美股投资网获悉，投行 Wedbush 证券表示，由于关税的未知因素导致投资者轮换，帕洛阿尔托网络(PANW)、CrowdStrike(CRWD)等网络安全类股票可能成为科技投资者持有的“防御性”股票。

该公司分析师在给客户的一份报告中写道“帕洛阿尔托、Zscaler、Crowdstrike、Checkpoint(CHKP)和CyberArk(CYBR)等网络安全公司将是防御性的公司，投资者可以在这场5级风暴中从半导体公司转向软件公司，并可能表现优于其他科技类股。”

分析人士补充说，围绕关税的谈判可能会在美国和其他国家之间进行。然而，收入数据可能会下降5%至10%，而且这一政策实施的时间越长，增长下降的可能性就越大，甚至更严重，一些公司受到的影响会比其他公司小。

“ IBM、微软、甲骨文、ServiceNow、Salesforce等定位良好的软件公司(相对于芯片/硬件公司)将更不受一些成本投入的影响，但担心的是增长受到破坏，企业的不确定性将导致大规模交易下滑，”分析师补充道。

即使在投资者采取更为防御性姿态的情况下，英伟达和苹果仍被视为值得持有的两个“核心品牌”，因为即使是不确定性也不太可能影响它们各自的安装基数、技术领先地位和长期增长机会。

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美股投资网获悉，美国新的关税格局现在使美元树(DLTR)有理由将大多数商品的价格提高到1.25美元以上，这比该公司在2022年价格不得不“涨破1美元”时更容易，这一动态有望使这家折扣零售商成为“新关税世界的黑马赢家”。花旗研究将美元树评级从中性“上调”至“买入”。

花旗分析师Paul Lejuez表示“虽然美元树之前试图在其当前定价架构内管理中国关税影响，但这次更高的关税制度为他们提供了进一步的掩护，以将价格点从1.25美元扩大到1.50美元至1.75美元。”他补充说，美元树上次提价时，22财年和23财年的利润率分别为9%和6%，息税前利润率从2021年起扩大了220个基点。

华尔街分析集团Redfox Capital Ideas对此表示赞同“通过多价位策略(MPP)，消费者会购买更多3美元和5美元价位的产品。这告诉我们，MPP策略成功地塑造了消费者的观念，即3至5美元的价格点产品被认为是物有所值的购买。”

竞争对手美国达乐公司(DG)也被花旗集团调高评级，因为该公司只有约10%的销售额受到关税的影响。华尔街分析师和华尔街分析师一致认为，美元树和美国达乐都应给予买入评级。

在当前的环境下，美国达乐公司的定位是一个以价值为商业模式的零售商，这应该有助于他们避免来自潜在消费者疲软的任何重大压力。因此，Lejuez将他对美国达乐的评级从“卖出”上调至“中性”，目标价为101美元。

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1. 4月8日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨2.90%，标普500指数期货涨2.66%，纳指期货涨2.52%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨2.32%，英国富时100指数涨2.41%，法国CAC40指数涨2.14%，欧洲斯托克50指数涨2.15%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.72%，报61.14美元/桶。布伦特原油涨0.48%，报64.52美元/桶。

市场消息

特朗普拟签署“黑金复兴令”，重振煤炭业护航AI产业。据报道，美国总统特朗普将于周二下午签署一项行政令，旨在扩大国内煤炭开采与使用规模。此举一方面旨在为高耗能的人工智能(AI)数据中心提供能源保障，另一方面试图重振日渐式微的化石燃料产业。据一位白宫高级官员透露，该行政令将包含多项振兴煤炭产业的联邦举措。核心措施包括恢复联邦土地煤炭开采权、将煤炭列为关键战略矿产、推动美国煤炭及相关技术出口等。分析指出，这显示特朗普政府将本国煤炭储备视为维持AI领域竞争优势、保障国家安全的重要战略资源。

美股长熊将至?高盛贝莱德双双亮出“红灯”。随着特朗普发动的贸易战持续升级，华尔街策略师们对股市前景的悲观预警正接踵而至。贝莱德策略师Jean Boivin和Wei Li周一发布报告，将美国股票三个月评级从“增持”下调至“中性”，指出“在全球贸易紧张局势显著升级的背景下，风险资产短期内将面临更大压力”。与此同时，高盛的一个策略团队指出，随着经济衰退风险加剧，当前股市抛售很可能演变为一场持续时间更长的周期性熊市。目前多个国际股指已满足技术性熊市定义，其中标普500指数较两个月前创下的历史高点最大跌幅达20%。

财报季将至，美股在关税冲击后迎来下一场暴风雨。美股在经历特朗普关税冲击后，即将迎来新一轮重大考验企业财报季。目前市场预期并不乐观。随着投资者对贸易战升级冲击企业利润的担忧加剧，过去三个交易日标普500指数成分股总市值已蒸发逾5万亿美元。华尔街分析师对经济陷入衰退的恐慌情绪不断升温，普遍对企业前景持悲观态度。数据显示，当前市场对标普500指数成分股一季度盈利同比增幅的预期为6.7%，较去年11月特朗普当选总统时11.1%的预测值大幅下调。对于2025年全年盈利增速，分析师预期从年初的12.5%降至9.4%。

特朗普不会暂停关税政策，但愿意进行谈判。美国总统特朗普表示，他不考虑暂停对数十个国家全面征收额外关税的计划，尽管急于避免征收关税的贸易伙伴向他示好;但他仍表示，他可能愿意进行一些谈判。特朗普表示，关税对他的经济议程“非常重要”，而且总体上仍将如此，同时为“与每个国家达成公平和良好的交易”敞开大门。他补充说“可以征收永久性关税，也可以进行谈判，因为除了关税，我们还需要其他东西。”在特朗普发表评论之前，他的高级官员就政府愿意与贸易伙伴进行谈判发出了不同的信息。这种不确定性加剧了全球市场的波动，并让外国领导人对特朗普急于与美国达成协议的做法感到沮丧。

美联储古尔斯比企业担心关税将重新引发通胀飙升。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，商界领袖非常担心关税可能引发广泛的供应中断，并重新引发通胀压力。古尔斯比周一在接受采访时表示“令人担忧的是，如果这些关税像美国方面所威胁的那样高，如果出现大规模的报复性关税、然后如果再次出现反报复，这可能会让我们回到在2021年和2022年时通胀失控的情况。”美国通胀率在2022年飙升至40年来的最高水平，迫使美联储大幅提高借贷成本以应对价格压力。美联储在2024年降息了100个基点，并在今年以来一直维持利率不变。

贝莱德CEO股市还会大跌，但存在买入机会。贝莱德首席执行官拉里·芬克表示，鉴于关税引发的经济衰退担忧，当前市场抛售期间，股市可能还会大幅下跌。不过，他认为这场动荡带来了大幅折价买入股票的机会。周一，芬克在纽约经济俱乐部接受采访时称“当你看到股市在三天内下跌20%时，显然，这影响巨大，而且关税潜在的连锁反应将长期存在。但……从长远来看，这更多是一个买入机会，而非卖出机会。”芬克发表此番言论时，华尔街正处于剧烈波动之中。继上周股市下挫后，股票开盘大幅走低，但收盘时已远高于当日低点。标准普尔500指数(S&P 500)一度接近跌入熊市，即较2月中旬触及的近期历史高点跌去20%。

个股消息

沃尔格林(WBA)第二季度营收及每股收益均超预期。美国第二大连锁药店巨头沃尔格林-联合博姿在退市倒计时之际交出亮眼成绩单。截至2月28日的季度财报显示，公司调整后每股收益达63美分，较华尔街分析师预期的53美分高出近20%;营收386亿美元同样超出380亿预期值。

联电(UMC)3月营收同比增长9.31%至198.6亿新台币。联电公布3月营收为198.6 亿新台币，同比增长 9.31%。今年迄今，该公司营收增长了5.91%，达到578.6亿新台币。

阿波罗警告关税风暴席卷全球，美股七巨头国际影响力成双刃剑。美股七巨头正受到全球经济放缓和国际贸易紧张局势加剧的影响。这些公司近50%的收益来自海外，这一比例远高于标普500指数成分股公司的41%。阿波罗资产管理公司表示，在全球市场面临挑战之际，这种国际影响力使七巨头更容易受到冲击。在美国以外的许多国家，贸易占GDP的比重较大，这意味着正在进行的贸易战预计将对外国经济造成更严重的打击。拥有大量国际收入来源的公司(如七巨头)将受到更严重的影响。

特朗普关税风暴来袭，美国消费者疯抢苹果(AAPL)iPhone。特朗普政府威胁要征收大规模新关税，导致苹果股价暴跌，但也带来了短期好处消费者涌入零售店购买 iPhone。美国各地苹果门店的员工表示，周末店内挤满了顾客，顾客们担心征收关税后价格会大幅上涨。iPhone是苹果最畅销、最重要的产品，大多数iPhone都是在中国制造的，而中国将被征收54%的关税。知情人士透露，苹果美国零售店上周末的销售额比往年更高，至少在一些主要市场是这样。苹果公司将于5月1日公布第二财季业绩，首席执行官Tim Cook和首席财务官Kevan Parekh将借此机会讨论预期关税的影响。

大跌33%后，博通(AVGO)拟回购高达100亿美元股票。半导体公司博通周一宣布了一项截至2025年12月31日的高达100亿美元的股票回购计划。该公司表示，回购可能通过多种方式进行，包括公开市场或私下谈判购买。博通最近面临着来自贸易紧张局势、高估值和收入集中的重大风险，最近遭遇抛售，这使其最近成为一项糟糕的投资。今年迄今，博通累积下跌近33%。该公司对单一市场和苹果(AAPL)收入的依赖，再加上竞争威胁，加剧了它在动荡市场中的脆弱性。随着联发科等竞争对手的发展，博通的定制ASIC芯片业务面临风险，这进一步削弱了其增长前景。

重要经济数据和事件预告

20:55美国截至3月31日当周红皮书商业零售销售年率(%)。

次日04:30美国截至4月4日当周API原油库存变动(万桶)。

次日00:00EIA公布月度短期能源展望报告。

次日02:002027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一个名为“美联储经济展望与工作”的对话活动。

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美股投资网获悉，今日（4月8日），中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网最新公示，礼来(LLY)（Eli Lilly and Company）申报的1类新药imlunestrant片上市申请获得受理。公开资料显示，这是礼来在研的口服选择性雌激素受体降解剂（SERD）。该产品治疗雌激素受体阳性（ER+）、人表皮生长因子受体2阴性（HER2-）晚期乳腺癌患者的3期临床研究此前已经取得积极结果。

截图来源CDE官网

近年来，针对ER的蛋白降解疗法开始成为重要的乳腺癌治疗模式。选择性雌激素受体降解剂（SERD）与ER结合后通过引发ER的结构变化，使得细胞里的E3泛素连接酶能更好地识别ER，并在其表面打上“垃圾”标签，最终使ER被送到细胞的蛋白酶体中降解。

Imlunestrant正是一款可穿越血脑屏障的小分子SERD药物。它的设计目标是无论ESR1突变状态如何，均能够在整个给药期间持续抑制ER靶点的活性。ESR1突变是乳腺癌患者内分泌治疗耐药的主要变异形式，在晚期乳腺癌患者，尤其是曾接受芳香化酶抑制剂治疗的患者中发生率高达20%~50%。

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美股投资网获悉，特朗普政府威胁要征收大规模新关税，导致苹果(AAPL)股价暴跌，但也带来了短期好处消费者涌入零售店购买 iPhone。

美国各地苹果门店的员工表示，周末店内挤满了顾客，顾客们担心征收关税后价格会大幅上涨。iPhone是苹果最畅销、最重要的产品，大多数iPhone都是在中国制造的，而中国将被征收54%的关税。

知情人士透露，苹果美国零售店上周末的销售额比往年更高，至少在一些主要市场是这样。

苹果公司将于5月1日公布第二财季业绩，首席执行官Tim Cook和首席财务官Kevan Parekh将借此机会讨论预期关税的影响。在假日季电话会议上，Cook曾表示公司正在评估影响，但不愿进一步置评。

美国关税风暴对苹果的打击尤其严重。在上周的最后两个交易日，该公司的估值下降了5000多亿美元，股价遭遇2001年互联网泡沫破裂以来最严重的三日暴跌。

该公司一直在采取措施为关税做准备，包括增加库存。据报道，为了减少未来的损失，苹果正在将更多印度制造的设备转向美国市场。目前，印度的关税税率低于中国。

苹果还花了数年时间将更多生产转移到越南，因为越南的关税比中国低。苹果在越南生产Apple Watch、Mac、AirPods 和iPad。苹果还在爱尔兰、泰国和马来西亚生产部分Mac机型。

分析师和行业观察人士一直在试图评估54%的中国关税对价格的影响，一些人猜测 iPhone的价格可能很快就会达到每部数千美元。

据报道，苹果可能会采取一系列措施，包括压榨供应商和降低利润率，以防止价格飙升。苹果最新旗舰iPhone的起售价为999美元，这一价格自2017年以来一直保持不变。

苹果门店的一名员工表示，如果未来几天店里继续出现抢购潮，他不会感到惊讶。另一名员工表示，现在通常被认为是淡季——新款iPhone在9月发布——但现在许多顾客都在升级手机。

此次抢购潮可能有助于提振苹果截至6月的第三财季业绩。由于该公司正在出售已积累的库存，关税的影响可能要到下个季度才会显现。

截至周一美股收盘，苹果跌3.7%，报181.46美元。该股今年以来累计下跌逾27%。

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美股投资网获悉，美国总统唐纳德·特朗普周一下令重新审查日本新日铁收购美国钢铁(X)的提议，此前该交易遭到时任总统拜登的阻止。受该消息影响，美国钢铁周一收涨16.22%，报44.50美元。

根据白宫周一发布的声明，特朗普指示美国外国投资委员会再次审查该收购案，以协助“确定是否适合就此事采取进一步行动” 。

特朗普要求该委员会在45天内提交一份建议，说明美国钢铁和新日铁提出的措施是否“足以减轻任何国家安全风险”。

拜登在1月份阻止了这笔149亿美元的交易，理由是美国最大的钢铁生产商之一受到外国控制，这可能会对关键供应链构成威胁。

特朗普也曾反对这笔交易，但他在2月份与日本首相石破茂会晤时似乎软化了立场。特朗普当时表示，日本将大举投资美国钢铁公司，而不是收购该公司。

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美股投资网获悉，投行伯恩斯坦将通用汽车(GM)的股票评级下调至“跑输大盘”，并将目标价下调30%至35美元，该行预计关税可能会使通用汽车的自由现金流减少20%，并使其2026财年经调整后的每股收益减少50%。

分析师丹尼尔•罗斯卡表示，“在过去的六个月里，随着美国政策的不确定性开始增加，我们一直保持谨慎。现在，更清晰的是，通用汽车的前景显然是不利的。我们修订后的数据反映了关税的影响、消费者信心的减弱，以及通用汽车意识到本轮周期的峰值可能已经过去。”

虽然关税只适用于非美墨加协定的进口产品，但这种“适度”的情况会对通用汽车产生重大影响，这将导致通用汽车的盈利遭遇逆风，下调预期，并暂停回购，以节省现金。罗斯卡预计，到2026年第二季度，通用汽车的盈利将持续下降，届时缓解措施和消费者信心的改善可能会帮助通用汽车和整个行业开始复苏。

在底特律的三大汽车制造商中，通用汽车对关税的脆弱性夹在福特(F)和Stellantis (STLA)之间。虽然有条款规定使用符合usmca标准的零部件，但通用汽车在美国总销量的12%是从韩国和中国进口的，分别征收27.5%和47.5%的关税，这实际上抹去了每辆车的大部分毛利润。

由于通用汽车一些最受欢迎的SUV车型都属于这一类别，尤其是雪佛兰和别克车型，罗斯卡预计通用汽车将停止在美国销售这些车型，这将给通用汽车的息税前利润带来约10亿美元的打击。

综合考虑价格上涨的影响(可能导致6.6%的销量逆风)、停产易受影响车型的投资组合调整，以及经济衰退导致的轻度销量萎缩，通用汽车北美公司的综合影响将使2026财年息税前利润减少约32%。

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美股投资网获悉，拉美电商巨头MercadoLibre(MELI)计划今年将在巴西的投资增加48%(以当地货币计算)，重点关注物流、技术和营销领域，同时增加1.4万名员工。

作为拉丁美洲市值最高的公司，这家电子商务和金融科技巨头计划今年在巴西的业务上投入340亿雷亚尔(58亿美元)，高于2024年的230亿雷亚尔。增加新员工后，到年底，该公司在巴西的员工人数将达到5万人。

根据MercadoLibre的声明，巴西市场占其总营收的一半多一点，相当于614亿雷亚尔，其中电子商务营收占比达60%，其余营收来自金融服务部门Mercado Pago。

这家总部位于蒙得维的亚的科技公司在拉丁美洲的18个国家开展业务，今年以来股价上涨近7%，市值达到920亿美元。

该公司此前还宣布计划向第二大市场墨西哥投资34亿美元。该公司尚未披露今年在阿根廷的投资计划。首席执行官Marcos Galperin 25年前在阿根廷与人共同创立了MercadoLibre。

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美股投资网获悉，半导体公司博通(AVGO)周一宣布了一项截至2025年12月31日的高达100亿美元的股票回购计划。该公司表示，回购可能通过多种方式进行，包括公开市场或私下谈判购买。博通最近面临着来自贸易紧张局势、高估值和收入集中的重大风险，最近遭遇抛售，这使其最近成为一项糟糕的投资。今年迄今，博通累积下跌近33%。

该公司对单一市场和苹果(AAPL)收入的依赖，再加上竞争威胁，加剧了它在动荡市场中的脆弱性。随着联发科等竞争对手的发展，博通的定制ASIC芯片业务面临风险，这进一步削弱了其增长前景。

尽管其高估值和地缘政治风险使其成为一个强劲的抛售点，但博通努力通过整合VMware实现多元化。博通一直在通过与VMware的整合(于2023年11月完成)推动其软件收入多元化。

这样做的目的是减少公司对硬件的依赖，因为(正如英伟达首席执行官所提到的)运营ASIC芯片业务存在风险。博通最近发布了一款名为VMware Private AI Foundation的虚拟GPU。

博通总裁兼首席执行官Hock Tan在第一季度财报电话会议上表示“通过与英伟达的合作，我们为VMware私有人工智能基金会提供了39家企业客户。我们的开放式生态系统、卓越的低平衡和自动化功能推动了客户需求，这些功能使他们能够在GPU和CPU基础设施上智能地拉取和运行工作负载，从而大大降低了成本。”

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美股投资网获悉，“比特币持仓大户”Strategy(MSTR)周一披露，受持有的数字资产出现59.1亿美元未实现亏损影响，公司2025年第一季度或将录得净亏损。受此消息影响，该公司股价在盘初下跌逾12%，同时间比特币价格则下跌了约7%。

该公司在一份文件中表示“若数字资产持续产生重大未实现亏损，我们可能无法在未来期间恢复盈利。因此，这将对公司经营业绩和财务状况造成重大不利影响。”

这家前身为MicroStrategy的公司同时披露，其比特币持仓约22.8亿美元的未实现收益产生了相应纳税义务。不过，这部分递延所得税负债可部分被净经营亏损及资本化研发费用等递延所得税资产所抵消。

该公司补充说明，如果比特币市价持续走低，与比特币持仓未实现收益相关的递延所得税负债将随之减少，并且“届时我们可能需要对净经营亏损和资本化研发费用相关的递延所得税资产计提额外估值备抵，”Strategy补充道，“此类估值备抵的增加可能对计提当期的净利润产生重大负面影响。”

截至2025年3月31日，Strategy的账面债务规模达82.2亿美元，年度合约利息支出3510万美元。此外，该公司还发行了名义价值16.15亿美元的永久优先股，年股息支付义务达1.462亿美元。

该公司表示“近期企业分析软件业务未能产生正向经营现金流，未来可能无法创造足够现金流以履行这些财务义务。”

最新持仓数据显示，截至2025年4月6日，Strategy持有528185个比特币，总购入成本356.3亿美元，平均单币成本67458美元。该公司表示，在截至4月6日当周没有增持比特币。以目前比特币价格7.71万美元计算，其持仓市值约为407亿美元。

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