叫板Tinder，“女士优先”约会软件Bumble(BMBL)凭什么？

“向左划出局，向右划配对”的手机约会游戏早已风靡网络。

但跟很多约会软件上经常是女生被动的局面不同，社交约会软件Bumble(BMBL)给予了“女性优先”的权利。

在Bumble上，碰到双方互相看对眼的人，必须由女生发消息给男方，双方才可以继续聊天。而在此之前，男生只能不停刷新页面，看着照片“干瞪眼”，如果24个小时之内还没接到女生消息，就意味着你已经out了。

上周四，这款主打女性社交的科技公司在纳斯达克上市，年仅31岁的公司创始人Whitney Wolfe Herd也一跃成为了美国最年轻的上市公司女性CEO。

Bumble首日IPO的价格为76美元，高出了预计37美元至39美元预计发行价的一倍，创下了由女性CEO所领导的首次公开募股的最高估值。这也是美国科技领域一个备受瞩目的里程碑，凸显了市场对女性领导的公司日益浓厚的投资兴趣。

此前，Whitney Wolfe Herd还曾是Tinder的联合创始人，她在2014年与Tinder分道扬镳后创立了Bumble。

把选择的权利赋予女性

Wolfe Herd的理想是，通过这款软件，消除传统交友平台上那些让女性不愉快的经验，颠覆传统“男主动、女被动”的约会规则，旨在将男女双方的关系在一开始就建立在平等基础上。

而之所以最终决定取名为Bumble(大黄蜂)，也因为在蜂群文化中，蜂后才是那个主导者，能够受到族群的尊敬。

与Tinder上时不时冒出的大尺度照片和对话相比，Bumble的整个界面和风格都更为健康、干净。除了头像外可以用户再新增5张生活照片，同时可以连结Facebook(FB)、Instagram、Spotify(SPOT)来增加自己的特色，为了保证质量，每日开启可滑动配对的人数大概介于20–40人之间。

此外，Bumble还设置了一个特别的“瞌睡模式”，如果开启了后，用户就不会出现在别人浏览的卡片中，从而帮助大家能专心谈恋爱拒绝做“海王”。

同时，Bumble细致的进阶筛选功能，也让匹配度进一步增加。从身高、健身习惯、抽不抽烟等生活习惯到想寻找什么关系、想不想生孩子、政治、宗教等方面通通都有选项，而且当设定了你的筛选条件后，所有没有符合的人通通都不会出现在你的推送中。

一般的免费用户可以从这些筛选项目中选择两个，而VIP的用户则可以同时使用所有的筛选项目。

Bumble认为，将选择权交予女性，可以大幅减少不必要的打扰甚至骚扰，同时迎合了当下女性更加积极独立、追求主导的心理。而事实证明，这种独特的交互设计的确对女性用户产生了巨大的吸引力。

在2014年12月bumble正式上线后，第一个月就获得了超过 10 万的下载量。如今，bumble共拥有来自150个国家、超过5500万的用户。Bumble上女性用户与男性用户之比要高出30%，而在吸引力法则下，男性用户的注册率也逐渐攀升。截至2020年9月，Bumble的月活用户达到1230万。

如今，Bumble也在拓展除了约会社交以外的可能性。Bumble认为当代女性，不仅渴望爱情，她们也需要友情和事业。因此 Bumble 近期又推出了两个新应用Bumble BFF和Bumble Bizz。

Bumble BFF侧重于帮你寻找附近志趣相投的朋友，建立友谊。Bumble Bizz则类似于LinkedIn，旨在帮助你扩大社交群建立专业联系，你可以在上边找实习、企业导师，甚至是下一个业务合作伙伴等等。

而对于Wolfe Herd来讲，Bumble的成功，也让她在老东家Tinder 面前扬眉吐气了一把。跟据Sensor Tower的数据，虽然Tinder依然是约会软件的头把交椅，但从2016年-2020年用户增速和营收增速来看，Bumble都“吊打”Tinder，成为了美国增长最快的在线约会软件。

bumble成为仅次于tinder的流行约会软件，图片来自于Sensors Tower

面对Bumble的步步紧逼，Tinder的母公司Match Group曾在2017年多次提出收购Bumble，但都被Wolfe断然回绝。几次收购不成后，Match Group干脆翻脸。2018年3月，Match Group控告Bumble侵犯其专利权和知识产权，称Bumble的整个产品是在照搬Tinder，只不过盖上了“女性主导”的帽子。

针对Match Group的控告，Bumble 在纽约时报网站上买下一整个版面，并刊登了一封对Match 的公开信写到：“我们不喜欢你多次试图收购、抄袭、恐吓我们的行为，我们永远不会被你收购，无论价格如何，你们永远不会损害我们的价值。”

接着，反将Match以干扰运营、影响声誉为名起诉，要求其赔偿4亿美元。而这场火药味十足的诉讼，直到2020年6月才以两家公司达成和解而收场。

那么，Wolfe Herd与Tinder间究竟发生过什么样的故事？

Wolfe Herd跌宕起伏的创业路

在科技领域，Wolfe Herd可能是最具传奇色彩的女性创业者之一。

她于1989年7月出生于美国盐湖城，小学时随家人移居巴黎，Wolfe从小聪明伶俐并且热衷于创业和公益。大学期间，她就曾与法国设计师Patrick Aufdenkamp发起过一家制售竹编口袋的项目，用以帮助受石油泄漏地区，还曾创立过一个服装生产项目用以提高人们对人口买卖和公平贸易的关注。

22岁时，Wolfe Herd回到美国进入Hatch孵化器，并加入了Sean Rad和Justin Mateen的团队共同创立了Tinder。当时，Wolfe Herd在Tinder担任营销副总裁职务，在Tinder的取名和图标设计、以及前期大学生推广活动中发挥了重要作用。

就当人们以为Wolfe Herd年少得志，事业发展得顺风顺水的时候，2014年，Wolfe Herd突然一纸诉状将她的前老板兼前男友Justin Mateen告上法庭，表示她在公司遭受了性骚扰与性别歧视，称Mateen曾多次在员工中贬低她斥其为“捞金女”、“花瓶”，用各种不堪入目的威胁信息对她狂轰滥炸，还剥夺了她联合创始人的头衔。

这一风波曾在当时的科技界掀起了轩然大波。虽然Tinder对Mateen做出了停职处理，并赔偿了Wolfe Herd 100万美元，但该事件也让她饱受舆论争议，许多网友涌入她的账号下发表激烈言论，迫使她不得不关闭了Twitter。在感情、事业双重打击下，她也一度患上了急性焦虑症和妄想症。

但Wolfe Herd也并没有因此一蹶不振，反而在逆境中展现出了极强的韧性。她开始审视女性在科技行业中的地位，并意识到打破科技圈中普遍存在的性别差异的重要性。渐渐的，打造一款以女性主导的社交软件的构想在她的脑中浮现。

几个月后，Wolfe Herd开始设计一个女性专用的社交网络 Merci，她说“在这个交友世界里，我们应该更关心女性的个人魅力，而不是外表。”而这时，一位俄罗斯企业家Andrey Andreev向她抛出了橄榄枝。

Andrey Andreev当时已经创办了目前世界上最大的在线交友网络 Badoo，注册用户超过 3.6 亿，遍及 190 个国家，他对Wolfe Herd创建女性主导社交网络的构想很感兴趣，同时认为她在营销和品牌塑造方面具有与众不同的天赋。

一开始，Andrey Andreev开出丰厚的薪水打算将Wolfe挖伦敦做Badoo的营销总裁，但被Wolfe一口回绝，她表示并不想再受雇于人，只想以自己的理念创立一个独特的公司。最终，Andrey给予了Wolfe Herd 1千万美元的投资，还表示可以分享Badoo多年累积的使用者测试经验和数据资料。

在Badoo的加持下，Wolfe Herd开始紧锣密鼓地投入了软件的开发中，一款叫板Tinder的社交软件就此诞生。

如今，Bumble的职工约 80% 都是女性，11位董事会成员里女性更是占据了8个席位，公司文化也充满了女性气息。

在坐落在奥斯丁的Bumble 总部，5000 平方英尺的办公空间以标志性的淡黄色调装点，公司里贴满了写有“Youre a Queen Bee” 、“Make the First Move”的海报和到霓虹灯。公司还配有一个“妈咪吧”(MommyBar)，为新手妈咪挤奶提供隐私，还掏钱让每个员工享受每周一次的美发和美甲服务。

“在科技领域，一家由女性所有、主要由女性经营的公司实在是千金难求。这也会吸引越来越多的女孩爱上科技，敢于创业。”一位Bumble的员工在接受采访时说道。

虽然，Bumble未来仍然面临着变现和持续增长的问题，但Wolfe Herd在困境中展现出的女性力量，也已然让成功上市的Bumble成为了科技界中的一颗闪耀的星星。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Oppenheimer：Inovio(INO)新冠疫苗最具价值，予“买入”评级，目标价35美元

Oppenheimer分析师Hartaj Singh认为，Inovio(INO)在INO-4800新冠疫苗、INO-5401癌症疫苗和HPV疫苗VGX-3100上取得的进展可能会推动其股价上涨，予其“买入”评级，目标价35美元，较当前股价有约128%的上行空间。

在三大候选疫苗中，尽管与辉瑞(PFE)或Moderna(MRNA)相比，INO-4800比较不为人所知，但Singh认为其是最具直接价值的，不仅有望对抗变异的新冠病毒，且较市面上其他疫苗更容易储存、保质期更长。

他指出，VGX-3100具有“可持续性和商业化潜力”，因为在新冠病毒大流行结束后很长一段时间内，HPV仍将是一个问题，而基于VGX-3100的研究“有可能扩大到其他癌症适应症”。

而在分析师看来，INO-5401可能是治疗胶质母细胞瘤患者的“潜在突破”药物，这种癌症的治疗方案几十年来都没有真正的改善。

Inovio过去三年的收入仅有数百万美元。Singh表示，要到明年，该公司销量才会真正大幅增长。一旦这些疫苗上市，将具备巨大的增长潜力：2020年销售额或达到6.56亿美元，2024年为21亿美元，2025年目标为30亿美元；到2025年，该公司的每股收益将达到6.48美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

iPhone 12 mini销量不佳，但苹果似乎不想放弃mini

苹果计划在下个季度停止生产iPhone12mini，原因是目前的它已经满足了今年的需求。有报道称iPhone12mini的市场销售量只占据了1月份iPhone12的5%。尽管目前的iPhone12mini销量不佳，但外媒imore获悉表示，苹果仍计划在今年发布iPhone13mini。

苹果在今年继续生产小屏幕iPhone13mini的原因，除了可能产线与iPhone12mini高度重叠，另一边，也可能是小屏手机依然有着不小的市场。去年苹果在小屏手机市场推出了新的iPhoneSE，刺激了小屏市场的换机，而后续登场的iPhone12mini面对的只有更少的小屏换机用户了。今年的iPhone13mini或许能唤起更多用户的换机需求，也可能没有，即使苹果保留了mini产线，产量也应该会严格控制。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

之前15美元挖掘出FUBO我们的分析师，又挖掘两只15美元以下的冷门潜力股，第一支股票代码是TSIA-TS Innovation Acquisition Corp。这是个壳公司，即将与他合并上市的公司是Latch。第二支股票代码是  BNED -Barnes & Noble Education Inc. 这家公司的创始人Leonard Riggio 就是美国最大的零售连锁书店Barnes & Noble 以及美国最大的游戏零售商GameStop的创始人。

今天就与大家来分析一下这两家公司未来的发展潜力。

LATCH

首先我们来看一下Latch 这家公司。在2021年1月25日，Latch Inc, 宣布与TS Innovation Acquisition Corp （股票代码：TSIA）达成合并协议。这笔交易对该公司的估值为15.6亿美元。交易结束后，Latch的普通股预计将在纳斯达克上市交易，股票代码会改为LTCH。

TSIA股价在合并消息传出来后股价从10.4美元左右一度暴涨最高到19.7美元，然后股价回落后反弹，现在在15美元左右。

Latch 成立于2014年，是一家以智能锁来为建筑和居民提供SaaS服务的企业，致力于打造更适合居住、工作和访问的空间。大家都知道公寓通常有多种类型的门——前门、储藏室、住宅、健身房——管理这些门要花费大量的时间。建筑管理人员必须不断地让人们进入，从游客到承包商;他们每个月都要换几十把丢失的钥匙。居民们必须使用不同的钥匙才能进入每一扇门。这是一个巨大的操作负担。Latch 创始人的其理念就是，Latch最终可能成为一个连接所有你可能需要进入的地方的访问平台——无论是你的办公室，你的家，还是你的健身房。Latch的目标是成为一个通过用户档案而不是钥匙来管理访问的平台。

从一开始，Latch就与许多全国最大的房地产业主作为合作伙伴和投资者合作，包括Tishman Speyer, Brookfield。该公司已在超过35个州预订了30万套公寓，2019年，美国每10套新公寓中就有一套是用Latch产品建成的。

Latch这笔交易背后是TISHMAN SPEYER也就是铁狮门，他是世界一流的房地产业开发商、运营商及基金管理公司，擅长开发并与管理密切结合。铁狮门收购、开发、管理的物业总值达到681亿美元，在全球各大都市管理着362个项目、总面积1.3亿平方英尺的商业物业组合及9200万平方英尺的住宅单元，向中国和印度积极拓展投资和开发业务。

除了铁狮门以外，这笔交易的私募股权投资人之一还有Chamath Palihapitiya。他作为Social Capital的创始人，成功投资了 SPCE维珍银河, Opendoor, 还有即将准备合并的上市的SOFI （股票代码：IPOE）。他对于Latch这个公司有着非常高的评价，说是他看到过的以及投资过的最好的SaaS公司。

Latch的产品现在主要是以下几个

智能锁- Latch智能锁包括Latch M、C和R系列的数字锁设备，适用于多户型建筑的每个空间，为建筑入口、公共区域、车库、电梯和公寓的居民、员工和客人提供支持服务。

送货和客人管理服务-Latch的客人管理功能可以实现无人值班的送货、包裹管理和通过Latch对讲机和Latch送货助理接待客人。

智能家居和传感器——LatchOS的企业设备管理功能集成了与Latch合作伙伴(如谷歌Nest、ecobee、霍尼韦尔和Jasco)合作的智能家居和传感器控制，实现了对恒温器、照明和检漏仪等的管理和控制。

网络连接- Latch可以通过Latch通讯和Latch Hub实现蜂窝连接，这将互联网接入到新的和现有的建筑基础设施，以更灵活的方式为新客户和现有客户连接设备。

居民体验- Latch的移动界面提供了居民体验和社区管理功能，包括居民入住等服务。

目前Latch的智能锁，智能家居，还有客人管理服务费用大概为每月7-12 美元，平均合同为6年期。

商业模式上，通过LatchOS，公司用一个独特的平台和极具吸引力的财务运营模式来重新定义建筑操作系统。

模式上主要有以下几点：

快速增长的经常性企业软件收入模式;

与业主和居民保持高度粘性的客户关系;

长期、预付费的企业软件协议，使得客户转换成本高;

可预见的通过新客户和现有客户持续扩大每家庭单位平均收入(ARPHU)

在这个模式下，Latch通过良好的商业定位，还有以下渠道可以推进增长：

有广泛的机会向新客户和现有客户进行更深入的销售; 比如说从智能锁，到智能家居服务等。

通过新项目建设和改造机会，进一步扩大规模巨大且还未充分渗透的价值540亿美元总市场份额;

通过新产品来进一步扩展每家庭单位平均收入（ARPHU），如对讲功能，智能家居等，所有功能都可以通过LatchOS平台得到实现;

在LatchOS企业渠道里，实现进一步颠覆性消费者的SaaS/互联网业务的机会。

总的来说，Latch这家公司从之后的发展潜力是巨大的。

首先，目前美国有4700万可改造的出租房屋，3200万为多单元式公寓楼。Latch目前的客户数在所有可改造的公寓楼中还不到1%，潜在市场巨大。

其次，Latch 提供的不单单只是智能锁方面的设备，他提供的是整个公寓楼的管理经营操作系统。包括智能锁，联网，视频安全系统，包裹管理等等。然后通过公寓，让公寓住户都称为Latch的用户，从而可以发展更多的业务，比如说保险业务，还有家政服务等等。

Latch预计通过服务的扩产增长，在每家庭单位平均收入（APRPHU）上可以看到150%的增幅。不光是美国市场，通过与铁狮门的合作，以及铁狮门在欧洲市场的房地产资源。Latch已经准备进军欧洲市场，而这是一个高达90亿美元的市场机会。除了自住式公寓，Latch相信在不久的将来，也可以通过现有的客户，打入商用楼市场。比如说办公楼，酒店式公寓等等。 Airbnb旗下的最新住房实验项目Niido就与Latch达成合作，Latch作为智能锁设备的首选制造商。  

从财务预期来看，

五年收益预期可以在低于3%的市场渗透率下，达到65%的年复合增长率。其中硬件年复合增长率为60%，软件服务年复合增长率为68%。

通过成本效益以及收益增长，预计2023年实现现金流正增长，EBITDA 在2024年实现正增长。

从估值的角度来看2021E EV/S 跟SaaS 公司行业平均持平，但有着高速的增长。总的来说，我觉得Latch这家公司确实是一家带有颠覆性以及创新性的好公司。

BNED

接下来我们来看一下BNED, Barnes & Noble Educations。这家公司大家光看这个名字应该就能够想到美国最大的连锁书籍零售商 Barnes & Noble。但他与他的母公司Barnes & Noble inc （BKS）不同。在亚马逊等电商不断冲击之下，Barnes & Noble这连锁书店日渐衰退，股价在疫情前也跌到只剩下3美元，之后从谷底1.3反弹近700%，那到底是什么原因让这家公司起死回生？

最核心的原因是Barnes & Noble正在着力于向数字业务转型，2015年，Barnes & Noble Education, Inc.成为独立的上市公司和Barnes & Noble College的母公司，在纽约证券交易所交易，股票代码BNED。成为上市公司后，BNED得以在教育领域寻求更大的增长机会，包括增强和扩大其数字能力。自2015年以来，BNED取得了可持续性的发展，收购了LoudCloud、MBS、Promoversity、Student Brand和Paper rate，并推出了Bartleby，这是该公司第一个内部开发的直接面向学生的数字解决方案，这也是BNED正在进行的数字转型的重要一步。到今天，BNED已成为教育行业领先的解决方案提供商，为全国数百个学术机构提供服务，并确保数百万学生在课堂内外获得成功。

与其他零售商相比，它最显著的优势就是它与大学签订的独家合同，BNED经营772家校园实体书店。他们的实体书店通常是根据与学院或大学签订的管理协议来经营的，作为学校官方书店和课程材料和用品的独家销售商，包括实体和数字产品在商店、在线或通过学习管理系统销售。这使得这家公司可以非常直接的接触到大量的学生流量。，并且它只向学校支付一定比例的销售额作为大学书店和使用场所的权利; 超过一半的协议是没有任何最低保证金额需要支付给合作伙伴。所以很多大学都有动力将大量学生的流量带到BNED这边来。

那当然，由于这七百多家实体书店在学校，BNED也是疫情受害股之一。从财报上来看，

与去年同期相比，第二季度的零售额下降了1.652亿美元，降幅为22.3%。主要原因就是在校学生减少、校园活动减少以及体育赛事的到场人数受到了严重限制。

第二季批发销售额为3,640万元，与去年同期的4,020万元比较，下跌380万元，跌幅9.5%。下降的主要原因是总销售额下降，主要也是受COVID-19影响。

值得一提的他们的DSS（digital student solution）营收为590万美元，与上年同期的520万美元相比，增长了14%,70万美元。这种增长主要是由于Bartleby订阅量的增加。

那这么一家公司机会在哪里呢？我觉得主要有两点。

首先，作为一家疫情受害股，现在随着疫苗的普及以及疫情的缓解，学生开始慢慢回归校园，他们的零售业务，目前也是他们最大的业务，应该可以得到缓解。而且这里面不光只是课本图书，他们受到最大打击的是书店里面零售，食物，校园服饰等商品。这类的商品在学生回到学校后肯定会有一个反弹性的增长。

第二点，就是他们的DDS（digital student solution）业务，这个业务在Covid期间是他们唯一正增长的业务。这部分业务的增长得益于他们收购的Bartleby。 Bartleby是一个类似于Chegg 的一个服务。

不知道大家是否熟悉Chegg这家公司，它是一家数字教育公司，主要致力于帮助美国高中和大学的学生在更短的时间和更低的成本学习更多的知识。这家位于加州Santa Clara的公司专门从事在线教科书租赁、家庭作业帮助、在线辅导、考试准备、奖学金和实习匹配等业务。Chegg是这次公共卫生危机的受益者之一。该公司股价距去年已经上涨了186%%，这都得益于公共卫生危机下“宅家学习”的趋势。

Bartleby 与Chegg十分类似，在Bartleby上面，可以找到获取数以百万计的教科书问题的循序渐进的解决方案，一个可搜索的家庭作业问题解决方案数据库。还有24hr的在线辅导服务为学生提供个性化的指导。

在Bartleby上面学生不但可以找到题目的解答方法，还可以校对论文等等。这个业务我觉得是未来BNED增长转型的关键。如果同样的能够利用与各个大学的合作合同，来引领更多的学生流量到这个Bartleby里面，那哪怕他只成功占领一部分Chegg的市场份额，对于BNED来说，都意味着他的估值将迅速上升。

对比一下Chegg的 EV/Revenue 跟EV/ EBITDA, BNED现在的价格以及估值应该只是按照零售商店来算的，没有完全加进入Digital solution方面的发展可能，所以BNED股价上行空间跟下行风险比较来看的话，股价上行的空间还是比较大的。

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