爱奇艺22日发布截至2022年12月31日未经审计的第四季度和全年财报，公司2022全年实现总营收290亿元，去年第四季度营收76亿元。2022年，爱奇艺基于非美国通用会计准则财务指标(以下简称non-GAAP)的运营利润为22亿元，首次实现全年运营盈利，运营利润率为7%。截至2022年12月31日，爱奇艺会员数涨至1.2亿。创始人、首席执行官龚宇称，将与百度一起探索AIGC在长视频行业的应用场景。

财报显示，去年第四季度，爱奇艺运营利润(non-GAAP)为9.79亿元，较上季度的5.24亿元大幅增长。截至2022年四季度末，爱奇艺已实现连续四个季度(non-GAAP)运营盈利，运营利润率连续五个季度持续增长。2022全年运营利润(non-GAAP)22亿元，运营利润率(non-GAAP)为7%，2021年运营亏损(non-GAAP)为30亿元，运营亏损率(non-GAAP)为10%。

“去年第四季度，爱奇艺在多个维度都创下了历史纪录。运营利润率连续五个季度增长，运营现金流连续三个季度为正，”爱奇艺首席财务官汪骏表示，“在过去的12个月里，我们完成了三轮融资以消除债务压力。凭借更健康的资产负债表和正向的现金流入能力，未来几年管理层将能更专注于推动公司高质量增长。”

“我们已成功转型为一家能产出正向现金流入的企业。在第四季度，公司的运营现金流连续三个季度为正。”爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在致股东信中表示，跨入2023年，爱奇艺的目标是“高质量增长”。在此策略下，公司的目标是实现收入和运营利润双增长，将继续聚焦发展爱奇艺的核心主业，同时理性投入新业务；专注于加大头部内容投入，保持高品质且多样化的内容组合；在确保效率的前提下，适当加大市场投入。

“我们也密切关注技术进步带来的行业机遇，如人工智能生成内容(AIGC)和其他创新技术，”龚宇在信中强调，“我们将与战略合作伙伴百度一起探索AIGC在长视频行业的应用场景，例如提高内容生产效率、内容分发和推广。我们相信AIGC战略将帮助爱奇艺释放更多的潜力，进一步提高我们的整体业务效率，创造更大的价值。”

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周三(2月22日)，圣路易斯联储主席布拉德表示，美国经济比预期更有弹性，美联储今年应继续加息，以免重蹈上世纪70年代的覆辙。

他对美联储今年战胜通胀很有信心，并且认为加息不会造成经济衰退。

自美国经济从新冠疫情中复苏以来，布拉德一直是联邦公开市场委员会(FOMC)中立场最鹰派的委员之一，他主张美联储采取强有力的行动遏制通胀飙升。不过，布拉德今年没有FOMC的投票权。

自去年3月以来，美联储连续8次加息，累计加息450个基点，将联邦基金利率目标期间上调至4.50%至4.75%之间。

布拉德周三在接受采访时重申：“我认为我们必须达到5%以上，现在我的(终端利率)仍然是5.375%。”

市场定价显示，交易员目前押注美联储将在今年夏天达到5.36%的终端利率，这要高于FOMC在去年12月预测的5.1%。

布拉德指出，近期公布的一系列美国宏观经济数据都强于预期，促使华尔街对美联储利率路径进行重新定价，这些数据抵消了对美国经济前景的毫无根据的悲观情绪。他表示，美国经济可能比市场认为的更有弹性，市场高估了经济衰退的可能性。

布拉德称，现在进行更激进的加息将使决策者有更好的机会降低通胀。他上周透露，自己在2月利率会议上支持加息50个基点，并且不排除在3月会议上继续呼吁加息50个基点。

布拉德警告：“我们现在面临的风险是，通胀没有下降，而是重新加速，然后我们该怎么办？如果通胀没有下降，就有可能重蹈上世纪70年代的覆辙。”

不过，布拉德也表示，他认为美联储很有可能在2023年击败通胀，并且不会造成衰退。

布拉德指出，消费者正在减少消费，零售商和其他企业担心失去市场份额，将不会提高价格，这将导致通胀下降。

布拉德称：“这是我从沃尔玛那里听到的，这听起来像是一个反通胀的过程。通货紧缩就是这样发生的。”

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阿里巴巴(09988.HK)将于周四(2月23日)公布其2023财年第三季度(2022年第四季度)业绩。

虽然国内去年12月初大幅放宽防疫政策，但国际投行普遍预计，阿里巴巴去年Q4经营表现仍未能走出疫情阴霾，期内电商GMV(商品交易总额)及CMR(客户管理收入)按年料录得单位数下跌。

对于阿里巴巴第三财季业绩，据彭博数据，市场平均预计阿里上季营收2,458.8亿元，按年增1.4%，中国商业分部收入料约1,663亿元，按年跌3.4%；经调整纯利440.6亿元，按年跌1.3%。

德银上月中旬发表报告指，物流中断导致定单取消率异常急升，预计阿里Q4电商业务仍然疲软，料季度GMV及CMR分别按年跌4%及9%。德银认为阿里的数据本季初步反弹，并在6月起受惠618促销活动而呈现更强劲复苏。

不过，德银预计，阿里国际零售业务在Q4已展现良好增长态势，包括B2C跨境出口平台全球速卖通开始稳定、东南亚电商Lazada随着线下活动正常化而持续改善、以及时装电商trendyol继续急速增长。

报告提到，阿里云Q4仍面临压力，料今年起重新加速增长，原因是互联网客户流失影响或被消化，宏观复苏将推动企业对云业务的需求。

收入趋势可能好于预期

同时，瑞穗证券持有与德银类似的看法，瑞穗认为上季阿里收入疲软，预计GMV跌4%，但公司已为2023年复苏做好准备。瑞穗提到，12月中下旬以至1月初的跟踪调查显示消费者信心出现反弹，上季整体电商龙头保持韧性，不过消费者仍优先购买必需品，而不是化妆品和服装等。

瑞穗预计，阿里本地服务Q4收入按年增5%，较9月底止的21%大幅放缓。药品等非食品定单在内地重开后需求激增，但由于这些垂直行业仍在成长中，短期内相关定单无法盈利，预计随着用户养成习惯并且定单组合恢复正常，收入与定单量系数将正常化。

另一大行巴克莱认为，由于国内对食品杂货和药品销售需求强劲，加上复苏稳健，认为阿里Q4中国及国际商务业务的收入趋势可能好于预期。

利润率方面，阿里巴巴Q4继续严格控制开支，巴克莱认为，阿里合理化部分投资，并减少淘宝团购和社区团购等亏损，近期利润率超预期的趋势可能会在Q4甚至之后时间内持续。

阿里巴巴美股近期被机构加仓

近期，各大机构向美国证券交易委员会(SEC)提交13F报告，披露第四季度所持美股股票和持仓规模。

芒格旗下Daily Journal日前最新递交的13F显示，阿里巴巴(BABA)$是其三大重仓股之一。

阿里巴巴获得多家机构加仓。高瓴资本旗下专攻二级市场投资的基金管理机构HHLR Advisors第四季度集中配置中概股和科技公司，对阿里巴巴等11只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作，并将阿里巴巴列入十大重仓股之一。

高毅资产管理国际递交的13F显示，于四季度将阿里巴巴新纳入其十大重仓股。

2月16日，芒格出席了Daily Journal年度股东大会，表示尽管行业竞争激烈，仍认为阿里巴巴是最好的公司之一，去年进行仓位调整是因为此前用了一些杠杆。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

根据美国知名个人理财网站WalletHub发布的一项新分析，由于抵押贷款在高通胀和利率上升的背景下激增，去年美国家庭债务飙升至2008年金融危机以来的最高水平。

分析报告显示，美国家庭债务在2022年第四季度增加了3200亿美元，去年底达到17万亿美元的15年高点。平均而言，一个典型的美国家庭去年底的债务总额为142680美元。

“我们还没有达到临界点，但美国家庭负担不起过多的债务，尤其是在经济恶化的情况下。”WalletHub分析师吉尔·冈萨雷斯(Jill Gonzalez)表示。“人们应该考虑如何摆脱债务，为经济衰退做好准备。”

根据这份报告，去年全年，美国家庭的抵押贷款债务增加了2900亿美元，这是自大衰退结束以来第二高的年度增幅。截至去年12月底，美国家庭平均持有约100667美元的抵押贷款债务，仅比预期的抵押贷款临界点低12134美元。

纽约联储报告也敲响警钟

美国纽约联邦储备银行上周发布的《家庭债务和信贷季度报告》同样为家庭债务的激增敲响了警钟。

报告称，2022年第四季度，美国人信用卡债务余额增加了610亿美元，达到9860亿美元。这打破了新冠肺炎大流行开始前所创下的9270亿美元的前高。

总体而言，美国家庭的负债(包括抵押贷款、汽车贷款、学生贷款和信用卡债务在内)在2022年底增加至16.9万亿美元。

财务恶性循环

考虑到目前高得离谱的利率，信用卡使用和债务激增着实令人担忧。人们通过借钱来应对物价上涨，然而高借贷成本意味着，他们最终可能需要为自己所购买的物品支付多得多的钱，这无疑会加剧借款人的困境，令他们在财务上陷入恶性循环。

根据纽约联邦储备银行的分析，截至2022年底，约有1830万借款人拖欠信用卡债务。而在两年前的同一时期，大约有1580万人拖欠卡债。

研究人员指出，虽然被计入严重拖欠(逾期90天以上)的债务数额似乎仍然相对较小，但开始呈现加速上升趋势。

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周一(2月20日)，俄罗斯联邦国家统计局(Rosstat)公布的最新数据显示，该国2022年国内生产总值(GDP)初值较2021年下降了2.1%。

虽然俄罗斯经济在去年录得收缩，但收缩的幅度要明显低于此前多家机构的预期。去年9月，俄罗斯经济发展部预测该国经济将下降2.9%；而俄罗斯总统普京和俄罗斯央行都曾表示，降幅可能约为2.5%。

(来源：俄罗斯联邦国家统计局)

俄经济萎缩程度比较轻微

去年2月以来，欧洲国家追随美国对俄实施多轮制裁。当时，俄国内外专家对2022年经济普遍作出悲观论断：俄经济发展部一度预测经济可能萎缩超12%，而联合国相关机构也曾预测这个数字可能会达到15%。

但以目前的情形来看，俄经济实际运行要好得多。正如俄罗斯国家杜马主席沃罗金去年年底所述的那样，“俄罗斯的政治系统和经济模式经受住了制裁的考验”。

当时沃罗金表示，“2022年美国和欧盟预测俄罗斯经济将会崩溃，通货膨胀超过100%，卢布对美元汇率跌到1:200，国内生产总值下降25%，但是他们的计划落空了。”

有分析认为，去年俄罗斯经济没有大幅下滑主要得益于两大因素：一是很多企业和公司的原材料等物资储存充足；二是俄罗斯央行采取措施保持卢布汇率稳定，将通货膨胀保持在可控水平，同时放宽面向私营企业的贷款条件。

展望2023年，沃罗金称这将会是发展的一年。俄罗斯央行上月也上调了对2023年经济走势的预期，最乐观的情况下有望增长1%。该行还预测，2024年GDP将增长0.5-2.5%，2025年将增长1.5-2.5%。

美副财长：将继续削弱俄罗斯经济

近日，美国财政部副部长阿德耶莫(Wally Adeyomo)表示，美国承诺继续努力削弱俄罗斯经济，未来制裁政策的核心要素之一是弥补现有制裁中的漏洞。

阿德耶莫还警告企业不要规避美国对俄罗斯实施的制裁。据瑞士圣加仑大学上月公布的一项研究结果，在俄乌冲突爆发后，离开俄罗斯的西方企业数量要比预期少得多。

圣加仑大学还在声明中写道，研究结果显示这些企业撤资的规模非常有限，大多数公司仍继续留在俄罗斯经营业务，“这意味着，这些企业并没有依照他们自己政府的要求离开俄罗斯市场。”

阿德耶莫还对一些国家发出“带有威胁信号”的声音：“你可以选择继续做一些对俄罗斯提供支持的事情，但之后需要承担无法进入欧洲、美国、英国经济市场的风险。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

京东近日亦开启对标同行百亿补贴的反攻行动，直指其竞争对手拼多多。

动用真金白银对攻拼多多百亿补贴的行动，或会影响京东短期内的毛利水平。受此消息影响，京东集团(09618.HK)周二股价收盘时下跌8.53%，周三早盘京东又大幅低开，但之后有所回升，跌幅有所缩窄。截至发稿时，京东港股报187.9港元，跌0.95%，稍早曾跌至182港元。

花旗集团发布报告称，媒体报道及投资者可能对上述消息反应过度，其所付补贴当中大部分会是与品牌、供应商及商家共同承担，因此未必会完全反映于京东财报。花旗给予京东美股“买入”评级。

京东商家中心近日宣布《京东开放平台“买贵双倍赔”服务规则》，规则于2023年2月28日生效，该措施直接对标拼多多百亿补贴和天猫。

《规则》指出，买贵双倍赔服务指消费者购买标有此服务标识的商品后，若其订单实付金额高于特定平台上同款商品的价格，消费者可在下单当天凭有效凭证申请与订单实付金额双倍差额的补偿。该规则适用于在京东开放平台JD.COM入驻开店的第三方商家，不含京东小店。

京东表示，特定平台是指拼多多、天猫(含网站、APP、微信公众号、微信商城及小程序等)。而买贵双倍赔的赔付金额=(消费者订单实付金额-特定平台上消费者购买同款商品时订单实付金额)×2. 知情人士透露，京东此次的百亿补贴方案将覆盖全品类，而且自营和POP商家都将参与拼多多商品比价，只要商品池内的产品价格高于外部平台，就实行赔付。

长时间大促销活动

值得注意的是，这次优惠活动与京东以往在“618”或“双十一”等购物节中的打折不同，其在京东app内将拥有一级入口。

即意味着以前购物节才会出现的大促销活动，改为长时间的促销模式。同时，受益补贴的商家增多，补贴活动将涵盖京东的自营网店和第三方在京东平台上设立的网店。

去年6月，作为主攻下沉市场的京喜拼拼在全国各地关闭相关业务。

但另一方面，京东创始人刘强东对于“低价”十分关注。在2022年双十一前后，刘强东曾在内部批评称京东正在丧失低价优势。

京东内部也意识到“低价”市场的重要性。京东CEO徐雷多次表示，在零售方面京东的长期战略依然不变，包括继续发展下沉市场、布局同城零售深挖用户需求，不断打造供应链能力和打造开放平台生产四大方面。在去年双十一战报中，京东强调了低价商品的增长。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

继去年知名对冲基金千禧年、ExodusPoint、BlueCrest相继设立迪拜办公室后，中东财富枢纽的独特优势，正在引领全球资管行业的“中东热潮”。

在周一举行的发布会上，迪拜国际金融中心(DIFC)的主席Essa Kazim介绍称，目前大约有近60家对冲基金正在等待金融城的牌照审批，这些基金的管理规模加起来超过万亿美元。对冲基金也是迪拜金融城增速非常快的行业之一，等待进入迪拜的长长名单还在不断增长，也成为本地经济增长的来源之一。

Kazim表示，2022年迪拜国际金融中心创造了创纪录的增速。活跃企业数量增长五分之一至4377个，所雇佣的员工数量也同比上升22%至6.3万人。与此同时，迪拜国际金融中心在2022年的营收也达到创纪录的10.6亿迪拉姆(约合2.9亿美元)。

虽然官方没有透露具体的名字，但考虑到对冲基金的管理规模一般不会特别巨大，所以其中肯定有许多耳熟能详的名字。翻阅近几个月的报道，百亿美元规模的LMR Partners去年底刚刚增设迪拜办公室，而All Blue Capital更是关掉伦敦总部，直接搬家去了迪拜金融城。

当然，全球资本远渡重洋来到中东，也有自己的考量。从地理环境到金融政策，迪拜都有独特的亮点。

迪拜的国际金融中心从2004年开始投入运营，本身也是阿联酋的独立经济特区之一，拥有独立的法律和司法系统，所有的法律法规均使用英语发布。对于金融机构来说，更大的优惠在于阿联酋对于迪拜“50年利润零税率”的承诺，同时该国也与50多个国家签订避免双重征税的协定。

对于交易全球市场的对冲基金而言，迪拜还有一个得天独厚的优势。迪拜位于东四区，时间上比东八区的北京晚四个小时，同时比纽约早9个小时。也就是说，在迪拜做交易和欧洲几乎没有令人体感不适的时差，起床早一些可以关注亚盘收市，睡得晚一些也能兼顾美股市场。

在2004年初设立之初，迪拜金融城就承接了一批“9·11事件”后对美元资产安全感到担忧的中东富豪。而在俄乌冲突后，阿联酋也成为中立国交易俄油的重要平台。为了避免与美元扯上关系，许多印度公司在交易俄油时直接使用阿联酋迪拉姆进行结算。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

又一个国家彻底乱了。

一场汇率的崩盘式暴跌，彻底引发动荡。2月17日，新闻报道，2月16日，黎巴嫩镑兑美元的平行市场汇率跌破80000:1，创历史新低，累计贬值幅度已超过98%。当天，黎巴嫩首都贝鲁特的多家银行遭到了抗议者的暴力袭击，以表达对黎镑持续贬值和黎巴嫩银行业罢工的不满。

同时，德国的罢工危机也愈演愈烈。2月17日，德国7座主要机场基本停摆，机场公职人员、保安和地勤人员为争取更高工资发动了为期一天的罢工，导致超过2300架次航班被迫取消，影响近30万旅客出行。令德国当局担忧的是，罢工恰逢为期三天的第59届慕尼黑安全会议，预计将有40多位国家元首和60位部长出席。

而在华尔街，2023年第一个“暴富神话”已经诞生。据特斯拉的股东注册表显示，一位神秘的新股东—Ostrum在2022年第四季度大举抄底买入特斯拉股票1.71亿股，以最新股价计算，其在2023年的前6周内，浮盈已高达146亿美元(约合人民币990亿元)，堪称一笔神级操作。

随着美国股市今年年初走高，美股散户正以有记录以来最快的速度狂飙入市。2月16日，据研究公司VandaTrack公布的数据显示，过去一个月，美股散户投资者平均每天向美国股市注入15.1亿美元，为有记录以来的最高水平。

汇率崩盘、银行被砸

2月17日，新闻报道，2月16日，黎巴嫩镑兑美元的平行市场汇率跌破80000:1，创历史新低。

报道称，受此影响，当天，黎巴嫩首都贝鲁特的多家银行遭到了抗议者的暴力破坏，数十名抗议者在银行前燃烧轮胎并投掷石块、砸毁店面，以表达对黎镑持续贬值和黎巴嫩银行业罢工的不满。

本月初，黎巴嫩银行协会宣布举行无限期罢工，只有自动柜员机可以正常使用。

有黎巴嫩储户愤怒表示，物价飞涨让经济崩溃，1美元相当于8万黎镑，而且可能还会继续上涨，银行应该随时通知民众，怎么能突然关闭所有银行。

据路透社报道，2月16日当天至少有6家银行遭遇袭击。

近年来，受政治经济、贝鲁特港大爆炸等多重因素叠加影响，黎巴嫩镑兑美元的平行市场汇率跌幅已超过98%，导致普通民众生活日益艰难。同时，黎巴嫩银行对个人提取外币实施严格限制，随着经济危机加剧，针对银行的暴力事件层出不穷。

由于对黎镑汇率飙升，美元在黎巴嫩大行其道，包括有线电视、能源等行业的供应商只接受美元。收入构成中只有黎镑的家庭生活难以为继，部分居民只能靠亲友从国外汇回的美元救济。

2月16日，黎巴嫩看守政府经贸部长阿明·萨拉姆宣布，从2月22日开始，黎巴嫩的超市将用美元对食品标价。

同时，黎巴嫩还面临着“通胀危机”，据黎巴嫩当地媒体援引世界银行研究报告称，黎巴嫩的食品价格通胀率位居世界前列，仅次于津巴布韦、委内瑞拉。另外，据黎巴嫩中央统计局数据，2022年该国通胀率超过170%，且恶性通胀已持续一年多。

黎巴嫩大约1万平方公里的面积，曾被称为中东的“小瑞士”、“小巴黎”，是整个中东地区的经济商贸、旅游交通的重要枢纽。其经济属于外向型，对外依赖非常严重，且金融业占比高，制造业、农业等产品都依赖国外进口。因此，汇率的暴力贬值，直接带崩了该国经济。

暴赚近1000亿元

2023年第一个“暴富神话”已经诞生了。

近日，在特斯拉的股东注册表上突然出现了一位神秘的新股东——Ostrum，是法国贸易银行投资管理公司(Natixis Investment Management)旗下一家鲜为人知的3770亿欧元子公司，主要代表欧洲保险公司投资债券。

据特斯拉的股东注册表显示，该公司在2022年第四季度买入了大量特斯拉股票，买入股数达1.71亿股，持股数量升至1.903亿股，已超过贝莱德(BlackRock)，成为了特斯拉第三大股东。

众所周知，特斯拉在2022年遭遇了罕见暴跌，其股价“一泻千里”，全年跌幅接近70%。而在去年第四季度，Ostrum极其精准地把握住了最后的抄底时机。

进入2023年，特斯拉股价上演大反攻，截至最新收盘，年内涨幅已接近70%。按照目前的价格计算，Ostrum持有的1.903亿股特斯拉股票的市值接近396亿美元。

这也意味着，其在去年第四季度抄底的1.71亿股在短短6周时间内，盈利金额高达146亿美元(约合人民币990亿元)。

相比之下，“新对冲基金之王”Citadel去年创纪录的交易收入约为280亿美元，净利润160亿美元。

与此同时，美股散户投资者也在大举抄底特斯拉股票。据研究公司VandaTrack公布的最新数据显示，2023年以来，美股散户资金流入特斯拉的总金额已经达到97亿美元(约合人民币666亿元)，遥遥领先于其他美股。

近日，关于特斯拉的大消息也是应接不暇。2月17日，特斯拉中国官网显示，国产特斯拉Model Y双电机全轮驱动涨价2000元。其中，Model Y长续航版涨至31.19万元，Model Y高性能版涨至36.19万元。

另外，特斯拉在美国再度遭遇“召回”风波。周四，美国国家公路交通安全管理局宣布，特斯拉正在美国召回362758辆配备了辅助驾驶软件的汽车，该软件被称为全自动驾驶测试版或FSD测试版(FSD Beta)。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)网站上的通知显示，FSD Beta系统可能会导致交通事故。

疯狂的散户

随着美国股市今年年初走高，美股散户正以有记录以来最快的速度狂飙入市。

2月16日，据研究公司VandaTrack公布的数据显示，过去一个月，美股散户投资者平均每天向美国股市注入15.1亿美元，为有记录以来的最高水平。

这是VandaTrack通过监控着美国9000多只股票和ETF的散户投资活动而得出的数据。

该机构的策略师在报告中表示，最近的调查显示，尽管机构投资者群体仍普遍看空股市，但低估散户群体的重要性是不明智的，散户大举买入的趋势与1月份的零售销售和就业数据相符，表明消费者仍保持着令人印象深刻的购买力水平。

VandaTrack提示，所有投资者应该重视美股散户们集体发出的信号。

除了特斯拉以外，美股散户们第二青睐的投资标的是，跟踪基准股指标普500指数的ETF.2023年，该标的获得散户资金流入额达36亿美元，并推动该基金上涨了超6%。

此外，亚马逊、苹果、英伟达分别为散户最青睐的第三、四、五位投资标的，今年以来分别获得了18亿美元、17亿美元、14亿美元的散户资金流入。这3只股票的年内涨幅分别为15.7%、17.6%和46.4%。

同时，美国散户们还热衷于高投机性的投资标的。例如“木头姐”凯西·伍德(Cathie Wood)管理的旗舰基金ARKK。

作为高科技股的风向标，ARKK在2022年经历了净值暴跌和大笔资金流出，而今年迄今为止，散户投资者为该基金投入了1.69亿美元。

同时，散户投资者还在大量买入ARKK基金的重仓股，例如Coinbase、Block、Roku等——而这正是约两年前美股散户投资潮爆发时的现象。

VandaTrack的团队表示，在2020-2021年，散户投资者会在购买ARK ETF的同时买入一些更容易被炒作的标的，这是很常见的。但值得注意的是，散户投资者对这些股票的买入力度已经远远超过了凯西·伍德等公司管理的基金。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

由于2月份以来美国公布的就业、零售和通胀数据强于预期，市场此前对通胀回落和美联储年内降息的乐观预期受挫，美联储鹰派官员表示支持单次加息50个基点，多个市场机构上调峰值利率预测，此前科技股走强和美元走弱的趋势自2月初以来出现逆转。

不过，近期市场走势的变化一定程度上是由于市场预期的自我调整，鉴于通胀仍然在继续回落，当前市场走势转向的可持续性值得怀疑。

峰值利率预期升高

尽管美联储在2022年激进加息和存在季节性等因素影响，美国1月份的经济数据仍然有强劲的表现，消费者价格指数和生产者价格指数均高于预期，引发一些美联储官员的鹰派表态，多家机构也上调了对本轮加息周期峰值利率的预测。

克利夫兰联储银行行长洛瑞塔·梅斯特(Loretta Mester)16日早间表示，美国1月份消费者价格指数显示表面之下的通胀没有改善。这一数据对过早得出的结论认为通胀在持续地回落到2%给出了警示。清楚的是，通胀回落没有像市场参与者预期的那样快。

梅斯特认为，美联储在2月1日结束的议息会议上有强烈的经济理由加息50个基点，自己更愿意美联储当时加息50个基点而非25个基点。美联储必须更多加息来让通胀回落到2%的目标。

美国圣路易斯联储银行行长詹姆斯·布拉德(James Bullard)16日午后在向商界发表讲话时表示，自己也主张美联储公开市场委员会应该在2月1日结束的议息会议上加息50个基点而非25个基点。

布拉德说，自己希望美联储尽快把联邦基金利率提高到5.25%至5.5%的区间。布拉德对美联储在3月份议息会议上加息50个基点持开放态度。

美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)17日则表示，美国通胀水平依然太高。仍然没有看到需要出现的局面，尤其是通胀方面。

鲍曼认为，美国将被迫继续加息，直到开始看到在控制通胀方面取得更多进展。

此外，联邦基金利率期货对本轮加息周期峰值的预期在去年底和今年1月份显著走低，到2月初联邦基金利率期货隐含峰值利率仅为4.8%。但2月份以来再次明显回升，现在预期峰值利率预计在7月份会升至5.29%。

美国银行全球研究部美国经济学家迈克尔·加彭(Michael Gapen)说，此前预计美联储会在3月和5月议息会议上分别加息25个基点，然后暂停。如果通胀、就业增长和消费需求没有走软，美联储可能必须进一步加息。因而，预计美联储会在6月份继续加息25个基点，峰值利率区间将升至5.25%-5.5%，仍然维持在2024年3月首次降息的预期。美联储今后单次加息25个基点是合适的，目前看把单次加息幅度提高至50个基点的门槛较高，需要有坚实的证据显示经济再次加速增长且通胀压力增加。

美国银行全球研究部还把美国一季度GDP环比按季节调整后年化增长(q/q saar)预期从1%上调至1.5%。

高盛首席经济学家扬·哈祖斯(Jan Hatzius)等在16日发布的一份研究报告中表示，鉴于更强的经济增长和更高的通胀数据，追加预期美联储会在6月份加息25个基点，联邦基金利率峰值将达到5.25%至5.5%。

市场走势转向

由于美国利率预计将在更高水平持续更久，2月份以来，美元汇率、美国国债收益率和美国科技股走势出现转向，凸显市场可能面临的波动性，但美国通胀仍处于回落过程中，此次市场走势转向可能不会持续很久。

美元指数在1月份非农数据公布后显著走高，从100.75左右升至103点上方，并在17日盘中最高升至104.67点。

此前，美元指数从2022年11月上半月快速走低，随后继续弱势盘整，已经从接近113点的高位回落到接近100点这一关键支撑位的水平。

而10年期国债收益率在10月下旬触及2007年底以来高点后震荡回落，近期走势则明显走强。数据显示，从2月2日至17日，美国10年期国债收益率显著走高，累积涨幅达42.4个基点，达到2022年以来的高点。

芝加哥商品交易所美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，市场对美联储继续加息的预期在2月份以来明显升温。市场认为美联储在6月中旬把联邦基金利率区间提升至5.25%-5.5%的可能性从1月17日的3.4%，提升至2月10日的38.36%和2月17日的52.87%；市场认为届时联邦基金利率升至5.5%-5.75%的可能性从2月10日的3.41%提升至2月17日的10.03%。

受市场对通胀降温和美联储可能在2023年年内降息预期的推动，代表科技股和成长股的纳斯达克综合指数在今年1月份显著走高，但由于最新宏观数据使此前的预期受挫，该指数在2月份进入弱势盘整之中。

瑞银集团17日表示，今年成长股跑赢价值股的幅度在近几周放缓，从1月份跑赢4.7个百分点降至2月份的1.8个百分点。近期经济领域形势让价值股最近再次表现出相对强势。美联储官员近期的鹰派言论可能也让天平向价值股倾斜。此外，近期上涨后，科技股的估值水平升高，而价值股定价更为适度。全球科技板块的盈利前景将因企业预期转弱和不温不火的消费需求而进一步放缓。

美国银行策略师表示，美国强劲的经济数据和美联储的鹰派立场在让美元强势得以持续，并让新兴市场货币的走强暂停。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔(Mark Haefele)16日表示，尽管后市会充满波动，但美国利率不大可能走高很多。投资者在近几周提高了联邦基金利率峰值的预测，这是由于市场此前太急于预测美联储货币政策会鸽派。美联储官员已经强调为控制通胀还需要做更多。但额外加息的节奏和幅度不大可能与2022年的情况相提并论。美联储在2022年累积加息425个基点，这是1982年以来幅度最快的加息。

黑费尔表示：“整体上，我们对很多央行成功把中期通胀预期修复到处于或接近目标水平感到宽慰。”

黑费尔认为，美国通胀走势的转折点很可能只是被推迟，而不是“脱轨”。虽然美国通胀回落速度没有预期的那样快，经济活动表现也好于预期，但仍然预计物价上涨压力的缓解会在2023年持续。随着2022年加息延迟效应的显现，美国经济增速将放缓。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

近日，苹果公司不断派遣产品设计师和工程师前往印度南部的工厂，为当地人提供培训，并协助启动工厂的生产。

(截图来源：MacRumors)

英国《金融时报》称，该公司几个月的经历表明，这将是一项规模巨大的工作。

知情人士透露，印度企业塔塔集团，是苹果公司的零部件供应商之一，在印度霍苏尔拥有一家手机外壳工厂。该公司生产线上生产的每两个部件中，大约只有一个能达到良好的状态，最终被送到产品组装商富士康那里。

与苹果零缺陷的目标相比，这50%的良率表现称不上好。两位曾经参与苹果海外业务的人士表示，该工厂正在采取措施来提高加工熟练度，但要走的路还很长。

在中国，供应商在争取iPhone订单上非常积极。据苹果前雇员描述，他们原本预估完成某项任务可能需要几周的时间，但第二天早上却发现任务已经以令人惊讶的速度完成了。

一位苹果前工程师说：“印度的业务从未以这种速度运行。”

电子行业咨询公司VentureOutsource的总裁马克·泽特(Mark Zetter)说，多年来，印度企业的惰性一直是个问题。

五年前，当泽特为印度智库GatewayHouse做研究时，他发现印度的代工厂商经常声称他们可以满足客户的“任何需求”。但实际上，在交易签署后，他们对客户的担忧反应迟缓，在应对变化上也“缺乏灵活性”。

此外，一位业内人士表示，苹果向印度扩张的过程缓慢，也有物流、关税和基础设施等部分原因。

苹果公司的工程师有时被安置在印度南部泰米尔纳德邦首府钦奈市中心的酒店，离他们工作的工厂有两个小时的路程。每天通勤要四个小时，沿途的WiFi连接偶尔会很差。

尽管存在这些问题，但分析人士表示，对苹果来说，印度的潜力巨大。贝恩公司估计，在政策支持和低成本的推动下，印度的制造业出口额可能会增长一倍以上，从2022年的4180亿美元增至2028年的超过1万亿美元。据估计，仅电子产品出口一项，就将以高达40% 的年增长率增长。

苹果于2017年开始在印度生产入门级iPhone，SE就是当地生产的第一批机型。去年，苹果大幅增加了在印度的产量，在iPhone 14首发两个月后，印度承接了部分手机的生产。

在今年2月的苹果财报电话会议上，“印度”一词被提及 15 次，苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)表示他“非常看好印度”。他称这个市场“非常令人兴奋”，是“一个焦点”，并确认计划很快在该国开设第一家苹果商店。

此外，苹果的一则广告表示，他们将“在印度发展新兴业务，为苹果的所有产品线提供服务，同时建设未来的工厂”。

据彭博社报道，近日，塔塔集团计划出资6亿多美元收购纬创旗下位于印度南部的一家iPhone组装厂，以承接苹果供应链业务。双方协商已有数月之久，预计交易将于今年3月前完成。若交易达成，塔塔将成为印度本土首家iPhone生产厂，而此前印度企业只是参与iPhone供应链，并不生产成品。

据CNN报道，近日，印度商务和工业部长皮尤什·戈亚尔(Piyush Goyal)表示，他称，迄今为止，苹果已在印度制造了大约5%~7%的iPhone，而其目标是将其制造量的比例提高到25%。

去年12月，苹果公司成为印度首家智能手机出口额超过10亿美元的企业。此前，苹果刚刚在11月份超越三星，成为印度最大的智能手机出口商。这一成绩显示，苹果公司在印度的市场地位正在迅速提升。

资讯来源：美股投资网 TradesMax