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周五美股真正的变化，是市场开始接受一件更麻烦的事：高利率可能会维持更久。
前几周，市场主要还在讨论美联储下一次什么时候降息。但到了周五，投资者开始认真面对另一个更现实的问题：如果中东局势短时间内降不下来，油价一直维持高位，那美国利率是不是要在更高的位置停留更久，甚至连进一步收紧政策这种原本偏边缘的情景，也需要重新纳入定价。
这才是当天盘面的核心变化。
周五布伦特原油升至112.19美元，WTI升至98.32美元。油价抬升，意味着通胀压力没那么容易消下去；通胀下不去，债市自然不会安心去交易“很快降息”。
于是，交易员迅速修正了对Fed路径的判断，把高利率维持更久重新写进模型里。
市场当前已定价2026年内美联储加息概率达50%。此前以押注降息为主流的债券交易员正被迫重新制定策略，市场情绪在短时间内急速转向。
科技股和小盘股，一起承压
在这种宏观预期收紧的背景下，资金的动作其实很明确：先撤离那些最怕利率上升的资产。
所以盘面上最先受压的，还是高估值科技和成长股。纳指周五跌了2%，明显弱于道指，这本身就说明问题。因为科技成长股本质上是“长久期资产”，最依赖未来预期，也最怕贴现率上升。一旦市场开始接受“高利率更久”这件事，这类资产往往都会率先被减仓。
与此同时，罗素2000小盘股指数下跌2.26%，正式进入技术性回调区间。小盘股通常更依赖融资环境，对利率变化也更敏感，所以它们的走弱，不只是说明市场怕风险，也说明投资者开始担心，未来金融条件可能会比之前想得更紧。
这里最关键的技术信号，是QQQ跌破了200天均线。这个位置是很多量化策略、趋势资金和机构账户，都会把它当成风险控制的重要参考线。一旦跌破，很多资金会自动切换到更保守的模式，从进攻转向防守。
所以，QQQ失守200天均线，更像是在告诉市场：科技板块的中期节奏，确实弱了一点。
为什么美股盘中越走越弱?
周五盘中之所以越走越差，主要是几个压力叠在了一起。
首先是债市。
随着美债持续被抛售，10年期美债收益率升到4.39%附近，2年期收益率也同步抬升到3.89%。收益率往上走，对股.票尤其是科技成长股的压制是很直接的。因为利率越高，市场就越会要求更低的估值，所以这类股自然更容易承压。
其次，周五本身也是三月大规模期权到期日。
周五是有史以来规模最大的3月期权到期日，名义价值约5.7万亿美元的期权合约到期，叠加标普500指数持续处于负Gamma状态，做市商被迫在更大价格区间内追逐行情，导致日内波动被系统性放大。
美股投资网分析认为，期权到期后，6475点的看跌期权头寸成为当前市场最关键的参考点位，距现价约30点，在3月底前对指数将持续形成支撑或磁吸效应。
个股层面，超微电脑 SMCI 单日暴跌超过33%，也成了压制科技情绪的一个明显导火索。
公司联合创始人兼高管 Wally Liaw 及另外两名相关人员，被美方指控涉嫌绕过出口管制，将搭载受限英伟达芯片的AI服务器转运至国内。
虽然SMCI公司本身目前不是被告，但这件事还是迅速打击了市场信心。因为它提醒投资者，AI硬件这条产业链除了增长故事之外，也同时面临出口管制、合规审查和地缘摩擦带来的额外不确定性。这样的消息出现在本来就偏弱的科技板块里，很容易形成连锁反应，进一步加大抛压。
更值得注意的是，高盛也开始提醒客户，市场目前可能还没有对更持久的冲击计入足够风险溢价。换句话说，周五这一下跌，未必已经把后面的不确定性充分反映完。更麻烦的是，如果油价高位和地缘风险持续时间拉长，传统股债配置的缓冲作用也可能弱于以往。
对很多机构投资者来说，这意味着接下来要面对的，不只是股.票回撤，而是“该拿什么来防守”这个问题也变得更复杂了。高盛目前在未来三个月的配置上已经明显转向防御，选择超配现金、低配信用债，而不是简单去赌市场很快反弹。
所以，周五波动被放大，并不是单一因素造成的，而是收益率上行、衍生品到期、个股利空，以及机构风险偏好同步收缩一起共振的结果。
盘后出现修复，但主线没有变
盘后，特朗普在社交媒体发文称，美国正接近实现既定目标，并暗示可能逐步结束针对伊朗的重大军事行动。受这一表态影响，市场对中东局势继续升级的担忧短线有所缓和，美股股指期货一度反弹。
不过，这更像是情绪上的修复，还谈不上彻底扭转白天“油价上行+利率重定价”这条主线。
这次不一样的地方，在页岩油
市场现在之所以对油价更敏感，还有一个很重要、但很容易被忽略的原因：美国经济对高油价的缓冲能力，已经没有十多年前那么强了。
瑞银首席经济学家阿伦德·卡普坦最近提醒客户，这一轮能源冲击和2011到2014年最大的不同，不是油价本身，而是美国页岩油行业已经很难像当年那样，随着油价上涨迅速扩大投资和供给。
十多年前，高油价虽然会抬高能源成本，但也会刺激钻井、设备、完井和相关制造业投资，等于美国经济内部还能长出一部分“对冲力量”。
但现在，这个机制弱了。页岩油产量当然还会调整，但行业对价格的反应已经没有过去那么大，资本开支也没有以前那种强弹性。也就是说，就算油价继续处在高位，美国也未必会再出现一轮足够强的能源投资热潮，去对冲高油价对经济的拖累。
这意味着，这一轮油价上涨的压力，更可能直接落到消费端。过去还能部分被投资扩张吸收的冲击，现在更容易变成居民支出被挤压、企业成本被抬高，以及整体增长动能被削弱。这也是为什么，市场现在担心的已经不只是油价本身，而是美国经济这次可能没有上一轮那么强的自我缓冲能力。
美股长牛逻辑，并没有被改写！
虽然标普500、纳指和道指都已经连续第四周下跌，技术位也出现了破位，但这并不意味着美股过去十多年的长牛逻辑就此结束。
更准确地说，现在这轮调整，更像是两件事同时发生：
一方面，市场在消化前期涨得比较快的估值；
另一方面，也在把中东局势、油价和利率路径这些新的变量重新纳入定价。
从机构配置的角度看，市场现在担心的，也已经不只是短线回调。高盛最近就提醒，当前这轮冲击和普通的风险偏好回落不太一样，因为它同时打到了增长、通胀和资产相关性。过去很多投资者习惯用债券给股.票做缓冲，但如果油价持续高位、通胀预期反复，债券未必还能像过去那样稳定对冲风险。
但即便如此，美股投资网分析认为，这依然更像一次重定价，而不是长期趋势被推翻。从历史上看，美股的长期上涨从来都不是一条直线，而是在“涨一段、调一段、整理一段、再往上走”的节奏中不断推进。
只要美国经济的内生增长动力还在，企业盈利的韧性没有被破坏，以人工智能为代表的技术创新主线还在继续，美股长期向上的核心支撑就还在。周五这次“破位”，更像是一次必要的降温和换气，用来释放前期积累的过热压力，也为后面市场重新找平衡留出空间。
所以，对长期投资者来说，短期波动当然会让人不舒服，但它不一定是坏事。很多时候，市场正是在这种回调里，把好公司重新带回更合理的估值区间。
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美股投资网分析，Erasca, Inc. (NASDAQ: ERAS) 最近的股价暴涨是由一系列密集的重大利好消息和业务突破共同推动的。在过去半年左右的时间里，其股价飙升了超过 500%。导致其近期暴涨的核心原因可以归结为以下几个关键维度：
1. 核心管线 ERAS-0015 临床数据表现惊艳
2026年1月中旬，Erasca 公布了其针对 RAS 突变实体瘤的在研新药 ERAS-0015（AURORAS-1 一期临床试验）的早期数据。结果显示，该药物在**极低的剂量下（每天 8mg）**就观察到了确认的肿瘤部分缓解（Partial Responses），并且表现出非常优异的安全性和耐受性，未发现剂量限制性毒性。相比于同赛道的竞争对手（例如 Revolution Medicines 的药物需要高得多的剂量，且伴随较高的皮疹等副作用），Erasca 的数据展现出了“同类最佳 (Best-in-Class)”的潜力，这一消息直接点燃了市场情绪。
2. 财报盈利超出预期（2026年3月最新利好）
就在最近的 2026年3月19日，Erasca 公布了第四季度财报。其每股收益（EPS）击败了华尔街的共识预期。超预期的财务表现进一步提振了投资者信心，刺激其股价在当天单日大涨超过 10%。
3. 扩大全球市场版图与达成新合作
拿下大中华区权益：2026年3月，Erasca 宣布扩大与原研方（广州璧辰医药 Joyo Pharmatech）的授权协议，将中国大陆、香港和澳门纳入其版图，从而获得了 ERAS-0015 的全球独家权益。
临床联合用药合作：3月初，公司宣布与 Tango Therapeutics 达成临床合作，共同评估 ERAS-0015 与其他疗法的联合用药潜力，拓宽了药物的未来应用场景。
4. 华尔街投行密集上调目标价
基于优异的临床进展和全球化市场布局，近期华尔街资本普遍看好其前景。包括 H.C. Wainwright、Stifel、Guggenheim 和 Mizuho 在内的多家投资银行纷纷给出“买入”评级，并将 Erasca 的目标价大幅上调至 $19 到 $20 的区间。
5. 成功融资，消除了资金担忧
在1月份发布利好数据后，Erasca 趁热打铁，成功完成了 2.58 亿美元的超额增发融资。目前公司拥有约 4.34 亿美元的强劲现金流，官方预计足以支撑其运营和研发到 2028 年下半年，这彻底打消了生物科技公司常见的短期资金链断裂风险。
综合来看，Erasca 凭借在精准抗癌领域的硬核临床数据，叠加充沛的资金储备和不断扩大的商业版图，成功吸引了大量市场资金的追捧。
美股投资网获悉，在美国制药巨头礼来公司(LLY)上诉成功后，英格兰药品价格监管机构将不得不重新审视其此前做出的决定——即排除在国家医疗服务体系(NHS)中使用该公司的阿尔茨海默病药物。
英国国家医疗服务体系卓越研究所(NICE)现在将重新评估其最初的指南。该机构此前认为，多奈单抗(donanemab)带来的益处不足以证明其在公共医疗服务体系中的价格是合理的。该药物以 Kisunla 为商号销售，虽然已在英国获准使用，但目前仅限私人医疗渠道提供。
礼来公司在周五的一份声明中表示，监管机构需要考虑多项问题，包括无偿护理者的成本、该药物的长期数据以及用于输液成本的预估值。
NICE 负责评估新药的成本效益。该机构在 2024 年表示，多奈单抗的价格以及所需的密集监测，超过了其为患者提供的相对较小的获益。临床试验显示，该疗法能将阿尔茨海默病的进展减缓四到七个月。
此前，NICE 也曾以成本为由，拒绝在 NHS 中使用卫材和百健公司(BIIB)开发的阿尔茨海默病治疗药物仑卡奈单抗(lecanemab)。
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美股投资网获悉，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)升级了对特斯拉(TSLA)名为“完全自动驾驶”(FSD)的部分自动驾驶系统的调查，理由是多起事故表明该技术在能见度降低的情况下可能存在缺陷。NHTSA在其网站上发布的一份备忘录中表示，对这些事故的审查引发了人们的担忧，即当车辆摄像头的能见度降低时，该系统无法检测路况并适当地警告驾驶员。该机构本周将这项始于2024年的调查升级为所谓的工程分析。
此举可能为NHTSA最终寻求召回提供依据，并加强了对特斯拉未来自动驾驶和无人驾驶出租车业务所依赖技术的审查。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾表示，特斯拉开发自动驾驶技术的能力最终将决定公司的价值是高不可攀还是“几乎一文不值”。
NHTSA最新发布的备忘录披露了此次调查，其中指出涉及特斯拉自动驾驶系统的事故共计9起，高于2024年首次启动调查时的4起。NHTSA审查的事故中，“特斯拉的FSD未能检测到影响其视野的常见路况，也未能在摄像头性能下降时发出警报，直到事故发生前才发出警报。”
NHTSA还表示，特斯拉在试图识别更多类似事故时，援引了公司“数据和标签方面的局限性”，NHTSA认为这可能导致某些时期事故数量被低估。
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盘前市场动向
1.3月20日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.31%，标普500指数期货跌0.32%，纳指期货跌0.45%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.07%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数涨0.17%，欧洲斯托克50指数涨0.32%。
3. 截至发稿，WTI原油跌1.34%，报94.27美元/桶。布伦特原油跌1.59%，报106.92美元/桶。
市场消息
创纪录5.7万亿美元“四巫日”压境美股! 中东战火升级之际，波动风暴一触即发。根据花旗集团可追溯至1996年的数据，周五将有大约5.7万亿美元名义价值、与美国个股、指数和交易所交易基金挂钩的期权到期——也将是历年来规模最庞大的3月到期价值，这一季度性事件长期以来被交易员们称为“四巫日”，不过现在叫“三巫日”更符合现状。该项名义期权到期数字包括4.1万亿美元的指数合约、7720亿美元的交易所交易基金合约以及8750亿美元的单一个股期权。“四巫日”这一事件通常会迫使交易员们大规模平仓、展期或重新平衡仓位，长期以来一直被认为会引发资产价格的突然间剧烈波动，因为大规模衍生品敞口会骤然消失。高盛Prime Book统计数据显示，当前美股仓位已经变得非常脆弱，下跌会被放大，利好出现时上冲也会被空头回补放大。
特朗普考虑冒险夺取哈尔克岛，迫使伊朗重开海峡。据四位消息人士透露，特朗普政府正在考虑采取行动占领或封锁伊朗的哈尔克岛，以迫使伊朗重新开放霍尔木兹海峡。特朗普要想按照自己的意愿结束这场战争，至少得先打破伊朗对通过该海峡的航运的控制。但要夺取该岛，可能会使美军直接置身于战火之中。因此，此类行动只有在美军进一步削弱伊朗在霍尔木兹海峡周边的军事实力之后才会启动。“我们需要大约一个月的时间，通过一系列打击行动来进一步削弱伊朗的力量，夺取该岛屿，然后彻底制服他们，并利用这个机会进行谈判。”一位消息人士说道。如果此类行动获得批准，还将需要更多的兵力。
美国发布与俄油有关制裁的许可。美国财政部宣布签发一项新的俄罗斯相关通用许可证，其中提到，将允许交付和销售在3月12日之前已装载至船只的俄罗斯原产原油及石油产品，该授权有效期持续至美东时间2026年4月11日00:01为止。尽管主要条款与此前(3月12日)发布的许可证保持一致，但周四发布的豁免明确排除了涉及朝鲜、古巴和克里米亚的交易。暂时放宽对俄罗斯石油的制裁，是特朗普政府试图平抑因中东冲突而推高的能源价格举措的一部分。
美以释放缓和信号，欧洲天然气价格冲高回落。在天然气田遭到袭击后，伊朗对中东各地石油和天然气资产进行报复性打击。此前，卡塔尔拉斯拉凡工业城遭到导弹袭击，两条液化天然气生产线受损。这两条生产线年产能合计1280万吨，约占卡塔尔液化天然气出口量的17%，修复工作可能需要长达五年的时间才能完成。此举推高油价并招致美国总统特朗普的谴责，以色列表示将不再以能源基础设施为目标。在以色列和美国试图缓解人们对波斯湾能源设施可能遭受进一步袭击的担忧之后，欧洲天然气价格下跌。基准期货周五一度下跌3%。
通胀担忧挥之不去，美债收益率持续攀升。受央行鹰派言论及布伦特原油持稳于每桶100美元上方影响，美国国债收益率周五延续涨势。两年期美债收益率上涨4个基点至3.83%，五年期收益率上涨3个基点至3.91%。由于油价飙升，市场参与者下调了对美联储年内降息的预期。伊朗战争爆发前，互换交易员定价显示市场预期美联储将降息61个基点;而目前，这一预期已降至仅3个基点。
卡塔尔设施遭袭后，传多方转向寻求美方长期合同。周四，卡塔尔大型液化天然气设施遭到最新袭击，进一步加剧了全球液化天然气供应紧张，越来越多的买家和进口商为了确保获得液化天然气，转而转向美国。据知情人士透露，有意进口液化天然气的公司直接与美国燃料销售商接洽，这些销售商包括生产商和签订长期合同的承购商。知情人士表示，这些销售商的供应将来自现有项目和在建项目。美国是全球最大的液化天然气出口国，并计划通过规划或建设多个项目进一步扩大出口规模。关于美国液化天然气潜在供应的讨论仍处于早期阶段，任何长期合同的条款都需要时间进行谈判。
高盛预警或长期维持在100美元以上，甚至突破2008年峰值。高盛周四表示，无论短期还是到2027年，油价面临的风险仍然偏向上行。该行补充说，过去几次大规模供应冲击的持续存在都凸显了油价可能维持在每桶100美元以上的可能性。高盛表示，短期内，只要霍尔木兹海峡的石油运输仍然受限，油价就可能继续上涨。高盛还指出，如果中断风险持续存在，布伦特原油价格可能超过2008年的峰值。布伦特原油曾在2008年达到每桶147.5美元，创下历史高位。
美银警告霍尔木兹海峡若数日内无法重开，油价恐将冲上200美元。美银证券大宗商品与衍生品研究主管Francisco Blanch近日发出严厉警告，称连接波斯湾与全球市场的咽喉要道——霍尔木兹海峡，必须在几天而非几周内重新开放。该分析师指出，如果该海峡的封锁状态持续数月，全球经济将无法避免地滑向深度衰退，届时布伦特原油与WTI原油的价格极有可能飙升至每桶200美元以上。这一极端预测背后的核心逻辑在于能源供应缺口与全球增长模式的深度错配——全球GDP每增长1个百分点，通常需要同步增长1个百分点的能源供应来支撑。而根据目前的监测数据，由于伊朗战事及海峡封锁导致的供应缺口已高达8个百分点。
个股消息
中国制造成关键一环!传特斯拉(TSLA)拟斥资29亿美元购入中国太阳能设备。据两位知情人士透露，特斯拉正寻求从包括苏州迈为科技(Suzhou Maxwell Technologies)在内的中国供应商手中，采购价值 29 亿美元的太阳能电池板及电池片生产设备。马斯克的目标是在美国增加 100 吉瓦(GW)的太阳能装机容量。马斯克在今年 1 月表示，太阳能可以满足美国所有的电力需求——包括来自日益增多的数据中心不断增长的需求。特斯拉网站上的招聘公告显示，其目标是“在 2028 年底前，在美国本土实现从原材料开始的 100 吉瓦太阳能制造部署”。
地缘冲突无虞、重组战略奏效!联邦快递(FDX)业绩与展望亮眼。作为全球物流需求的“风向标”，联邦快递的公布的第三财季(截至2月28日)业绩超出了华尔街的预期。调整后每股收益为5.25美元，远超分析师平均预计的4.14美元;季度营收达到240亿美元，同样高于预期的234.3亿美元。基于强劲的业绩表现，联邦快递将截至5月31日的2026财年全年调整后利润预期上调至每股19.30美元至20.10美元之间，显著高于此前预测的17.80至19.00美元区间，也超越了市场预期的18.69美元。
诺华(NVS)拟斥资30亿美元收购Synnovation Therapeutics乳腺癌药物资产。诺华同意以最高30亿美元的价格收购Synnovation Therapeutics旗下一款实验性乳腺癌药物，以强化其肿瘤学产品管线。根据周五发布的声明，这家瑞士制药巨头将向该美国生物技术公司支付20亿美元首付款，以及最高10亿美元的里程碑付款，用于收购其正开发该潜在疗法的Pikavation Therapeutics业务。此项交易预计将于今年上半年完成，尚待监管批准。
谷歌(GOOGL)Gemini秘密开启Mac端测试，三大AI巨头在苹果生态迎来正面竞争。谷歌正在加大力度为苹果(AAPL)的 Mac 电脑系列开发专用的Gemini AI应用，旨在加强与 OpenAI及Anthropic的竞争。隶属于Alphabet旗下的谷歌于本周开始，向参与消费者Beta测试项目的成员私下分享该应用的早期版本。此举让谷歌能够从非员工用户那里获得关于即将发布的软件的反馈，这些用户也能帮助公司在公开发布前发现漏洞。此举是 AI 公司竞相将聊天机器人推向尽可能多受众的一部分。OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude已经推出了Mac版应用。
重要经济数据和事件预告
次日330 CFTC公布周度持仓报告。
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美股投资网获悉，在服务业务增长略显放缓的同时，苹果(AAPL)整体需求依然展现出较强韧性。根据摩根士丹利及数据机构Sensor Tower的最新统计，苹果App Store收入增速在3月有所回落，但iPhone产量同比大幅增长，显示硬件需求依旧稳健。
摩根士丹利分析师指出，截至3月18日，App Store净收入月内同比增长约6%，较2月份出现约3.1个百分点的增速放缓，同时也受到去年同期基数较高的影响。从季度角度来看，截至目前，App Store收入同比增长约7%，略低于该行此前对3月季度8%的增长预期。
从地区表现来看，App Store收入呈现分化趋势。其中，中国市场同比增长约4%，而美国和日本市场分别下降2%和5%，显示部分成熟市场面临一定压力。
尽管服务业务短期放缓，苹果核心硬件业务表现亮眼。数据显示，本季度iPhone产量达到约5200万部，同比增长12%。分析认为，这一生产规模对应的出货量约为5700万至5800万部，基本符合摩根士丹利此前预期的5800万部，同时显著高于市场普遍预期的5000万部。
分析师表示，iPhone产量的强劲增长反映出终端需求依然稳固，尤其是在3纳米芯片产能受限的背景下，这一表现更具含金量。苹果此前增加晶圆订单的策略，预计将为2026年上半年两个季度的出货表现提供支撑，并带来潜在的业绩上行空间。
整体来看，尽管App Store收入增长短期承压，iPhone需求的持续强劲为苹果业绩提供了重要支撑，也凸显出公司在硬件与生态体系之间的平衡能力。
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美股投资网获悉，礼来公司(LLY)备受关注的实验性药物瑞他鲁肽(retatrutide)在糖尿病患者中实现了超越当前市场所有药物的减重效果，凸显了这款药物在日趋拥挤的下一代疗法竞赛中的潜力。礼来周四在声明中表示，使用最高剂量瑞他鲁肽的患者，在包含停药者的统计口径下，平均体重减轻了15.3%。这一后期试验结果轻松超越了该公司此前糖尿病重磅药物Mounjaro的早期试验数据。
礼来表示，这款每周注射一次的药物在大约九个月内使血糖降低了1.9%，与2022年获批的Mounjaro大致相当。
瑞他鲁肽是礼来肥胖症业务布局的基石产品，分析师预测到2036年其销售额有望突破106亿美元。礼来将其视为更严重肥胖症患者的选择，这类人群可能需要比该公司Zepbound或诺和诺德Wegovy更强劲的治疗方案。有利的试验结果可能使礼来在新型糖尿病和减肥药的上市竞赛中占据更大优势。
该公司正在开展瑞他鲁肽针对糖尿病、肥胖症及其他相关适应症的研究。最新试验旨在衡量其控制血糖的效果(以A1C水平衡量)，并与安慰剂在糖尿病患者中进行对比。试验同时评估了减重效果——这对糖尿病患者而言往往更为困难。
礼来心脏代谢业务负责人肯尼思·卡斯特在声明中表示"这些结果证明了这种新型分子对2型糖尿病患者的巨大潜力。"礼来表示，更详细的结果将在即将召开的医学会议上公布。
这些糖尿病领域的新数据为礼来最终提交监管审批增添了更多证据。去年12月，该公司报告的另一项试验结果显示，肥胖症患者体重减轻了近四分之一，超出市场预期，部分患者因减重效果太好而退出试验。未来几个月，礼来计划公布更多研究结果。
瑞他鲁肽通过模拟三种不同的肠道激素——GLP-1、GIP和胰高血糖素——发挥作用，使其比靶点较少的Mounjaro等药物更具优势。礼来在开发这类复方分子方面表现卓越，已证明能带来更显著的减重效果。
试验中最常见的不良反应是恶心、呕吐和腹泻，与同类药物相似。少数患者还出现了感觉迟钝，表现为灼烧感、刺痛或剧烈瘙痒等不适的异常感觉。礼来表示，约5%使用最高剂量药物的患者因副作用而停止治疗。
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美股投资网获悉，SAP(SAP)首席执行官Christian Klein表示，随着全球军费开支大幅攀升，国防工业已成为该公司增长最快的业务板块。Klein本周接受采访时表示"市场对更先进的软件和人工智能以支持业务规模化有着旺盛需求。"他确认，该行业为公司贡献了约10%的收入。
在2022年俄乌冲突后欧洲防务预算激增的背景下，伊朗战争成为最新一场推动军费大幅上升的重大冲突。Klein表示，随着数千亿美元资金涌入国防工业以增加武器库存和提升战备能力，全球军方对升级其软件系统也表现出浓厚兴趣。
SAP正将德国联邦国防军的系统迁移至其新一代软件平台，用于运行后勤、人事管理和行政程序。尽管部分项目因软件故障而延期，但Klein表示，公司已克服这些问题，并证明SAP有能力为军方实施复杂项目。
"我们确实遇到过问题，我第一个承认这一点，"Klein说道。问题出现在系统断开连接后，需要在恢复在线时上传记录数据，这对于有时会数天处于信号中断状态的海军舰艇而言是一项必要功能。
"全球各地有不同的法规和不同的数据隐私要求。我们要解决的确实是一个复杂的业务问题，"Klein表示。"但这同时也是SAP的竞争优势所在。"
不过Klein指出，要评估全球冲突对SAP的整体影响还为时过早。伊朗战争也颠覆了中东地区的能源供应链、金融体系、政府运作和交通运输，所有这些领域都依赖像SAP这样的企业资源规划系统。沙特阿美、沙特奥瓦尔银行以及迪拜商场运营商马吉德·富塔伊姆等企业，均位于这家总部位于德国瓦尔多夫的公司客户之列。
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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)周四证实，已收购瑞士机器人公司Rivr，后者专注于开发用于“上门配送”的机器人设备。本次收购的具体条款并未对外披露。
据了解，亚马逊于本周早些时候低调完成对该公司的收购，并未对外公开这一消息，仅在发给第三方配送合作方的通知中宣布了此次交易。
在通知文件中，亚马逊表示“我们在此告知，近期已收购专注于上门配送技术研发的企业 Rivr。我们认为，这项技术若与配送人员协同作业，有望进一步提升配送安全保障与整体用户体验，尤其是在配送流程的最后环节效果。”
亚马逊发言人在一份声明中称，此次收购“体现了我们持续加大研发投入的决心”，同时也是为提升配送员工安全保障所做的努力。
亚马逊的包裹配送高度依赖数千家专属第三方合作商网络，这些合作商负责所谓的“最后一公里”配送，也就是将包裹从亚马逊仓库送至客户家门口的环节。
十余年来，亚马逊持续投入资金，推动仓储运营各环节的自动化升级。2012年，亚马逊以7.75亿美元收购仓储机器人制造商Kiva Systems后，成立了专注于自动化业务的亚马逊机器人部门。
去年10月，亚马逊宣布已在全球运营网络中部署超百万台机器人设备。
亚马逊在致配送服务合作方负责人的通知中介绍，Rivr旗下技术包含一款带轮四足机器人，公司将借此研究并测试该类设备如何融入配送流程，包括“协助配送人员将包裹从配送车辆送至客户门前”。
通知中还提到“我们目前仍处于探索初期，随着项目推进，将与各位合作方及内部团队协作，开展该技术实地测试，收集真实场景应用数据，并结合各方反馈规划未来的技术规模化推广方案。”
亚马逊此前曾通过旗下规模10亿美元的产业创新基金对Rivr进行投资，该基金于2022年启动，专注支持仓储与物流技术领域发展。亚马逊创始人、执行董事长杰夫・贝索斯创立的风投公司Bezos Expeditions，也参与了Rivr去年3月一轮2200万美元的种子轮融资。Rivr前身为 Swiss-Mile。
周四另有报道称，贝索斯正初步筹备募资1000亿美元设立基金，计划收购芯片制造、国防、航空航天等领域的制造企业，并借助人工智能加速企业自动化升级。
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美股投资网获悉，据两位知情人士透露，特斯拉(TSLA)正寻求从包括苏州迈为科技(Suzhou Maxwell Technologies)在内的中国供应商手中，采购价值 29 亿美元的太阳能电池板及电池片生产设备。马斯克的目标是在美国增加 100 吉瓦(GW)的太阳能装机容量。
马斯克在今年 1 月表示，太阳能可以满足美国所有的电力需求——包括来自日益增多的数据中心不断增长的需求。特斯拉网站上的招聘公告显示，其目标是“在 2028 年底前，在美国本土实现从原材料开始的 100 吉瓦太阳能制造部署”。
据上述两位知情人士及第三名消息人士透露，苏州迈为科技是全球最大的太阳能电池丝网印刷设备生产商，也是该项目的主要设备供应候选方之一，目前一直在寻求中国商务部的出口批准。
前两位知情人士表示，其他潜在供应商还包括深圳捷佳伟创(Shenzhen S.C New Energy Technology)和拉普拉斯能源(Laplace Renewable Energy Technology)。
据知情人士透露，在这批价值估计为 200 亿元人民币(约合 29 亿美元)的设备中，包括丝网印刷生产线在内的部分设备需要获得中国监管机构的出口许可。目前尚不清楚有多少设备需要审批，以及审批需要多长时间。
这三位知情人士称，这些中国公司被告知要在今年秋天之前交付设备；其中两位表示，设备将运往德克萨斯州。知情人士还透露，马斯克计划建造的太阳能产能主要供特斯拉自身使用，但其中一部分将用于为 SpaceX 的卫星提供动力。
这笔潜在订单突显了美国在寻求减少对华依赖时面临的一个问题——重振美国制造业仍需要在一定程度上与这个全球第二大经济体进行贸易。
中国媒体上个月报道称，特斯拉已经访问了中国的几家太阳能公司。关于处于高级谈判阶段的公司细节、潜在采购的估计规模、交付时间表以及监管要求，均系首次透露。
采用中国设备的美国超级工厂
对于因国内产能过剩、需求疲软而陷入困境的中国太阳能制造设备生产商来说，来自特斯拉的订单将是一个巨大的提振。
与此同时，美国太阳能市场受到关税的高度保护，旨在遏制来自中国以及东南亚(许多中国生产商在当地设有子公司)的廉价组件和电池的进口。
然而，在 2024 年，应美国太阳能电池板制造商的要求，拜登政府将太阳能制造设备排除在关税之外，这些制造商辩称，他们无处采购建立本土工厂所需的机器。特朗普政府延续了这一豁免政策，美国一直在推动建立自己的太阳能供应链，以减少对中国公司的依赖。
马斯克批评关税壁垒使得在美国部署太阳能的经济成本“被人为推高”，而此时美国正面临由人工智能数据中心和制造业需求激增驱动的严重电力短缺。
他的太阳能雄心与特朗普总统的能源政策形成了鲜明对比。特朗普寻求最大限度地提高美国化石燃料产量，并大幅削减了对太阳能和风能项目的联邦补贴，他称这些项目成本高昂且不可靠。
马斯克曾短暂在特朗普政府任职，领导政府效率部(DOGE)，该部门负责监督联邦工作人员的大规模裁员以节省开支。
根据美国能源信息署(EIA)的数据，美国电力消耗在 2025 年连续第二年创下历史新高，并将在 2026 年和 2027 年进一步上升。
在几年内建立 100 吉瓦的太阳能制造产能将是一个惊人的壮举，而马斯克向来以在雄心勃勃的时间表上做出宏大承诺而闻名，但这些承诺往往未能如期实现。
根据美国公共电力协会去年发布的一份报告，截至 2024 年，美国的总发电装机容量为 1300 吉瓦。其中，只有 10%(即 135 吉瓦)是太阳能发电。
特斯拉一直在推动在不同地区实现更多零部件的本地化采购。然而，为了保持低成本，它仍然依赖 400 家中国供应商。其中 60 家还为特斯拉提供全球供应，包括其美国的电动汽车工厂。
在特朗普政府对中国商品大幅提高关税后，由于来自中国的零部件运输暂停，特斯拉在美国的 Cybertruck 和 Semi 车型的生产准备工作去年遭遇了挫折。
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