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在地缘政治冲突的阴霾与全球股市普遍下跌的背景下，周三美股走出了一条完全不同的路径。标普500上涨0.78%，不仅连续第三个交易日出现明显的盘中买盘支撑，更是重新回到了战争爆发前的位置。科技股全面发力，带动纳指上涨1.29%；道指同样收涨0.49%。
相比之下，早些时候的全球市场却是一片恐慌。亚洲市场大幅下跌，韩国KOSPI指数两天累计跌幅一度达到约12%；欧洲股市同样普遍承压。市场情绪原本沿着“战争升级—风险资产下跌”的逻辑演进，但美股的走势却是不一样的剧本。
韧性经济数据，对冲地缘政治冲击
支撑美股走出独立行情的核心力量，来自于周三公布的一系列经济数据。这些数据不仅明显好于市场预期，更重要的是，它们同时传递出两个信号：经济依然强劲，同时通胀正在边际回落。这正是市场最希望看到的组合。
服务业表现明显强于预期。美国2月ISM非制造业PMI升至56.1，创2022年7月以来新高，也远高于市场此前预期的53.5。PMI高于50意味着经济仍在扩张，而56以上的水平通常代表需求依然非常强劲。考虑到服务业占美国经济比重接近70%，这一数据直接强化了市场对美国经济韧性的信心。
更关键的是通胀信号出现缓和。ISM服务业价格支付指数降至近一年低位，显示服务业的价格压力正在边际回落。在过去一年中，服务业一直被视为通胀最顽固的部分，因此这一变化对市场意义非常重要。简单来说，经济仍然在增长，但通胀压力没有继续上升，这为风险资产提供了理想的宏观环境。
就业市场也继续保持稳定。美国2月ADP就业人数增加6.3万，为三个月以来最高水平。虽然这一数字本身并不算特别强劲，但它至少证明劳动力市场并未出现明显降温。
与此同时，市场还一度受到一则地缘消息的影响。《纽约邮报》报道称，伊朗方面曾通过间接渠道接触美国中央情报局（CIA），试探推动谈判结束冲突的可能性。虽然相关消息随后被否认，但这种“外交空间”的存在仍然在短期内缓和了市场的避险情绪。
科技股领衔反击
从市场结构来看，周三的上涨很大一部分由科技股推动，尤其是半导体板块表现最为突出。
美光（MU）与 AMD均上涨约6%，成为今天表现最强的芯片股之一。英伟达与博通也分别上涨约2%。AI算力需求依然是市场最确定的增长逻辑之一，而芯片板块继续承担着“风险偏好风向标”的角色。
除了半导体之外，软件板块同样出现连续反弹。此前市场一度担心美国Z府可能对AI公司Anthropic采取更严格的限制措施，但随着政策预期逐渐稳定，这一担忧反而转化为行业竞争格局变化的潜在利好。软件股已经连续第三个交易日出现上涨。
科技板块的整体表现再次证明，在当前市场结构中，AI与算力相关资产依然是资金最重要的配置方向。
能源降温，防御板块走强
周三表现最好的板块包括非必需消费品与公用事业。前者通常受益于经济增长预期，后者则具备稳定现金流与高股息属性，说明资金在追逐增长的同时，也在增加防御配置。
值得注意的是，能源板块反而成为当日表现最弱的行业。
按照传统逻辑，中东冲突升级通常会推高油价并带动能源股上涨，但本轮市场反应明显不同。美股投资网分析认为，能源市场此前已经提前消化了战争溢价，甚至存在一定程度的过度定价，因此即使冲突进一步升级，对板块的边际推动作用也已经明显减弱。
美股投资网认为，虽然局势仍存在升级风险，但更可能出现的情景是市场短暂进入风险厌恶状态，随后随着冲突逐步降温，市场情绪将快速恢复。
市场在赌什么？
当前市场的核心逻辑其实非常简单。市场并没有忽视战争，而是在评估战争是否会改变经济。
历史经验显示，美国经济对地缘政治冲击的吸收能力非常强。从海湾战争到俄乌冲突，大多数情况下市场的波动都停留在情绪层面，而经济基本面最终重新成为资产定价的核心。
只要经济增长仍在持续、企业盈利没有明显恶化，市场往往会把地缘政治风险视为短期扰动，而不是长期趋势。因此本轮市场连续三天出现“低开高走”的走势，本质上是一种重新定价的过程。
市场正在确认一件事：美国经济依然是全球最强的增长引擎。当这一前提没有改变时，恐慌往往只是阶段性的。在这样的环境下，每一次情绪驱动的下跌，都可能成为资金重新入场的机会。
正如巴菲特那句被无数次引用的话——
别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。
当然，这句话真正成立的前提是：经济基本面依然健康。而至少从目前的数据来看，市场暂时还没有看到相反的信号。
资金继续押注英伟达
特斯拉长期多头、亿万富翁Leo KoGuan周二透露，已买入100万股英伟达股.票，总价值约1.8亿美元。
Leo KoGuan在社交平台X上表示：“我坚信AI不是泡沫，这仅仅是开始。”他同时透露，计划在近期再买入100万股英伟达，以此向当前紧张的市场情绪表达支持。
在AI板块估值持续受到讨论的背景下，这种公开加仓行为本身具有较强的信号意义。Leo KoGuan此前因长期重仓特斯拉而在市场上知名，他的表态在一定程度上也代表了部分长期资金对于AI周期的判断——当前阶段仍处于产业扩张初期，而不是泡沫末期。
与此同时，英伟达CEO黄仁勋在摩根士丹利科技、媒体与电信会议上也释放了新的信号。
黄仁勋表示，英伟达对OpenAI的约300亿美元投资，很可能是OpenAI在上市前的“最后一次”融资支持。由于OpenAI预计将在今年年底前后推进IPO，因此此前讨论过的、规模可能达到1000亿美元的进一步投资计划，目前已经不在考虑范围内。
从产业角度来看，这意味着AI基础设施投资正在进入新的阶段：大型模型公司正在逐步走向资本市场，而算力与基础设施仍将持续扩张。
博通财报再次强化AI需求
周三盘后，博通（AVGO）公布最新季度业绩。表面看，数字并不“爆表”，但胜在两点：AI数据中心需求继续强，管理层对未来几个季度给出了更清晰、更可兑现的增长路径。
公司披露当季营收创纪录并保持两位数增长，同时强调AI半导体收入同比大增，并预计下一季AI半导体收入继续加速，叠加总体营收指引大体符合华尔街预期。
同时，博通宣布启动最高100亿美元的股.票回购计划。对盘后交易来说，回购不是“锦上添花”，而是直接改变短期供需：在流动性更薄的盘后时段，回购信号往往能快速稳定买盘预期，尤其在市场对估值敏感、资金容易做短线再定价的阶段。
在财报电话会上，博通管理层还透露了几个极具分量的行业信息。
首先，AI模型公司Anthropic预计将在2027财年带来约3GW的算力需求。这个数字意味着什么？3GW几乎相当于一座中型城市的用电负荷，也意味着未来几年AI训练和推理所需要的数据中心规模仍将继续扩大。
其次，OpenAI预计将在2027年前后开始大规模部署定制芯片。这意味着AI基础设施正在从单一GPU架构逐步走向“GPU + ASIC”的混合模式。GPU仍然负责大规模训练，但在推理和规模化部署阶段，定制芯片可以提供更高效率和更低能耗。
此外，Meta的定制AI芯片路线图也在持续推进，博通管理层表示项目进展顺利。
这些信息共同指向一个趋势：大型AI公司正在构建自己的算力体系，而博通正是其中最重要的ASIC合作伙伴之一。
财报公布后的第一时间，博通股价一度小幅上涨，但随后短暂转跌。部分资金选择先行获利了结，原因在于AI板块目前整体估值较高，投资者对财报的审视也更加严格。
尤其是博通的软件业务，本季度收入仅小幅增长。在AI交易拥挤、估值敏感的背景下，一些资金开始重新评估增长结构、现金流和负债变化，这也导致盘后交易初期出现波动。
但随着业绩电话会的进一步展开，市场情绪迅速发生变化。
当管理层明确披露未来几年AI客户的部署节奏之后，市场重新定价了博通在AI产业链中的角色。Anthropic、OpenAI和Meta的算力需求时间表，使得未来几年AI基础设施投资的可见度大幅提升。
这一信息直接改变了市场的预期。
资金意识到，博通不仅仅是短期受益者，而是未来AI基础设施长期扩张的重要参与者。随着这一逻辑逐渐被消化，盘后股价迅速由跌转涨，涨幅一度扩大至5%以上。
被忽视的“大动脉”
在AI产业链中，市场的注意力往往集中在GPU上，但真正限制大型算力集群规模的，越来越是网络。
算力集群规模越大，服务器之间的数据通信就越密集。当数万块GPU同时工作时，如果网络带宽不足，计算效率就会迅速下降，GPU利用率甚至可能大幅降低。
因此，AI数据中心正在经历一轮通信技术升级。
目前行业正从400G光模块逐步向800G、甚至1.6T光模块升级，以支撑更大规模的数据传输需求。高速光通信已经成为AI基础设施的关键组成部分。而博通正是全球最重要的光通信芯片和交换机芯片供应商之一。
如果用一个简单的比喻来理解：GPU是AI时代的“发动机”，而光通信与网络系统则是“高速公路”。当GPU数量不断增加，数据中心之间的数据流量也会爆发式增长，这就要求网络带宽同步扩容。
车越来越多，路就必须越来越宽。
这也是为什么越来越多机构开始重新评估博通的价值。它不仅在ASIC定制芯片领域深度参与AI算力建设，在网络与光通信领域同样占据核心位置。
从产业角度来看，AI基础设施已经从单一GPU竞争，逐渐演变为完整系统工程。
随着AI模型规模持续扩大，数据中心已经从单一算力竞争，演变为完整基础设施体系的竞争。
GPU决定算力上限，而网络与通信决定算力能否真正跑满。在这一阶段，谁能解决大规模算力集群的连接效率问题，谁就更有可能成为下一轮AI基础设施升级的核心受益者。
显然博通正处在这个体系的关键位置。
根据高盛策略师的观点，投资者应将美国股市的任何回调视为买入机会，而非熊市开始的信号。
由Peter Oppenheimer领导的高盛策略师团队在一份报告中写道，尽管风险资产面临来自中东战争以及对人工智能(AI)颠覆性影响的担忧所带来的“重大逆风”，但经济基本面的韧性以及强劲的盈利增长意味着，回调的深度和持续时间将是有限的。
奥本海默表示：“鉴于当前估值水平，我们认为市场存在较高的回调风险，但预计这将带来一个买入机会，同时出现更持久、更深度熊市的风险相对较低。”
标普500指数的交易水平高于长期均值
美股投资网获悉
全球股市今年开局动荡。最初，由于市场对AI对商业模式颠覆性影响的恐慌，引发包括软件在内的多个板块抛售。随后中东爆发战争，市场再度承压。
即便如此，高盛策略师指出，从指数层面来看，直到最近市场整体仍保持相对稳定，但板块和个股之间的快速轮动与波动性加剧成为主要特征。策略师补充称，全球范围内股票回报在不同地区和投资因子之间的扩散，已导致估值高于平均水平，所有全球行业相对于其过去20年历史均处于昂贵区间。再加上由美国主导的异常强劲牛市，使得股市更容易受到潜在冲击的影响，例如伊朗战争对石油和天然气市场构成的威胁。
奥本海默指出：“这种不确定性持续时间越长、或者对能源供应造成的影响越严重，市场对增长和通胀的感知风险就会越高。”不过，他也补充称：“近年来的大多数地缘政治冲击，并未对市场产生长期影响。”
多家大行不改美股看涨立场
尽管中东地区局势升级引发美国股市波动，但BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky将此视为投资者的入场良机。克林斯基引用了一句老话——“乱弹纷飞日，建仓恰逢时。”（When missiles fly，time to buy）。他在给客户的报告中写道，“通常地缘政治引发的剧烈波动并不持久”，并补充称，市场的混乱走势“更可能是一个战术性的买入机会，而非在当前水平上卖出”。
摩根士丹利和渣打银行近日同样重申了对美国股市的看涨立场。由Mike Wilson领衔的大摩股票策略师团队在一份报告中写道，从历史上看，地缘政治风险事件并未导致美股持续性的波动，并援引了此类事件发生后数月内标普500指数的平均表现作为依据。策略师表示，就最新的伊朗冲突而言，看空情景主要来自油价大幅且持续上涨，这可能会破坏他们所认为正在增强的商业周期。
他们指出：“除非油价以具有历史意义的幅度飙升并维持在高位，否则近期事件不太可能改变我们未来6至12个月对美股的看涨观点。”据悉，该策略师团队在今年1月发布的研报中将标普500指数 (.SPX) 在2026年年末的目标点位设定为7800点，并称“多重协同驱动因素”正在促成美股市场的滚动式周期复苏。该行将2026年界定为“滚动复苏下的广谱股票市场牛市”，主张“由点及面”的市场风险偏好回归与多个周期性的行业共振上行，即周期股领衔第二阶段牛市。
渣打银行分析师也指出，美股能抵御中东局势升级带来的冲击，投资者可在出现5%-10%的回调时选择逢低买入。该行分析师Steve Brice表示，市场正相对良好地消化来自中东紧张局势这一前所未有的地缘政治冲击，核心投资逻辑依然是在出现明显回调时逢低买入。布莱斯在承认不确定性上升的同时指出，股市可能下跌5%至10%，届时将出现买入机会。
这位分析师强调，市场是在基本面强劲的背景下进入这一恐慌时期的。他表示：“我们实际上处于一种‘金发姑娘经济’环境中。经济增长表现异常稳健，美国通胀确实在下降，尽管速度相对缓慢。我们预计美联储将降息，企业盈利也保持稳固。”
尽管如此，若油价维持在高位，可能会逐步侵蚀这一有利的经济环境。布莱斯表示，投资者目前正专注于评估不同情景下的潜在回撤幅度，“我认为这正是市场正在努力弄清的问题——在基准情景和尾部风险情景下，股市可能出现多大回撤，以及应当如何据此进行投资布局”。
布莱斯在密切关注事态发展的同时，仍维持其偏好风险资产的立场。他将当前环境形容为“总体上可能是短暂的阶段，尽管这与我们此前经历的任何情况都非常不同”。他同时承认，如果形势进一步恶化，需要保持灵活并愿意调整投资仓位。这位分析师还强调，此次局势与以往中东军事干预存在关键差异。他指出：“以往中东地区的军事行动通常是地面部队介入，并且能够相对迅速地控制局势。这次情况非常不同，目前中东地区发生报复行动的风险明显升高。”
德银泼冷水：小心抄到半山腰
然而，德银对面对此次中东战事时采取“逢低买入”策略发出警告，称投资者应当心“抄底到半山腰”。该行认为，本周的关键问题在于，石油和天然气价格是否会飙升至阻碍经济增长的程度，从而破坏复苏交易。
德银策略师Henry Allen在周二发给客户的报告中写道：“我们之前曾写道，地缘政治事件通常不会引起持续的市场反应。但例外情况是，当地缘政治事件拥有影响市场的宏观渠道时。伊朗的事态正是这样一个典型例子。”
美国上周六打击伊朗后，原油价格应声飙升。在伊朗扬言要封锁霍尔木兹海峡后，市场对未来供应的担忧急剧升温——该海峡是全球20%石油和液化天然气运输的生命线。不过，艾伦指出，目前WTI原油期货主连 (2604) (CLmain) 仍低于2024年的平均水平，且涨幅并未达到俄乌冲突爆发时或两次海湾战争期间的危机水平。
这位策略师表示，如果油价出现更大规模的飙升，必须具备特定因素，才会导致标普500指数暴跌超过15%。艾伦认为，以下三个条件中至少需要满足一个，但目前这些条件都尚未出现：油价飙升至少50%至100%并持续数月；油价上涨将本已降温的经济推入衰退或严重放缓；央行针对油价上涨采取鹰派政策应对。他表示：“未来几天的关键问题将是，这些条件中是否有一项被触发。”
美股投资网获悉，辛克莱广播集团(SBGI)旗下付费电视网络网球频道(Tennis Channel)正积极拓展在线电视市场版图。该频道现已正式上线亚马逊(AMZN)Prime Video频道商店，这是其拓展战略的初步举措，未来还将登陆Roku(ROKU)付费订阅服务及其他分销渠道。
该流媒体服务每月收费11.99美元，将于3月4日起直播巴黎银行公开赛。与此同时，其同名的有线电视频道已成功加入DirecTV、FuboTV(FUBO)及康卡斯特(CMCSA)推出的体育套餐。亚马逊频道商店此前已成为Starz(STRZ)等小众流媒体服务的重要发展阵地。
自疫情催生户外运动热潮以来，网球运动参与度持续攀升。据美国网球协会统计，2025年全美网球运动参与人数突破2700万，较2019年激增54%。四大满贯及大师赛等顶级赛事的上座率连创新高。
Tennis Channel首席执行官Jeff Blackburn正着力将这股网球热潮转化为订阅用户资源。在传统有线电视日渐式微的背景下，该频道是为数不多保持观众增长的电视网之一。
Blackburn在采访中表示“各家平台都在做内容打包，网球频道是绝佳的增选内容。”
尽管传统电视贡献了该公司高达80%的收视量，但其未来增长重心将放在线上，包括付费流媒体、免费流媒体频道及社交媒体内容。
这位曾担任杰夫·贝佐斯高级副手的首席执行官透露，正投入大量资源升级技术系统、优化产品体验并丰富节目内容。
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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)将允许其安卓移动操作系统的用户设置自定义通话卡片并分享实时位置信息，从而追赶苹果(AAPL)此前已为 iPhone 用户提供的功能。
谷歌在周二的一篇博文中表示，使用 Google 信息的用户在发短信时可以在实时地图视图中分享自己的位置。此外，用户还可以为通话卡片设置自己的照片、字体和颜色，当对方收到来电时，该卡片将会显示在屏幕上。
作为此次发布内容的一部分，谷歌还推出了一项新功能，允许用户与合作伙伴航空公司分享其行李追踪标签的详细信息，以帮助确认行李位置。谷歌称，包括印度航空、汉莎航空集团和土耳其航空在内的 10 多家航空公司将接受此类追踪信息，并将其纳入行李找回流程。
尽管苹果的 iOS 系统拥有这些功能已有一年多时间，但谷歌最新的功能更新将触及安卓平台庞大的用户群——该平台在全球驱动着超过 30 亿部设备。虽然苹果主导着高端智能手机市场，但安卓仍是全球最受欢迎的移动平台。此外，由于全球存储芯片短缺导致手机价格上涨，消费者持有手机的时间可能会更长，这些软件增强功能也在此时应运而生。
与此同时，谷歌正针对其 Pixel 系列设备推出与人工智能相关的增强功能，为其 Gemini 助手接入个人数据铺平道路，从而使其能够代表用户完成更多任务。据彭博社上个月报道，苹果今年一直致力于推出改进版的 Siri 虚拟助手，但该项工作遇到了新的障碍。
最新款 Pixel 设备以及最新的三星 Galaxy S26 系列智能手机均可使用这些 AI 功能，包括将任务委托给 Gemini，例如通过优步打车、在 DoorDash 上订外卖或通过 Instacart 购买杂货。其他工具还包括能够从图像中识别单件服饰，并根据用户上传的全身照查看试穿效果。
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如何投资还没有上市的Anthropic？
美股代号SKM 持有 Anthropic 的“隐藏金矿”，2023 年，SK 电信向 Anthropic 投资约 1 亿美元，市场普遍估算最初持股大约 0.7%–1%。
假设目前 Anthropic 的估值达到 5000 亿美元（市场目前估算），那意味着：
若持股 1% →对应价值 50 亿美元
若持股 0.7% →对应价值 35 亿美元
而 SKM 当前整体市值大约 110 亿美元。
换句话说——单是这笔投资，就可能占公司市值的 30%–45%。让公司股价上涨45%。
Zoom 美股代号 ZM 对 Anthropic 的持股情况
在 2023 年 5 月，Zoom 通过其风险投资/策略投资部门宣布与 Anthropic 建立合作关系，并对 Anthropic 进行了战略性投资。Zoom 当时对该私募公司的投资金额为约 $51 百万美元。
公司没有官方公开明确披露具体的持股百分比（因为 Anthropic 当时是私有公司，没有披露完整股权结构），但分析师Baird 和其他分析师估计 Zoom 的这笔 $51 M 投资现在可能价值约20亿至40亿美元，
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美股投资网注意到，苹果(AAPL)于周二发布了搭载其最新M5芯片的新款MacBook Pro和MacBook Air机型，并更新了Studio Display产品线，这是其一年多以来最大规模的一次Mac产品更新。
此举为苹果提供了一个重振Mac需求的新契机，同时也更广泛地论证了更多AI(人工智能)工作将转移到设备本地，而不仅仅是云端。
这些新品发布正值苹果Mac业务的关键时刻。在去年的假日季度，其Mac销售额下降了近7%，至83.9亿美元，远低于分析师预期的近90亿美元。这些新机型旨在吸引用户升级，特别是那些仍在使用旧款英特尔芯片系统或早期M系列设备的用户。
然而，新品价格也水涨船高。由于内存供应商更青睐利润更丰厚的AI数据中心市场而非消费级硬件，导致内存供应趋紧，推升了成本。13英寸MacBook Air的起售价现已升至1099美元(原为999美元)，15英寸型号起售价为1299美元(原为1199美元)，同时苹果将基础存储容量提升了一倍，至512GB。
MacBook Pro也变得更贵，14英寸M5 Pro机型起售价为2199美元，16英寸M5 Max机型起售价为3899美元，比其前代产品高出400美元。为了合理化更高的价格，苹果提高了Pro系列产品的起售存储容量，M5 Pro机型现在从1TB起步，M5 Max机型则从2TB起步。
但更重要的卖点是性能。苹果将M5 Pro和M5 Max定位为处理更重负载(尤其是AI任务)的真正升级。公司声称，新款MacBook Pro处理大型语言模型提示的速度可比基于M4芯片的同类机型快近四倍，比M1机型快达八倍，且均不牺牲电池续航。
这对于苹果力推Mac成为在本地运行高级AI工具的更可信平台至关重要——对于那些希望将敏感数据保留在云端服务器之外的企业来说，这正成为日益重要的能力。
苹果还更新了其显示器产品线，以新的双层级Studio Display系列取代了老旧的Pro Display XDR。基础型号起售价为1599美元，而高端的Studio Display XDR起售价为3299美元，并增加了针对要求更高的专业使用场景的功能，包括更高的亮度、Mini-LED背光以及更快的刷新率。
这使得周二的发布与苹果周一发布的更侧重于性价比的产品(包括新版低成本iPhone)形成了鲜明对比。不过，苹果更广泛的战略似乎并未改变在不削弱高端产品线的前提下，为顾客提供更充分的理由在多个价位点进行升级。
这也将外界的注意力引向了周三可能发布的(传闻中)低成本MacBook上。如果苹果真的发布这款产品，那将是本周产品线向两端扩展的最明确信号，旨在留住高端买家，同时吸引首次购买Mac的用户、从Windows和Chromebook转换过来的用户，以及从未拥有过Mac的iPhone用户。
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美股投资网获悉，英特尔(INTC)周二宣布，长期任职的董事会主席弗兰克·耶里计划退休，这是这家曾占据主导地位的美国芯片制造商在首席执行官陈立武寻求重塑公司之际发生的最新人事变动。英特尔现任董事会成员、资深芯片行业高管克雷格·巴拉特将在公司 5 月份年度股东大会后接替耶里担任董事长。
陈立武上任首席执行官一年后，耶里的离职对这家总部位于加州圣克拉拉的公司董事会而言是一次重大调整。去年，在陈立武掌舵数周后，三位董事会成员宣布退休。自担任首席执行官以来，陈立武实施了一项扭亏为盈计划，重新聚焦制造业，并通过裁减中层管理人员来降低公司复杂性。
据了解，英特尔曾数十年主导美国芯片制造业，但在 2010 年左右开始失足，当时该公司未能打造出一款受欢迎的手机芯片，且未能跟上竞争对手台积电(TSM)的步伐。耶里在一份声明中赞扬了该公司在重振制造技术方面取得的进展，并指出他和董事会于去年选定了陈立武。
耶里自 2009 年起担任董事会成员，自 2023 年起担任董事长。他经历了四次首席执行官更迭，并应对了英特尔制造业的衰落和台积电的崛起。
"我认为他的离职早该发生了，"Seaport Securities 分析师杰伊·戈德堡表示。"在耶里任职董事会期间，英特尔做出了许多糟糕的决定，"他说道。三位英特尔前高管称，用一位经验丰富的半导体行业高管取代投资者兼企业顾问耶里是一项受欢迎的举措。
英特尔表示，其董事会——多年来除金融家外，还包括来自医疗器械和航空航天等领域的管理人员——一直在寻求自我重塑。
公司在宣布耶里离职的新闻稿中表示"董事会一直有意识地进行人员更新，增补具备相应技能和背景的董事，以匹配公司未来面临的机遇和挑战，并拥有支持英特尔不断演进的战略和长期股东利益的经验与视角。"
在陈立武就任首席执行官之前，他曾与耶里一同在英特尔董事会任职，后因对公司扭亏为盈计划存在分歧而离开。
即将上任的董事长巴拉特于 2025 年加入英特尔董事会，拥有在高通(QCOM)及短暂在英特尔任职的经验。巴拉特与英特尔前首席执行官克雷格·巴雷特并无亲属关系。
分析师戈德堡表示"陈立武面临的最大挑战是改变英特尔的文化，而董事会的专业化将对此大有助益，"他指的是巴拉特被任命为董事长。
自被任命为首席执行官以来，陈立武对英特尔进行了重大改革。去年，在陈立武重塑公司战略以应对人工智能挑战之际，英特尔裁员约 20%。陈立武还承诺继续运营英特尔的工厂，并为其下一代制造技术 14A 拓展新客户。
去年夏天，陈立武引起了美国总统特朗普的关注，后者曾以利益冲突为由要求其辞职。此后，陈立武成功赢得了这位美国总统的支持，其政府最终通过谈判获得了该公司 10% 的权益，而非按照《芯片与科学法案》提供原定拨款。
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盘前市场动向
1. 3月4日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，纳指期货涨0.06%，标普500指数期货涨0.14%，道指期货涨0.24%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.63%，英国富时100指数涨0.65%，法国CAC40指数涨1.03%，欧洲斯托克50指数涨1.65%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.80%，报75.16美元/桶。布伦特原油涨1.55%，报82.66美元/桶。
市场消息
避险需求降温，美元自三个月高点回落。美元在周二触及三个月高点后回落。此前美元上涨主要受避险资金流入以及美伊冲突推高油价的推动。杰富瑞经济学家Mohit Kumar在报告中表示，特朗普提出为通过霍尔木兹海峡的船只提供保险，同时海湾国家可能对伊朗采取反制措施，这些消息提振了市场情绪，市场开始寄望战争可能更早结束。截至发稿，美元指数(DXY)跌0.24%，至98.82。与此同时，黄金现货涨逾2%，报5194美元/盎司;白银现货涨超5%，报86.28美元/盎司。
股市回调尚未完结? 高盛CEO警告市场还没真正定价“战火代价”。高盛董事长兼首席执行官戴维·所罗门表示，他对全球金融市场对于中东地缘政治冲突升级给出的偏向“温和”反应感到意外，并补充称，还需要数周时间才能对美以与伊朗之间波及整个中东的对峙局势有更多了解，因此市场也需要不止一周时间来消化所有的负面冲击波。所罗门表示“我看到近日市场反应，实际上我感到意外。市场反应一直相对温和。”他援引最新收盘数据，标普500指数周一和周二跌幅不到1%，在新一轮地缘政治冲突背景下，这一回调相当温和。与此同时，由于战争引发市场对油价上涨将导致全球通胀再度抬头以及货币紧缩周期的担忧，交易员们正在大幅下调对美联储降息的预期，这也是美股周二遭遇大规模抛售的核心逻辑。
别再指望特朗普救市!华尔街齐声警告这次局势他控制不了。华尔街策略师纷纷警示，面对伊朗局势，切勿再依赖所谓的“特朗普看跌期权”。美以两国对伊朗的军事打击已令中东局势陷入动荡，并可能因推高油价而给美国经济带来新的通胀冲击。目前，这场冲突何时以及如何结束尚无定论，这增加了冲突长期化的风险，也可能带来白宫难以预料的后果。Baird投资策略师Ross Mayfield认为，无论战事以多快速度结束，中东地区石油基础设施可能遭到大范围破坏这一风险，都将延长战事对市场的冲击。BCA Research首席地缘政治和美国政治策略师Matt Gertken表示，只有出现“由市场引发的衰退”风险，即股市下跌约10%至15%时，白宫才会真正感受到压力。法国外贸银行美国利率主管John Briggs认为，只有当债券收益率攀升至“引发混乱并蔓延至信贷和股票市场”的程度，才可能促使特朗普试图从冲突中抽身。
美股已到逢低买入节点?德银泼冷水小心抄到半山腰!随着美国和伊朗之间的冲突不断升级，投资者都在犯嘀咕这次战争爆发时“逢低买入”的策略还能奏效吗?对此，德银认为，本周的关键问题在于，油气价格是否会飙升至阻碍经济增长的程度、从而破坏复苏交易。策略师Henry Allen表示“我们之前曾写道，地缘政治事件通常不会引起持续的市场反应。但例外情况是，当地缘政治事件拥有影响市场的宏观渠道时。伊朗的事态正是这样一个典型例子。”这位策略师表示，以下三个条件中至少需要满足一个——油价飙升至少50%至100%并持续数月;油价上涨将本已降温的经济推入衰退或严重放缓;央行针对油价上涨采取鹰派政策应对，可能会导致标普500指数暴跌超过15%。
AI恐慌压顶! 当“AI颠覆一切”重创软件股，华尔街不再坚信“回购信仰”。在持续多个月的暴跌行情中，美国软件公司显著加大了股票回购计划的规模并且加快回购步伐。与上年同期相比，该行业的回购公告所显示的实际股票回购规模几乎翻了两番，但一些机构投资者以及华尔街策略师仍在不断质疑回购驱动的短期反弹韧性，认为股票回购动能不足以阻止这一轮市场剧烈抛售，在经历回购带来的小幅且短期的反弹时期后可能继续在“AI颠覆一切”的悲观叙事论调之下迈向新一轮熊市周期。投资者们迫切需要的是软件公司拿出史无前例AI浪潮之下的强劲增长业绩——这种业绩增速需要证明前沿AI技术对于该软件公司来说是创收利器，而非“盈利终结者”。
中东战火烧毁经济“信心”!美联储卡什卡利急呼货币政策前景已彻底模糊。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，中东冲突加剧了美国经济前景的不确定性，令美联储货币政策与利率走向更难预判。作为今年拥有联邦公开市场委员会(FOMC)利率决议投票权的委员，卡什卡利表示，他原本预计2026年通胀压力持续回落，将为美联储实施一次降息创造条件。如今谈及货币政策，他表示“我们需要观察这场新冲击——可能是一场冲击全球经济的新变数——其影响将持续多久、程度有多深。”“我认为美联储与市场当前都在思考同一个问题这场冲突会持续多久?形势会恶化到何种地步?”他指出，此类地缘冲突对通胀的影响难以预测，正因如此，他需要等待后续数据再做判断。
Tom Lee吹响反攻号角最剧烈抛售本周结束，3月将是科技股与加密资产“反弹月”。有“华尔街神算子”之称的Fundstrat研究主管Tom Lee表示，尽管全球市场近期受到地缘政治局势以及前期技术性回调的压力，但加密货币、软件板块以及被统称为“MAG-7”的科技巨头股票本月都将迎来复苏——它们要么已经触底，要么即将触及低点。Lee 在接受采访时表示“我认为抛售最剧烈的阶段将在本周结束。我预计3月份股市将会上涨。”
个股消息
“特斯拉铁粉”股东大举购入100万股英伟达(NVDA)，力挺AI非泡沫!几年前成为特斯拉最大个人股东之一的亿万富翁Leo KoGuan表示，他周二购买了100万股英伟达股票。他在社交平台上发文称“我确信人工智能不是泡沫，它仅仅是个开始。计划很快再买入更多英伟达股票，以安抚紧张的市场。”
苹果(AAPL)M5芯片性能飙升推动MacBook全线涨价，本地AI成硬件新卖点。苹果发布了搭载其最新M5芯片的新款MacBook Pro和MacBook Air机型，并更新了Studio Display产品线，这是其一年多以来最大规模的一次Mac产品更新。此举为苹果提供了一个重振Mac需求的新契机，同时也更广泛地论证了更多AI工作将转移到设备本地，而不仅仅是云端。这些新品发布正值苹果Mac业务的关键时刻。在去年的假日季度，其Mac销售额下降了近7%，至83.9亿美元，远低于分析师预期的近90亿美元。这些新机型旨在吸引用户升级，特别是那些仍在使用旧款英特尔芯片系统或早期M系列设备的用户。然而，新品价格也水涨船高。由于内存供应商更青睐利润更丰厚的AI数据中心市场而非消费级硬件，导致内存供应趋紧，推升了成本。
英特尔(INTC)人事巨震17年老将耶里退休，芯片业宿将巴拉特接任董事会主席。英特尔宣布，长期任职的董事会主席弗兰克·耶里计划退休，这是这家曾占据主导地位的美国芯片制造商在首席执行官陈立武寻求重塑公司之际发生的最新人事变动。英特尔现任董事会成员、资深芯片行业高管克雷格·巴拉特将在公司 5 月份年度股东大会后接替耶里担任董事长。Seaport Securities 分析师杰伊·戈德堡表示"我认为他的离职早该发生了。在耶里任职董事会期间，英特尔做出了许多糟糕的决定。”此外，三位英特尔前高管称，用一位经验丰富的半导体行业高管取代投资者兼企业顾问耶里是一项受欢迎的举措。
不是被AI颠覆，而是驾驭AI! 网络安全巨头CrowdStrike(CRWD)业绩全线超预期。2026财年第四季度业绩显示，CrowdStrike当季总营收同比增长23%至13.05亿美元，略高于市场预期的13亿美元。其中订阅性质营收实现约12.42亿美元，同比增长23%。调整后每股收益为1.12美元，同样好于市场预期的1.10美元。截至2026年1月31日，该公司的年度经常性收入(ARR)同比大幅增长24%，达到52.5亿美元，其中3.307亿美元是第四财季新增的净ARR——同比增长47%创下历史纪录，远远高于市场预期的约3亿美元。此外，该公司给出的2027财年第一财季及全年业绩指引均好于市场预期。这份最新业绩及指引明显削弱了“AI将迅速颠覆网络安全软件”这一极端化的悲观叙事论调。
“性价比”成消费主线!折扣零售巨头罗斯百货(ROST)Q4销售额创新高，年度业绩指引超预期。财报显示，该公司第四财季同店销售额增长了9%，远超分析师预期的4.03%;每股收益达2美元，同样高于市场预期的1.90美元;销售额创下66.4亿美元的历史新高，超出市场预期的64亿美元。展望未来，公司预计新财年的年度同店销售额增长率将在3%至4%之间，预测中值高于分析师3.05%的平均预期。这表明，即便宏观经济不确定性笼罩市场，消费者对其折扣服饰及配饰的需求仍将保持强劲。与此同时，这家折扣零售商还宣布了2026及2027财年高达25.5亿美元的新股票回购计划。截至发稿，罗斯百货周三美股盘前涨超7%。
重要经济数据和事件预告
23:00 美国2月ISM非制造业PMI
次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书
次日05:00 美国参议院就伊朗“战争权力决议”进行首次投票
业绩预告
周四早间博通(AVGO)
周四盘前克罗格(KR)、环球租船(GSL)、京东(JD)、哔哩哔哩(BILI)、和黄医药(HCM)、高途(GOTU)、途牛(TOUR)
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美股投资网获悉，网络安全巨头CrowdStrike(CRWD)公布了好于预期的2026财年第四季度业绩及指引，并获得了华尔街分析师的积极评价。
财报显示，CrowdStrike第四季度营收同比大幅增长23%至13.05亿美元，高于分析师平均预期的约13亿美元。其中订阅性质营收实现约12.42亿美元，同比增长23%。Non-GAAP调整后每股收益为1.12美元，同比增长38%，且高于分析师平均预期的1.10美元。截至2026年1月31日，该公司的年度经常性收入(ARR)同比大幅增长24%，达到52.5亿美元，其中3.307亿美元是第四季度新增的净ARR——同比增长47%创下历史纪录，远远高于分析师平均预期的约3亿美元。
在业绩展望方面，对于2027财年第一财季，CrowdStrike预计ARR区间为55.018亿美元至55.038亿美元;营收指引区间约13.60亿美元至13.64亿美元，略高于分析师平均预期的约13.6亿美元;调整后每股收益指引区间为1.06美元至1.07 美元，与分析师平均预期基本持平。对于2027财年全年，CrowdStrike预计ARR区间为64.658亿美元至65.164亿美元;营收指引区间为58.676亿美元至59.276亿美元，高于分析师平均预期的约58.6亿美元到58.7亿美元;调整后每股收益指引区间则为4.78美元至4.90美元，略高于分析师平均预期。
在CrowdStrike公布这份最新财报后，加拿大皇家银行资本市场维持对该股的“跑赢大盘”评级，目标价为550美元。以马修·赫德伯格(Matthew Hedberg)为首的分析师表示“CrowdStrike交出了一份非常强劲的季度报告，实现了规模化加速增长，并上调了2027财年的年度经常性收入预期。增长是广泛性的，Flex/Re-Flex产品持续推动业务发展势头。即使上调了2027财年的预期，我们仍然认为全年存在超预期的可能，并可能指向年度经常性收入的加速增长。”该行分析师指出，CrowdStrike作为一家实现规模化加速增长的网络安全整合商，仍然是首选标的，并有望从人工智能(AI)的采用中获得切实的顺风。
Wedbush同样维持对CrowdStrike“跑赢大盘”评级，但将目标价从600美元下调至550美元。由丹·艾夫斯(Dan Ives)领导的分析师表示，CrowdStrike公布的第四财季业绩在营收和利润层面小幅超预期，同时给出了强劲的2027财年指引，高于市场预期。分析师表示“CrowdStrike仍位列IVES AI 30名单。我们继续认为，在当前软件板块抛售背景下，CrowdStrike作为网络安全‘黄金标准’的地位依然稳固。公司创新且业内领先的Falcon平台在新的现代AI威胁格局中变得愈发重要。”分析师补充称，CrowdStrike仍是他们2026年最看好的网络安全公司之一，因为他们认为市场低估了公司多年AI增长故事所蕴含的增长潜力。
Evercore维持对CrowdStrike“与大盘持平”评级，但将该股目标价从375美元上调至395美元。由彼得·莱文(Peter Levine)领导的分析师表示“CrowdStrike第四财季业绩稳健，与上一季度的基调基本一致，即执行严谨、基本面坚韧，但没有显著的意外惊喜。我们认为本季度业绩和指引是平衡的，基本符合预期。”
摩根士丹利维持对CrowdStrike“持股观望”评级，同时将目标价从537美元下调至487美元。分析师梅塔·马歇尔(Meta Marshall)及其团队表示“CrowdStrike第四财季业绩全面超出预期，公司表示Flex、Cloud、下一代SIEM、Identity产品持续扩张，同时EDR产品继续加速。我们看到来自AI和整体平台化的顺风，这使得我们在近期股价回调后感到鼓舞。”
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美股投资网获悉，美光科技(MU)已开始向客户交付 256GB SOCAMM2 的样本，该公司声称这是目前容量最高的 LPDRAM 模块。
该模块采用了美光所称的行业首款单晶体 32Gb LPDDR5X 设计，能够提供低功耗内存容量，从而开启新的系统架构。
美光云内存业务部高级副总裁兼总经理 Raj Narasimhan 表示，“美光推出的 256GB SOCAMM2 为人工智能(AI)和高性能计算(HPC)提供了能效最高的 CPU 直连内存解决方案。今天的公告凸显了美光在技术和封装方面的进步，能够以行业最小的占用空间提供容量最高、功耗最低的模块化内存解决方案。”
这款新模块的容量比此前最高容量的 192GB SOCAMM2 增加了三分之一，每个 8 通道 CPU 可支持 2TB 的 LPDRAM，从而适用于更大的上下文窗口和复杂的推理工作负载。
在 AI 服务器中，SOCAMM2 解决了“内存墙”问题。这比传统 RDIMM 方案更省电、更凉快，极大提升了机架的计算密度(Context Window 越大，模型处理复杂任务的能力越强)。
与同等规格的 RDIMM （寄存式双列直插内存模块）相比，它的功耗仅为三分之一，同时占用的空间也仅为三分之一。
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