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一改之前上市即溢价的境况，iPhone15全系价格近日在多个平台出现大幅下降。
10月25日，《美股投资网》分析师走访多家Apple零售店注意到，目前iPhone15全系价格较发售价暂未变动，上一代iPhone14主流机型的价格较发售价平均优惠约500元。然而在多个开启“双11”大促的电商平台上，参与补贴后的iPhone15各机型价格较发售价下降约为500元-2000元不等，较大促前下跌最高千元而言，再度出现大幅跳水。
在采访中，一位苹果内部知情人士对《美股投资网》分析师表示，10月29日起，苹果将实施新一轮的营销策略。“年度狂欢”之际，结合“双11”补贴、直降等多项措施，iphone在内的多个相关产品的价格将基于库存情况出现较大幅度的浮动。这也是苹果加速融入中国市场，“本土化”提速的表现。
价格下跌幅度进一步扩大
对比多家门店可见，虽然发售仅一个多月，iPhone15系列机型大规模缺货现象已得到缓解。在王府井及三里屯门店，iPhone15Pro256G、512G黑色和蓝色钛金属手机及iPhone15ProMax部分信号手机均有现货，缺货手机预定发货时间为15天。而去年同期，iPhone14Pro、iPhone14ProMax发货时间需要5-6周，跨度达一个半月，且其上市后的发货时间多次遭遇延长，新机供不应求情况显著。
“15天是最晚发货时间，今年交货时间较往年缩短，并且有现货的手机库存充足。我们的服务较其他平台也是最好的。”一位接待分析师的苹果客服人员称。
价格方面，苹果iPhone15全系价格在门店依旧坚挺。对此，客服人员表示“通常新款手机上市前夕，苹果才会对门店及官网的上一代手机进行调价促销，以减少库存量，为新款手机的销售做准备。”不过，在几家旗舰门店中，仅有少数消费者前来取货咨询。较往年消费者排队盛况，苹果线下门店依旧略显冷清。
与门店境况截然不同的是，在某主流电商平台，补贴后的iPhone15系列手机较发售价大幅下降，跌幅约在5%-17%不等。以iPhone15Pro512G蓝色钛金属手机为例，其下降2041元，降幅高达17%。而参加补贴手机由恒波数码通讯、花海通讯等供货。分析师了解到，这些销售企业均为苹果手机代理经销商。
一位公司相关负责人告诉分析师，由于新款iPhone部分型号手机库存出现积压，借助“双11”契机，他们决定拿出一部分货品参与平台百亿补贴，进行降价促销，而这一情况在以往是没有过的。“前几年，苹果新款手机上市3个月内溢价严重，且普遍处于供货紧缺状态。”
苹果开售iPhone15系列新机时间为9月22日。但开售至今，国内市场上关于该系列负面声音频频出现价格发售即“破发”、烧屏不开机等问题不断……在各大平台满减、补贴、限时折扣等措施之下，不少手机厂商旗下机型已经开始降价销售。市场研究机构数据显示，iPhone15系列在中国首发17天的销量较前代下降了4.5%。如今，该系列手机价格在电商平台上还在持续下降。
“过去，iPhone一直都是手机市场中最保值的手机，如今市场情况也可见其保值度有所下降。苹果手机降价，一方面是由于iPhone15系列推出后的销量不及预期；另一方面受华为Mate60系列手机等市场火爆的影响，iPhone销售遇到挑战。”钉科技创始人丁少将对《美股投资网》分析师表示。
在盘古智库高级研究员江翰看来，从内部因素来看，iPhone15系列缺乏创意但价格较高，这也是引发市场对其热度下降、手机价格大跳水的主要原因。苹果还需要调整定价策略，提高性价比，以吸引更多的消费者。此外，苹果还需要扩充渠道以稳定市场份额。
借助“双11”加大库存清理力度
“双11”是电商平台每年在年底促销的“重头戏”，也是各手机厂商加速冲击全年销售目标、清理库存的重要节点。
此前一度以“不降价”形象闻名的苹果，于10月25日在某电商平台的官方旗舰店销售页面，也标注了“年度狂欢10月29日见”等字样，加入“双11”手机大促的队伍。
对于苹果积极参与大促原因，丁少将认为，苹果部分新品在市场需求不旺下出现库存积压，需要借助“双11”以降价方式拉动销售。
天风国际分析师郭明錤近日发文称，苹果不推出新产品的关键在于，公司需要清理库存，并重新制定2024年的新产品和营销策略。
“对于有着库存压力的手机厂商而言，‘双11’至关重要。手机厂商会在这个时期推出各种促销活动，以吸引更多的消费者购买。而这些促销活动也或将改变市场的竞争格局、企业明年的采购策略，推动手机品牌在市场份额上的此消彼长。”江翰对分析师称。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
随着行业对AI大模型研发和商业化的持续探讨与打磨，大模型向端侧的发展呼之欲出。近期，国内外多家主流厂商宣布其在AI PC产业当中的举措和布局。
三季度PC行业逐步回暖，机构预计，搭载生成式AI的个人电脑将成为行业发展分水岭，AI PC有望在明年进一步提升市场客单价。另外业内人士认为，部署AI功能的PC操作系统带来全新交互模式，或将激发新的市场需求，同时生成式人工智能也为软件及操作系统应用，开启创新空间。
多家芯片巨头“盯上”PC端侧AI应用
AI和机器学习算法增强的软件功能不断攀升，因此AI PC的到来被视为PC产业的转折点。《科创板日报》分析师关注到，近期多家主流计算机芯片厂商宣布其支持发展AI PC产业的布局。
英特尔近日宣布正式启动“AI PC加速计划”，将在2025年前为超过100万台PC带来人工智能特性，并由计划于12月14日发布的英特尔酷睿Ultra处理器率先推动。
据英特尔方面介绍，上述计划旨在联结独立硬件供应商和独立软件供应商，并充分利用英特尔在AI工具链、协作共创、硬件、设计资源、技术经验和共同推广的市场机会等资源，充分发挥相关硬件优势，以尽可能最大限度发挥AI和机器学习应用的性能，吸引更广泛的PC产业伙伴融合到AI PC生态系统的解决方案中。
无独有偶，高通在高通骁龙峰会期间发布了用于个人电脑（PC）和笔记本电脑的X Elite芯片。高通高管表示，搭载X Elite芯片的笔记本电脑，将从明年开始上市，这款芯片经过重新设计，可以更好地处理总结电子邮件、编写文本和生成图像等AI任务。
据介绍，在AI处理方面，骁龙X Elite专为AI打造，支持在终端侧运行超过130亿参数的生成式AI模型，AI处理速度是竞品的4.5倍，在某些任务上比苹果的M2 Max芯片更快，而且比苹果和英特尔的PC芯片更节能。
AMD近期正式面向的Windows平台，在Ryzen 7040系列PC处理器中配备了基于Xilinx IP的专用AI引擎，名为“Ryzen AI”，可加速PyTorch和TensorFlow等机器学习框架的运行。据了解，该引擎可以处理最多4个并发AI流，并处理INT8和bfloat16指令。AMD称该引擎比苹果M2处理器的神经引擎更快。
PC整机厂商亦加快推进其品牌AI PC面市。联想集团董事长兼CEO杨元庆日前在联想创新科技大会Tech World上，向全球首次展示了AI PC，并表示“个人电脑迎来全新的朝阳”。杨元庆称，联想AI PC计划将在明年9月上市，
据介绍，在更好地了解用户的基础上，AI PC能够创建个性化的本地知识库，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI自然交互；AI PC可作为每个人量身定制的全新智能生产力工具，将进一步提高生产力、简化工作流程，并保护个人隐私数据安全。
IDC此前表示，虽然案例尚未完全明确，但市场对该类别的兴趣已经很强。“AI PC能够在更深层次上个性化用户体验，同时能够保护数据隐私。随着明年大量AI PC的推出，预计整体销售价格将大幅提升。”
AI开启PC软件及操作系统新的创新空间
算力是生成式AI和大模型的底层支持，但英特尔方面在介绍其AI PC加速计划时表示，软件领导力或许才是AI PC体验的关键。
Canalys指出，除了芯片大厂的积极推动外，新版操作系统在AI功能上的增强，也将同步促使AI PC产品的推出和总量，自明年起加速增长。
业内人士向《科创板日报》分析师表示，操作系统作为数字时代的基石，为所有计算机软件提供了运行与支撑平台。“大模型作为软件的一种，本身也运行在操作系统之上；未来AI将是操作系统的基础能力之一，通用大模型通过操作系统探索更多应用场景”。
微软推出Windows Copilot，使Windows 11成为第一个宣布集中式AI协助的PC平台。Copilot作为基于GPT-4的人工智能助手，可以帮助用户完成各种任务，包括文档编写、代码编写、图片设计等，还可以根据用户的输入提供建议，并帮助用户纠正错误。
Canalys预测，随着x86架构持续提升PC AI能力，预计从2024年上半年开始将出现新一轮的AI赋能模型浪潮，到2024年第四季度，出货量预计上升至约2000万台的水平，在全球个人电脑出货量的占比超过25%。
同时鉴于微软将会在2024年末推出新一代Windows操作系统，并预期将发布AI升级功能，以及具备AI工具在商业和生产力软件的广泛应用，因此兼容AI的个人电脑市场，有望在2025年和2026年实现爆发式增长。
值得关注的是，国产PC操作系统也在结合产业动态，接入大模型能力并形成探索生产力转化。
统信软件运营的深度社区日前正式官宣，deepin成为首个接入大模型的开源操作系统，并发布UOS AI。据介绍，统信UOS不仅正在从底层XPU驱动、运行时优化、AI框架支撑等方面赋能AI，另外也已与众多大模型合作伙伴一起，将大模型融合进操作系统之中。接下来统信软件还将探索大模型与AI原生应用，自然语言交互兼容性、数据安全性等多个技术点，打造下一代操作系统与创新生态。
“微软在现任董事长带领下，战略主要转向了云端，在考虑把操作系统、云和AI都集成在一起，打造成一个通用的系列产品。”统信软件高级副总经理、CTO张磊向《科创板日报》分析师表示，不过用云部署AI能力目前面临成本、安全性等问题，统信UOS AI则希望同时探索云、端部署。
端侧大模型整体面临芯片算力和生态部署等挑战。“英特尔、英伟达等多家芯片厂商都在宣称，自己的芯片推出了新的支持AIGC的能力，当前他们其实也有一定诉求，希望能够推出新的产品满足市场，而端侧大模型和软件也需要能力更强的计算设备支持。”张磊表示，芯片和软件商在商业落地和技术合作方面，是一种双向奔赴的关系。总体而言，“生成式人工智能爆发，为软件及操作系统下半场开启了无限的创新空间。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
标普500指数跌超1%，自5月以来首次收盘跌破4200点，与纳指均创5月末以来最低，芯片指数和英伟达跌超4%，英特尔和AMD跌5%，Meta跌超4%但财报利好盘后一度涨5%，中概指数跌超2%，蔚来汽车跌6%，小鹏汽车跌8%。美国长债价格暴跌，30年期收益率重上5%。
美元一周最高，日元跌穿150接近一年最低，离岸人民币徘徊7.33元，比特币维持18个月高位。但商品齐涨，油价止步三日连跌并转涨2%，布油重回90美元脱离逾一周低位，黄金止步两日连跌并升破1980美元，伦铜、铝和锌盘中均创两周新高。
加拿大央行如期维持利率在5%不变，市场普遍认为本周四的欧洲央行，以及下周的美联储和英国央行都将暂不加息。加拿大央行行长称当前不会讨论降息，准备在必要时进一步加息。
美国9月新屋销售环比增12.3%，创去年2月以来最大增幅至75.9万户，远超预期和前值，显示按揭贷款利率飙升之下的经济仍有韧性。市场等待周四与周五的美国三季度GDP和PCE通胀。
10月德国企业士气在六个月月里首次上升，整体情绪仍低迷，经济学家不排除一年内发生第二次衰退。据欧洲央行统计，上个月欧元区的银行贷款几乎陷入停滞，加剧衰退即将到来的担忧。
标普自5月以来首次收盘跌穿4200点，纳指表现八个月最差，谷歌跌幅三年半最深
10月25日周三，谷歌母公司Alphabet三季报的云收入增速逊于预期，领跌科技股和标普通讯服务板块，外加美国长债收益率重新飙升，美股仅道指高开，随后集体低走。
道指最深跌150点并一度失守3.3万点整数位，午盘前曾短暂转涨。其他主要指数均在尾盘触及日低，科技股居多的纳指和纳指100更是跌超2%。
在较大权重股谷歌的拖累下，标普通讯服务板块跌近6%，势创一年最差单日表现，跌超9%的谷歌则创2020年3月新冠疫情爆发以来最大跌幅。英特尔和波音拖累道指成分股，微软领跑。
截至收盘，道指在六个交易日里第五天下跌，逼近5月31日以来的四个半月最低；标普大盘自5月以来首次失守4200点，在七天里第六日下跌，创5月31日来最低；纳指失守1.3万点并创2月21日以来的八个月最大跌幅，在七天里第五日下跌，至5月25日来的五个月新低，下逼200日均线关键位；罗素小盘股在六天里第五日下跌，创去年6月以来的16个月最低：
标普500指数收跌60.91点，跌幅1.43%，报4186.77点。道指收跌105.45点，跌幅0.32%，报33035.93点。纳指收跌318.65点，跌幅2.43%，报12821.22点。纳指100收跌2.47%，创去年12月以来最大单日跌幅，罗素2000小盘股指数跌1.67%，“恐慌指数”VIX一度涨12%并升破21。
标普跌穿200日均线，能源、必需消费品和公用事业板块上涨，科技和通讯服务股最差
明星科技股多数下跌，苹果跌超1%重返月内最低，亚马逊跌5.6%至四个半月最低，奈飞跌0.6%无缘六周新高，特斯拉涨1.7%后转跌近2%，下逼四个半月低位，微软涨4.7%后收涨3%至三个月最高，谷歌A跌9.9%后收跌9.5%至三个月最低。财报公布前，元宇宙”Meta跌超4%至四周最低，三季度营收超预期且重返20%以上的同比增速，盘后一度涨5%。
芯片股大幅齐跌。费城半导体指数跌超4%，下逼3200点至五个月最低。英特尔跌5%至两个月低位，AMD跌5.5%至四周最低，英伟达跌4.3%接近一个月低位，ARM跌5.6%脱离两周高位，高通跌超4%至五个月最低，ASML的欧股一度跌2%、美股跌近3%逼近月内低位。
AI概念股集体回调。C3.ai跌7.7% ，Palantir Technologies跌超6%至三周最低，SoundHound.ai跌超5%，BigBear.ai跌近4%，均创一个月最低。
消息面上，得益于削减运营成本，微软三季度EPS盈利同比增27%，Azure云收入超预期同比增29%，结束两年增速放缓。谷歌三季度云收入增速放缓至22%且逊于预期，称未来十年AI和搜索助手是非常重要的发展机会。苹果将TV+服务的订阅价格上调3美元至每月9.99美元，计划从明年起对AirPods产品线全面升级。亚马逊推出基于人工智能的图像生成技术，与英特尔均将在周四盘后财报。
同时，IBM收跌0.5%下逼三个月最低，财报超预期令盘后涨2%。芯片股德州仪器跌3.5%，至2020年9月以来的三年新低，三季度营收和四季度盈利指引均逊于预期。
中概指数追跌美股大盘。ETF KWEB跌2.6%，CQQQ跌约2%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌超2%，失守6300点脱离一周新高，本周头两日曾强势跑赢美股大盘。
纳斯达克100成份股中，京东跌0.5%，百度跌超3%，拼多多跌近1%。其他个股中，阿里巴巴跌超2%，腾讯ADR跌1.7%，B站跌近4%，蔚来汽车跌6%，小鹏汽车跌8%，理想汽车跌2.5%。
消息面上，全球第三大车企斯泰兰蒂斯（Stellantis）或将收购零跑汽车20%股份，小鹏汽车计划明年在欧洲推出辅助驾驶技术。
银行股指连跌六日，但尾盘跌幅显著收窄。行业基准费城证交所KBW银行指数（BKX）跌1.6%后收跌0.3%，至五个半月新低，盘中曾创2020年9月以来的三年最低，超越5月4日创下的2020年10月以来最低。KBW纳斯达克地区银行指数（KRX）跌2.7%后收跌0.8%，至四个半月最低，5月11日曾创2020年11月来最低；SPDR标普地区银行ETF（KRE）跌2.7%后收跌0.4%，至五个月最低，5月4日创2020年10月来最低。
银行指数盘中跌超1%创三年最低，尾盘跌幅显著收窄
其他变动较大的个股包括：
波音高开2.5%后转跌超3%，最终收跌2.5%至十个月最低，三季度总营收和商业飞机收入超预期，每股亏损3.26美元较上年收窄但不及预期，削减“现金牛”737 Max飞机的年度交付目标。
Snapchat母公司Snap周二盘后曾跳涨20%，周三高开后转跌超5%，抹去上周一以来全部涨幅，三季度营收和盈利超预期，但警告称一些客户在新一轮巴以冲突开始后暂停了广告活动。
美国汽车工人联合会（UAW）据称将与福特汽车达成协议，或实际加薪超30%。作为罢工目标的福特汽车跌1.6%后转涨超1%，通用汽车跌3%后转涨1.6%，斯泰兰蒂斯涨近1%。
欧股普涨，国家指数中仅意大利股指收跌。泛欧Stoxx 600指数收涨0.04%，昨日曾止步五连跌并脱离九个半月最低，矿业股涨近1%连续两日领跑，零售股跌超1%。德银涨超8%至月内最高，三季度净利润同比跌8%但超预期，并打算加快股东派息，警告称新一轮裁员规模将更大。
此外，土耳其主要股指收跌7.1%，创今年2月以来最大跌幅，日内曾两度触发熔断暂停交易。
美国长债收益率跳涨超12个基点，接近收复周内跌幅，30年期收益率重上5%
投资者评估经济前景，美债收益率集体上行，长债收益率集体大涨超10个基点。
对货币政策更敏感的两年期美债收益率最高涨6个基点至5.13%，收复上周五以来近半跌幅。10年期基债收益率涨12个基点至4.96%，30年期长债收益率涨超13个基点上逼5.10%，重返5%关口上方，均接近收复周一以来跌幅。
同时，美国财政部拍卖520亿美元5年期国债，中标收益率创2007年以来最高至4.899%，投保倍数2.36显示需求不振，这令中期债券价格领跌，五年期美债收益率升破4.90%。
美国长债收益率跳涨超12个基点，30年期收益率重上5%
欧债收益率也追随走高，但对经济衰退的担忧令其徘徊一周低点。
欧元区基准的10年期德债收益率尾盘涨6个基点至2.89%，10月初曾升至2011年7月来最高3.024%，两年期收益率涨3个基点，与10年期息差倒挂接近半年最小。负债较深外围国家基准的10年期意债收益率也涨超6个基点至4.91%，英债收益率集体涨超5个基点。
油价止步三日连跌并转涨2%，布油重回90美元脱离逾一周低位
国际油价尾盘转涨，止步三日连跌，对中东冲突潜在升级干扰石油供给，以及对欧洲经济悲观情绪引发的需求担忧，是近期影响油价的两种冲突因素。
WTI 12月原油期货收涨1.65美元，涨幅1.97%，报85.39美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.06美元，涨幅2.34%，报90.13美元/桶。
美油WTI在美股盘初最深跌1.63美元或跌1.9%，日低下逼82美元，午盘时转涨并重上85美元，脱离两周多盘中低位。布油也最深跌超1.30美元或跌1.6%，一度失守87美元，转涨后重上90美元关口，脱离一周半低位。
油价止步三日连跌并转涨2%，布油重回90美元
美国上周EIA原油库存意外增加137万桶，而预期为减少55万桶、前值为减少近450万桶，在短线内曾令油价跌幅扩大。汽油库存也小幅增加15万桶，预期减少10万桶、前值减少237万桶。
欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨近4%后涨幅收窄，但徘徊50欧元/兆瓦时整数位，ICE英国天然气也在涨4%后涨幅收窄至1.5%，欧盟提议对进口天然气设定甲烷排放量限制标准。
美元一周最高，日元跌穿150接近一年最低，离岸人民币徘徊7.33元，比特币维持18个月高位
衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.2%至106.50，至一周高位，周一曾创一个月最低至105.35，10月初创11个月最高至107.34。有分析称，PMI数据显示美国10月份商业活动增加，突显相对于英国和欧盟的经济韧性。
美元一周最高，日元跌穿150接近一年最低
欧元兑美元再跌0.2%且持续不足1.06关口，抹去上周五以来涨幅，英镑跌0.3%并下逼1.21，徘徊三周最低。日元兑美元跌穿150大关，接近10月初所创的一年最低。离岸人民币一度失守7.33元，较上日收盘最深跌173点，抹去本周涨幅。
主流加密货币连续三日普涨。市值最大的龙头比特币涨近3%至3.47万美元，周二曾在去年5月以来首次升破3.5万美元大关。第二大的以太坊涨超1%并升破1790美元，刷新两个月最高。
黄金止步两日连跌并升破1980美元，伦铜、铝和锌盘中均创两周新高
美元和美债收益率走高连续两日令贵金属承压，期银跌0.5%，但COMEX 12月黄金期货收涨0.44%，报1994.90美元/盎司。
现货黄金也在美股午盘后涨幅扩大至0.8%，日内最高涨超16美元并升破1980美元整数位，止步两日连跌，接近上周五盘中尝试上逼2000美元创下的五个月最高。
有分析称，地缘政治紧张和欧洲令人失望的经济数据推动了黄金避险买盘，而美国数据提高了人们对美联储在更长时间内维持高利率的预期，甚至今年会再次加息，又对金价不利。
黄金止步两日连跌并升破1980美元
伦敦工业基本金属多数收涨：
经济风向标“铜博士”跌0.2%，仍站稳8000美元整数位心理关口上方，盘中曾升破8100美元至两周新高，周一曾跌至11个月最低至7856美元。
伦铝涨超1%并升破2200美元，伦锌涨1.6%，均创两周最高；伦铅跌超1%并失守2100美元至一周最低；伦镍小幅收涨，进一步脱离两年低位，伦锡涨0.5%至一周高位。
有分析称，中国最新财政刺激措施提振了金属需求前景，但对欧美长期较高利率的担忧，以及全球制造业疲软仍是基本金属的主要风险，不仅拖累工业金属消费，美元走强也令投资情绪不振。此外，伦铅库存进一步增至2021年3月来最高，而伦镍库存降至9月初以来最低。
对于急欲想要在明年大选选战中，证明自身执政能力的拜登政府而言，本周四或许将是一个值得他们开足马力、“自吹自擂”的黄金窗口——因为当天美国商务部公布的GDP数据很可能将显示，美国第三季度实际GDP年化季率较今年前两个季度实现了“翻倍”……
尽管美国经济眼下面临着借贷成本上升、学生贷款恢复偿还等诸多阻力，并且乌克兰和中东地区的战火也仍在纷飞，但最近的经济数据表明，美国经济仍在加速增长！
根据媒体对经济学家和业内机构的调查显示，美国国内生产总值(GDP)在截止9月30日的第三季度料将以4.3%的年化速度增长。而许多原本预计美国经济今年会衰退的分析师近来也都匆匆上调了预测。
高盛经济学家上周将第三季度美国经济增长率预期从3.7%上调至4%；经济咨询公司High Frequency Economics则将第三季度增长率预测从4.4%上调至4.6%；美银的最新预测则为4.5%。
如果美国第三季度增长率最终真的落在上述预测范围内，则无疑将表明美国经济增速较第一季度的2.2%和第二季度的2.1%明显加快。美国商务部将于周四20:30公布官方GDP数据。
事实上，根据经济学家和美联储官员今年年初时的预测，美国经济到了三季度本应会出现明显放缓乃至接近停滞，因为利率大幅上升会导致支出和投资减少。
然而，眼下的现实情况却恰恰相反！
过去几周公布的多项经济数据足以证明这一点。从某些方面来看，美国劳动力市场在第三季度实际上变得更加强劲了。9月份，美国新增非农就业人数达到33.6万人，相较8月份的22.7万人和7月份的23.6万人大幅增加。
火热的招聘明显刺激了旺盛的消费。继6月、7月和8月分别增长0.2%、0.6%和0.8%之后，9月份美国零售销售数据又环比增长了0.7%。今年春季时下滑的制造业也出现了反弹迹象——美联储周二公布的数据显示，9月份制造业产出增长0.4%；此前在8月份下降0.1%。
此外，花旗集团和摩根大通等华尔街大行本月也公布了强劲的财报业绩，这些银行高管们表示他们对经济的展望有所改善。美国航空集团上周四也指出，预计今年假日季的旅游需求将强于去年。
火热的美国经济是如何“修得的”？
对于美国经济持续呈现的反常火热现象，许多普通投资者可能会百思不得其解。不过对此，有业内人士给出了以下几个看上去颇为合理的驱动理由。
首先，眼下美国通胀的降温加上工资增长依然强劲，意味着实际薪资增长正进一步上涨。
根据Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson的预估，去年12月至今年6月间，经通胀调整后的美国税后收入年化增长率为7%。这使得家庭储蓄率从去年12月的3.4%上升到了5月时的5.3%，并使得疫情时期刺激计划所留下的大约1.2万亿美元的累积储蓄，出现了进一步增加。
第三季度，美国家庭开始消耗这些储蓄，这刺激了新的支出。8月份的储蓄率降至了3.9%。
巴克莱银行首席美国经济学家Marc Giannoni表示，对经济衰退的担忧减弱也可能使得美国家庭更乐于花钱，尤其是现在美国经济似乎已经基本摆脱了今春硅谷银行和签名银行倒闭的影响。在过去一年接连预测美国经济将发生衰退之后，本月接受美媒调查的经济学家表示，他们现在认为未来12个月美国经济将避免陷入衰退。
与此同时，美联储的加息政策似乎也并未对美国经济产生预期中的降温效果。美联储主席鲍威尔上周四表示，这可能是因为企业和家庭在大流行病期间锁定了较低的利率，当时美联储的短期利率目标接近零。
事实上，根据杰富瑞经济学家的发现，尽管美联储提高了利率，但企业利息支出占收入的比重在过去一年中反而一直在下降。根据纽约联储的研究，虽然较高的房贷利率导致新房购买的筹资难度加大，但此前已有约1400万房主在疫情期间进行了再融资。该银行发现，这降低了许多家庭的按揭付款额，在某些情况下，还允许他们将部分房屋净值套现，从而使家庭储蓄在第二季度增加了约4000亿美元。
美国经济接下来如何发展？无外乎三种情况
那么，在三季度表现异常火热后，美国经济接下来将何去何从呢？经济学家也指出了三种潜在的结局。
结局①最糟糕的情况无疑是眼下的经济火热势头仍然是短暂的。这并非完全无迹可寻——尽管时薪在上涨，但美国工人的工作时间却在减少。9月份，美国雇员经通胀调整后的周薪同比下降0.2%，这是自5月份以来的首次下降。如果这种情况持续下去，家庭可能会缩减开支。
结局②第二种情况是经济可能继续火热运行，最终推动通胀再次上升。这最终仍不排除出现“泰极而否”的局面——或将会促使美联储进一步提高利率，从而放缓经济增长速度，增加经济衰退的风险。
结局③最后一种情况则是经济增长可能保持强劲，而通胀仍在可控范围内。这种经济学家口中的“金发女孩情景”无疑将是人们所能预期到的最好情景——因为这意味着生产率的提高，经济可以生产更多的商品和服务，而不会出现导致通胀大幅反弹的恶果。如果是这样的话，美联储无需加息也能继续保持强劲增长。
那么，“金发女孩情景”在未来能够出现吗？有一些迹象表明前景可能确实看好。
例如，美国适龄劳动力（即正在工作或寻找工作的人）的比例正达到了二十多年来的最高水平。这表明，就业增长可以保持在高位，而不需要雇主大幅提高工资以至于必须同时提高售价。在联邦政府补贴的推动下，向清洁能源的转型也正在激发新的商业投资。今年第二季度，美国私营部门非住宅支出占经通胀调整后国内生产总值的14.7%，是2007年以来的最高纪录。
不过，不少经济学家眼下还没有彻底接受这种乐观的局面。标普全球公司经济学家Ben Herzon就表示，“经济是否已经发生了转变，以至于我们不必担心劳动力市场紧张带来的通胀压力？我认为情况并非如此。”
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周二，美国数十个州总检察长联合起诉Meta及其子公司Instagram，指控它们的产品助长了儿童和青少年的心理健康危机。这么多不同政治背景的州总检察长的支持表明，Meta的业务面临着重大的法律挑战。美股盘中，Meta股价小幅下跌0.5%。
当天，包括加州和伊利诺伊州在内的33个州联合向加州联邦法院提交了一份诉状，各州表示，Meta一再误导公众对其平台的重大危险的认识，并故意诱使年幼的儿童和青少年上瘾，强迫性地使用社交媒体。
诉状称:“研究表明，年轻人使用Meta的社交媒体平台后，会产生抑郁、焦虑、失眠、干扰教育和日常生活以及许多其他负面后果。”
诉状还提到，Meta利用其强大而前所未有的技术来引诱、吸引并最终诱骗未成年人，而它的动机是获取利润。该诉讼寻求多种补救措施，包括巨额民事处罚。
随后，Meta回应称，它一直在努力确保年轻人的网络安全。该公司声明称“我们感到失望的是，检查长们选择了这条道路，而不是与整个行业的公司进行富有成效的合作，为青少年使用的许多应用程序制定明确的、适合年龄的标准。”
检查长们对Meta的关注很大程度上源于2021年发布的文件，这些文件显示，Meta的数据显示，最初作为照片分享应用程序的Instagram令人上瘾，并使一些十几岁女孩的身体形象问题恶化。
诉状称，Meta努力确保年轻人在社交媒体上花费尽可能多的时间，尽管它知道青少年的大脑很容易受到其他用户对其分享内容的认可的影响。
Meta还公开否认其社交媒体有一定的危害。“就在2020年，Meta继续故意设计其产品来操纵年轻用户的多巴胺反应，以最大限度地延长他们在平台上的时间。Meta没有透露其算法是为了利用年轻用户的多巴胺反应，创造一个上瘾的参与循环而设计的。”
更多诉讼
值得注意的是，虽然Meta公开否认并淡化了这些有害影响，但据该公司内部研究文件显示，它知道自己的产品会伤害年轻用户，并对此进行了研究，但Meta对此选择保密。
诉状还声称Meta违反了禁止收集13岁以下儿童数据的法律。Meta试图将各州所说的有害做法扩展到虚拟现实，包括Meta的Horizon Worlds平台以及聊天应用WhatsApp Messenger。
加州总检察长罗布·邦塔表示:“Meta一直在伤害我们的儿童和青少年，培养成瘾性，以提高企业利润。”
新罕布什尔州和华盛顿特区的总检察长都表示，他们已经向当地法院提起了相关诉讼。预计周二将有另外七个州提起类似诉讼，使提起诉讼的州总数达到42个。
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10月24日晚间，英伟达发布公告称，美国对华施加的新出口限制改为立即生效。上周美国政府出台管制措施之时留下了30天的窗口期。
拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规原定于在向公众征求30天意见后生效。
然而，根据英伟达周二提交给美国SEC的文件，美国政府10月23日通知该公司，上周公布的出口限制改为立即生效，影响适用于“总处理性能”为4800或更高，并为数据中心设计或销售的产品，即 A100、A800、H100、H800 和 L40S 的出货。
（来源公司官网）
值得一提的是，英伟达并没有在公告中说明，其是否收到符合标准的消费级显卡（例如外界关注的RTX 4090）的管制要求。
RTX 4090于2022年年末上市。作为搭载Ada Lovelace架构的旗舰GPU，该显卡主要瞄准高端游戏玩家。
RTX 4090的算力达到了美国政府的出口管制标准，不过美方针对消费市场引入了一项豁免，允许出口用于笔记本、智能手机、游戏应用等消费类应用的芯片。对于少量高端游戏芯片依然制定了许可通知要求，目的是提高出货可见度而非完全禁售。
英伟达周二表示，鉴于全球对公司产品的强劲需求，预计其财务业绩在短期内不会受到影响。英伟达没有解释美国政府为何将管制措施的生效时间提前。
根据英伟达的财报，中国市场占其数据中心业务收入的20-25%，这部分业务上一财季的营收增长了一倍多，预计本财年的收入将超过400亿美元。
商务部曾回应美方公布对华半导体出口管制最终规则
针对美方发布对华半导体出口管制最终规则，商务部新闻发言人18日回应称，中方注意到，美方于10月17日发布了对华半导体出口管制最终规则。最终规则在去年10月7日出台的临时规则基础上，进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，并将多家中国实体增列入出口管制“实体清单”。美方不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行径。中方对此强烈不满，坚决反对。
半导体产业高度全球化，美方不当管制严重阻碍各国芯片及芯片设备、材料、零部件企业正常经贸往来，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重威胁全球产业链供应链稳定。美国半导体企业损失巨大，其他国家半导体企业也受到影响。
美方应尽快取消对华半导体出口管制，为包括中国企业在内的各国企业营造公平、公正、可预期的营商环境，与各方一道，共同构筑安全稳定、畅通高效、开放包容、互利共赢的全球产业链供应链体系。中方将采取一切必要措施，坚决维护自身正当权益。
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摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周二警告称，不要依赖美联储等央行的经济预测，在不远的过去，美联储的预测曾“大错特错”。他还表示，要为各种经济可能性做好准备。
戴蒙在沙特利雅得举办的“未来投资倡议”峰会上表示，各种因素叠加已经让预测经济变得越发困难，“应该对各种情况的可能性和发生几率做好准备，而不是只提出一种行动方案。”
“我想指出，18个月前，央行完全错了。”戴蒙补充称。“我会对明年可能发生的事情持相当谨慎的态度。”
在2021年和 2022 年的大部分时间里，美联储和拜登政府坚称物价飙升将是“暂时的”，但事实证明并非如此。美联储一直等到2022年3月才开始加息，以遏制爆发的通胀，许多经济学家表示，美联储行动得太晚了。
戴蒙还指出，美联储是否再加息25个基点可能“没有什么影响”。他表示，大量财政支出和浪费会抵消加息效果。
自去年初以来，美联储已经加息11次，CME的FedWatch工具显示，市场预计11月会议不调整利率的可能性为97%，12月加息25个基点的可能性为29%。
“财政支出比和平时期任何时候都要多，人们有一种感觉，即央行和政府可以处理好所有这些事情。但我对明年会发生什么持谨慎态度。”戴蒙表示。
上个月，戴蒙对美国经济弹性发出了类似警告，尤其是猖獗的政府支出以及经济突然放缓的可能性。
他在一次行业会议上表示，美国政府像醉醺醺的水手一样在世界各地花钱，如果盲目相信美国经济将在消费者帮助下实现多年增长，那么就“大错特错”了。
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周二美股收涨。微软新财年开门红，从销售收入到盈利全方位碾压华尔街预期。
10 年期美债收益率企稳和企业财报利好刺激了风险偏好，美股周二收高。截至收盘，道指涨幅为0.62%；纳指涨幅为0.93%；标普500指数涨幅为0.73%；
微软新财年业绩爆发
今日盘后微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季，营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。
微软财报超预期，盘后大涨6.89%，我们昨天在文章和视频中精准预测，这一结果与市场普遍预期一致。
文章回顾：美股微软、谷歌、META 财报预测分析
1、营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年2022年第三季度以来首次季度增速超过10%，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。
2、稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。
3、净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。
云时代微软的两大核心业务——以Azure为核心的智能云和以Office为主的生产力与商业流程业务收入加速增长。
包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务本季营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。
其中，Azure和其他云服务的收入本季增长29%，高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。
其他两大业务的收入也都高于预期。
其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：
包括面向企业和个人消费者的Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入185.9亿美元，同比增长13%，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。
包括Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务收入136.7亿美元，同比增长3%，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。
微软继续放缓其在研发和销售营销方面的成本增长。运营费用增长了1.3%，这是自2016年以来最慢的速度。对于2024财年第二季度，管理层预计增长约5%。
在本季度，微软推出了新的网络安全服务，宣布了新的 Surface PC，并表示将于11月1日起向企业销售其 Microsoft 365 Copilot AI 附加组件。
本月早些时候，微软完成了对视频游戏发行商动视暴雪的687亿美元收购。虽然动视暴雪尚未纳入微软2024财年第一季度业绩，但它将部分影响下一季度的收益。我们投资者需要注意这一点。
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当以ChatGPT为代表的一系列人工智能工具席卷整个科技行业之际，苹果公司被打的“措手不及”，但最新消息显示，该公司正积极的准备应对措施。
据知名科技分析师Mark Gurman的最新报道，苹果正在为全系列设备开发基于生成式AI技术的工具，包括新版本的Siri，有望于明年推出。CEO蒂姆·库克表示，苹果多年来一直致力于生成式AI技术。知情人士透露，苹果公司对突如其来的AI热潮猝不及防，自去年年底以来，公司就在争先恐后地加快AI相关工具的开发进度。
早在7月，市场消息便传出，苹果搭建了大型语言模型Ajax，并推出了一个名为“Apple GPT”的内部聊天机器人来测试其功能。
对当下的苹果公司来说，下一个关键点在于Ajax模型能否具备竞争力，以及公司该如何将其应用于产品。
目前，苹果相关部门高管John Giannandrea和Craig Federighi正在负责公司AI相关工作。据称，苹果每年将在人工智能的研究上投入10亿美元。Giannandrea的团队正在对Siri进行改造，更智能的新版本Siri有望于明年问世；Federighi的小组则致力于将AI添加到下一版本的iOS系统中；另外，还有一个团队正在研究苹果AI“全家桶”，即将生成式AI技术应用于Pages、Keynote等用于写作、幻灯片制作的应用程序中，这两个应用程序与微软推出的Word、PowerPoint类似。
值得一提的是，有关部署生成式AI功能的方式，苹果内部仍面临较大的争议。目前主要有三种方案一是完全部署在设备上；二是完全基于云来部署；三则是介于前两者之间。
Gurman介绍道，基于设备部署能帮助用户更快地开展工作，并有助于保护隐私，但更新较慢；通过云部署则能够允许用户使用更高级的功能。
大厂“卷”向AI硬件混合AI或成行业趋势
值得注意的是，除了苹果以外，近期消费电子大厂纷纷致力于将生成式AI技术引入手机、电脑等硬件中。
近期，vivo宣布将于11月1日举办的2023vivo开发者大会上发布全新手机操作系统Origin OS4，首发搭载vivo自研AI大模型。早在8月，小米宣布其自研的13亿参数的端侧模型已在手机端跑通。华金证券在最新研报中指出，智能手机端搭配AI有望成为新卖点，将带动相关市场空间扩张。
电脑方面，英特尔曾暗示，微软将在2024年更新Windows系统，新版本将重点关注新的AI功能；另外，英特尔近日还宣布启动业内首个AI PC加速计划，目标在2025年前将AI性能引入超过1亿台PC设备内。
除了手机和电脑以外，MR设备与AI技术的结合也备受市场关注。Meta在2023 Connect开发者大会上提出，MR+AI+智能眼镜的组合或是未来趋势。此外，OpenAI也有意向通过合作共同研发深度布局AI硬件设备。
而有关生成式AI部署于设备（边缘端侧）还是云端的争议，在高通看来，介于两者之间的混合AI或成为今后行业趋势。
据了解，生成式AI模型对计算基础设施需求极高，模型的推理随着用户数量和使用频率的增加而不断上升，云端推理成本剧增，这导致规模化扩展难以持续。混合AI通过终端和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载，以提供更好的体验，并高效利用资源，拥有成本、能耗、性能、隐私、安全和个性化优势。
天风证券指出，多模态大模型为新一代操作系统变革的强音。而有关AI带来的换机潮在AI PC、AI手机及其他设备上的兑现顺序，天风证券相关分析师认为，微软Surface新一代产品，苹果MR和手机均值得期待。总体来看，更多AI应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并与AI硬件相结合带来新的用户体验。
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AI（人工智能）芯片巨头英伟达（NasdaqNVDA）开始向长期主导PC（个人电脑）市场的英特尔（NasdaqINTC）发起竞争。
10月24日，英伟达被曝正采用软银旗下Arm（NasdaqARM）的技术开发芯片，已经开始尝试为PC生产中央处理器（CPU），以运行微软（NasdaqMSFT）的Windows操作系统，最快将于2025年上市。
这意味着，英伟达将对英特尔在PC处理器市场中的领导地位构成挑战。同时，这也是微软对于在PC行业里市场份额占比越来越大的苹果（NasdaqAAPL）发起的一次反击。
知情人士表示，英特尔在PC领域的主要竞争对手AMD（NasdaqAMD）目前也计划研发基于Arm技术构建的PC处理器，最快于2025年上市。
当日，在消息传出后，英特尔股价应声下跌，收于33.85美元，跌3.06%。英伟达股价则收于429.75美元，涨3.84%。Arm股价收于50.21美元，涨4.89%。
如果消息属实，意味着英伟达和AMD将与高通（NasdaqQCOM）走上相似的道路，后者于2016年开始与微软合作将Windows操作系统移植到Arm架构上。据了解，微软在当时还和高通签订了一个独家协议，直到2024年才会允许其他公司进入市场。
据知情人士透露，高通或将在24日举办的骁龙技术峰会上公布更多关于此事的细节，将有微软高管出席本次活动，包括Windows和设备副总裁帕万·达武鲁里（Pavan Davuluri）。
在微软的扶持下，英伟达、AMD和高通可能会撼动英特尔长期主导的个人电脑行业，而在这同时，该行业面临着来自苹果（NasdaqAAPL）的越来越大的压力。根据研究公司IDC发布的第三季度初步数据，自从苹果为自家Mac电脑发布基于Arm架构的芯片以来，其市场份额已经在三年时间内几乎翻了一倍。
据了解，微软的高管们已经注意到苹果基于Arm架构的芯片在包括AI处理等方面的优秀的效率表现，并期望能达到相似的效果，这或许也是他们这次找上老朋友英伟达的原因之一。微软还鼓励芯片厂商在设计CPU时加入先进的AI功能，以提升Windows软件的表现。
财务和战略咨询公司D2D Advisory首席执行官杰伊·戈德伯格 (Jay Goldberg) 表示“微软从上世纪90年代的经验中得出教训，他们不希望再次对英特尔产生依赖，不希望依赖于单一供应商。如果Arm真的能够在PC（芯片）领域做好，微软永远不会让高通成为唯一供应商。”
在近两年的AI热潮中，英伟达的总市值已经飙升至1.06万亿美元，而英特尔的估值近年来一直在下滑，公司目前的总市值为1417.6亿美元。
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