美股投资网获悉，摩根大通指出，随着人工智能(AI)的兴起，共封装光学技术(CPO)技术及相关公司正面临新的发展机遇。CPO是一种将光学器件与硅芯片在同一封装基板上进行异构集成的先进技术，旨在解决下一代在带宽、功耗和成本方面的挑战。

以Samik Chatterjee为首的分析师团队表示，CPO多年来一直是行业讨论的热点。虽然该技术潜在优势显著，但由于存在技术门槛高、市场需求有限(例如现有技术足以应对当前应用)等问题，许多专家曾预测该技术商业化仍需较长时间。

不过，分析师指出，随着人工智能的发展及相关基础设施的部署，行业对CPO的态度已发生转变。现有技术在高数据速率与功耗之间难以平衡的问题日益凸显，CPO因此成为焦点。

分析师指出，CPO相较于传统互联方式具有明显优势，尤其在性能和功耗方面表现更优，而传统技术正逐步接近物理极限。尽管CPO具备上述优势，分析师也指出其仍面临如散热管理、可靠性和可维护性方面的挑战。然而，在这些领域的持续进展，以及业界对传统方案物理极限的关注，正推动行业转向CPO。分析师表示，业内专家预测CPO市场将在2027年开始显著增长，2028年市场规模将超过10亿美元，并在2030年突破50亿美元。

分析师认为，CPO的采用速度可能会比最初预期更快。越来越多的供应商正在加大对CPO的投资力度。然而，尽管投资者对行业剧变有所担忧，分析师指出目前光学供应链中的关键厂商仍将在CPO发展中发挥重要作用，因此市场不会遭遇严重扰动。

分析师指出，将从CPO中受益的公司包括博通(AVGO)、Coherent(COHR)、康宁(GLW)、Fabrinet(FN)、Lumentum(LITE)、迈威尔科技(MRVL)、英伟达(NVDA)、台积电(TSM)、联电(UMC)、思科(CSCO)、Advantest (ATEYY)。

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美股投资网获悉，美国生物科技巨头安进公司(AMGN)将在2025年6月23日举行的美国糖尿病学会 (ADA) 年会上公布“下一代减肥药物” MariTide 在肥胖症适应症中的II 期(第一部分)完整临床数据。该试验针对肥胖或超重且无Ⅱ型糖尿病的患者开展，为期52周，管理层虽然表示，2024年11月公布的顶线数据已经涵盖了大部分关键数据，但高盛预计本次完整数据披露仍将成为安进乃至整个减肥药领域公司的重要股价上行催化剂，安进将能够提供此前摘要数据中未涵盖的细节和洞见。

高盛在最新发布的研报中表示，一项关于MariTide的I期药代动力学剂量递增研究结果也将同期发布，这些新增数据有望进一步澄清 MariTide 的临床特性。高盛预计MariTide实现“双面突破”的可能性非常大——即减肥药物的巨大潜力与临床争议的平衡均取得重大突破，因此高盛维持对于安进股票的“买入”评级，同时予以目标价400美元，意味着在高盛分析师团队看来，安进未来12个月内股价较当前点位有约40%的上行潜力。

高盛认为在“下一代减肥药物” MariTide相关的重大催化之下，安进有望踏上价值重估轨迹，其股价上行空间相比于同行可能更加广阔。高盛表示，安进当前仅仅14x的2025年预期PE显著低于其所处的生物科技板块均值(22x)，目标价400美元对应该公司股价大约40%上行空间。

高盛分析师团队最为关注的关于“下一代减肥药物” MariTide具体细节包括

减重疗效方面MariTide不同剂量组的减重效果(包括逐步加量方案组的体重下降幅度，以及其它给药频率组的额外临床数据)。

安全性和耐受性方面不同剂量组的不良事件发生率及其随时间的变化(需进一步明确各剂量下不良反应的发生比例和时序)。高盛分析团队尤其关注胃肠道不良反应在各方案中的发生情况和缓解趋势。

市场定位作为长效减肥药物的市场定位(尤其在基层初级医疗领域)。高盛认为 MariTide 凭借更低的给药频率以及更轻微的临床副作用，有望在肥胖症治疗中占据独特的领先位置，并期待从即将公布的数据中获得对此方面的更多阐释。

III期临床计划近期已启动的 MariTide III期项目的策略和时间表(该公司计划在肥胖症相关并发症领域开展进一步的结局研究，例如心血管结局试验等)。

生产供应能力改公司在 MariTide 生产制造方面的产能投入(鉴于同行业公司此前在肥胖症药物供应上遭遇的长期瓶颈，高盛尤其关注安进如何确保供应以满足潜在的大规模需求)。

高盛表示，MariTide在肥胖症领域的疗效与耐受性特征在顶线数据公布后仍备受关注。一方面，该药物在52周时实现了接近20%的平均体重降低(且未出现明显的平台期)，其疗效已经超越目前领先减肥疗法的水平(例如礼来公司的替尔泊肽，商品名Zepbound，以及诺和诺德公司的司美格鲁肽注射剂，商品名Wegovy)。但另一方面，试验初期报告了较高比例的胃肠道不良反应。

但是根据高盛的解读，这些胃肠道事件主要为轻度且多发生在首次给药阶段;随着剂量逐步递增，相关不良反应的发生率显著下降。胃肠道耐受性的这种改善幅度对MariTide 日后的临床接受度是一个积极信号。如果 MariTide 能够凭借月度给药的便利性并确保良好的安全耐受性，同时在减重疗效上与现有疗法(比如 Zepbound、Wegovy)相当甚至有所超越，那么高盛认为它有望获得庞大的商业回报，并在肥胖症及2型糖尿病治疗市场中占据重要地位，可能重塑这些领域的治疗格局。

展望未来，高盛预计 MariTide 肥胖症适应症II期试验的维护阶段(第二部分，追加52周)的数据将在2025年下半年揭示。预计该部分结果将清晰界定该药物在体重维持不反弹阶段的效果潜力。鉴于目前已有的数据，高盛对 MariTide 在长期持续治疗中的表现持乐观态度。这一维护阶段的104周长期随访数据也将有助于解答有关疗效持久性和长期安全性方面的悬而未决的问题。此外，MariTide 在2型糖尿病患者中的II期临床试验正在进行，高盛预计相关数据有望于2025年下半年公布，如果结果积极，MariTide 有望将适应症拓展至T2D领域，进一步扩大其潜在市场。

高盛还关注其它肥胖症领域重要研究数据， 除了MariTide自身的试验结果外，本次ADA大会及近期还将公布多项肥胖症领域的重要研究，高盛分析师团队也予以密切关注，主要包括

礼来公司Ph3 ACHIEVE-1研究(口服GLP-1受体激动剂 orforglipron)在肥胖症适应症的完整数据(预计2025年下半年发布)。值得一提的是，礼来已于上月公布了orforglipron用于T2D患者的III期试验顶线结果。

诺和诺德公司Ph3 REDEFINE 1和2研究(CagriSema联合疗法，在成人肥胖症患者中的试验)的完整数据。

礼来公司Ph2 BELIEVE研究(考察 bimagrumab 在无糖尿病的肥胖/超重人群中的效果)的结果数据。

诺和诺德公司Ph3 SOUL研究(口服司美格鲁肽用于T2D患者的心血管结局试验)的结果数据。

诺和诺德公司I期b/IIa期 “Amycretin” 药物(一种单分子同时作用于GLP-1和胰淀素受体的激动剂)在肥胖症适应症的试验结果。

礼来公司I期 eloralintide 药物(选择性的长效胰淀素受体激动剂，用于肥胖症)的概念验证性结果数据。

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美股投资网获悉，Coinbase(COIN)正在推出一个平台，旨在使稳定币成为在线交易的首选支付方式，这可能是与美元挂钩的加密货币迈向主流应用的关键一步。

此前，美国参议院于周二通过了具有里程碑意义的稳定币法案，而大型零售商也表示有兴趣探索将稳定币用作在线交易支付，这是一个规模约6万亿美元的行业。这种类型的加密货币的使用可能会绕过Visa(V)和万事达(MA)等信用卡网络以及其他在线支付服务。

Coinbase发言人在一份声明中表示“我们构建的新系统模仿了信用卡的运作方式，因此它可以毫无干扰地融入现有流程。”

Coinbase Payments的目标是Shopify(SHOP)和eBay(EBAY)等在线平台，这是支付处理商最看重的客户群体，因为这些网站为成千上万的中小型企业提供分销服务，而这些企业往往希望避免信用卡支付所产生的相关费用。如今，Coinbase的大部分营收来自加密货币交易费。Benchmark分析师Mark Palmer表示，这项支付计划可能有助于增加新的营收来源。

Palmer表示“从长远来看，这种举措非常重要，因为公司正在创造新的营收来源，不再仅仅依靠交易量作为推动营收增长的主要手段，而是实现营收多元化。”

Coinbase的首个客户是Shopify，后者正与Coinbase和Stripe Inc.合作，允许其平台上的商家通过交易所的Base网络(一个基于以太坊构建的Layer 2区块链)接受Circle(CRCL)的USDC。Coinbase的新支付服务有望为电商平台带来更快的结算速度、更低的费用以及即时访问全球客户群的渠道。本周早些时候，摩根大通宣布将在Base链上启动名为JPMD的代币化美元存款试点项目。

Coinbase平台的另一个功能是为商家和支付服务提供商提供连接层，帮助授权交易、处理退款和管理订阅。第三个功能是支付协议，帮助商家在区块链上执行交易。该产品套件旨在帮助商家和在线平台整合稳定币支付，而无需具备区块链或加密货币方面的专业知识。

Coinbase还表示，它已经签署了一项协议，允许USDC用作美国期货交易的抵押品。根据Coinbase网站上的一份声明，Coinbase衍生品正在与清算机构Nodal Clear以及监管机构合作，预计这将是USDC作为抵押品的首次受监管使用。

另外，Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会批准其推出“代币化股票”(tokenized equities)服务。

截至周三美股收盘，Coinbase涨16.32%，报295.29美元。

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美股投资网获悉，医疗科技公司Caris Life Sciences(CAI)于美东时间周三登陆纳斯达克市场，在美股首次公开募股(IPO)中筹资4.94亿美元，发行价高于原定区间上限。该股一经上市便高涨至近40%，周三收涨33%于28美元。

由Sixth Street Partners支持的Caris以每股21美元定价发行2350万股，较最初19至20美元的定价区间再度上调。按此前备案文件中的流通股计算，这家总部位于得州欧文的公司市值达79亿美元。

纽伯格伯曼投资顾问(Neuberger Berman Investment Advisers)关联机构已表明有意以发行价认购至多7500万美元股份。公司创始人、董事长兼首席执行官大卫·迪恩·哈尔伯特(David Dean Halbert)在接受采访时表示，此次募资金额将用于偿还约4亿美元债务，并预计公司今年实现盈利。

招股书显示，Caris成立于2008年，通过人工智能和机器学习分析肿瘤学数据以辅助癌症诊断与治疗监测，累计完成超650万次检测、覆盖84.9万病例。

其产品组合包括贡献主要收入的组织分子分析解决方案MI Profile，以及2024年一季度推出的血液分子检测方案Caris Assure。此外，公司还运营药物发现业务，利用检测数据和基因组数据集识别潜在药物靶点并研发疗法。

财务数据显示，2025年一季度Caris营收1.209亿美元，净亏损1.27亿美元;去年同期则是8070万美元营收和1.341亿美元亏损，亏损幅度收窄。

招股书显示，上市后哈尔伯特将持股41.7%，Sixth Street Partners和私募公司JH Whitney Capital Partners的关联机构分别持股9.8%和6.8%。

此次IPO由美国银行、摩根大通、高盛和花旗牵头承销，股票在纳斯达克全球精选市场以“CAI”代码交易。

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美股投资网获悉，考虑到关税、潜在稀土短缺和宏观经济波动带来的待决干扰因素，美银下调了 2025和2026 年的美国汽车销量估算，现预计 2025/2026 年美国销量为 1625 万台 /1690 万台（此前预计为 1650 万台 /1740 万台）。

美银最新估算2025/2026 年北美产量为 1575 万台 /1640 万台（此前预计为 1610 万台 /1700 万台）。该行仍预计销量和产量将在 2028 年分别达到约 1800 万台和约 1750 万台的峰值。

尽管市场和行业对北美汽车行业现状存在关税、稀土短缺和车辆可负担性方面的担忧，但美银对该领域仍持更建设性的观点。美国销量已连续四年低于趋势水平，在该行看来，这已累积了大量待释放的需求，美银估算约为 1000 万辆。

美银认为，在未来 4-5 年内，这一需求将被释放，并且相信，2024 年末和 2025 年初关税噪音出现前的 1600 万台低销量表明了潜在需求的强劲。

逆风或在2025年末消散

尽管目前宏观层面存在一些障碍，但美银预计这些障碍中的大多数将在 2025 年末 /2026 年初得到解决。

该行假设美国政府将与其他国家达成协议，这应能部分缓解关税带来的逆风。加上供应商和 OEM 厂商为缓解关税成本所采取的行动，价格影响可能最多仅上升 2-3%。

在此基础上，美银预计消费者信心将得到改善，这将推动汽车需求。随着降息讨论变得更为突出，美银预计 2026 年及以后汽车融资利率也将变得更优惠，这可能进一步支持需求。

目标价调整

美银根据估算变更及估值，修改了多家厂商和经销商的目标价。其中经销商Lithia Motors(LAD)和Group 1 Automotive(GPI)等公司的目标价被上调。

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1. 6月18日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.05%，纳指期货涨0.15%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.52%，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.30%，欧洲斯托克50指数跌0.38%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.41%，报73.57美元/桶。布伦特原油涨0.46%，报76.80美元/桶。

市场消息

利率决议料再“按兵不动”，美联储官员静待经济“迷雾”驱散。美联储官员普遍预计将在美东时间周三举行的利率决议上，连续第四次会议维持利率不变，并重申在调整借贷成本前，需更清晰了解一系列政府政策调整对经济的影响。政策制定者此前曾警告称，唐纳德·特朗普总统的关税可能推高通胀与失业率，但迄今为止，稳健的就业增长与通胀降温让美联储官员今年得以维持利率不变。鉴于经济前景充满不确定性，投资者与经济学家将密切关注政策制定者更新的经济与利率预测。官员们可能继续如多数预测所示，在今年计入两次降息，但部分经济学家称，“点阵图”可能仅显示一次降息。

市场押注美联储今年至少降息一次，美债收益率走低。市场对于美联储在 2025 年至少会有一次降息的预期依然存在，因此美国国债价格随之上涨。此前，5 月份的零售销售数据表现不一，而通胀保值债券的拍卖情况良好。由于对中东冲突升级的担忧，风险规避情绪增强，美债进一步上涨。各期限美债收益率下降了 2 至近 7 个基点。2年期美债利率(受美联储政策变动影响最为显著)下降了 2 个基点，至 3.95%;而 10 年期美债收益率则下降了 6 个基点，至 4.39%。由于美联储官员们正在华盛顿举行为期两天的会议，交易员们仍在押注今年利率将下调约 25个基点——其中 10 月份的首次降息已完全被市场消化。

“影子主席”效应浮现?交易员大举押注鲍威尔卸任后美联储将迅速降息。美国利率交易员正在押注，在现任美联储主席鲍威尔任期于2026年5月结束后，美联储将迅速转向更加鸽派的货币政策。该押注的核心假设是，美国总统特朗普在任命鲍威尔继任者后，这位新任美联储主席将在上任后的首次货币政策会议(预计为2026年6月)就启动降息。与这一押注相关的期货交易量在周一创下历史纪录，并在周二继续扩大。尽管特朗普在过去几个月一直在敦促鲍威尔降息，但美联储官员多次表示，仍在观望关税对经济与通胀的影响。市场普遍预期，美联储将在周三的会议上维持利率不变，并可能下调今年降息的预期，以应对关税对物价造成的上行压力。

美国参议院通过稳定币法案，特朗普和加密行业赢得里程碑式胜利。美国参议院于周二以68票赞成、30票反对的结果通过了稳定币法案，为与美元挂钩的加密货币制定了监管规则，这对正在崛起的加密行业和美国总统唐纳德·特朗普来说是一个里程碑式的胜利。该法案将提交众议院审议。与特朗普有关的稳定币的市值已经达到20亿美元。众议院一直在推进自己的立法，包括一项更全面的措施来监管更广泛的加密市场。众议院议员现在必须决定是接受参议院的法案，还是协商达成一项妥协措施。

个股消息

小摩(JPM)大拓区块链版图，将在Coinbase(COIN)公链试点存款代币JPMD。摩根大通将推出名为JPMD的代币试点项目，该代币代表这家全球最大银行的美元存款。随着金融机构加速布局数字资产领域，这一举措标志着传统金融巨头在区块链应用上的重要突破。摩根大通区块链部门Kinexys by JPMorgan全球联席主管Naveen Mallela透露，预计数日内将完成一笔交易摩根大通会将固定金额的JPMD从银行数字钱包转移至美国最大加密货币交易所Coinbase Global。

迪士尼(DIS)携手亚马逊(AMZN)，提升流媒体广告定向能力。迪士尼和亚马逊达成了一项新的合作伙伴关系，旨在提升流媒体电视广告的定向能力。报道称，迪士尼旗下的实时广告交易平台与亚马逊的需求方平台(DSP)物流部门之间的合作，将使更多广告主能够获取迪士尼各大平台的内容库存。此次合作将为使用亚马逊DSP的品牌开辟更多机会，让他们能够触达观看Hulu、Disney+和ESPN内容的消费者。报道称，Disney+的内容库存将向亚马逊DSP的国际客户开放，包括法国、德国、意大利、葡萄牙、西班牙、瑞士、土耳其和英国。该整合预计将在今年第三季度启动。

亚马逊(AMZN)AWS定制战略取得成效，剑指AI芯片霸主英伟达(NVDA)。亚马逊旗下云计算服务平台AWS将宣布对其Graviton4芯片进行更新，该芯片的网络带宽达到每秒600千兆比特，该公司称这是公共云中的最高带宽。AWS工程师Ali Saidi将这种速度比作一台机器每秒读取100张音乐CD。Graviton4是一款中央处理器(CPU)，是亚马逊位于德克萨斯州奥斯汀的Annapurna实验室推出的众多芯片产品之一。这款芯片是该公司定制战略的一大胜利，使其能够与英特尔(INTC)和AMD(AMD)等传统半导体厂商展开竞争。但真正的战斗是在人工智能基础设施领域挑战英伟达(NVDA)。

微软(MSFT)联手AMD(AMD)打造多设备生态，下一代Xbox主机纳入合作版图。微软周二宣布与超微半导体达成多年期合作协议，双方将为这家科技巨头的下一代Xbox主机等设备展开深度技术协作。微软在声明中表示，此次合作将涵盖“跨设备组合的硅芯片联合研发”，下一代Xbox主机赫然在列。Xbox总裁萨拉·邦德(Sarah Bond)同时强调，新一代Xbox平台将聚焦多设备联动，不再局限于自有商店的游戏生态。

亚马逊(AMZN)CEO预警生成式AI将缩减企业员工规模。亚马逊首席执行官安迪·贾西周二在致员工的一份备忘录中表示，随着生成式人工智能和智能代理技术的推广，未来几年亚马逊整体员工规模将缩减。人工智能正通过自动化重复性常规任务重塑全球劳动力结构，行业领袖预计这将促使各行业对特定岗位进行削减或转型。尽管存在不确定性，但多数专家认为AI不会导致大规模失业，而是引发劳动力结构的重新配置。贾西表示，“随着我们部署更多生成式AI和智能代理，工作方式将发生变革。某些现有岗位所需人力将减少，同时需要更多人员从事其他类型的工作。”

重要经济数据和事件预告

20:30美国5月营建许可月率初值(%)、美国截至6月14日当周初请失业金人数(万)、美国5月新屋开工年化月率(%)。

22:30美国截至6月13日当周EIA原油库存变动(万桶)。

次日02:00美国6月联邦基金利率目标上限(%)。

次日04:00美国4月外资净买入长期证券(亿美元)。

次日02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

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就在市场密切关注美元稳定币之际，“币圈”科技公司已经把美股视作下一个目标。

周二，加密货币交易所、新晋标普500指数成分股Coinbase(COIN)的首席法务官保罗·格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会(SEC)批准其推出“代币化股票”(tokenized equities)服务。

不难解释，美元稳定币指的是背靠美元、美债等资产的加密代币，而代币化股票指的是背靠上市公司股权的数字资产。在这类交易中，投资者不直接持有证券，而是持有代表证券所有权的代币。

按照程序，要推进这项业务，Coinbase需要拿到美国SEC的“无异议函”或豁免许可。这意味着证券监管承诺，不会对Coinbase推进此类业务展开执法行动。

格鲁瓦尔表示“通过无异议函，代币化股票的发行方或希望提供这类资产的二级交易平台将能获得某种信心和安心，因为SEC会表明其认为这类产品合规的理由。正是这种信心至今仍有所欠缺，我认为这确实阻碍了加密货币和区块链技术在机构中的广泛采用。”

若能获批，Coinbase将能够通过区块链提供股票交易服务，大致也算与Robinhood、嘉信理财等互联网券商展开竞争。格鲁瓦尔并未透露Coinbase是否已经向监管提交了正式请求，也未给出潜在产品推出的时间。

过去几个月里，换届后的美国SEC正在大幅改变对加密货币产业的立场，包括先后撤销了对Coinbase、币安、Kraken等多家公司的诉讼，并成立负责制定数字资产新规的加密工作组。

当然，与稳定币架起传统法币和加密货币的“桥梁”不同，将上市公司股票代币化的行为目前仍存较大争议。

支持的一方认为，证券代币能够降低交易成本，实现快速结算和全天候交易。但批评者也指出，将上市公司股票代币化前仍有许多问题需要解决。举例而言，世界经济论坛在上个月的一份报告中指出，二级市场的流动性不足和缺乏明确的全球标准是推广这类应用的两大挑战。

目前，美国境内并不允许提供代币化股票服务。但在上月底Coinbase的竞争对手、美国加密货币交易所Kraken已经宣布，将向非美国客户提供代币化的苹果、特斯拉、英伟达、黄金ETF、标普500ETF等热门美股。

Kraken也表示，代币化的好处之一是可以实现真正的全天候交易——每周7天、每天24小时，即便美股市场休市时也能交易。今年早些时候，Kraken宣布进军美国互联网券商业务，将向美国9个州和哥伦比亚特区推出零佣金股票交易服务，后续将拓展至全美以及英国、欧洲和澳大利亚市场。

本文转载自“财联社”，美股投资网财经编辑刘家殷。

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美股投资网获悉，专注于基因疗法的生物科技公司股价上涨，原因是礼来(LLY)同意以总计不超过 13 亿美元的价格收购位于波士顿的基因编辑初创企业Verve Therapeutics(VERV)，这一交易为该遭受重创的行业带来了积极的推动因素。

表现较好的公司包括 Editas Medicine(EDIT)、Prime Medicine(PRME)、Intellia Therapeutics(NTLA)、CRISPR Therapeutics(CRSP)和 Beam Therapeutics(BEAM)，这些公司在过去 12 个月里都经历了大幅下跌。

华尔街对礼来的最新收购提议反应积极，推动专注于基础基因和 CRISPR-Cas 基因编辑技术的 Verve Therapeutics的股价上涨了约 74%。该交易包含一项附带价值权，其价格较该公司 30 天的平均股价高出逾 100%。

然而， BMO Capital Markets对此次交易的合理性表示怀疑，其认为“我们对这些适应症中额外的基因药物的实际市场需求持怀疑态度。”该公司的一份研究报告称“虽然此次提议的交易规模相对于礼来公司的投资实力而言相对较小，但我们认为目前该公司或许有更好的资金使用方向。”

然而，投资机构William Blair则更为乐观，指出这笔交易对Verve Therapeutics的股东非常有利，这些股东在未来几年将能获得与 CVR 相关的款项，而这家位于印第安纳州的制药巨头以极低的价格收购了这家生物技术公司。

据报道，分析师Myles Minter称“这笔交易对Verve Therapeutics的股东来说是合理的，而且从礼来所涉及的Verve Therapeutics全部公开的产品线来看，这一交易也是合理的。”

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美股投资网获悉，摩根大通(JPM)将推出名为JPMD的代币试点项目，该代币代表这家全球最大银行的美元存款。随着金融机构加速布局数字资产领域，这一举措标志着传统金融巨头在区块链应用上的重要突破。

摩根大通区块链部门Kinexys by JPMorgan全球联席主管Naveen Mallela透露，预计数日内将完成一笔交易摩根大通会将固定金额的JPMD从银行数字钱包转移至美国最大加密货币交易所Coinbase Global(COIN)。

他表示，代币的发行与转移将在Coinbase旗下公共区块链Base上进行，且以美元计价。未来，Coinbase的机构客户将能使用该存款代币进行交易。摩根大通计划将试点运行数月，待监管机构批准后，再扩展至其他用户及货币币种。

这一动作显著拓展了摩根大通的区块链布局。目前，桑坦德银行、德意志银行和PayPal等全球银行及跨国企业正探索利用数字资产实现更快捷低成本的支付。与此同时，美国国会近期即将批准稳定币相关立法，预计将推动该技术的广泛应用。

存款代币是可转让的数字币种，代表对商业银行的存款债权，本质上是客户账户存款的数字版本。其与稳定币的区别在于稳定币通常是与法定货币挂钩、由国债等高流动性资产1:1背书的代币。

Mallela指出“从机构角度看，存款代币是优于稳定币的替代方案。由于基于部分准备金银行制度，我们认为其更具扩展性。”他提到，JPMD等存款代币未来可能计息并受存款保险覆盖，而目前主流稳定币不具备这些优势。

JPMD试点意味着摩根大通将数字资产产品的应用从内部系统向外拓展。作为华尔街部署区块链技术的先行者，摩根大通已运营Kinexys Digital Payments网络(原JPM Coin)，允许企业客户在该行账户间转移美元、欧元和英镑。

数据显示，该网络交易量去年增长十倍，目前日均处理超20亿美元交易，但这仍仅占摩根大通支付部门日均约10万亿美元总交易量的极小部分。

Mallela表示，摩根大通将继续拓展Kinexys Digital Payments网络，该网络与JPMD初期用户群体不同——预计JPMD将率先受到寻求商业银行背书稳定币替代方案的客户青睐。

摩根大通多年来一直探索利用存款代币加速跨境支付结算，并在早年白皮书中指出“存款代币将成为数字资产生态中广泛使用的货币形式，正如如今银行存款形式的商业银行货币占流通货币的90%以上。”

此次JPMD试点同时为Base区块链注入动能。Base是与以太坊网络关联的公共区块链，由Coinbase内部开发并于2023年推出，迅速吸引用户和代币，成为发行memecoin的热门平台，目前也更多用于严肃应用。据CoinGecko数据，基于锁定在应用中的资金量，Base已成为最受欢迎的以太坊Layer 2区块链，从金融到游戏的各类应用锁定资金近40亿美元，其低交易费和快速确认速度是核心优势。

Mallela强调“这是商业银行首次将商业资金——基于存款的产品——部署到公共链上，我们选择从Base起步。”

尽管过去银行因监管对公共区块链安全性和使用的担忧而谨慎布局，但在特朗普第二任期内，美国对加密企业的监管态度有所松动。值得注意的是，JPMD虽设计为运行于公共区块链，却将保持许可型代币属性，仅向摩根大通机构客户开放。

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美股投资网获悉，6月18日，由上海市人民政府、中国人民银行、国家金融监督管理总局和中国证券监督管理委员会主办的2025陆家嘴论坛在上海开幕，以“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”为主题，汇聚全球政府和金融监管机构的高层领导、财经界领袖以及著名专家学者。奇富科技(QFIN)CEO吴海生受邀参加论坛开幕式。

陆家嘴论坛围绕八大议题展开开放创新讨论，旨在推动上海建成具有全球资源配置力和规则影响力的世界级金融中心，为中国式现代化提供金融支撑。在上海建设金融中心、科技创新中心的目标下，陆家嘴论坛重点议题之一“人工智能赋能金融改革创新机遇和挑战”，重点探讨了人工智能技术对推动金融产品创新，优化金融服务方式，提升风险管理效率，以及人工智能技术的快速迭代对金融行业实践产生的深刻影响。

上海作为全球金融中心和人工智能高地，为金融科技公司提供了政策、技术、资本、场景、国际化等多维度的支持，为金融科技公司创新提供了优质的环境。作为深耕金融科技的上海企业，奇富科技一直以人工智能技术助力银行智能化转型为战略方向，为上海国际金融中心建设注入本土科技动能。在陆家嘴论坛同期举办的中国国际金融展上，奇富科技向国内外金融机构展示了最新的信贷智能体科技成果。

当前，全球金融行业正经历AI技术驱动的深刻变革，传统银行模式因难以满足客户多样化需求，转型智能银行已成为必然趋势。奇富科技信贷超级智能体由端到端授信决策智能体、小微企业信用评估、AI合规助手、AI决策助手、AI审批官等多模块构成，实现业务专家级的智能决策表现。奇富信贷超级智能体拥有多步规划、记忆与反思机制，自主交互真实场景，持续学习与策略演进，旨在重构金融服务流程，提升金融服务效率与质量。

奇富科技作为上海本地企业，在中央金融工作会议“五篇大文章”的指引下，受益于优质营商环境与政府支持，业务稳健发展，自成立以来，紧跟上海建设金融中心、科技创新中心的目标，持续投入巨额研发资金，组建了超千人规模的研发团队，其中数百人专注于人工智能技术与金融深度融合的研究。目前，公司已申请专利961件，拥有著作权80余项，并在INTERSPEECH、ICASSP、AAAI等国际顶会上发表了多篇论文。公司位于上海市普陀区的新总部即将建成入驻，并规划整合上海办公区域，建设千人产研中心，打造金融科技创新的高地。

中国社科院国家金融与发展实验室副主任杨涛指出，AI大模型的发展面临全新机遇，包括金融业数字化升级的“技术焦虑”，技术、监管、客户需求三要素日益成熟，数据、算法、算力持续完善，众多服务商推出的智能服务，金融行业优秀案例形成示范效应等，推动金融机构、技术企业、科研机构等多方主体构建的创新合作生态持续完善。

奇富科技表示，公司将扎根上海，持续加大在人工智能技术上的研发与投入，推动中国金融智能化迭代升级，同时，以技术创新为抓手积极履行企业责任，助力上海国际金融中心建设目标的实现。

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