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因快速的通货膨胀降低了服务需求，并导致工厂订单和生产的全面收缩，美国企业活动在6月份显著放缓。
金融数据供应商IHS Markit周四公布：
美国6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56,5月为57。
美国6月制造业产出指数初值由5月的55.2降至49.6，新冠疫情爆发两年来首次跌破荣枯分水岭50.00。
美国6月Markit服务业PMI初值为51.6，创5个月新低，也低于预期的53.5,5月为53.4。
美国6月服务与制造业综合PMI初值录得51.2，创5个月新低，5月为53.6。
此前美国多个宏观数据崩盘，分析师仅预计6月美国Markit制造业PMI初值略有下降，这或许有些令人惊讶，而实际公布的数据表明这种惊讶是对的。虽然制造业PMI仍位于50荣枯线上方，但扩张速度为今年年初以来最慢。
有评论称，即使美国还未陷入经济衰退，PMI释放的也是令人更加担忧的信号，因为一些经济领域增长明显放缓，尤其是制造业活动。
在通胀高企、利率上升、需求放缓和供应链担忧挥之不去的背景下，企业也下调了对未来一年经济前景的预期。
标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson在评论PMI数据时表示：
“6月份美国经济增长速度大幅放缓，不断恶化的前瞻性指标预示第三季度经济将出现收缩。调查数据与6月经济年化增长率不足1%的情况相符，商品生产部门已经在下滑，庞大的服务业则大幅放缓。”
“在放松防疫限制后，消费者回归带来了短暂的繁荣，但许多服务业公司现在看到，家庭越来越难以应对生活成本上升，非必需品生产商的订单也出现了类似的下降。”
因此，与前几个月相比，6月份对商品和服务的需求显著下降。
“由于生活成本上升和需求下降，以及美联储提出的日益激进的加息路径，以及随之而来的整体金融状况恶化，企业对前景的担忧大大增加。企业信心目前处于通常预示经济衰退的水平，增加了衰退的风险。”
“需求下降的必然结果是价格压力减小，调查中衡量企业成本和销售价格的通胀指标在6月大幅下降，这表明尽管仍处于高位，但价格压力已经见顶。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
面对持续的高通胀，美股科技板块面临分母、分子同时受损的不利局面，目前板块估值已回到2014~2018年期间水平，较大程度反映分母端利率上行的影响，分子端业绩逐步成为市场关注的主要矛盾。但面对复杂、且难以预期的宏观环境，短期维度作出精确的判断并不容易。我们判断，在通胀等宏观数据出现实质性改善或可循信号之前，美股市场波动预计仍将延续。资本市场总是习惯高估短期影响，而低估中长周期趋势变化。面对短期的难以预测，最有效的方式就是拉长投资周期，关注中期趋势性机会。中期维度，我们判断美股科技板块2C互联网用户红利仍将延续，企业云化、数字化亦将构成中期成长性核心支撑，同时当前板块估值水平已能对下行提供良好的保护，市场中期上行收益显著大于下行风险，我们建议关注本次市场大幅回调带来的系统性布局机遇。
▍市场回顾：通胀数据成为核心交易主线，市场风险偏好持续下行。
2021年11月之后，受流动性预期的快速收紧，以及前期疫情受益板块业绩增速回落等影响，美股科技板块跟随市场整体剧烈调整：1)2021年11月-2022年3月，高估值成长股领跌，期间纳指整体跌幅为8.8%，其中高成长公司下跌14.0%，价值股下跌3.7%；2)2022年4月至今，伴随俄乌冲突、欧洲经济走弱风险，以及持续的高通胀对经济可能的反噬风险，市场开始担忧美国经济衰退可能，前期相对抗跌的大市值、价值股出现明显调整，比如苹果、微软等。5月超预期的美国通胀数据，亦使得市场的担忧进一步升温，并导致美国主要资产(除美元外)的全面下跌。伴随美股市场风险偏好的持续收敛，投资者亦不断缩短权益资产投资久期，对企业短期的确定性、盈利能力更为看重，纳指价值股2021年11月至今跌幅为25.4%，而同期纳指高成长公司跌幅为35.4%。
▍市场分析：分子逐步取代分母，成为当前市场主要矛盾。
根据最新CME利率期货预期，目前市场预期年底联邦利率位于350~400 bps区间的概率已经接近70%，相较于5月份通胀数据公布前提升了75bps左右，同时目前美国10yr国债收益率也已上行至3.4%水平，处于市场中长期预期水平(3%~3.5%)的上沿。估值端，过去两年涨幅最为明显的软件板块EV/S(NTM)为5.7x，较2021年10月末16.9x的水平下跌超过65%，已回到2014~2018年水平(低于2019年以及2020年疫情期间)。我们判断，当前美股科技板块估值，已较多反映利率上行的预期，影响后续股价走势的核心变量，已逐步转向经济前景&对企业盈利预期的判断。对于短期的宏观走势，市场在极度担忧的同时亦充满分歧，对此我们亦无法判断。今年以来，市场对美股科技板块核心指数、代表性个股2022年的盈利预期并没出现明显的下修，这表明市场短期仍更多停留在观望层面，当然这也意味着，如果后续宏观经济出现超预期下行，板块&个股盈利预期下修将是市场的主要风险来源。
▍软件SaaS:本次调整最为充分，短期韧性、中期成长性亦最优。
2021年11月之后，受流动性预期的快速收紧以及前期疫情受益板块业绩增速回落影响，在各科技子板块中，高成长、高估值的软件SaaS板块调整最为明显，当前美股软件SaaS板块EV/S(NTM)为5.7x，较2021年10月末16.9x的水平下跌超过65%。当下虽面临复杂、混乱的宏观经济预期，但我们认为市场对美股软件板块的看法已过度悲观，建议关注当下的布局机会：
1)回溯历史，即使在2008年金融危机、2020年疫情等重大经济衰退阶段，软件板块业绩韧性仍显著好于其他子板块，近年来SaaS订阅占比的不断提升更是强化了这一趋势，同时目前美股软件SaaS估值水平，已显著低于过去5年平均水平(9x)，市场上行机会显著大于下行风险；
2)中长期维度，根据IDC，全球SaaS+PaaS市场规模在2020年约2450亿美元，预计将在2025年增长至5780亿美元，2020-2025年复合增速约19%，板块成长性、确定性预计亦将显著好于其他科技板块。
▍互联网：短期持续受累于宏观逆风，2023年有望显著改善。
1)短期维度，美国互联网企业以在线广告、电商为主的商业模式将持续受累于宏观逆风。对于广告行业，伴随疫情后居民超额储蓄的不断降低，以及居民整体从商品消费向服务消费的迁移，叠加欧洲、新兴市场等经济的走弱，我们预计美国互联网企业广告业务的增长将快速减弱，我们预计北美数字广告市场2022/23年的增速分别为11%/16%。对于电商行业，进入2022年，虽然来自供应链的扰动逐步消除，但居民消费结构的变化(从商品转向服务)，以及高通胀对居民消费能力的严重抑制等，亦使得2022年的美国电商市场同样面临压力，我们预计美国电商市场2022/23年的电商GMV增速分别为8%/12%。
2)中长期维度，我们认为，美国互联网用户红利(电商、在线广告渗透率仍存在进一步提升空间)、业务结构多元化(互联网、云计算等)、区域结构多元化(北美之外市场贡献占比接近50%)等因素，仍将使得美股互联网企业中期的业绩确定性、成长性充满吸引力。
▍硬件&半导体：大概率进入下行周期。
短期维度，我们判断全球半导体产业的供需环境难言乐观：
1)需求端，TrendForce预计，2022年全球智能手机出货量为13亿部(同比-4%)，全球笔电面板出货量为2.4亿片(同比-15%)。服务器方面，尽管主要科技公司对于2022年资本支出指引继续保持乐观，但北美云计算巨头CAPEX上行周期从去年Q2末至今，已扩张4个季度左右，到年底将达到6个季度，触顶回落概率不断上升。
2)供给端，缘于过去两年持续偏紧的供需结构，以及市场需求本身的增长，全球范围内，主要的晶圆厂、IDM企业等进行了大量的资本开支，考虑到资本开支到实际产能释放存在约12~36个月左右的周期，我们预计全球主要半导体企业在2021/22年的巨幅资本开支，有望自2022年下半年开始逐步开出，而按照WSTS预计的全球半导体市场2023年5.1%的收入增速，市场供需结构亦有望伴随新增产能的释放快速逆转。
我们判断全球半导体产业正在度过周期的高点，并开始进入周期性下行通道。但与此同时，数据中心HPC、AI、自动驾驶、AIOT等新型终端，应用场景不断崛起，有望成为中期半导体产业的结构性亮点。
▍风险因素：
美国、欧洲通胀失控风险，原油价格上行导致欧美高通胀进一步失控风险；美债利率快速上行风险；针对科技巨头的政策监管持续收紧风险；全球宏观经济复苏不及预期风险；宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期风险；全球云计算市场发展不及预期风险；云计算企业数据泄露、信息安全风险；行业竞争持续加剧风险等。
▍投资建议：
面对持续高通胀的环境，美股科技股投资充满挑战。我们判断，在通胀等宏观数据出现实质性改善或可循信号之前，短期美股市场波动仍将延续，且缺乏趋势性方向。中期维度，我们判断美股科技板块2C互联网用户红利仍在，企业云化、数字化亦将持续构成板块中期核心支撑，同时当前美股科技板块&科技巨头估值已能提供良好的下行保护，市场中期上行收益显著大于下行风险。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美东时间周四，美联储官员重申将坚定致力于降低40多年来的最高通胀，供应链中断在一定程度上推高了油价，但中断这个问题却不受他们的控制。当日，美联储主席鲍威尔在众议院做证词陈述时重申，美联储控制物价上涨的承诺是“无条件的”。
鲍威尔周四在美国众议院金融服务委员会发言时强调，政策制定者“真的需要”将通胀压低至2%，“因为如果不这样做，我们就不能有一个持续充分就业，且人们工资不被高通胀吞噬的时期。我们劳动力市场处于某种不可持续的充分就业状态，我们离我们的通胀目标还很远。”
在通胀问题上，鲍威尔承认，随着美国经济在新冠疫情后重启，政策制定者低估了通胀，认为供应紧缩是价格上涨的主要原因。如今，鲍威尔指出，“异常强劲的需求”是导致高通胀的一个关键因素。
鲍威尔还以油价的上涨为例，称一些通胀压力已经超出了美联储所能控制的范围。鲍威尔在谈到资本市场时还表示，尽管股票和加密货币等资产的价格最近有所下降，但金融市场运行良好，银行的资本金也充足。
鲍威尔周四在被问及全球形势时，对众议院的议员们表示，“美国的通胀更多地来自需求端，我们也确实有工具来满足需求的增加。”此外，鲍威尔也明确表示，尽管美联储有可能使美国经济实现“软着陆”，但这将是一个挑战。他认为，目前的联邦基金利率并不高，而且由于经济持续受到冲击，供应端受到抑制，要在保持经济和就业市场强劲的同时压低物价将很困难。
“我们有工作要做。唯一能让我们回到低通胀状态的方法，是努力让需求和供应恢复平衡。”鲍威尔说道。
《美股投资网》分析师还注意到，美联储理事、2022年FOMC票委鲍曼也于同日马萨诸塞州银行家协会举办的会议上表示，“基于目前的通胀数据，我预计在下次FOMC会议上再加息75个基点是合适的，在接下来的几次会议上再加息至少50个基点也将是合适的。在那之后，可能需要进一步上调联邦基金利率的目标区间，但这取决于经济的发展。”
鲍曼预计，随着美联储加息，劳动力市场仍将保持强劲。她指出，尽管供应受限，但劳动力市场仍处于历史高位。不过，鲍曼认为 “这些加息并非没有风险”。“但在美联储看来，首要责任是降低通胀。”鲍曼说道。
牛津经济研究院首席美国经济学家凯西·博斯特扬契奇(Kathy Bostjancic)在发给《美股投资网》分析师的置评邮件中表示，美联储大举提前加息增加了美国经济硬着陆的几率，尤其是在2023年。因为，该机构也下调了美国GDP增长预期。
但博斯特扬契奇同时也指出，他们认为经济衰退并非不可避免。他对分析师指出，“我们仍然可以看到，在这次的经济扩张中，一些独特的因素给了美联储实现软着陆的机会，如家庭和企业资产负债表持续保持良好状态的事实。”
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
北京时间24日凌晨，美股周四收高，美债收益率走低推动科技股攀升。市场仍在关注美国通胀形势与衰退风险。美联储主席鲍威尔再次强调“坚定地致力于”降低通胀，并指出美国经济存在衰退的“可能性”。
道指涨194.23点，涨幅为0.64%，报30677.36点；纳指涨179.11点，涨幅为1.62%，报11232.19点；标普500指数涨35.84点，涨幅为0.95%，报3795.73点。
美国国债收益率下降，10年期国债收益率降至约两周来的最低水平。
美联储主席鲍威尔周四在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证词陈述。他重申，美联储“坚定地致力于”降低通胀，并指出美国经济存在衰退的“可能性”。正是对美国经济衰退的市场担忧日益加剧，令最近股市承压。
周四经济数据面，美国劳工部报告称，截至6月11日当周美国首次申请失业救济人数为22.9万，预期22.7万。前值22.9万。截至6月18日当周初请失业金人数四周均值 22.35万人，前值21.85万人。
另一份数据显示美国第一季度经常帐逆差2914亿美元，为历史最高逆差纪录。
周四美股成交额冠军特斯拉收跌0.43%，成交242.6亿美元。据报道，特斯拉将在上海工厂增加两条生产线以提高产量加快生产，上海工厂的年产量目标为100万辆。
在特斯拉努力提高产量之际，马斯克周三在网上发布的对硅谷特斯拉车主的视频采访中表示，特斯拉在德国和得克萨斯州奥斯汀的新工厂正在亏损数十亿美元，称这两个工厂是烧钱的“大熔炉”。
第2名苹果公司收高2.16%，成交99亿美元。苹果首席执行官库克最近在接受采访时透露了有关公司在增强现实(AR)领域的举措。此外该公司日前公布了“可伸展环设备”专利。专利摘要显示，该环设备可具有外壳，外壳被配置为佩戴在用户的手指上。诸如力传感器、超声波传感器、惯性测量单元、光学传感器、触摸传感器等用于采集用户的输入，以操作电子设备。
第3名AMD收跌1.58%，成交82.3亿美元。摩根士丹利分析师Joseph Moore首予AMD“增持”评级，目标价103美元。他指出，该股目前处于“合理估值”，其持续强劲增长可能表明该股近几个月来已经“修正过度”。该分析师指出，AMD在云服务器和个人电脑市场都有优势获得市场份额。
第5名亚马逊收高3.2%，成交70.7亿美元。当地时间周二晚间，亚马逊首席执行官Andy Jassy发出一封内部邮件，坦承公司损失了两名非裔高管，两人分别负责仓库业务和物流业务。Jassy对这两位高管表示感谢，称他们为亚马逊公司留下了非常重要的贡献，对于两人的离开，他本人感到非常难过。
亚马逊官方宣布将有两位非裔高管离职，分别是负责全球客户订单交付业务的高级副总裁Alicia Boler-Davis，以及负责亚马逊运输服务的副总裁David Bozeman。
另据报道，亚马逊准备让Alexa语音助手模拟任何人的声音。它正在开发一套系统，引入新系统后，Alexa只要不到一分钟时间听听录音就能模拟里面的人声。
第8名雪佛龙公司收跌3.68%，成交22.4亿美元。雪佛龙CEO Michael Wirth称，周四与美国能源部长格兰霍姆的会议“具有建设性”。 此前Michael Wirth称表示不接受总统拜登有关高油价的“政治性言论”，并致函拜登称：解决美国国内油价上涨“需要深谋远虑的行动和合作的意愿，而不是政治言论。”
第9名西方石油公司收高0.57%，报收于56.09美元，成交20.6亿美元。据美国证监会(SEC)文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司在6月17日至6月22日期间买入955万股西方石油公司的股票，买入的价格介于每股54.96-56.42美元，直接持股规模达到1.527亿股。按平均价计算，这次增持共耗资约5.3亿美元(约合35.7亿元人民币)。
在这期间，西方石油公司股价震荡于58.74-54.30美元区间，逼近4月25日盘中低点51.43美元和3月9日低点50.93美元。6月以来，西方石油股价大幅下挫，收盘价从69.31美元跌至55.77美元。尽管如此，随着俄乌冲突爆发带来的国际油价快速上行，今年以来该公司股价累计仍然有94.12%的涨幅。
第10名蔚来汽车收高2.22%，成交17.5亿美元。蔚来周四晚间在社交媒体上称，6月22日17时20分左右，一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，造成两名数字座舱测试人员罹难，其中一名为公司同事，另一名为合作伙伴员工。
事故发生后，公司第一时间协同公安部门启动了事故原因调查分析程序。根据对现场情况的分析可以初步确认，这是一起意外事故，与车辆本身没有关系。
半小时后，蔚来迅速更正了此前的表述，将第一版回应原文中“这是一起意外事故，与车辆本身没有关系”改成了“这是一起(非车辆原因导致的)意外事故”。
第14名Block收高10.92%，成交15亿美元。著名投资者“木头姐”凯西伍德透露称，她在周二花了不到500万美元购买了超过82000股Block公司股票。
第20名Roblox收高10.8%，成交13亿美元。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
5.6亿，一次性付清！
中国神秘女富豪买下撒丁岛超级豪宅！
23日晚间的热搜刷屏，来自王阿姨。出生1989年，年龄33岁的中国神秘女富豪，没有丝毫犹豫，一口气花了5.6亿买入了意大利南部撒丁岛一座超级豪宅。
据意大利当地媒体报道，在历经两年的疫情低迷后，中国的富豪们杀回意大利顶尖豪宅市场。
近期，一名中国王女士，英文名为Nani Wang的33岁女富豪低调购入了撒丁岛著名度假区翡翠沙滩中最顶级地段切尔沃港(Porto Cervo)附近的一座超级豪宅。
报道称，支票信息显示，这名神秘富豪名叫Nani Wang，她没有选择分期付款，也没有躲在开曼岛这样离岸公司背后避税的方式(可以省点钱)，而是闪电般的，爽快地一次性付清！在今年4月8号通过米兰人民银行(Banca Popolare di Milano)向美国富商房东设在瑞士银行的账户转去8000万欧元(约5.63亿人民币)。这个消息，震惊了当地的豪宅市场。
据报道，这座超级豪宅是地中海五大庄园之一，上世纪70年代曾由英国大亨查尔斯·克洛尔勋爵拥有。这套豪宅占地 4 公顷，有49 个房间，1.6 公里的步行道，直升机场，三个海滩，电影院、四间大型 VIP 套房、八间客房，其中三间还带着独立客厅跟厨房，私人游泳池应有俱有，推门而望，翡翠沙滩海岸线上风情万种的日落日出尽收眼底。
值得一提的是，被欧盟制裁的俄罗斯大亨阿利舍尔·乌斯马诺夫(Alisher Usmanov)的亿元豪宅就在王女士新入府邸的旁边，只不过惨被意大利政府扣押冻结。
至于这个王女士是谁，目前有报道猜测，可能是京东健康的前董事会成员，出生于江苏省。
测试车坠楼致两试车员身亡 蔚来汽车的回应引发争议
北京时间6月23日晚，智能电动汽车公司蔚来在其官方微博上发布声明，回应“测试车坠楼致两名试车员身亡”事件。因文中包括“这是一起意外事故，与车辆本身没有关系”引发一些网友争议。随后，蔚来官微删除这一声明并修改了措辞，重新发布的声明称，“根据对现场情况的分析可以初步确认，这是一起(非车辆原因导致的)意外事故。”
6月22日17时22分许，安亭镇安拓路56弄上海汽车创新港8号楼3楼，一辆蔚来测试车从高处坠下，致使杜某和张某某两名试车员受伤，120到场后将两人送至安亭东方肝胆医院救治。其中杜某因抢救无效身亡，张某某经医院手术后效果不佳，于23日凌晨宣布死亡。
北京时间6月23日20时33分，蔚来官方微博就此事发布声明回应 ：“6月22日17时20分左右，一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，造成两名数字座舱测试人员罹难，其中一名为公司同事，另一名为合作伙伴员工。我们对这次意外非常痛心，对罹难的同事和合作伙伴员工表示深切哀悼。公司已经成立专门的小组，帮助家属处理善后事宜。事故发生后，公司第一时间协同公安部门启动了事故原因调查分析程序。根据对现场情况的分析可以初步确认，这是一起意外事故，与车辆本身没有关系。”
相当多网友认为，声明的措辞欠妥当。
随后，蔚来官微删除了这条声明，并于21时02分重新发布声明称，“6月22日17时20分左右，一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，造成两名数字座舱测试人员罹难，其中一名为公司同事，另一名为合作伙伴员工。事故发生后，公司第一时间协同公安部门启动了事故原因调查分析程序。根据对现场情况的分析可以初步确认，这是一起(非车辆原因导致的)意外事故。我们对这次意外非常痛心，对罹难的同事和合作伙伴员工表示深切哀悼。公司已经成立专门的小组，帮助家属处理善后事宜。”
23日晚间，小鹏、理想股价大涨，蔚来股价微涨。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在周三(22日)发表的一篇采访稿中表示，由于电池短缺和物流问题，该公司在得克萨斯州和柏林的新汽车工厂难以增加产量，目前“正在亏损数十亿美元”。
5月31日，马斯克在得克萨斯州奥斯汀接受特斯拉官方认可的“特斯拉硅谷车主”(Tesla Owners of Silicon Valley)俱乐部的采访时表示，“柏林和奥斯汀工厂现在都是巨大的‘烧钱炉’。它们正在发出巨大的轰鸣声，那是金钱燃烧的声音。”
该俱乐部将对马斯克的采访分成了三部分，本周三公布了最后一部分。
马斯克在采访中表示，特斯拉的得州工厂生产的汽车数量“非常少”，因为在提高其新型“4680”电池的产量方面存在挑战，而且由于物流方面的问题，其传统的2170电池也陷入了困境。
他补充说，柏林工厂的情况“略好一些”，因为工厂一开始使用的是传统的2170电池。
“不破产”已是万幸
他说，上海工厂此前停产一段时间，不仅影响了上海工厂的汽车生产，还影响了其加州工厂的生产，因加州工厂使用了一些中国制造的汽车零部件。
马斯克说，“过去两年绝对是供应链中断的噩梦，一件接一件，我们还没有摆脱这种局面。”
他还说，特斯拉最关心的是“我们如何保持工厂的运转，这样我们就可以支付员工工资，而不会破产？”
马斯克本月初表示，他对经济形势有“非常糟糕的感觉”，公司需要裁员约10%，并“暂停全球所有招聘”。本周早些时候，他说特斯拉将在三个月内裁员10%。
今年早些时候，特斯拉在柏林和德克萨斯州的工厂开始生产，这两家工厂对这家顶级电动汽车制造商的业绩增长雄心至关重要。马斯克表示，他预计特斯拉将在2023年年中开始生产Cybertruck电动皮卡，该款皮卡已被多次延迟推出。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股期货盘前窄幅震荡，热门中概股普涨。 美股期货盘前窄幅震荡，热门中概股普涨。
美股期货盘前窄幅震荡，热门中概股普涨。
个股方面
热门中概股盘前普涨，贝壳涨超7%，小鹏汽车、理想汽车涨超5%，阿里巴巴涨超4%，蔚来、拼多多涨超3%。
摩根大通资管加码中概科技股
据报道，联合管理着三支总资产接近200亿美元中国股票基金的Rebecca Jiang表示，她现在对中概科技股的看法更加乐观。根据截至5月底的申报文件，摩根大通资产管理旗舰中国基金今年增持了阿里巴巴和京东的股票。
上月中旬，摩根大通分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)团队开始转向全面看多中概股，其在研报中表示，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性上升的局面，将受到短期及长期基本面因素的驱动，因此公司股价或将超预期上涨。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股三大指数疲弱，美国的散户们却依然情绪高涨。他们摩拳擦掌，又打算干一票大的——这一次，他们盯上的是露华浓。
已申请破产保护的国际知名美妆品牌露华浓近几个交易日股价飙升。美国时间6月21日收盘，露华浓股价上涨逾62%，交易量达到1.86亿股，是过去三个月平均交易量的31倍多。若以6月13日的历史低点计算，露华浓股价在短短5个交易日飙升了461%。
据报道，是美国散户推动了露华浓股价暴涨。他们试图复制对赫兹租车、AMC影院等负债累累公司的押注，逢低买入以快速获利。
美国散户抄底“破产”美妆巨头
Vanda Research的数据显示，过去一周，美国散户投资者买入大约1000万美元的露华浓股票，仅在上周五就有近600万美元流入该公司股票。
此前，当地时间6月15日，露华浓向纽约南区法庭申请破产保护。据悉，该公司正面临沉重的债务负担、原材料成本上升及供应链受阻问题。
据法庭文件显示，公司总债务高达37亿美元，其中包括2024年到期、票息为6.25%的优先票据，以及10笔总额约26亿美元的未偿贷款。另有报道称，印度信实工业公司正在考虑收购露华浓。信实工业公司总部位于印度，是印度最大私营集团，主席是印度富豪穆克什·安巴尼。
消息爆出后，6月16日，露华浓股价一度下跌44%，收盘时下跌 13%。但是，其股价在17日却飙升91.28%。6月21日，再度飙涨62%。至此，该股股价在5个交易日内涨超4.6倍。
爆炒露华浓并不是美股散户的第一次出手。2020年5月底，全球汽车租赁巨头赫兹租车公司宣布破产。从6月初起，美国散户投资者们将大量现金注入该公司股票，使得其股价在9天内上涨超过900%。据统计，6月13日-16日期间，最多有超过16万的Robinhood用户参与了赫兹租车股票的交易。
2021年，AMC又成为美国散户火力聚集之地，导致该股股价在年内累计涨超1000%。
其背后是美国散户的投资热情在疫情之下持续高涨。自疫情爆发以来，美国散户以创纪录的速度涌入市场，Robinhood炒股软件以及WallStreetBets论坛之类的平台给散户提供了持续的热情来源。
百年美妆老店的“坍塌”
露华浓在其破产申请中表示，春季供应链中断导致产品原料成本增加，此前提供最长 75 天付款期限的供应商要求使用现金预付款。此外，劳动力短缺和通货膨胀更使其雪上加霜。
截至今年4月底，露华浓的资产总额仅为23亿美元，与其欠下的37亿美元债务相比，已经明显资不抵债。
露华浓的“疲态”早已有所征兆。由于产品迭代缓慢、不善于利用新兴社交媒体营销，露华浓被一众新兴品牌甩在了后面。财报显示，2019年到2021年，露华浓的亏损额分别达1.58亿美元、6.19亿美元及2.07亿美元。
今年5月份，露华浓发布了一份季报，自称报告期内营业收入为六年来同期最高。该份季报显示，其报告期内净销售额为4.796亿美元，同比增长3460万美元，增幅达7.8%；净亏损为6700万美元，较去年同期9600万美元的净亏损有所收窄，但亏损势头并未扭转。
截至2022年3月底，露华浓总流动资金为1.32亿美元，但流动负债总额达7.98亿美元，还背负长期债务33.1亿美元(约合人民币222.7亿元)，加上短期借款等，累计负债300亿元人民币。
按照美国当地法律，露华浓在申请破产保护后的120天内，如果能获得融资或重组等方案，就可以避免破产。有市场消息称，露华浓为避免破产，正在与包括全球性私募股权公司KKR&Co.等在内的债权人就明年到期的债务进行谈判，旨在延长相关债务到期日。
露华浓的中国往事
露华浓成立于1932年，由Ron Perelman与Charles共同创建，旗下包括伊丽莎白·雅顿(Elizabeth Arden)，男士理容品牌American Crew，美甲品牌CND等。
作为第一批进入中国市场的国际品牌之一，露华浓被中国香港著名作词人黄霑赋予了一个极具诗意的名字——源于李白的诗句“云想衣裳花想容，春风拂槛露华浓”。
进入中国市场后，露华浓曾凭借国际大牌和相对平价风靡一时，深受女性消费者的追捧，却因为错误的品类扩张和本土化策略陷入了“高开低走”的窘境。2013年12月31日，由于在华业务萎缩，露华浓裁员1100人，正式宣布撤离中国市场。
出乎意料的是，两年后，露华浓借收购伊丽莎白·雅顿的契机重回中国市场，上线天猫海外旗舰店，入局线上电商渠道。伊丽莎白·雅顿表现一度亮眼，在2017年实现超过40%的业绩增长。不过，在其他外资品牌和强势崛起的本土新兴品牌“围堵”之下，露华浓在中国市场的总体表现不温不火。
值得一提的是，这不是露华浓第一次陷入破产危机。早在2020年11月，露华浓就因债务问题传出破产传闻，当时依靠债券持有人的支持消除了一笔关键债务，从而免于申请破产。
破产消息传来时，正值“双十一”期间，经媒体报道后，相关话题迅速登上微博热搜，引发网友们的怀念热潮，并以实际行动下单支持露华浓。在“囤货大军”的支持下，露华浓天猫官方旗舰店的黑管口红325色号卖到断货，黑管系列月销超过3.5万支。2021年618电商节，仅在罗永浩的直播间，露华浓口红当天单场便卖出2万支。
在破产阴霾下，这家90年“老店”在中国市场的后续发展还有待后续观望。
目前，露华浓在华官方旗舰店与官网尚未对外披露有关信息。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
由于投资者对美国经济衰退的担忧不断升级，同时拜登计划呼吁暂停对汽油征收汽油税以降低飙升的能源成本，国际油价跌幅持续扩大。在市场恐慌之际，股神巴菲特逆势加码能源股，大举押注西方石油公司的股票，当真做到了“在别人恐惧的时候贪婪”。
最新监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦(BRK)在6月17-22日期间买入955万股西方石油公司(OXY)的股票，买入的价格介于每股54.96-56.42美元，使得直接持股规模达到1.527亿股。6月17-22日期间，西方石油公司股价震荡于58.74-54.30美元区间，逼近4月25日盘中低点51.43美元和3月9日低点50.93美元。
巴菲特在此前接受媒体采访时表示，他是在押注油价将长期上涨。
在一季度13F报告显示增持规模里近一半都是石油股，特别是增持西方石油公司1.36亿股，增持雪佛龙1.2亿股。而在美股大跳水的一季度，西方石油和雪佛龙股价分别上涨了134%和47%，并且涨势不减。西方石油公司股价今年飙升了91%，成为标准普尔500指数中表现最好的股票。
在2022年股东大会上，91岁的巴菲特和98岁的芒格再度搭档亮相。巴菲特在股东大会上谈到他对西方石油的巨额投资时表示，西方石油公司年报很好，所以才决定投资。他称在3月头两周内收购了后者14%的流通股份，价值超过70亿美元，原本西方石油公司只有60%的股票可以流通。他还指出，如果将拥有西方石油大量股份的指数基金计算在内，持有的股权事实上是更大的。
当被问及如何像伯克希尔那样把握投资时机时，巴菲特回答：
从来都没搞清楚怎么确定市场的时机，我们偶尔抓住些机会，不是因为我们更聪明，而是我们更理智。不要因为市场或经济的情况去买卖，而是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。
巴菲特抄底了，投资者又会做出怎样的选择呢？
资讯来源：美股投资网 TradesMax
前纽约联储主席杜德利(William Dudley)在周三(6月22日)公布的专栏文章中写道，“如果你还对美联储能让美国经济软着陆抱有希望，那就放弃吧。 在未来12到18个月内，经济衰退是不可避免的。”
杜德利曾担任纽约联储主席九年之久，由于纽约联储主席同时要兼任联邦公开市场委员会(FOMC)副主席，在货币决策上享有固定的投票权。在与伯南克、耶伦和鲍威尔三代主席共事期间，杜德利一直是偏向紧缩货币政策的鹰派。
(前美联储副主席费希尔、前美联储主席耶伦、杜德利)
在今天公布的观点文章中，杜德利称美联储正通过预测模型给市场一个良性的展望——央行大幅提高利率，经济依然能保持适度增长，失业率也仅略有增加。但杜德利认为他有理由相信美国经济很难像美联储所说的那样软着落。
杜德利写道，“首先，持续的物价上涨已经迫使美联储将其重点从支持经济活动转移到将通胀率推回到2%的目标上。”他指出，央行的就业任务现在要服从于其通胀任务，这点可以从主席鲍威尔上周新闻发布会上的发言和6月的FOMC声明中看出，声明中删除了“劳动力市场将保持强劲”的语句。
另外，杜德利认为，美联储官员认识到，如果不能使通胀率回落，将是灾难性的：通胀预期很可能变得不稳定，之后必定出现更大的衰退，因此，“从风险管理的角度来看，最好现在就采取行动，无论在就业和增长方面付出多大的代价。”
杜德利还指出，目前的美国经济扩张具有独特的脆弱性，存在突然停滞的可能，“当美联储开始以相当大的力度收紧后，金融环境紧缩、家庭储蓄被抽空，经济调整可能会突然出现。”
而这个现象已经广泛显现：美股下跌超过20%，抵押贷款利率上升超过2个百分点，美元对一篮子外国货币上涨约10%(限制了美国的出口)。杜德利援引布鲁金斯学会的哈钦斯中心的数据显示，在今年前三个月，财政政策就已经将美国GDP增长率预测降低了超3个百分点。
另外，由于通胀跑赢工资增长，美国个人储蓄率也远低于长期平均水平。杜德利称，“难怪消费者的情绪已经下降到2008年金融危机以来最低的水平，谷歌‘经济衰退’搜索量也创下新的记录。”
最后，杜德利认为经济历史表明美国会出现硬着陆，“美联储从来没有收紧到足以将失业率推高0.5个百分点以上时，仍不引发经济衰退。”根据萨姆规则，当失业率的三个月移动均值较过去12个月的低点高出0.5个百分点时，经济就进入了衰退，或即将进入衰退。
综上，杜德利总结道，虽然之前美国经济势头强劲，但随着支撑迅速消失，下坠至地面不会是一个愉快的体验。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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