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周四，美股三大指数。截至收盘，道指跌幅为0.75%；纳指跌幅为0.96%；标普500指数跌幅为0.85%；
今天的走势主要受到了这三点打击
美国10年期国债基准收益率触及4.996%的高点，接近2007年上次突破的5%水平。这表明，市场对美联储收紧货币政策的预期仍然强烈，这对股市构成了压力；
投资者开始关注美联储的货币证策前景。然而，美联储主席鲍威尔似乎扮演美股的"救世主"；
中东紧张局势升级打击，新一轮企业盈利投资者思考企业是否能够抵御通胀和经济增长放缓影响。
奈飞财报超预期，涨价激励新老用户
奈飞今日股价大涨超16%，此前该公司发布的财报好于预期，不仅在收入和利润两方面表现出色，而且季度新增订阅用户数量激增，接近900万人。
奈飞还宣布将提高美国、英国和法国的定价，这对华尔街的一些分析师来说是一项积极的进展。
知名分析师迈克尔·纳桑森表示，最大的惊喜是奈飞在其三个最大营收市场之一立即大幅提价。
在美国，奈飞的基础和高级套餐的价格分别上调至11.99美元和22.99美元，而之前的价格分别为9.99美元和19.99美元。该公司的6.99美元广告支持套餐和15.49美元的标准套餐价格不变。
纳桑森表示：“通过提高价格，奈飞进一步激励新老会员注册其价格明显更低的广告支持套餐，同时提高了那些在价格上不敏感或对广告不感兴趣的家庭的平均会员收入（ARM）。”
他还估计，在定价变动影响的三个市场中，ARM将增加8%至9%。
再这么下去，特斯拉要凉了
特斯拉今日大跌9.3%！
如果特斯拉继续现有的经营策略,那么它在中国市场已经很难再掀起什么大浪了。
首先，特斯拉需要重新审视自动驾驶技术路线，针对国内的法规环境和道路条件作出调整。目前，特斯拉的自动驾驶技术在美国取得了一定成就，但在国内仍面临诸多挑战。特斯拉需要与国内监管机构和合作伙伴密切合作，制定符合中国实际情况的自动驾驶技术路线。
其次，特斯拉需要提升内饰质量。特斯拉的车辆在外观和性能方面一直处于领先地位，但内饰质量却经常受到批评。特斯拉需要加强内饰设计和制造工艺，满足中国消费者对品质的要求。
再次，特斯拉需要加强车型迭代更新。特斯拉的车型更新速度较慢，这可能会导致用户流失。特斯拉需要加快新车型研发速度，满足中国消费者不断变化的需求。
反观竞争对手，比亚迪在新能源汽车市场的突飞猛进，丝毫不惧车企“价格战”！业绩预告显示，净利润猛增，单季利润有望突破百亿大关，前三季净利润同比大增120.16%-141.64%。
销量距离超越特斯拉，问鼎“全球电动车销量冠军”仅一步之遥。
此外在动力电池领域的增长也突飞猛进，全球资讯机构SNE research发布统计数据，今年三季度，装机量同比大增102.4%，市占率上升4.1个百分点来到15.7%，力压LG新能源晋升为国内和全球动力电池装机量排名的老二，仅次于宁德时代，且之间差距正在不断缩小。
鲍威尔说了什么？
1.在考虑利率证策路径时将“谨慎行事”，同时称，通胀仍太高，可能需要更长时间的经济放缓和就业疲软才能让通胀达到目标水平，若经济走强的趋势可能增加通胀上行的风险，联储也许再加息。
2.他提到长期美债收益率上升导致的金融环境紧张，称“金融环境持续变化可以影响货币证策道路”。
3.有证据显示目前货币证策并未过度收紧。
鲍威尔讲话之初，分析认为，鲍威尔的言论可能确认了市场对11月美联储会议决定继续按兵不动的预期。
被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos撰文称，鲍威尔最新讲话坐实了11月暂不加息的市场预期，“除非有明确证据表明经济韧性会危机通胀的降温进展”。
鲍威尔讲话结束后，有评论称，鲍威尔给未来加息敞开大门。有分析认为，鲍威尔似乎给加息周期已结束的预期泼冷水。
还有分析称，鲍威尔讲话基本符合“偏向鹰派论调”的市场预期，重申应“谨慎”推进证策。既警告了不可对通胀降温过早自满，也印证了“利率在更高位保持更长时间”（higher for longer）的大方向。
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10月18日周三美股盘后，流媒体巨头奈飞公布了2023年第三季度财务业绩报告。从财报披露的数据看，奈飞营收和净利润保持增长，在打击密码共享行为的举措下，奈飞全球净增用户876万，创下疫情红利消失后最高增长纪录。
可以说，本季度奈飞交出了一份“漂亮”的成绩单。三季报业绩好于预期，上调四季度利润率预期，以及宣布美英法涨价多重利好推动下，奈飞股价10月19日美股盘前大涨13%，奈飞能否一路“狂飙”下去？
疫情后创新纪录：全球净增876万新用户
财报显示，2023年第三季度，奈飞全球净增876万新用户，远超华尔街预期的620万，相比上年同期为241万。值得一提的是，这是奈飞疫情红利消失后创下的单季净增新用户最高纪录。
从不同地区来看，欧洲、中东和非洲市场订阅用户新增最多，达395万；其次是亚太地区，净增188万新用户，同比增长31.5%，超出分析师预测的141万增长；北美地区作为奈飞的“大本营”，本季度新增订阅用户175万，此前有分析师预测为增加122万；拉美地区，新增用户数为118万。
奈飞全球净增新用户大涨背后，与该公司打击账号密码共享和推出广告支持套餐的新战略息息相关。去年11月推出含广告的订阅套餐，今年初出台打击付费账户共享的措施，以吸引超过1亿不订阅服务的观众。
对于未来转换空间有多大，格雷格·彼得斯在Q3财报电话会议中表示，打击付费账户共享的计划会在接下来的几个季度持续进行，“我们预计如之前几个季度一样，未来几个季度还将有付费共享用户的新增，我所说的是公司非常健康的有机增长之外的新增。还有一部分用户我们在未来几个季度不会进行转换，包括数亿符合转换标准的智能电视家庭用户，我们计划在未来几年完成转换。”
全球净增新用户的大规模增长，推动该公司整体流媒体付费用户规模增长，截至三季度末，奈飞全球流媒体付费会员达到了2.4715亿，超出此前分析师的预测的2.4441亿。
广告套餐成效显现慢，提高盈利靠涨价
当奈飞的战略发生变化之后，奈飞将营收称为公司“主要的收入衡量指标”。想要实现收入增长，单纯依靠付费会员增长，已经无法让奈飞继续讲出好故事，为此，奈飞希望通过广告来增加收入，但广告业务的成效如何，需要一定的时间周期才能显现。
奈飞联合 CEO Greg Peters 在财报电话会议上表示，Netflix 已经在与广告合作伙伴微软合作，以更准确地定位其广告。
Visible Alpha估计，截至9月的第三季度，广告订阅套餐预计将带来约1.881亿美元营收，新增订户280万。广告订阅套餐带来的营收，相比整体总营收的体量，占比可以说是微乎其微。
Harding Loevner 的分析师 Uday Cheruvu 认为，奈飞的广告潜力被低估了，平台的观众对视频广告的参与度可能是社交媒体平台的数倍。
财报显示，今年三季度，奈飞营收为85.42亿美元，与去年同期的79.26亿美元相比，增长7.8%，环比增长4.3%，相比前九个季度环比增幅，有所改善。
奈飞作为流媒体巨头层，曾经以无广告的会员模式闻名。然而，随着市场竞争愈发激烈，为增加收入来源，提升盈利能力，奈飞的商业化战略也随之改变，探索广告变现。公司称，在12个市场推出了广告支持版本，三季度这些市场中约有30%的新客户选择了广告套餐，令该套餐的会员数量季度环比增近70%。奈飞表示，这一增长可能会吸引广告商的更多投入。
奈飞去年推出的广告计划起步缓慢，如果奈飞在未来几个月提高无广告订阅套餐的价格，或将帮助奈飞吸引更多用户选择含有广告的订阅套餐。随着时间推移，订阅含有广告的套餐的用户规模不断增加，将推动奈飞的广告收入不断增加。
同时，有分析师表示，到目前为止，在打击密码共享措施之后，大多数奈飞的观众选择了无广告订阅套餐。奈飞从这类用户身上，提高收入最直接最有效的方式就是涨价。
管理层在股东信中宣布将会提高对美国、英国、法国地区的会员价格。其在美国市场的含广告套餐定价将保持在每月6.99美元不变，但从周三开始，基本套餐将提价2美元至每月11.99美元订阅费，高级套餐提价3美元至每月22.99美元，标准套餐仍保持不变为每月15.49美元。英国加价2英镑至17.99英镑，法国亦会加价2欧元至19.99欧元。
欧美市场是可以说是奈飞最大的市场，该地区的用户收入较高，消费能力更强，因此在欧美地区涨价的消息出来后，也一定程度上带动奈飞股价上涨。
奈飞的盈利能力在持续提升。财报显示，奈飞营业利润19.2亿美元，同比增长25%，超出预期的19亿美元。当季营业利润率为22.4%，较去年同期的19.3%上升3个百分点，也超出市场预期的22.1%。
对于全年的运营利润率，该公司预计为20%，而分析师的预测为19.8%，公司之前的预测为18%到20%。
奈飞盈利能力提升，与公司控费有一定关系。本季度该公司成本费用继续控制，公司在技术研发、营销方面的支出也同样有所控制。需要提醒的是，5个月前，美国编剧协会（WGA）号召罢工，导致好莱坞陷入混乱，影响了奈飞内容制作进度，进而导致投入支出被动减少。上周，该协会批准了与各大电影公司签订的一份新合同。
好莱坞演员罢工结束后，奈飞内容制作成本很大程度上有所增加，投入加大一定程度上会给奈飞带来盈利的压力。
奈飞表示：“如果演员罢工在不久的将来得以解决，奈飞预计，今年将在内容上花费约 130 亿美元，明年将这一数字提高到 170 亿美元。
总体而言，奈飞三季度的增长，一定程度上证明了其在打击密码共享，以及在进入广告领域具备未来增长空间，但短期内面临增长挑战。
美联储主席鲍威尔19日将在纽约经济俱乐部就经济前景发表讲话，这也是下月政策会议缄默期前最重要的官员表态。
市场将密切关注鲍威尔对最近美债走势的看法，此前不少官员认为这可能意味着未来无须加息。不过就业、消费数据则显示未来通胀降温也许很难一路顺畅。对于美联储主席而言，将面临的是在释放继续耐心等待，保留政策选择的同时，避免市场恐慌和经济担忧的多重挑战。
如何评价美债波动
自美联储7月份宣布加息以来，美国中长期债券收益率普遍上涨超过100个基点。
这让美国经济将面临更大的不确定性。美联储副主席杰弗逊（Philip Jefferson）9日在向美国商业经济协会（NABE）发表讲话时表示“我们正处于风险管理的敏感时期，必须平衡政策过松或者过于限制的风险。需要在评估未来政策时牢记这一点。”
值得注意的是，中东局势升级也加剧了外界的担忧情绪。与此同时，美国国会众议院议长人选依然悬而未决，两党分歧也让美国政府能否在年底前再次避免停摆变得扑朔迷离。
如何解读美债市场变化成为未来政策决定的考量因素。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）上周表示，最近收益率的上升“令人困惑”，这可能是由对未来5到10年经济乐观情绪所驱动的，也有一种可能是市场预计美联储将采取更积极的措施来控制通胀。
然而美债狂飙或将扭曲经济数据的表现，影响美联储对经济的判断。波士顿联储主席柯林斯近日在例行讲话中称，长期收益率的上升意味着金融状况有所收紧。如果这种情况持续下去，很可能会在短期内减少进一步收紧货币政策的必要性。不过他提及，当前的经济环境要求美联储保持耐心，以便在即将到来的数据中“区分信号和噪音”。
蒙特利尔银行高级经济学家瓜蒂耶里（Sal Guatieri）在接受美股投资网分析师采访时表示，美联储将密切关注美债的走势，这虽然可能对于减缓通胀有帮助，同样也存在严重损害经济的可能性。目前10年期美债与联邦基金利率差距正在缩小。从历史上看，如果美债继续上行并超越利率时，货币政策将面临真正的考验，近几次的衰退无一例外都出现了这种情况。
是否保留加息选项
本周公布的9月美国零售销售月率增长0.7%，远超市场预期。受此影响，亚特兰大联储GDPNow工具将三季度美国经济增速调整至5.4%。
在经济表现出韧性的同时，美国反通胀进程随着油价反弹等因素面临考验。上周公布的消费者物价指数（CPI）报告显示，住房通胀依然火热，预测同时服务业价格也在快速上升，进而推动核心通胀压力上升。联邦基金利率期货显示，市场小幅上调了年内加息的定价，同时明年降息的空间也在逐渐缩小。
瓜蒂耶里对美股投资网表示，如果接下来经济放缓和通胀回落，美联储应该到达了紧缩周期终点，“不过鲍威尔可能会强调实现通胀目标还很遥远，重申政策决定取决于数据，未来加息的选项将保留。”同时，他预计鲍威尔将继续打压有关降息或美联储政策其他方面变化前景的猜测，比如缩表。
富国银行认为，如果有更有力的证据表明价格压力和经济活动正在降温，官员们才会对继续保持利率稳定的决定感到更加放心。按照现在的情况，美联储不太可能发出无限期暂停加息或排除12月加息的计划。
近期美股波动加剧，部分原因是投资者担忧美联储政策失误最终将造成美国经济硬着陆。从历史上看，政策力度过大造成衰退的例子比比皆是。TS Lombard 首席美国经济学家布利茨 (Steven Blitz) 表示，一旦美国数据继续火热，美联储会选择加息，“至于经济能否维持下去，则是另一回事。也许需要一场衰退，否则通胀不可能很快降至2%。”
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）此前告诉美股投资网分析师，预计美国经济将出现轻微衰退的判断，“随着利率处于高位和贷款条件收紧，经济活动将受到影响，四季度开始美国的国内生产总值（GDP）将失去动力。”不过他认为，这不足以改变美联储将利率在较长时间维持在高水平的立场，换而言之这将为降息设定一个很高的门槛，因为需要证据显示通胀率正在可持续地回到2%。
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随着素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据，在周二迅速点燃了美联储加息的预期，美债市场一时间也再度“狼烟四起”……
用“弓如霹雳弦惊”来形容以零售数据为代表的美国经济数据给金融市场带来的震动，似乎一点也不夸张。美国政府周二公布的数据显示，美国9月份零售销售增幅全面超出预期，工业产值增速也大幅走强，这是具有韧性的消费者支出有助于美国制造业企稳的最新力证。
美国商务部的数据显示，9月未经通胀调整的零售销售总额环比增长0.7%，而此前两个月的数据也均被上修。用于计算国内生产总值(GDP)报告中商品支出的所谓控制组销售（剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）增长0.6%，也大幅好于预期。
在截至9月的三个月中，剔除了食品服务、汽车经销商、建材店和加油站的控制组销售额折合成年率增长6.4%。这是自2022年6月以来的最大季度末涨幅。
零售额约占美国全部消费支出的三分之一，通常最能提供有关美国经济强劲程度的线索。而零售销售数据最新的强劲增长，显然表明美国消费者仍在为经济做出贡献，似乎并未因高物价而却步。消费支出可能仍在受到火热的劳动力市场推动，无视经济学家有关疫情相关家庭储蓄下降导致放缓的预期。
Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif在一份报告中表示，美国消费者的衰弱被显著夸大了，这是一份显示消费者支出持续强劲的全面向好报告，包括修订后的控制组销售数据在内。
当天公布的另一份美国数据也显示，坚挺的需求正给美国制造商带来提振。美联储一项衡量美国制造业产值的指数在9月份升至近五年来的最高位，矿业和制造业领涨。制造业产出受到消费品和建筑供应品产值双双回升的提振。随着零售商在协调库存与需求方面取得进展，制造业也一定程度上也找到了立足点。
BMO Capital Markets高级经济学家Priscilla Thiagamoorthy在一份报告中表示，尽管存在一些阻力（包括美国汽车工人联合会罢工），但强大的美国消费者继续推动需求，并为工厂继续前进提供助力。
两年期美债收益率再创17年新高
在周二公布的美国经济数据全面向好后，在今秋多数时间里肆虐全球金融市场的“美债风暴”，也再度以狂风扫落叶之势卷土重来。
各期限美债收益率周二集体收涨，其中2年期美债收益率上涨11.5个基点报5.224%，进一步刷新了2006年以来的最高位。
5年期国债收益率周二上涨15.6个基点报4.878%，一度触及了2007年7月以来的最高水平（该周期高点为2006年6月的5.23%）；
10年期美债收益率也大涨12.9个基点报4.842%，债市空头的剑锋进一步指向了5%大关，30年期美债收益率则上涨7.6个基点报4.931%。
Action Economics 全球固定收益董事总经理Kim Rupert表示，“债券市场目前有相当强劲的看跌倾向和势头。这使潜在买家远离市场。”
他援引了各种市场担忧因素。“主要因素是美联储加息的可能性以及经济仍然远强于预期的事实。因此这表明通胀不会像所有人希望的那样迅速下降。投资者还希望获得更高的期限溢价，或对风险进行补偿，同时人们对三月份硅谷银行倒闭以及随后美国主权信用评级被下调的担忧仍挥之不去。”
目前，随着美国经济数据持续表现火热，摩根士丹利经济学家已将美国第三季度GDP增长预期上调至4.9%。摩根大通则预计增长4.3%，高盛也将预期上调至了4%。
美联储加息警报重新拉响
周二火热的美国经济数据表现，显然也进一步加剧了外界对利率可能在更长时间内保持高位的担忧。
利率互换市场的数据显示，周二市场对美联储未来进一步加息的概率预期大幅上升。美联储在明年1月底前至少加息一次的概率已达到六成以上，今年12月加息的概率也重新达到了约五成。
BMO的Thiagamoorthy表示，虽然这可能不足以让美联储在11月停止观望立场，但富有韧性的美国经济意味着美联储为经济降温和恢复价格稳定的工作可能尚未完成。
Oanda美洲高级市场分析师Edward Moya)表示“经济方面的好消息再次成为坏消息，因为这将使政策制定者在实施更多紧缩政策方面留有大门。美国经济似乎还没有准备好陷入衰退。”
投资者本周余下时间里也料将密切关注美联储官员的讲话，其中包括美联储主席鲍威尔周四的表态，以寻找有关利率政策的进一步线索。本周末，美联储就将正式迎来11月议息会议前的噤声期。
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周二，电动汽车制造商特斯拉敦促拜登政府尽快实施更严格的燃油效率标准。利益相关，一众传统汽车制造商则严厉批评了政府的计划。
在今年7月底，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)发布了一项提案，要求汽车制造商到2032年实现平均每加仑汽油行驶58英里(93.3公里)的燃油效率。该提案计划从2027年开始，乘用车的燃油效率每年提高2%，轻型卡车的燃油效率每年提高4%。
而特斯拉则最新提议在NHTSA的基础上“超级加倍”，最终将乘用车的燃油效率每年提高6%，轻型卡车的燃油效率每年提高8%。并声称这将是“节约能源和应对气候变化”的最佳选择。
与特斯拉的立场截然不同，此前一天，一个代表通用汽车、丰田汽车、大众汽车和几乎所有其他主要汽车制造商的团体严厉批评了NHTSA的提案，称其极不合理，并要求对内容进行重大修改。
该行业组织认为，该计划将在2032年之前将平均汽车价格提高3000美元，汽车制造商将因不遵守规定而面临处罚，并补充说这个数字“超出了合理范围，并将增加美国消费者的成本，而且绝对不会带来环境或燃油节省方面的好处。”
另外，代表底特律三大汽车制造商的美国汽车政策委员会敦促NHTSA，将其轻型卡车的燃油效率标准由每年的4%减半至2%，称该提案“将对卡车车队产生不成比例的影响”。
该组织指出，福特、通用汽车和克莱斯勒的母公司Stellantis生产的汽车中有83%是卡车。
NHTSA回应称，其政策"重点是为美国人节省燃油费用，并加强美国的能源独立性"，将会带来一个多赢的局面。
汽车创新联盟上个月表示，在2027年至2032年期间，汽车制造商将面临超过140亿美元的违规罚款。
丰田周二表示，罚款证明技术不足以达到拟议的标准，而且这些要求已经超出了最高可行标准。美国汽车制造商分别警告称，罚款将使通用汽车、Stellantis和福特分别损失65亿美元、31亿美元和10亿美元。
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继摩根大通、花旗和富国公布了优于市场预期的业绩后，17日再有高盛和美国银行两家大型金融机构发布优于市场预期的三季报。在年初遭遇中小银行业倒闭困扰后，美国大型金融企业正逐步走出困境。
高盛业绩超预期债券收入成亮点
高盛17日发布的季报显示，公司三季度实现营业收入118.2亿美元，同比下降1.3%，但好于分析师普遍预期的111.3亿美元，环比增长8%；净利润20.6亿美元，同比减少32.8%。
2023财年前三财季累计收入349.36亿美元，去年同期累计收入为367.72亿美元，同比减少4.99%；2023财年前三财季累计净利润65.08亿美元，去年同期累计净利润为99.35亿美元，同比减少34.49%。
高盛单季度营业收入走势（2019年四季度至今单位亿美元）制图陈霞昌
高盛单季度归母净利润走势（2019年四季度至今单位亿美元） 制图陈霞昌
分业务看，公司第三季度FICC业务（股票业务之外的债券、外汇和大宗商品业务）销售和交易营收33.8亿美元，预估28.6亿美元。高盛表示，利率产品和抵押贷款的强劲势头帮助抵消了货币、大宗商品和信贷交易的下滑。
投资银行业务营收15.6亿美元，预估15.4亿美元；股票销售和交易业务营收29.6亿美元，预估26.8亿美元；第三季度咨询收入8.31亿美元，预估7.307亿美元；净利息收入15.5亿美元，预估18.6亿美元。
此前，高盛曾宣布，将去年斥资17亿美元购买的金融科技借贷平台GreenSky出售给私募股权公司Sixth Street。虽然双方没有披露交易金额，但高盛透露，这笔交易将对三季报造成每股0.19美元的不利影响。在今年7月时，高盛就曾为GreenSky进行过5.04亿美元的拨备。此外，高盛在房地产的投资也不如人意，公司三季报对房地产减值额为 3.58 亿美元。
高盛CEO 大卫·所罗门（David Solomon）在一份声明中表示“我们在执行重要战略方面继续取得重大进展。如果形势继续有利，资本市场和战略活动都将继续复苏。”
美银受益加息债券投资引担忧
美国银行(BAC)17日公布的第三季利润同样超过华尔街分析师普遍预期。季报显示，公司第三季度总营收为253.2亿美元(扣除利息支出后)，同比增长约3%，超分析师普遍预期的251.4亿美元；三季度净利润78亿美元，同比增长9.8%。此外，受利率上升和贷款规模增长的大力推动，公司净利息收入(NII)同比增长4%，至144亿美元，比分析师们的预期高出大约3亿美元。
美银单季度营收走势（2019年四季度至今单位亿美元）制图陈霞昌
美银单季度归母净利润走势（单位亿美元） 制图陈霞昌
和高盛以投行业务为主不同，美银是传统商业银行的代表，公司利息收入超过公司营收半壁江山。公司也将大量资金投资于美国债券市场。但今年美国国债收益率急剧攀升，美银持有的大量国债资产出现缩水。
三季报显示，美银持有至到期的美债等证券资产的未实现亏损达到约1316亿美元，高于第二季度的近1060亿美元账面亏损。但分析师们普遍表示，该行不太可能被迫亏本出售这些证券，尤其是长期限的美债，毕竟持有到期的收益率意味着美国银行的这些未实现亏损很大概率被抹去。然而，这些低收益率的资产也限制了美国银行将可流动资产转移到其他市场以获得更大利润的能力。
美银在债券市场走眼，也体现在股价走势上。年初至今，美银股价下跌16.64%，不仅大幅跑输标普500指数，也同样大幅落后主要竞争对手富国银行。
美国银行股价走势（年初至今）
美银首席执行官布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)表示，尽管面临经济下行压力，但是该行仍致力于继续扩大客户规模。此外，尽管美国基准利率上升，但由于就业市场火爆和健康的个人财务状况促使消费者在商品、旅行和其他活动上持续消费，美国经济仍表现出韧性，使包括银行在内的大多数企业业绩保持强劲状态。但莫伊尼汉表示，近期一些经济数据显示，消费支出明显呈放缓趋势。
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美国流媒体巨头奈飞（Nasdaq: NFLX）公布了一份相当乐观的三季度财报，并宣布将在美国、英国、法国市场上调最高档会员的订阅费用。
10月18日，奈飞公布了截至今年9月30日的第三季度财报，报告期内公司实现营收85.42亿美元，同比增长7%；净利润16.77亿美元，同比增长16%；调整后每股收益为3.73美元，同比增长17%。公司预计在第四季度将实现营收86.92亿美元，同比增长10.7%，每股收益为2.15美元，2023财年的营业利润率最高为20%。
奈飞股价18日收于346.19美元，总市值达到1534亿美元。在盘前交易中，奈飞股价大涨，涨幅超12.5%。
奈飞2023年Q3数据。来源奈飞财报
全球付费用户数大幅增长近900万，承认好莱坞罢工有影响
从本季财报来看，奈飞打击用户共享密码的不懈努力终于获得了回报。
在第三季度，奈飞的全球流媒体付费用户数达到了2.4715亿，同比增长10.8%，净增用户数876万，创下了自2020年第二季度疫情高峰期以来最大的季度净增用户数纪录。
分地区来看，全球所有市场的净新增用户数都出现了显著增长，净新增用户数最多的是欧洲、中东和非洲地区（EMEA），达到了395万，同比增长86%；亚太地区（APAC）净新增用户数为188万，同比增长24%。
奈飞Q3各地区营收和用户数增长。来源奈飞财报
财报还显示，奈飞第三季度的自由现金流为18.9亿美元，显著高于去年同期的4.72亿美元；预计2023财年的自由现金流最高为65亿美元，高于公司此前最低50亿美元的预测。奈飞在第三季度回购了25亿美元的股份，并将回购授权增加了100亿美元。
奈飞在财报中指出，用户参与度是流媒体成功的关键，节目的多样性和高品质以及广泛的传播为奈飞提供了竞争优势。根据英国知名数据分析机构尼尔森（Nielsen）在美国收集的数据，在2023年的前38周中，观看人数最多的原创剧集有37周都属于奈飞，观看人数最多的电影也有31周属于奈飞。9月，公司在美国的流媒体电视屏幕使用时间份额接近于8%，仅次于Youtube。
由Nielsen统计的2023年9月电视屏幕使用时间份额图，流媒体共占37.5%。来源奈飞财报
奈飞还表示，除了制作受欢迎的电影和剧集来提高用户参与度之外，公司还通过推动有偿分享、扩大广告业务以及增加付费方案来改善盈利。
除了财报上的内容之外，投资者也很关注近期好莱坞罢工对奈飞造成的影响。在财报后的电话会议上，奈飞联席CEO泰德·沙兰多（Ted Sarandos）表示，这次罢工对整个行业和经济都造成了伤害，公司“非常坚定和完全承诺会解决这次罢工”。但他也指出，美国演员工会上周提出了一个关于会员订阅费的新需求“真的破坏了我们（结束罢工）的势头”。
高级会员费上调3美元，或为促销含广告套餐
在财报中，奈飞也为投资者们带来了一个振奋人心的好消息，虽然对用户来说则是坏消息从18日起，奈飞开始在美国、英国、法国市场上调一些会员的订阅费用。最高一档的Premium（高级）会员订阅费将在美国从每月19.99美元上调到22.99美元，在英国和法国则分别升至17.99英镑和19.99欧元。
另外，只有老会员可以选择的Basic（基础）档也将涨价，在美国从9.99美元升至11.99美元。6.99美元的有广告Ads档和15.49美元的无广告Standard（标准）档费用则保持不变。
一些分析师表示，本次涨价是为了吸引更多用户选择6.99美元的含广告订阅服务，通过广告来为奈飞创造更多利润。奈飞也在财报中写道，目前公司的首要任务是发展广告会员，广告会员在第三季度环比增长近70%。
虽然奈飞在财报中对本次涨价表现得很有信心，但分析公司弗雷斯特（Forrester Research）的研究主管迈克·普鲁克斯（Mike Proulx）指出，提高会员费确实能在短期内提高公司营收，不过，这一策略不具有可持续性，用户们无法从这次涨价中获得额外的价值。
就在今年2月，奈飞还曾在涉及欧亚非多个市场的超过30个国家或地区下调订阅价格，以期在日益激烈的竞争中保持用户增长。
沙兰多还在会议上提到，在与流媒体平台HBO合作后，后者在奈飞平台上首播的剧集都有着不俗的表现。奈飞也在周三宣布，公司已经和曾属于苹果旗下的天空之舞动画（Skydance Animation）签订了多年合约，后者将从2024年起为奈飞制作动画电影。
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周三，在东京股市交易的“日特估”芯片龙头索思未来（Socionext）日内涨幅一度达到创纪录的16%，收盘时涨幅亦达到12.76%。
消息面上，公司盘中发布公告称，将与台积电和Arm合作开发创新性的32核CPU Chiplet产品，计划采用台积电2nm工艺制程。该产品将为超大规模数据中心、5/6G基建、DPU和边缘网络市场提供可拓展的性能。公司预期将在2025年上半年拿出工程样本。
（来源Socionext）
与英特尔、英伟达等通用芯片供应商不同，Socionext走的是定制化SoC的路线，为诸如汽车、工业领域的客户定制满足业务需求的SoC解决方案（ASIC）。这家公司是在2015年由富士通半导体和松下SoC合并而来，在这个业务领域，主要的竞争对手有智原科技、世芯电子、创意电子等公司。
以苹果的M系芯片为例，近几年来越来越多处于行业领先地位的大厂，对于能提供差异化竞争力的专有SoC兴趣愈发浓厚。随着近些年来半导体生产、封装、测试等流程的不断进步，叠加整个产业链涉及到的资源不断丰富，要找到适合厂商需求的SoC方案也变得越来越困难，这也是Socionext这类公司崛起的机会。
Socionext也是Chiplet标准化组织“通用芯粒高速互联”（UCIe）的成员。
Socionext在去年10月完成IPO，随着今年以来AI、Chiplet概念持续炒作，今年夏天股价最高曾涨到IPO价格的7.7倍。不过随着主要股东松下、富士通和日本开发银行在股价最高点时宣布出售价值近2770亿日元（近135亿人民币）的股票，自那以后Socionext断断续续跌了快三个月。
（Socionext日线图，来源TradingView）
对于公司今天画出这样一个“2025年的饼”，大和证券的策略分析师Yugo Tsuboi解读称，虽然并不清楚这个项目是否会对公司业绩产生显著影响，许多人现在对此抱有非常高的期待，同时这家公司的国际形象也有所提升。
根据Socionext此前公布的二季报，在今年四至六月期间总共实现营收614亿日元，同比上升53.9%；营业利润101亿日元，同比提升80.7%。公司将在今年10月31日发布最新财报。
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双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）日前表示，投资者应该考虑购买长期美国国债，因为一系列正在酝酿的经济因素可能很快引发长期债券价格反弹。他预计，美国经济将在明年上半年陷入衰退。
“我们喜欢将长期国债作为应对经济衰退的短期交易。过去四十年美国30年期国债收益率的下降趋势已完全逆转，在不到两年的时间里飙升了近400个基点”，冈拉克在周三的报告中写道。“长期债券的价格已下跌了约50%，这意味着现在有可能上涨。”
冈拉克的经济衰退预测来自美国领先经济指数（Leading Economic Index），该指数长期以来一直指向经济衰退即将到来。与此同时，失业率将突破12个月移动均值，冈拉克指出，这通常预示着经济即将放缓。
冈拉克认为，长期债券收益率跃升至5%的一个原因是，2022年纳税延期导致美国国债大量发行。但这一切——连同新冠疫情刺激措施和暂停偿还贷款——都将结束。
“随着债务和免税期结束，消费者将不得不放慢他们的生活方式。这可能对债券市场有利，因为我们将不会有那么多净供应，而且可能会对经济产生负面影响，从而导致债券价格在未来六个月左右出现反弹，”冈拉克写道。
周三，美国长期国债收益率创下16年新高。10年期美国国债收益率升至4.902%，为2007年7月以来的最高收盘水平。30年期美国国债收益率也突破5%。
抵押支持证券具有吸引力
在警告经济衰退即将来临之际，冈拉克还吹捧机构抵押支持证券和商业抵押债券是有吸引力的投资。
鉴于目前的高利率，先前发放的抵押贷款的再融资风险较低。从估值角度看，这一资产类别也比公司债便宜，同时提供多年来最高的利差。
在CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）方面，尽管许多人警告商业地产崩盘即将来临，但冈拉克表示，投资者应该坚持购买AAA级商业抵押贷款债券，这类债券的信用评级和利差都高于投资级公司债。
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苹果CEO蒂姆·库克已访华三天，10月16日出现在成都太古里苹果专卖店，与《王者荣耀》玩家互动，并在社交平台晒出用iPhone 15 Pro Max拍摄的成都安顺廊桥夜景；17日到访四川雅安的雨城区第四小学，和学生一起体验iPad，学习用iPad编程，控制无人机飞行。10月18日，库克又出现在立讯精密（002475.SZ）浙江嘉善的工厂。
“《王者荣耀》诞生于成都，现已在App Store上风靡全球。”库克在微博上称。这款游戏是苹果应用商店在中国的重要收入来源。而在立讯精密工厂，库克则由立讯精密董事长王来春陪同参观Apple Watch产线。
但到访立讯精密未给资本市场带来太大刺激。10月18日早盘，立讯精密股价下跌0.13%，至下午3点微涨0.22%。
中国已成为苹果iPhone最大的市场，中国也是苹果的制造中心。不过，苹果近年有意调整产业链，将iPhone等产品生产部署至印度等地。
年内第二次访问中国
库克2011年上任以来多次访华。今年已是第二次。访华期间，苹果官网发布消息，宣布苹果将向中国乡村教育发展基金会捐款2500万元。今年3月，库克则在中国发展高层论坛上表示“苹果公司依赖中国，对于苹果公司而言，中国既是一个制造中心，也是快速增长的消费市场。这是我们双方都乐见其成的一种共生关系”。
库克访华，亲近中国市场意图明显。中国是苹果的重要市场。市场研究机构TechInsights数据显示，今年第二季度，iPhone出货量4310万部，中国首次超过美国，成为iPhone出货量最大的单一市场。
不过，市场对苹果新发布的iPhone 15系列反应平淡。研究机构Counterpoint Research本周在一份报告中写道，iPhone 15系列在中国上市后的前17天销量较iPhone 14系列下降4.5%。分析师此前还从二手手机销售商处了解到，因iPhone 15卖点不突出，前一代的iPhone 14系列反而涨价。
库克访华对iPhone销售的提振作用尚待观察。目前，高调归来的华为手机业务在高端市场挑战苹果地位，近日有报道称华为目标在明年出货6000万~7000万部智能手机。年初至10月17日，苹果股价上涨约30%；而随着华为手机业务回归，多只华为供应链个股明显更加活跃，欧菲光（002456.SZ）、华映科技（000536.SZ）等近期多日涨停。
探访苹果产业链也是库克此次访华的重点。中国是苹果的重要生产中心，全球约九成iPhone是由中国生产，库克对供应链的把控尤为严苛，多次探访中国供应链工厂。苹果此前公布的2022财年供应链名单中，位于中国的供应商数量最多，远超日本和美国。苹果全球供应链大约有150万名员工，其中绝大部分在中国。
不过，在中国之外，苹果正在将部分产业链转移至其他地方。2017年以来，苹果便在印度生产iPhone，但通常是较旧版本的型号，但苹果于去年开始在印度组装iPhone 14旗舰机型。据Counterpoint数据，2022年，苹果手机的生产组装中，中国工厂占96%，印度约占4%。在截至今年3月的财年中，苹果在印度的iPhone产量则增加两倍，达70亿美元以上。
苹果转移产业链的消息不断。有消息称，苹果公司计划到2025年将25%的生产转移到印度。彭博Intelligence的分析报告则显示，到2030年，苹果可能只会把大约10%的iPhone制造转移到中国以外的地区。
中国之外的新兴市场确实在吸引苹果。摩根士丹利的一份报告中预测，印度市场在苹果公司未来五年的营收增长中可能占比15%。目前苹果在印度市场的年销售预估为60亿美元，在印度未来十年收入增长预计将达到400亿美元。
TechInsights近日发布的报告也称，印度已是苹果在销售和制造方面重要的战略市场，今年第二季度是苹果第五大市场。美股投资网分析师从国内手机厂商熟悉印度供应链的人士处了解到，印度较支持苹果在当地生产，相比其他厂商，向苹果员工发放签证等方面有所优待。
中国供应链工厂演变
有媒体报道称，库克此次所参观的立讯精密产线自动化环节占比超60%，库克对立讯精密产线的自动化颇有感触，称通过自动化能得到可重复和可预测的生产流程，尤其在产品质量方面可实现大幅度提升。
库克表示，他所看到的产线制程和检验流程相当复杂，在2年前，这里对人力的需求非常高，但现在通过自动化就能实现苹果对质量的目标要求，不仅是立讯精密，全中国的苹果供应商都正在导入自动化来提高生产效率。
库克还提到，立讯精密曾经只是一家50~100人规模的公司，但如今发展到25万人规模，这是大家一起努力达到的双赢结果。据美股投资网分析师了解，苹果公司正在要求包括中国企业在内的供应链开发绿色可循环的材料，包括钛合金的循环使用。
不过，立讯精密的股价并未受到库克探访工厂的影响。目前，在苹果寻求部分供应链转移的同时，包括立讯精密在内的多家供应商也在寻找新业务。
立讯精密不仅生产iPhone、Apple Watch、AirPods和Apple Vision Pro，此前还通过收购切入日系汽车电子产业链赛道，布局汽车产业链超10年，并于2018年收购采埃孚旗下BCS部门。立讯精密已与奇瑞合作，并在今年与广汽集团合作，投入智能驾乘控制系统研发生产。
2023年上半年，立讯精密的消费性电子收入占比84.57%，同比增长18.46%，汽车互联产品及精密组件、通信互联产品及精密组件占比3.27%、6.27%，增长幅度分别达51.89%和68.42%。
今年5月，立讯精密在投资者活动中表示，虽然现阶段立讯在汽车业务的营收占比较低，但类比2015年左右的消费电子业务，也是从连接线、连接器开始做起，再逐步拓展到模组及系统级产品。公司在汽车连接器、汽车线束、智能座舱、车载无线充电等领域都做了深度布局，相信在未来有能力进入全球汽车Tier1前十。
“果链”上的电子代工巨头富士康也在谋划造车。2021年，富士康就发布旗下纯电品牌Foxtron，陆续推出3款以Model为前缀的量产原型车。
今年6月，富士康还为坐落在河南郑州的富士康新事业总部招聘电动汽车、电池业务人才。根据富士康的规划，到2025年，公司将占全球电动汽车市场5%的份额。
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