在今年早些时候，美联储想要说服市场配合央行的货币政策，还远不像现在这么费力。

然而仅仅半年之后，即便美联储发出数十年来最强烈的紧缩信号，市场依旧“我行我素”甚至助推美股刷新近年最佳表现。这导致美联储只好派出一位又一位高官开启车轮战，让他们直接对着市场疯狂“泼冷水”，高声“放鹰”。

昨日这项任务轮到克利夫兰联储行长的Loretta Mester。

媒体称，周四Mester在接受采访时发出警告称“需要进一步提高利率以缓解需求”，并且重申，她并没有看见任何衰退可以威胁到美联储的政策。

此外她还强调称，加息速度“可能比我之前预计的还要快”：

我目前认为利率可被酌情上调至4%以上......我认为坚持这个观点是合理的，我们会达到那里，我们会看到。

她还补充道：

利率将在今年和明年上半年继续上调，也许到那时我们会暂停，然后我们可以开始把利率降下来，但是现在很难设想到那么远。

Mester还再次强调控制通胀的重要性。她认为在美联储下调利率之前，她需要看到通胀水平在数月中出现下降。

总而言之，Mester的“鹰派”发言延续美联储的统一外宣观点，旨在告诫市场，不要低估他们抗击通胀的决心，不要再“唱反调”。

但现在问题就是，市场真的会听吗？

市场不再相信美联储

市场与美联储之间的大战，7月第二次加息75基点就是“导火索”。

在此之前，市场基本还能接受美联储所讲的故事。

当去年的“通胀暂时论”被现实狠狠教育之后，在今年早些时候，美联储开始正视通胀压力。

当时美联储告诉市场，控制通胀是眼下第一要务。而他们控制通胀的方式就是，通过提高利率和缩减资产负债表的“量化紧缩”政策来收紧金融环境，从而提高借贷成本，抑制投资和需求，消除助推通胀上行的“燃料”，在持续一段时间之后，最终实现物价平稳。

其中，美联储需要通过市场来将货币政策传导至金融环境之中，之后再逐步传递至实体经济。

由此可见，市场在其中的地位举足轻重。

起初，市场接受了这套说辞。

所以他们接受了债券价格下跌收益率飙升，接受了股票和加密货币市场被暴风袭击，接受了房地产市场出现放缓迹象，认为一切都是为了控制通胀。

然而他们看到的结果是，美国6月CPI通胀上涨9.1%，再度刷新40年新高。

美联储“通胀斗士”的声誉就这样一点点被消磨殆尽，市场不再相信美联储。

因此当美联储再度超大幅度加息75基点之后，立刻引起了市场的“逆反心理”。

市场拒绝再为美联储传递货币政策，他们开始押注在衰退阴霾面前，美联储将很快“屈服”，并在紧缩道路上“转向”，最快在9月会议上就将启动降息。

在这种预期的指引下，资产价格开始飙升，美股大涨、美债收益率暴跌。

到这个时候，市场欢欣鼓舞，认为他们已经拿下了这一局。

然而他们可能没想到的是，他们抗争得越久，结局就会越惨烈。

顽强抵抗等来的可能只是一地鸡毛

因为美联储不会放弃。

当市场押注美联储“转向”，从而推高美股价格并压低美债收益率时，相当于放松了金融市场环境。

而这导致的后果是，高企通胀因此被“火上浇油”，更多需求被激发出来，缓和了经济衰退风险，抵消了美联储为控制通胀所作出的努力。

而且讽刺的是，这也有悖于他们自身的逻辑立场。市场之所以预计美联储可能“转向”，就是认为美联储将难以抵挡衰退压力。然而他们自身努力推高美股的行动，却是在缓和这种风险。

总之，如果市场继续拒绝为美联储传递货币政策，那么美联储将不得不在紧缩道路上飞速前进，通过继续加息来打击市场，直到市场屈服。

而这个过程注定是惨烈的。

因为市场的抵抗行为会进一步推高通胀，进一步让通胀变得根深蒂固，导致美联储的加息幅度将远超预期。

而等到市场终于无力抵抗，愿意和美联储达成合作时，一切只会变得非常糟糕。

而且抵抗时间越长，情况越糟糕。

到时候，已经屈服的市场再没有可以和美联储谈判的权利，摆在他们面前的或许只有这种惨淡结局。

顽强抵抗，等来的可能只是一地鸡毛。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.41%，标普500指数跌0.08%，道指跌0.26%。

龙头科技股多数继续上涨，特斯拉收涨0.4%。FAANMG六大科技股中，亚马逊收涨2.2%，奈飞和Facebook母公司Meta涨超1%，微软涨0.4%，苹果跌近0.2%，

特斯拉收高0.4%，成交218.8亿美元。据乘联会中国汽车最新公布的销量数据，截至7月底，2022年特斯拉上海超级工厂已累计向全球用户交付32.3万辆汽车。其中，国内市场交付20.6万辆。数据显示，2022年上半年，特斯拉上海超级工厂以97182辆的出口量，占同期中国新能源汽车出口总量的48%。

信贷市场普遍预期特斯拉信用评级将于今年获得上调。根据市场数据，特斯拉的五年期信用违约掉期(一种针对逾期付款的保险)的交易已经与投资级借款人保持一致。有分析师表示，信用评级上调将使特斯拉跻身蓝筹行列。

元宇宙业务太烧钱！Meta打破惯例首次发行公司债。Facebook母公司Meta周四宣布，将首次发行公司债券。Meta并未透露此次发债的规模，仅表示将把所得资金用于资本支出、股票回购、收购或投资等目的。

有媒体援引消息人士报道，Meta本次债券发行规模可能在80亿至100亿美元之间，将分四批次进行，期限从5年到40年不等。知情人士透露，40年债券的收益率将比美国国债高出1.75-1.8个百分点。

芯片股总体继续收涨，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨0.9%和0.7%。标普500的IT板块成份股中，周三收跌1%的AMD收涨近6%，英伟达、拉姆研究、高通、博通、应用材料涨超1%，希捷科技涨0.3%，而英特尔跌超1%。此外，台积电美股涨超2%。。

领涨科技股列表：

领跌科技股列表：

以下为全球市场重要资讯汇总：

隔夜要闻

猴痘病例高居全球首位 美国宣布进入公共卫生紧急状态

俄乌冲突下的受益者：美国6月贸易逆差大幅收窄

欧美衰退阴云笼罩油市！美、布两油双双跌回俄乌冲突爆发前的水平

非农前夜现不祥之兆！美国初请、续请数据保持走高趋势

纽约市外污水中发现脊髓灰质炎病毒 已出现社区传播

外盘纵览

美股三大指数收盘涨跌不一 猴痘概念股领涨

欧股主要指数集体上涨

热门中概股多数走高 每日优鲜暴涨超51% 尚乘数科跌逾27%

大型科技股多数上涨 特斯拉有望成为蓝筹股

资讯来源：美股投资网 TradesMax

北京时间5日凌晨，美股周四收盘涨跌不一。市场继续关注美联储官员言论与联储改变激进加息政策立场的可能性，并等待周五将公布的重要非农就业数据。美国宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件。

道指跌85.68点，跌幅为0.26%，报32726.82点；纳指涨52.42点，涨幅为0.41%，报12720.58点；标普500指数跌3.23点，跌幅为0.08%，报4151.94点。

美国宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件后，GeoVax Labs、Chimerix、SIGA Technologies等美股猴痘概念股普遍上扬。

周四经济数据面，美国劳工部报告称，截止7月30日当周美国首次申请失业救济人数增至26万，接近11月创造的近期高位，显示美国劳动力市场又发生了新的变化。

另据美国人口普查局和美国经济分析局报告，经修正，美国6月份贸易逆差为796亿美元，较5月份的849亿美元减少了53亿美元。

周五美股成交额冠军特斯拉收高0.4%，成交218.8亿美元。据乘联会中国汽车最新公布的销量数据，截至7月底，2022年特斯拉上海超级工厂已累计向全球用户交付32.3万辆汽车。其中，国内市场交付20.6万辆。数据显示，2022年上半年，特斯拉上海超级工厂以97182辆的出口量，占同期中国新能源汽车出口总量的48%。

信贷市场普遍预期特斯拉信用评级将于今年获得上调。根据市场数据，特斯拉的五年期信用违约掉期(一种针对逾期付款的保险)的交易已经与投资级借款人保持一致。有分析师表示，信用评级上调将使特斯拉跻身蓝筹行列。

第2名AMD收高5.93%，成交127.7亿美元。AMD公布二季度营业收入增长势头强劲，史上首次突破60亿美元，但三季度的收入指引没有市场预期的乐观，体现出和英特尔一样面临最大收入源个人电脑产品需求下降的打击。

花旗银行分析师Christopher Danely将对AMD的目标价从110美元降至96美元，并保持对该股的中性评级。Danely在研报中称，该公司公布的业绩喜忧参半，但指引低于共识，因为尽管股价一再上涨，但经济衰退正在影响AMD.该分析师说，“当数据中心市场放缓时，AMD可能会经历更多的下跌，尽管这可能为我们提供一个升级股票的机会。”

第6名Coinbase收高10.01%，成交52.3亿美元。贝莱德(BLK)正与Coinbase合作，以便为机构投资者管理和交易比特币提供便利，这标志着这家全球最大的资产管理公司向加密货币领域迈出了重要一步。周四的一份声明称，高级客户将能够使用贝莱德的Aladdin投资管理系统来监督他们在比特币以及股票和债券等其他投资组合资产上的敞口，贝莱德还为在Coinbase的交易所融资和交易提供便利。贝莱德表示，与美国最大的加密交易平台Coinbase合作的重点“将首先放在比特币上”。

第8名阿里收高1.79%，成交41.6亿美元。阿里宣布2023财年第一季度业绩超预期。尽管面临短期挑战，其季度收入保持稳定，经调整EBITA同比下降18%，非公认会计准则净利润同比下降30%，均高于市场预期。

第10名美国石油巨头埃克森美孚收跌4.2%，成交27.9亿美元。受周四美国WTI原油跌破90美元关口影响，油气板块普跌。

此外周三公布的监管文件显示，埃克森美孚正将其所持萨哈林1号项目中30%的股份转让给另一方，不过该公司并未在文件中提及另一方的具体信息。埃克森美孚是俄罗斯远东地区大型油气开发项目萨哈林1号的运营商，俄乌冲突爆发后，由于西方针对俄罗斯实施了一系列制裁，埃克森美孚等西方能源巨头纷纷选择退出该国市场。

第13名西方石油公司收跌5.79%，成交21.9亿美元。西方石油首席执行官Vicki Hollub周三表示，该公司计划利用高企的油气价格来加速偿债和向股东派发现金，但不会提高石油产量。白宫官员一直敦促石油生产商投资增加石油产量，以降低消费者的燃料价格。美国和欧洲的主要石油生产商均在第二季度公布了创纪录的收益，但它们保持了投资。

西方石油公司周二公布了高于预期的第二季度收益，但下调了对美国主要非常规油气盆地2022年产量的预期。

第17名拉美最大电商平台MercadoLibre收高16.16%，成交19亿美元。该公司二季度每股收益2.43美元，分析师预期2.02美元。二季度净收入26.0亿美元，分析师预期25.0亿美元。二季度商品交易总额(GMV)为85.5亿美元，分析师预期86.3亿美元。

第19名家临床阶段的生物制药公司ChemoCentryx收高109.17%，成交18.2亿美元。据报道，安进公司(Amgen)将以40亿美元现金收购ChemoCentryx。

以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额)：

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间8月5日周五早8:30(北京时间晚20:30)，美国劳工部将发布7月非农就业报告。

在6月非农就业大超预期增长的背景下，美联储继续快速收紧货币政策，再次加息75基点，以确保通货膨胀不会在工资-物价螺旋式上升中变得根深蒂固。美国经济连续两个季度出现萎缩，经济衰退风险加剧。加上先前发布的就业指标疲软，7月劳动力市场大幅降温正在成为市场的共识。

彭博汇编的数据显示，多数经济学家预计，7月非农就业增加25万人，较6月的37.2万大幅下降，势创2021年1月以来的最低记录；失业率持平在3.6%，保持在50年来的最低水平；平均时薪同比增加4.9%，略低于前值的5.1%。

分析认为，由于美联储更加依赖数据，相较于前几份报告而言，7月非农报告在决定9月FOMC会议结果方面可能更具影响力。

新增就业大概率放缓失业率或持平

24家大型投行发布的前瞻报告显示，7月非农新增就业将进一步放缓，但投行之间的预期差距较大。

具体而言，美国7月季调后非农新增就业人数预计介于15万-30万，失业率预计介于3.5%-3.7%，平均时薪同比增速预计介于4.9%-5.0%。

分析普遍认为，虽然新增就业大概率大幅放缓，但就业市场仍然紧张，目前的就业增速仍足够支撑失业率维持在3.6%的低位水平，届时政府部门就业人数或大幅增长。

先前发布的就业指标也在暗示7月非农就业将继续放缓。

数据显示，6月份职位空缺从5月份的1130万小幅下降至6月份的1070万，劳动力紧缺的情况已经有所缓解。

7月，ISM服务业PMI就业指数为49.1，略高于上月的47.4，但仍处于收缩区间；ISM 制造业PMI就业指数升至49.9，再次高于上月的47.3，但仍未达到正值水平。

另外，首次申请失业救济人数的4周移动平均数升至25.5万人，高于上月的23.3万人，并达到八个月来的最高水平。

工资通胀或放缓

多数经济学家预计工资增长放缓，7月平均时薪同比增加4.9%，略低于上月的5.1%；环比增加0.3%，持平前值。

但值得一提的是，分析师们指出，最近衡量工资增长的指标发出了相互矛盾的信号： 非农报告显示工资增长在今年上半年有所放缓，但亚特兰大联储的“工资增长追踪器”(Wage Growth Tracker)却显示工资一直在上升。

高盛预计工资增长将开始放缓，并提出了三个支持这一观点的理由：

“去年和2022年初工资强势增长可能反映了与疫情有关的一次性因素，这些因素已不再起作用。”

“最近几个月工资增长幅度有所下降。”

“前瞻性的工资增长预期已开始放缓。”

劳动力市场大幅降温，美国经济陷入衰退？

市场将从今晚的非农报告中寻找经济衰退的蛛丝马迹。

“劳动力市场不再火爆，但它仍相当健康，不符合美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)对经济收缩的宽泛定义。”洛约拉马利蒙特大学金融与经济学教授Sung Won Sohn表示。

上周公布的数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值-0.9% ，为连续两个季度出现萎缩，这说明美国经济已经陷入“技术性衰退”。这一结果引发了市场对美国经济是否陷入衰退的激烈讨论。

但美国财政部长耶伦继续保持乐观心态，称美国经济表现与衰退状况并不一致，理由在很大程度上是基于近几个月就业增长强劲，失业率仍处于低位。

她指出当前美国经济依然在持续创造就业机会、强劲的家庭财务状况、消费者支出的增长和业务的增长都并不是陷入衰退的样子。

美联储如何反应？

分析认为，7月份的非农报告可能会比前几个月的更有分量，因为它在决定9月份联邦公开市场委员会(FOMC)会议结果方面可能更具影响力。

美联储稍早前表示，它现在正在逐次会议的基础上制定政策，未来政策将更加依赖数据，通胀仍然是其主要的政策重点，它准备采取限制性货币政策(restrictive monetary policy)以限制物价上涨，预计仍将大幅加息，包括旧金山联储主席戴利在内的许多官员也指出，美联储要降低通胀“还有很长一段路要走”。

若最终新增就业人数符合预期，那么美联储似乎可以长舒一口气，9月加息75基点的可能性将会显著下降，不过正如美联储此前说的那样，最终的加息决定还要看稍后公布的通胀数据。

而根据前几次的经验，如果报告结果显著高于市场普遍预期，甚至是高于前值，将为劳动力市场依然强劲的观点火上浇油，为美联储大幅加息提供更多支持。

相反，如果7月就业人数意外下行，将巩固美国经济陷入衰退的观点，美联储明年降息的预期将有所升温。

正如高盛流动性交易员John Flood在报告中所指：

“我们现在坚定地处于‘坏是好’的形势，反之亦然。”

截止发稿，芝商所Fed Watch工具显示，9月加息50基点的可能性超过60%，而加息75基点的可能性接近40%。

此外，货币市场押注利率将在年底升至3.25%-3.50%的区间 ，然后在2023年下降至2.75% -3.00%。目前的利率水平在2.25%-3.50%的区间内。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

特斯拉股东批准了1拆3的拆股提议。

当地时间8月4日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀工厂举办股东大会。股东投票通过了1拆3的拆股提议。

今年6月，特斯拉公布了最新的拆股方案，1股变3股，将股票数量增加两倍(40亿股)至60亿股。

这将是特斯拉的第二次拆股，在2020年，特斯拉曾进行了1:5比例拆股。

特斯拉股票在2010年上市时每股价格为17美元。今年年初，特斯拉股价一度超过1200美元，使该公司的市值超过1万亿美元。但随后股价开始下行，最低跌至620美元。

拆股不会影响公司基本面，但会降低股票购买门槛，令更多中小投资者买得起股票，因此往往伴随着股价上涨。在2020年，特斯拉进行1:5比例拆股后，股价在五个月内大涨近80%。

8月4日美股收盘，特斯拉涨0.4%，报925.9美元。

相关报道

马斯克：今年或宣布增设新超级工厂 上海工厂很难被超越

特斯拉再次强调了2030年2000万辆的产量目标。

在当地时间8月4日举办的股东大会上，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉今年可能会宣布增设一家工厂，他预计最终特斯拉将拥有10-12座超级工厂，每个工厂可达到约200万辆的产能。

他表示，今年下半年，特斯拉将迎来创纪录的产量。2022年上半年，特斯拉全球已经完成交付56.4万辆。

今年下半年特斯拉将迎来创纪录的产量。

特斯拉董事长罗宾·德霍姆(Robyn Denholm)再次强调2030年2000万辆的销量目标。德霍姆指出，特斯拉专注于降低成本，可再生能源正迅速成为最经济的能源解决方案。她还表示，特斯拉的目标是使其所有工厂都实现碳中和。此外，马斯克还介绍说，上周特斯拉迎来了第300万辆车下线。而在10年前，特斯拉仅仅造了大约不到3000辆车。

特斯拉累计产量规模。

马斯克表示，特斯拉做到了“赚的钱比花的钱多”，相信之后盈利能力还将会上升。这也为特斯拉带来了充沛的自由现金流。

特斯拉累计利润。

特斯拉自由现金流。

在被观众问及特斯拉的下一个工厂应该建在哪里、是否会建在加拿大时，马斯克并未给出明确答案，他开玩笑说“我是半个加拿大人，所以……”马斯克表示，特斯拉超级工厂之间存在友好竞争，但特斯拉上海很难被“击败”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Paypal大涨9.25%，PayPal预计调整后每股收益(非GAAP准则)区间为0.94-0.96美元，市场普遍预期为0.95美元，预计净营收为68亿美元，市场预期为70.2亿美元。

对于2022年全年，该公司目前预计调整后每股收益为3.87-3.97美元，高于3.85美元的普遍预期，并高于此前3.81-3.93美元区间指引，营收预计将达到278.5亿美元，市场预期为281.8亿美元。

在启动100亿美元计划四年过后，PayPal宣布了一项新的150亿美元股票回购计划。用户方面，PayPal预计在2022财年净新增1000万活跃用户。

美国连锁大药房西维斯健康(CVS)涨6.3%，二季度营收同比增长11% 上调全年业绩指引。公司营收为806亿美元，高于分析师预期的764亿美元；利润增至30亿美元(合每股2.23美元)。

公司表示，尽管新冠肺炎疫苗的需求开始下降，但最近一个季度的销售额却出现了增长，新业务在易患咳嗽、感冒和流感季节提振了其业绩，这有助于抵消新冠肺炎疫苗接种减少的影响。

亚马逊大涨4%，据SynergyResearch Group数据，亚马逊二季度在全球云基础设施市场的市场份额达到 34%，仍超过其两大竞争对手微软Azure和谷歌云的市场份额之和。

苹果涨3.8%，股价创60日新高。苹果新品发布会将于9月举行。据中信建投预计，本次的苹果秋季发布会将推出一系列产品，包括新款iPhone、AirPods Pro、Apple Watch、MacBook Air等。

美股投资网认为，苹果营收三季度财年创历史新高，iPhone手机在高端市场的表现趋于稳定，在当前宏观环境下iPhone依旧保持强劲需求，体现了其品牌韧性与高用户粘度。在积极的市场开拓与换机需求背景下，叠加疫情导致的限制影响出现缓解，预计公司业绩将受到持续支撑。

隔夜美股大公司涨幅榜

注：表格中为总市值大于1000亿，成交额大于1000万美元，收盘价创60日新高的美股公司，按最新收盘涨跌幅由高到低排列。

隔夜美股成长股涨幅榜

注：表格中为总市值大于100亿，成交额大于1000万美元，收盘价创60日新高的美股公司，按最新收盘涨跌幅由高到低排列。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股三大指数隔夜涨超1%，纳斯达克指数涨近2.6%，市场受企业财报及经济数据支撑，并消化了此前美联储官员的鹰派讲话。

PayPal股价上涨8.4%，此前对冲基金埃利奥特管理公司(Elliott Management)证实其持有这家支付公司20亿美元的股份。星巴克(Starbucks)上涨4.3%，此前该公司表示，需求依然强劲，价格上涨在一定程度上抵消了劳动力成本上升的影响。

疫苗制造商Moderna股价隔夜涨幅达到16%，此前该公司公布收益高于分析师预期，并表示将启动一项新的30亿美元的股票回购计划。

一份重要的经济报告也刺激了股市上涨。美国供应管理学会(Institute for Supply Management)的一份报告显示，7月份美国服务业继续扩张。7月份，美国ISM的餐馆、酒店和零售商等企业状况指数创下3个月来新高。

StoneX Financial分析师马特·威勒(Matt Weller)表示，在8月开盘连续两个交易日下跌后，股市因“普遍乐观的风险情绪”而上涨。他说，企业财报和ISM报告缓解了对经济即将衰退的担忧。

周三的反弹也表明，投资者消化了此前美联储官员的一系列鹰派讲话。旧金山联储主席戴利周二表示，决策者在恢复物价稳定的目标上“坚定且完全一致”，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯表示，官员们“至少还需要两份报告”才能看到通胀数据有足够改善，从而放慢升息步伐。

Eaton Vance的投资组合经理Aaron Dunn表示，无论从技术上讲经济是否陷入衰退，通胀以及它给美联储带来的加息压力，正在给投资者带来一个与过去几十年截然不同的环境。他说，这种情况不会很快结束。

Dunn指出，一些受创较重的股票最近出现了反弹，但那些希望成长股交易能取得回报的人可能要失望了。他补充称：“股市回报将是一种折磨。”

与此同时，期待反弹持续的投资者要注意一个问题：过去市场上涨的一大驱动力来自散户投资者。Vanda Research表示，散户投资者的流动是过去几天美股反弹的主要驱动力，总买盘一直高于年初至今的平均水平(过去5天平均买盘为13.6亿美元)，且焦点一直集中在特斯拉、苹果、亚马逊等经典科技股上。

相对强劲的财报季和股市的积极表现吸引了人们对单只个股，而非通用股票ETF的关注。Vanda猜测，只要涨势得到巩固，散户投资者在未来几天或几周内将继续主要买入个股和科技股。不过，Vanda表示，鉴于迄今为止投资组合的巨额亏损，风险情绪的回升可能很脆弱。他们警告称，如果标普500指数重新测试低点，散户可能再度抛售，而一旦鲍威尔加大升息力度，直至打压通胀，标普500指数可能不得不再次测试低点。

散户交易热潮卷土重来，也推动尚乘数科等个股走出“妖股行情”，该公司自7月中旬上市以来涨幅已达到14775.64%。尚乘数科年收入不足2亿港元，但市值一度飙升至接近4000亿美元的水平，高于阿里巴巴、京东、拼多多等中概股。

Vanda表示，散户交易热潮对市场来说不一定是好消息，因为强劲的资金流入来自散户交易员，而不是机构投资者。前者可能试图通过大幅增加风险敞口(目前，他们的投资组合降幅为-23%)来挽回年初至今的损失。另一方面，对冲基金和其他专业投资者被边缘化，不愿意积极买进或卖出。

该机构指出，这个问题源于散户投资者缺乏心理缓冲来应对进一步的损失。此外，他们的判断很可能是基于趋势而非积极的宏观前景。因此，如果股市再次下跌，他们很有可能迅速抛售，加剧市场波动。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

就在媒体漫天遍野报道美股7月创下年内最大涨幅的同时，知名科技投资者老虎环球的客户却黑着脸发现，自己的持仓净值竟出乎意料地平静。

据了解基金月度业绩的人士表示，老虎环球基金的净值在7月仅上涨0.4%，使得今年以来的累积亏损收窄至49.8%。

这样的表现也令外界有些费解，毕竟在市场6月动荡期时，该基金净值还回升了3%，反倒是在美联储加息路径日益明朗、纳指大涨12%的7月，该基金却交出这样一份成绩单，引发市场的一致怀疑：老虎环球是不是在7月市场大涨前把手上的科技股抛掉，然后眼睁睁地看着卖掉的股票原地起飞。

由于美股的基金的强制持仓信披按季度公开，所以这个问题恐难得到直接回答。按照现有的一季度末持仓数据，老虎环球的美股多头持仓中，占总仓位超6成的前十大持仓多数走强。假设公司继续维持科技成长的路线，这就意味着过去几个月的调仓使得公司完美避开了7月大涨标的。

(来源：WhaleWisdom、美股投资网)

搭着成长风格腾飞但风停了

作为一只诞生于2001年的基金，过去二十年间中国、美国科技和互联网软件领域的大量成功案例，也令老虎环球成为全球知名的投资基金，除了在二级市场买股票以外，公司也在创投领域颇为活跃。

但这一切在2022年都成为了泡影，按照去年年底管理规模破千亿美元计算，今年在老虎环球基金手里已经有重达500吨的美元(按100美元纸钞计算，价值500亿美元左右)凭空蒸发。

面对震惊的投资者，老虎环球也承认，“上半年动荡期的仓位太重了”，公司低估了通胀上升且持续的时间，抱着“科技变革原本就是通缩”的概念死扛。不过老虎环球也挺直腰板告诉投资者，相信这一套过去二十年战果累累的投资策略，能够收复所有失地，并带来卓越的长期回报。

据了解公司业绩的人表示，今年的大跌也令老虎环球的金字招牌蒙尘。公司2001年成立至今的旗舰基金年化收益率已经跌破15%，另一只2013年设立的多头基金平均年化收益率已经跌至4%以下。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

中国动力电池龙头企业宁德时代的“出海”脚步或将受到影响。

日前，据彭博新闻社报道，有知情人士透露，宁德时代(SZ300750，股价500.90元，市值1.22万亿元)决定推迟发布有关北美工厂的公告。据悉，该厂耗资数十亿美元，原本计划为特斯拉、福特等车企提供电池。

报道称，此前宁德时代一直在考虑德克萨斯州附近位于墨西哥境内的两个地点建立工厂，此外美国境内也是选址范围之一。宁德时代的选址和激励措施谈判已经进入后期阶段，预计将在未来几周即9月或10月发布公告。

对此，《美股投资网》分析师第一时间向宁德时代方面求证，但截至发稿并未收到回复。

尽管并未“官宣”，但宁德时代在北美建厂的传闻并非“空穴来风”。宁德时代董事长曾毓群曾在2021年度业绩说明会上称，公司与美国客户互动较多，既包括新势力，也包括传统车企，双方共同探讨了各种可能的供应及合作方案，以及本地化生产的可能性，但具体情况需考虑到工人培训、效率、工会等因素对品质与成本的影响。

不过，彼时宁德时代也在公告中提到：“若境外市场环境或相关政策因素发生不利变化，或者公司产能建设等不能及时满足境外客户需求，或者公司境外市场开拓不及预期等，将会对公司经营业绩产生不利影响。”

值得注意的是，就在7月下旬，福特汽车官方表示，将与宁德时代开展合作。根据双方签署的协议，从明年起，宁德时代将为北美的福特Mustang Mach-E车型供应磷酸铁锂电池包，并从2024年初起，为北美的福特纯电皮卡F-150 Lightning提供磷酸铁锂电池包。

按照福特的战略规划，到明年年底，福特旗下的电动汽车全球产量将提高至60万辆，至2026年底要超过200万辆。但数据显示，2021年福特在全球仅卖出了6.42万辆电动汽车。

另据《晚点LatePost》报道称，宁德时代四季度或将向特斯拉供应M3P电池，搭载在使用72度电池包的Model Y车型中，该版本Model Y将于2023年初上市。

据了解，M3P电池是宁德时代基于新型材料体系研发的电池，其能量密度高于磷酸铁锂，成本优于三元锂电池。业内人士称，M3P电池的能量密度较磷酸铁锂电池提升约15%，可达210Wh/kg，成本与磷酸铁锂电池相当。

尽管此次宁德时代暂缓公布在北美建厂事宜，对后续与各车企合作产生的影响还不得而知。但值得一提的是，出海已经成为国内电池企业的一致选择。

目前，宁德时代、国轩高科(SZ002074，股价38.21元，市值679.71亿元)、亿纬锂能(SZ300014，股价95.82元，市值1819亿元)、蜂巢能源、孚能科技(SH688567，股价35.25元，市值377.41亿元)等多家电池厂商均已启动海外建厂，此外如中创新航、欣旺达(SZ300207，股价28.50元，市值489.81亿元)等也已经明确海外扩张计划。

浙商证券根据公开资料整理预测，欣旺达、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、中创新航2025年产能预计为140GWh、200GWh、300GWh、100GWh、500GWh.作为对比，LG新能源和松下的2025年产能规划分别为430GWh和160GWh。

由于各企业激进的扩产计划，尽管当前国内动力电池仍然处于“供不应求”局面，但仍有观点担心，过度扩产易导致产能过剩和价格战，引发行业的恶性竞争。特别是目前国内新能源汽车渗透率已突破20%，市场增速或将出现阶段性放缓。

在此背景下，出海则成为消化拥挤产能的一个重要去处，帮助国内动力电池企业打开空间。SNE Research数据显示，上半年宁德时代以16.2GWh的装机量位居海外市场第三位，市占率为18%，远景动力、欣旺达、比亚迪分别位列第6、第8和第10位。其中，欣旺达海外市场装机量从去年上半年的0.1GWh增至0.6GWh，增速居首。

制表：每经分析师李硕(数据来源：SNE Research)

宁德时代财报则显示，2018年~2021年，宁德时代境外收入占营收的比重分别为3.53%、4.37%、15.71%和21.38%，对业绩的贡献逐年提高。另据SNE Research数据，今年上半年，海外动力电池装机量约占宁德时代总出货量的23.91%。

广发证券研报分析认为，2025年前全球动力电池竞争格局明确，宁德时代有望实现份额单边上升，于2022年~2025年间加速海外市场渗透，推动全球市场份额增长，预计2025年宁德时代的全球份额有望提升至38%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

特斯拉即将就今年6月提出的拆股建议进行股东投票。一家研究公司指出，散户投资者近期一直在大举买入特斯拉股票，为其可能的拆股做准备。若拆股提议获得通过，特斯拉股价有望进一步反弹。

追踪散户交易的研究公司Vanda Research 在周三发布的一份周度报告中表示，散户对特斯拉股票的购买量正在飙升，自2020年夏天以来，散户投资者从未如此乐观。

之前五个交易日，特斯拉的散户净购买额达到6.93亿美元，在Vanda散户资金流动追踪榜上居于首位。苹果公司以3.79亿美元位居第二。

特斯拉拆股前景提振股价

“我们怀疑，强劲的买盘活动是在拆股提议之后出现的，”Vanda表示。

Vanda指出，虽然拆股理论上不应该对股价产生影响，但散户押注基于一个市场惯例，从历史上看，拆股公告发布后股价往往会反弹。如果拆股得到确认，我们甚至可能看到资金流入加速，从而可能进一步推高股价。

今年6月，特斯拉公布了最新的拆股方案，1股变3股，将股票数量增加两倍至60亿股。该提议将于周四(8月4日)进行股东投票。若拆股提议获得通过，这将是特斯拉自2020年8月30以来首次拆股。

拆股往往会令更多中小投资者买得起股票，因此往往伴随着股价上涨。例如，在2020年的1:5比例拆股后，特斯拉股价在五个月内大涨近80%。

散户是大盘反弹的主要推力

周三，特斯拉股价上涨逾2%，报922美元。今年迄今，该股仍累计下跌约23%，7月的反弹已帮助其收窄了今年来的累计跌幅，仅上个月特斯拉股价就飙升了32%。

与此同时，美股大盘7月也大幅反弹，纳斯达克综合指数上涨12.3%，标普500指数上涨9.1%，均创下自2020年11月以来的最佳月度表现。

Vanda认为散户投资者的资金流入是过去几天市场反弹的主要推力。散户投资者一直密切关注特斯拉以及英伟达、苹果、AMD和亚马逊等其它“经典科技股”。

该机构表示，只要这波涨势得到巩固，散户投资者将在未来几天或几周内继续购买个股和科技股，但同时指出，鉴于年初至今投资组合的巨大损失，风险情绪的回升可能很脆弱，若标普500指数重新测试低点，散户投资者可能会投降。

资讯来源：美股投资网 TradesMax