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周三，多重利空因素叠加令美国三大股指全线重挫。收盘时，标普500下跌1.36%，道指下跌1.63%，纳指下跌1.46%，罗素2000下跌1.64%。
美股投资网分析认为：在伊朗局势推升油价之前，通胀数据本已显现疲软迹象；而美联储主席鲍威尔的最新表态，更是彻底压低了市场对降息的期待，甚至亲手扼杀了市场的“美联储看跌期权”幻想。
中东局势率先改变了市场的定价锚
近期中东冲突持续升级，市场的担忧是冲突会进一步波及能源设施、油轮通行以及霍尔木兹海峡的实际运输能力。
高盛此前指出，全球约五分之一的油气供应需经过霍尔木兹海峡。随着冲突升级，市场对“供应冲击”的计价重新抬头。跟踪数据显示，近期霍尔木兹海峡的过境流量一度远低于常态，这也是原油风险溢价持续居高不下的核心背景。
价格层面，周三布伦特原油价格在109美元/桶附近波动，盘中曾触及110美元；WTI原油当天波动剧烈，盘中一度跌破95美元/桶。尽管油价并未单边暴涨，而是在高位大幅震荡，但其价格中枢已明显高于美联储按兵不动时的水平。对于股债市场而言，这一变化已足以引发剧烈震荡。
美国Z府正尝试通过政策缓冲油价冲击。据美股投资网了解到，白宫表示准备在必要时豁免《琼斯法案》，以放松美国港口间运输必须由美国船只完成的限制。截至3月18日（周三），多家媒体确认白宫已宣布为期60天的豁免令。
然而，此类安排主要旨在改善美国国内成品油和燃料的调运效率，缓解局部物流摩擦，却无法解决全球原油供给预期受扰的根本问题。因此，市场对此政策反应一般。
PPI数据坐实了“再通胀”担忧
如果说油价上行是“因”，那么生产者价格指数（PPI）则是将这一因素迅速转化为市场共识的“果”。
美国劳工统计局（BLS）周三公布数据显示，2月PPI环比上涨0.7%，同比上涨3.4%；其中，最终需求服务价格上涨0.5%，商品价格上涨1.1%。在市场原本期待通胀继续放缓的背景下，这组数据显得尤为强劲，直接打压了降息预期。
更重要的是，这份PPI报告并非孤立存在。就在上周，BLS公布的2月消费者价格指数（CPI）显示：整体CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.4%；核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.5%。
单看CPI数据，市场原本还能维持“核心通胀缓慢回落，美联储仍有宽松空间”的判断。但在油价重新走高的背景下，这一判断立刻变得不稳。原因很简单：CPI反映的是已发生的价格变化，而市场此刻担忧的是未来几个月能源价格是否会再度飙升，并反向传导至更广泛的通胀领域。
因此，周三市场真正恐惧的并非一份偏热的PPI报告本身，而是“油价重新冲高”与“生产端价格偏强”同时出现后，通胀路径可能被迫重新上修的风险。
正如美股投资网所言，美股下跌是因为数据显示，在伊朗局势推高油价之前，通胀恶化迹象已现。吓退投资者的不仅仅是油价，更是其碰上了一个并不稳固的通胀基础。
三、联储决议：从“按兵不动”到“放弃托底”
接下来，市场迎来了美联储的“确认”，而这成为了压垮骆驼的最后一根稻草。
美东时间下午2:00，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变。尽管市场早有防备，但随后的政策声明与新闻发布会仍引发了过激反应。
第一轮冲击：政策声明的鹰派微调下午2:00发布的声明中，几处关键措辞的调整引发了市场警觉：
第二轮冲击：鲍威尔亲手打破幻想下午2:30，鲍威尔的新闻发布会带来了真正的“轰炸”。
鲍威尔明确表示，美国与伊朗冲突的影响尚不明朗，美联储在压低通胀方面的进展“没有原先希望的那么显著”。此言一出，市场情绪瞬间转趋悲观，股市跌至当日低点。他进一步强调，部分油价冲击将反映在核心通胀中，“如果我们看不到通胀方面的显著进展，就不会降息”。
市场最大的震撼在于，在资产价格下跌的时刻，美联储没有选择安抚市场。鲍威尔这番表态，等于打破了市场对“美联储看跌期权”的期待——即投资者一直相信，一旦美股大跌，美联储最终会出手托底。
资产全面重估
因果链条至此，股债市场的反应顺理成章且惨烈。
综上所述，周三的市场下跌并非单一因素所致，而是地缘政治引发的供给侧冲击、顽固的通胀数据以及美联储“冷眼旁观”的政策态度三者共振的结果。市场正在重新定价一个“高油价、高通胀、高利率且无兜底”的新常态。
美光2026财年第二财季分析
美东时间3月18日周三盘后，存储龙头美光 MU 公布了2026财年第二财季财报。营收、毛利率、每股收益、自由现金流等多项核心指标都刷新了公司单季纪录，说明AI算力需求对存储行业的拉动还在持续，而且强度比市场原先预想的还要高。
财报本身，确实没什么可挑剔的
先看数字。美光第二财季营收约238.6亿美元，同比接近翻了两倍；非GAAP口径下每股收益12.20美元，也明显高于市场预期。
更亮眼的是利润率。非GAAP毛利率从上一季的56.8%进一步升至74.9%，非GAAP营业利润率升至69.0%。这说明公司这轮增长不是单纯靠出货量堆出来的，而是在价格、产品结构和经营杠杆三方面同时受益。简单说，就是卖得更多、卖得更贵，而且高毛利产品占比也在提升。
从这个角度看，这份财报最强的地方，不只是收入高增长，而是利润端释放得比收入还要快。这通常意味着行业景气度非常高，公司在这一轮周期里的位置也非常好。
AI还是这份财报最核心的主线
从业务结构看，美光这一季的增长主引擎非常清楚，还是AI相关需求，尤其是数据中心和高端存储。
云存储业务收入77.5亿美元，核心数据中心业务收入56.9亿美元，两块加起来已经占到总营收一半以上。与此同时，移动、客户端、汽车和嵌入式业务也在同步走强。这说明美光现在不是只有单一业务爆发，而是整个产品线都在受益，只不过AI链条最强、弹性最大。
这也是为什么市场会越来越把美光看成AI基础设施的一部分，而不只是传统意义上的存储周期股。过去市场看存储，更容易把它理解成价格波动大的周期行业；但现在，随着HBM等高端产品的重要性提升，存储正在变成算力体系里更关键的一环。
更重要的是，指引继续很强
相比已经很亮眼的当季业绩，美光给出的下一季指引，其实更能说明问题。
公司预计第三财季营收中值335亿美元，远高于市场此前预期；非GAAP每股收益中值19.15美元，同样明显高于分析师预估。管理层还给出约81%的毛利率目标。
这组指引传递出的信息很直接：至少从公司目前看到的订单、价格和供需情况来看，这轮景气还没有结束，而且短期内仍在继续往上走。换句话说，美光不是在讲未来故事，而是管理层已经在用下一季的数字告诉市场，需求还在，价格也还在，盈利能力也还在继续抬升。
那为什么股价盘后还是跌了
这也是投资者最关心的问题。
更合理的理解，不是市场否定这份财报，而是市场在财报落地后，开始从“这季有多强”转向“后面还能强多久”。
第一，美光今年以来涨幅已经不小，财报前市场对它的预期本来就很高。
在这种情况下，即便公司交出一份好财报，短线资金先做部分获利了结，其实很常见。很多强势股都会出现这种情况，不是财报不好，而是利好落地之后，市场先把已经赚到的利润锁住。
第二，市场开始更认真地看资本开支。
美光把2026财年的资本开支指引上调到250亿美元，并预计下一财年还会继续明显增加。从产业逻辑看，这当然是对未来需求有信心的体现；但从交易逻辑看，市场也会担心，更高的投入会不会压制后续自由现金流，或者让未来利润率的上行节奏没现在这么顺。
第三，市场现在看美光，标准已经变得更高了。
投资者关心的已经不只是这季赚了多少，而是下一代HBM产品、数据中心订单、以及AI需求能不能继续兑现到更长期的业绩里。也就是说，财报越强，市场对后续的要求反而越高。
还有一个不能忽略的背景，就是当天整个市场环境本身就偏弱。
周三美联储会后维持利率不变，但整体表态偏谨慎；再加上PPI高于预期，市场对年内降息的预期继续收缩。在这种宏观环境下，半导体股即使交出好财报，也更容易出现“先涨一下，再被整体风险偏好拖回去”的走势。
所以，美光盘后的回落，既有公司自身高预期消化的因素，也有今天整个大盘氛围不友好的影响。不能简单理解成市场对财报失望，更不能直接理解成基本面开始转弱。
怎么理解这份财报更合适
更稳妥的结论是：美光这份财报，依然是一份好财报，而且是很强的好财报。AI带动下的存储需求还在高位，公司的盈利弹性也在继续释放，这一点从业绩和指引都能看得很清楚。
盘后股价回落，更像是高预期下的获利了结，以及市场对后续资本开支和景气持续时间的重新权衡，而不是基本面出现了反转。
对后续股价来说，市场接下来真正要看的，已经不只是单季财报有多亮眼，而是这轮高景气能持续多久，HBM和数据中心需求能不能继续兑现到订单、收入和利润里。
我们仍旧看好MU 今年后市表现
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美股LITE大涨的原因是摩根士丹利在光纤通信大会(OFC)后将 LITE的目标价从 520美元上调至 595 美元，理由是光学内容的增长正在加速，且对多年需求持续性的信心不断增强。该机构强调光开关(OCS)是关键的增量驱动因素，一项新的数十亿美元协议预计将在2027年前推动该业务突破 10 亿美元，同时还伴随着来自共封装光学(CPO)、收发器和激光器的广泛利好。摩根士丹利补充称，需求依然强劲且可见度不断提高，随着规模效应的显现，毛利率有望扩大至约 50%，营业利润率有望达到约40%，这支撑了预测值的上调，但基本符合买方的预期。
Morgan Stanley raised its price target on LITE to $595 from$520 following OFC, citing accelerating optical contentgrowth and increasing confidence in multi-year demanddurability. The firm highlights OCS as the key incrementaldriver, with a new multi-billion dollar agreement expected topush the business above $1B by 2027, alongside broadertailwinds from CPO,transceivers, and lasers. Morgan Stanleyadds demand remains robust with improving visibility, whilemargins could expand toward ~50% gross and ~40%operating as scale builds, supporting estimates moving higherbut largely in line with buyside expectations.
美股投资网获悉，周三，金山云(KC)大涨12%，报14.70美元。消息面上，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS(智算版)上涨30%。据知情人士透露，此轮涨价另一个重要原因是“Token调用量暴涨”，阿里云的MaaS业务百炼在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。
百度智能云亦于同日发布AI算力、存储等产品调价公告，表示受全球人工智能应用快速发展影响，算力需求持续攀升，核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨，为保障平台长期稳定运行与服务质量，对部分产品价格进行结构性优化。其中，AI算力相关产品服务上调约5%-30%；并行文件存储等上调约30%。上述价格自2026年4月18日00:00()起执行。
3月11日， 腾讯云智能体开发平台宣布调整计费策略，公测模型于13日从免费转向按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%。
分析认为，金山云作为小米生态内核心云平台，AI业务有望保持高速增长，直接受益于云服务行业景气反转与自身成长加速。
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盘前市场动向
1. 3月18日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.10%，标普500指数期货涨0.14%，纳指期货涨0.14%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.67%，欧洲斯托克50指数涨0.36%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.42%，报95.13美元/桶。布伦特原油涨1.52%，报104.99美元/桶。
市场消息
鲍威尔迎战油价冲击! 市场押注美联储“按兵不动”，真正悬念在点阵图与经济预测。美联储将于周四公布最新利率决定。在经济学家们看来，美联储本周几乎别无选择，只能继续选择按兵不动，因为其正在应对美国经济中一系列极度复杂且相互冲突的力量。利率期货市场定价显示，联邦公开市场委员会(FOMC)在本次会议上宣布降息的概率几乎为零。定价显示政策制定者们至少要到9月甚至可能到10月，才会考虑放松政策，而且即便如此，交易员们也一致定价美联储今年仅降息一次。鲍威尔及其同僚必须应对中东战争、通胀飙升的担忧情绪以及劳动力市场发出的混杂信号。经济预测和利率点阵图预测则都成为投资者以及交易员们对于本次美联储货币政策会议的重点关注事项。最敏感的问题已从“何时开始降息”转向“面对增长放缓与通胀、滞胀担忧再起，美联储究竟会更重视哪一端”。
大摩地缘冲击是“最后一击”，抛售已到尾声！摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊表示，近期剧烈动荡的市场并非抛售的开始，而是接近尾声。他指出“这次调整在时间和价格上都已趋于成熟。”他用一个惊人的数据点支撑了这一观点——罗素3000指数中50%的股票目前较其52周高点至少下跌了20%;在标普500指数成份股中，这一比例也超过了40%。他认为，本周的抛售是“牛市中的回调”，而非新一轮低迷。这始于去年秋天流动性收紧之时，远早于近期因伊朗冲突升级导致的原油价格飙升和波动率指数(VIX)走高。地缘政治冲击起到了“最后的一击”的作用——这种投降式事件通常标志着结束而非开始。
高盛押注美股继续演绎长期牛市! 从周期向AI龙头的风格切换即将上演。高盛首席美国股票策略师斯奈德表示，尽管金融市场不确定性仍然高企，标普500指数以及更广泛美国股市指数在未来6到12个月的“长期牛市走势”仍然非常健康。斯奈德反复强调，尽管投资者们正在艰难应对新一轮全球地缘政治紧张局势，但包括美股在内的全球股票市场基本面层面的盈利增长趋势依然完好无损，并且建议策略布局从周期股转向AI超级龙头。高盛策略师们的投资策略重心似乎正在从“追逐周期弹性”转向“回到高质量龙头，尤其是受益于AI资本开支与AI商业化前景的核心科技股”，但这不是简单粗暴地全面抛弃周期股，而是一种阶段性的风格再平衡。高盛认为在当前阶段，与其押注高波动的周期扩散，不如优先配置能穿越波动、同时仍享受盈利上修的高质量龙头。
加入高盛大摩乐观阵营!巴克莱高呼美股正显现近一年来最好的买入机会。巴克莱全球股票战术策略主管阿尔特曼指出，美国股市正释放出近一年来最强烈的买入信号。他加入了华尔街日益壮大的乐观阵营，认为近期这轮抛售潮最糟糕的阶段可能已经过去。该行股票择时指标(BETI)跌至-8.3，创下去年4月特朗普关税风波以来的最低水平。该指标触及了一个在历史上标志着股票“极具吸引力”的入场点。阿尔特曼称“巴克莱股票战术策略团队认为，在此次标普500指数回调期间，美国股市风险依然具有吸引力。”他还补充道，系统化交易者和主动型交易者的持仓相对克制，这可能会放大任何潜在的上涨势头。
Pimco发出“清醒时刻”警告私募信贷风险或向银行体系传导。太平洋投资管理公司(Pimco)指出，1.8万亿美元私募信贷市场日益加剧的压力正给投资者带来现实检验，促使他们更加关注这一资产类别流动性差的本质，以及当前风险溢价是否足以补偿其所承担的风险。近期多起高调事件及部分全球私人信贷基金面临的赎回压力，加剧了投资者对贷款质量及其对受AI进步冲击的软件公司风险敞口的担忧。同时，紧缩的货币政策和粗放的贷款承销标准也暴露了该领域的脆弱性。Pimco多资产信贷策略师表示"这一切给我们的重要启示是，从投资者的角度来看，这算是一个‘清醒时刻’。”他指出，人们将"更审慎地思考"资本配置方向、所承担的流动性风险，以及是否获得了足够的风险补偿。
个股消息
传英伟达(NVDA)计划向中国市场推出Groq芯片，最快5月面世。据两名知情人士透露，英伟达正准备推出一款面向中国市场的Groq人工智能芯片。英伟达计划将Groq芯片应用于所谓的“推理(Inference)”领域，即AI系统回答用户提问、编写代码或执行任务的过程。在英伟达本周展示的产品中，公司计划将即将推出的Vera Rubin芯片与Groq芯片搭配使用，但Vera Rubi芯片无法在中国销售。其中一位知情人士透露，正为中国准备的Groq芯片并非降级版本，也不是专门为中国市场制造的。但该消息人士指出，新变体可以进行适配，从而与其他系统协同工作，并补充说Groq芯片预计将于5月上市。此外，英伟达首席执行官黄仁勋表示，在获得特朗普政府的出口许可证并接获中国客户订单后，公司已重启H200芯片的生产。
亚马逊(AMZN)CEO豪言AI加持，AWS营收十年后剑指6000亿美元。亚马逊首席执行官安迪·贾西在内部全体员工会议上表示，预计人工智能将推动其云计算部门亚马逊网络服务(AWS)实现6000亿美元的年销售额，较其此前预期翻番。贾西表示“过去几年我一直在思考，从现在起10年后，AWS的年营收运行率有望达到约3000亿美元。我认为，AI领域的蓬勃发展使得AWS至少有机会实现翻倍增长。”AWS在2025年实现1287亿美元销售额，较2024年增长19%。贾西的预测意味着未来十年年均增长率需接近17%。
美光科技(MU)官宣HBM4量产，绑定英伟达Veo Rubin平台抢占先机 。美光不仅在英伟达GTC 2026大会上正式确认为英伟达下一代Vera Rubin AI平台量产高性能HBM4显存，更凭借其全栈存储解决方案的集中落地，展示了其在算力供应链中不可或缺的生态地位。美光此次量产的36GB 12-Hi HBM4显存不仅实现了超过2.8 TB/s的惊人带宽，更在能效比上较前代产品提升了20%以上，这对于解决大规模大模型训练中的“功耗墙”问题至关重要。值得市场高度关注的是，美光管理层在现场明确表示，公司2026年全年的HBM产能已经基本售罄，且绝大部分订单已签署具有法律约束力的长期采购协议。
三星同意供应HBM4，AMD(AMD)补齐对抗英伟达关键一环。三星电子已同意向AMD供应下一代AI内存并开展计算技术合作。两家公司周三发布联合声明称，根据一项初步协议，三星将成为AMD企业数据中心用MI455X加速器的主要供应商，提供下一代高带宽内存HBM4。根据AMD首席执行官苏姿丰与三星联席CEO全永铉在京畿道平泽港签署的协议，三星还将为基于MI455X及新款Venice中央处理器设计的AMD Helios系统供应DDR5内存芯片。此外，双方还同意探讨晶圆代工合作机会。
梅西百货(M)Q4业绩及Q1销售额指引超预期。财报显示，梅西百货Q4营收为79.2亿美元，好于市场预期的75.1亿美元;调整后每股收益为1.67美元，好于市场预期的1.57美元。该公司预计，2026财年Q1净销售额为45.8亿至46.3亿美元，好于市场预期的44.4亿美元;预计调整后每股收益为-0.01美元至0.01美元，市场预期为0.17美元。该公司预计2026财年全年净销售额为214亿至216.5亿美元，市场预期为209.7亿美元;预计调整后每股收益为1.90美元至2.10美元，市场预期为2.20美元。截至发稿，梅西百货周三美股盘前涨超8%。
重要经济数据和事件预告
次日02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要
次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
业绩预告
周四早间美光科技(MU)
周四盘前阿里巴巴(BABA)、埃森哲(ACN)、老虎证券(TIGR)、阿特斯太阳能(CSIQ)、乐信(LX)、宜人智科(YRD)
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美股投资网获悉，在奈飞(NFLX)与派拉蒙天舞(PSKY)争夺华纳兄弟(WBD)资产的竞购战之后，花旗恢复了对流媒体巨头奈飞的评级，并给予其“买入”评级，并给予目标价115美元。该行认为，有多种催化剂可以推动奈飞股价上涨5%至17%，包括该公司提高全年EBIT指引、第四季度在美国提价以及更大规模的股票回购。
花旗周三表示“许多投资者认为，在与并购相关的监管审查期间，奈飞不太可能提高价格。然而，如今我们认为奈飞没有理由不提高价格——但奈飞有定价权吗?我们认为他们有。”
花旗也认为，奈飞在内容方面的大量预算使其规模超过了竞争对手，这将使该公司在未来几年内获得竞争优势。
该行表示“我们认为，要挑战奈飞的竞争优势，竞争对手必须增加内容投入。但我们认为这种情况短期内不太可能发生，因为迪士尼(DIS)和Peacock似乎专注于盈利，而其他竞争对手的杠杆率都很高。”
然而，花旗目前认为奈飞面临的唯一风险是广告收入预期下降。市场普遍预期，奈飞2030年的广告收入将达到110亿美元，低于2025年4月的120亿美元，而且这一数字可能进一步下降至约90亿美元。
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美股投资网注意到，Meta (META)表示，其 Quest 头显用户将无法再访问 Horizon Worlds。这是一个人们可以通过卡通化身聚会和玩游戏的虚拟目的地，此举标志着马克·扎克伯格曾视为核心的所谓“元宇宙”愿景战略的最新收缩。
该公司于周二表示，从 6 月 15 日起，消费者将无法再在 Meta Quest 头显上构建、发布或更新虚拟现实世界，也无法再通过该设备访问 Meta Horizon Worlds。用户仍可通过 Meta Horizon 移动端 App 继续访问这些虚拟世界。
Meta 在一篇博客文章上表示，其中提到公司正在“将 Worlds 的重心几乎完全转向移动端”——这预示了变动的到来。
在此次举措之前，负责头显及其虚拟现实产品(即 Reality Labs 部门)的团队已经遭到了裁员。今年 1 月，Meta 开始从该部门裁减 1000 个职位，并关闭了一些虚拟现实游戏和内容工作室。
领导 Reality Labs 的首席技术官安德鲁·博斯沃思当时在致员工的信中表示，Meta 将主要侧重于手机端体验，而非通过头显进入的全沉浸式虚拟世界。
扎克伯格对元宇宙的推动——这一努力曾让他深信不疑，甚至将 Facebook 更名为 Meta——长期以来一直受到投资者和儿童安全监管机构的审查。就在更名几年后，在投入了数百亿美元资金之后，该公司已将其支出转向快速发展的人工智能竞赛。
在 Reality Labs，资源已从 VR 游戏转移到能够推进扎克伯格 AI 雄心的可穿戴产品上，其中包括 Ray-Ban Meta 智能眼镜。
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美股投资网获悉，美光科技(MU)即将发布财报，市场情绪呈现显著分歧量化模型与华尔街分析师整体看好，但估值担忧与期权市场的偏空信号同时浮现。
华尔街量化评级给予美光"强力买入"评级，认为其增长强劲、盈利能力出色、动能稳健且盈利预期持续上调，这些因素预示着存储芯片周期有望延续强势，尽管当前估值看似已偏高。
华尔街分析师同样持建设性态度，维持"买入"评级。然而，432.49美元的平均目标价意味着约6.3%的下行空间，显示该股此轮凌厉上涨后，短期上行空间可能已被基本消化。
该股年内迄今已飙升近62%，过去一年累计涨幅高达353.8%，足见涨势之强劲。
总体而言，市场对美光基本面保持信心，但在经历大幅上涨后对估值的谨慎情绪渐浓。在预期已然高企的背景下，公司财报及业绩指引将成为决定涨势能否延续的关键。
Mott Capital Management投资集团负责人Michael Kramer表示，即使美光交出亮眼成绩单，其股价在第二财季业绩发布后仍可能暴跌。"由于隐含波动率接近120%且看涨期权持仓集中，当前的市场结构要求业绩和指引甚至需要超越最乐观的预期，才能推动股价进一步走高。"
美光科技未平仓期权看跌/看涨比率为1.32，显示出偏空情绪——该比率高于1通常反映市场对看跌期权的需求大于看涨期权，低于1则表明市场情绪偏多。
期权定价显示，截至本周五，美光股价可能出现约7.5%的双向波动。从历史表现看，该股对财报的反应涨跌互现——2025财年第二季财报后下跌8%，第三季财报后基本持平，第四季财报后下跌2.8%，而2026财年第一季财报后则上涨10%。
华尔街预计美光每股收益为8.66美元，同比增幅超过三倍;营收预计达193亿美元，同比大幅增长逾一倍。市场为本季财报设定了极高的门槛。
截至发稿，美光股价盘前上涨2.15%，报471.60美元。
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美股投资网获悉，富国银行股票行业分析师Lawrence Pfeffer指出，2026年初以来，已有三家头部国防承包商与美国战争部签署了多型号导弹系列大额多年期合同，预计到本十年末，相关产能将较当前水平提升2至5倍。
该分析师提到，这些重大交易在伊朗冲突爆发前便已公布。而此次冲突很可能促使美国、以色列及海湾阿拉伯国家合作委员会成员国大量消耗拦截弹药。
根据富国银行的策略报告，Pfeffer认为“从乌克兰和中东冲突中持续总结的战略经验，进一步凸显了导弹防御的重要性”。他表示，这不仅为近期合同续约之外的潜在增长提供了可见性，也带来了增加对外军售的契机。
鉴于此，以下是过去30个交易日内表现排名前十的航空航天与国防股榜单。该榜单涵盖了不同市值的公司，并依据其一个月股价涨幅进行排序
榜单首位是Karman Holdings(KRMN)，其股价涨幅高达37.33%，并获得华尔街 4.68分的“强劲买入”量化评级。埃尔比特系统(ESLT)与Firefly Aerospace(FLY)紧随其后，分别以29.28%和23.99%的涨幅占据第二、三位。
Leonardo DRS, Inc. (DRS)和Axon Enterprise(AXON)分别录得18.80%和13.96%的涨幅，跻身前五。榜单中后部的大部分股票，包括Intuitive Machines(LUNR)、 L3Harris Technologies(LHX),、Rocket Lab(RKLB),、诺斯罗普格鲁曼(NOC)和雷神技术(RTX)，目前均持有“持有”量化评级。
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美股投资网获悉，在英伟达(NVDA)年度技术盛会GTC上，这家芯片巨头展示了众多创新产品和战略合作。华尔街分析师认为，这些新品的推出将进一步强化英伟达在AI推理市场的地位。
Bernstein维持对英伟达“跑赢大盘”评级和300美元的目标价。
以Stacy Rasgon为首的分析师团队表示“我们对英伟达的发展规划印象深刻。公司的技术路线图极为扎实，与竞争对手的差距持续扩大。新品发布将助力其在推理领域复制训练市场的统治地位。从订单情况看，公司业绩还有进一步上升空间。考虑到英伟达的市场地位，当前估值(2026年/2027财年预期每股收益对应市盈率约为15倍)颇具吸引力，我们仍建议买入。"
AI推理，是指经过训练的AI模型将习得的逻辑与模式应用于新数据，从而完成预测、生成内容或做出决策的过程。
在本届GTC大会上，英伟达发布了一系列重磅消息预计到2027年将创造1万亿美元的营收机会，宣布与OpenClaw达成合作，推出Groq 3语言处理单元(LPU)，实现与Vera Rubin架构的整合，并展示了多款新产品。
据分析师透露，英伟达首席财务官Colette Kress确认，这1万亿美元的营收预期仅来自Blackwell和Rubin及其相关网络产品，不包括Groq LPU、CPX、CPU机架等其他产品线。
Rasgon团队指出“因此，我们预计数据中心业务的实际表现将远超这一1万亿美元目标，大幅超出市场预期。值得注意的是，2027财年预期中约5000亿美元的隐含收入已经高于市场普遍预期的4380亿美元。”
分析师还强调，英伟达全方位平台战略的竞争优势愈发明显。公司持续在多个产品领域深耕软硬件生态系统，包括GPU、CPU、DPU，如今又拓展至LPU、网络和存储领域。每一代产品都将Token计算成本降低一个数量级，这将助力公司在推理计算指数级增长的时代占据先机。
Rasgon团队坦言“坦白说，我们越来越难以想象其他公司如何与英伟达竞争。”
花旗维持对英伟达“买入”评级和300美元目标价。
以Atif Malik为首的分析师团队表示“在听完主题演讲后，我们更加确信英伟达的技术路线清晰，且创新速度持续领先于竞争对手。”
该团队特别关注三大亮点首先，英伟达正迎来推理业务的转折点，预计2025至2027年数据中心销售额将达1万亿美元，符合花旗及投资者预期，高于市场预期的9500亿美元。由于这1万亿美元未包含LPU、独立CPU和Hopper销售额，实际数据可能再增加数百亿美元。考虑到9至12个月的交货周期，2027年的预期还有上调空间。
其次，2026-2028年的产品路线图展示了英伟达在协同设计方面的极致追求，涵盖GPU、CPU、新型共封装光学(CPO)芯片(适用于横向扩展和纵向扩展)，以及全新的LPU芯片。
第三，Groq IP被用于LPU芯片，与Rubin配合使用，据称可提供35倍的吞吐量提升，使英伟达在快速推理工作负载领域更具竞争力。
摩根士丹利维持对英伟达的“增持”评级，重申其作为半导体板块首选股的地位，同时维持260美元目标价。
分析师Joseph Moore及其团队表示“本届GTC主题演讲聚焦推理市场，英伟达凭借在硬件和软件领域的领先优势，正在推动下一代代理式AI工作负载的发展。核心信息很明确基于英伟达平台的推理在单Token成本方面具有明显优势，Rubin的推出将进一步扩大这一优势。我们的调研也印证了这一点。财务展望积极但不过分张扬，这种稳健的态度令人欣赏。"
美国银行维持对英伟达“买入”评级，目标价300美元，并继续将其列为AI领域首选标的。
以Vivek Arya为首的分析师团队表示，英伟达的全栈解耦产品线展现出1万亿美元的市场前景，进一步扩大了其在AI推理领域的领先优势。
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美股投资网获悉，迪士尼(DIS)周三的年度股东大会标志着权杖的正式交接——乔什·达马罗(Josh D’Amaro)从鲍勃·艾格(Bob Iger)手中接任首席执行官(CEO)一职，而后者给继任者留下了一份长长的待办清单。在执掌这家全球最大娱乐公司之一的20年后，艾格交给达马罗的业务包括大幅扩张且蓬勃发展的电影制片厂、不断增长且成功的全球乐园业务，以及已经实现盈利的流媒体服务。达马罗需要巩固迪士尼在传统媒体领域的根基——这是他经验相对较少的领域，且该领域正受到传统电视衰退以及在多轮涨价后流媒体订阅增长放缓的冲击。
为此，他将与曾是CEO职位的主要竞争对手达娜·沃尔登(Dana Walden)密切合作，后者现成为迪士尼首位总裁兼首席创意官。她的职权已扩大，负责监督公司的电影、流媒体和电视业务以及不断增长的游戏投资。沃尔登在艾格领导下对运营迪士尼流媒体平台发挥了重要作用，并在好莱坞拥有广泛人脉，她将继续与负责电影业务的艾伦·伯格曼(Alan Bergman)共同监督该业务。
在迪士尼工作28年的达马罗在过去五年中一直负责运营迪士尼的乐园和体验业务，该业务已超越娱乐部门成为公司的利润引擎。他出任CEO标志着迪士尼认为其未来的发展方向。但该公司最近也发布了疲弱的增长预测，理由是吸引国际游客前往其美国本土乐园存在困难，并警告体育转播成本将持续上升。
此次年度大会标志着权力的正式交接，也是达马罗首次以CEO身份公开发言。自2月3日被宣布为继任者以来，他很少接受媒体采访，但曾与主要关注迪士尼主题公园的知名博主进行电话会议交流。参与该访谈的卢·蒙杰洛(Lou Mongello)在之后的节目中表示，达马罗谈到了“一个庞大公司的统一愿景”，“他提到了从《堡垒之夜》到主题公园度假，再到ESPN和Disney+，所有这些内容未来将以某种方式实现互联”。
蒙杰洛称，达马罗多次用“无限(boundless)”一词来描述他的愿景。这位新任CEO没有给出具体细节，但表示将探索人工智能、增强现实和虚拟现实，以打造“更加沉浸式的体验，不仅是在主题公园中，而且在所有平台和每一个触点上”。
达马罗的挑战在于将这一愿景转化为成果。自艾格于2022年重返迪士尼第二次担任CEO以来，迪士尼股价表现一直逊于大盘和同行。数据显示，在这一时期内，迪士尼股价上涨了9%。同期，标普500指数上涨了70%，奈飞(NFLX)股价上涨了两倍多，福克斯(FOX)股价也几乎翻倍。这反映了投资者对曾经由迪士尼主导的媒体格局正在发生变化的焦虑。
上月达马罗任命的消息公布后，MoffettNathanson媒体分析师罗伯特·菲什曼(Robert Fishman)在一份题为《致达马罗的信》的研究报告中写道，提振迪士尼股价需要“增强投资者的信心，使其相信流媒体能够实现两位数的营收增长”，同时提高利润率。
值得一提的是，一旦派拉蒙天舞(PSKY)完成对华纳兄弟探索(WBD)的拟议收购，迪士尼将迎来一个新的强大流媒体竞争对手。派拉蒙+和HBO Max合并后，将把派拉蒙《黄石》宇宙的剧集与包括《哈利·波特》和DC漫画超级英雄改编作品在内的庞大华纳兄弟电影库联合起来，全球订阅用户将达到约2亿，与迪士尼的流媒体服务(不含ESPN)规模相当。
LightShed Partners分析师里奇·格林菲尔德(Rich Greenfield)认为，迪士尼可以通过分拆ESPN和有时同步转播体育节目的ABC电视网来释放价值。在亚马逊(AMZN)、苹果(AAPL)和奈飞等科技巨头加入后，体育转播权的竞标变得异常激烈。格林菲尔德表示，鉴于迪士尼专注于娱乐、主题公园和邮轮业务，“ESPN和ABC看起来越来越像是干扰项”。
达马罗已经开始组建其管理团队。他提拔加州迪士尼乐园总裁托马斯·马兹卢姆(Thomas Mazloum)负责主题公园业务，该业务正处于一项高达600亿美元的扩张计划之中，包括将邮轮船队规模翻倍。
保罗·罗德(Paul Roeder)被任命为首席传播官，接替克里斯蒂娜·沙克(Kristina Schake)。罗德此前在迪士尼传奇电影部门负责公关工作，将协助达马罗在好莱坞建立更紧密的关系。乔·厄尔利(Joe Earley)和亚当·史密斯(Adam Smith)将在沃尔登和伯格曼的监督下负责流媒体业务。负责ABC新闻及地方电视台的黛布拉·奥康奈尔(Debra OConnell)还将负责ABC、Hulu和国家地理的电视制作。
这位新任CEO还需要兑现迪士尼对《堡垒之夜》发行商Epic Games 15亿美元的投资——这笔交易由达马罗在2024年促成。两家公司计划在今年晚些时候推出一个基于迪士尼品牌和角色的娱乐宇宙。
在上月接受采访时，达马罗表示，他与前任拥有一些相同的成功特质。他表示“艾格是一个敢于冒险的人，我也是，而且我一生都是如此——无论是个人成长还是在商业世界中的方式。”他举例称，公司决定在阿布扎比建设度假区——这是自2016年上海迪士尼度假区开业以来迪士尼首次全新选址项目。他补充称“当你理解这个地方的传承，以及必须不断前进、持续创新的事实时——我觉得自己已经准备好迎接这一挑战。”
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