内部数字存储和计算转向租用云服务器的需求。

甲骨文已经在欧洲的德国、荷兰、法国、英国和瑞士拥有云区域。包括这两个新云区域，该公司将在全球36个地区拥有云区域，并计划到明年年底再增加8个。

据研究公司IDC的高级项目主管Carla Arend说：“欧洲的机构希望尽可能将数据存储在欧洲或当地国家。”

不过，彭博情报分析师Anurag Rana在财报发布前的一份报告中说，一些客户仍在推迟将关键的甲骨文数据库转移到云计算上的时间，当他们真的转移到云计算上时，也可能会选择市场领头羊亚马逊或微软。

美国投行Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，“在这场云计算军备竞赛中，甲骨文与微软(Microsoft)和亚马逊(Amazon)的竞争仍将是一场艰难的战斗”。

结语

一直以来，甲骨文以其数据库软件闻名，尽管在垄断云计算市场的竞争中落后于更大的竞争对手亚马逊、微软、谷歌、阿里等，但加大力度布局云计算业务也让它的股价有明显上涨。

部分投资者对甲骨文的云计算未来保持看好态度最重要的原因是，一个优秀的云服务商需要在组织流程、系统性、IT管理等方面具备综合能力，让用户只需要集中精力使用这些服务完成自己的业务，换句话说，这是To B的基因才能完成的事，这恰好是甲骨文的强项。

收购Cerner对于甲骨文来说是否是一桩划算的买卖，现在看不到成效，但是可以肯定的是在云计算上的更多动作还是会为甲骨文增加一些筹码。至于效果如何，关注甲骨文后续的财报业绩或许能够得到答案。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

近日，Statista的一项调查报告显示，在18到34岁的受访者中，有97%的用户都不会看用户协议，只有3%的用户会选择阅读。

根据统计，苹果创建Apple ID时的附加声明(英文版)有着7314个单词，以常规情况下一分钟阅读240个单词为标准，读完整篇协议需要30分钟左右。

所有用户协议中，苹果的还远不是最为冗长的。

据悉，微软的用户协议有着整整15260字，这已经是一部不错的短篇小说的字数了，用户想要读完这份协议需要一个小时的时间。

而排在微软之后的则是音乐软件Spotify，他们的用户协议有8600个字，读完需要35分钟，TikTok的用户协议则有7459个字，读完需要31分钟左右。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

云计算厂商自研芯片已成趋势，亚马逊云科技(AWS)是代表性公司。本月，亚马逊云科技发布了最新通用服务器芯片Graviton 3、机器学习云端芯片Trainium以及固态硬盘，并提供相关云计算应用。这是自2015年亚马逊云科技(AWS)收购以色列芯片公司Annapurna Labs后，着力于自研云端芯片以来，其芯片产品的最新进展。

其中，通用芯片Graviton 3最受市场关注，这是亚马逊云科技Graviton系列的最新一代的芯片，采用Arm架构。据称较前一代Graviton 2相比，通用运算力约可以高出25%。如果特别专注在科学领域、加密领域等使用浮点运算的话，Graviton 3性能最快可达2倍，若是AI计算中的bfloat 16数据类型中，可达3倍性能，且节能最高可达60%。尽管未公布细节，但外界猜测该芯片是基于Arm Neoverse V1架构的5纳米芯片。

Graviton迭代3代，已在市场竞争中站稳脚跟。Graviton初代处理器发布于2018年11月，使用的芯片指令集是Arm v8，定位为“云原生芯片”，对云端基础架构进行了针对性优化。根据亚马逊云科技提供的资料，在Graviton 3服务的早期客户中，业务上均实现显著性能提升，并实现对英特尔x86芯片更优的成本优势。

亚马逊云科技并未特别用数字说明Graviton在市场受欢迎程度，仅称目前客户对其自研处理器的接纳度较高。亚马逊云科技大中华区产品部计算与存储总监周舸称，一方面是因为从x86迁移工作负载并不是太困难，有许多负载都能在一两天内完成。此外，亚马逊云科技自己的多个托管服务底层就在使用Graviton，即使客户用了该芯片，可能连自己都不知道。

目前，亚马逊云科技不仅采用英特尔、英伟达、AMD的CPU与GPU计算平台，提供不同用途的云端服务，另一方面，也不忘追求计算、储存、网络的硬件芯片技术自主，使其能够提供更经济实惠的云端服务，让用户拥有更多选择之余，似乎有意将自身支撑各种服务所需的计算平台，逐渐转移到自己设计的芯片上。

“Graviton能在亚马逊云服务上真正给客户跑起来，而不是像谷歌的TPU只能自己用，这是非常厉害的。”一位熟悉芯片领域的投资人告诉美股投资网。

一定程度上，Graviton系列的成功，证明Arm架构在云服务市场，正逐步蚕食英特尔处理器的市场份额。

芯片架构企业Arm是日本软银集团旗下的企业，其设计的芯片虽然性能不及英特尔，但具有低功耗、更省电的特点，全球约98%的智能手机使用Arm架构。但在云计算服务器市场，英特尔更为强势，2021年9月10日，IDC发布的《全球服务器季度跟踪报告》显示，x86服务器产生的收入在2021年第二季度增长2.2%，达到214亿美元，占全球服务器收入的90.3%，x86服务器市场芯片基本为英特尔所有。

x86服务器芯片架构设计、生产制造均由英特尔完成。下游制造厂商购买芯片，组装服务器，再销售给其他IT厂商，供数据中心、大型IT项目使用，但这一模式正逐渐被云计算厂商打破。

早在2011年，Arm就想进入服务器芯片领域，但惠普、AMD、Marvell等美国厂商的Arm架构芯片均未能让其成为市场主流，高通于2018年初砍掉内部的服务器芯片部门，Arm服务器一度陷入低谷。

与上述芯片企业不同，亚马逊有自己的云服务，可以直接为该芯片提供应用场景，也更熟悉云服务对芯片应用的需要。“从云上面工作负载的特性反向去想这一个晶体管怎么摆，这是我们做芯片的核心思路。”亚马逊云科技大中华区产品部总经理顾凡告诉美股投资网分析师，在云端芯片领域，除通用芯片外，亚马逊云科技已经布局机器学习芯片，适用于机器学习训练和推理领域。

与亚马逊云科技类似，国外厂商也对Arm架构芯片兴趣浓厚，原因在于一方面Arm架构内核的性能显着提高，另一方面则是软件生态支持更为完善，在云端，Arm在特定应用场景相对于x86芯片已有优势。

Arm架构在云端的兴起，迎合了云计算时代对特定算力的需求，GPU、AI芯片均受益于此。“假设在十年前，各家公司都有自己的数据中心，要做定制化的硬件，需要完成大量工作，比如确定合适的服务器设计、明白如何运营管理，整个过程成本高昂。”负责基础设施的亚马逊云科技副总裁Peter DeSantis曾向美股投资网分析师表示。

而现在，公有云承载大规模的IT需求，为创新的快速落地提供了场景。除国内云厂商外，包括富士通、Ampere等厂商均推出Arm架构服务器芯片。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

世界首富、特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在推特上表示，他今年将缴纳超过110亿美元(约合701.59亿元人民币)的税款，这一数额可能创下个人向美国国税局缴纳的税款纪录新高。

如果以A股公司来作为对比，这110亿美元的税金已经大致相当于兴业证券、美锦能源或是东鹏饮料等公司的市值。据统计，在A股4434只股票中，有超过3670家公司(超过82%)市值不足700亿元人民币，换言之八成A股公司市值抵不上马斯克一年的税费多。

在征收这一异常高昂的税费之前，马斯克已经行使了近1500万份期权，并出售了数百万股股票，以支付与这些交易相关的税费。

美国一家关注社会公共事务的独立机构ProPublica今年6月的一份报告称，和其巨额财富相比，马斯克只缴纳了很少的所得税。

但他反驳了这一说法，称他既没有从SpaceX公司也没有从特斯拉拿工资，而且他行使的股票期权的实际税率为53%。他补充道，他预计明年税率还会提高。

马斯克本月早些时候表示，今年他将比历史上任何一个美国人缴纳更多的税。这是他对马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)的另一条推文的回应。此前在马斯克获得的《时代》杂志“年度人物”称号时，沃伦对他的税收问题进行了批评。

推特自曝有“部分中国血统”？

另外一个令人会心一笑的关注点是，在马斯克的这条推特下，有网友po出了一张和马斯克神似的中国路人的照片——这来自于最近抖音上火热的一段“中国马斯克”的视频，视频中一位和马斯克神似的华人青年却用普通话说着：“走，我带你们稍两圈！”

这段抖音视频已经在海外引起不少外国人热议，尽管不少人分析这段视频可能使用了AI换脸，不过马斯克仍然幽默地在推特回应道：“也许我真有部分中国血统呢！”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

曾被称为“特斯拉最强竞对”的Rivian发布了上市后首份财报。

12月17日，此前还没有收入的Rivian宣布公司第三季度实现营业收入100万美元，而这一增长则是因为公司向首批客户交付11辆R1T车型。然而，区区百万收入难以支撑公司盈利，Rivian出现净亏损12.33亿美元，相比于去年同期2.88亿美元的亏损大幅扩大。

实际上，自上市以来，Rivian市值一路攀升，超越大众、通用等一系列老牌车企，紧咬丰田和特斯拉，11月16日收盘，Rivian总市值达到1467亿美元，成为全球市值前三车企。

在短暂的辉煌过后，Rivian股价一路下跌，发布三季报后股价更是大跌10.26%，截至12月17日收盘价为97.7美元，市值为870.73亿美元。相比巅峰时期，Rivian的市值已经跌去近600亿美元，约合3800亿元人民币，跌幅超过4成。

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缺芯导致车辆交付延迟 第三季除交付11辆车外再无营收

分析师查阅财报发现，没有多少收入的Rivian，支出还在不断增长。

自今年9月Rivian的汽车开始生产和交付起，公司成本大幅上升。第三季，公司研发相关费用同比增加了2.21亿美元，这包括工资增长9300万美元和设计研发费用增长7700万美元。而如果将时间拉长到前三季，公司研发费用同比增长6.3亿美元。

公司在财报中称，因为扩大了汽车生产和交付的规模，公司的运营费用和资本支出增加，预计会出现额外亏损，这可能会延迟实现盈利和正经营现金流的能力。此外，公司预计这些未来投资将需要大量外债和股权融资。

实际上，Rivian预计未来仍然会出现额外亏损，“我们有限的经营历史使我们难以评估我们未来的业务前景”。

招股书显示，Rivian在近年来连续亏损，并且亏损额度有扩大之势。2019年公司亏损为4.26亿美元，到2020年亏损额度扩大至10亿美元，今年仅前6个月就已经几乎达到去年一年，亏损了9.94亿美元，并且公司预计第三季度还会烧掉12.8亿美元。

不仅如此，公司车辆交付也延迟了。

作为一家以电动皮卡为主业的公司，在消费领域，Rivian推出了第一代消费车 R1T(两排五座皮卡)的 R1 平台，并于 2021 年 9 月开始向客户交付。公司计划还推出R1S，并在2021年12月开始向客户交付，这是一款三排七座运动型多功能SUV。

在商用领域，Rivian计划推出商用车(“RCV”)平台以及第一辆电动货车(“EDV”)平台，该平台由 Rivian与亚马逊合作设计和制造。

财报显示，公司分别于今年9月和12月开始生产R1T和R1S，并预计将很快开始EDV的商业生产。但是，Rivian的车型R1T和R1S交付已经被推迟。

截至2021年9月末，Rivian仅生产了12辆R1T，交付了11辆R1T。公司还称，预计在2021年12月下旬之前不会首次交付 EDV。

Rivian坦言，公司交付量受到了芯片短缺的影响。“最近全球半导体芯片供应短缺对整个汽车行业产生了广泛的影响，并影响了我们的运营和财务业绩”。公司称已经经历并可能继续经历成本波动或原材料供应中断，这可能会影响财务业绩。

“我们依赖第三方制造和供应车辆所需的关键半导体芯片组件。我们并没有与我们所有的半导体芯片制造商和供应商签订长期协议”，Rivian表示，疫情影响了公司的设施建设、设备安装、车辆零部件供应。而在未来，公司可能还会面临包括原材料供应在内的供应链延迟、中断或成本增加等问题，这可能对公司的业务、前景、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。

事实上，Rivian从R1车辆的初始销售中产生的收入微乎其微，并且没有从其他车辆的销售中产生任何收入。

而唯一的“好消息”是，截至2021年9月30日，Rivian在美国和加拿大有大约48390份R1T和R1S预购订单，客户均支付了1000美元的可取消且可全额退款的押金。

截至2021年12月15日，Rivian已经生产了652辆，并交付了386辆R1汽车，其中包括公司最近获得认证的前两款R1S汽车的生产和销售。同时Rivian在美国和加拿大有大约71000份R1预购订单，这些客户均支付了1000美元的可取消且可全额退款的押金。

相比于此前，9月-12月期间，Rivian的订单量增加了22610份。

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上市1个月跌去3800亿元市值亚马逊订单能否撑起Rivian

实际上，就在不久之前，Rivian刚刚创造了千亿市值神话。

上市之前，Rivian就凭借120亿美元募资金额夺得“美股今年最大IPO”的称号。

11月10日，Rivian敲钟上市首日，公司股价盘中涨幅超过50%，收盘时飙升29%。11月11日公司股价收盘再度大涨22.10%，市值一度突破1000亿美元。到了11月16日，Rivian股价更是盘中暴涨至179.47美元，收盘价格为172.01美元，收涨15.16%，总市值达到1467亿美元。

自上市以来，Rivian市值一路攀升，超越大众、通用等一系列老牌车企，紧咬丰田和特斯拉，成为全球市值前三车企。

但在短暂的辉煌过后，Rivian股价一路下跌，发布三季报后股价更是大跌10.26%，截至12月17日收盘价为97.7美元，市值为870.73亿美元。

相比于巅峰时期，Rivian的市值已经跌去近600亿美元，约合3800亿元人民币，跌幅超过4成。

值得注意的是，在Rivian上市不久后，多年与Rivian明争暗斗的特斯拉CEO埃隆·马斯克就曾直戳Rivian痛点称，特斯拉是过去100年里唯一一家达到高产量和正现金流的美国汽车公司。希望Rivian能实现高产量和盈亏平衡的现金流。

不过尽管市值下跌，Rivian仍有不少“拥护者”。媒体报道称，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，展望未来，预计Rivian在2022年消费者交付量为1.8万辆，商业交付量为1.2万辆，这或能支撑一个较高的估值。

需要注意的是，Rivian致力于进军增长最快的卡车和SUV市场。从市场占有率来看，Rivian的目标是美国、加拿大和西欧的皮卡、SUV 和商用货车细分市场。电动汽车的选用正处于临界点。随着电动汽车拥有成本不再是购买的重大障碍，全球每年约有9000万辆轻型汽车转向电动汽车，Rivian相信电动汽车革命已经开始。

在电动汽车之中，卡车和SUV是增长最快、利润最高的汽车细分市场。卡车和SUV占美国新车销量的 70%以上，占现有汽车制造商产生的大部分利润。

Rivian表示，他们占据了一个有吸引力的空白区域，解决了大型、快速增长和高利润率的细分市场问题，旨在加速可持续交通的大规模采用。R1T和R1S将作为公司的旗舰车型被介绍，而公司后续还将继续扩大产品范围。为了配合车辆，公司还开发了全面的车辆配件组合。

公司表示，电动探险车专为生活中的所有冒险而设计，结合了性能、实用性和效率。

据介绍，亚马逊已在全球范围内订购了10万辆Rivian的汽车，“这是有史以来最大的电动汽车订单”“这些厢式货车旨在为亚马逊实现更低的总拥有成本 ，同时支持实现碳中和交付的途径”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

今年蔚来NIO Day前一天，蔚来企业传播高级总监马麟在微信朋友圈发了条预热信息，其中最后一句“5大于3”，让外界猜测eT5可能会成为蔚来“小春晚”的重头戏。不出所料，12月18日晚，NIO Day现场eT5如期而至，赶在旗舰轿车eT7交付前加入头部玩家争夺战。而在BaaS(电池租赁)版车型25.8万元的售价公布后，“5大于3”的含义也逐渐清晰，“3”不仅代表宝马3系等BBA走量车型，更代表直接对手特斯拉Model 3。从eS8开始便高举高打的蔚来，似乎也迎来了自己的Model 3。

“爆款”登场

今年，小鹏打出G9、P5高低两张牌，理想也给出纯电动车型时间表，而“蔚小理”中的蔚来依然保持着“eS”“eC”阵容，全力搞基建，扩充充电网络、联手中石油推换电站、出海挪威、各区域“牛屋”落地……赚足了资本市场关注。今年NIO Day前，外界对“节目单”的诸多猜测中，eT5的呼声并不高，150kWh电池、“双车位”的第三代换电站和子品牌排名靠前。

不过，猜测与实现相反，NIO Day并未对“150kWh电池进展如何？子品牌何时落地？”给出答案，近一半的时间都在介绍新亮点的eT5，表露该车型对蔚来的重要性。

2017年，推出首款车型eS8后，蔚来分别推出的eS6、eC6均为SUV车型。直到去年，NIO Day上蔚来汽车才推出旗舰轿车eT7弥补轿车短板。不过，eT7补贴前44.8万-52.6万元的售价，也让蔚来的首款轿车避开走量区间，对标更加符合消费升级需求的宝马7系及特斯拉Model S等车型。

同时，业内也开始猜测，蔚来何时会推出对标特斯拉Model 3、小鹏P7的走量轿车。

面对特斯拉接连打出的降价牌，虽然蔚来创始人兼董事长李斌始终表示不会降价接招，但本次推出的eT5让蔚来开始真正杀入走量区间。从价格上看，eT5补贴前起售价压在32.8万元基准线上，如果选择电池租赁方案(BaaS方案)，续航550公里、电池包75kWh版本车型的售价降至25.8万元，直接杀入小鹏P7、比亚迪汉EV、特斯拉Model 3甚至宝马3系的售价区间。车型尺寸上，eT5长宽高分别为4790毫米×1960毫米×1499毫米，卡在特斯拉Model 3和小鹏P7之间。

不过，与杀入“红海”市场的定价相比，蔚来阻击对手的自信并不单纯于价格。蔚来汽车相关负责人表示，eT5搭载应用AR/VR技术的蔚来全景数字座舱Pano Cinema，该技术采用蔚来与AR设备企业NREAL联合开发的AR眼镜，实现虚拟现实体验。戴上眼镜后可投射6米视距，等效201英寸超大屏幕。同时，VR Glasses可实现双目4K显示。

这一操作，不少网友表示：蔚来汽车也蹭“元宇宙概念”。在软件方面，蔚来方面宣布，与eT7一样，eT5也将搭载自动驾驶技术NAD，完成“点到点”自动驾驶。蔚来不仅“不计成本”将最新技术下放eT5，在从亮相到交付的时间上，明年9月便开始交付的eT5也快于eT7。

交付压力

蔚来首款轿车尚未交付，第二款轿车eT5便提上日程的背后，是异常激烈的市场竞争压力。

今年，蔚来搞了一年基建。李斌表示：“今年蔚来把工作重心放在研发及服务网络体系建设方面。”据悉，截至目前，蔚来共建成733座换电站，覆盖31个省市。目前，已打通4条高速路段和京津冀两大都市圈，春节前还将继续打通4条高速路段和两大都市区。同时，蔚来还与中石油联手推出换电站，不断完善充换电网络，提供多元补能服务。

然而，在产品方面，今年蔚来并没有新产品进入交付期。更重要的是，蔚来旗下在售的三款车型销量均衡，但始终未孵化出如特斯拉Model 3一样的爆款车型。数据显示，今年2月起特斯拉Model 3在华月交付量多次突破2万辆。同时，小鹏P7推出后销量也一度上涨，今年9月和11月销量均突破7000辆。

P7销量提升的同时，今年前11个月小鹏以8.22万辆的成绩首次超越蔚来登上造车新势力销量排行榜榜首，蔚来以8.09万辆交付量排名第二位。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示，蔚来汽车一直强调不会拉低价格，但面对竞争对手在走量车型上的订单“收割”模式，难免产生焦虑。子品牌推出尚需时日，此时eT5杀入走量价格区间能够暂时缓解难题，一方面整车起售价并未拉低品牌定位，另一方面通过电池租赁方式能降低购车门槛。

值得关注的是，明年3月蔚来eT7也将开始交付，高低两款轿车将成为蔚来进一步争夺销量的保障。

美股投资网分析师了解到，eT5发布当晚订单便挤爆蔚来汽车官方App。多位消费者表示：“App订单页面刷新不出。”

一位蔚来汽车直营店销售人员表示，预售发布当天，便有不少老客户咨询并下单。随后，李斌也谈道：“刚刚发布的eT5，成为蔚来汽车有史以来订单最多的一款车型。近几年蔚来汽车年交付量保持100%增长，明年有望保持这一增长速度。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Adobe(ADBE)上周四美股盘前公布了2021财年第四季度及全年财务业绩。由于业绩表现及对2022财年的业绩指引均不及市场预期，该股周四美股收盘大跌逾10%。Adobe表现不尽如人意引来华尔街各大行纷纷下调对该股目标价，但仍对该股持乐观看法。

数据显示，AdobeQ4总营收41.1亿美元，同比增长20.2%；每股收益为2.57美元，市场预期2.53美元，上年同期4.64美元；净利润为12.33亿美元，上年同期为22.50亿美元。

其中，数字媒体部门营收为30.1亿美元，同比增长21%，创意业务营收24.8亿美元，同比增长19%，文档云业务营收5.32亿美元，同比增长29%。

此外，该公司预计2022财年第一季度营收42.3亿美元，低于市场预期43.4亿美元；每股收益为2.63美元。预计2022财年全年营收为179亿美元，市场预期为182.1亿美元；每股收益10.25美元。

以下为各大投行对该股观点：

Evercore ISI分析师Kirk Materne维持维持Adobe“跑赢大盘”评级，目标价由725美元下调至700美元。

Kirk Materne指出，Adobe第四季度数字媒体业务的年度经常性收入(ARR)不足，让人认为该公司的核心业务正面临来自较小竞争对手的更大压力，并使其股票在短期内承压。不过，分析师认为，Adobe在市场的长期定位仍未改变，下调该股目标价反映出整个软件行业面临的整体压力。

摩根士丹利分析师Keith Weiss维持Adobe“增持”评级，目标价由736美元下调至625美元。

Keith Weiss表示，Adobe数字媒体业务在2021财年下半年的表现令投资者失望，第三季度仅同比增长3%，第四季度则是同比略为下滑；这样的表现将导致人们对其2022财年的前景持谨慎态度。分析师指出，考虑到该公司“坚如磐石的许可经营”和“在波动的软件行业中”基于每股收益的估值，该股将会得到一定支撑。

富国银行分析师Michael Turrin维持Adobe“增持”评级，目标价由770美元下调至725美元。

Michael Turrin表示，Adobe第四季度的业绩和对2022财年第一季度的业绩指引可能会留下一些“挥之不去的影响”，该股股价在短期内可能仍将维持窄幅震荡。

瑞穗分析师Gregg Moskowitz维持Adobe“买入”评级，目标价由695美元下调至685美元。

Gregg Moskowitz表示，Adobe第四季度的业绩基本令人失望，ARR和营业利润率都略低于市场预期。不过，分析师指出，尽管该股股价下跌是可以理解的，但该公司仍在以较快的速度增长；相信该公司仍处于有利地位，并将能够从数字化转型中获益。

BMO Capital分析师Keith Bachman维持Adobe“增持”评级，目标价由720美元下调至650美元。

Keith Bachman表示，Adobe报告了“很长一段时间以来第一个令人失望的季度表现”，且业绩指引也低于市场预期。尽管如此，分析师仍看好该公司的核心业务，并认为该股提供了“有吸引力的相对估值”。

瑞银分析师Karl Keirstead维持Adobe“买入”评级，目标价由690美元下调至635美元。

Karl Keirstead表示，Adobe第四季度盈利符合预期，但业绩指引又低于市场预期；该公司的四季度业绩标志着ARR和营收再次令人失望。

德意志银行分析师Brad Zelnick维持Adobe“买入”评级，目标价由770美元下调至715美元。

Brad Zelnick表示，该公司最新报告的业绩“令人失望”、“极不符合该公司的特点”，而这样的表现令投资者对该公司的创意业务产生了质疑。

Piper Sandler分析师Brent Bracelin维持Adobe“增持”评级，目标价由670美元下调至630美元。

Brent Bracelin指出，Adobe对2022财年的初步增长预期为13.4%，低于他此前预计的16.9%；该分析师也将Adobe2022财年的营收预期下调了5.71亿美元。分析师表示，尽管Adobe仍然是一家拥有40%自由现金流利润率的“顶级云技术公司”，但营收的小幅下滑以及对现金流增长的相应影响可能会在短期内抑制股价的走高。

Jefferies分析师Brent Thill维持Adobe“买入”评级，目标价由760美元下调至680美元。

Brent Thill表示，该公司第四季度业绩也2022财年业绩指引“令人失望”、“做出的解释也无法让投资者满意”。分析师认为，设计行业“在疫情期间异乎寻常的加速采购之后，可能正在经历一场广泛的放缓”；不过，该公司的新任首席财务官已经“重置了标准”，一个更好的环境应该会让其2022财年的财务表现有所好转。

Stifel分析师J。 Parker Lane维持Adobe“买入”评级，目标价由750美元下调至700美元。

J。 Parker Lane指出，该公司2022财年的初始业绩指引不及市场预期是导致该股近期下跌的原因之一。分析师认为，主要领域的正常增长前景表明，该公司仍能看到强劲的需求增长趋势。

此外，美银证券维持Adobe“买入”评级，目标价由720美元下调至640美元。

瑞信分析师Phil Winslow维持Adobe“中性”评级，目标价由700美元下调至625美元。

巴克莱分析师Saket Kalia维持Adobe“增持”评级，目标价由740美元下调至665美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

近日，一家科技媒体整理了微软内部泄露的薪资电子表格以及海外员工工作签证申请文件，让微软员工薪资情况对外曝光。数据显示，微软一些管理层收入不菲。

报道称，在1200多名泄露薪资的员工中，有大约600人来自于微软企业业务，其中包括 Azure 云计算以及Office、Windows软件。这些样本虽然还不能够完全代表微软的薪资水平，但也可窥见一角。

数据显示，微软软件工程师的年薪中位数为18.5万美元(约117.84万元人民币)，有些岗位甚至达到50万美元(约318.5万元人民币)。微软入门级工程师的年薪中位数则为13.29万美元(约84.66万元人民币)，高级工程师年薪为21.7万美元(约138.23万元人民币)起步。

据悉，微软的一些员工是申请到美国H-1B签证的海外人员，美国“海外劳工认证办公室”每年也会公布签证获得者的薪资水平，从中可以了解到微软等公司的薪资情况。这个官方公布的的薪资数据为基本工资，并未包括其他福利待遇。

有媒体分析了微软大约1400名H-1B签证获得者的数据，寻找薪资最高的岗位。其中某渠道销售经理年薪最高，为25万美元(约159.25万元人民币)。

资讯来源：美股投资网 TradesMax