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2月24日，途牛(TOUR)股价大幅收涨13.19%，这也是今年年初至今，该公司股价第二次涨幅超过10%。
美股投资网观察到，自去年9月30日盘中触及阶段性高点0.98美元后，途牛股价便出现了一轮持续4个多月的下跌行情，股价一度跌至最低0.56美元，区间股价最大振幅接近40%。
关键是，由于公司股票收盘价长期低于每股1.00美元的最低出价，途牛现已滑落至退市边缘，何以维持期纳斯达克上市地位无疑成为其近期的首要问题。
步入“退市倒计时”?
去年5月19日，纳斯达克上市资格部门向途牛(TOUR)发出书面通知，表明其在过去连续30个工作日内，股票收盘价低于每股1.00美元的最低出价，存在退市风险。
根据纳斯达克上市规则5810(c)(3)(A)，公司有180个日历日的合规期，或至2025年11月17日，以重新获得上市规则下的合规。如果在180天合规期内的任何时间，公司ads的收盘价在至少连续10个工作日内为每股1.00美元或更高，纳斯达克将向公司提供书面合规确认。而这已经是自去年1月和8月以来，途牛第三次收到股价不合规通知函。
美股投资网观察到，去年5月19日至去年11月17日，途牛的收盘价基本都在1美元以下，仅6月11日盘中最高价超过1美元达到1.01美元。由于未能在首个180日内实现合规，因此在去年11月21日，途牛发布公告，宣布其美国存托股份(ADS)上市板块调整事宜及合规进展。
在公告中，途牛表示为解决股价合规问题，公司向纳斯达克上市资格部门申请从纳斯达克全球市场转板至纳斯达克资本市场，且获得了额外180天合规期(至2026年5月18日)。根据要求，途牛后续的ADS收盘价需在该日期前至少连续10个交易日达到或超过1美元。而纳斯达克批准该延期的原因之一，是途牛除股价外已满足纳斯达克资本市场的其他持续挂牌要求，且公司已书面承诺将在延长期内采取整改措施。
值得一提的是，为进一步严控小型发行人上市标准，纳斯达克于今年1月13日抛出一项重磅提议——引入全新持续上市要求，规定公司上市证券市值必须维持在至少500万美元，否则将立即暂停交易并执行摘牌程序。
之所以这项拟议规则变更被视为是纳斯达克持续上市要求的一次重大升级，原因在于该规则变更意味着纳斯达克正在收紧上市标准，不合规将立即暂停上市并摘牌，且无补救期的新规将让遭遇暂时性问题的公司恢复合规变得难上加难。虽然目前途牛的市值仍有超8000万美元，但目前公司股价仍在“1美元股价”的合规红线外，依旧面临退市风险。
近日股价反弹将是“救命稻草”?
结合25Q2和25Q3业绩与对应盘面走势，投资者不难看到，其实在财报披露前后，市场都会走出一波炒作行情。
例如在25Q2财报披露前的8月13日，途牛股价自0.75美元后首次回归BOLL线中轨，当日收涨7.93%，但K线上拉出一根长上影线，在当日成交量放大至33.22万股的同时也预示着场内分歧放大。但在公司披露25Q2财报出现“增收不增利”表现后，途牛股价在8月15日至22日的6个交易日内出现了明显反转表现，从“四连阴”转变为“两连阳”，8月21日和22日，途牛股价累计涨幅达到15.27%。
结合财报来看，途牛25Q2季度出现了明显的“增收不增利”，在成本和费用端，公司当期营收成本为4890万元同比增长50.2%，营收成本占净营收的比例从上年同期的27.8%上升至36.2%。与此同时，公司当期运营费用达7890万元，同比增长58.0%。
不过与此同时，财报显示，公司25Q2当期跟团游业务表现亮眼，收入为1.13亿元，同比实现26.3%增长，反映出消费者对于跟团游等旅游产品的需求在回升，也从侧面说明途牛的业务扩张上抓住了相关市场的复苏机遇。
实际上，途牛在25Q2财报前后的盘面表现，直观展示出了投资者因公司净利同比下滑的短暂恐慌，到对公司投入产出表现的认可。接下来近一个月时间，途牛股价都基本沿BOLL线上轨运行，股价也再次逼近1美元。
然而在25Q3季度，当途牛再次展现出“增收不增利”财报时，市场态度则再次发生了转变。从盘面来看，在去年9月30日股价“触顶”后，途牛股价再次开启了下跌行情，股价一路沿BOLL线下轨运行，直到去年11月22日，公司股价再次脱离BOLL线下轨开始上探，并在12月2日至4日的三个交易日中走出“三连阳”，“复刻”了25Q2季报前期盘面的阶段性炒作，但财报披露后的股价走势却与此前截然不同。
美股投资网了解到，25Q3季度，途牛业务继续保持增长，持续实现季度盈利。途牛期内实现净收入2.02亿元，同比增长8.64%;但其当期公司归母净利润仅1975.10万元，同比下滑55.56%。不过从财报内容来看，途牛延续了此前的投入产出策略，并且公司主营业务打包旅游产品收入在25Q3持续保持两位数的同比增长，当期收入同比增长超12%。
然而，在12月5日25Q3财报披露后，途牛当日股价收跌3.21%，单日成交量达到333.07万股，创下去年单日成交量新高，也说明场内筹码出现较大分歧，不少投资者选择落袋为安。之后公司股价持续走低，直到今年2月19日盘中触底0.56美元后，才开始出现明显反弹迹象。
盘面上，途牛在2月19日在继续回踩BOLL线下轨的情况下，股价大幅收涨7.64%，并于接下来走出“四连阳”。
可以看到，与之前阴跌的低迷走势不同，此轮反弹幅度较大，仅4个交易日便从BOLL线下轨冲至上轨，并有明显向上开口迹象，四个交易日股价累计涨幅近30%。结合量能来看，股价反弹期内，公司股价持续走低，说明场内一致性较高，在前期洗去浮筹情况下，主力资金能通过小部分资金便拉动股价大幅上涨。
一方面从估值来看，目前途牛的PS估值仅1.08倍，显著低于行业平均的3.22倍。与此同时，公司每股净资产达到1.33美元，属于明显的破净状态。另一方面，今年国内“史上最长春节”正式收官。数据显示，春节假期期间，全社会跨区域人员流动量累计超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2%，出行规模创历史新高。在此背景下，市场或借利好走出一波可观的拉升行情，而这或成为途牛实现合规的“救命稻草”。
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美股投资网获悉，GE航空航天(GE)选择与Palantir科技(PLTR)合作，参与一项新的美国国防合同，旨在提高美国空军 T-38 教练机机队的就绪率。这标志着 J85 发动机首次签署数字化的“TrueChoice Defense”协议。
这家喷气发动机制造商表示，它已获得美国国防后勤局(DLA)授予的合同，旨在改善 J85 发动机的维护保障。J85 发动机是美国空军主要教练机的动力来源。根据这份初步为期七个月的协议(其中包含一个为期四年五个月的可选延长期)，GE 将提供机队管理和供应优化能力，以支持空军的训练任务。
该计划利用人工智能和先进的数据分析技术，整合来自美国空军、国防后勤局和 GE 的信息。该平台旨在预测零部件需求、识别新兴的供应链瓶颈，并为用户提供全面的运营视图，从而实现更快的决策和更高效的发动机维护。
TrueChoice Defense 协议是一种基于绩效的合作模式，利用 AI 驱动的分析和集成的企业数据来预测零件需求、减少供应链限制，并提高军事发动机机队的整体就绪率。
GE 航空航天国防与系统客户支持及保障总经理 Asha Belarski 在一份声明中表示“这份合同直接支持了 J85 发动机及美国空军主要教练机队就绪率的提升。通过整合整个企业的业务数据，并应用人工智能更早地预测需求和识别限制，我们正在帮助空军保持更多飞机的可用性，确保飞行员获得执行任务所需的训练。”
在此次授标之前，已进行了一项试点计划，该计划整合了负责管理 6000 多个 J85 发动机零件的多个组织的数据。据 GE 称，这一努力证明了先进分析如何改善供应链透明度、减少延迟并实现更具前瞻性的维护决策。
作为合同的一部分，GE 正在与 Palantir 合作，将航空航天工程专业知识与数据集成和人工智能能力相结合。两家公司表示，他们将重点解决供应链瓶颈、提高零件供应效率，并为整个 J85 维护生态系统提供更快、更明智的决策支持。
GE 表示，随着国防客户日益转向 AI 驱动的平台以实现保障业务现代化，公司将继续投资于数字工具，以增强军事发动机机队的就绪率和作战成果。
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美股投资网获悉，周三美股早盘，Workday(WDAY)股价一度下挫约9%，主要因公司最新业绩指引显示订阅收入与经营利润率低于市场预期。多位分析师指出，下调指引的核心原因在于Workday加大对生成式人工智能(GenAI)与“代理式(Agentic)AI” 的投入，以拓展更大的潜在市场空间。
摩根士丹利分析师Keith Weiss在报告中表示，Workday看到了通过代理式解决方案进一步自动化企业工作流的巨大机会，尤其是由公司自研代理带来的更深度、更一体化功能，长期来看更具防御性。“我们的战略判断是，核心的财务与人力资源系统最不容易被GenAI颠覆，而模型与代理能力的扩展将显著扩大可自动化工作的范围，既有厂商在将这些解决方案有效推向市场方面具备明显优势。”摩根士丹利维持对Workday的“与大盘持平”评级，但将目标价从200美元下调至185美元。
在周二晚间的业绩电话会上，Workday联合创始人兼首席执行官 neel Bhusri明确反驳了“AI将取代企业管理软件”的市场叙事。Bhusri本月早些时候重返CEO岗位。他强调，人力资源与企业资源计划系统是高度复杂、必须具备绝对准确性与合规性的“记录系统”，不可能被“概率性”的AI简单替代。“薪资发放不能有概率结果，必须100%准确、100%按时完成。”他指出，未来在于确定性的企业应用与概率性的AI结合，从而重塑基于提示的用户体验、显著提升流程自动化与执行能力，并产出更深入的AI洞察。
Jefferies 则重申“持有”评级，并将目标价从150美元下调至115美元。Jefferies分析师认为，Workday正进入新一轮AI投资周期，但 FY27年约30%的经营利润率指引仅意味着40个基点的扩张，订阅收入增速也被下调至12%-13%，AI贡献预计要到下半年才会加速。该机构表示，在看到更明确、可持续的利润率改善之前，仍将保持观望。
与此同时，BTIG维持对Workday的“买入”评级，但将目标价从230美元下调至175美元。BTIG指出，尽管FY27年有机订阅增长指引隐含约200个基点的放缓，在市场愈发关注长期价值的背景下，其对Workday的AI路径“边际上更为乐观”。公司计划通过分层计费的消耗模式，围绕Flex Credits对自研及第三方代理的API调用进行变现，并强调同业将无法在不付费的情况下继续把Workday作为底层“记录系统”使用。
同业表现方面，Workday竞争对手SAP SE(SAP)股价基本持平；提供云端人力资本管理解决方案的甲骨文(ORCL)与微软(MSFT)分别上涨2.6%和0.7%。
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过去两周，Anthropic几乎成了美股SaaS板块波动的核心变量。
每当这家硅谷AI公司释放产品进展，软件股便先跌为敬。市场一度形成明显的防御姿态——先降低风险敞口，再判断影响程度。iShares软件业ETF（IGV）年初至今一度回撤接近26%，不少法律、金融信息服务商被视为“潜在受害者”。
但本周二的直播发布会，市场情绪明显缓和。
Anthropic对Claude Cowork智能体的定位给出了更清晰的边界：它是嵌入现有企业软件体系的工具层，而不是绕过传统软件商、直接重构行业价值链的替代者。这种表态，直接触发了软件板块一轮集中修复。
周二，美股三大指数全线收涨，纳指涨幅超过1%。科技股领涨，而此前空头仓位较重的软件股出现了典型的短线挤压行情。
从“替代风险”到“增值工具”
这次反弹的核心在于市场叙事的切换。
此前的担忧是：AI自动化工具可能直接削弱法律数据库、金融终端、CRM系统的使用价值，从而压缩传统SaaS公司的订阅收入。
但Anthropic宣布与FactSet（FDS）、LSEG（伦敦证交所集团）、Salesforce（CRM）以及汤森路透（TRI）展开深度合作，Claude将作为插件直接嵌入这些平台的工作流。
这意味着商业模式并非被取代，而是被增强。市场的理解迅速从“AI削弱客户粘性”转向“AI提升客户单价和使用频率”。
股价反应非常直接。汤森路透（TRI）单日上涨11.4%，创下2008年以来最大单日涨幅；FactSet（FDS）上涨近6%；Salesforce（CRM）反弹超过4%。
这不是情绪性的狂热，而是估值模型的调整。当AI被视为能力增强层，而非替代层，市场愿意重新给这些公司时间与空间。
空头回补与对冲退潮
从盘面结构来看，这轮上涨带有明显的仓位驱动特征。
高盛统计的“做空最集中”股票组合今天上涨近4%，创下今年第二大空头挤压幅度。这说明此前市场的风险对冲已经积累到较高水平。
过去两周，由于担忧AI对SaaS行业形成结构性冲击，机构投资者大量配置看跌期权保护。期权隐含波动率处于高位，对冲成本显著上升。
当发布会并未释放实质性利空，反而明确合作框架后，风险溢价开始迅速回落。隐含波动率下降、时间价值衰减，迫使部分机构回补现货头寸。对冲仓位的集中平仓，进一步放大了反弹幅度。
标普500指数虽然在50日均线附近仍有技术压力，但短期内，空头仓位的收缩为指数提供了支撑。
硬件板块助攻
当天不仅软件股反弹，半导体板块也提供了重要支撑。
AMD上涨约9%，主要因 Meta 宣布双方达成大规模 AI 芯片采购协议。据多家媒体报道，该合作将覆盖未来多年、总量达约 6 GW 的 AMD Instinct 系列 GPU 供应，并可能使交易总额超过百亿美元级别。
市场解读认为，这一协议不仅显著提升 AMD 在 AI 加速器市场的可见收入结构，也在一定程度上缓解了投资者对算力供应过度集中在英伟达一家的担忧。
宏观层面，美国消费者信心数据回升，房地产价格相对稳定，也缓解了衰退担忧。风险偏好在技术面与基本面双重作用下有所修复。
接下来市场关注点已经转向英伟达即将公布的财报，以及政策层面的表态。
风险缓和，不等于风险消失
需要强调的是，本次反弹更多是短期风险的缓解，而非长期结构问题的终结。
第一，效率提升正在发生。
已有案例显示，原本需要数周完成的专业工作被压缩至极短时间。这种效率提升，长期必然影响收费模式与人力结构。
第二，岗位结构仍将分化。
执行性、重复性工作仍存在被替代风险。企业层面通过插件模式缓冲冲击，但行业利润结构未必完全不变。
Anthropic自身估值已高达约3800亿美元。作为未上市的AI巨头，其每一次产品落地都会影响二级市场对软件公司的风险溢价定价。
短期恐慌被证伪，只意味着估值压力得到释放；并不意味着AI对SaaS商业模式的影响已经被完全消化。
香橼做空SNDK背后的真正逻辑
周二，老牌空头机构香橼在社交媒体发帖称，市场对闪迪（SNDK）的定价逻辑存在根本性错误，所谓存储芯片供应紧张只是“海市蜃楼”，周期顶部已经不远。
帖子发出后，SNDK股价周二早盘随即跳水，跌幅一度扩大至5.7%，午盘之初曾短线转涨，后跌幅再度扩大、曾达到8%，最终收跌4.2%。
香橼发布做空声明前，SNDK过去一个月涨近40%，2026年以来涨约175%，过去12个月累计涨幅超过1200%。在标普500和纳指整体震荡的背景下，这种走势本身就带有强烈的情绪色彩。
香橼选择在这个位置出手，显然是冲着“超级周期”叙事来的。
香橼为何看空SNDK?
香橼的逻辑并不复杂，归纳下来其实就三个问题。
1、三星会不会重新主导定价权？
存储行业的老投资者都知道，三星在这个行业里的打法一向很强硬。过去三十年，三星多次在高景气阶段通过扩产抢份额，把利润优先让给规模优势。香橼认为，这一轮的风险在于，三星不仅有产能，还有技术升级。
它正在把更先进的制程导入高端SSD市场，同时公开表示不会以低于50%的毛利率出售产品。换句话说，不是单纯压价，而是用更新的技术结构去争夺高端客户。
如果三星真在SNDK的核心利润区发力，毛利率会不会被挤压？这是空头最核心的担心。
2、西部数据的减持意味着什么？
SNDK的长期投资者Western Digital（WDC）近期出售了大量SNDK股份，成交价比当前市价低约25%，资金主要用于偿还债务。这件事被香橼解读为一个信号：产业资本在高位兑现。
当然，也可以理解为正常的资产负债表管理。但问题在于——为什么是在这个阶段？为什么愿意在折价位置卖出？周期股里，产业资本的动作通常比情绪更值得参考。
3、现在的供需紧张是真实的，还是阶段性的？
香橼把当前的供应紧张形容为“海市蜃楼”。它的判断是，三星另一条产品线的良率瓶颈造成阶段性供给收缩，而这一瓶颈是有期限的。一旦良率修复，叠加此前扩产的潜在产能，供给释放的速度可能会非常快。
历史上，存储行业最典型的特征就是——价格上涨很慢，价格下跌很快。
为什么市场愿意给它高估值？
过去一年，AI基础设施扩张带动高端存储需求爆发，很多投资者开始用“英伟达逻辑”看待存储公司。
但两者的本质并不一样。英伟达有架构壁垒和生态系统，产品升级可以带来结构性溢价；而存储芯片，长期来看仍然是高度标准化产品，价格最终取决于供需。
当供给受限时，利润会非常好看；当供给释放时，利润也会迅速回落。
这就是为什么存储行业历史上多次出现盈利大起大落。SNDK这一轮上涨，实际上是市场在押注：这次周期不同。但“不同”到底是需求结构改变，还是供给节奏延后？现在还没有定论。
市场分歧正在扩大
在散户平台上，SNDK的情绪已经转入偏空区间，但讨论量并不高。部分投资者认为香橼可能判断方向没错，但时点偏早。
确实，目前AI服务器和数据中心对高端存储的需求还在扩张。部分大客户签订了中长期采购协议，这让供需关系看起来并不脆弱。
问题在于，存储行业真正的变量从来不是需求，而是供给释放的速度。只要供给边际改善，估值模型就会被重新计算。
对投资者来说，真正要看什么？
SNDK过去12个月上涨超过1200%，市场已经把它从“复苏逻辑”推到了“超级周期逻辑”。
当一家公司被定价为超级周期，任何边际变化都会被放大。
周期股最容易让人产生安全感的时刻，往往是盈利最好的阶段。而盈利最好，并不等于股价还在底部。
对于已经涨幅巨大的标的，风险和机会通常是对称放大的。SNDK现在站在的，是估值博弈的中段，而不是故事的起点。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)已正式向加利福尼亚州政府提起法律诉讼，旨在推翻该州机动车辆管理局(DMV)此前关于其自动驾驶系统涉嫌“虚假广告”的行政裁决。这场长达数年的监管博弈近日再度升级，特斯拉在向法庭提交的诉状中坚称，DMV认定其在营销“Autopilot”及“Full Self-Driving”(FSD)功能时存在误导性陈述的结论毫无事实依据。
在一份日期为2月13日的投诉中，特斯拉的律师声称，DMV"错误且毫无根据地"将该汽车制造商贴上"虚假广告商"标签，原因是该公司此前使用了autopilot和FSD这两个术语。该诉讼提起两个月前，加州行政听证办公室曾表示，DMV可暂时吊销该汽车制造商在加州生产或销售汽车的许可证。
据了解，此项纠纷的历史节点可追溯至2021年，当时加州DMV启动了针对特斯拉品牌营销策略的深度调查，核心争议点在于其产品命名是否会让消费者产生“车辆已实现完全无人驾驶”的错觉。根据加州行政听证办公室(OAH)于2025年底作出的初步裁定，特斯拉的术语使用被定性为误导性行为，并面临被暂停州内车辆销售许可的严厉处罚风险。
法院于12月裁定DMV胜诉，认定相关术语具有误导性并建议吊销许可证，不过监管机构最终减轻了处罚并给予特斯拉整改时间。面对监管压力，特斯拉在2026年初采取了折中措施，通过修改官方描述并增加“Supervised(受监督)”后缀等手段，于2月17日通过了DMV的合规审查，暂时化解了牌照被吊销的危机。
然而，特斯拉显然并不打算接受“虚假宣传”的法律标签，并在最新的诉讼中反驳称，公司在用户手册及激活界面中已提供了充分的风险警示。据Electrek分析，特斯拉此举意在消除潜在的法律隐患，保护其品牌声誉并为即将到来的Robotaxi无人驾驶商业化铺平道路。
特斯拉发起这一反击诉讼的几天前，DMV确认特斯拉已遵守2025年12月的一项行政决定，该决定要求该公司停止在加州营销材料中使用"Autopilot"一词。
值得一提的是，此次法律行动正值特斯拉向无人驾驶出租车和自动驾驶领域转型之际。值得注意的是，该公司目前正在奥斯汀的无人驾驶出租车试点项目中测试少量自动化车辆。
由于加州是特斯拉全球最大的消费市场之一，且具有显著的行业监管示范效应，此次法律反击的结果将直接影响到全球自动驾驶行业的合规标准。
行业观察家指出，如果特斯拉无法通过法律途径洗清“误导消费者”的指控，可能引发更大规模的消费者集体诉讼，并对其估值逻辑中核心的AI驱动溢价产生深远影响。
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美股投资网获悉，北美资管巨头布鲁克菲尔德资产管理公司(BAM)顺利完成收购云计算公司Ori Industries，押注各政府组织以及全球科技公司为了在不断升级且愈发激烈的人工智能竞赛中取胜，将需要获得天量级别的AI芯片等最核心AI算力基础设施以及电力资源。
这家由沙特阿美风投部门支持的云计算类初创公司，已并入Radiant——这是布鲁克菲尔德新设立的一家公司，旨在按需提供对于AI算力基础设施的访问权，即按Token需求或者合同锁定形式提供云端级别的AI训练/推理算力系统，或者把整个AI服务器集群乃至电力系统、数据中心打包出租。布鲁克菲尔德在周二的一份声明中公布了这一交易，但未披露交易条款。
Radiant 的核心更接近“AI GPU/AI ASIC芯片租赁(chips-for-rent / leasing)+ AI算力合同锁定现金流”的AI算力基础设施创收路径布鲁克菲尔德把Radiant定位为提供全栈AI训练/推理服务/AI工厂，并且有能力服务主权云等受监管算力场景。
布鲁克菲尔德通过收购Ori并将其并入新公司 Radiant，把“GPU/AI 芯片”从一次性重资本开支(CapEx)产品，改造成可按需租赁、可签长期合同的AI算力基础设施式服务，从资本与风险定价(即金融逻辑)来看，布鲁克菲尔德把这项布局放进更大的AI基建募资框架以股权承诺为起点，再叠加共同投资与债务杠杆，把规模扩展到“可投可建”的大盘子;并且把回报目标设定得高于传统旗舰基础设施基金，以匹配更早期、更高波动的史无前例AI工业化阶段。
从供给侧(工程与交付)看，这套模式的核心不是“卖GPU”，而是把算力交付所需的关键要素打包成一体化方案即芯片(算力)+ 数据中心机房(空间/散热/网络)+ 电力(并网与备用/在地供能)+ 合约(SLA与合规)。布鲁克菲尔德既在数字基础设施与核心电力基础设施资产上深耕，又明确把 AI基建作为“全价值链”投资方向;比如布鲁克菲尔德与Bloom Energy的数据中心供能合作，指向的正是当前AI数据中心最硬的瓶颈之一——电力与上电速度，用更可控的供能方案来提升“算力即服务”的交付确定性与扩张速度。
布鲁克菲尔德人工智能发展将需要大量资本投资
布鲁克菲尔德在声明中预计，全球政府或者科技巨头们发展人工智能技术或者最前沿AI大模型更新迭代将需要大量的资本投资，其人工智能基础设施基金正在积极寻求投资者们承诺，以获得比其旗舰基础设施基金更高的回报。
据了解，不少基础设施投资者一直回避对“GPU即服务(GPU-as-a-service)”公司的大手笔押注，担心一旦AI GPU或者AI ASIC芯片价值下滑或变得过时，形势会突然逆转。而布鲁克菲尔德此前已选择大举押注电力型公用事业设施以及AI数据中心建设进程，如今选择进一步加码。
该公司希望满足客户降低成本、并避免长时间等待芯片产能扩张的市场需求。Radiant还将与那些希望构建高度受控计算环境(即“主权云”)的公司与政府机构合作，在这种环境中，数据不能跨越国家边界。
布鲁克菲尔德押注，通过结构清晰的合同，在其估算的芯片约五年寿命或者优化折旧周期内锁定租金收入，从而防范亏损。
“我把它看作是一门基础设施租赁生意，”布鲁克菲尔德AI基础设施主管Sikander Rashid在采访中表示。“希望我们是第一批进入者之一，去为这一主题解锁大规模资本。”
据了解，该资管巨头的合同将被设计为Radiant的客户(预计将为投资级)即便不再需要这些芯片，也必须支付全额费用。“我们不会在这门生意里承担任何技术层面的风险，”Rashid表示。
布鲁克菲尔德估算，全球实现AI繁荣将需要7万亿美元资本投资，其中人工智能计算类基础设施将需要3万亿美元。
谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI应用生态之后，这一最前沿AI应用软件随即风靡全球，推动谷歌AI算力需求瞬间激增。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，叠加韩国近期贸易出口数据显示SK海力士与三星电子HBM存储系统以及企业级SSD需求持续炸裂式增长，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。
美国银行近日发布的研报显示，全球AI军备竞赛仍处于“早期到中期阶段”;全球最大规模资产管理巨头之一的先锋领航近日在一份研究报告中指出，人工智能投资周期可能仅完成了最终峰值的30%-40%，然而，该资管巨头表示，大型科技股回调的风险确实正在增加。
在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮全球整体AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。
为大型项目提供资金
Radiant是布鲁克菲尔德数十亿美元AI基础设施基金的首批大型押注项目之一。这家资产管理公司正在寻求获得100亿美元的投资者承诺，并预计额外的投资与债务融资金额将把其AI投资计划规模推升至最高约1000亿美元。
该AI旗舰基金将以高于布鲁克菲尔德旗舰基础设施基金的回报为目标，这也全面反映出为面向新兴AI产业、从零开始建设的项目提供资金，本质上是一项更“高辛辣度/高风险回报”的投资业务。
在首席执行官Connor Teskey的领导下，布鲁克菲尔德与黑石集团、贝莱德等其他顶级资产管理机构一道，加入为AI驱动的数据中心电力链条设备、核心硬件与基础设施类组件融资的竞赛。
他们的庞大资金正在重塑这个行业。布鲁克菲尔德已投资于将AI算力基础设施出租给科技巨头们的数据中心运营商，并收购了受益于电力需求激增的电力型公用事业公司一部分股权。布鲁克菲尔德的AI基金正对Bloom Energy Corp.投资至多50亿美元，并计划在一些大型AI数据中心部署该公司的燃料电池。
据了解，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA)与布鲁克菲尔德存在多项业务关联，这也提醒人们——这家科技巨头正日益与全球最大规模的金融玩家深度交织。
这家全球最高市值芯片巨头参与了布鲁克菲尔德AI基金最初50亿美元的股权融资募集;它也是Radiant的核心AI芯片供应商。该安排预计还将包含英伟达即将推出的Rubin价格AI芯片，这些芯片将面向需要更少人工监督的代理式(agentic)AI智能体系统。
布鲁克菲尔德的计划是在其所投资的公用事业公司客户提出相关投资想法之后启动。这家资产管理巨头当前计划把芯片访问权与数据中心空间及电力合同打包提供。
“我们正试图为不同利益相关方提供一套完整的一体化人工智能算力基础设施解决方案，”Rashid表示。
该AI基金也是布鲁克菲尔德深化其中东高净值投资者关系推动计划的一部分。尽管Radiant最初将聚焦欧洲，但该公司计划在布鲁克菲尔德正与卡塔尔投资局旗下子公司QAI共同建设的卡塔尔大型AI数据中心园区中出租AI芯片。Ori背后的投资者包括沙特阿美风投部门Wa’ed Ventures，预计将继续持有Radiant的股份。
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美股投资网注意到，在稳健需求的推动下，家得宝(HD)关键销售指标超出预期，但该零售商同时提醒宏观挑战依然存在。财报显示，家得宝四季度营收达 382 亿美元，同比下降 3.8%，超出预期 1 亿美元；调整后每股收益为2.72美元，超出预期0.20美元。
在截至 2 月 1 日的财季中，衡量开业至少一年店面业绩的同店销售额增长了 0.4%，优于平均预期值。这些结果表明，尽管利率处于高位且通胀担忧持续存在，但家庭装修项目的需求依然保持稳定。
家得宝表示，公司赢得了更多的市场份额，同时电子商务实现了连续三个季度的两位数增长。尽管如此，住房需求的实质性改变尚未显现。
该公司预计2026财年总销售额同比增长约2.5%至4.5%，低于此前预估的4.06%的同比增长率。同店销售额增长预计在 0% 至 2.0%。
首席财务官理查德·麦克法伊尔在接受采访时表示“在大型装修项目上，我们的客户已经持币观望了整整三年。虽然房主是目前最健康的消费群体之一，但他们告诉我们，不确定性正在增加，人们对住房负担能力和裁员风险感到担忧。”
目前住房市场出现了一些早期积极迹象抵押贷款利率有所下降，而过去一年房价中位数保持相对持平。麦克法伊尔表示，抵押贷款利率需要进一步下降，且收入水平必须以更显著的方式增长，增长才能加速。
他指出“一切都在极其缓慢地朝着正确的方向移动，但我们尚未看到能改变家装需求的催化剂。”家得宝重申了其全年业绩预测。
当前消费者信心波动剧烈，住房负担能力挑战依旧，且美国去年的就业增长几乎停滞。在上周最高法院推翻了总统特朗普广阔的全球征税计划后，美国的关税政策再次陷入变动之中。特朗普承诺将征收新税，但关于税率水平、实施方式及持续时间仍存疑问。
麦克法伊尔表示，家得宝正在分析这些变化的潜在影响。他补充道，在最新声明发布之前，公司已在很大程度上消化了关税的影响。受近期提价举措影响，今年上半年部分商品的售价将“小幅”上涨。
家得宝高管在去年 12 月的投资者日上曾表示，自 2023 年以来积压的潜在需求最终将转化为支出。
在漫长的业务放缓期内，家得宝一直专注于其增长更快的专业承包商业务，这一群体的支出高于普通客户。此外，公司还寻求扩大数字化业务并提供人工智能增强的购物体验。为了应对关税，家得宝实施了来源地多元化战略。
这家零售商最近削减了企业岗位，并要求员工返回办公室工作，以寻求恢复增长。此外，公司还收紧了管理层奖金发放的标准。
家得宝是本财报季中最新发布业绩的大型零售商，其主要竞争对手劳氏定于周三发布财报。沃尔玛上周给出了保守的展望，理由是经济背景具有流动性。不过，沃尔玛也指出消费者的消费习惯保持一致，且许多产品类别的价格涨幅正在趋于正常化。
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美股投资网获悉，致力于开发活体生物药物以激发免疫反应的临床阶段癌症生物技术公司Salspera(TKVA)，周一披露了其美股首次公开募股(IPO)条款。
这家总部位于马萨诸塞州剑桥市的公司计划通过发行570万股股票(发行价区间为每股14至16美元)筹集8500万美元资金。
Salspera旨在开发一类全新的免疫疗法用于治疗实体瘤，该公司将其命名为“活体生物药”，即经过基因改造、能够在肿瘤微环境内表达特定抗肿瘤因子的生物制剂。
其先导项目Saltikva是一种经过减毒改造的鼠伤寒沙门氏菌菌株，无毒且可口服给药。该菌株经工程化设计，可表达人白细胞介素-2基因(即Salmonella-IL2)，这可能有助于增加肿瘤微环境及外周血中NK细胞和CD8+细胞毒性T细胞的数量。公司目前主要针对胰腺癌，并已完成一项针对IV期转移性胰腺癌患者的II期试验。
Salspera成立于2017年，计划在纳斯达克上市，股票代码为TKVA。Kingswood资本市场担任该交易的独家账簿管理人。
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美股投资网获悉，据了解，荷兰半导体设备巨头阿斯麦(ASML)在极紫外光刻机的光源技术领域取得了新突破。这项新进展有望到2030年将芯片产量提升50%。
阿斯麦首席技术专家迈克尔·珀维斯在圣地亚哥附近的阿斯麦办公室接受采访时表示"这并非昙花一现的演示把戏，而是一个能够在客户现场所见的所有同等要求下，持续产出1000瓦功率的系统。"
阿斯麦是全球唯一能制造极紫外光刻机的公司。台积电(TSM)、英特尔(INTC)等芯片代工厂商均依赖其设备来生产先进处理器。然而，市场格局正面临潜在挑战。去年晚些时候，包括Substrate和xLight在内的一些初创公司获得了特朗普政府提供的1.5亿美元资金，正试图打破阿斯麦的市场垄断。
科罗拉多州立大学教授豪尔赫·J·罗卡指出，当前EUV光源的功率为600瓦，跃升至1000瓦是相当实质性的进步。
珀维斯表示，公司的愿景是持续推动技术进步，超越1000瓦大关，进一步巩固其市场地位。"我们看到了通往1500瓦的相当清晰的路径，并且没有根本性理由阻止我们达到2000瓦。"
周一尾盘交易时段，阿斯麦股价小幅下跌。
1月末，阿斯麦发布了2025年第四季度财报(截止2025年12月)。该公司正持续受益于人工智能基础设施建设的数千亿美元投资，并录得较为亮眼的业绩。其财报显示，第四季度新增订单创下历史纪录，并预测2026年销售额将继续增长。
阿斯麦对未来仍持乐观展望。其客户，即全球各大芯片制造商对AI相关需求的持续性和产能扩张充满信心，进而推动了阿斯麦的订单增长。
与此同时，尽管业绩持续强劲增长，阿斯麦仍宣布了一项涉及约1700个岗位的裁员计划。裁员主要影响技术部门和IT部门，主要涉及荷兰的管理层职位，同时也会波及美国业务。按公司目前员工总数计算，裁员比例约为4%。
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